올해 들어 첫 5개월 동안 스웨덴의 침엽수 제재목 수출이 크게 감소했습니다. 2026년 1월부터 5월까지 수출된 물량은 총 약 5,500,000 m³로, 이는 전년 동기 대비 8% 감소한 수치입니다. 오스트리아의 업계 전문지 Timber-Online에 따르면, 해당 수출 물량은 2019년 이후 연중 첫 5개월간 기록된 수치 중 최저치였습니다. 이러한 감소세는 주로 미국, 일본, 영국으로의 인도 물량이 크게 줄어든 데 따른 것이었습니다. 한편, 중앙 유럽과 동부 유럽 일부 시장으로의 수출은 증가하여 전체적인 감소세를 일부 상쇄했습니다. 이러한 상황은 스웨덴의 제재목 산업이 주요 수출 시장의 건설 환경과 수요 패턴 변화로 인해 어떤 영향을 받고 있는지를 잘 보여줍니다. 스웨덴은 세계적인 제재목 수출국으로서 국제 건설, 개보수, 목재 교역 동향에 크게 의존하고 있습니다.

통계 대상 주요 시장 중 가장 큰 폭의 수출 감소율을 기록한 곳은 미국이었습니다. 1월부터 5월 사이, 스웨덴의 대미 수출 물량은 전년 동기 대비 약 44% 감소했습니다. 해당 기간 동안 스웨덴은 미국 시장으로 약 326,000 m³의 침엽수 제재목을 수출했습니다. 최근 몇 년간 미국은 유럽 제재소들에게 더욱 중요한 시장이 되었으며, 특히 북미 목재 시장에서 높은 가격과 공급 부족 현상이 나타나던 시기에 그 중요성이 두드러졌습니다. 그러나 2026년의 급격한 감소세는 스웨덴의 공급량이 이전 수준 대비 하락했음을 의미합니다.

일본으로의 수출 또한 눈에 띄게 감소했습니다. 2025년 첫 5개월과 비교해 출하량은 약 23% 줄었습니다. 일본은 오랫동안 북유럽산 구조용 목재와 기타 목재 제품의 중요한 시장이었습니다. 일본의 높은 품질 기준은 스웨덴 제재소들에게 매력적인 시장 요인이 되어 왔으나, 수출 실적은 일본의 주택 건설 동향이나 다른 주요 공급국들 과의 경쟁 상황에도 영향을 받습니다.

영국은 스웨덴의 침엽수 제재목 제품에 있어 가장 중요한 수출 시장으로 서의 지위를 유지했습니다. Timber-Online에 따르면, 해당 기간 동안 영국은 스웨덴 전체 수출의 약 20%를 차지했습니다. 1월부터 5월까지 영국으로의 인도량은 총 약 1,100,000 m³ 였습니다. 이는 전년 동기 대비 약 6% 감소한 수치입니다. 감소세에도 불구하고, 스웨덴의 수출 물량 면에서 영국 시장은 미국이나 일본보다 여전히 상당히 큰 규모를 유지했습니다. 스웨덴 제재소들은 영국 시장에서 오랫동안 확고한 입지를 다져왔습니다. 영국은 건설 분야에서 목재 사용이 활발한 반면 국내 생산량만으로는 수요를 충족하기 어렵기 때문에, 스웨덴, 핀란드, 라트비아 등 유럽 내 목재 생산국으로 부터의 수입에 의존하고 있습니다. 그러나 최근 영국 건설 시장은 높은 자금 조달 비용과 주택 건설 부진으로 인해 압박을 받고 있습니다. 따라서 건설 시장의 침체세가 지속될 경우, 수입 목재 제품에 대한 수요에도 영향을 미칠 수 있습니다.

3대 시장에서의 감소세는 중앙 유럽과 동부 유럽 일부 국가로의 인도량 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 출처 자료에는 구체적으로 어떤 국가들이 이러한 증가세를 주도했는지, 혹은 물량 증가폭이 어느 정도였는지는 명시되어 있지 않습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 추세는 스웨덴 제재소들이 전통적으로 중요한 시장에서의 수요가 위축됨에 따라 수출 물량의 일부를 다른 곳으로 돌릴 수 있었음을 시사합니다.

