2023년 2월 단독 주택 건설 지출은 1.8% 하락하면서, 미국 민간 거주용 건설 지출은 0.6% 하락하였습니다. 주택 융자 이자율이 증가하면서 지출은 9개월 연속으로 하락하였습니다. 결과적으로 민간 거주용 건설은 지난해보다 5.7% 낮아졌다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 발표하였습니다. 월간 하락은 가장 큰 원인은 2022년 6월이후 하락하고 있는 단독 주택 건설 지출의 하락 때문 입니다. 1년전과 비교하여 단독 주택 건설 지출은 21.4% 감소하였습니다. 2022년동안 치솟는 이자율이 주택 시장을 냉각시키면서 단독 주택 건설 약세와 일치하고 있습니다.

공동 주택 건설 지출은 2023년 1월에 0.2% 증가한 이후에 2월에도 1.4% 증가하였습니다. 2022년 2월이후 22.2% 증가하였는데, 증가 이유는 대부분 임대 아파트의 강한 수요 때문입니다. 민간 주거용 주택 개선 지출은 2월에 변화가 없었지만, 1년전보다는 8.0% 상승하였습니다. 리모델링 시장은 주거용 건설 분야의 나머지에서 과잉 성장을 계속하고 있습니다. 건설 지출은 확립된 재산 가치를 보고라는 것을 기억해야 합니다. 아래의 그래프는 NAHB 건설 지출 지수를 보여주고 있는데, 이는 공급망 문제와 상승하는 이자율 압력으로 2022년 초반이후 단독 주택 건설 지출이 어떻게 변화하였는지 보여주고 있습니다. 공동 주택 건설 지출은 최근 몇 개월 동안 강력한 성장을 보여주고 있습니다. 반면에 개선 지출은 2019년 초반 이래 속도가 유지되면서 증가하였습니다. COVID-19 위기가 미국 경제를 강타하기 이전에, 단독 주택과 공동 주택 지출은 2019년 하반기부터 2020년 2월까지 강력한 성장을 경험하였고, 2020년 7월이후 빠른 post-covid 반등이 따라 왔습니다.

2023년 2월 민간 비거주용 건설 지출은 0.7% 증가하여, 계절적 요인을 조정한 연간율 (seasonally adjusted annual rate)은 $601 billion이었습니다. 월간 민간 비거주용 지출 상승의 중요 원인은 제조 분야 지출 ($3.7 billion)과 전력 분야 지출 ($1.5 billion)의 지출의 증가 때문 입니다.

2023년 1월 캐나다 제재목 생산량은 전년 대비 12.3% 하락하여 3811.5 thousand m³ 이었고, 2022년 12월 생산량보다는 17.4% 상승하였다고 캐나다 통계청이 보고하였습니다. 1월 운송량은 2022년 12월보다 9.0% 상승하였지만, 2022년 1월보다는 4.5% 하락하여 3 682.6 thousand m3이었습니다. 2023년 1월 캐나다 제재목 수출 평균 가격은 전월 대비 6% 하락하였습니다.

3월말이 되면서 북미 전역으로 기후가 현격히 좋아졌습니다. 그러면서 제재목 수요는 증가하고, 제재소의 주문 파일은 거의 한달 정도로 형성되었습니다. 그에 힘입어 공급업체들은 가격을 상승시킬 수 있었습니다. 시장은 판매의 계절적 상승의 시작을 조정하면서, 일부 아이템의 가격을 유지하였고, 일부는 약간 상승하였습니다. 운송은 여전히 까다로운 상황입니다. 자녀들 봄방학으로의 휴가 이후인 3월말에 정상적인 근무를 하면서 또 다른 수용 상승이 예상됩니다.

일부 주요 소비 지역에 봄 기후가 계속되면서, 미국의 Western S-P-F 생산업체는 판매 가격에 대하여 덜 유연하였습니다. 개선된 전체적 수요로 인하여 주문 파일은 4월 중순으로 형성되었습니다. 최근에 좀더 두드러진 구매자들은 명백하게 대형 구매자들이었습니다. 산업 관계자들은 Euro SPF의 미국 진출을 보고하였는데, 이로 인하여 공급업체들은 자재 흐름을 유지하기 위하여 더 많은 할인을 하였습니다.  

