2024년 3월 캐나다 제조 매출은 2.1% 하락하여 C$69.9 billion이었고, 하락의 주요 요인은 석유와 석탄 생산품(-8.0%)과 자동차(-7.9%) 매출의 하락 때문 입니다. 하지만 기계 하부 분야 매출은 2.9% 상승하여 C$4.5 billion이었다고 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 보고하였습니다. 경상달러 판매도 2.0% 하락하였고, 산업 생산 가격 지수 (Industrial Product Price Index)의 0.8% 상승에서 가장 적게 판매된 제품이었습니다. 분기별 수치로 전체 제조 매출은 0.9% 하락하였는데, 교통 장비(-3.0%)와 1차 금속 (-4.4%)의 판매 감소가 큰 원인이었습니다.

2024년 3월 목재 생산품 매출은 2월의 C$3.895 billion에서 1.9% 증가하여 C$3.97 billion이었지만, 2023년 3월의 C$4.302와 비교하면 7.7% 하락하였습니다. 목재 생산품 제조 분야의 가동률은 3월에 5.3% 포인트 상승하여 80.6%이었고, 2023년 3월의 80.7%와 거의 동일 하였습니다.

석유와 석탄 생산품 매출은 2월에 5.7% 상승한 이후에 2024년 3월에는 8.0% 하락하여 C$8.0 billion이었고, 물량도 6.1% 감소하였습니다. 이들 생산품의 수출은 가격이 1.8% 상승하였지만, 수출량은 5.8% 하락하였습니다. 분기별 매출도 0.3% 하락하였습니다.

기계 매출은 3개월 하락한 이후에 2024년 3월에 2.9% 증가하여 C$4.5 billion 이었습니다. 이런 성장은 모든 기계 산업 그룹, 특히 상업용과 서비스 산업 기계(+41.6%)의 상승 때문입니다. 분기별 기계 매출은 0.5% 상승하였습니다.

2024년 3월 재고는 꾸준하게 유지되어 C$121.0 billion이었습니다. 제조 과정의 제품은 2.3% 상승하였지만, 원자재(-0.7%)와 완성품(-0.7%)의 하락으로 상쇄되었습니다. 항공 우주 생산품(+3.6%) 재고가 가장 큰 증가였고, 컴퓨터와 전자기기(-10.1%) 재고가 가장 크게 하락하였습니다.

미충족 주문은 3개월 증가이후에 2024년 3월에 0.8% 감소하여 C$104.8 billion 이었고, 하락의 가장 큰 요인은 철도 차량 재고의 심한 하락 때문 입니다. 가동률은 2월 78.3%에서 3월에는 78.0%로 하락하였고, 하락의 중요 요인은 석유와 석탄(-3.3 포인트), 화학 생산품 (-2.0 포인트), 조립 금속(-3.0 포인트)의 하락 때문이고, 목재 생산품(+5.3 포인트)의 상승이 부분적으로 상쇄하였습니다.

2024년 4월 침엽수 제재목 가격은 의미 심장한 상승을 보여주었습니다. 4월 침엽수 제재목 가격은 2개월 연속으로 상승하여 3월보다 6.2% 상승하였다고 미국 노동 통계청(U.S. Bureau of Labor Statistics)에서 보고하였습니다. 이런 상승은 시장에서의 잠재적인 안정의 주요 지표이지만, 4월 가격은 2023년 4월과 비교하면 4.3% 낮았습니다. 이와는 반대로 활엽수 제재목은 완만한 상승을 보여 주면서 전년대비 1.4% 상승하였습니다. 2024년 4월 활엽수 제재목 가격은 2024년 3월과 비교하여 1.8%로 약간 상승하여, 침엽수에 비하여 덜 변동적 시장이었습니다. 합판 가격도 비슷한 경향을 보여 주면서 2024년 4월 합판 가격은 1.1% 상승하여 건설과 제조 분야 양측의 수요가 꾸준하였습니다.

