전미 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors : NAR)에 따르면, 7월 미국의 기존 주택 판매는 전월 대비 1.7% 감소한 연율 4,060,000 채(계절 조정치 기준)를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 0.7% 높은 수준이며, 같은 기간 주택 재고는 전월보다 1.9% 줄어든 1,540,000 채로 집계되었습니다. 모든 주택 유형을 합친 기존 주택의 중위 매매가는 $434,100를 기록하여, 전년 동기의 $425,700 대비 2.0% 상승했습니다. 이로써 7월은 전년 대비 가격 상승세가 37개월 연속 이어진 달이 되었습니다. 총 주택 재고는 1,540,000 채로 2025년 7월 대비 0.6% 감소했습니다. 미분양 재고는 현재 판매 속도로 4.6개월 공급량을 나타내며 지난 6월과 1년 전과 변함이 없습니다.

단독주택 판매는 6월 대비 1.9% 감소한 연율 3,690,000 채(계절 조정치 기준)를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 0.8% 증가한 수치이며, 단독주택 중위 가격은 1년 전보다 1.9% 상승한 $440,300로 집계되었습니다. 콘도미니엄과 협동조합 판매는 계절 조정 연간 비율로 370,000으로 2025년 6월과 7월과 변동이 없었습니다. 중위 가격은 1년 전보다 2.2% 상승한 $371,800를 기록했습니다.

동북부 지역의 판매량은 6월 대비 2.0% 증가하여 연율 기준 500,000 건을 기록했으며, 2025년 7월과 비교해서는 변동이 없었습니다. 해당 지역의 중위 주택 가격은 전년 동기 대비 5.2% 상승한 $563,800를 기록했습니다. 중서부 지역의 주택 판매량은 6월 대비 2.0% 감소한 연율 970,000 채를 기록했으나, 전년 동기 대비로는 2.1% 증가했습니다. 중위 가격은 2.8% 상승한 $342,900를 기록했습니다. 남부 지역의 판매량은 6월 대비 3.1% 감소한 연율 1,860,000 건을 기록했으며, 전년 동월(2025년 7월)과 비교해서는 변동이 없었습니다. 중위 가격은 전년 대비 0.9% 상승한 $371,700를 기록했습니다. 서부 지역의 판매량은 연율 기준 730,000 건으로 6월과 동일했으며, 전년 동기 대비 1.4% 증가했습니다. 중위 가격은 0.2% 상승한 $622,200를 기록했습니다.

주택 구매력 지수(Housing Affordability Index)는 전년의 98.3에서 103.3으로 상승했습니다. 전년 대비 구매력은 동북부에서 1.5%, 중서부에서 4.0%, 남부에서 6.1%, 서부에서 7.3% 개선되었습니다. 7월 중 주택이 판매되기까지 시장에 머문 기간의 중위값은 29일로, 이는 6월 및 전년 동월(2025년 7월)의 28일과 비교되는 수치입니다. 전체 거래에서 생애 첫 주택 구매자가 차지하는 비중은 29%였으며, 현금 구매는 26%, 개인 투자자나 세컨드 홈(별장 등) 구매자는 14%를 차지했습니다. 부실 매물 거래(distressed sales)는 전체 거래의 2%를 차지했습니다.

Sumitomo Forestry의 목재·건축 자재 사업 부문은 2026 회계연도 상반기에 전년 동기 대비 1% 미만 증가한 122.2 billion yen의 매출을 기록했으나, 경상이익은 79% 감소한 616 million yen을 나타냈습니다. Sumitomo Forestry에 따르면, 제조 부문은 매출이 18% 증가한 52.6 billion yen을 기록했음에도 불구하고, 1.45 billion yen의 이익에서 2.47 billion yen의 경상손실로 전환되었습니다. Sumitomo Forestry는 2026년 12월 31일에 종료되는 2026 회계연도까지 목재 관련 부문의 실적 부진이 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 목재와 건축 자재 부문의 매출은 1% 증가한 255.0 billion yen으로 예상되는 반면, 경상이익은 61% 감소한 5.0 billion yen에 그칠 것으로 보입니다. 제조 부문 매출은 22% 증가한 113.0 billion yen을 기록할 것으로 전망되나, 경상이익은 2025 회계연도의 1.87 billion yen 흑자에서 2.0 billion yen 적자로 전환될 것으로 예상됩니다.

해당 부문의 제조 사업 실적은 부진했음에도 불구하고, 국내 목재 취급 물량은 증가했습니다. 2026년 1월-6월 기간 동안 국내 원목 취급량은 453,781m³에서 486,843 m³로, 제재목은 133,705m³에서 144,994m³로, 목재 칩은 591,643톤에서 645,004톤으로 각각 증가했습니다. 해당 현황 보고서(factbook)는 제조 부문 수익 악화의 원인이 가격, 원자재 비용, 또는 기타 시장 요인 중 무엇인지에 대해서는 구체적으로 명시하지 않았습니다.

