1 : 균형에 더 가까워졌지만, 아마 아직 도달하지는 못한 듯하다.

북미 시장에서 이미 상당한 물량이 빠져나갔습니다. 2024년 북미에서 3 3.6 billion board feet (BBF) 이상의 공장이 영구적 또는 무기한 폐쇄되었고, 이후 0.8 BBF가 추가로 폐쇄될 예정이며, 여기에 더해 추가적인 가동 중단까지 고려하면 누적 효과는 실질적이며 지난 2년간 시장을 지배했던 과잉 재고는 상당 부분 해소되었습니다. 주간 공급/수요 흐름은 눈에 띄게 균형을 이루고 있지만, 올해 초부터 SYP에서 나타났던 것처럼 여전히 불균형이 발생하고 있습니다. Fastmarkets의 생산능력 전망은 구조적 상황을 명확하게 보여줍니다. 수년간 미국 남부 지역이 북미 생산능력 증가를 주도하며 2022년과 2023년과 같은 성수기에 약 1.0–1.8 BBF의 순 신규 생산능력을 추가했지만, 이러한 증설 속도는 마침내 둔화되고 있습니다. 2026년과 2027년 전망에 따르면 BC 손실과 생산량 감축이 남은 SYP 증설을 앞지르면서 북미 순 생산능력은 감소할 것으로 예상됩니다. 하지만 시장은 아직 완전히 균형을 이루지 못한 것으로 보입니다. 특히 SPF를 비롯한 캐나다 제재소의 생산능력은 여전히 합리화 과정이 필요하며, 저조한 가동률로 인해 가격 상승세를 유지하기 어렵습니다. SYP에 대한 의문도 제기되고 있습니다. 신규 건설이 둔화되었음에도 불구하고, 남부 지역에는 여전히 과잉 가동 생산능력이 존재하기 때문에 최근의 가격 상승세가 지속되려면 시장 점유율을 더욱 확대해야 할 것입니다. 몬트리올 상황을 솔직하게 분석해 보면, 우리는 이전보다 균형에 가까워졌고 방향도 올바르지만, 아직 할 일이 남아 있다는 것을 알 수 있습니다.

2 :  회복은 다가오고 있지만 관세와 에너지 충격으로 인해 그 시점은 2027년으로 미뤄졌다.

북미 목재 수요 회복을 위한 근본적인 요인들은 여전히 견고합니다. 미국은 여전히 1,000,000-2,000,000 채의 주택이 부족한 상황입니다. 가계 자산과 주택 담보 가치는 높은 수준을 유지하고 있으며, 인구 구조는 2030년까지 수요 증가를 뒷받침합니다. 회복을 위한 조건은 갖춰져 있지만, 두 가지 거시 경제적 역풍이 복합적으로 작용하여 회복 시기를 늦추고 있습니다. 이란 에너지 위기는 인플레이션을 다시 상승시키고, 주택 담보 대출 금리를 높은 수준으로 유지하며, 주택 구매와 리모델링 활동을 촉진하는 가처분 소득을 감소시키고 있습니다. 또한, 전반적인 관세 환경은 건설 공급망 전반에 걸쳐 비용 압력을 가중시켜 건설업체의 마진과 구매자의 구매력을 약화시키고 있습니다. Fastmarkets의 기본 시나리오에 따르면, 의미 있는 수요 증가가 나타날 수 있는 가장 빠른 시기는 2027년이 될 것으로 예상됩니다. 이는 회복이 완전히 중단되는 것이 아니라 지연되는 것일 뿐입니다. Fastmarkets의 최종 용도별 전망치는 이러한 회복세의 구체적인 양상을 수치로 제시합니다. 미국의 주택 신축 건수는 2026년에 1,304,000 호(-3.9%)로 예상되며, 2027년에는 1,387,000 호(+6.3%) 수준으로 회복될 것으로 전망됩니다. 수리 및 리모델링 부문 또한 2026년 +0.7%의 성장률을 기록한 뒤, 2027년에는 +3.0%로 성장세가 가속화될 것으로 보입니다(RRI: 113.6). 한편, 일반 주택 소유가 어려워질 때 상대적으로 저렴한 비용을 앞세워 수요가 견조하게 유지되는 이동식 주택(Mobile home) 생산 부문은 2026년 +5.4%, 2027년 +8.8%의 성장률을 기록하며 단기적으로 가장 밝은 전망을 보여주는 분야 중 하나로 꼽힙니다.

3 : 관세는 북미 지역의 비용 곡선을 근본적으로 재편했습니다.

MWC에서 발표된 Fastmarkets의 비용 곡선 분석은 관세의 영향을 구체적으로 보여줍니다. 미국으로 수출되는 캐나다산 제재목에 대한 평균 관세는 지난여름 14.38%에서 35.19%로 인상되어 사실상 하룻밤 사이에 관세 부담이 두 배로 늘어났습니다. 관세는 캐나다 제재소가 미국 상무부(US Department of Commerce)에 예치금 형태로 납부하는 것이므로, 재무제표상 자산으로 계상될 수 있음에도 불구하고 생산 비용을 즉시 증가시키는 요인이 됩니다. 2025년 10월에 시행될 10%의 섹션 232 관세가 더해지면서, BC 내륙 지역과 Quebec 지역 생산자들의 변동 생산 비용은 약 $580-$600/MBF까지 상승했습니다. 단기적으로 관세 인하가 다소 기대됩니다. 상무부는 제7차 행정심사(AR7)를 완료했으며, 예비 기타 통합 관세율은 현재 24.83%(부가 관세 10.66% + 상계 관세 14.17%)로, 제6차 행정심사 당시의 35.16%에서 하락했습니다. 최종 평가는 10월 초에 발표될 예정입니다. 그러나 이러한 부분적인 관세 인하는 근본적인 상황을 바꾸지는 못합니다. 현재 가격으로는 캐나다 제재소의 상당 부분이 적자를 기록하고 있으며, 이는 더 많은 제재소의 영구 폐쇄로 이어질 가능성이 높습니다. 침엽수 제재목 분쟁은 2018년 이후 7차례의 행정심사를 거쳤지만 해결되지 않았습니다. 이제 관건은 시장이 균형을 찾기 전에 얼마나 더 많은 제재소가 문을 닫아야 하는 것입니다.

