경제의 공급 측면은 팬더믹으로 촉발된 주택 수요를 단순히 지탱할 수 없다는 것을 경제학자는 인지하였습니다. 그러면서 2021년 봄에 제재목 가격은 $1,500/thousand board feet 이상으로 상승하였습니다. 물론 이런 인플레이션 현상이 주택의 범위로 확장되었고, 제재목은 전체적으로 인플레이션 위기에 대한 실질적인 사전 경고 이었다는 것을 나중에 학습하였습니다. 경제학자와 분석가가 다시 한번 제재목에 세심한 주의를 갖는 이유는 예측력 입니다. 2022년 말에 제재목 가격이 $383/thousand board feet로 폭락한 이후에 이번주 수요일에 제재목 선물 가격인 19% 상승하여 $454이었습니다. Fastmarkets의 목재 생산품 경제학자인 Dustin Jalbert는 Fortune에 미국 주택 시장과 제재목 전망을 발표하였습니다.

1. 미국 주택 신축은 더 하락

2023년에 미국 주택 신축은 두 자릿수 하락을 Jalbert는 예상하고 있습니다. 2022년 시작이후에 미국내 새집 판매는 20-30% 하락하였는데, 그 이유는 높아진 주택 융자 이자율로 촉발된 주택 가용성의 하락과 높은 주택 가격 때문입니다. 현재 건설중인 주택의 역사적인 숫자와 함께 식어가는 수요는 어둠의 재고 흐름 창출, 과공급의 악화, 신축 후퇴 유발을 만들게 됩니다. 올해 주택 신축알 하락할 것이라는 것은 광범위하게 전망되지만, 정확하게 얼마인지 다양한 의견이 있습니다. Jalbert은 주택 신축이 13% 하락할 것이라고 예상하였는데, 이는 낙관전인 편입니다. 단독 주택 신축은 조금 더 비관적이어서, 주택 융자 이자율이 6%대에서 유지되면서 2023년에 16% 하락을 예상합니다. 하지만 공동 주택 신축은 2023년에 7% 하락할 것이라고 Jalbert는 예상합니다. 두 전망의 차이는 강한 아파트 수요에 기초하고 있습니다. 하지만 공급망 붕괴, 노동력 부족, 임대 증가, 금융 상태의 어려움이 단독 주택과 공동 주택 신축 하락에 압력을 주고 있습니다.

2. 제재목 수요는 또 하락

2023년 미국 제재목 소비는 4-5% 하락을 Jalbert는 예상하였습니다. 그에 따르면 2022년 제재목 소비는 1.6% 하락하였습니다. 하락의 이유는 2022년 하반기에 새로 거주용 주택 건설 활동이 갑자기 약화되었고, do-it-yourself (DIY)의 제재목 수요에 심각한 조정 때문 입니다. 더 나가 보수와 리모델링 시장의 어느 정도 수요 하락이 발생하였습니다. 하지만 전문적인 리모델링은 전국 주택 가격 하락을 약화시켰습니다. 4-5%의 제재목 소비 하락(2.2 billion board feet)은 2009년(8 billion board feet) 이래 가장 커다란 하락입니다. 이런 예상되는 하락은 파국을 초래할 정도는 아니지만 건축 자재 소비업체, 도매 업체, 공장 운영자들에게는 도전적이 문제 입니다.

3. 2020년이래 제재목의 기록적인 변동성은 종료

2020년 이래 시장을 뒤흔든 제재목 변동성은 수요 하락이 예상되면서 종료되었다고 Jalbert는 주장하였습니다. 빈약한 재고 수준때문에 제재목 가격 상승을 일으키지만, 수요 없이는 가격 상승을 할 수 없습니다. 그래서 2020년 봄 이후 보여준 기록적인 변동성은 현재 백미러안에 있습니다.

4. 곧 일어날 더 많은 British Columbia 제재소의 폐쇄

시장 조건의 약세와 장기적 원자재 활용의 제한 때문에 산업 생산 능력의 상당 부분은 폐쇄를 착수하고 있다고 Jalbert는 예상하였습니다. 약해지는 수요와 낮아진 제재목 가격으로 인하여 잠정적인 감산이 몇차례 진행된 이후에 무기한 혹은 영구 폐쇄는 캐나다 주에 효력을 나타내고 있다고 그는 예상합니다. 약해지는 수요와 제재목 가격 하락은 시장, 특히 2023년 하반기 시장을 조이는 중요 요인입니다. 캐나다 British Columbia 제재소 폐쇄로 인하여 1.5 billion board feet의 제재목 생산이 사라지게 될 것이라고 예상합니다.

5. 인플레이션과 주택 융자 이자율은 2023년에 급격히 하락

인플레이션은 2023년 하반기에 급격하게 하락할 것이고, 연방 준비 위원회(Federal Reserve) 2% 목표에 근접할 것이라고 Jalbert는 전망하였습니다. 그래서 이때문에 Fed는 이자율 상승을 중지할 수 있고, 이로 인하여 주택 융자 이자율은 하락할 것 입니다. 그래서 결과적으로 주택 구입 활동은 재활성화 될 것입니다.