미국 주택 시장 데이터에 따르면, Sumitomo Forestry 산하 5개 주택 건설사의 상반기 매출은 감소세를 보인 반면, 전체 수주 실적은 대체로 보합세를 나타냈습니다. 해당 건설사들의 연도별(캘린더 연도 기준) 실적을 살펴보면, 2026년 1월-6월 매출은 10% 감소한 4,379채를 기록한 반면, 수주량은 1% 미만 증가한 5,329채로 집계되었습니다. 평균 판매 가격은 6% 하락한 $466,000 였습니다. 미국 내 지역별로 상황은 엇갈렸습니다. 기존 5개 주택 건설사의 수주 물량은 동남부에서 9%, 1,856채, 중남부에서 4%, 1,869채 증가한 반면, 중부 대서양 연안 지역에서는 7%, 640채, 서부에서는 14%, 964채 감소했습니다. 주택 인도량은 중남부 13%, 서부 15% 감소를 포함해 4개 지역 모두에서 줄어들었습니다. 인수한 Tri Pointe Homes의 실적을 포함할 경우, 미국 내 상반기 주택 수주량은 22% 증가한 6,476채, 판매량은 10% 증가한 5,392채를 기록했습니다. Sumitomo Forestry는 2026년 미국 내 총 판매량을 2025년 대비 38% 증가한 14,160채로 전망하고 있으며, 이 중 기존 5개 주택 건설사가 10,290채를 차지할 것으로 예상됩니다. 또한 미국 내 평균 판매 가격은 6% 상승한 $520,000가 될 것으로 내다보고 있습니다.

호주에서는 주택 관련 활동이 더욱 활발하게 나타났습니다. 2026년 1월-6월 기간 동안 주택 주문은 10% 증가한 4,375채, 판매는 10% 증가한 4,005채를 기록했습니다. Western Australia에서 주문이 40% 급증하여 932채를 기록하며 가장 큰 폭의 증가세를 보였으며, Queensland, New South Wales, Victoria, South Australia 지역에서도 주문이 늘었습니다. 평균 판매 가격은 6% 상승한 AUD 490,000를 기록했습니다. 2026년 연간 판매량은 9% 증가한 8,070채가 될 것으로 전망됩니다.

일본에서도 맞춤형 주택 수주가 증가세를 보였습니다. 상반기 수주 실적을 보면 수주액은 9% 증가한 228.1 billion yen, 수주 물량은 3% 증가한 4,349채를 기록했으며, 호당 수주 가격은 6% 상승한 47.8 million yen이었습니다. 주택 인도 물량은 1% 미만 증가한 3,784채였습니다. 2026년 1월-6월 일본의 전체 주택 착공 건수는 363,813채로 전년 동기의 361,900채와 비교해 큰 변동이 없었으나, 자가 거주용 주택 착공 건수는 94,337채에서 97,135채로 증가했습니다.

Sumitomo Forestry의 임업 부문은 매출 증가에도 불구하고 여전히 적자를 기록했습니다. 2026 회계연도 상반기 임업 부문 매출은 30% 증가한 6.9 billion yen을 기록한 반면, 경상손실은 602 million yen에서 1.16 billion yen으로 확대되었습니다. 연간 임업 부문 매출은 14% 증가한 13.0 billion yen, 경상손실은 2.4 billion yen으로 확대될 것으로 전망됩니다.

2026년 1월-6월 브라질의 합판 수출은 멕시코, 자메이카, 도미니카 공화국으로의 물량은 증가한 반면 주요 수출국 중 일부 지역으로는 감소하며 시장별 수출 비중이 변화했습니다. 이 기간 멕시코의 비중은 4.1%포인트 상승한 9%를 기록한 반면, 미국의 비중은 2.2%포인트 하락한 32%를 나타냈습니다. 미국은 여전히 브라질 합판의 최대 시장이었으나, 수출 물량은 전년 대비 23% 감소한 378,000 m³를 기록했습니다. 수출액은 30% 감소한 $114 million였으며, 평균 가격은 10% 하락한 $301/m³였습니다. 멕시코는 나열된 수출국 중 가장 큰 시장 점유율 상승폭을 기록했습니다. 멕시코의 점유율은 약 5%에서 9%로 확대되었으며, 수출 물량은 58% 증가한 101,000 m³를 기록했습니다. 수출액은 56% 증가한 $29 million를 기록한 반면, 평균 단가는 2% 하락한 $289/m³였습니다. 독일은 10%의 점유율로 2위 수출 대상국 자리를 유지했으나, 점유율은 0.3%포인트 하락했습니다. 수출 물량은 19% 감소한 113,000 m³를 기록했고, 수출액은 20% 줄어든 $32 million였으며, 평균 단가는 1% 하락한 $285/m³였습니다.

