Interfor Corporation는 북미 제재목 시장의 단기적으로는 변동성을 유지할 것이라고 예상하였습니다. 경제는 인플레이션 압력, 상승하는 이자율, 노동력 부족, 지정학적 불확실성 조정을 계속하면서 북미 제재목 시장은 단기적으로 변동적이라고 예상됩니다. 중기적으로는 제재목 시장은 근본적으로 우호적인 공급과 수요 펀더멘털즈로부터 혜택을 받을 것이라고 Interfor는 예상하였습니다. 긍정적인 제재목 수 요인은 미국 주택 재고의 노령화, 가용한 주택의 부족, 다양한 인구적 요인을 포함하고 있습니다. 중요한 프로젝트의 완공의 연장, 타임 라인 증가, 노동 가용성과 전세계 원자재 가용성의 제한 증가로 제재목 공급의 성장은 제한될 것이라고 예상되고 있습니다. 회사가 수익을 최대화하기 위하여 다각적인 운영이 필요합니다. 다수의 지역에서 운영의 다양한 포트폴리오 유지하는 Interfo 전략으로 회사는 리스크를 줄이고, 동시에 경기 순환에서 자본 이익율를 최대화 할 수 있습니다. 계속되는 전세계적인 경제적 그리고 지정학적 불확실성에도 불구하고 전략 계획을 계속 밀고 나갈수 있게 하는 강한 대차 대조표와 상당한 유동성으로 Interfor는 유리한 위치를 자리 잡고 있습니다. 만약에 제재목 시장 하강이 지속된다면, Interfor는 설비 투자와 영업 자본 수준을 의미있게 감소하는 유연성을 유지하고, 수요에 맞추어 제재목 생산을 상황에 앞서서 조정할 것 입니다.

노르딕 제재목 시장

2201년에 노르딕 국가들의 침엽수 제재목 생산량은 최고를 기록하였습니다. 그 다음해인 2022년에는 하반기의 유럽 목재 시장의 약세로 인하여 침엽수 제재목 생산량이 약 2% 하락하였습니다. 2022년에 핀란드, 노르웨이, 스웨덴의 생산 수준은 역대 최고에 근접하였고, 노르웨이는 지난 10년동안 가장 크게 성장하였습니다. 이 지역의 전체 생산량의 54%는 스웨덴이 차지하였고, 그 다음은 핀란드(34%), 노르웨이 (9%), 덴마크(1%) 이었는데, 이 순위는 지난 10년 넘게 대부분 변화없이 유지되었습니다. 유럽 침엽수 제재목 수출의 약 38%는 노르딕 국가들이 생산하였는데, 2016년 최고인 45%에서 하락하였습니다. 2022년에 소지역의 전체 생산량은 지난해부터 5% 상승하였습니다. 유럽에서 최대 침엽수 제재목 수출 국가는 스웨덴 입니다. 2020년에 제재목 수출은 최고를 기록하였지만, 다음해에는 유럽 수요 약화로 인하여 수출량이 10% 넘게 하락하였습니다. 2022년에 수출 시장은 혼합된 경향을 보여 주었습니다. 미국(전년 대비 84%), 중국 (83%), 중동과 북아프리카(34%)에서의 스웨덴 제재목 수요 강세였지만, 유럽 판매는 약 5% 감소하였습니다. 핀란드는 유럽 제재목 수출의 3위 국가이지만, 2022년에 수출이 감소한 유일한 북유럽 국가 이었습니다. 수출량은 전년 대비 2.2% 감소하였지만, 수출량은 10년 평균보다 높았습니다.