4 :  SYP는 분명한 강점을 지닌 분야들이 있지만, 남부 지역은 여전히 ​​공급 여력이 과잉 상태이며 1분기 반등세 또한 그 수명이 짧았습니다.

오랜 기간 $200/MBF를 넘어섰던 SPF/SYP 할인율이 좁아지고 있는데, 이는 시장이 부분적으로 자체 조정되고 있음을 시사합니다. 최근 SYP 가격 상승은 2025년 하반기에 예상되는 또 다른 공장 폐쇄와 가동 중단 사태와 1월과 2월 남부 지역의 이상 기후로 인한 공급 과잉 등 공급 주도적인 요인이 컸습니다. 하지만 특정 유통 채널에서 공급이 안정세를 유지하고 특정 SKU에서 심각한 공급 부족 현상이 나타나는 등 강세 구간도 분명히 존재합니다. 그러나 더 넓은 구조적 상황은 더욱 복잡합니다. 최근 몇 년 동안 남부 지역에 고효율 신규 공장들이 대거 가동되면서 생산 능력이 현재 생산량을 크게 초과하고 있습니다. SYP 가격은 이러한 상황을 반영하여 매우 변동성이 크고, 장중 가격 변동폭이 크며, 납기 또한 매우 짧습니다. 1사분기 시장 랠리에는 공급 측면의 요인 뿐만 아니라, 그동안 제대로 조명 받지 못했던 수요 측면의 요인 또한 작용했습니다. 미국 남동부 지역에 집중되어 있던 다가구 주택 신축의 대규모 적체 물량이 1월 말경 일제히 시장에 쏟아져 나왔기 때문입니다. 다가구 주택 건축에는 규격과 길이가 매우 제한적인 특정 자재들 만이 사용되므로 모든 구매자가 동일한 시점에 동일한 한정된 자재들을 확보하기 위해 서로 경쟁하는 상황이 벌어졌습니다. 이러한 시장 역학 관계에는 본질적으로 유효 기간이 존재합니다. 즉, 다가구 주택 프로젝트들이 초기 골조 공사 단계(보통 약 5주 소요)를 마치고 나면, 자재 구매 활동은 급격히 위축됩니다.

5 : BC주의 구조적 쇠퇴는 장기 공급 측면의 핵심적인 서사입니다.

British Columbia (BC) 주의 목재 수확량은 지난 4년-5년 동안 약 90,000,000 m³에서 약 40,000,000 m³로 감소했습니다. 이러한 감소의 원인은 mountain pine beetle 피해, 원주민 토지 소유권, 야생동물 이동 통로, 그리고 환경보호지역 지정 등이며, 이는 경기 변동과는 무관합니다. 단기적인 회복세는 보이지 않습니다. Fastmarkets은 BC 주 전체가 장기적으로 7 BBF의 가용 생산 능력을 상실할 것으로 예상하며, 북미 침엽수 제재목 생산에서 BC 주의 점유율은 2000년대 초 약 22%에서 2027년에는 10% 미만으로 떨어질 것으로 전망합니다. 이러한 변화는 공장 폐쇄, 일자리 감소, 그리고 지역사회에 미치는 영향 측면에서 매우 고통스러웠습니다. 하지만 이는 또한 더 넓은 시장이 구조적 균형을 향해 나아가는 과정이기도 합니다. BC 주에서 더 이상 공급할 수 없는 물량은 동쪽과 남쪽으로 이동하고 있으며, 캐나다 동부 지역과 미국 남부 지역이 그 수요를 흡수하고 있습니다. 목재 칩, 펄프용 원목, 제재소 부산물과 같은 잔여 시장은 이러한 전환이 얼마나 순조롭게 진행될지에 대한 간과되기 쉬운 제약 요인입니다. 실행 가능한 잔여 판매처가 없다면, 지역 전체 생산자들의 운영 비용 구조가 상승하여, 필요하더라도 구조 조정을 수용하기가 더욱 어려워집니다.

6 : 유럽산 spruce 물량은 단기적으로 가장 큰 변수입니다.

MWC에서 유럽산 spruce만큼 의견이 분분한 주제는 없었습니다. 북미 지역으로의 수출 경제성은 여러 요인이 동시에 작용하여 악화되고 있습니다. 10%의 관세(섹션 232), beetle 피해와 폭풍 피해 복구로 인한 과잉 공급 기간이 끝나면서 상승하는 원목 가격, 약세인 미국 달러, 높아진 운송비, 그리고 증가하는 규제 부담 등이 모두 수출의 어려움을 가중시키고 있습니다. 일부 생산자들은 전 세계적으로 공급 과잉 상태인 시장에서, 특히 최근 걸프전 발발 이전 세계 시장에서 몇 안 되는 강세 지역 중 하나였던 중동 지역의 심각한 공급 차질 속에서 북미 수출을 차선책으로 고수하고 있습니다. 얼마나 많은 물량이 추가로 유출될지, 그리고 언제쯤 유출될지는 아직 정확히 예측하기 어렵습니다. 몬트리올에서 나온 솔직한 답변은 누구도 정확한 수치를 확신하지 못했으며, 향후 6-12개월 동안 예상되는 유출량 범위가 놀라울 정도로 넓다는 것입니다.

7 : 시장은 주기가 짧고 즉각적으로 반응하고, 장기적인 계획 수립은 실로 어려운 일이 되었습니다.

반복적으로 제기된 주제는 계획 수립 기간이 얼마나 단축되었는지 였습니다. SYP는 하루 만에 변동할 수 있습니다. 유럽 공급 흐름은 분기별로 재편되고 있습니다. 공장 폐쇄는 발표 후 몇 주 만에 시장 가격을 재조정할 수 있습니다. 이러한 상황에 가장 잘 대처하는 기업은 광범위한 실시간 시장 가시성, 신속한 의사 결정 능력, 그리고 몇 달 전에 설정한 전략적 포지션에 의존하기보다는 선재 적인 거래를 추구하려는 의지를 갖춘 기업입니다.

