미국 주택 시장의 심각한 하락 기류속에서 미국의 단독 주택 허가는 2023년 4월에 4대 주요 지역에서 모두 두자리수의 하락을 보여 주었습니다. 2023년 4월 미국 전체의 단독 주택 허가 전체는 2022년 4월의 377,713과 비교하면 29.0% 하락하여 268,205 이었습니다. 2023년 4월을 마지막으로 하여 12개월동안 동북부 지역의 단독 주택 허가 하락이 가장 작아 17.6%의 하락을 보여주었지만, 서부 지역은 39.0%의 급격한 하락을 보여 주었습니다. 중서부의 하락은 27.3%, 남부의 하락은 26.4% 이었습니다. 공동 주택 허가의 경우 남부 지역만 유일하게 6.0% 상승하였습니다. 하지만 서부, 중서부, 동북부 지역의 공동 주택 허가는 각각 7.1%, 26.5%, 31.6% 이었습니다.

공동 주택 허가를 살펴보면, 2023년 4월의 전국적인 전체 허가는 2022년 4월의 212,734와 비교하면 7.6% 하락하여 196,589 이었습니다. 그러는 동안 2023년 4월 새로 건축된 단독 주택 판매는 3월과 비교하여 4.1% 상승하여 683,000(SAAR)이었다고 U.S. Department of Housing and Urban Development와 U.S. Census Bureau는 발표하였습니다. 이는 2022년 3월이후 가장 높은 수준이었습니다. 하지만 2023년 지금까지는 판매가 9.7% 하락하였습니다.공동 주택 허가를 살펴보면, 2023년 4월의 전국적인 전체 허가는 2022년 4월의 212,734와 비교하면 7.6% 하락하여 196,589 이었습니다. 그러는 동안 2023년 4월 새로 건축된 단독 주택 판매는 3월과 비교하여 4.1% 상승하여 683,000(SAAR)이었다고 U.S. Department of Housing and Urban Development와 U.S. Census Bureau는 발표하였습니다. 이는 2022년 3월이후 가장 높은 수준이었습니다. 하지만 2023년 지금까지는 판매가 9.7% 하락하였습니다.

Freddie Mac은 Primary Mortgage Market Survey (PMMS)의 최신 결과를 발표하였는데, 30년 고정 주택 융자 이자율(FRM)은 평균적으로 6.60% 이었습니다. 이는 지난주 평균인 6.71%보다 약간 하락하였고, 참고적으로 지난해의 30년 고정 주택융자 이자율의 평균은 5.78% 이었습니다. Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater에 따르면 주택 융자 이자율의 하락은 Federal Reserve이 이자율 상승을 멈추었기 때문 입니다. Khater에 따르면 인플레이션은 계속적으로 둔화되고, 경제적 성장은 부진하고, 재정 정책의 긴축 사이클이 정점에 이르고 있습니다. 그리고 그런 상황들이 의미하는 것은 주택 융자 이자율이 올해 말 혹은 내년에 하락할 것으로 예상되어집니다. 30년 고정 주택 융자 이자율(FRM)에 더하여 15년 고정 주택 융자 이자율(FRM) 평균은 6.10%으로 전주 평균인 6.07%보다 약간 하락하였습니다. 1년전 15년 고정 주택 융자 이자율(FRM) 평균은 4.81%이었습니다.

미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면, 최종 수요에 대한 생산자 가격 지수 (Producer Price Index : PPI)는 5월에 0.3% 하락하였습니다. 4월에는 0.2% 상승하였고, 3월에는 0.4% 하락하였습니다. 조정되지 않은 기준에 따르면 최종 수요 지수는 5월을 마지막으로 기준하여 12개월 동안 1.1% 상승하였습니다. 식품, 에너지, 교역 서비스를 제외한 최종 수요 가격은 4월에 0.1%로 약간 상승한 이후에 5월에는 변화가 없이 유지되었습니다. 5월을 마지막으로 기준하여 12개월동안 이 범주는 전체적으로 2.8% 상승하였습니다. 상품 최종 수요는 5월에 심각하게 1.5% 하락하였고, 하락의 주된 원인은 6.8% 하락한 에너지 최종 수요 지수 이었습니다. 식품 최종 수요도 1.3% 하락하였습니다. 하지만 식품과 에너지를 제외한 상품의 최종 수요 지수는 0.1% 상승하였습니다. 상품 최종 수요 하락에 기여한 주목할 만한 요소들 중에 제일은 가솔린 가격으로 13.8% 하락하였고, 그 다음은 디젤 연료, 계란, 제트 원료, 일부 야채 가격 하락 입니다. 반면에 담배 생산품은 1.7% 상승하였고, 전력, 음료, 음료 자재 지수도 상승하였습니다. 서비스 범주의 최종 수요 지수는 4월에 0,3%, 5월에도 0.2% 상승하였습니다. 교역 서비스 최종 수요는 1.0% 상승하였고, 교역, 운송, 창고를 제외한 서비스의 최종 수요 가격은 0.1% 올랐습니다. 하지만 운송과 창고 서비스 최종 수요 지수는 1.4% 하락하였습니다. 서비스 최종 수요 가격 상승의 중요 원인은 자동차와 자동차 부품 소매가 4.2% 상승하였기 때문입니다. 반대로 화물 트럭 운송 지수는 2.1% 하락하였고, 포트폴리오 관리, 건강, 미용, 광학제품 소매의 지수도 하락하였습니다.