독일 제재목 시장

2022년 독일의 제재목 수요는 하락하여 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 34% 하락하였고, 이는 지난 10년동안 가장 낮은 수준이었습니다. 2022년에 모든 국가에서의 수입량은 감소하였습니다. 노르딕과 발틱 지역의 제재소들은 비교적 시장 점유율을 얻었습니다. 하지만 중앙 유럽, 러시아, 벨라루스, 우르라이나는 점유율을 잃었습니다. 2022년에도 계속해서 독일은 제재목을 수입보다는 수출을 더 많이 하였습니다. 지난 몇 년 동안 독일은 제재소를 현대화하고 확장하여 전세계 시장에서 좀 더 경쟁력을 갖게 되었습니다. 지난 5년동안 제재목 생산량은 6% 증가하였습니다. 2018년 자료와 비교하여 2022년에 제재목 수입보다 수출은 125% 상승하였습니다. 2018년이후 최고 15곳의 시장에서의 제재목 판매의 가장 의미 심장한 변화를 한 지역은 아래와 같습니다.

• 중국 (+329%)
• 대만 (+219%)
• 미국 (+186%)
• 폴란드 (+129%)

같은 기간동안 인근 국가들로의 제재목 수출은 하락하였습니다. 즉 체코, 네덜란드, 영국, 프랑스, 오스트리아오의 수출은 감소하였습니다.

러시아 제재목 시장

러시아의 우크라이나 침공에 대한 반응으로 다수의 유럽과 아시아 국가들은 러시아 제재목 수입을 제재하였습니다. 이로 인하여 러시아 침엽수 제재목 수출량은 2022년에 전년 대비 거의 21% 하락하였습니다. 추정되는 수출액 상실은 약 $1 billion 이었습니다. 2022년 하반기에는 유럽의 러시아 제재목 수입이 전면적으로 중단되었습니다. 그리고 2022년 상반기와 비교하여 하반기의 일본과 한국 수출량도 감소하였습니다. 결과적으로 러시아 제재목 생산업체들은 자국 판매와 아래의 저가 시장으로 방향을 선회 하였습니다.

• 북아프리카
• 중동
• CIS(Commonwealth of Independent States) 국가들
• 터키

2022년에 대부분의 국가로의 수출이 하락하였고, 비우호적 국가들에서 가장 심각한 하락이 발생하였습니다. 러시아 제재목 수출이 증가한 국가들은 아래와 같습니다.

• 우즈베키스탄
• 이집트
• 카자흐스탄
• 타지키스탄
• 터키
• 싱가포르
• 아랍에미리트 (UAE)
• 이란

중국의 제재목 수입 상황

COVID 팬더믹에 대응하기 위하여 국가를 폐쇄하면서 2022년에 중국의 침엽수 제재목 수입량은 지난 12년동안 최저를 기록하였습니다. 중국 침엽수 제재목 수입량은 COVID-19 발생 이전인 2019년에 최고를 기록한 이후에 하락하였습니다. 지난 10년동안 중국의 제재목 수입 국가는 변화하였습니다. 가장 심각한 변화는 북미에서의 수입이 많이 하락하고, 유럽에서의 수입이 증가하였다는 것 입니다. 그러면서 유럽의 시장 점유율은 상당히 증가하였습니다. 러시아의 제재목 수입도 증가하면서, 중국 침엽수 제재목 수입 구가에서 1위를 차지 하였습니다. 2022년에는 러시아 제재목 수입량이 전체 제재목 수입량의 거의 2/3를 차지하였습니다. 하지만 2022년 하반기에 중국 제재목 수입에 의미 심장한 변화가 발생하였습니다. 2022년 3사분기에 러시아 제재목 점유율이 73%에서 2022년 4사분기에는 전체 수입의 57%를 차지하였습니다. 다른 한편으로 유럽 제재목이 좀 더 많이 수입되었습니다. 유럽 제재목의 점유율은 2022년 3사분기 14%에서 4사분기에는 27%로 역대 최고를 기록하였습니다. 유럽 수입국가들로는 점유율 순서로 핀란드, 스웨덴, 벨라루스, 독일을 포함하고 있습니다. 2022년 한해 동안 중국의 제재목 수입량은 약 7% 하락하였는데, 가장 큰 하락은 핀란드, 스웨덴, 캐나다 입니다.

