2023년 1월에서 11월까지 미국의 단독 주택 허가 총합은 843,654이었고, 전년대비 921,626에 비하여 8.5% 하락하였다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 발표하였습니다. 11월말 기준으로 단독 주택 허가는 미국 4대 지역 모두에서 감소하였습니다. 남부 지역은 6.8%, 서부 지역은 12.6%, 동북부 지역은 7.1%, 중서부는 9.5% 하락하였습니다.

다세대 주택 허가는 서부는 12.7%, 동북부는 28.2%, 남부는 14.0%, 중서부는 21.4% 하락하였습니다. 11월말 기준으로 다세대 주택 허가 총합은 520,919이었고, 전년대비 624,128과 비교하여 16.5% 하락하였습니다.

캐나다는 캐나다 침엽수 제재목 수출 관세를 유지한다는 미국의 지난해 말의 결정에 대하여 이의를 제기하고 있다고 캐나다 무역 장관 Mary Ng는 보고하였습니다. 미국 국제 무역 위원회(International Trade Commission : ITC)는 작년 11월에 캐나다 침엽수 제재목에 반덤핑과 상계관세를 유지한다고 결정하였습니다. 캐나다는 미국-멕시코-캐나다 간의 자유 무역 협정 (Free Trade Agreement : FTA)를 통하여 이의를 착수하였다고 Ng는 발표하였습니다. 미국 생산업체가 규정한 불공정 보조금혜택을 받고 있다는 캐나다 침엽수 제재목에 대한 양국의 장기 분쟁은 10년 넘게 지속되었습니다.

2023년 12월에 스웨덴에 벌목과 허가가 통지된 지역은 16,046 hectares이었지만, 2022년 12월과 비교하여 20% 감소하였습니다. 이 지역에서 최종 벌목 산지림 지대로 허가된 지역은 392 hectares이었고, 참고적으로 2022년 12월에는 323 hectares이었다고 Swedish Forest Agency는 발표하였습니다. 지난 5년동안 12월에 스웨덴에 통지되고 적용된 평균 지역을 비교하면 23% 하락하였습니다. 지난 10녀녀 평균 지역과 비교하면 24% 감소하였습니다. 2023년 전체 통지되고 적용된 지역은 9% 증가하였습니다. 2023년에 최종 벌목 허가에 대한 통지와 적용 지역은 전년대비 9% 상승하여 261,944 hectares이었습니다. 2023년에 산지림 지대의 최종 벌목 허가 적용 지역은 12,533 hectares이었고, 2022년에는 5,967 hectares이었습니다. Northern Norrland 지역에서 통지되고 적용된 지역은 38% 상승하였고, Götaland에서는 17% 증가하였습니다. 하지만 Southern Norrland 지역과 Svealand는 전년대비 각각 1%, 7% 감소하였습니다. 5년동안 한해 전체 스웨덴에 통지되고 적용된 지역의 평균과 비교하면 4% 하락하였고, 지난 10년 평균보다 3% 감소하였습니다.

예상 1: 실업은 미국 경제가 불경기를 피해가면서 2024년에 역사적으로 낮은 수준을 유지할 것 입니다.
예상 2: 단독 주택 신축은 2024년에 1 million units 넘게 성장을 할 것 입니다.
예상 3: 보수와 리모델링은 2024년 내내 계속해서 나아지지 않을 것 입니다.
예상 4: 제재목 소비는 2024년에 1.7 BBF 성장을 할 것 입니다.
작년에 언급하였듯이 주택 시장이 제재목과 다른 목재 생산품 수요를 크게 반영한다는 관점에 놀라움이 없습니다. 새로운 주거용 주택 건설과 보수와 리모델링이 합쳐져 목재 생산품 수요의 거의 70-80%를 차지합니다. 작년에 제재목 소비량은 약 2.2 BBF 하락 하였습니다. 2023년 전체 소비 수준을 산출하려면 몇달의 산업 데이터가 여전히 필요하지만, 작년 1월의 2023년 전망과 비교하면 소비는 놀랍게도 1 BBF이상 상승하였습니다. 이런 상승의 원인은 시공업체들의 좀 더 공격적인 인센티브 조치 때문이고, 이 때문에 일년 내내 소비에 충격을 완화 하였습니다.