이탈리아의 점유율은 출하량 감소에도 불구하고 0.3%포인트 증가한 8%를 기록했다. 수출량은 14% 감소한 95,000m3, 가치는 16% 감소한 2$28 million를 기록했으며, 평균 가격은 1% 감소한 $293/m³를 기록했습니다. 영국의 점유율은 1%포인트 하락한 7%를 기록했다. 출하량은 28% 감소한 77,000m3를 기록했고, 수출 가치는 25% 감소한 $23 million를 기록했습니다. 평균 가격은 $302/m³로 4% 상승했습니다. 벨기에는 나열된 수출국 중 가장 큰 점유율 하락을 기록해 3%포인트 하락한 4%를 기록했습니다. 수출량은 55% 감소한 44,000 m3, 수출액은 54% 감소한 $12 million를 기록했습니다. 평균 가격은 $279/m³로 거의 변하지 않았습니다. 자메이카의 점유율은 1.2%포인트 상승한 4%를 기록했습니다. 출하량은 29% 증가한 41,000 m³, 금액은 34% 증가한 $12 million를 나타냈으며, 평균 가격은 4% 상승한 $290/m³였습니다. 네덜란드의 점유율은 0.9%포인트 하락한 3%를 기록했습니다. 수출 물량은 36% 감소한 38,000 m³, 수출액은 35% 감소한 $12 million를 기록한 반면, 평균 단가는 1% 상승한 $307/m³였습니다. 도미니카 공화국의 점유율은 0.5%포인트 상승한 2%를 기록했습니다. 출하량은 7% 증가한 26,000 m³, 금액은 9% 증가한 800만 달러, 그리고 평균 가격은 2% 상승한 $303/m³였습니다. 스웨덴의 점유율은 2%로 유지되었습니다. 수출 물량은 17% 감소한 25,000 m³를 기록했고, 수출액은 18% 줄어든 $9 million였으며, 평균 가격은 1% 하락한 $368/m³였습니다.

미국 주택 건설업체들의 신뢰도 지수가 15개월 연속 40을 밑도는 가운데, 이들이 구매하는 제재목 가격은 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 제재목 가격이 주택 착공 건수와 연동해 등락을 거듭하던 수십 년 간의 패턴이 뒤집힌 현상입니다. Wall Street Journal (WSJ)의 원자재 담당 기자 Ryan Dezember는 지난주 수요일 발표한 분석 기사를 통해, 1년 넘게 위축세를 보여온 주택 건설 경기와는 대조적으로 제재목 가격이 급등하는 이러한 상황을 조명했습니다. 7월 주택 건설업체들이 평가한 NAHB / Wells Fargo Housing Market Index를 포함한 시장 상황 지수는 34를 기록했습니다. 이는 6월 수치가 36으로 상향 조정된 것과 비교해 2포인트 하락한 것으로, 2012년 이후 가장 오랫동안 40을 밑도는 흐름을 보이고 있습니다. 설문 조사의 세 가지 구성 항목 모두 하락세를 보였는데, 현재 판매 여건은 1포인트 떨어진 37, 향후 6개월간의 판매 전망은 2포인트 하락한 43, 그리고 잠재 구매자 방문 지수는 2포인트 떨어진 23을 각각 기록했습니다. NAHB(전미 주택 건설업체 협회)의 수석 경제학자인 Robert Dietz는 높은 주택 담보 대출 금리, 비싼 토지 비용, 자재 가격 상승, 그리고 지속적인 숙련 노동력 부족으로 압박 받는 시장 상황을 언급하며 주택 구매 여력(affordability) 확보가 주택 건설 업계의 최대 과제라고 말했습니다. 해당 지수는 이제 27개월 연속으로 마이너스 수치를 기록했습니다.

가격 인하가 업계 전반의 일반적인 대응 방식으로 자리 잡은 가운데, 할인 판매를 시행하는 건설사 비중은 5월 32%에서 6월 35%, 7월 37%로 상승했으며, 평균 할인율은 호가 대비 6% 수준을 유지했습니다. 7월 기준 판매 인센티브를 제공하는 건설사 비율은 63%를 기록했는데, 이는 해당 수치가 60% 이상을 유지한 16개월 연속 기록입니다. Ohio주 Worthington에서 주택 건설과 리모델링 사업을 하는 전미 주택 건설업체 협회(NAHB) 회장 Bill Owens는 많은 잠재적 구매자들이 관망세를 유지하고 있다며, 구매자들이 낮은 모기지 금리, 견고한 인플레이션, 그리고 더욱 명확해진 경제 전망을 기다리고 있다고 분석했습니다. 지역별 물가 상승률은 고르지 못하게 나타났는데, 동북부 지역은 9포인트 하락한 41을 기록했고, 서부 지역은 2포인트 더 하락한 25를 기록했습니다.