침엽수 제재목 산업도 실질적인 하락을 경험하였는데, 2022년 5월부터 2023년 5월까지 12개월동안 생산자 가격 지수는 40.4% 하락하였습니다. 침엽수 제재목과 반대로 활엽수 제재목 분야는 지난 12개월동안 17.8%의 비교적 완만한 하락을 하였습니다. 하지만 1월에서 2월까지 지수가 7.6% 상승하였다는 것은 주목할 만한 상황이고, 잠깐 한술 돌림을 제공하였습니다. 목공 제품은 지난 12개월동안 좀 더 완만하게 하락하여 5.2% 떨어졌습니다. 합판 산업은 지수가 12개월 동안 21.4% 하락하는 심각한 상황을 마주하였습니다. 종이와 paperboard 지수는 3.7% 상승하였고, 종이 상자와 용기 지수는 지난 12개월 동안 3.6%로 완만하게 상승하였습니다. 방수지 (building paper)와 종이 보드 산업은 지수가 33.9% 급락하는 중대한 도전에 직면하고 있습니다.

유럽의 가장 큰 원목 교역의 두 지역은 중앙 유럽 (오스트리아, 체코, 독일이 중요 수입 국가)와 북 유럽 (핀란드, 스웨덴이 중요 원목 수입 국가) 입니다. 지난 몇 년 동안 유럽의 무역 흐름의 가장 의미 심장한 변화는 2022년 러시아가 우크라이나를 침공한 이후에 러시아에서 노르딕 국가들의 원목 수입이 상당하게 하락한 것 입니다. Wood Resources International에 따르면, 핀란드와 스웨덴의 원목 전체 수입량은 지난 10년동안의 연간 수입량 평균이 거의 16 million m³이었지만,  지난해에는 단지 8 million m³을 넘었습니다. 러시아에서의 원목 수입 중단이외에도, 에스토니아, 라트비아, 리투아니아 원목의 노르딕 국가들의 수입도 실질적으로 하락하였습니다. 수입 감소의 대부분은 침엽수 원목 수입 감소이고, 활엽수 원목 수입은 비교적 안정적이어서 연간 3-4 million m³사이에서 변동하였습니다.

발틱해 지역에서의 침엽수 원목 무역은 지난 5년동안 점진적으로 하락하였습니다. 2018년 3사분기에 핀란드와 스웨덴의 침엽수 원목의 총 수입량은 15년 최고를 기록하면서 2.5 million m³이었지만, 그 이후에 하락 경향을 보여 주면서 2023년 1사분기에는 단지 1 million m³을 넘겼습니다. 지난해 동안에 핀란드와 노르웨이인근 국가들 원목의 스웨덴으로의 수입 흐름은 가장 많이 하락하였고, 핀란드에서 스웨덴으로 그리고 라트비아에서 스웨덴으로 원목 흐름은 약간 증가하였습니다. Pulplogs의 제한된 공급과 pulp 시장의 강세로 지난해에 pulp용 원목 가격이 상승하였습니다. 2023년 1사분기에 핀란드의 침엽수와 활엽수 pulplog 수입 가격은 전년 대비 각각 93%, 123% 상승하였습니다. 같은 기간에 스웨덴의 침엽수와 활엽수 pulplogs 수입 가격도 각각 14%,111% 상승하였습니다. 핀란드와 스웨덴의 Pulplog 수입 가격은 2023년 1사분기에 자국 가격보다 실질적으로 더 높았습니다.
상승하는 원목 가격은 자국내 제재소들에게 압력을 주고 있습니다. 수요와 가격 하락에 따른 추가 수요가 좀더 가라 앉고 있다는 신호가 있습니다. Danske Bank의 제재목 시장 검토 보고서에 따르면, 이런 상황은 우리가 현재 목격하고 있는 가격 압력의 2차 파동으로 보여지고 있습니다. 스웨덴 제재소의 경우 상승하는 원목 가격을 제재목 가격 상승으로 상쇄하려고 노력하고 있습니다. 스웨덴의 침엽수 제재목 수출은 2023년 1사분기에 전년 대비 24.8% 하락하였습니다. 같은 기간동안 수출액도 53.3% 하락하였습니다.