캐나다의 Western S-P-F 제재목 공급업체는 가격과 판매가 계속적으로 안정화 되면서 시장이 중간 수준이었다고 보고하였습니다. 만약에 구매자들이 집요하면 할인된 오퍼도 찾을수 있었지만, 몇몇 중요 아이템의 판매 예약은 증가하였습니다. 그러면서 가격은 광범위하게 강세를 보여 주었습니다. 2X4 & 2X6 #2&Btr R/L가 이런 움직임을 이끌었고, 두 사이즈의 가격 차이가 공동의 주제 이었습니다.

2023년 3월 24일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$380 mfbm으로 전주 가격인 $364보다 $16, 4% 상승하였지만, 전월 가격인 $456과 비교하면 $76, 17% 하락하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$1,400 mfbm와 비교하면 $1,020, 73%, 2년전 가격인 $1,040와 비교하면 $660, 63% 낮았습니다.

2022년 1월 호주와 뉴질랜드 원목 수출 가격 지수는 하락하여 급격하게 반등하기 이전 1년이상 가장 낮은 수준이었습니다. 2022년 나머지 내내 점차적으로 하락하여 12월에 가격 지수는 2022년1 월보다도 낮은 수준으로 하락하였습니다. 12월 교역에 대한 합쳐진 지수 수치는 평균 원목 가격은 2017년 1월 지수가 시작한 이래 9.3% 낮았습니다. 지수는 호주와 뉴질랜드의 침엽수 원목 수출을 결합하고, 가중치를 부여합니다. 호주와 뉴질랜드의 경합된 무역과 지역 원목으로 도출된 가격의 일정한 관점을 제공합니다. 호주와 뉴질랜드 수출을 별도로 각각 반영도 합니다.

2022년 12월에 호주 연간 침엽수 원목 수출이 28개월 연속 하락하였습니다. 연간량은 전해와 비교하여 의미심장하게 하락하였습니다. 중국은 호주 원목 수입 금지를 시행하였습니다. 20222년 12월말 일년 내내 호주의 침엽수 원목 총수출량은 일년동안 66.1%로 상당한 하락을 보여주었습니다. 인도는 새로운 시장으로 등장하였지만 정기적인 수출량은 많지 않았습니다. 월간 수출량은 빠르게 변동을 거듭하였습니다. 수출의 경우 침엽수 원목은 직경 15cm 이상과 이하로 구분되어 집니다. 원목 사이즈 차이는 이전에 좀더 주목할 만 하였지만, 월간 수입량이 불규칙하게 증가하면서 이런 분석이 도전을 받게 되었습니다.

2022년 12월에 호주의 활엽수와 침엽수 woodchips 의 결합된 연간 수출량은 전년 대비 13.9% 상승하였습니다. 평균 월간 수출량은 2020년 중반에 도입된 ‘기밀 유지’ 제한으로 인하여 상향 경향을 보여 주었습니다. 활엽수와 침엽수 모두를 포함하는 호주 전체 woodchip 수출 무역은 기밀 유지 제한으로 여전히 가려져 있습니다. 이것은 다르게 ‘No Country Details’ (NCD)로 알려져 있습니다. 정식 수출 자료가 가능하지 않기때문에, 단지 월간 총수출량과 전채 평균 가격만 호주 통계청 Australian Bureau of Statistics (ABS)이 보고합니다.

활엽수 chips이 호주 woodchip 수출의 많은 부분을 차지하고 있습니다. 활엽수 chips의 연간 수출량은 일년 동안 12.1% 성장하였습니다. 침엽수 chips은 강한 성장을 계속하였습니다. 침엽수 chip 수출은 지난 12개월을 비교하면 22.1% 상승하였습니다. 침엽수 chip 수출의 커다란 상승은 중국으로의 원목 수출 불능으로 인한 것 입니다. Chipping은 자원 활용에 대한 믿을 만한 선택으로 계속적으로 증명되었습니다. 중국도 woodchips의 수요증가로 재생 파이버의 부족에 직면하였습니다. 이 두가지 요인으로 인하여 호주 침엽수 woodchip 수출이 상승하였습니다.