미국 최대 제재목 생산업체 중 하나는 Weyerhaeuser의 2분기 서류 목록에 2025년 말부터 2026년까지 축소와 영구 폐쇄, 유럽 수입 감소, 딜러 재고 감소, 화물 시장 축소 등 가격 상승 요인으로 인해 공급 측면을 직접적으로 언급했습니다. Random Lengths는 골조 복합재를 US$470에서 분기 전체에 걸쳐 $513/thousand board feet까지 상승했으며 Southern Yellow Pine은 모든 수종 중에서 가장 어려운 상황이었습니다. Weyerhaeuser의 최고경영자(CEO)인 Devin Stockfish는 2분기 실적 발표에서 주택 시장 상황을 두고 2단 기어에 갇혀 있는 상태 즉 속도가 좀처럼 나지 않는 정체 상태라고 평가하며, 그 원인으로 소비 심리 위축, 주택 구매 여력 부족, 그리고 6% 중반대의 주택 담 보대출 금리를 꼽았습니다. 이 회사는 $1.9 billion의 순매출과 $310 million의 조정 EBITDA를 기록했으며, 특히 제재목 부문에서는 평균 판매 단가가 15% 상승함에 따라 해당 부문 수익이 $73 million로 증가했습니다. 가격이 상승하는 가운데 제재소 운영업체들은 생산 능력을 계속해서 축소하고 있습니다. 일례로 Canfor는 7월 28일 Alberta주 Fox Creek 제재소를 영구 폐쇄했으며, 이로 인해 늦여름까지 연간 120 million board feet 규모의 생산량이 시장에서 사라지게 되었습니다. Canfor는 2주 만에 두 번째로 제재소를 영구 폐쇄하게 된 배경으로 장기적인 시장 침체, 지속적인 미국의 관세 부과, 그리고 산불과 Alberta주의 mountain pine beetle 방제 전략 종료로 인한 원목(섬유) 손실 등을 꼽았습니다.

7월의 가격 급등세는 산불의 영향이 컸으나 이후 진정 국면에 접어들었습니다. 당시 British Columbia주 전역에서 900건 이상의 산불이 발생해 대피령이 주요 목재 생산 지역까지 확대되면서, 기준 가격은 1년 만에 최고치인 $650.06를 기록했습니다. 같은 기간 워싱턴 당국은 무역 장벽을 완화하는 조치를 취했는데, 미국 상무부 (US Commerce Department)는 캐나다산 침엽수 제재목에 대한 예비 반덤핑 관세율을 20.6%에서 10.7%로 절반 가량 낮추고 상계 관세율은 14.2%로 하향 조정했습니다. 선물 가격은 이미 현물 기준가와는 다른 흐름을 보이며, 수요일 $579.50/thousand board feet에 마감했습니다. 이는 7월 28일의 $642.50달러에서 하락한 수치이자 7월 최고점 대비 10% 가까이 떨어진 수준입니다. 현재 선물 가격은 1년 전보다 13.5% 낮은 수준에서 거래되고 있어, 올해 들어 처음으로 선물과 현물 가격이 서로 상반된 궤적을 그리고 있습니다. Stockfish의 자체 집계에 따르면, 총 생산 규모가 72 billion board feet에 달하는 Weyerhaeuser의 제조 기반 내에서 지난 2년 동안 북미 지역 공장 50곳이 문을 닫거나 가동을 축소했습니다. 제재목 가격이 4년 만에 최고치를 기록했던 바로 그 달에 건설업체의 37%가 가격을 인하했는데, 이후 이 두 지표의 추세는 다시 교차하지 않은 채 유지되고 있습니다.

Eurostat에 따르면, 6월 스웨덴 목재 제품 생산자 물가는 전월 대비 0.4% 상승했으나 전년 동월 대비로는 0.4% 하락하며 3개월 연속 전년 대비 하락세를 보였습니다. 목재 제재 생산자 물가는 5월 대비 0.2% 상승했으나, 전년 동기 대비로는 3.3% 하락했습니다. 목재 패널과 파켓(parquet)의 생산자 가격은 전월 대비 0.5%, 전년 동기 대비 2.5% 상승했습니다. EU 전역에서 목재 제품 생산자 물가는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 4.4% 상승했습니다. 스웨덴의 연간 상승률은 EU 평균보다 4.8%포인트 낮았습니다.

2026년의 상당 기간 동안 북미 침엽수 제재목 시장은 보다 건전한 균형을 향해 움직여 왔습니다. 2025년 제재소들의 대규모 감산 및 폐쇄와 더불어 캐나다와 유럽으로부터의 수입이 크게 감소함에 따라, 공급이 실질 수요 수준에 더 근접하게 조정되고 있습니다. 제재소 가동률은 개선되었으며, 가격은 작년의 저점 대비 점진적으로 회복세를 보이고 있습니다. 그렇다고 해서 시장 상황을 파악하기가 더 쉬워진 것은 아닙니다. 오히려 구매자와 제재소 운영자, 그리고 건설 시장 참여자들은 새로운 도전에 직면해 있습니다. 바로 상승하는 비용, 주택 시장의 부진, 무역 정책, 그리고 전반적인 경제 흐름이 시장에 어떻게 복합적으로 영향을 미치고 있는지 이해해야 하는 과제입니다.

가격 회복이 반드시 수요 회복을 의미하는 것은 아닙니다.

