12월 30일, 전미 부동산 협회( National Association of Realtors : NAR)는 11월 보류 중인 주택 판매 지수(Pending Homes Sales Index : PHSI)를 발표하였습니다. 기존 단독주택, 콘도미니엄, 협동조합의 실제 계약이 마무리되지는 않았지만 서명된 부동산 계약을 기준으로 한 PHSI는 11월 79.0으로 2.2% 증가하였습니다. 전년대비 보류 중인 주택 판매는 6.9% 증가하였습니다. 지수가 100이면 2001년 계약 경기 수준과 같습니다.
4대 주요 지역 중 3개 지역은 전월대비 PHSI가 증가했으며, 동북부 지역만 감소세를 보였습니다.
• 동북부 PHSI는 1.3% 하락한 67.8을 기록하였지만 2023년 11월보다 5.6% 높은 수준을 유지하였습니다.
• 중서부 PHSI는 0.4% 상승한 78.1을 기록하여 전년 대비 1.6% 상승하였습니다.
• 남부 지역은 월별 증가폭이 가장 컸으며, PHSI는 전년 대비 8.5% 상승한 94.5로 5.2% 상승하였습니다. • 서부 PHSI는 0.5% 상승한 64.3을 기록하였으며, 이는 2023년 11월 대비 11.8% 상승한 수치입니다.
Redfin은 11월 미국 주택 가격이 계절 조정 기준으로 0.5% 상승하여 3개월 연속 0.5% 상승했다고 12월 24일에 발표하였습니다. 전년대비 가격은 5.7% 상승하여 2023년 10월 이후 가장 낮은 연간 상승률을 기록하였습니다.
11월은 6개월 연속 연간 가격 상승률 둔화하였고, 2개월 연속 성장률이 6% 미만으로 하락한 달입니다. 이 속도는 2022년 3월 팬데믹으로 인한 구매 급증으로 가격이 전년대비 21.7%까지 치솟기 전인 2019년 수준과 비슷합니다.
Redfin의 수석 경제학자인 Sheharyar Bokhari는 이 보고서에 대해 이렇게 말했습니다: 주택 가격은 올해와 비슷한 속도로 2025년 내내 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다. 주택 융자 이자율이 상승하면 다수의 주택 소유자가 자신의 집에 집착하게 되어서, 낮은 주택 융자 이자율이 잠금 현상을 형성하게 되었습니다. 즉, 상대적으로 낮은 주택 수를 놓고 경쟁하는 구매자가 충분해져 가격이 꾸준히 상승할 것입니다.
2024년 11월 마지막 날 미국 건설업계의 구인 건수는 276,000건에 불과했습니다. 미국 건설업체와 계약업체(Associated Builders and Contractors : ABC)에 따르면 지난달인 10월 산업계 구인 건수는 17,000건 증가하였지만 작년 같은 기간보다 178,000건 감소하였습니다.
ABC 수석 경제학자인 Anirban Basu는 2024년 11월 건설 고용률이 사상 두 번째로 낮은 수준으로 떨어졌다고 언급하였습니다. 그리고 그는 팬데믹으로 인하여 건설 활동이 중단되면서 2020년 4월에 가장 느린 속도가 발생했다는 점을 고려하면 이는 특히 의미가 있습니다. 동시에 근로자가 해고되거나 퇴사한 비율도 역사적 최저치에 근접하여 11월에 계약업체와 직원들 모두 관망 모드에 있었음을 시사합니다.
Anirban Basu는 이러한 상대적 정체에도 불구하고 11월에는 산업계 전반의 구인이 증가하여 8월 이후 최고 수준으로 상승하였다고 언급하였습니다. ABC의 건설 신뢰 지수(ABC’s Construction Confidence Index)에 따르면 계약업체의 절반 이상이 향후 6개월 동안 인력 수준을 높일 것으로 예상하는 반면, 10% 미만은 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이는 향후 몇 달 동안의 소강상태에서 고용이 반등할 수 있다는 신호입니다.