현재 중국 시장의 침엽수 제재목 수입은 약세가 계속되고 있습니다. 하지만 2023년 2사분기와 3사분기에 어느 정도 낙관적이라는 전망 입니다. 지난해 말의 보고서에 따르면 일일 침엽수 사용량은 약 70,000 m³으로 과거의 80,000 – 90,000 m³에 비하면 상당량 감소하였습니다. 수입 관점에서 2022년 제재목은 약 26.66 m³으로 마무리 하여 2021년부터 전년 대비 약 8% 하락하였습니다. 수입량도 연간 대비 약 4% 하락하였습니다. 2021년 상반기부터 2022년 사이에 침엽수 원목 수입은 23 million m³에서 14 million m³으로 하락하였습니다.

계속되는 강력한 COVID 폐쇄 정책이 중국의 전반적인 경제 하락의 직접적인 원인 입니다. 하지만 이런 제약들이 해제되면서 경제가 전례를 따르는 것 같았습니다. 2022년에 러시아의 우크라이나 침공의 계기로 미국과 대부분의 유럽은 러시아에 몇몇 무역 제한을 두었습니다. 놀랍지도 않게 이런 움직임으로 2022년 말에 이들 국가들로의 목재 수출은 0으로 하락하였습니다. 중국과 다른 중앙 아시아 국가들은 서구 에서와 같은 똑같은 제약을 적용하지 않았습니다. 그러면서 이들 지역의 몇몇 국가들은 러시아 목재 수출의 주요 시장이 되었습니다. 러시아 수출에 대한 개방 정책에도 불구하고, 이들 국가 간의 경로가 쉽게 따라오지는 않았습니다. 러시아와 중앙 아시아사이의 경로 제약은 공급망 과정에 문제를 발생시키고 있습니다. 이런 문제점들이 러시아 목재를 취급하는 모두에게 운송 비용 상승을 일으켰습니다. 비용 변화와 예상되는 상승에 대하여는 여전히 정확하게 파악되지는 않았습니다. 러시아의 우크라이나 전쟁의 현실은 다가오는 해가 불투명하다는 것 입니다. 전세계 목재 시장은 이런 충격을 계속해서 느낄 것 입니다. 새로운 러시아 금지가 어떻게, 어디서 계속되고, 현재 금지가 지속되느냐 에 따라 운송 경로는 중국 시장의 실현성은 힘든 싸움으로 직면할 것 입니다.

2023년이 시작하면서 다수의 중국 수입과 수출 관세는 하락하였습니다. 하락은 그다지 대단하지 않아서 평균 관세율이 7.4%에서 7.3% 하락하였습니다. 하지만 이 것으로 중국의 의도는 더 광범위한 성장 경제가 소비에 초점을 맞추는 것으로 전환하는 것 입니다. 중국 경제 모델은 성장 동력으로 투자에 대부분을 의존하고 있습니다. 현재 투자가 결실을 맺어야 모델은 고급의 자국 성장 동력으로 이용하는 소비에 방향 선회를 조정할 것 입니다. 미래가 중국 목재 시장을 어디로 선도하는가에 관하여는, 다중의 요인들이 작용하고 있습니다. 세계 다른 국가들과 마찬가지로 중국 역시 러시아 침엽수 수출 금지에 참여하였습니다. 중국은 운송 문제가 직면한 경제적, 그리고 정치적 어려움에도 불구하고 러시아 목재의 수입을 계속할 것 입니다. 중국 수입업체들은 만약에 수출업자와 할인 거래를 할 수 있다면, 러시아에서 목재 수입을 증가시킬 것 같습니다. 다른 주요 시장들의 러시아와의 정치적 관계를 생각해보면 이런 거래는 확실히 가능합니다. 중국 대통령 시진핑은 상당한 권력과 영향력을 중국에서 지니고 있습니다. 그의 이상적인 정책들은 전세계 경제 인자들 대한 가능성 있는 잘못된 정보때문에 중국 시장에 더 많은 문제를 발생시킬 수도 있습니다. 유사하게, 국가 간의 긴장과 대만과의 계속되는 투쟁은 이런 문제들을 더 악화시킵니다. 중국의 야심 찬 목표는 중국이 향후 20-30년내에 세계 최고의 지도자가 되는 것 입니다. 결과적으로 향후 몇 년 동안 미국과 중국간의 갈등을 계속 보게 될 것 입니다. 이런 긴장은 전세계 목재 시장에 틀림없이 충격을 줄 것 입니다.