2023년 3월동안 미국의 전체 건설 지출은 계절적 요인을 조정한 연비율(seasonally adjusted annual rate : SAAR)로 $1,834.7 billion이었는데, 이는 2월의 $1,829.6 billion보다 0.3% 높았다고 미국 통계청(US Census Bureau)는 보고하였습니다. 3월의 수치는 2022년 3월의 $1,768.2 billion보다 3.8% 상승하였습니다. 2023년 1월에서 3월까지 건설 지출은 $403.3 billion으로 2022년 같은 시기의 $386.7 billion보다 1.0% 높았습니다. 민간 건설 지출은 3월에 SAAR로 $1,435.1 billion이었는데, 2월의 $1,430.8 billion보다 0.3% 증가하였습니다. 주거용 건설 지출은 SAAR로 $827.7 billion 이었는데, 2월의 $829.1 billion보다 0.2% 감소하였습니다. 비거주용 건설 지출은 SAAR로 $607.4 billion이었고, 이는 2월의 $601.4 billion보다 1.0% 높았습니다. 3월 공공 건설 지출은 추정되는 SAAR로 $399.6 billion으로 2월의 $398.8 billion보다 0.2% 상승하였습니다. 교육 건설 지출은 3월에 SAAR로 $86.9 billion으로, 2월의 $86.3 billion보다 0.7% 증가하였습니다. 3월 고속도로 건설 지출은 SAAR로 $121.7 billion이었는데, 2월의 $121.8 billion보다 0.1% 감소하였습니다.

지금 이맘때의 역사적인 제재목 가격 경향은 정상적으로는 상승세 입니다. 대개는 4월 중순에 주택 건설 활동이 급증하고, 건설용 골조 제재목 판매는 한해의 최고 수준을 향해 갑니다. 하지만 올해는 꽤 예외적인 상황 입니다. 가장 큰 이유는 겨울인 연장되고, 추워진 기후, 결빙이 미국 전체에 4월인데도 만연하였습니다. 이런 상황은 시공 업체들에게는 문제인데, 특히 콘크리트를 투여해야 하는 새로운 프로젝트가 문제 입니다. 전체 산업은 정상적인 온화한 날씨를 기다리고 있고, 제재목과 목재 건설 자재 수요는 정말로 완화하였습니다. 물론 이것은 올해 가격이 연간 상승을 시작하지 않았다는 것을 의미합니다.

미국의 Western S-P-F lumber와 studs 구매자들은 이번주에도 신중한 접근을 유지하였습니다. 어떤 지역에서는 판매량이 개선되었지만, 전체적인 수요는 전형적인 봄 수준보다는 낮습니다. 저등급 제재목 판매는 강세를 유지하였고, 구매자들이 다가오는 건설 프로젝트의 보급때문에 #2&Btr 2×4 R/L는 가장 많이 찾는 폭 이었습니다. WSPF stud는 주중 내내 꾸준한 수요를 보여주었습니다. 주문 파일은 5월 8일주까지 형성 되었습니다.

캐나다 Western S-P-F 제재목 시장은 이번 주에 좀 더 안정적인 패턴으로 정착하였습니다. 대부분의 아이템들이 지난주 수준을 유지하면서, 캐나다 생산업체는 오퍼 가격을 다시 조정하였습니다. 4” R/L은 강한 문의를 받았고, 1차와 2차 공급업체에 따르면 한주 내내 빠르게 소진되었습니다. 하지만 장폭은 명백하게 악전 고투 하였습니다.

2023년 4월 21일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$360 mfbm으로 전주 가격인 $350보다 $10, 3% 상승하였습니다. 하지만 전월 가격인 $373보다는 $13, 3% 하락하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$815 mfbm와 비교하면 $270, 33% 하락하였고, 2년전 가격인 $1,090보다는 $545, 50% 낮았습니다.