NC State University의 산림 경제학과 정책학 부교수인 Rajan Parajuli에 따르면 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령 당선인이 캐나다산 수입품에 25%의 관세를 부과하겠다는 위협은 미국 제재목 공급망에 상당한 붕괴를 초래할 수 있다고 주장하였습니다.
캐나다는 전 세계 최대 침엽수 제재목 생산국 중 하나로, 2023년에 주로 주거용과 상업용 건축용으로 28.1 million m3의 침엽수 제재목을 미국에 수출하였습니다. 트럼프가 제안한 관세는 미국 기업들이 캐나다 침엽수 제재목 수입에 대하여 25%의 세금을 납부하도록 요구할 것이며, Parajuli는 기업들이 수입 비용 상승을 상쇄하기 위하여 국내 목재 가격을 인상할 수 있다고 지적하였습니다. 캐나다산 침엽수 제재목 가격 상승은 미국 주택 시장에 영향을 미쳐 건축 자재 비용을 상승시킬 가능성이 높습니다. Parajuli는 관세가 일반적으로 국내 목재 가격을 상승시켜 소비자 비용 증가로 이어진다고 강조했습니다. 미국 국내 목재 가격이 상승하면 미국 생산자들은 이익을 얻는 경향이 있지만, 만약에 건축 자재 수요가 안정적으로 유지되면 소비자들은 재정적 부담을 지게 됩니다.
Parajuli는 2006년 미국-캐나다 침엽수 제재목 협정(U.S.–Canada Softwood Lumber Agreement)을 관세가 공급망에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 보여주는 역사적인 사례로 꼽았습니다. 2015년까지 유효했던 이 협정은 캐나다 주정부가 미국 기업이 구매한 침엽수 제재목에 대해 수출세를 부과할 수 있도록 허용했습니다. 수출세가 적용된 기간 동안 미국 제재목 생산업체는 $1.6 billion의 수익을 올렸지만, 캐나다산 침엽수 제재목 수입이 7.78% 감소하면서 미국 소비자들은 $2.3 billion의 손실을 입었습니다. 트럼프가 제안한 관세는 캐나다산 침엽수 제재목의 미국 수입을 감소시켜 기업들이 독일과 스웨덴과 같은 대체 공급원을 찾아야 할 수도 있습니다. 그러나 두 나라 모두 캐나다 공급을 완전히 대체할 수 있는 능력이 부족하여 2023년 미국으로의 총 수출량은 3.49 million m3로 캐나다의 28.1 million m3에 비해 크게 낮았습니다.
United States’ imports of lumber from 2010 to 2024 (10 months of 2024)
Parajuli는 미국 침엽수 제재목 공급의 최대 30%가 매년 캐나다에서 공급된다고 강조하였습니다. 그리고 미국 남부에 위치한 Interfor의 제재소 폐쇄를 포함한 인력 부족과 최근 제재소 폐쇄로 인하여 미국은 수요를 충족할 생산 능력이 부족합니다. 트럼프(Trump) 행정부 하에서 무역 정책을 둘러싼 시장 변동성과 불확실성을 고려할 때, Parajuli는 미국이 산림 분야의 기술 발전에 투자하고 제재목 공급망을 안정시키기 위해 지속 가능한 시장 관행을 촉진하는 데 집중해야 한다고 제안하였습니다.
앞서 피터슨 국제경제연구소(Peterson Institute for International Economics : PIIE)는 트럼프(Trump)가 제안한 관세 인상이 더 넓은 목재 제품 부문에 영향을 미쳐 중요 무역 상품에 대한 수입세를 인상할 수 있다고 보고하였습니다. PIIE 분석에 따르면 중국산 수입품에 최대 60%, 캐나다, 멕시코 등 USMCA 파트너에 최대 25%, 기타 국가에 10%의 관세가 2023년 $50 billion 규모의 무역에 영향을 미칠 수 있다고 합니다. 차기 미국 행정부가 수입품에 대한 관세를 시행할 경우 초급 악기, 특히 중국산 악기의 수입은 10%에서 60%까지 가격이 인상될 가능성이 있습니다. PIIE의 선임 연구원인 Cullen S. Hendrix에 따르면 이러한 조치는 젊은 음악가, 학생, 학교 음악 프로그램에 불균형적으로 영향을 미칠 것이라고 합니다.