2024년 4월 최종 수요에 대한 생산자 가격 지수(Producer Price Index)은 계절적으로 조정되어 0.5% 상승하여, 3월의 0.1% 하락에서 반등하였습니다. 이런 상승은 전년대비 2.2% 상승하여 2023년 4월말 이후 가장 큰 상승을 보여 주었습니다. 특히 4월의 거의 ¾의 최종 수요 가격 상승은 최종 수요 서비스에 대한 지수의 0.6% 상승의 원인이 되었고, 제품 최종 수요에 대한 지수는 0.4% 상승하였습니다. 식품, 에너지, 교역 서비스를 제외한 최종 수요에 대한 지수는 3월의 0.2% 상승이후에 4월에 0.4% 상승하였습니다. 4월 마감으로 12개월동안 이 지수는 3.1% 상승하여 2023년 4월 마감의 3.4% 상승이후 사장 큰 상승이었습니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)의 최근 데이터에 따르면 2024년 4월 스웨덴에서 벌목 지역으로 고지된 면적은 2023년 4월과 비교하여 13% 증가하였습니다. 고지된 지역 상승은 미래 벌목 작업의 잠정적인 상승을 시사합니다. 반대로 산악 지대 영역에서 최종 벌목에 대한 허가가 적용되는 지역은 10% 감소하였는데, 이는 민감한 생태계에서 벌목 작업이 감소하는 것을 반영합니다. 2024년 4월 통지된 벌목과 허가된 지역은 17,256 hectares로 보고되어, 2023년 4월과 비교하여 13% 감소하였습니다. 구체적으로 4월 산악 지대 영역에서 최종 벌목이 허가된 지역은 446 hectares으로 2023년 4월의 494 hectares와 비교하여 감소하였습니다.

Area of received notifications and applications for permits for final felling per month during 2023-2024 and five-year average for 2019–2023, hectares / Swedish Forest Agency

지역적으로 살펴보면 산림 산악 지대를 제외하고 모든 지역에서 상승하였습니다.

Northern Norrland : 379 hectares 상승 (+ 15%),
Southern Norrland : 134 hectares 상승 (+ 3%),
Svealand : 443 hectares 상승 (+ 9%),
Götaland : 1,019 hectares 상승 (+ 26%).
이런 월간 상승에도 불구하고, 2024년 1월부터 4월까지 누적 데이터는 다른 그림을 보여주고 있습니다. 벌목 공지와 적용되는 총 지역은 전년대비 15% 하락하여 67,787 hectares이었습니다. 이런 하락은 산림 산악 지대 지역이 6,927 hectares에서 1,475 hectares으로의 냉혹한 하락을 포함하고 있습니다. 지역적으로 올해 초부터 현재까지 수치도 다양한 경향을 보여 주고 있습니다.

Northern Norrland : 35% 하락
Svealand: 24% 하락
Götaland: 3% 하락
Southern Norrland : 전년과 동일

2024년 5월 3일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준가격인 Western S-P-F 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$383 mfbm으로 전주 가격인 $408에 비하여 $25, 6% 하락하였고, 전월 가격인 US$430 mfbm에 비하여 $47, 11% 낮았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$360 mfbm와 비교하면 $23, 6% 상승하였습니다.

2024년 5월 3일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine East Side 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$330 mfbm으로 전주 가격인 US$330 mfbm와 변화가 없었고, 전월 가격인 US$358 mfbm에 비하여 $28, 8% 낮았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$525 mfbm와 비교하면 $195, 37% 하락하였습니다.