현재 시장에서 가장 중요한 차이점 중 하나는 가격 상승이 곧바로 수요 증가를 의미하지는 않는다는 것입니다. 최근의 가격 지지세는 소비 증가보다는 공급 감소에 기인한 바가 큽니다. 생산 감축, 공장 폐쇄, 수입 물량 감소로 인해 2025년 내내 시장에 큰 부담을 주었던 공급 과잉 문제가 해소되었습니다. 한편, Fastmarkets의 분석에 따르면 2026년 북미 지역의 최종 수요는 전반적으로 보합세를 보일 것으로 예상되며, 보다 강력한 회복세는 2027년 이후로 미뤄질 전망입니다. 목재 제품 수요의 최대 원천인 주택 건설 부문은 여전히 구매력과 자금 조달과 관련된 압박을 받고 있습니다. 핵심 시사점은 수요가 상대적적으로 저조한 상태에서도, 특히 공급이 소비보다 더 빠르게 위축될 경우 시장 가격이 상승할 수 있다는 것입니다.

공급망 전반에 걸쳐 비용 상승이 나타나고 있습니다.

시장은 또한 새로운 비용 압박 요인들에 적응하고 있습니다. 경유(diesel ) 가격 상승으로 인해 벌목과 운송 업체의 비용 부담이 커지고 있습니다. 화물 운송 할증료 인상은 다양한 제품군의 최종 공급 비용을 높였으며, 석유화학 공급망 차질은 패널 생산에 사용되는 수지(resin)와 왁스(wax)의 비용 상승을 초래했습니다. 이러한 압력은 가치 사슬의 각기 다른 부분에 서로 다른 방식으로 영향을 미칩니다.

•        벌목업체들은 연료비 상승에 직면해 있습니다.

•        제조업체들은 생산 및 운송 비용 증가에 직면해 있습니다.

•        수입업체들은 운임 및 관세 관련 문제에 직면해 있습니다.

•        구매자들은 더 높은 인도 비용을 부담하게 됩니다.

핵심 시사점은 모든 가격 상승이 시장의 탄탄한 펀더멘털에 의해 주도되는 것은 아니라는 점입니다. 많은 경우, 투입 비용 상승(인플레이션) 또한 그에 못지않게 중요한 요인이 되고 있습니다.

주택은 여전히 시장의 가장 중요한 변수입니다.

관세, 에너지, AI 투자와 관련된 논의가 늘고 있음에도 불구하고, 북미 목재 제품의 수요를 견인하는 주된 요인은 여전히 주택 시장입니다. 목재 제품 수요의 약 70%-80%는 주택 건설 경기와 연동되어 있습니다. 보수와 리모델링 수요는 비교적 견조한 흐름을 보이고 있으나, 신규 주택 건설은 높은 주택담보대출 금리와 인플레이션, 그리고 주택 구매 여력에 대한 우려로 인해 계속해서 어려움을 겪고 있습니다. 핵심 시사점은 공급 여건은 계속 개선될 수 있겠지만, 지속적인 수요 회복은 신규 주택 건설 부문의 보다 강력한 참여에 달려 있을 가능성이 높다는 것입니다.

AI 인프라가 예상치 못한 수요 역학을 만들어내고 있습니다.

2026년에 새롭게 부상하는 또 다른 요인은 AI 관련 설비 투자 규모입니다. 업계 분석에 따르면, 올해 데이터 센터와 관련 인프라에 약 $600-700 billion가 투입될 것으로 전망됩니다. 이러한 투자는 경제 성장을 뒷받침하는 한편, 본래 주택 개발에 투입될 수 있었던 건설 인력, 토지, 자본을 두고 경쟁을 유발하기도 합니다. 핵심 시사점은 경제 성장과 주택 공급 확대가 반드시 같은 방향으로 움직이는 것은 아니라는 점입니다. 일부 지역에서는 데이터 센터 관련 활동이 증가함에 따라 주택 건설과 자원을 두고 직접적인 경쟁을 벌이게 될 수도 있습니다.

주택과 무역 정책이 경기 회복세를 어떻게 형성하고 있는가

무역 정책은 여전히 목재 제품 시장을 형성하는 중요한 요인이지만, 논의의 초점은 점차 정책의 불확실성에서 정책의 이행으로 옮겨가고 있습니다. 지난 18개월 동안 제재목 관세 인상, 관세 조치 확대, 그리고 무역 흐름의 변화는 북미 전역의 경쟁 구도를 변화시켰습니다. 이와 동시에 주택 공급을 위한 법안(Road to Housing Act)의 통과는 주택 정책 환경의 불확실성을 해소하여, 시장 참여자들이 정책 변화가 실제 건설 활동과 수요로 어떻게 이어지는지에 더욱 집중할 수 있는 여건을 마련해 줄 것으로 보입니다. 주택 정책이 어느 정도 명확 해졌지만, 공급, 가격 적정성, 주택 투자 등이 정책 변화에 얼마나 빠르게 대응할지는 여전히 의문으로 남아 있습니다. 무역 조치, 수입 동향, 건설 경제는 제재목과 목재 제품 시장 전반에 걸쳐 시장 결과에 지속적으로 영향을 미치고 있습니다. 핵심 시사점은 시장의 관심이 정책 논쟁에서 벗어나, 무역과 주택 정책이 건설 활동, 공급 흐름, 그리고 향후 목재 제품 수요에 어떤 영향을 미치는지 파악하는 방향으로 이동하고 있다는 것입니다.