지난 2년 동안 전세계 제재목 시장은 상당한 도전에 직면해 왔습니다. 주택 건설 감소부터 리모델링 활동 둔화, 소비재 소비 감소에 이르기까지 주요 지역에서 침엽수 제재목에 대한 수요는 꾸준히 감소하고 있습니다. 하지만 이러한 어려운 시기 속에서 업계 전문가들의 주목을 받고 있는 놀라운 발전 중 하나는 전세계 제재목용 원목 가격 지수(Global Sawlog Price Index : GSPI)가 상승하고 있다는 점입니다. 임업, 제재목과 관련 분야의 비즈니스 리더들은 이러한 추세를 이해하는 것이 이러한 변화하는 환경을 헤쳐 나가는 데 매우 중요합니다. 제재목용 원목 비용은 제재목 생산자의 생산 비용의 60-70%를 차지하므로 지역의 경쟁력을 추적할 때 주요 비용 요소가 됩니다
목재에 대한 수요 감소에도 불구하고 제재목용 원목 가격이 상승하는 이유는 무엇일까?
일반적으로 목재 수요가 감소하면 제재목용 원목 가격도 비슷한 하락세를 보입니다. 하지만 GSPI는 2024년 3분기까지 전년대비 7% 가까이 상승하고 30년 평균보다 18% 상승하여 예상치와 반대되고 있습니다. 이러한 직관에 반하는 추세의 배경은 무엇이며, 이는 지역 시장에 어떤 의미가 있을까요?
전세계 지역의 대조적인 추세
자세히 살펴보면 제재목용 원목 가격에 있어 지역별로 상당한 차이가 있음을 알 수 있습니다. 일부 지역은 사상 최고치를 기록하고 있는 반면, 다른 지역은 급격한 하락세를 보이고 있습니다. 가장 주목할 만한 추세는 다음과 같습니다:
북유럽과 중부 유럽 : 노르딕(Nordic) 지역에서 원목 가격이 급등하여 10년 만에 최고 수준에 도달했습니다. 이러한 상승세로 인해 이 지역의 제재소는 수익률이 감소하고 있습니다. 그 이유는 무엇일까요? 원자재 가격 상승이 제재목 가격을 앞지르며 운영에 압박을 가하고 있기 때문입니다.
북미 : 북미에서는 이야기가 매우 다릅니다. 캐나다 British Columbia의 제재소 산업에서 이 지역의 입지를 줄이는 데 큰 어려움을 겪고 있습니다. 목재 부족, 높은 생산 비용, 기타 운영 장애물로 인해 2024년 생산량은 10년 전의 거의 절반에 달할 것으로 추정됩니다. 한편, 미국 남부 제재목용 원목 가격은 30년 만에 최저에 도달하였습니다. 이러한 감소는 향후 몇 년 동안 이 지역 제재소에 대한 새로운 투자를 유치할 수 있습니다.
중국 및 MENA 지역 : 중국 제재목 수입은 2024년 10개월 동안 전년대비 7% 감소하였습니다. 마찬가지로 중동과 북아프리카 국가들도 9개월 동안 총 목재 수입이 4% 감소하였다고 보고하였습니다. 이러한 약세장은 제재목 수요와 가격의 지역적 격차를 더욱 강조합니다.