8 : 소비자에게는 언론 헤드라인이 시사하는 것보다 여유가 적으며, 바로 이것이 주택 시장의 실질적인 걸림돌입니다.

팬데믹 이후 소득 증가율은 총액상으로는 양호해 보이지만, 구성 요소를 살펴보면 상황이 다릅니다. 주택, 공공요금, 보험, 의료비, 교통비 등 필수 지출이 실질 소득 증가분의 거의 전부를 흡수하면서, 2025년 말까지 가처분 소득은 팬데믹 이전 추세 대비 약 15% 감소할 것으로 예상됩니다. 이란 에너지 위기는 이러한 격차를 더욱 확대시키고 있으며, 최악의 시기에 인플레이션을 부추겨 연준의 금리 인하 기피 심리를 강화하고 있습니다. 그 결과, 주택담보대출 상환 능력은 여전히 부담스럽고, 주택 구매는 위축되었으며, 주택 개보수 지출은 압박을 받고 있습니다. 에너지 가격이 안정되고 실질 소득이 의미 있는 가처분 여력을 회복하기 전까지는 제재목 수요 신호는 약세를 보일 것이며, 이것이 바로 경기 회복세가 우측으로 미뤄지는 이유입니다.

9 : 5년간 이어진 소비 감소세. 2027년, 마침내 반전이 일어납니다.

북미 지역의 침엽수 제재목 소비량은 5년 연속 감소세를 보이고 있는데, 이는 현대 들어 글로벌 금융 위기 당시를 제외하고는 전례를 찾아볼 수 없는 기록입니다. Fastmarkets 는 2025년 소비량이 1.2% 감소한 56,900,000 BBF를 기록한 데 이어, 에너지 충격과 구매력 위축이 수요를 추가로 위축시키면서 2026년에는 0.5 BBF가 더 감소할 것으로 전망했습니다. 이에 따라 소비 감소세는 6년 연속 이어질 것으로 보입니다. 하지만 2027년은 추세가 반전되는 시점입니다. Fastmarkets은 2027년에 주택 공급이 2.2배 증가할 것으로 예상하는데, 이는 예측 기간 중 가장 큰 단일 연도 수요 증가폭입니다. 이러한 증가는 모기지 금리 인하와 주택 공급 부족 현상 심화에 따른 신규 주택 건설 회복에 힘입은 것입니다. 물론 이것이 확정적인 것은 아니며, 시기는 이란 에너지 위기의 해소 속도와 연준의 금리 인상 여부에 크게 좌우될 것입니다. 하지만 전망의 방향은 분명합니다. 어려운 한 해를 더 거치면 의미 있는 전환점이 올 것이라는 전망입니다. 지난 5년간 역풍을 헤쳐온 부동산 업계에 있어, 마침내 명확해진 이러한 전망은 몬트리올에서 제시된 가장 중요한 메시지 중 하나였습니다.

10 : 모두가 낙관하는 것을 두려워 하지만 최악의 상황이 이미 지나갔다고 믿기 시작하고 있습니다.

몬트리올 2026에서 모든 것을 관통하는 핵심 주제는 바로 이것이었습니다. 이 문구는 각종 세션, 양자 회담, 심지어는 복도에서 오가는 대화 속에서도 자연스럽게 등장했는데, 미리 준비된 구호가 아니라 업계의 현재 상황을 진솔하게 묘사하는 말이었습니다. 아직 누구도 회복을 선언할 준비가 되어 있지 않습니다. 2년 넘게 원가 이하 생산, 강제 폐쇄, 마진 압박으로 인한 재정적 어려움은 현실이며, 특히 캐나다 서부 지역의 생산자들은 여전히 조심스러운 태도를 보이고 있습니다. 하지만 표면적으로 드러나지 않던 분위기에 변화가 생겼습니다. 이제 대화의 초점은 상황이 얼마나 심각한가가 아니라 언제 나아질 것인가에 맞춰져 있습니다. 대화가 하류 부문으로 내려갈수록 다음과 같은 메시지가 더욱 분명히 드러났습니다. “호황은 아니지만, 현 상황에서도 충분히 영위해 나갈 수 있습니다.” 재고는 이미 소진되었고, 공급 물량도 시장에 출회되었습니다. 2027년으로 예상되는 수요 회복의 시점 또한 시야에 들어왔습니다. 캐나다 생산업체들은 관세, 침체된 가격, 좀처럼 줄지 않는 고정 비용 등으로 여전히 심각한 재정적 압박을 받고 있지만, 이번 컨퍼런스에 참석하기 전 많은 이들이 예상했던 것보다는 그들의 분위기가 덜 비관적이었습니다. 관세, 주택 시장 약세, 인플레이션 등 여러 요인이 경기 회복 모멘텀을 저해하면서 본격적인 경기 회복이 언제 올지는 불확실합니다. 하지만 몬트리올에서 얻을 수 있는 더 큰 교훈은 업계가 저성장 환경에 적응하고 있다는 점입니다. 호황을 기다리는 것이 아니라, 사업을 운영할 방법을 찾아내고 있는 것입니다. 이번 경기 침체에서 가장 큰 타격을 입은 캐나다 공장들은 당분간 버티고 있지만, 나머지 시장 전체로 보면 이는 단순히 경기 침체를 견뎌내는 것이 아니라 새로운 정상 상태에 적응하는 것에 가깝습니다.