몇년 동안 미국 남부는 북미 제재목 생산의 시장 점유 확대를 계속하였습니다. 미국 남부 생산은 다른 북미 지역은 매년 생산량이 감소하면서 현재 최고를 기록하였습니다.

2022년에 4개의 주요 북미 지역중에서 3개 지역에서 제재목 생산은 매년 하락하였습니다. 북미 제재목 전체 생산의 거의 38%는 현재 미국 남부에서 생산됩니다. 미국 남부 지역의 제재소 생산량이 증가하면서 13년 연속으로 미국 남부 지역의 제재목 생산량 점유율이 증가하였습니다. 미국 환태평양 북서와 캐나다와 마찬가지로 미국 남부는 생산업체들에게 매력적이 지역이 되었습니다. 제약, 상승하는 비용, 산불 위험으로 다수의 공장들은 동남부로 운영을 이전하였습니다. 지난 10년간 미국 서부와 캐나다 동부 모두 제재목 생산이 대부분 안정적으로 유지되었습니다. 캐나다 British Columbia의 제재소 폐쇄로 인하여 주 전체 생산량은 2013년부터 2022년에 약 36% 하락하였습니다. 이런 수지치가 보여주듯이 미국 남부가 미국 제재목의 새로운 본거지로 채택되고 있습니다. 미국 남부 지역의 제재목 생산과 공장 운영이 증가하면서, 가격은 선형 경로를 따르지 않았습니다. Southern yellow pine (SYP) 가격은 2023년이 시작되면서 약간 상승하였습니다. 하지만 경제 변동성은 가치 체인(value chain) 전체에 걸쳐 있는 모든 사람들에게 염려로 남아 있습니다. Federal Reserve의 계속되는 이자율 상승은 망설임을 이끄는 중요 요인중에 하나 입니다. 부가적으로 Forest2Market에 따르면 불황에 대한 계속되는 소문으로 제재목 가격은 분기동안 잠잠하였습니다. 지난해 최고 수준의 가격과 최저는 불안정한 pine 시장을 반영하는 것 입니다. 2022년 6월 최고에서 제재목 가격이 59% 하락한 이후에 가격은 9월내내 어느 정도 안정적 이었습니다. 하지만 주택 신축의 주목할 만한 하락과 불황 염려로 제재목 가격은 다시 하락하였습니다. 2022년 말에 SYP 가격은 계속해서 하락 경향을 보여 주었습니다. 하지만 아래의 차트가 보여 주듯이 SYP 가격은 2023년 1사분기 동안에 상향 경향을 보여 주었습니다.

2023 현재 가격 데이타는 2019년과 2020년과 유사하게 유지되고 있습니다. 참고적으로 2021년과 2022년과의 비교는 예측 불가능 하였습니다. 2022년 최고보다는 많이 낮았지만, 현재 가격은 미국 나부 지역의 대다수 제재소들의 현재 비용 이상을 유지하였습니다.

북미 다른 지역의 제재목용 비용은 미국 남부 지역보다 높아서, 다수의 제재소들은 2022년 가을동안 감산을 하였습니다. 이미 언급하였듯이 미국 서부 연안과 캐나다 British Columbia의 제재소들에게 특히 사실이었습니다. 지속되는 손실의 시기에도 불구하고 다수의 회사들은 운영하였습니다. 따라서 북미 제재목 생산은 미국 남부 지역으로 이동이 계속될 것이라고 예상할 수 있습니다.

뉴질랜드 수출 원목의 부두(At Wharf Gate : AWG) 가격은 2023년 4월 $20-25/JASm³ 정도 하락하였다고 PF Olsen 이 보고하였습니다. 3월 가격부터 AWG 가격 하락이 가장 큰 항구는 Tauranga 이었습니다. 수출업체들이 양을 경쟁하면서, 이 항구는 3월에 원목 가격이 크게 상승하였습니다. 원목 재고가 약간 하락하면서 중국의 원목 수요는 꾸준히 상승하였습니다. 하지만 가격 변동의 원인은 건축 시장이 급격하게 상승할 것이라는 과장된 감정 때문 입니다. 원목 수요가 예상만큼 상승하지 않으면서, 원목 구매자와 판매자는 안절부절하기 시작하였습니다.