임업과 제재목 전문가을 위한 함의
이러한 추세는 임업과 목재 분야의 전문가들에게 도전 과제이자 기회를 제공합니다. 북유럽의 기업들은 원자재 비용 상승에 적응하는 데 있어 생산 비용을 통제하는 것이 그 어느 때보다 중요 해졌습니다. 반면 미국 남부와 같은 지역은 낮은 제재목용 원목 가격과 경쟁력 있는 운영 비용이 결합되어 2025년 이후 새로운 투자를 유치할 수 있기 때문에 새로운 성장을 기대할 수 있습니다. 한편, British Columbia의 제재소 분야가 축소되고 있는 것은 변동하는 수요, 규제 요인, 전세계 경쟁이 산업을 어떻게 재편할 수 있는지에 대한 경고의 이야기입니다. 기업은 무역 역학과 진화하는 시장 상황을 면밀히 주시하면서 적응력을 유지해야 합니다.
해외 업체들에게 제재목용 원목 가격의 편차는 지리적 다각화의 중요성을 강조합니다. 다양한 전세계 지역에 걸쳐 운영 또는 파트너십을 맺으면 시장 변동성에 대한 헤지 수단이 될 수 있습니다. 또한 유럽 목재의 대미 수출이 확대될 가능성이 있는 상황에서 해외 시장에 진출하거나 성장하려는 기업에게 새로운 기회가 생길 수 있습니다.
최신 통찰력을 놓치지 마세요
전세계 제재목용 원목 시장은 업계의 수익성과 성장 기회를 재편할 수 있는 심오한 변화를 겪고 있습니다. 복잡하고 진화하는 환경을 헤쳐 나가는 전문가에게는 신뢰할 수 있고 시의적절한 통찰력이 필수적입니다. 정보를 지속적으로 파악하고 있으면 단기적인 과제와 장기적인 목표에 부합하는 데이터 중심의 의사 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
2024년 12월 29일로 마감하는 4주 동안 미국의 신규 주택 목록은 전년대비 8% 증가하였으며, 총 48,705채의 신규 부동산이 시장에 진입했습니다. 2025년 1월 3일에 발표된 Redfin의 최신 보고서에 따르면, 활성 매물도 10% 증가한 905,822채의 주택을 보유하고 있습니다. 중위 판매 가격은 전년대비 6% 상승하여 $383,750를 기록하였으며, 중위 호가는 $373,500로 6% 상승하였습니다. 공급 증가에도 불구하고 보류 중인 주택 판매는 1% 감소하여 54,357건의 거래를 기록하였습니다. 주택 융자 이자율은 7%에 가까운 수준을 유지하였으며, 1월 2일 현재 주간 평균 금리는 6.91%이었습니다. 월별 주택 융자 이자율 평균 지급액은 전년 대비 8% 증가하여 $2,515이었습니다.
대도시 지역 중에서는 샌프란시스코(San Francisco)가 48%의 증가율로 신규 목록 증가를 이끌었고, 오클랜드(Oakland)가 37%, 시애틀(Seattle)이 22%로 그 뒤를 이었습니다. 반면 샌안토니오(San Antonio)는 신규 목록이 13% 감소하였으며, 디트로이트(Detroit)와 오스틴(Austin)도 각각 10%와 8%의 감소율을 보였습니다. 정가 이상으로 판매된 주택의 비율은 23%로 감소하였으며, 시장에 머무는 중위 일수는 47일로 전년 대비 6일 증가하였습니다.
Redfin에 따르면 미국 주택 구매자는 2024년에 중위 가격 주택의 월 주택 결제을 수익의 30% 이상을 지출하지 않기 위해서는 연간 소득 $116,782가 필요하였으며, 이는 사상 최고치를 기록하고 전국 중위 소득 $33,000를 초과하는 수치입니다.
2024년 중위 월 주택 지급액은 전년대비 4.3%, 2019년 대비 86% 증가하여 $2,920를 기록하였습니다. 전년대비 평균 4% 증가한 임금 상승률은 주택 융자 지급액 증가를 소폭 상회하여 2023년 42.2%였던 중위소득 대비 주택비용 지출액이 2024년 41.8%로 한계 경제성 개선에 기여했습니다.