제재업은 생산에 막대한 자본이 투입되고 대규모 재고로 인해 상당한 자본이 묶일 수 있는 산업이므로, 대체 구매자를 신속하게 확보하는 능력이 중요합니다. 동시에 시장 구성의 변화는 운송 비용, 제품 요건, 판매 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 수출 물량이 감소했다고 해서 반드시 수출액도 그만큼 줄어든 것은 아닙니다. 수출액은 목재 가격, 제품 품질, 환율 변동, 그리고 판매 제품의 구성 등에 의해서도 영향을 받기 때문입니다. 그러나 보고된 통계에는 수출액 관련 수치가 포함되지 않았습니다. 스웨덴 제재소 입장에서 이러한 상황은 주요 수출 시장의 부진이 지속될 경우 구매자 확보 경쟁이 심화될 수 있음을 의미합니다. 한편, 다른 유럽 국가로의 공급이 늘어남에 따라 특정 시장에 대한 의존도를 낮추는 데 도움이 될 수도 있습니다. 2026년 잔여 기간의 실적은 주로 영국, 미국, 일본의 건설 활동과 중앙 유럽과·동부 유럽의 수요가 계속해서 강화될지 여부에 달려 있을 것입니다.

미국 인구 조사국(U.S. Census Bureau)에 따르면 2026년 6월 미국의 건설 지출은 계절 조정 연율 기준 $2,166.5 billion로 추산되었으며, 이는 5월의 수정치인 $2,168.5 billion 대비 0.1% 감소한 수치입니다. 2025년 6월과 비교하면 총 건설 지출은 3.2% 감소했습니다. 2026년 상반기(1월-6월) 건설 지출은 총 $1,046.9 billion를 기록하여, 2025년 같은 기간의 $1,084.5 billion 대비 3.5% 감소했습니다. 6월 민간 건설 지출은 계절 조정 연율 기준 $1,622.5 billion를 기록하여 5월 대비 0.1% 감소했습니다. 주거용 건설은 0.3% 감소한 $877.1 billion를 기록한 반면, 비주거용 건설은 0.1% 증가한 $745.3 billion를 기록했습니다. 공공 건설 지출은 계절 조정 연율 기준 $544.1 billion를 기록하여, 수정된 5월 수치인 $544.0 billion와 사실상 변동이 없었습니다. 교육 시설 건설은 $113.1 billion로 역시 5월과 거의 차이가 없었으나, 고속도로 건설은 0.1% 감소한 $150.9 billion를 기록했습니다. 주요 민간 비주거용 건설 부문 중 사무실 건설은 5월 대비 2.8% 증가한 $115.8 billion를 기록한 반면, 제조업 시설 건설은 1.2% 감소한 $170.3 billion를 나타냈습니다. 전력 시설 건설은 0.7% 증가한 $157.9 billion, 상업용 시설 건설은 1.3% 감소한 $115.3 billion로 집계되었습니다.

중국의 7월 제조업 구매 관리자 지수(PMI)가 6월의 50.3%에서 49.2%로 하락하며, 전월 대비 경기 확장과 위축을 가르는 기준선인 50%를 밑돌았습니다. 중국 국가 통계국 (National Bureau of Statistics of China)은 이 지수가 1.1%포인트 하락했다고 발표했습니다. 제조업 생산 지수는 1.5%포인트 하락한 49.9%를 기록한 반면, 신규 주문 지수는 2.7%포인트 떨어진 48.5%를 나타냈습니다. 원자재 재고 지수는 48.3%로 소폭 하락했고, 공급업체 납기 지수는 49.5%로 떨어졌습니다. 제조업 고용지수는 0.5%포인트 상승한 49.0%를 기록했습니다. 기업 경기 전망지수는 54.3%에서 54.1%로 소폭 하락했으나, 50% 선은 유지했습니다.

대기업의 PMI는 1.2%포인트 하락한 49.5%를 기록했습니다. 중견 기업 지수는 0.8% 포인트 하락해 49.7%를 기록했으며, 중소 기업 지수는 0.8% 포인트 하락한 47.4%를 나타냈습니다. 장비 제조업과 첨단 기술 제조업은 PMI 수치가 각각 51.4%와 53.3%로 확장 기준점 이상을 유지했습니다. 소비재 제조업은 47.8%로 감소한 반면, 에너지 집약적 제조업은 47.0%를 기록했습니다.

일반 장비와 컴퓨터, 통신, 전자, 장비 제조업의 생산과 신규 주문 지수는 53.0%를 상회했습니다. 반면 비금속 광물 제품, 철금속 가공, 자동차 제조업에서는 두 지수 모두 50%를 밑돌았습니다. 원자재 구매 가격 지수는 53.2%로 하락한 반면, 공장 출고가 지수는 47.8%로 떨어졌습니다. 두 지수 모두 4개월 연속 하락세를 보였습니다. 구매 물량 지수는 49.4%로 하락했습니다. 신규 수출 주문은 50.1%에서 49.6%로 하락했고, 수입은 49.6%에서 47.5%로 감소했습니다. 완제품 재고는 47.7%에서 48.6%로 상승했으며, 수주 잔량은 47.1%에서 45.8%로 줄었습니다.