2023년이 시작하면서 계속되는 혹독한 겨울 기후로 미국 전역의 건설 활동 그리고 제재목 판매가 약화되었습니다. 제재목 가격도 그에 따라 반응하였습니다. 2월에 수요가 일부 강화되면서 제재목 가격이 상향으로 움직이었지만, 3월이 시작되면서 하락하였습니다. 봄의 시작이 늦어지면서, 구매자들은 단기필요와 재고 부족분만 채우는 구매를 진행하였습니다. 대부분은 공급품 비축 혹은 사재기를 하지 않고, 대신에 더 많은 가격을 기대하면서 구매를 연기하고 있습니다. 북미 서부 지역의 제재소들의 주문 파일은 대부분 약 2주, 동부 지역은 3주로 형성되었습니다. 현장 재고가 충분한 수준을 유지하면서 구매에 대하여 급할 것이 없다고 생각하였습니다. 일부 2차 공급업체는 단지 판매를 하기 위하여 할인하여 현재 대체 비용 이하로 판매하였습니다.  

올해 건설 시즌은 지난 3년간에 비하여 단축될 것이라고 예상하고 있습니다. 마침내 봄이 시작되면, 제재목 판매가 단기적으로 지속될 수 있고, 그에 따라 가격은 상승할 것 입니다. 하지만 뒤이어 여름이 다가오면서 가격이 진정될 것으로 예상됩니다.  

지극히 중요한 주택 시장에 대하여 말하자면, 2022년에 미국은 1.55 million 주택 건설을 시작하였고, 이는 2021년과 비교하여 단지 3% 하락하였습니다. 2022년 한해 동안 미국의 단독 주택 신축은 1.01 million으로, 전년 대비 10.6% 하락하였습니다. 2023년 1월 자료는 12월에 비하여 하락하였지만, 연중 이맘때의 정상적인 현상 이었습니다.  2022년 12월 단독 주택 허가는 11%로 크게 상승한 이후에 1월에 전체 그리고 단독 주택 허가는 변화가 없었습니다. 건설 허가는 건축이 시작되기 2개월전에 일반적으로 제출됩니다. 그래서 1월의 허가를 기준으로 4월과 5월의 주택 건설 활동을 예상할 수 있습니다. 주택 완공은 2022년동안 약 1.0% 상승하여 1.406 million units이었습니다. 최근 몇 개월 동안 하락하였지만, 건축 중인 주택은 1.673 million units이었는데, 이중에 단독 주택은 752,000으로 2022년 12월의 769,000보다 하락하였습니다. 미국의 새로운 단독 주택 판매 1월 자료는 4개월 연속으로 상승하여 670,000 units이었고, 12월의 625,000보다 7.0% 상승하였지만, 2022년 1월의 831,000과 비교하면 19% 하락하였습니다. 판매된 재고의 52%는 건설 중이고, 26%는 건설을 아직 시작도 하지 않았습니다. 재고의 23%는 완공된 주택인데, 전월 대비 15% 상승하였습니다.