2026년을 위한 더 큰 질문

제재목 시장은 단일한 흐름에 의해 움직이지 않고 있습니다. 시장 참여자들은 다음 요소들 간의 상호작용을 면밀히 따져봐야 합니다.

• 공장 축소 및 폐쇄로 인한 공급 부족

• 에너지 및 생산 비용 상승

• 주택 가격 문제

• AI 기반 인프라 투자

• 새로운 주택 및 무역 정책이 시장에 미치는 영향

이러한 요인들을 종합해 보면 가격이 회복세를 보이는 이유를 설명할 수 있지만, 전반적인 수요 회복으로 나아가는 길은 향후 몇 분기 동안 주택 시장 활동이 어떻게 전개되는가에 여전히 크게 좌우될 것입니다.

Metsä Group의 2분기 매출은 3% 감소한 Euro 1.38 billion를 기록한 반면, 비교 기준 EBITDA는 전년 동기 Euro 68 million에서 89% 증가한 Euro 129 million를 기록했습니다. 또한 비교 기준 영업손실은 Euro 37 million에서 Euro 3 million로 축소되었다고 Metsä Group은 발표했습니다.

유럽과 중국에서 시장 펄프에 대한 수요는 여전히 부진했습니다. 경제적 불확실성으로 인해 종이와 판지 수요가 감소한 반면, 일부 제품군에서는 고객들이 침엽수 펄프를 활엽수 펄프로 대체하는 추세가 지속되었습니다. 또한 인쇄, 필기용지의 구조적 수요 감소로 인해 유럽과 북미 지역의 침엽수 펄프 수요도 줄어들었습니다. 유럽의 침엽수 펄프 청구 가격은 1분기 대비 8% 상승한 반면, 중국에서는 3% 하락했습니다. 2025년 상반기와 비교하면 평균 가격은 유럽에서 8%, 중국에서 13% 낮았습니다. 침엽수 펄프 시장의 공급 과잉이 지속되는 가운데, Joutseno 펄프 공장의 시장 상황에 따른 가동 중단 조치도 2분기 내내 이어졌습니다. 특히 북미 지역에서의 생산 시설 폐쇄는 침엽수 펄프 공급을 제한했습니다. 중부 유럽과 캐나다 생산 업체들의 재정난과 폐쇄 조치는 Metsä Group의 상대적 경쟁 우위를 강화했으나, 수익성은 여전히 미흡한 수준에 머물렀습니다. 상반기 말로 갈수록 판지(paperboard)의 가격과 수요가 개선되면서 하반기 영업 환경을 뒷받침했습니다. 상반기 접이식 상자용 판지(folding boxboard)의 출하량은 미국의 수입 관세로 인한 수요와 출하 물량 감소로 인해 488,000 톤에서 427,000 톤으로 줄어들었습니다. 반면, 백색 크라프트 라이너(white kraftliner)의 출하량은 240,000 톤에서 260,000 톤으로 증가했습니다.

또한 관세는 미국 시장에서 Metsä Group 제품의 경쟁력을 약화시켰으며, 대미 수출이 감소할 경우 유럽 내 공급을 증가시킬 가능성이 있습니다. 환율 변동(헤지 효과 포함)은 그룹의 상반기 영업이익을 약 Euro 61 million 감소시켰는데, 여기에는 펄프와 제재목 부문 Euro 42 million와 판지 부문 Euro 24 million의 감소분이 포함됩니다.

2분기 제재목 수요는 계절적 요인으로 개선되었으나, 주요 시장의 건설 활동 부진이 지속되면서 예년 수준에는 미치지 못했습니다. 가문비나무(spruce) 제재목 시장은 공급 부족으로 지지를 받은 반면, 소나무(pine) 제재목은 공급이 수요를 초과했습니다. 지정학적 상황으로 인해 중동 및 아프리카 지역의 수요는 감소했습니다. 건설 경기 부진으로 인해 Kerto LVL과 가문비나무(spruce) 합판에 대한 수요도 감소했습니다. 상반기 목재 제품 매출은 18% 감소했으며, 공학 목재 제품의 출하량은 212,000 m³에서 174,000 m³로 줄었습니다. 이에 따라 회사는 생산을 감축하고 Suolahti 침엽수 합판 공장을 폐쇄했으며, 영국, 핀란드, 에스토니아에서 인력을 감축했습니다.

티슈 페이퍼 수요는 안정세를 유지했습니다. 2분기 티슈 판매량은 전년 동기 대비 7% 증가한 반면, 평균 판매 가격은 6% 하락했습니다. 장기적인 수요 증가세는 완만할 것으로 예상되나, 중국발 경쟁 심화로 인해 유럽 내 내유지(greaseproof paper) 시장의 불확실성은 지속되고 있습니다.