7월 중국의 비제조업 경기지수는 1.2%포인트 하락한 49.0%를 기록했습니다. 서비스업 경기지수는 49.3%로 하락했고, 건설업 경기지수는 2.0%포인트 떨어진 47.0%를 나타냈습니다. 비제조업 신규 주문은 3.6%포인트 하락한 44.4%를 기록했습니다. 건설업 신규 주문은 40.1%로 떨어진 반면, 서비스업 신규 주문은 45.2%로 감소했습니다. 비제조업 투입가격지수는 49.7%를 유지했습니다. 판매가격지수는 0.5%포인트 하락한 47.9%를 기록했고, 고용지수는 0.4%포인트 하락한 45.4%를 나타냈습니다. 비제조업 경기 전망 지수는 0.1%포인트 상승한 55.4%를 기록했습니다. 건설업 전망 지수는 51.8%로 상승한 반면, 서비스업 전망 지수는 56.0%를 유지했습니다. 우편, 통신, 방송과 위성 전송, 그리고 문화, 스포츠, 엔터테인먼트 서비스 분야는 55.0%를 상회하는 활동 지수를 기록했습니다. 반면 자본시장 서비스와 부동산 분야는 50% 미만에 머물렀습니다.

7월 중국의 종합 PMI 생산지수는 1.3%포인트 하락한 49.3%를 기록했습니다. 이 종합지수는 49.9%를 기록한 제조업 생산지수와 49.0%를 기록한 비제조업 경기활동지수를 GDP 가중치로 결합하여 산출됩니다. 지수가 50%를 밑돌면 전월 대비 전반적인 기업 생산이 위축되었음을 의미합니다.

Interfor는 British Columbia에서 태어났으며 Lower Mainland의 프레이저(Fraser) 강을 따라 있는 제재소에서 시작되었습니다. 캐나다 회사로서 60년이 넘는 세월이 흐른 지금, 그들은 Carney가 약속한 승리 협상에 실패하거나 캐나다 침엽수 제재목에 대한 45% 관세를 취소한 후 본사를 미국 Georgia주 Atlanta로 이전할 것이라고 지난 주에 발표했습니다. 이번 사태는 Vancouver Island의 Crofton 펄프 공장과 100마일 하우스 (100 Mile House)의 West Fraser 제재소 폐쇄에 이어, 이달 초 Prince George의 Northwood 펄프 공장까지 문을 닫게 되어서 캐나다 임업계에 또 한 번의 큰 타격입니다. 이러한 잇따른 폐쇄로 인해 수많은 가정은 당장 주거지를 유지하고, 차량 연료를 채우며, 식료품을 마련할 방법을 찾느라 힘겨운 상황에 내몰리고 있습니다. 하지만 이는 단순한 개별 공장 폐쇄 그 이상의 사안임이 분명합니다. 자유당 정부 출범 이후 전체 제재목 생산량은 30% 이상 감소했으며, Carney 취임 이후 침엽수 제재목 생산량 또한 10.7% 줄어들었습니다. BC주 산림 산업 협의회(BC Council of Forest Industries)에 따르면, 2023년 이후 총 21개 제재소가 영구 또는 무기한으로 문을 닫았고, 지난 4년 동안 BC주 임업 분야에서 15,000 개의 일자리가 사라졌습니다.

캐나다의 임업은 수십만 개의 일자리를 뒷받침하고 경제에 수십억 달러의 가치를 창출하며, 주택 건설용 제재목으로 부터 현대 상거래에 필수적인 운송용 상자에 이르기까지 일상생활에 꼭 필요한 물품을 공급하고 있습니다. 캐나다 국민 모두는 제재목 산업의 영향을 받고 있으며, 제재목 산업에 종사하는 지역사회의 모든 이들은 이러한 폐쇄 조치로 인한 여파를 체감하고 있습니다. 이는 캐나다 생산자들이 미국으로 수출하는 침엽수 제재목에 대해 총 45%의 관세를 부담하게 된 상황에서, Carney가 제재목 관련 합의를 이끌어내는 데 계속해서 실패한 직접적인 결과입니다. Stephen Harper 총리가 취임 후 79일 만에 미국 측 침엽수 제재목 관세 조치를 종식시키고 관세 환급까지 받아내는 합의를 이끌어냈던 것과는 대조적으로, 자유당(Liberals) 집권 하에서는 11년이 지나도록 합의가 이루어지지 않고 있습니다.