양적인 측면에서 단독 주택의 강한 성장이 예정되어 있고, 보수와 리모델링은 보합세가 예상되면서 대부분의 목재 생산품 범주는 양적으로 긍정적인 한해가 예상됩니다. 다세대 주택의 추가 하락이 발생하겠지만, 단독 주택의 경우 신축당 제재목 양이 전형적인 다세대 주택 신축보다 거의 3배이상의 제재목을 사용합니다. 현재 단독 주택 신축은 다세대 주택 신축에 비하여 약 2배 입니다. 주택 사이즈 감소와 다른 건축자재로의 대체 등의 다른 고려 사항들이 있지만, 이들을 포함하여도 2024년에 침엽수 제재목 수요는 우상향 일 것 입니다.

Fastmarkets에 따르면 미국 침엽수 제재목 소비는 1.7 BBF (3.4%) 증가하였고, 이는 성장이 매우 큰 한 해를 의미하는 것이 아니고, 산업이 지난 10년동안 전형적으로 양이 성장하는 경향을 보여주고 있는 것 입니다.
예상 5: Lumber prices will bottom in 2023, setting up for modest appreciation into 2024
2020년 봄부터 2022년까지의 시장 변동성은 지금은 우리 뒤에 있다는 것을 시장 참여자들은 수용할 필요가 있습니다. 팬더믹으로 직접 연결된 수요와 공급 모두의 충격에 의하여 크게 기인한 이런 돌연 사태는 지금 가라 앉고 있습니다. 공장 직원과 생산은 현재 완전히 회복되었고, 단독 주택 붐과 보수와 리모델링 수요 급증을 바로 잡았습니다. 2021년과 2022년에 교통과 유통의 붕괴 일부를 경험하였습니다. 현재 우리는 정상적인 수요와 공급 균형을 유지하면서 2년전에 보여주었던 가격 급상 환경이 종료되었습니다. 이런 조정이 2023에 명백하였습니다. 즉, Random Lengths Framing Lumber Composite Price (FLCP)의 한해 평균은 $411/MBF로 2023년 1월의 2023년 예상의 $8 범위이내 이었습니다.

2024년에 수요 반등을 예상합니다. 산업은 운영을 제한하여 가격 상승을 유발 시킬 수 있습니다. 미국 남부 지역에서의 southern yellow pine (SYP) 생산량은 증가하겠지만, 북미 나머지 지역에서의 원목 공급 제한으로 생산량 증가는 완만하여 2024년 대부분을 1-2% 성장으로 예상하고 있습니다. 그래서 2024년에는 수요 성장이 공급 성장보다 더 많을 것으로 예상하고 있습니다.

2024년에 Western SPF 2&Btr 2×4 가격은 $427/MBF, FLCP의 평균 가격은 $432/MBF로 예상되는데, 이는 한해 동안 중간 혹은 높은 단자리수 성장을 예상하는 것 입니다. 현재 수준의 가격도 북미 산업의 의미 심장한 싸움을 지속 가능하지 않을 것으로 예상됩니다. 즉 캐나다 British Columbia의 제재목 생산업체는 미국으로 인도되는 제재목 가격이 $400s/MBF의 낮은 수준의 손익 평형 변수에 대응하고 있습니다. 북미 공장의 높은 비용에 대한 시장 환경 도전을 위하여 2023년에 기습적인 공장 폐쇄를 예상하였고, 경험하였습니다.

제재목 가격 상승이 모멘텀을 가지면서, 잠정적인 감산은 중단될 것으로 예상됩니다. 그래서 공급과 수요 균형이 이루어지고, 가격 상승폭을 완화할 것 입니다. 해외, 특히 중앙과 북 유럽에서의 공급과 경쟁할 것이고, 유럽에서의 공급 지분은 한해 동안 성장 할 것 입니다. 한해 동안의 제재목 가격 상승은 완만할 것이고, 한해 동안의 정가 절상은 목재 생산품 공급망에 환영받는 요소가 될 것 입니다.