판넬 가격의 경향은 자주 제재목 가격에 대한 좋은 선행 지표 입니다. 3월 24일로 마감한 주의 Canadian softwood plywood 3/8” FOB Toronto 가격은 C$644 msf로 전주($678) 대비 $34, 5.0% 하락하였고, 전월($677) 대비 $33, 5.0% 낮았습니다. OSB 7/16” Ontario 가격은 전주 가격인 $340 msf과 변화가 없었지만, 전월($345) 대비 $5, 1.0% 하락하였습니다. 합판과 OSB 가격이 안정화되는 것은 북미 전역이 진정한 봄 건축 기후이 되었다는 것을 의미하고, 제재목 가격도 이런 경향으로 진행될 것이라는 것을 의미합니다. 겨울과 연말의 한가운데인, 역사적으로 한해동안 가격이 가장 낮은 시기가 지나가면서, 침엽수 제재목의 봄 가격 수준은 3월말에 더 상승할 가능성이 있습니다.

미국 주택 시장의 복잡한 특징들은 2023년 제재목의 역풍과 순풍을 계속해서 산출 합니다. 그 이전 2년동안 $400/thousand board feet (mbf) 수준에서 맴돌았던 제재목 선물 가격이 예외적인 수요의 결과로 거의 $1,000/ mbf으로 급등하면서 제재목은 2020년 가을에 화제가 되었습니다. 산업도 공급 경색의 한가운데 있었습니다. 2020년 9월 급등이 기수를 돌렸지만, 이것은 향후 2.5년도안의 제재목 광폭의 시작에 불과하였습니다. 만기가 가장 짧은 제재목 선물 가격은 2021년 5월에 $1,686/mbf로 최고 수준을 기록하다가, 2021년 9월 $454로 하락하였습니다. 하지만 2022년 3월에 $1,400을 넘어섰다가 2023년 초반에 $344로 하락하였습니다.

미국에서 침엽수 제재목의 주된 수요는 건설입니다. U.S. Census에서 발표하는 주택 신축은 한달 단위로 월별 새로운 주거용 건설을 확인하는 것으로, 제재목 시장에 대한 중요한 지표입니다.

서브프라임 모기지 위기가 이자율이 연속적으로 상승하는 중에도 2006년 최고를 기록하는 2000년대 초반의 주택 경기의 흥청망청을 약화시켰습니다. 서브프라임 모기지 위기로 인한 경기침체를 보여준 2008년 이래 갑자기 튀어 나온 팬더믹으로 인하여 미국에 주택 이 부족하였습니다. 2009년의 주택 신축은 1959년이래 지표가 기록되기 시작하면서부터 가장 낮은 수준 이하 이었습니다. 이런 전에 없던 낮은 지표때문에 제재목 가격도 침체되었고, 2010년 말에 태평양 연안 북소부와 캐나다의 제재소등의 폐쇄를 유도하였습니다. 하지만 20220년 말에 주택 수요가 증가하면서 미국의 주택 부족은 3.8 million units 이었습니다. 10년간 공급 측면과 수요 측면 요소들이 Covid-19 팬더믹 동안 촉발된 높은 주택 수요와 낮은 공급의 완벽한 폭풍을 태동 시켰습니다. 그리고 그 기간동안 미국인들은 낮은 이자율에 고무되어 좀 더 광활한 거처를 찾았습니다.

팬더믹 발병이후 놀라운 가격과 수요에도 불구하고, 캐나다 제재목 수출은 여전히 팬더믹 이전 수준으로 복귀하지 못 하였습니다. 제재목 가용성이 주택 건설의 제한 요인입니다. 제재목 공급망은 수요에 대한 심하게 비탄력적 입니다. 제재목은 근원적인 실물 상품이고, 장기의 라이프 사이클의 특징을 지니고 있습니다. 북미의 침엽수 제재목은 일반적으로 계획에서 벌목까지 25-40년이 소요 됩니다. 만약에 산림의 공급이 오늘 가능하다고 하여도 제재소 용량을 만들어 내는데 수년이 소요 됩니다.