한편, Carney가 해외에서 합의를 이끌어내지 못하는 사이 그의 정책들은 국내 투자를 저해하고 있습니다. 자유당 산하 임업 부문 전환 태스크 포스 (Forest Sector Transformation Task Force)는 지난봄에 이 산업이 직면한 가장 큰 장애물은 내부적 요인에 있다는 결론을 내렸습니다. 즉, 불안정한 원자재(목재 섬유) 수급, 연방 규정의 중복, 그리고 인허가 절차의 마비로 인한 내부적 위기라는 것입니다. 캐나다는 임업에 투자하기에 세계 최고의 장소가 되어야 마땅하지만, 자유당(Liberals) 정부가 집권한 지 10년이 넘은 지금, 캐나다의 대표적인 임업 기업들이 캐나다 내 투자를 포기했다는 사실은 명백합니다.

주택 건설과 개보수에서부터 가구와 운송용 팔레트에 이르기까지, 제재목은 전 세계에서 가장 널리 사용되는 건축 자재 중 하나입니다. 이 그래픽은 유엔 식량 농업 기구(UN Food and Agriculture Organization : FAO)의 데이터를 바탕으로 2024년 기준 세계 최대 목재 생산국들의 제재목 생산량을 순위별로 보여줍니다.

세계 30대 제재목 생산 국가

미국은 2024년에 약 2.7 billion ft³의 제재목을 생산하여 세계 최대 제재목 생산국이 되었습니다.

중국은 2.1 billion cubic feet로 2위를 차지했으며, 러시아와 캐나다가 그 뒤를 이었습니다. 인도는 약 847 million cubic feet를 기록하며 상위 5위권에 이름을 올렸습니다. 상위 5개 생산국이 전 세계 제재목 생산량의 절반 이상을 차지합니다. 이러한 규모는 풍부한 산림 자원, 대규모 제재 산업, 그리고 건설과 제조업 분야의 꾸준한 수요를 반영하는 것입니다.

유럽에는 독일, 스웨덴, 핀란드가 주도하는 다수의 주요 제재목 생산국이 포진해 있습니다. 스웨덴과 핀란드는 체계적으로 관리되는 광활한 산림과 수출 중심의 제재 산업을 기반으로 이점을 누리고 있으며, 독일은 풍부한 목재 자원을 바탕으로 건설과 제조 분야를 뒷받침하고 있습니다. 오스트리아와 프랑스 또한 세계 상위 15개국에 포함되어, 글로벌 제재목 공급에 있어 유럽이 갖는 중요성을 보여줍니다.

미국이 여전히 세계 최대 생산국 자리를 지키고 있지만, 중국은 가장 빠른 장기 성장세를 보인 국가 중 하나입니다. 급격한 도시화로 인해 주택, 상업용 건물, 인프라에 대한 수요가 증가함에 따라, 2004년 이후 중국의 제재목 생산량은 3배 이상 증가했습니다. 또한 중국은 가구부터 제조 공정에 사용되는 공학 목재에 이르기까지 다양한 제품을 공급하며, 세계 최대의 목재 제품 가공과 소비국으로 자리매김했습니다.

Weyerhaeuser는 2분기 순이익이 $162 million, 희석 주당 $0.23를 기록했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기의 순이익 $87 million, 주당 $0.12와 비교되는 수치입니다. 회사 측에 따르면 순매출은 두 기간 모두 $1.9 billion로 동일했으나, 조정 EBITDA는 $336 million에서 $310 million로 감소했습니다. 특별 항목 제외 순이익은 $91 million로, 1분기의 $77 million 및 전년 동기의 $87 million 대비 증가했습니다. 영업 활동으로 인한 순현금은 총 $399 million였으며, 조정 분배 가능 자금은 총 $323 million 달러였습니다.

제재목 판매 단가는 1분기 평균 $443와 전년 동기 $454 대비 15% 상승한 $508/1,000 board feet를 기록했습니다. 목재 판매량은 1분기 1.08 billion board feet에서 1.16 billion board feet로 증가했으나, 2025년 2분기 수치인 1.28 billion board feet에는 미치지 못했습니다. 목재 제품(Wood Products) 부문의 조정 EBITDA는 제재목의 실현 가격 및 판매량 상승과 여러 제품군에서의 실적 개선에 힘입어 전 분기 대비 $58 million 증가한 $129 million를 기록했습니다. 해당 부문의 순매출은 $196 million 증가한 $1.36 billion를, 특별 항목 제외 세전 이익은 $57 million 증가한 $71 million를 각각 기록했습니다. 1분기 제재목 생산량은 1.14 billion board feet로 전 분기의 1.10 billion board feet 대비 증가했으나, 전년 동기의 1.21 billion board feet에는 미치지 못했습니다.