예상 6: 미국 침엽수 생산량은 2005년이래 최고 수준을 예상

2024년 미국 제재소 생산량은 2005년 이후 최고 수준을 예상하여, 역사적으로 2번째로 높을 것으로 생각하고 있습니다. 2023년은 공장 운영자들에게 도전적인 환경 이었습니다. 그래서 미국의 다수 제재소들은 이런 시장에서 활기가 없었습니다. 캐나다 생산업체들은 고통과 다수의 제재목 가격에 만연한 다수의 손실 요소들로 고생 하였습니다. 그러면서 2023년 1월에 예상한 것과 같이 다수의 공장 폐쇄와 감산을 경험하였습니다.  

북미 침엽수 생산량의 약 38%를 차지하는 SYP의 생산도 원목 인도의 매우 낮은 비용으로 순풍을 더 할 것 입니다. 미국 남부 대부분의 생산업체는 현대적, 최신식의 제재소를 운영하고 있어 여전히 현금성이 강합니다. 최근 몇년동안 SYP 생산량 성장 경향은 거의 1 BBF에 근접하여, 특히 캐나다 British Columbia를 포함한 생산량 감소 대응에 충분 이상 이었습니다. 원목 인도 비용이 극도로 미국 남부의 급속한 성장으로 북미 제재목 시장에서 미국 점유율이 상승하는 것은 세속적인 경향 입니다. 그리고 이런 경향은 캐나다 제재소들의 관세 관리 문제, mountain pine beetle로 죽은 British Columbia의 산림의 장기 결과때문에 가속화 될 것 입니다. 역사적으로 캐나다 제재목이 미국 제재목 소비의 ¼-1/3을 차지하였기에 이는 주목할 만한 성장 입니다. 캐나다 BC 생산량 하락이 제재목 산업에서의 이야기를 지배하고 있습니다. 하지만 2008년-2010년에 주택 붕괴로 인한 자본 붕괴로 기인한 10년간의 고통이후에 미국 제재목 산업은 공급 측면에서 중요한 부분을 유지하였습니다. 제재목 같은 원자재의 경우 낮은 비용의 공급업들이 오래 동안 만연하였습니다. SYP가 계속해서 공급의 빈공간을 채우는 것을 즉시 확인 할 수 있습니다. 주택 건설과 제재목 수요가 2024년에 수요 회복에 최적화 입니다.

Statistics Canada가 발표한 월간 제조 보고서에 따르면 캐나다 목재 생산물 분야는 2023년 11월에 매출이 0.6% 증가하여 C$3.281 billion이 되어 회복되는 것을 보여 주었습니다. 하지만 작년 같은 시기와 비교하면 목재 생산물 분야의 전체 매출은 7.8% 하락하였습니다. 설비 가동률 기준으로 목재 생산물 제조 분야는 2022년 11월의 81.6%에서 2023년 11월에 77.5%로 하락하였습니다.

캐나다 제조 매출은 11월에 1.2% 상승하여 $71.7 billion이었습니다. 상승의 중요 요인은 1차 금속 (+4.0%), 기계 (+4.3%) 하위 분야의 높은 매출 때문입니다. 자동차 산업 (-4.0%) 매출이 가장 컸습니다. 전년대비 기준으로 2023년 11월 전체 매출은 0.8% 하락하였습니다. 경상 달러 기준으로 매출은 11월에 1.6% 상승하였습니다. 이는 11월에 산업 생산 가격 지수(Industrial Product Price Index)가 0.4% 하락하면서 더 많은 양으로 매출이 증가하였다는 것을 의미 합니다.

2024년 1월 5일로 마감한 주의 침엽수 제재목의 기준 가격인 Western S-P-F 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$452 mfbm으로 전주 가격인 $414와 비교하여 $38, 9% 상승하였고, 전월 가격인 US$411 mfbm에 비하여 $41, 10% 높았습니다. 작년 같은 시기의 가격인 US$352 mfbm에 비하여 $100, +28% 상승하였지만, 2년전 같은 시기의 가격인 US$1,100 mfbm보다 $648, 59% 하락하였습니다.