Södra는 펄프 가격이 소폭 상승하고 일부 바이오 제품군의 실적이 비교적 선방하고 있음에도 불구하고, 부진한 수요와 목재 원가와 제품 판매가 간의 격차가 지속적으로 사업 운영에 부담을 주고 있다고 밝혔다. Södra가 발표한 보고서에 따르면, 1사분기 순매출은 전년 동기 대비 19% 감소한 6,604 million kronor를 기록했으며, 영업 이익은 발트해 지역 산림 자산 매각에 따른 1,473 million kronor의 이익을 포함하여 총 895 million kronor로 집계되었다. 발트 지역 사업 매각 건을 제외하면 Södra는 578 million kr의 영업 손실을 기록했는데, 이는 원자재 비용 상승, 스웨덴 krona 강세, 그리고 제재목 출하량 감소에 기인한 것으로 분석됩니다. 또한 Södra는 중동 지역과 관련된 차질이 특히 물류와 투입 자재 비용을 상승시키고 있으며, 일부 지역에 대한 출하 제한 조치가 제재목 사업의 변동성을 확대시키고 있다고 밝혔습니다. 펄프 부문과 관련하여 Södra는 종이와 판지 시장의 부진이 지속됨에 따라 유럽 내 수요가 여전히 약세를 보이고 있으며, 전반적인 수급 균형 또한 불안정한 상태라고 밝혔습니다. 또한 분기 후반 들어 유럽과 미국에서는 침엽수 펄프 가격이 상승세를 보인 반면 아시아 지역의 가격은 보합세를 유지했으며, 대규모 물량이 지속적으로 아시아로 유입됨에 따라 평균 실현 가격은 하락했다고 설명했습니다. 목재 제품 부문과 관련하여 Södra는 제재목 시장이 특히 영국과 미국에서 여전히 부진한 흐름을 보이고 있으나, 일부 유럽 시장에서는 활동성이 증가하고 있다고 밝혔습니다. 또한 스웨덴의 건축 자재 유통업체들이 해당 분기 동안 낮은 수준의 영업 활동을 이어갔으며, 제재목의 생산과 출하량 또한 전년 동기 대비 감소했다고 보고했습니다.

목재 공급과 관련하여 Södra는 목재 시장 상황의 영향으로 spruce 제재목용 원목에 대한 수요는 약화되고 있는 반면, 침엽수 펄프용 원목에 대한 수요는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 이번 분기 중 Södra는 공급 증가, 수요 감소, 그리고 펄프용 원목의 풍부한 가용성을 이유로 들어 목재 원자재 가격을 두 차례 인하했습니다. Södra는 자사 포트폴리오의 일부 부문에서 에너지와 바이오 제품 시장 여건이 더욱 견고해지고 있다고 밝히며 특히 전력, 바이오 메탄올, 원유(crude tall oil) 부문이 호실적을 기록했다고 언급했습니다. 또한 높은 가스 가격이 바이오 메탄올 가격 연동 체계를 뒷받침하고 있으며, 펠릿 재고가 감소함에 따라 현물 가격이 상승하고 있다고 설명했습니다. 아울러 가스 가격에 연동된 전력 시장의 영향을 받는 지역들 에서는 연초 전력 가격이 상승세를 보였다고 덧붙였습니다. 향후 전망과 관련하여, Södra는 인플레이션과 금리는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으나 금리 변동에 대한 시장의 기대치는 더욱 불확실해지고 있다고 밝혔습니다. 또한 미 달러화 기준 펄프 가격은 소폭 상승할 조짐이 보임에 따라 비교적 안정적인 수준을 유지할 것으로 예상했습니다. 제재목 가격의 경우 일부 지역에서는 여전히 약세를 보이고 있으나, 수급 균형이 개선됨에 따라 계절적 요인에 따른 가격 상승을 기대하고 있습니다. 다만 단기적인 수요는 주택 건설 경기에 좌우되는 만큼, 시장은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

최신 통관 데이터에 따르면, 2026년 3월 중국의 목재 수입량은 총 4,678,000 m³로 전년 동기 대비 14.2% 감소했으나, 2월과 비교해서는 45.5% 급증했습니다. 같은 기간 수입액은 10억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 9.1% 감소했으나, 2월과 비교해서는 44.3% 급증했습니다.

시장 부문별로 살펴보면 2026년 3월 중국의 원목 수입량은 2,761,000 m³로 전년 동기 대비 12.8% 감소했으나 전월 대비로는 53.8% 증가했습니다. 수입액은 전년 동기 대비 9.6%, 전월 대비 56.2% 상승한 4억 6천만 달러를 기록했습니다. 3월 수입 원목의 평균 단가는 전년 동기 대비 3.7% 상승했습니다. 제재목 수입과 관련하여서는 2026년 3월 중국의 제재목 수입량은 1,917,000 m³로 전년 동기 대비 16.2% 감소했으나 전월 대비로는 35.1% 증가했습니다. 수입액은 전년 동기 대비 8.8% 감소한 5억 4천만 달러를 기록했으나, 전월 대비로는 35.5% 상승했습니다. 3월 제재목 평균 수입 단가는 두 달 연속 상승세를 이어가며 전년 동기 대비 8.8% 상승했습니다.

3월 중국에 목재를 공급하는 상위 10개국 중 대부분은 물량과 가격 모두 증가세를 보인 반면, 뉴질랜드, 러시아, 미국, 벨라루스는 마이너스 성장을 기록했습니다. 뉴질랜드와 러시아산 공급 물량은 여전히 확고하게 1, 2위를 유지했으나, 수입량은 각각 9.8%와 29.4% 감소했습니다. 특히 러시아산 수입량은 작년 같은 기간의 1,284,000 m³에서 907,000 m³로 큰 폭으로 하락했습니다. 태국, 파푸아 뉴기니, 캐나다의 대중국 수출은 전년 동기 대비 각각 3.6%, 15.1%, 16.7% 증가했습니다. 특히 파푸아 뉴기니의 대중국 원목 수출량은 2월의 51,400 m³에서 3월에는 21,000 m³로 급증하며, 전월 대비 3배 이상 증가율을 기록했습니다. 이는 파푸아 뉴기니의 대중국 수출 성장을 견인한 핵심 동력이 되었습니다. 콩고 공화국은 3월 대중국 수출량이 63,000 m³에 달하며 전년 동기 대비 39% 증가율을 기록, 상위 10대 공급국 중 성장률 1위를 차지하며 단연 돋보이는 성과를 거두었습니다. 미국과 벨라루스 등 여타 국가들의 수출은 전년 동기 대비 각각 34.2%와 17.4% 감소한 반면, 필리핀은 25.7% 증가세를 보였으며, 일본은 전년 동기 대비 0.9%의 소폭 상승에 그치며 보합세를 유지했습니다.

