국제통화기금(International Monetary Fund : IMF)의 최신 세계 경제 전망에 따르면 GDP의 증가 예상에 맞추어 전세계 무역은 2024년과 2025년 모두 약 3.2%의 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 이는 지역내 무역 증가와 지정학적 혼란 상쇄에 힘입어 2023년 정체에서 회복한 것입니다. IMF의 전망에 따르면 2025년까지 완만한 성장과 계속되는 인플레이션 완화로 비교적 안정적인 전세계 경제가 형성될 것으로 보여주고 있습니다.

전세계 GDP 전망

세계 경제 성장률은 2023년 3.3%에서 2024년과 2025년 3.2%로 소폭 둔화될 것으로 예상됩니다. 전반적인 전망은 안정적이지만 IMF는 지역별로 상당한 차이가 있다고 지적합니다:

• 선진 경제권 : 성장률은 2024년에 1.7%로 둔화될 것이고, 2025년에는 1.8%로 꾸준하게 유지될 것입니다. 미국 경제는 강한 소비와 투자 호조에 힘입어 2024년에 2.8%로 상향 조정될 것으로 예상되는 것이 눈에 띄지만, 2025년에는 성장률이 2.2%로 둔화될 것으로 예상됩니다. 이와는 반대로 유로 지역과 일본은 반등세가 늦어질 것으로 예상되어서, 2024년에 각각 0.8%와 0.3%로 성장할 것으로 전망됩니다.
• 신흥 시장 및 개발도상국 : 이 그룹은 2024년과 2025년에 4.2%의 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 신흥 아시아는 여전히 주요 동력이며, 중국은 2024년에 4.8%, 2025년에는 4.5% 성장할 것으로 예상되며, 인도의 성장률은 2023년에 8.2%에서 2024년에 7%, 2025년에는 6.5%로 완만한 성장이 예상됩니다. 라틴 아메리카와 사하라 사막 아프리카 주변과 같은 다른 지역의 성장률은 2025년에 각각 2.1%와 4.2%로 예상됩니다.

인플레이션 전망

IMF는 글로벌 헤드라인 인플레이션이 2023년 6.7%에서 2024년 5.8%로, 2025년에는 4.3%로 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 선진국은 개발도상국보다 빠르게 목표 인플레이션 수준에 도달할 것으로 예상됩니다:

• 선진 경제권 : 인플레이션은 2023년 4.6%에서 2024년 2.6%로 하락하고 2025년에는 2.0%로 안정될 것으로 예상됩니다.
• 신흥 시장 및 개발도상국 : 인플레이션은 2023년 8.1%에서 2024년 7.9%, 2025년 5.9%로 점진적으로 하락할 것으로 예상됩니다. 근원 인플레이션도 둔화될 것으로 예상되지만, 사하라 사막 아프리카 주변과 라틴 아메리카와 같은 지역은 지속적인 식량 및 에너지 가격 압력으로 인해 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

교역량과 원자재 가격

글로벌 교역량은 예상되는 GDP 성장률에 부합하여 2024년에 3.1%, 2025년에 3.4% 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 지정학적 긴장과 보호무역주의 증가로 인하여 공급망이 붕괴될 수 있습니다:

• 수출 : 선진국 수출은 2024년에 2.7% 증가할 것으로 예상되고, 신흥 시장과 개발도상국은 4.6% 증가할 것으로 예상됩니다.
• 수입 : 선진국은 2024년에 2.1%의 수입 성장률을 예상하며, 신흥국은 4.6%의 수입 성장률을 예상합니다.
• 유가 : 2023년에 16.4%로 급락한 유가는 OPEC+ 감산과 지정학적 긴장을 반영하여 2024년 약 $81/barrel로 0.9% 소폭 상승할 것으로 예상합니다. 하지만 비연료 원자재는 천연가스와 석탄 가격 하락에 힘입어 2024년에 2.9% 하락할 것으로 예상합니다.

위험 요소와 불확실성

정책 불확실성 증가와 지정학적 긴장이 잠재적 위협으로 제기되면서 전세계 전망에 대한 리스크가 하방으로 기울고 있다고 IMF는 경고합니다:

• 지정학적 위험 요소 : 심화된 분쟁이 무역을 붕괴시키고, 에너지 가격을 상승시킬 수 있습니다. 특히 에너지 의존적인 신흥 시장에서 성장과 인플레이션에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 통화 긴축 : 중앙은행이 금리를 완화하기 시작하였지만, 지속적인 임금 상승에 힘입어 서비스 인플레이션이 여전히 높다고 IMF는 지적합니다. 이로 인해 특히 유로 지역과 일본의 통화 완화가 지연될 수 있습니다.
• 중국의 경기 둔화 : 중국 부동산 부문이 더 많이 위축되면서 소비자 신뢰가 약화되고, 전세계 공급망에서 중국의 중요한 역할을 고려할 때 전세계 무역에 부정적인 파급 효과가 발생할 수 있습니다.
• 재정적 난제 : 특히 개발도상국의 높은 부채 상환 비용은 재정 여유를 제한할 수 있고 더 빠른 재정 통합을 필요로 하여 잠재적으로 성장을 더욱 둔화 시킬 수 있습니다.

특히 러시아의 우크라이나 침공 이후 고조된 지정학적 긴장이 전세계 무역 패턴에 충격을 주기 시작하였지만, 전체 무역량에 미치는 전반적인 영향은 지금까지 제한적이었습니다. IMF에 따르면 지정학적 블록 간의 무역 세분화는 증가하였지만 냉전 기간에 비하여 이들 블록 간의 무역 흐름 감소는 더 완만하였습니다. 데이터에서 볼 수 있듯이 블록 간 무역 반탄력성은 2022년 2월 이후 첫 8분기 동안 0.5% 포인트 미만으로 감소한 반면, 냉전 시대는 비슷한 기간 동안 더 급격히 감소하였습니다.

하지만 비동맹 국가와의 무역은 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 블록내의 무역과 중립 파트너와의 무역이 광범위한 세분화를 부분적으로 상쇄하고 있음을 제시합니다. 이러한 전세계 무역의 회복력은 심각한 붕괴를 방지하였지만, 지속적인 지정학적 긴장으로 인해 시간이 지남에 따라 더 심각한 세분화, 증가하는 비용, 공급망 회복력 감소를 여전히 초래할 수 있다고 IMF는 경고합니다. 이는 잠재적 장기 경제 위험을 완화하고 전세계 무역 안정성을 유지하기 위한 다자간 협력의 필요성을 강조합니다.