Euro 300 million 규모의 비용 절감과 수익 개선 프로그램은 조달 방식 변경, 공급업체 통합, 물류 최적화, 생산 효율성 제고 조치 등을 통해 고정비와 변동비를 절감했습니다. 해당 프로그램의 EBITDA 실행속도(run-rate) 목표는 3분기 초에 달성될 것으로 예상되었습니다. 경영진은 이제 영구적인 연간 비용 절감액이 당초 목표였던 Euro 300 million를 크게 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 해당 프로그램에 따른 성과 효과의 최소 2/3는 2026년에 나타날 것으로 예상되며, 2027년에는 그 효과가 온전히 실현될 것으로 보입니다. 유가와 가스 가격 상승으로 인해 물류, 에너지, 원자재 비용이 증가하면서, 해당 프로그램의 2분기 실적 개선 효과가 약 Euro 12 million 감소했습니다. 유가가 배럴당 $70일 때와 비교하면, 배럴당 $100일 경우 연간 비용이 약 Euro 200 million 증가하게 됩니다. 3분기 실적은 Äänekoski 바이오 제품 공장, Rauma 펄프 공장, 그리고 Husum 공장의 정기 보수 작업으로 인해 감소할 전망입니다. 제재목 수요는 계절적 요인으로 인해 소폭 감소할 것으로 예상되는 반면, 유럽 대부분 지역과 영국의 건설 수요는 여전히 부진할 것으로 보입니다. 유럽 내 공학 목재 가격은 운송비 상승분을 반영하여 소폭 상승할 것으로 예상되며, 미국 LVL(적층 베니어 목재) 가격 또한 상승할 전망입니다.

2026년 1월-6월 동안 캐나다 침엽수 제재목 수출에서 미국이 차지하는 비중은 1%포인트 하락한 89%를 기록했습니다. 이 기간 캐나다의 수출 물량은 13,200,000 m³로 12% 감소했으며, 수출액은 26% 줄어든 $2.45 billion, 평균 가격은 16% 하락한 $186/m³ 를 나타냈습니다. 미국의 관세 장벽이 여전히 높은 가운데, 캐나다는 임산물 수출을 위한 새로운 시장을 모색하고 있습니다. 지난 6월, 캐나다 연방 정부는 56개 임업 분야 프로젝트에 약 $130 million를 지원하고, 신규 시장에 진출하는 기업에 추가적인 지역 지원금을 제공하겠다고 발표했습니다. 이 지원책에는 수출 판로를 확대하기 위한 국가 차원의 시장 다각화 프로젝트도 포함되었습니다. 미국으로의 선적량은 13% 감소한 11,700,000 m³를 기록하여 전년 대비 1,730,000 m³ 줄어들었습니다. 수출액은 29% 감소한 $2.02 billion, 평균 가격은 18% 하락한 $172/m³를 기록했습니다. 선적량이 증가한 주요 목적지들의 물량은 77,000 m³ 늘어났는데, 이는 미국행 물량 감소분의 약 4%에 해당하는 규모입니다. 반면 일본, 필리핀, 독일 및 기타 목적지로의 선적량은 총 128,000 m³ 감소하여, 미국 이외 지역으로의 전체 수출량은 51,000 m³, 3% 줄어든 1,500,000 m³를 기록했습니다.

중국은 4%의 점유율을 기록하며 캐나다의 두 번째로 큰 시장 자리를 유지했습니다. 수출 물량은 3% 증가한 525,000 m³를 기록하면서 17,000 m³ 증가하였고,수출액은 11% 늘어난 $95 million, 평균 단가는 8% 상승한 $181/m³를 나타냈습니다.

일본은 3%의 점유율로 3위를 차지했으나, 출하량은 19% 감소한 373,000 m³를 기록했습니다. 수출액은 25% 감소한 $120 million, 평균 가격은 7% 하락한 $321/m³ 였습니다.

대만은 전체 수출의 1.4%를 차지했으며, 미국 이외의 주요 시장 중 가장 큰 폭의 절대적 증가세를 보였습니다. 수출 물량은 16% 증가한 187,000 m³으로 26,000 m³ 증가하였고, 수출액은 21% 증가한 $37 million, 평균 단가는 4% 상승한 $200/m³를 나타냈습니다.

필리핀은 0.8%의 점유율을 유지했습니다. 물량은 6% 감소한 107,000 m³를 기록했고, 수출액은 9% 감소한 $40 million, 평균 가격은 4% 하락한 $375/m³를 나타냈습니다.

멕시코는 언급된 시장들 중 가장 빠른 물량 증가세를 보였습니다. 출하량은 68% 증가한 49,000 m³으로 20,000 m³ 증가를 기록했고 수출액은 62% 늘어난 $13 million를 달성한 반면, 평균 가격은 4% 하락한 $261/m³를 나타냈습니다.

독일로의 수출량은 33,000 m³로 40% 감소했으며, 수출액은 31% 줄어든 $20 million를 기록했습니다. 평균 가격은 16% 상승한 $613/m³로, 명시된 수출 대상국 중 가장 높은 가격이었습니다.