3월 침엽수 수입량은 전년 동기 대비 18.6% 감소한 3,017,000 m³를 기록했으며, 평균 수입 단가는 전년 동기 대비 3.2% 소폭 하락했습니다. 구체적으로 침엽수 원목과 제재목 수입량은 각각 2,036,000 m³와 981,000 m³로 집계되었으며, 이는 전년 동기 대비 각각 12.1%와 29.5% 감소한 수치입니다.

그 외 목재 수종별 실적은 각기 다른 양상을 보였습니다. Eucalyptus 원목 수입량은 39.6%나 급감했고, okoume 원목 수입량은 전년 동기 대비 50% 증가하는 데 그쳤습니다. 북미산 활엽수 원목 수입량은 45.3% 감소한 반면, 북미산 활엽수 제재목 수입량은 55.9% 증가했습니다. 특히 파푸아 뉴기니산 meranti 원목 수입량은 135.2%라는 큰 폭의 증가세를 기록했습니다. 아울러 태국의 대중국 rubberwood 목재 수출량은 전년 동기 대비 3.4% 소폭 증가했으나, 지난 2월과 비교했을 때는 79.2%라는 상당한 월간 증가율을 보였습니다. 또한 평균 수출 단가는 전년 동기 대비 8.8% 상승했습니다.

전반적으로 2026년 1분기(1월-3월) 중국의 총 목재 수입량은 12,181,000 m³로 전년 동기 대비 12.4% 감소했으며, 수입액은 약 25억 9천만 달러로 9.4% 감소했습니다. 또한 중국의 목재 및 목재 제품 수출 또한 3월 들어 하락세를 보였습니다. 3월 수출액은 전년 동기 대비 14.5% 감소했으며, 1월-3월 누적 수출 증가율은 16%로 둔화되었습니다. 품목별로 살펴보면, 합판 및 유사 다층 패널의 수출은 3월에 전년 동기 대비 11% 감소했으나, 1월-3월 누적 수출은 전년 대비 24% 증가했습니다. 가정용과 장식용 목재 제품의 수출 또한 부진하여, 3월 수출은 전년 동기 대비 25.9% 감소했고 1월-3월 누적 수출은 1.8% 감소했습니다. 전반적으로 3월 수입량의 전월 대비 급증은 주로 계절적 요인에 기인한 반면, 전년 대비 감소세는 실질 시장 수요의 부진을 반영하는 것으로, 높은 비용이 핵심적인 억제 요인으로 작용했습니다. 향후 수입 목재 시장은 계속해서 다양한 상반된 요인들의 영향을 받게 될 것이며, 단기적으로는 시장의 변동성이 지속될 가능성이 높습니다.

Louisiana State Univ의 Jinggang Guo와 미국 산림청(U.S. Forest Service)의 Jeffrey P. Prestemon와 Jesse D. Henderson이 보고한 연구 결과를 바탕으로, 유럽연합(EU)의 삼림 벌채 전용 규제에 대한 모델링 분석이 수행되었습니다. 이 분석은 규제가 없는 기준선과 비교하여 2026년부터 2030년까지 목재 펠릿의 생산, 가격, 무역 분야에서 발생할 변화를 예측하며, EU만을 대상으로 하거나 EU와 영국을 포함하는 시나리오를 다루고 있습니다. EU와 영국 모두가 정적인 준수 비용 가정을 적용하여 규정을 시행하는 시나리오에서, 해당 모델은 2030년까지 미국 남동부의 생산량을 기준치 대비 7.16%, 미국 남중부의 생산량을 6.71% 하회하는 수준으로 예측하는 반면, EU의 생산량은 기준치 대비 2.62%, 영국의 생산량은 4.56% 상회하는 것으로 전망합니다. 해당 모델의 2030년 가격 전망치는 EU와 영국 시나리오 하에서 미국 남동부 생산자 가격이 기준 시나리오의 $292.56대비 $269.43 (metric ton당)를 기록하는 반면, EU 생산자 가격은 $341.14에서 $350.14로, 영국 생산자 가격은 $349.58에서 $365.65로 상승함을 보여줍니다. 전망치상 무역 흐름에 변화가 나타납니다. EU 단독 시나리오의 경우, 미국 남동부 지역의 EU 수출량은 기준치인 2,926,000 metric ton에서 2030년 1,864,000 metric ton으로 감소하는 반면, 영국 수출량은 3,499,000 metric ton에서 3,860,000 metric ton으로 증가합니다. EU와 영국 시나리오의 경우, EU 수출량은 2,269,000 metric ton으로, 영국 수출량은 3,289,000 metric ton으로 각각 감소합니다.

또한 이 모델은 수출업체들이 EU의 규제 요건이 적용되지 않는 시장으로 수출 물량을 전환하고 있음을 보여줍니다. 베트남의 ‘기타 지역(Rest of World)’ 수출량은 기준치인 2,231,000 톤에서, ‘EU 단독’ 시나리오 하에서는 2,765,000 톤으로, ‘EU 및 영국’ 시나리오 하에서는 2,855,000 톤으로 증가하는 반면, 일본에 대한 수출량은 기준치인 2,685,000 톤에서 각각 2,250,000 톤과 2,148,000 톤으로 감소합니다. 전체적인 글로벌 수치를 살펴보면 해당 모델은 정적 시나리오 하에서 무역량이 생산량보다 더 큰 폭으로 위축됨을 보여줍니다. 2030년 기준으로 글로벌 생산량은 기준치인 51,270,000 톤과 비교했을 때 ‘EU 단독’ 시나리오에서는 50,660,000 톤, ‘EU 및 영국’ 시나리오에서는 50,420,000 톤으로 나타납니다. 반면 글로벌 무역량은 기준치인 35,820,000 톤에서 각각 32,940,000 톤과 33,150,000 톤으로 감소합니다. 2026년부터 2030년 사이에 규정 준수 비용 가정을 30%에서 50%로 상향 조정한 동적 시나리오 하에서 해당 모델은 2030년 전 세계 생산량을 기준 시나리오의 51,270,000 톤과 비교하여, EU 단독 시나리오에서는 51,400,000 톤, EU와 영국 포함 시나리오에서는 51,340,000 톤으로 전망하고 있습니다.