2024년 1월 5일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine East Side 2×4 #2&Btr KD (RL) 가격은 US$470 mfbm으로 전주 가격인 US$460 mfbm보다 $10, 2% 상승하였고, 전월 가격인 US$453 mfbm와 비교하여 $18, 4% 높았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$395 mfbm보다 $75, 19% 높았고, 2년전 같은 시기의 가격인 US$1,390 mfbm와 비교하여 $920, 66% 하락하였습니다.

미국 노동 통계국 (U.S. Bureau of Labor Statistics)의 최신 생산자 가격 지수 (Producer Price Index : PPI) 보고서에 따르면 제재목 가격은 계속 하락하고 있습니다. 작년과 비교하면 침엽수 제재목 가격은 14.6% 하락하였습니다. 합판과 목공제품 (millwork) 가격도 그 정도는 아니지만 하락하였습니다. 아래의 그래프는 10개 중요 하드웨어와 건설 자재의 움직임을 보여주고 있습니다.

최종 수요에 대한 생산자 가격 지수 (Producer Price Index : PPI)는 12월에 계절적으로 조정하여 0.1% 하락하였다고 미국 노동 통계국 (U.S. Bureau of Labor Statistics)는 지난 금요일에 발표하였습니다. 최종 수요 가격은 11월에 0.1%, 10월에 0.4% 하락하였습니다.

조정되지 않은 기준으로 최종 수요에 대한 지수는 2022년에 6.4% 증가한 이후에 2023년에 1.0% 상승하였습니다. 최종 수요에 대한 지수의 12월 하락은 최종 수요품에 대한 가격이 0.4% 떨어진 것에 기인하였습니다. 서비스 최종 수요에 대한 지수는 변화가 없었습니다. 식품, 에너지, 교역 서비스를 제외한 최종 수요에 대한 지수는 10월과 11월에 0.1% 상승한 이후에 12월에 0.2% 상승하였습니다. 식품, 에너지, 교역 서비스를 제외한 최종 수요에 대한 가격은 2022년에 4.7% 상승한 이후에 2023년에 2.5% 상승하였습니다.

Global timber market

유럽의 제재목용 원목 시장은 하락하는 수요에, 원목 흐름의 변동, 제재목용 원목 가격의 유례없는 변동으로 충격을 받았습니다. 2023년 3사분기에 유럽 제재목용 원목 가격 지수 (European Sawlog Price Index : ESPI)는 전분기대비 12% 하락하였고, 유럽 중앙지역이 가장 많이 하락하였습니다. 2023년 1월에서 9월까지 제재목용 원목 가격 하락은 오스트리아, 체토, 독일 제재소들의 생산 감소에 기인 합니다. 2023년 1시분기에는 제재목용 원목 가격이 20년 최고에 근접하였고, 전세계 종이 수요 감소로 pulp 가격은 하락하였습니다. 2022년 3사분기에서 2023년 3사분기까지 스웨덴의 Spruce 가격은 거의 10% 상승하였습니다. 유럽 남부 지역 대부분의 사유림 소유주들의 원목 인도가 부진하였습니다. 하지만 노르딕 국가들 에서 가격은 거의 고정되었습니다.

Global wood fibre markets

2023년 내내 활엽수 pulp 원목 공급은 러시아의 우크라이나 침공으로 인하여 제한 되었습니다. 중단된 공급으로 인하여 전세계 활엽수 파이버 가격 지수 (Global Hardwood Fiber Price Index : HFPI)는 2020년 말이후에 44% 상승하였습니다. 그러면서 2023년 3사분기 지수는 지난 10년동안 가장 높은 수준이었습니다.