텍사스(Texas) 대도시들은 가용성이 가장 많이 개선된 것으로 나타났습니다. 오스틴 (Austin)은 주택에 지출되는 소득 비율이 2023년 42.8%에서 2024년 39.6%로 감소하여 가장 큰 폭으로 증가하였으며, 샌안토니오(San Antonio), 댈러스(Dallas), 포트 워스 (Fort Worth)도 감소를 기록했습니다. 반면, 캘리포니아주 애너하임(Anaheim)은 2023년 71.8%였던 주택 지급에 필요한 중위 소득 비중이 75.9%로 가용성 하락을 주도했으며, 시카고(Chicago), 마이애미(Miami), 뉴어크(Newark)가 그 뒤를 이었습니다.
캘리포니아(California)가 가장 최소의 가용적 대도시로 에서 우위를 점하였으며, 로스앤젤레스(Los Angeles)는 중위 소득의 77.6%를 주택 대금으로 요구되었고 샌프란시스코(San Francisco), 애너하임(Anaheim), 산호세(San Jose), 샌디에이고(San Diego)가 그 뒤를 이었습니다. 피츠버그(Pittsburgh), 디트로이트(Detroit), 클리블랜드 (Cleveland)와 같은 러스트 벨트(Rust Belt) 메트로는 좀 더 가용적으로 유지되어서 피츠버그(Pittsburgh) 주택 구매자들이 중위 소득의 25.3%만을 주택 대금으로 지출하였습니다.
2025년부터 폴란드에서 발효되어 2026년까지 시행될 예정인 새로운 목재 판매 규정은 현지에서 목재를 가공하는 기업을 우선시합니다. 이 규정은 원목의 유럽 연합 (European Union) 외부 수출을 제한하기 위해 도입되었습니다. 새로운 목재 거래 규정으로 폴란드 목재에 대한 외국인의 관심이 감소합니다. 소위 지리적 기준에 따르면, 목재 구매 장소와 더 가까운 곳에 가공 공장이 있는 기업들이 유리하게 작용하여 폴란드 외부 기업들의 거래 수익성이 감소합니다.
폴란드 주소유의 산림 대표들이 확인한 바와 같이, 결과적으로 새로운 규제는 특히 독일, 체코 공화국, 슬로바키아의 기업들에게 폴란드 목재의 매력을 감소시켰습니다. 이 규정은 지역 산업을 지원하는 것을 목표로 하지만, EU 외부로의 수출에 대한 추가적인 제한으로 인하여 폴란드 목재에 대한 관심이 더욱 감소하였습니다.
폴란드 국영 뉴스 통신사 PAP의 보도에 따르면, 주 소유 산림 책임자인 Witold Koss는 2025년에 시장에 공급가능한 목재량은 38 million m3으로 2024년과 비교하여 5% 감소하였습니다. 중앙 통계청(Central Statistical Office : GUS)의 데이터에 따르면, 2019년부터 2023년까지 폴란드는 14.3 million tons의 가공되지 않은 목재를 수출하였으며, 독일로의 수출이 전체 수출의 37%에 해당하는 5.3 million tons이어서 가장 많은 양을 수출하였습니다. 2024년 수출량은 2.2 million tons이었는데, 43%는 주로 슬로바키아, 체코, 스웨덴, 리투아니아, 에스토니아와 같은 국가로, 40%는 독일로 수출되었습니다.
2024년 12월 23일, 캐나다 통계청(Statistics Canada : StatCan)은 11월 산업 제품 가격 지수(Industrial Product Price Index : IPPI)와 원자재 가격 지수(Raw Materials Price Index : RMPI)를 발표하였습니다.
산업 제품 가격 지수
IPPI는 10월의 1.2% 상승에 이어 2024년 11월에도 0.6% 상승하였습니다. StatCan은 일부 IPPI 제품 가격이 미국 달러로 보고되며, 이는 CAD/USD 환율의 변화가 지수에 영향을 미칠 수 있음을 의미한다고 지적하였습니다. 10월부터 11월까지 캐나다 달러는 미국 달러 대비 1.6% 하락하였습니다. 10월 환율이 미국 달러로 보고된 가격에 적용되었다면 11월 IPPI는 0.6%가 아닌 0.3% 상승했을 것입니다.