2024년 4월 29일 미국 재무부(US Treasury Department)는12월까지 제재를 받고 있는 러시아 은행들과의 에너지 관련 거래를 승인하는 일반 허가를 발부 하였습니다. 재무부 홈페이지에서 발행하는 문서에 따르면, 러시아의 Vnesheconom bank, Otkritie, Sovcombank, Sberbank, VTB, Alfa-Bank, Central Bank와의 거래를 허용할 예정 입니다. 이번 일반 허가의 목적으로 “에너지와 관련된”의 의미는 추출, 생산, 정제, 액화, 기화, 재기화, 전환, 농축, 제작, 운송, 석유 구매를 의미합니다. 이는 원유, 임대 응축수, 정제되지 않은 석유, 천연 가스 액체, 석유 생산품, 천연 가스, 에너지를 생산할 수 있는 다른 생산물을 포함 합니다. 이 범주에는 핵, 열, 재생 에너지원의 모든 수단을 통한 동력의 개발, 생산, 발생, 전송, 전환 뿐만 아니라 바이오 연료를 제조하는데 사용되는 석탄, 목재, 농산물 혹은 어떤 형태의 우라늄도 포함하고 있습니다.

2024년 5월 10일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$415 mfbm으로 전주 US$417과 비교하여 $2, 0.5% 하락하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.

계속되는 목재 부족과 운영 문제에 대응하기 위하여 캐나다 BC의 Bear Lake에 위치한 Polar sawmill을 최종적으로 운영 중지하고, BC의 Houston 공장의 재투자를 보류한다고 Canfor Corporation는 발표하였습니다. 이런 결정은 규제 변화와 자연적 파괴로 악화된 산림 분야의 심화된 문제를 반영하고 있습니다. 지금 운영 중지된Polar sawmill의 연간 생산량은 300 million board feet이었지만, 2024년 1월이후 운영이 중지되어 약 180명의 고용인들이 영향을 받았습니다. 추가적으로 캐나다 Prince George에 위치한 Canfor 자회사인 Northwood Pulp Mill도 무기한으로 운영을 중지하고 있고, 이로 인하여 연간 생산량으로 market kraft pulp 300,000 tons이 감소하였습니다. 이런 감소로 공장의 market pulp 연간 생산량은 480,000 tons으로 감소하였고, 대략 220 고용이 영향을 받았습니다.

Canfor의 CEO인 Don Kayne는 2023년 실재 벌목량이 허가 제한으로 인하여.42% 하락하여 1960년대 이후 가장 낮은 수준이었다는 것을 주목하였습니다. Kayne에 따르면 이런 결과는 산불, beetle 침해, 경제적인 목재 공급을 심각하게 제한하는 일련의 정책과 규제 변화의 효과가 통합된 것이라고 주장하였습니다. 그래서 이로 인하여 광범위한 감산과 운영 중지, 최신 기술을 위하여 계획된 투자의 재 고려가 발생하였습니다. 이런 결정을 진단하면서 Kayne은 회사의 이런 결정에 마음이 무겁고, 이는 고용인들만 아니라 캐나다 원주민 파트너, 도급업체, 산림 산업에 의존하는 공동체에게도 심각한 영향을 주고 있다고 언급하였습니다. 이번 결정으로 영향을 받는 고용인들의 지원과 계약 해지를 포함한 이전 계획을 실행하기 위하여 Canfor는 노조 파트너와 현재 작업을 하고 있습니다. 비슷한 문제에 직면하고 있는 지역의 다른 제조업체가 지속되는 것으로 도와 주기 위하여 회사는 관련된 사용권 판매 기회도 살피고 있습니다.

2023년에 제재목 수요 감소와 과거의 공급 생산 문제가 시발이 되어 북미 제재소의 순수 생산량은 2% 감소하였습니다. 이런 경향으로 9곳의 제재소들이 영구히 운영을 중지하였고, 교대 근무를 감소시키게 되었습니다. 특히 캐나다 British Columbia (BC)와 미국 남부에서 목재 공급의 균형화를 위하여 경제적인 압력으로 이런 현상이 발생하였습니다.