수요에 대한 제재목 공급의 민감성 둔화는 Covid-19 팬더믹동안 주택 가격 폭발의 하나의 요인 입니다. 2020년 3월부터 2022년 6월까지 단독 주택 가격의 월간 합성물인 S&P CoreLogic Case-Shiller U.S. Home Price NSA Index는 26개월 동안 믿기 어렵게 43% 상승하였습니다. 그 이후 상승하는 이자율이 가격 지수를 완화하였습니다.

2020년 내내 미국인들은 자택 근무등이 증가하면서 집에 머무는 시간이 증가해가면서, 더 넓은 거주 면적과 야외 공간의 단독 주택 수요가 상승하였습니다. 이런 경향이 반영되어 새로운 미국 주택은 점점 더 넓어지면서, 새로운 부택의 평균 면적은 2020년에 2,000 ft² 이상이었습니다. 참고적으로 주택시장 정보 제공업체인 CoreLogic에 따르면 1940년의 평균 면적은 1,200 ft² 이었고, 1960년에는 1,400 ft² 이었습니다. 전형적인 미국인의 처음으로 구입하는 주택의 보통 면적은 현재의 건설에서 거의 사라졌습니다. 동시에 U.S. Census 보고서에 따르면 미국인의 평균 가족 구성원 수는 1960년 3.3명에서 현재 2.6명으로 축소되었습니다. 이런 경향으로 미국인 개개인에게 면적 상승을 요구하는 것으로 수렴되었습니다.

새로운 공동 주택은 건축학적 비판에도 불구하고 미국 주택의 가용성에 잠정적인 유망 분야가 되었습니다. U.S. Census에 따르면, 새로운 사적 공동(5+) 주택은 서브프라임 모기지 위기이후 주택 붕괴로 특히 어려움을 겪고 있었습니다. 2009년 10월에 공동 (5+) 주택 신축은 단지 53,000 units 이었고, 그 기간의 모든 주택 신축의 10% 차지 하였습니다. 하지만 2006년 1월의 공동 주택 신축은 423,000이었고, 전체 주택 신축의 19%를 차지하였습니다. 2022년 한해 동안 공동 주택은 평균 533,000/월 이었고, 평균적으로 전체의 34%를 차지하였습니다.

산업용 느낌이 나는 상업용 공간의 1층 콘크리트위에 5층의 주거용 공간으로 이루어 지는 것이 공동 주택 건축의 현재 스타일이지만, 그런 형태의 공동 주택의 지배적인 건설은 목구조의 특징을 이루고 있습니다.

2023년 제재목 공급과 수요는 가격을 팬더믹 이전 수준으로 어느 정도 복귀시켰습니다. 충분한 공급과 최근에 예상을 초과하는 주택 완공, 프로젝트가 감소하고 있습니다. 하지만 제재소들의 감산과 건설 시즌이 다가오면서 이런 역학이 얼마나 지속될지는 알 수가 없습니다. 전문가들에 따르면 주택 가격은 여전히 하락의 여지가 있습니다. 직면하는 의미 심장한 이자율과 가치 이상의 시장 참여보다는 주택 보수, 개량으로 방향 선회를 할 가능성이 있습니다. 2020년부터의 목재 가격 변동이 감소하였지만, 과거 몇 년 동안 제재목 가격이 광폭하게 변동할 수 있다는 것을 보여 주었고, 제재목 공급망은 반드시 가격의 거친 변화에 노출되는 것을 관리 해야만 합니다.

2023년 1월과 2월 러시아 제재목 산업용 생산량은 전년 대비 14.6% 감소하여 4 million m³이었다고 러시아 연방 통계청(Rosstat)이 발표하였습니다. 창문과 창문 골조 생산량은 35.7% 하락하여 36 thousand m²이었고, 문, 목재 틀과 문지방 생산량도 7.2% 하락하여 2.9 million m²이었습니다. 같은 기간 동안 러시아 합판 생산량은 전년 대비 36.5% 하락하여 448 thousand m³이었습니다. 그리고 Fibreboard 생산량은 21.2% 하락하여 93.2 million m², chipboard 생산량도 13.3% 하락하여 1.62 million m³ 이었습니다.