OSB 생산량은 745 million ft²를 기록했는데, 이는 전 분기의 742 million ft² 및 전년 동기의 737 million ft²와 비교되는 수치입니다. OSB의 판매량과 섬유 원료 비용은 소폭 증가한 반면, 계획된 연례 정비 작업과 상승한 수지(resin) 비용으로 인해 단위 제조 원가가 상승했습니다. 제재목의 단위 제조 원가 또한 운송 제약에 따른 조업 차질 등의 요인으로 인해 증가했습니다.

1분기 중 엔지니어드 솔리드 섹션(engineered solid-section) 제품 생산량은 5.7 million ft³에서 5.9 million ft³로 증가했습니다. 침엽수 합판 생산량은 77 million ft²에서 85 million ft²로 늘어난 반면, I-조이스트(I-joist) 생산량은 35 million lineal feet에서 31 million lineal feet로 감소했습니다.

Western Timberlands는 주로 국내산 원목을 중심으로 판매 물량이 증가했으며, 실현 가격 또한 다소 상승했습니다. 서부 지역의 자사 소유림 벌채량은 1분기 2.18 million tons에서 2.25 million tons으로 늘어났습니다. 한편, 임업 및 도로 관련 비용과 연료비와 운송비가 상승했고, 계절적 요인으로 인해 고지대에서 작업이 이루어지면서 전체 비용이 증가했습니다. 남부 지역의 유료 벌채량은 5.96 million tons으로, 1분기의 5.92 million tons과 비교됩니다. 제품 구성(product mix)의 영향으로 실현 판매가는 소폭 상승한 반면, 연료비 상승으로 인해 단위당 원목 및 운송 비용은 증가했습니다. 경영진은 거시경제의 지속적인 불확실성과 단기적인 인플레이션 압력에도 불구하고, 최근 제재목과 서부 지역 원목 가격이 상승한 점을 긍정적으로 평가했습니다. 또한 회사는 자사 사업을 뒷받침하는 장기적 수요의 기초 여건에 대해 변함없는 신뢰를 표명했습니다.

3분기 Timberlands 부문의 특별 항목 제외 실적과 조정 EBITDA는 2분기 대비 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. Weyerhaeuser는 서부 지역 벌채량과 국내 원목 공급량이 다소 증가하고, 수출 물량은 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 제품 구성 (product mix)의 영향으로 전체 실현 가격은 소폭 하락할 것으로 예상되는 반면, 등급별 원목의 실현 가격은 소폭 상승할 것으로 보입니다. 목재 제품(Wood Products) 부문의 특별 항목 제외 실적과 조정 EBITDA는 제재목과 OSB의 평균 실현 가격 변동을 제외할 경우 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 제재목의 경우 판매량은 증가하는 반면, 원목 비용은 완만하게 상승하고 단위 제조 원가는 소폭 하락할 전망입니다. OSB는 판매량이 소폭 증가할 것으로 예상되나, 단위 제조 원가는 상승할 것으로 보입니다.

Strategic Land Solutions 부문의 1분기 조정 EBITDA는 $193 million에서 $129 million로 감소했는데, 이는 1분기에 포함되었던 $94 million 규모의 보전 지역권 (conservation easement) 거래가 2분기에는 없었기 때문입니다. 3분기 조정 EBITDA는 부동산 매각 시기와 구성의 영향으로 약 $45 million 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 동사는 해당 부문의 연간 조정 EBITDA 전망치를 $25 million 상향 조정하여 약 $450 million로 제시했습니다. Weyerhaeuser는 해당 분기 중 Oregon주에 위치한 비핵심 임야 29,000 에이커를 $114 million에 매각하는 절차를 완료했습니다. 이 거래로 $71 million의 세후 이익이 발생했으며, 이는 2분기 순이익에 포함되었습니다.

West Fraser는 2026년에도 주택 구매 여력 문제, 주택 담보 대출 금리, 인플레이션, 관세, 소비자 신뢰도 등이 목재 건축 자재 수요에 계속해서 영향을 미칠 것으로 전망하는 가운데, 기존의 출하량 전망치는 유지했습니다. West Fraser는 유럽 시장의 호조와 북미 지역에서의 지속적인 운영 개선에 힘입어 2분기 동안 대부분의 사업 부문에서 시장 상황이 개선되었다고 보고했습니다. 주택 건설 부문의 지속적인 압박에도 불구하고, 2026년 북미 목재 제품에 대한 수요는 안정세를 유지할 것으로 전망됩니다. West Fraser는 텍사스주 Henderson 소재 현대화된 제재소의 가동 확대 등 목재 생산 시설 전반에 걸친 신뢰성 개선 및 설비 투자 프로젝트와 2025년 제재소 폐쇄의 영향을 반영하여, SPF와 SYP 제품의 출하량 목표를 2.4 billion-2.7 billion board feet로 재확인했습니다. Henderson 제재소는 1분기 대비 생산량을 두 배 이상 늘렸으며, 현재는 기존 제재소를 대체하기 전과 대등한 수준으로 가동되고 있습니다. 미국 내 제재 사업 전반에 걸쳐 생산성과 안정성이 지속적으로 향상된 것으로 나타났습니다. 2025년 4분기 Augusta 제재소 폐쇄에도 불구하고, 2026년 상반기 Southern yellow pine 제재목 생산량은 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했습니다. 캐나다의 경우 Blue Ridge 제재소가 정상 가동 수준을 회복함에 따라 2분기 제재목 생산량이 13% 증가했습니다.