파키스탄의 수출 물량은 7,000 m³ 증가한 27,000 m³로 36% 늘어났습니다. 수출액은 41% 증가한 $8 million를 기록했으며, 평균 단가는 4% 상승한 $294/m³였습니다.

한국으로의 수출량은 10%, 2,000 m³ 증가한 25,000 m³를 기록했습니다. 수출액은 4% 증가한 $8 million를 기록한 반면, 평균 가격은 6% 하락한 $318/m³였습니다.

홍콩으로의 선적량은 5,000 m³ 증가한 24,000 m³로 29% 늘어났습니다. 수출액은 29% 증가한 $5 million를 기록한 반면, 평균 가격은 $229/m³로 사실상 변동이 없었습니다.

나머지 목적지들의 총 수입량은 153,000 m³로 8% 감소했습니다. 수출액은 $86 million로 대체로 변동이 없었으나, 평균 가격은 $562/m³로 9% 상승했습니다.

지난 60년간 캐나다 제재목 산업을 선도해 온 Interfor가 본사를 캐나다 British Columbia주 Burnaby에서 미국 Georgia주 Atlanta로 이전하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. Financial Post의 보도에 따르면, 이러한 이전 움직임은 미국의 관세 부과, 제재소 폐쇄, 전반적인 불확실성 등 여러 난관에 직면해 있는 British Columbia주 임업의 향후 전망에 대한 우려를 낳고 있습니다.

British Columbia 주지사인 David Eby는 British Columbia주 수상은 최근 기자회견에서 무역 관계를 다각화하려는 주의 지속적인 노력을 강조하며, 특히 해외 시장과의 협력 확대에 중점을 두고 있다고 밝혔습니다. 그는 또한 인도와의 자유 무역 협정(FTA) 체결이 임박했음을 언급하며, 이 협정이 성사될 경우 캐나다산 제재목의 대인도 수출에 대한 관세가 철폐될 수 있다는 점의 중요성을 강조했습니다.

이번 결정은 British Columbia주에 있는 Interfor의 제재소 3곳 중 2곳에서 근무하는 약 250명의 근로자를 대표하는 지역 노조에 충격을 안겨주었습니다. 전미 철강 노조 (United Steel Workers : USW)의 목재 분과(Wood Council) 위원장인 Jeff Bromley는 본사 이전 결정에 대해 실망감을 표했습니다. 그는 과거 노조가 B.C. 해안 지역에서 1,000명 이상의 Interfor 직원을 대표했었다는 점을 언급하며, 2000년대 초반 이후 인력이 상당히 감소했음을 지적했습니다. Jeff Bromley는 이번 사태를 지역 경제의 한 축을 담당하던 기업의 본사를 잃게 된 안타까운 날이라고 표현하며 아쉬움을 드러내는 한편, West Fraser나 Canfor와 같은 다른 주요 기업들은 계속해서 이 지역에 남기를 희망한다고 밝혔습니다.

이전 일정 및 잠재적 인력 감축과 관련하여 Interfor 측에 공개적으로 질의했으나 답변을 듣지 못했습니다. 그러나 Grand Forks의 Everett Baker 시장은 Interfor 경영진으로부터 회사가 B.C.주를 완전히 떠나는 것은 아니라는 확답을 받았다고 전했습니다. Everett Baker 시장에 따르면, 그는 회사로부터 다음과 같은 내용을 전달받았습니다. Interfor는 B.C.주를 떠나는 것이 아닙니다. 단지 중부 및 동부 대서양 표준시(Central Eastern Atlantic time zones) 지역의 캐나다 및 미국 사업 운영을 더 원활하게 지원하기 위해 일부 기업 업무 기능을 조지아주에 있는 기존 사무소로 이전하려는 것뿐이며, 인력 감축은 없을 것입니다. Everett Baker는 이러한 해명에 안도감을 표하면서도 특히 Prince George와 같은 지역사회에 영향을 미치고 있는 최근의 제재소 폐쇄 추세를 고려할 때 여전히 어느 정도 우려를 나타냈습니다. 그는 Interfor의 잠재적 이전과 관련된 상황이 언론에 처음 보도된 것보다 훨씬 복잡하다는 점을 인정하며, 해당 지역 임업 분야에서 전개되고 있는 상황을 다각적이고 세심하게 이해해야 한다고 강조했습니다.

Freddie Mac에 따르면 2026년 8월 6일 기준 미국의 30년 만기 고정금리 주택 담보 대출 평균 금리는 일주일 전 6.66%에서 6.69%로 상승했습니다. 2025년 같은 주간의 평균 금리는 6.63%였습니다. 평균 15년 만기 고정금리 주택 담보 대출 금리가 전주 6.04%에서 6.01%로 하락했습니다. 1년 전의 평균 금리는 5.75%였습니다.

Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 주택 담보 대출 금리가 주택 구매 여력에 계속해서 영향을 미치고 있다고 언급했습니다. 또한 그는 매물 가격이 전년 동기 대비 소폭 하락한 점과 최근 몇 년 간의 공급 부족 상황과 비교해 매물 수가 증가한 점을 함께 지적했습니다.