미국 수입업체들은 대법원이 국제 긴급 경제 권한법(International Emergency Economic Powers Act : IEEPA)에 의거해 부과된 관세가 무효라고 판결함에 따라, 지난 1년간 징수된 총 1,660억 달러 규모의 관세에 대해 4월 20일 월요일부터 환급 청구를 시작할 수 있게 되었다. 월스트리트저널(WSJ)의 보도에 따르면 300,000 곳 이상의 수입업체가 해당 관세 부과 대상인 화물 53,000,000 건 이상을 수입했으며, 정부는 징수된 총액 중 약 1,270억 달러 규모의 환급 청구를 우선적으로 승인할 것으로 예상하고 있습니다. 미국 관세 국경 보호국(U.S. Customs and Border Protection : CBP)은 환급 업무를 처리하기 위해 자동화 상업 환경(Automated Commercial Environment : ACE) 포털 내에 ‘수입 신고 통합 관리와 처리(Consolidated Administration and Processing of Entries : CAPE)’ 시스템을 구축했습니다. 수입업체와 통관 중개인은 시스템에 로그인하여 검토를 위한 CAPE 신고서를 제출하게 됩니다. 신고서가 승인되면 시스템은 해당 화물 기록을 수정하고, IEEPA 관련 관세 항목을 삭제한 뒤 관세를 재산정합니다. 환급은 건별이 아닌 수입자 단위로, 이자를 포함한 일시불 형태로 지급됩니다. 해당 기관은 CAPE 도입이 단계적으로 진행될 것이며, 1단계는 아직 확정되지 않았거나 지난 80일 이내에 확정된 수입 건에 한정하여 적용될 것이라고 밝혔습니다. 최종 확정 절차는 청산 과정을 통해 이루어집니다. 수입자는 일반적으로 화물이 미국에 반입될 때 추정 관세를 납부하며, 최종 관세액은 청산 시점에 확정됩니다. 청산은 대개 1년 이내, 구체적으로는 통상 314일 이내에 완료됩니다. 이후 수입자에게는 청산이 이루어진 날로부터 180일간, 최종 확정된 관세에 대해 이의를 제기하거나 문제를 제기할 수 있는 기간이 주어집니다. 80일 이상 이전에 통관 절차가 완료된 화물, 자동 상업 환경(Automated Commercial Environment : ACE)을 통해 신고되지 않은 건, 그리고 미국 밖으로 재수출된 물품에 대한 관세 환급과 관련된 청구 건을 포함하여, 일부 신고 건은 1단계 심사 대상에서 제외됩니다. 해당 기관은 후속 단계의 시작 시점을 현재 검토 중이라고 밝혔습니다. 수입업체와 통관 중개인은 환급 청구가 승인된 후 60일-90일 이내에 대부분의 환급금이 지급될 것으로 예상해야 하며, 지급은 전자 방식으로 이루어집니다. 해당 신청 시스템은 수입업체와 통관 중개인에게만 제공되므로, 일반 소비자는 해당 포털을 통해 환급 청구를 제출할 수 없습니다.

신규 주택 착공 건수를 수요 방정식에 직접 포함하여 분석할 경우, 미국의 침엽수 제재목 수요는 1인당 GDP나 제재목 가격보다는 주거용 건설 활동의 변화에 더 크게 연동된다는 새로운 연구 결과가 나왔습니다. 2000년부터 2024년까지의 미국 분기별 데이터를 활용한 이 연구는 침엽수 제재목의 표관 소비량에 대한 주택 신축 건수의 탄력성을 0.593으로 추정했는데, 이는 소득 탄력성(0.138)이나 가격 탄력성(-0.212)보다 훨씬 높은 수치입니다. 연구진은 이렇게 도출된 탄력성 값을 산림 부문 모형에 적용하여 5가지 시나리오에 따른 2070년까지의 전망치를 예측했습니다. 이 연구 결과는 오타와의 독립 연구원인 Craig Johnston, Louisiana State University 농업과 농업경영학과 소속 Jinggang Guo, 그리고 미국 산림청 남부 연구소의 Jeffrey P. Prestemon이 공동으로 수행한 연구를 통해 발표되었습니다. 본 연구에 활용된 주택 관련 데이터에 따르면 2000년부터 2024년까지 미국의 총 주택 신축 건수(단독 주택과 다가구 주택 포함)는 평균 1,305,800호(계절 조정 연간 비율 기준)를 기록했으며, 분기별 표본치는 최대 2,120,000 호에서 최소 526,000호의 범위를 보였습니다. 또한 본 연구는 주택 신축 건수가 2005년에 2,000,000 호를 상회하며 정점에 도달한 후, 2010년에는 약 54,000 호 수준으로 하락하는 순환 주기를 보여주고 있습니다. 저자들은 산림 자원 전망 모형 (Forest Resource Outlook Model)의 수요 갱신 방정식에 1인당 GDP 성장률 및 가격 변동과 더불어 주택 건설 활동 지표를 추가함으로써, 주택 신축 건수 데이터를 모형에 통합하였다. 저자들은 주택 신축 건수를 반영하지 않은 채 1인당 GDP와 가격 변동에만 의존하는 기존 모형 설정의 경우 2015년 이후 미국의 소비가 증가할 것으로 전망하는 반면, 수정된 모형 설정은 수요가 점진적으로 감소하는 결과를 도출하며, 이는 최근 10년간의 FAOSTAT 관측치와 더욱 밀접하게 부합한다고 설명합니다.