West Fraser는 2026년 북미 지역 OSB 수요가 다소 둔화될 것으로 전망하면서도, 3/8” 두께 기준 5.9 billion-6.3 billion ft²라는 출하량 목표는 유지했습니다. 이러한 전망에는 주택 구매 여력 악화, 잠재적 무역 관세, 그리고 생산을 보다 최신의 효율적인 시설로 집중하기 위해 단행된 OSB주 High Level OSB 공장 폐쇄 조치 등이 반영되었습니다. 유럽 시장에서 West Fraser는 중밀도 섬유판(MDF), 파티클보드, OSB에 대한 수요가 2025년 수준 대비 안정세를 유지하거나 완만하게 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 거시경제 상황과 지정학적 변동 추이를 지속적으로 주시하는 가운데, 3/8” 두께 기준 1.0 billion-1.25 billion ft²라는 유럽 지역 OSB 출하량 목표를 유지했습니다.

West Fraser는 인플레이션 완화, 금리 하락, 정부 정책 변화에 따른 미국 내 주택 구매 여력 개선이 중기적으로 주택 건설을 뒷받침할 수 있다고 밝혔다. 또한 상업과 산업용 건설 분야에서의 대형 목재(mass timber) 도입 확대와 미국 내 노후 주택 재고로 인한 지속적인 보수와 개보수 활동이 장기적인 수요 증가를 견인할 것으로 전망했습니다. West Fraser는 단기 수요가 여전히 주택 담보 대출 금리, 주택 구매 여력, 소비자 신뢰도, 관세, 전반적인 경제 상황의 영향을 받고 있다고 밝혔습니다. 또한 West Fraser는 유가 상승에 따른 원가 부담으로 인해 2분기 수지(resin)와 왁스(wax) 비용이 전 분기 대비 약 $13 million 증가했으나, 미국 남부 지역의 운송비 상승분은 고객 대상 할증료 부과를 통해 상당 부분 상쇄되었다고 보고했습니다. 현재의 전망과 안정적인 시장 수요 여건을 전제로, West Fraser는 2026년 자본 지출을 $300 million-$350 million 규모로 예상하고 있습니다.

브라질 지리 통계원(Brazilian Institute of Geography and Statistics : IBGE)은 2026년 6월 브라질의 목재 제품 생산자 물가가 전월 대비 1.5% 상승했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 1.7% 높은 수준입니다. 6월 수치는 2025년 4월과 동일하게 지난 12개월간 최고치를 기록했으며, 12개월 평균을 상회하는 수준을 유지했습니다. 이처럼 12개월 내 최고치에 도달했음에도 불구하고, 전년 대비 성장률은 1.7%로 완만한 수준에 그쳤습니다. 2026년 6월, 브라질의 제재목 수출량은 전년 동기 대비 3% 감소한 반면, 수출 제재목의 평균 가격은 5월 대비 5% 상승했습니다.

6월에도 높은 주택 담보 대출 금리, 물가 상승, 그리고 전반적인 경제 불확실성으로 인해 많은 잠재적 구매자들이 관망세를 유지하면서, 주택 구매 여력(affordability) 문제가 신규 주택 시장에 계속해서 부담을 주었습니다. 미국 주택 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)와 인구 조사국(U.S. Census Bureau)의 최신 데이터에 따르면, 6월 신규 단독 주택 판매는 계절 조정 연간 비율 기준 628,000 채를 기록하며 전월인 5월 수치(상향 조정됨) 대비 1.6% 증가했습니다. 다만, 신규 주택 판매 속도는 전년 동기 대비 5.6% 감소한 수준입니다. 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)의 회장인 Bill Owens은 최근 몇 달간 높은 주택 담보 대출 금리로 인해 신규 주택 판매 속도가 둔화된 상태를 보이고 있다고 말했습니다. 그는 이어 주택 건설업체들은 판매를 촉진하기 위해 계속해서 인센티브를 활용하고 있으며, NAHB 설문조사 결과에 따르면 지난 6월 건설업체의 62%가 어떤 형태로든 인센티브를 제공한 것으로 나타났다고 덧붙였습니다.