활엽수 시장과는 반대로 침엽수 pulp 가격은 하락하고, 유럽과 북미의 pulp 생산은 침엽수 wood fibre 수요 감소로 인하여 감소하였습니다. 결과적으로 침엽수 파이버 가격 지수 (Softwood Fiber Price Index : SFPI)는 2023년 3사분기에 전분기대비 4.5% 하락하였습니다. 2023년 1월에서 8월까지 아시아 지역에서 활엽수 chip 거래는 12% 넘게 하락하였습니다. 중국의 구매는 전년대비 26% 감소하였지만, 일본 pulp 공장은 지난 4년동안 chip 수입량에 강한 동력을 부여하였습니다.

Global lumber markets

목재 생산품 흐름이 증가하면서 지난 몇년 동안 전세계 제재목 무역은 동력을 받았습니다. 예를 들어 스웨덴은 15년전에 제재목 수출량의 거의 80%가 유럽 시장으로 유입되었지만, 현재는 단지 55%가 유럽으로 수출되고 있습니다.

2023년 1월에서 9월까지 캐나다와 미국에서 침엽수 제재목 생산량은 73 million m³ 이었는데, 캐나다의 생산량은 25 million m³이었고, 미국은 48 million m³이었습니다. 참고적으로 2022년 같은 시기의 양국의 총 생산량은 77 million m³이었습니다. 2023년에 캐나다 제재목은 미국 시장에 83%를 차지하였습니다. 2019년이후 독일 제재목의 미국 수입은 천천히 증가하다가 2023년에는 시장 점유율이 거의 7% 이었습니다. 스웨덴 제재목의 미국 제재목 수입 시장에서 약 3%를 차지하고 있고, 유럽 국가들, 뉴질랜드, 라틴 아메리카 제재목 수입량은 7%를 유지하였습니다.

러시아는 2020년과 2021년에 전세계에서 최대 침엽수 제재목 수출국이었지만, 우크라이나 침공이후의 러시아 산림 생산물에 대한 제재로 인하여 운송이 극심하게 하락하였습니다. 러시아 침엽수 제재목 수출량이 2020년에 31 million m³이상이었지만, 2023년에는 21 million m³으로 하락하였습니다. 3월 WRI 보고에 따르면 러시아 wood chips과 원목의 핀란드 수입은 2020년 역사상 최고에서 2022년 3사분기에는 0를 기록하였습니다. 현재 러시아 제재목 수출은 미국 달러 기준으로 거의 50% 하락하였는데, 특히 2022년 초반에 $310/m³에서 2023년 3사분기에 $163/m³으로 하락하였습니다. 중국의 원목과 제재목 수입은 2023년 3사분기에서 2023년 4사분기동안 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 2023년 전체 수입량은 지난 11년동안 최저 수준이었습니다. 특히 원목 수입이 극심하게 하락하였고, 제재목 수입은 지난 2년동안 감소하였습니다.

Global biomass markets

WRI는 미국을 전세계 최대 wood pellets 수출국으로 명명하였습니다. 운송은 지난 10년동안 꾸준히 증가하였습니다. 2023년 1월에서 9월까지 미국의 wood pellets 수출량은 2022년 같은 시기와 비교하여 7% 상승하였습니다. 그러면서 2023년 하해 동안 수출량이 9.5 million tons 이상이 될 것이라고 예상하고 있고, 5년전보다 50% 이상입니다.

유럽에서 주거용 wood pellet 2023년 4사분기 가격은 작년 같은 시기보다 명백하게 낮습니다. 러시아의 우크라이나 침공이후 유럽 에너지 시장은 불확실성이 커져 거의 지난 2년동안 평균 가격이 €370/ton이었습니다. 스웨덴의 경우 변동이 심하지 않아서, 2023년에 완만한 하락을 경험하였습니다.

2024년 1월 12일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$476 mfbm으로 전주 US$766과 동일하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.

2023년 10월 캐나다 제재목 생산은 9월보다 7.1% 상승하여 4.44 million m³ 이었고, 2022년 10월보다는 6.1% 증가하였다고 Statistics Canada는 보고 하였습니다. 10월 캐나다 제재소들의 운송량은 전월대비 10.7%, 전년대비 3.0% 상승하여 4.33 million m³ 이었습니다.