이 연구는 시나리오별 주택 시장 경로를, 실질 GDP 변화, 인구 변화, 주택 담보 대출 연체율, 금리 변화를 함수로 하여 주택 신축 건수를 모델링하는 예측 프레임워크와 연계하고 있습니다. 연구는 이러한 예측 결과가 주택 시장의 변동성을 장기적으로 지속시키며, 다섯 가지 시나리오 전반에 걸쳐 주택 신축 건수에 대한 하방 압력을 유지할 것임을 시사합니다. 5가지 시나리오 모두에서 해당 모델은 2070년까지 미국의 침엽수 제재목 소비량이 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이 중 시나리오 5의 결과치가 가장 높고, 시나리오 3의 결과치가 가장 낮으며, 시나리오 1, 2, 4는 그 중간 수준을 보입니다. 본 연구에 따르면, 가장 낮은 수준의 시나리오에서는 2070년경 소비량이 약 60,000,000 m³에 이를 것으로 예측됩니다. 지역별 분석 결과에 따르면 2070년까지 주택 신축 건수의 가장 큰 감소 폭은 미국 남부 지역에 집중될 것으로 나타났으며, 태평양 연안 지역은 남부 지역보다 더 높은 회복 탄력성을 보일 것으로 전망됩니다. 최저 시나리오(시나리오 3) 하에서, 남동부 지역의 주택 착공 건수는 2020년 327,600호에서 2070년 111,000호로 감소하며, 남중부 지역의 착공 건수는 276,800호에서 92,700호로 감소합니다. 동일한 시나리오에서 남동부 지역의 침엽수 제재목 소비량은 2020년 14,300,000 m³에서 2070년 10,100,000 m³로 감소하고, 남중부 지역의 소비량은 15,100,000 m³에서 10,100,000 m³로 감소하는 반면, 태평양 연안 지역의 소비량은 27,900,000 m³에서 19,600,000 m³로 변동합니다.

Segezha Group은 2025년 880억 루블(11억 달러)의 순손실을 기록했는데, 이는 전년도 220억 루블에서 손실 폭이 확대된 수치입니다. 이러한 실적 악화는 매출이 12% 감소한 890억 루블을 기록하고, 조정 OIBDA(영업이익 및 감가상각비 차감 전 이익)가 전년의 100억 루블에서 0으로 급락한 데 따른 것입니다. 러시아 최대 산림 기업인 Segezha Group은 이러한 실적 하락의 원인으로 판매량 감소, 주요 시장에서의 가격 약세, 매출 통화 대비 루블화 강세, 그리고 비용 증가를 꼽았습니다. 해당 기업은 제재목 매출의 77%를 차지하는 중국 시장에서 수요 부진과 가격 하락 압박이 지속됨에 따라 제재목 사업이 여전히 어려움을 겪고 있다고 밝혔다. 제재목 판매량은 9% 감소한 2,100,000 m³를 기록했으나, 회사는 일부 목재 가공 사업장의 내수 판매 비중을 확대하여 2025년에는 그 비중을 최대 69%까지 끌어올릴 계획입니다. Birch 합판 매출은 중국과 인도로의 출하량이 감소하고 바닥재, 가구, 운송 부문의 수요가 위축됨에 따라 전년 대비 대체로 보합세를 보이며 1% 감소한 173,000 m³를 기록했습니다. 회사는 관세 규제와 인도의 BIS 인증 요건을 수출에 영향을 미친 요인으로 꼽았으며, 러시아 내 최종 고객을 대상으로 한 출하량은 50% 증가했다고 보고했습니다.

Segezha Group은 2025년 발생한 손실의 원인을 350억 루블 규모의 이자 및 기타 금융 비용, 그리고 자산 손상 및 보류된 프로젝트에 대한 자산 상각을 포함한 장기 전략 수정 및 생산 재편과 관련된 360억 루블 규모의 손실로 지목했습니다. 또한 Segezha Group은 한 제재소의 생산 능력을 유지하는 한편, 시베리아 내 다른 제재소들에서는 제재량과 원목 품질 기준을 조정했다고 밝혔으며, 예상 현금 흐름을 근거로 시베리아 지역의 산림 자원 및 목재 가공 자산에 대한 손상 차손을 반영했다고 설명했습니다. 포장 부문과 관련하여 해당 기업은 긴축 통화 정책과 주택 담보 대출 보조금 지원 종료의 여파로 건축 자재에 사용되는 산업용 포장재 수요가 감소함에 따라 판매량이 12% 하락했다고 밝혔습니다. 또한 유라시아 경제 연합(Eurasian Economic Union : EAEU)와 CIS 시장으로의 수출을 확대함으로써 국내 판매 감소분의 일부를 상쇄했다고 설명했습니다. Segezha Group은 재무 안정성과 현금 흐름 안정화에 중점을 둔 수정된 중기 전략을 승인했다고 밝히며, 자산 “재건”, 운영 효율성 제고 조치, 그리고 판매량 확대를 추진할 계획이라고 전했습니다. 또한 2025년 표면 가공된 목재 제품 판매량이 13% 증가함에 따라 고부가가치 가공 제품의 비중을 확대할 계획이라고 덧붙였으며, 2025년 설비 투자(Capex) 규모를 37% 삭감한 46억 루블로 확정한 뒤 자본 지출을 유지 보수 분야에 집중할 방침이라고 밝혔습니다. 이번 결과는 러시아 산림 산업계가 수출 가격 하락, 운송 비용 상승, 그리고 루블화 강세 지속으로 인해 2026년 말까지 기업의 최대 50%가 문을 닫을 수 있다고 경고한 가운데 나왔습니다. 이에 따라 지역 의원들과 업계 관계자들은 2026년 1월 1일까지 발생한 부채에 대해 채권자가 주도하는 파산 절차를 3년간 유예하고, 세금 납부를 연기하며, 채권 추심을 중단해 줄 것을 요청하고 있습니다. 이러한 압박은 제재 조치로 인한 유럽 시장 상실에 뒤이어 발생했으며, 러시아산 제재목의 주요 판로로 꼽히는 중국 또한 장기화된 부동산 경기 침체 속에서 주택 시장 활동이 부진한 모습을 보였습니다. 중국의 공식 통계에 따르면, 2026년 1월-2월 부동산 투자는 전년 동기 대비 11% 감소했고, 신축 상업용 주택의 면적 기준 판매량은 약 14% 하락한 것으로 나타났습니다. 러시아는 중국의 침엽수 제재목 수입 시장에서 점유율을 상실하여 전년 대비 6%포인트 하락한 반면, 캐나다, 스웨덴, 핀란드는 점유율을 확대했습니다.