신규 주택 판매는 매매 계약이 체결되거나 계약금이 수령 될 때 이루어집니다. 해당 주택은 착공 전, 공사 중, 또는 완공 등 어떤 건설 단계에 있든 상관없습니다. 계절적 요인을 조정한 6월의 판매량 628,000 채는 현재의 판매 속도가 향후 12개월간 지속될 경우 예상되는 총 판매 규모를 의미합니다. 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)의 수석 경제학자인 Robert Dietz는 상대적으로 가격 부담이 적은 주택 시장에서 신규 주택 판매가 다소 활기를 띠고 있는데, $300,000 미만 주택이 6월 전체 판매에서 차지하는 비중은 23%로 전년 동기의 16%보다 상승했지만, 이러한 가격대의 주택 공급은 개발과 건설 비용, 특히 주(州) 및 지방 정부의 규제 관련 비용이 낮은 지역에서나 대체로 가능한 일이라고 언급하였습니다.

6월 신규 단독 주택 재고는 485,000 채로 사실상 변동이 없었으며, 이는 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 3.2% 감소한 수치입니다. 이는 현재의 건설 속도를 기준으로 할 때 9.3개월 치에 해당하는 높은 재고 수준입니다. 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)에 따르면, 기존 단독주택 재고와 신규 주택 재고가 모두 증가함에 따라 신규와 기존 주택을 합친 전체 재고는 5.2개월 치를 약간 상회하는 수준을 기록했으며, 이는 2014년 가을 이후 최고치입니다.

6월 신규 주택 판매 중위 가격은 5월 대비 3.3% 하락한 $398,300를 기록하며 전년 동기 대비 2.7% 떨어졌는데, 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)는 이러한 하락세가 주로 건설업체들의 가격 인하와 상대적으로 주택 가격이 저렴한 중서부 지역으로의 판매 비중 이동에 따른 것이라고 분석했습니다.

지역별로 보면, 연초 이후 신규 주택 판매는 중서부 지역에서 2.6% 증가했으나 나머지 3개 지역에서는 감소세를 보였는데, 구체적으로는 동북부 4.7%, 남부 4.9%, 서부 10.1% 각각 감소했습니다.

Canfor는 공급 축소, 계절적 수요, 운송 제약으로 인해 북미 기준 가격이 상승함에 따라 2026년 2분기에 제재목 사업 부문이 흑자로 전환했다고 발표했습니다. 반면 펄프와 제지 부문은 수요 부진, 재고 증가, 침엽수 펄프 가격 하락으로 인해 출하량과 생산량이 감소하면서 손실 폭이 확대되었습니다. 북미 제재목 시장은 주택 가격 제약, 모기지 금리 상승, 지정학적 불확실성에도 불구하고 분기 내내 강세를 보였습니다. 현장 재고 부족, 제한된 운송 능력과 제재목 수종간 대체 확대로 인해 벤치마크 가격이 상승했으며, Southern Yellow Pine 제품이 가장 큰 이점을 얻었습니다. Western Spruce-Pine-Fir 2×4 규격재의 평균 기준 가격은 1분기 대비 5% 상승하여 $488/1000 board feet를 기록했습니다. Southern Yellow Pine 2×4 규격재의 기준 가격은 4% 올라 $517/1000 board feet가 되었으며, 2×6 규격재는 8% 상승해 $457/1000 board feet를 기록했습니다.

가격 상승, 생산량 증가, 단위 제조, 제품 비용 감소로 인해 제재목 영업 이익은 전 분기 CA $44 million 손실에서 CA $41 million로 증가했습니다. 조정된 목재 영업 이익은 CA $57 million에 달했으며, 이에 비해 CA $64 million 조정 손실이 발생했습니다. 제재목 매출은 1분기 대비 16% 증가한 CA $1.38 billion 달러를 기록했습니다. 총 출하량은 캐나다 서부와 유럽 지역의 물량 증가에 힘입어 8% 늘어난 1.35 billion board feet를 기록했으나, Southern Yellow Pine의 출하량은 트럭 운송 제약으로 인해 대체로 변동이 없었습니다. 생산량은 6% 증가한 1.29 billion board feet를 기록했습니다. 유럽 생산량은 겨울철 기상 악화로 인한 생산 차질 이후 공장들이 더 오랜 시간 가동되면서 증가했으며, 북미 생산량은 대패기 생산성 향상에 힘입어 증가했습니다.