Destatis 의 데이터에 따르면, 2024년 3월 독일 산업 생산량은 0.4% 감소하여, 올해 처음으로 하락하였고 약해진 경제 반등의 신호입니다. 이런 감소는 2월의 1.7% 상승과 대조를 이루고 있습니다. 하락이 예상된 0.7%보다 적지만, 새로운 공장 주문도 0.4% 하락하여 염려가 계속됩니다.

월간 하락에도 불구하고, 1사분기는 생산에서 좀 더 굳건하게 1.0% 성장하였고, 예상되는 0.2% GDP 성장에 기여하였습니다. 유럽 중앙 은행(European Central Bank )이 다음달에 이자율을 하락할 태세를 취하면서 주택 융자 이자율이 하락하는데 힘입어 건설 생산량은 성장하였습니다.

Freddie Mac는 주요 주택 융자 시장 설문조사 결과를 2024년 5월 9일에 발표하였는데, 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균이 7.09% 로 전주의 7.22%와 비교하여 하락하면서, 5주 연속 상승 이후 2024년 3월이래 처음으로 하락하였습니다. 그리고 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.38%로 전주 평균인 6.47%보다는 하락하였지만, 1년전 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균 5.75%보다는 높았습니다.

이런 하락 변화의 가장 큰 원인은 예상된 고용 보고서보다 약하여 주택 융자 이자율이 약간 하락하는데 영향을 주었다고 Freddie Mac의 수석 경제학인 Sam Khater는 분석하였습니다. 지속된 7%이상의 이자율이 시장의 구매와 판매 측면 모두에게 계속 영향을 주었다고 주목하였습니다. 다수의 주택 소유주들은 판매와 현재 즐기고 있는 낮은 이자율 상실을 꺼려하고 있습니다. 그러면서 공급이 제한되고, 주택 가격이 높게 유지되게 되었습니다. 이런 상황들은 높은 이자율 환경에 남겨져 있는 잠재적인 구매자들에게 중대한 가용성 문제를 제공하고 있습니다.

2024년 1사분기동안 미국 원목 수출량은 약간 하락하였지만, 수출액은 상승하였습니다. 2024년 1월에서 3월까지 미국 원목 수출량은 전년대비 2.8% 감소하여 1,846 thousand m³이었지만, 수출액은 1.3% 증가하여 $436 million 이었습니다. 그리고 미국 원목 수출 평균 가격은 4% 상승하여 $236/ m³이었습니다. 미국 원목의 최대 수출국은 여전히 중국으로 전체 수출량의 37%를 차지하였습니다.

2024년 1사분기동안 미국 원목의 중국 수출량은 전년대비 21% 증가하여 688 thousand m³이었고, 수출액도 23% 증가하여 $228 million이었습니다. 그리고 미국 원목의 중국 수출 평균 가격은 1.9%로 완만히 상승하여 $332/m³이었습니다. 두번째 수출국은 캐나다인데 수출량과 수출액 모두 하락하여 수출량은 4.6% 하락하여 673 thousand m³이었고 수출액도 7.3% 감소하여 $75 million이었습니다. 그리고 미국 원목의 캐나다 수출 평균 가격도 2.9% 하락하여 $111/m³이었습니다. 일본과 인도 같은 다른 중요한 시장도 하락 경향을 보여 주었습니다. 미국 원목의 일본 수출량은 25%, 수출액은 33% 하락하였고, 평균 가격도 10% 하락하여 $240/m³이었습니다. 미국 원목의 인도 수출량은 21%, 수출액도 22% 감소하였습니다. 미국 원목의 베트남과 아랍 에미리트 수출량과 수출액 모두 증가하였습니다. 미국 원목의 베트남 수출량은 20%, 수출액은 44% 증가하였고, 평균 가격도 10% 상승하여 $416/m³이었습니다. 미국 원목의 아랍 에미리트 수출량은 1.7%, 수출액은 16% 증가하였고, 평균 가격은 18% 상승하여 $192/m³이었습니다. 2023년에 미국 원목 수출은 실질적으로 하락하여 수출량은 14% 감소하여 6.4 million m³이었습니다.