6월이 분명하지만 2023년 건설 활동은 여전히 구체화되지 않으면서 대부분의 제재목 가격은 변화 없이 보합세를 유지하고 있습니다. 제재목 생산업체들은 제조된 목재 공급이 언제든지 가능하게 재고를 잘 갖추고 있어서 구매자들은 기존 프로젝트를 위하여 즉각적으로 필요한 자재이상의 구매에 대해 긴급함을 느끼지 않고 있습니다. 현장 재고는 합리적으로 탄탄한 상황입니다. 캐나다의 다수 지역에서 발생한 심각한 산불을 주도 면밀하게 살펴보고 있지만, 아직까지는 제재목에 큰 영향이 없는 것 같습니다. 산업도 산불 상황으로의 변화, 특히 제재소와 교통망을 자세히 살펴보고 있습니다. 일부 철로와 도로는 이미 폐쇄되었습니다.

미국 서부의 Western S-P-F 제품 교역자들은 Memorial Day 휴가에서 복귀하였고, 제재소는 완강히 버티려고 노력 중이었고, 추가 가격 조정을 삼가하고 있습니다. 하지만 2차 공급업체는 좀 더 공격적이고 유연한 전략으로 비교적 바쁘게 보냈습니다. 전체적으로 공급과 수요는 대충 균형을 유지하고 있고, 공급과 수요 모두가 지난 봄 동안 현저하게 낮았다는 것에 주목하고 있습니다.

캐나다 서부의 Western S-P-F 제재목 생산업체는 가격 하락과 판매 부진으로 또 다른 낙담한 주를 보냈습니다. 제재소들은 약한 수요에 따라 공급을 조정하는 변화를 주었습니다. 제재목 가격은 지난 주와 같거나 소폭의 변화만 있었고, 대부분의 변화는 하락이었습니다. 모든 등급의 제재목에서 4” 폭 가격이 다른 것에 비하여 탄탄하였고, 제재소들은 추가 가격 하락을 거부하였습니다.

2023년 6월 2일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기분가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$360 mfbm으로 전주 가격인 $350보다 $10, 3% 상승하였고, 전월 가격인 $358과 비교하면 $3, 1% 높았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$700 mfbm와 비교하면 $340, 49% 하락하였고, 2년전 가격인 $1,600에 비하여 $1,240, 78% 낮았습니다.

Western Forest Products는 시장 약세로 인하여 다음 달에 제재목 생산을 축소하여, 약 19 million board feet를 감산할 예정이라고 발표하였습니다. 제재목 생산의 잠정적인 남은 6월과 7월초에 제재목 감산은 캐나다 British Columbia내의 다수의 회사들에 퍼져 나갈 것으로 예상됩니다. 하지만 재가공과 운송 운영은 변화가 없이 유지될 것 입니다. 시장 조건과 원목 공급 가용성에 따라 7월 중순경에 제재목 생산이 재개될 것으로 예측합니다.  

2023년 6월 9일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$395 mfbm으로 전주 US$389보다는 $6, 1.5% 상승하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.