2023년 4월 PF Olsen 원목 가격 지수는 $11 하락하여 $124이 되면서 지난 2개월동안의 모든 이익을 역전시키면서, 1월 수준으로 돌아 갔습니다. 4월 지수는 2년전보다 $2 높았고, 5년 평균보다 $1 높았습니다. 뉴질랜드 자국 구조 시장이 과잉 공급을 유지하면서, 대부분의 제재소들은 최대 용량 이하로 운영을 유지하였습니다. 일부 공장들은 무절 제재목을 생산하기보다는 구조용 제재목을 생산하고 있습니다. 중국에서 A grade radiata 원목의 CFR 가격은 하락하여 $120-125 수준 이었고, 5월에는 $115-20 가격 수준을 예상하고 있습니다. 중국의 원목 구매자들과 건설 회사들의 가장 큰 이슈는 현금 흐름의 제약 입니다.

인도 Gandhidham에서의 생재 제재목의 가격은 하락하였습니다. 유럽 팔렛 등급 KD 제재목이 지역내 생재 제재목에 영향을 주고 있습니다. Himachal Pradesh와 Haryana 주의 인도 pine과 poplar 원목의 저렴한 가격이 수입된 pine의 수요도 감소 시켰습니다. 항구 혼잡으로 인한 초과 정박료 (Demurrage)가 뉴질랜드에서의 운송에 가장 큰 이슈 입니다. South Island 위의 항구조차도 동시에 선박이 도착하면서 흔치 않은 혼잡을 경험하였습니다.

지난 10년넘게 성장이 계속된 이후에, 소유 주택의 개선과 수리에 대한 연간 소비는 내년초까지 하락할 것으로 하버드 대학의 주택 연구 공동 센터의 리모델링 미래 프로그램에서 발표한 리모델링 활동의 선행 지표(Leading Indicator of Remodeling Activity : LIRA)에서 예상하고 있습니다. LIRA는 주택 소유주의 개선과 유지에 대한 매년 지출이 2024년 1사분기동안에 2,8%의 완만한 하락을 추정하였습니다. 높아지는 이자율과 주택 건설과 기존 주택 판매의 급격한 하락이 내년 리모델링 활동의 부진의 중요 동력이라고 센터의 리모델링 미래 프로그램의 프로젝트 감동인 Carlos Martín은 주장하였습니다. 금융 시장의 불확실성과 불황 위협이 계속되면서 주택 소유주는 꼭 필요한 교체와 수리이외는 연기 혹은 축소하는 경향이 늘어가고 있습니다.

주택 소유주의 개선과 유지 소비는 지난 4분기동안 넘게 $471 billion와 비교하면 다음 해에 $458 billion으로 보합세를 보일 것으로 리모델링 미래 프로그램의 프로젝트 책임자인 Abbe Will는 예상하였습니다. 대량의 에너지 효율 장착에 대한 연방 장려책 뿐만 아니라 리모델링 프로젝트 허가가 된 주택수가 꾸준히 성장하고 강세를 보여주면서 가파른 하락에서 리모델링 지출을 늘려갈 것으로 생각됩니다. 2023년 2월 민간 주택 개발 소비는 변화없이 유지되었지만, 작년보다는 8.0% 높았습니다. 리모델링 시장은 주거 건설 분야의 나머지에서 과잉 성장을 계속하고 있습니다. 미국 민간 주택 건설 소비는 2월에 0.6% 하락하였고, 단독 주택 건설 소비는 1.8% 감소하였습니다. 상승하는 이자율로 소비는 9개월 연속으로 하락하였습니다.