제재목과 기타 목재 제품 가격은 5.7% 상승하여 2022년 3월(7.5%) 이후 가장 큰 월간 상승률을 기록하였습니다. 이 카테고리는 침엽수 제재목 가격의 12.2% 급등에 힘입어 11월 IPPI 성장을 이끌었으며, 이는 2022년 1월(15.1%) 이후 가장 가파른 월간 상승률입니다. StatCan은 11월 초 수요 증가와 업계의 지속적인 공급 제약에 힘입어 가격 인상이 촉진되었다고 언급하였습니다.
전년 동월 대비 IPPI는 10월의 1.1% 증가에서 11월에는 2.2% 상승했습니다.
원자재 가격 지수
RMPI는 10월에 4.0% 상승한 후 11월에 0.5% 하락하였습니다. 원유 에너지 제품의 가격 하락이 주된 하락의 원인이었습니다. 원유 에너지 제품을 제외한 RMPI는 11월에 0.6% 상승하였습니다.
2020년과 2021년의 극심한 변동성 이후 2024년에는 목재 가격 변동이 좀 더 정기적인 계절적 추세로 돌아갔다고 Madison’s Lumber Reporter는 언급하였습니다. 한 해 동안 제재목 가격은 대략 $150/thousand board feet범위 내에서 유지되었습니다. 제재목 가격의 정규성 회복은 또한 건설 업계가 2025년 새로운 프로젝트 계획을 세우는 데 있어 “확실성”을 제공한다고 Madison’s Lumber Reporter 발행인 Keta Kosman은 건설업체에게 언급하였습니다. 금리가 다시 하락하기 시작하고 미국 대선의 불확실성이 해소되면서 미국 주택 구매 소비자들은 최근 몇 년 동안 좀 더 일반적이었던 자신감으로 돌아가고 있다고 Kosman는 말하였습니다.
2024년 말까지의 가격 패턴
2024년 12월 20일로 끝나는 한 주 동안 Madison’s Lumber Reporter의 가장 최근 데이터에 따르면 가격은 $470/thousand board feet로 전주대비 5%, 11월 수준 대비 7% 하락하였습니다. 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4의 가격은 12월 20일로 마감하는 주에 $435/million board feet로 전월대비 6% 하락하였습니다. 작년 같은 시기의 가격과 비교하면 기준 가격은 5% 높았습니다. 2022년 12월과 비교하면 2024년 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 가격은 12% 상승하였습니다.
연례적인 연말연시 연휴가 12월 중순에 크게 다가오면서 제재목 판매가 평소와 같이 둔화되었고, 수요 약세를 반영해 가격이 소폭 하락하였다고 Kosman은 언급 하였습니다. 대부분의 구매자들은 미국 추수감사절 이전에 이미 2024년 말에 필요한 남은 목재를 주문하였습니다. 목재 업계 종사자들의 지배적인 전략은 2025년이 되기전에 제재목 야적장에서 남은 목재를 매진시켜 2024년 말에 보유 재고를 없게 하는 것이라고 Kosman이 말하였습니다.
2024년 생산 패턴
미국과 캐나다에서 제조되는 제재목 양은 2023년 말 하락세에서 회복되었지만, 역사적으로 볼 때 여전히 낮은 수준입니다. 서부 목재 제품 협회(Western Wood Products Association : WWPA)의 가장 최근 데이터에 따르면 2024년 9개월 동안의 미국 제재목 생산량은 27,504 million board feet 으로 2023년 같은 기간에 비해 4% 감소하였습니다. 캐나다에서의 2024년 9개월동안 제재목 생산량은 15,490 million board feet로 2023년 같은 기간의 15,257 million board feet와 비교하면 사실상 보합세를 보여주었습니다.
K&H LUMBER 