캐나다 역대 최악의 봄철 산불로 인하여 캐나다 제재소들은 운영을 중지하였고, 제재목 가격은 상승하면서, 상승하는 비용과 제한된 노동 기장으로 인한 주택 건설 부진으로 생산을 수개월동안 줄여가고 있습니다. 캐나다는 세계 3위의 산림을 보유하고 있고, 2번째의 침엽수 제재목 생산 국가 이었습니다. 그러면 대단히 중요한 주택 자재의 중요 공급 국가 입니다. 2023년 예년에 볼 수 없는 화재로 이미 적어도 4 million hectares, 혹은 캐나다 산림의 1%가 전소되었다고 Forest Products Association of Canada (FPAC)는 발표하였습니다. ,이번 화재는 산림 산업이 활발한 Alberta, British Columbia, Quebec에서 맹렬하였습니다. 이번 화재로 수천명의 사람이 자신의 집을 떠나 대피하였고, 화염으로 인한 연기로 Toronto, New York, Washington에 짙게 내려 않자 습니다. . Fires in British Columbia와 Alberta의 산불로 이 지역의 제재소들은 심각한 운영 정지가 발생하였고, “지상원점 (ground zero)”은 현재 Quebec으로 옮겨 갔다고 FPAC의 CEO인 Derek Nighbor은 발표하였습니다. 그에 따르면 이는 의미 심장하고, 공장을 폐쇄하고 재가동하는 것은 수 많은 작업과 일시적으로 다수의 해고가 불가피 합니다. 7월 인도의 시카고 제재목 선물 가격은 6월 1일이후에 7% 상승하였습니다. 예상하지 못한 혼란으로 제재목 산업의 위기는 커져갔고, 새로운 주택 건설이 더 늦어지게 되고, 캐나다 주택 부족이 극심하게 되었습니다. 인플레이션 조정이후에 주거용 주택 건설 투자가 2월에 하락하여 2020년 6월이후에 최저 수준이었습니다. 산불로 인하여 공급은 제한되고, 구매자들이 재고를 늘리려고 하면서 제재목 가격이 일시적으로 상승하였지만, 올해 말에 가격이 되돌아 갈 것이라고 RBC Capital Markets의 분석가인 Quinn이 주장하였습니다.   캐나다의 산불이 더욱 더 악화되면서, 연방과 주 정부는 벌목 확대, 특히 산불 위험을 감소시키기 위하여 오래된 나무의 벌목을 증가시켜야 합니다. 캐나다 수상 Justin Trudeau’ 정부는 캐나다 국토의 30%를 보호하여는 목표를 설정하였고, 현재까지 약 13%가 보호되고 있습니다.

2023년 5월 중국의 생산자 가격은 전년 대비 4.6%의 실질적인 하락을 보여 주었고, 이는 지난 7년 동안 가장 낮은 수분이었습니다. 생산자 가격의 급격한 하락은 중국 제조업체의 약해지는 가격 결정력을 의미하고, 다양한 분야 전반의 잠재적 도전의 신호 입니다. 비지니스가 이익 창출에 극심한 압력에 직면하면서 수익성, 투자, 고용 전망의 염려가 상승하였습니다. 생산자 가격 하락 원인은 전세계적인 경제 불확실성, 무역 갈등, COVID-19 팬더믹의 계속되는 충격 입니다. 이런 요소들이 공급망을 붕괴하고, 수요를 하락 시키며, 중국 산업의 극심한 경재 구도를 창출 하였습니다.

홍콩 Nomura의 수석 중국 경제학자인 Ting Lu는 WSJ와의 인터뷰에서 지방 은행들은 조만 간에 중요 대출 금리를 낮출 것이라고 언급하였습니다. 중국 중앙 은행의 총재 Yi Gang은 2023년 하반기에 소비자 가격 인플레이션이 점진적으로 상승하여, 12월에 1%를 넘어설 가능성이 있다고 주장하였습니다. 계속되는 디플레이션 압력은 경제에 유해한 영향을 주고, 경기 위축과 가격 하락의 순환 결과로 소비자들의 소비와 투자 심리를 억제하게 됩니다. 중국 생산자 가격 하락은 국경을 넘어 영향을 줄 수 있습니다. 중국 상품이 전세계 시장에서 좀더 가격 경쟁력을 갖으면서 다른 국가들의 산업은 경쟁이 심화 될 수 있습니다. 추가적으로 중국으로부터의 수입 가격 하락은 수입 국가의 인플레이션 압력을 완화하고, 상승하는 인플레이션 비율과 용감히 싸워서 경제의 한숨 돌리기를 줄 수 있습니다.

2023년 1월에서 4월 중국의 목재 가구 수출은 9% 하락하여 $6,764.7 million 이었습니다. 같은 기간 동안 미국으로의 수출은 17% 감소하여 $2,035.3 million 이었습니다. 2023년 4개월 동안 중국의 제재목 수입량은 전년 대비 8.5% 증가하여 9,109.5 thousand m³ 이었지만, 수입액은 5.1% 감소하여 $2,332.2 million 이었습니다. 중국 제재목 수입 평균 가격은 전년 대비 12.5% 하락하여 $256.0/m³ 이었습니다.

2023년 4월 미국의 침엽수 제재목 수입 평균 가격은 전월 대비 3% 하락하여 $215/m³ 이었고. 1년전 같은 시기의 평균 가격인 $426과 비교하면 거의 50% 하락하였습니다. 4월에 미국의 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 6% 감소하여 2,924.7 thousand m³ 이었습니다.

2023년 4월 미국의 캐나다 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 4.5% 하락하여 2,485.4 thousand m³이었고, 수입액도 55.5% 감소하여 $471.7 million이었습니다. 4월에 미국의 캐나다 침엽수 제재목 수입 평균 가격은 53.4% 하락하여 $189.8/m³이었습니다.