해외 제재목 시장은 여전히 압박을 받았습니다. 일본에서는 주택 착공 부진, 수입 물량 감소, 그리고 국산 목재 섬유(fiber) 사용 증가로 인해 수요 감소세가 지속되었습니다. 중국에서도 건설 경기가 여전히 위축된 상태를 보여 목재 수요가 제한적이었습니다. 유럽 제재목 시장은 1분기 대비 개선되었으며, 수요 부진에도 불구하고 재고 감소가 가격 상승을 뒷받침했습니다. 스칸디나비아 지역은 양호한 날씨와 활발한 구매 활동으로 호조를 보였고, 영국은 주택 건설 부진을 수리와 리모델링 활동이 부분적으로 상쇄했습니다. Canfor는 생산 능력이 스웨덴 남부 지역의 목재 공급량을 초과함에 따라 스웨덴에 있는 Urshult와 Orrefors 제재소를 영구 폐쇄했습니다. 회사는 이번 폐쇄와 관련하여 CA $14 million의 자산 감액과 CA $9 million의 구조 조정 비용을 기록했습니다.

북미 제재목 시장은 낮은 재고 수준과 지속되는 운송 제약으로 인해 3분기 초반에는 견고한 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다. 하지만 주택 구매 여력 악화와 거시 경제적 불확실성이 수요에 부담을 주면서 3분기 후반에는 시장 상황이 다소 진정될 것으로 보입니다. 아시아 지역의 제재목 수요는 3분기까지 부진한 흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 일본에서는 자국산 수종의 사용 확대가 수입 수요와 가격에 계속해서 하방 압력을 가할 것으로 예상되는 반면, 중국에서는 건설 경기 부진으로 인해 수요가 위축된 상태를 유지할 것으로 보입니다. 유럽 제재목 시장은 3분기까지 비교적 균형 잡힌 상태를 유지할 것으로 전망됩니다. 안정적인 수요와 제한적인 공급과 수출 활동이 가격을 지지할 것으로 예상되는 반면, 중동과 북아프리카 지역의 시장 상황은 지정학적 긴장 상황에 따라 좌우될 것입니다.

2분기 글로벌 침엽수 펄프 시장은 수요 부진과 높은 생산자 재고 수준이 가격에 지속적인 하방 압력을 가함에 따라 추가로 약세를 보였습니다. 중국 도착 기준 북미산 표백 침엽수 크라프트(Northern Bleached Softwood Kraft : NBSK) 펄프의 고시 가격은 $658/ton를 기록했는데, 이는 전 분기 대비 4%, 전년 동기 대비 10% 하락한 수치입니다. 5월 말 기준 생산자 재고는 47일 치 공급 물량으로 집계되었는데, 이는 3월 대비 하루 증가한 수치이자 수급 균형 범위의 상단에 해당하는 수준입니다. Canfor는 전 세계적인 생산 능력 확충, 지속되는 경제와 지정학적 불확실성, 그리고 수요 부진으로 인해 재고 수준은 높게 유지되고 가격은 약세를 보일 것으로 예상됨에 따라, 3분기에도 글로벌 침엽수 크라프트(Kraft) 펄프 시장이 계속해서 압박을 받을 것으로 전망하고 있습니다.

펄프와 제지 부문은 CA $23 million의 영업손실을 기록했는데, 이는 1분기의 CA $16 million 손실과 비교되는 수치입니다. 펄프 출하량은 18% 감소한 96,000 ton, 생산량은 17% 감소한 85,000 ton을 각각 기록했으며, 이는 주로 인터컨티넨탈(Intercontinental) 펄프 공장의 정기 보수 작업에 따른 가동 중단 때문이었습니다. 생산량 감소로 인해 단위당 전환 비용이 상승한 반면, 펄프 가격 약세는 매출 실현액을 감소시켰습니다. 펄프와 제지 부문 매출은 전 분기 CA $166 million에서 CA $144 million로 감소했습니다. Canfor는 2026년 말까지 British Columbia주 Prince George에 위치한 Northwood Northern Bleached Softwood Kraft (NBSK) 펄프 공장을 폐쇄할 계획입니다. 이번 폐쇄로 연간 약 300,00 ton의 생산 능력이 축소될 예정이며, 이는 펄프 시장의 구조적 변화, 전 세계적인 생산 능력 증가, 수요 부진, 높은 재고 수준, 지속적인 가격 압박 등에 대응하기 위한 조치입니다. 표백 크라프트(kraft)지에 대한 수요는 3분기까지 안정세를 유지할 것으로 전망됩니다. 종이 포장재 수요의 증가세가 캐나다와 미국 간 무역 관계 및 글로벌 제조업의 공급 과잉과 관련된 불확실성을 일부 상쇄할 것으로 예상됩니다.