중국 국가 통계국(National Bureau of Statistics : NBS)의 최신 데이터에 따르면, 2026년 3월 중국의 부동산 투자는 8조 1080억 위안을 기록하여 전월 대비 2.1배 증가했으나 전년 동기 대비로는 12% 감소했습니다. 한편, 상업용 주택 판매량은 총 102 million m²로 전월 대비 2.8배 증가했으나 전년 동기 대비로는 8.0% 감소한 것으로 나타났습니다. 연간 환산 기준 연초 이후 누적 상업용 주택 판매량은 7781 million m²로 집계되었는데, 이는 지난 5년 평균치인 1,125 million m²보다 36%, 10년 평균치인 1,459 million m²보다 46% 낮은 수치입니다. 신규 착공 면적은 53 million m²로 증가하여 2월 대비 2.6배 급증했으나, 전년 동기 대비로는 여전히 17% 낮은 수준을 기록했습니다.

지난 3월 중국의 주택 신축은 연율 기준 635 million m²를 기록하며 2월 대비 5배 가까이 급증했으나, 전년 동기 대비로는 여전히 17% 낮은 수준에 머물렀습니다. 이러한 연간 비율 수치는 지난 5년 평균치인 1,095 million m²보다 62%, 10년 평균치인 11,554 million m²보다 73% 낮은 것입니다. 준공된 건축 면적은 35 million m²에 달해 2월 대비 37% 증가했으나, 전년 동기와 비교해서는 여전히 19% 낮은 수준을 기록했습니다. 3월 말 기준, 개발 중인 연면적은 1.2% 증가한 5,417 million m²로 집계되었으며, 이는 전월의 5,354 million m² 대비 소폭 변동한 수치입니다.

West Fraser Timber Co. (TSX:WFG)는 지난 목요일에 침엽수 제재목 수출 관세와 관련하여 2026년 1사분기에 $73,000,000 규모의 비현금성 비용을 계상할 것으로 예상한다고 공시하였습니다. 해당 비용은 연중 2.19%와 6.85%의 상계관세 현금 예치율을 기준으로 2024년에 이미 계상된 비용과, 15.93%의 예비 판정률 간의 차액을 나타냅니다. 미국 상무부(US Department of Commerce)는 2024년 선적분을 대상으로 하는 제7차 행정 재심 기간에 대한 예비 판정률을 지난 4월 9일 발표했습니다. 이번에 새로 적용되는 관세율에 따라 West Fraser의 현행 통합 현금 예치율은 26.47%에서 20.70%로 인하될 예정입니다. 또한 West Fraser는 청산 절차에 따른 최신 청산 과정 추정치를 근거로 하여서 1사분기 중 수출 관세 비용과 관련하여 $41,000,000 규모의 추가적인 비현금성 비용을 인식할 것으로 예상하고 있습니다. West Fraser는 2017년 8월부터 2017년 12월 사이의 수출에 대한 반덤핑 관세 확정 절차와 관련하여, 2026년에 $15,000,000의 환급금을 수령할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

운영 측면에서, 회사는 1월 화재 이후 가동을 중단했던 캐나다 Alberta주 Blue Ridge 제재소의 운영을 정상화했습니다. 미국 Texas주 Henderson에 있는 새로운 제재 시설에서도 생산을 시작했습니다. 캐나다 Alberta주 High Level에 있는 OSB 제재소의 생산은 4월 말까지 종료될 예정입니다. 2026년 1사분기 제재목 가격은 직전 분기인 2025년 4사분기 대비 상승했습니다. Western SPF 2×4 Random 기준 가격은 $423/thousand board feet에서 $463/thousand board feet로 상승하며 9%의 증가율을 기록했습니다. Westside SYP 2×4 Random 기준 가격 또한 $323/thousand board feet에서 $436/thousand board feet로 상승하여 35%의 증가율을 보였습니다. West Fraser는 4월 29일에 2026년 1사분기 재무 실적을 발표할 예정입니다.

2026년 3월 핀란드의 입목 가격이 상승했습니다. 제재목용 원목의 입목 판매 가격이 올랐으며, 8개월간 하락세를 보이던 펄프용 원목의 입목 판매 가격 또한 소폭 상승했습니다. 핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면, spruce 제재목용 원목의 평균 입목 판매 가격은 2월 대비 2% 상승한 Euro 80.13/m³를 기록했습니다. 또한 pine 제재목용 원목은 1% 상승한 Euro 74.67/m³, birch 제재목용 원목은 3% 상승한 Euro 61.04/m³로 집계되었습니다. 입목 펄프용 원목 판매 가격 또한 상승했습니다. Pine 펄프용 원목은 Euro 21.81/m³로 올랐고, spruce 펄프용 원목은 Euro 24.65/m³에 도달했으며, birch 펄프용 원목은 Euro 22.95/m³로 상승했습니다. 인도 판매 부문에서 펄프용 원목 가격은 2월 수준과 거의 동일하게 유지되었습니다. Pine 펄프용 원목의 평균 인도 판매 가격은 1% 하락한 Euro 40.33/m³를 기록했으며, spruce 펄프용 원목은 Euro 43.42/m³, birch 펄프용 원목은 Euro 43.39/m³ 였습니다. 전년도 전체와 비교했을 때, 입목 판매 가격은 pine 제재목용 원목의 경우 8%, spruce 제재목용 원목은 4%, birch 제재목용 원목은 8% 하락했습니다. 입목 판매 펄프용 원목 가격은 pine가 30%, spruce가 26%, birch가 27% 하락했습니다. 인도 판매 가격은 pine 펄프용 원목이 22%, spruce 펄프용 원목이 18%, birch 펄프용 원목이 17% 하락했습니다.

3월 사유림에서의 산업용 원목 구매량은 전년 동기 대비 19% 감소했습니다. 또한 그 물량은 지난 5년간의 평균치보다도 21% 낮은 수준이었습니다. 2026년 1월부터 3월까지의 원목의 누적 교역량은 전년 동기 대비 22% 감소했으며, 지난 5년간의 평균치보다도 15% 낮은 수준을 기록했습니다. 지난 5년 평균과 비교했을 때, 제재목용 원목 교역량은 8% 감소한 반면 펄프용 원목 교역량은 22% 감소했습니다. 수종별로는 spruce 제재목용 원목의 구매 감소 폭이 다른 품목들에 비해 상대적으로 작았습니다.