제재목 가격은 7월 중순에 최근 바닥을 찍은 이후 상승하고 있습니다. ‘정상’ 순환 주기에 따르면 노동절부터 봄 건설 시즌을 맞아 다시 구매가 시작되는 내년 새해 초까지 가격이 하락합니다. 주택 융자 이자율이 낮아질 것으로 예상되는 상황에서 주택 시장이 뜨거워지면 목재 및 목재 가격에 대한 수요가 증가할까 가 주요 관심사 입니다.

배경

2020년까지 제재목 가격은 일반적으로 US$250-US$500/thousand board feet (1,000 bdft) 범위였습니다. 코로나-19 초기에는 목재 가격이 50% 이상 하락하여 US$280로 하락하였습니다. 그 이후로 최소 50% 이상 범위로 세 차례 상승과 하락을 반복하여 2021년 5월에 사상 최고치인 US$1,686를 기록했습니다. 투입 비용 상승과 함께 생산자의 보다 적극적인 공급 측면 관리를 바탕으로 제재목은 현재 US$350-US$600의 ‘새로운 정상’ 범위에 있으며 현재 US$536/1,000 bdft.정도에 머물러 있습니다.

공급 측면

이전에는 고비용 생산업체를 시장에서 퇴출 시키기 위해 지난 어려운 시간동안 많은 공장이 계속 가동되었지만, 이제 공장들은 가격을 지원하기 위해 다운타임을 더 빠르게 취하고 있습니다. 업계 뉴스레터인 Madisons Lumber 기자는 2024년 1월부터 8월까지 생산량의 6%(또는 1.7 billion board feet)가 감산 되었다고 밝혔습니다. Canfor Corp., West Ford Timber Co. Ltd., Interfor Corp.는 모두 생산 다운타임을 발표했습니다: 목재 시장 약세, 높은 원자재 비용, 캐나다 침엽수 제재목에 대한 미국 관세 인상이 주요 원인으로 꼽힙니다. Canfor는 9월에 올해 캐나다 BC주에 있는 두 개의 공장을 폐쇄하여 500명의 직원에게 영향을 미치고 연간 670 million board feet의 생산량을 사라질 것이라고 밝혔습니다. West Fraser는 미국 플로리다주 Lake Butler에 위치한 제재소에서 연간 110 million board fee의 생산량을 감축하여 130명의 직원에게 영향을 미치고 있습니다. Interfor는 미국 조지아주 Meldrim과 사우스캐롤라이나주 Summerville에 위치한 제재소의 가동을 무기한 중단한다고 발표했습니다. 이 제재소의 연간 생산량은 총 330 million board feet, 직원 수는 180명입니다.

관세

지난 8월 13일에 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)는 캐나다산 침엽수 제재목 수입에 대한 관세를 평균 8.05%에서 14.54%로 인상했습니다. 이러한 인상은 캐나다에서 미국으로 수출되는 제재목에 대해 US$60/1000 bdft의 관세가 부과된다는 것을 의미합니다.

수요 측면

지난 몇 달 동안 주택 건설 활동이 부진한 이후에 8월 미국 주택 신축은 전월대비 9.6% 증가하여 연이율로 1.36 million이었습니다. 건축 허가도 8월에 4.9% 증가하여 연이율로 1.48 million을 기록했습니다. 이러한 증가는 다가구 주택 경기 감소를 상쇄하는 단독 주택 건설의 증가에 힘입은 것입니다. 캐나다 건축 허가도 비주거용 건설 호조에 힘입어 7월에 22.1% 증가하였습니다. 미국의 30년 고정 주택 융자 이자율 평균은 2023년 2월 이후 최저 수준인 6.09%로 떨어졌습니다. 주택 융자 이자율은 단기적으로 더 하락하여 수요를 계속 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

주택 부족과 국내 총생산(GDP)

부동산 시장 포털 사이트인 Zillow에 따르면, 미국은 주택 부족이 커지면서 현재 4.5 million 주택이 부족합니다. 2022년에 미국 가정의 수는 1.8 million 증가한 반면 1.4 million 주택만 건설되었습니다. 주택 가치 지수도 2012년 이후 상승 경향을 보이고 있습니다. 간단히 말해, 가격과 수요는 증가하지만 공급은 감소하고 있습니다.

전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders)에 따르면 주택의 국내 총생산(GDP)에 대한 기여도를 합치면 일반적으로 평균 15%에서 18%이며, 주거 투자(단독 및 다세대 주택가구 신축, 주거용 리모델링)는 GDP의 3%에서 5%, 소비 지출(총 임대료 및 유틸리티)은 평균 12%에서 13%입니다.

기본 메시지는 주택 융자 이자율이 주택 시장 강세를 뒷받침하고 있으며, 이는 결국 경제 사이클의 연착륙을 유도하는 데 도움이 되고 있습니다. 이를 전략적 산업 다운타임과 주택 공급의 대규모 부족이 결합되면, 목재 가격은 연말부근의 계절적 하락 이후 2025년까지 새로운 정상 범위의 고점을 유지할 것입니다.