이번 주에 침엽수 제재목 가격이 팬데믹의 고고도 급등 전후로 가장 높았습니다. Trading Economics에 따르면 3월 24일 월요일 장중 거래에서 현물 시장 가격은 $686.72/thousand board-feet에 달했습니다. 3월 26일 마감 가격은 $671.09로 떨어졌습니다. 이런 상황에는 여러 가지 요인이 작용하고 있습니다. 산불, 계절적 벌목 둔화, 제재소 폐쇄, 그리고 당연히 다가오는 미국 부과 관세에 대한 우려로 인해 캐나다로부터의 공급이 타이트했습니다. Sherwood Lumber의 사장인 Michael Goodman은 GlobeSt.com에 계절적 수요 강세와 관세에 대한 우려가 복합적으로 작용하고 있다고 언급하였습니다. 그리고 그는 봄으로 접어들면서 건설 활동이 일반적으로 회복되면서 제재목에 대한 수요가 증가합니다. 동시에 캐나다 수입품에 대한 잠재적 관세에 대한 예상으로 인해 불확실성이 커지고 있으며, 이는 종종 구매자가 재고를 축적하여 가격을 더욱 상승시킵니다.

3월 21일에 주간 골조용 제재목 종합 가격은 0.2% 상승했습니다. 전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders)가 보고한 바에 따르면, 건물 골조에 적합한 저품질과 저렴한 제품을 포함하는 특정 제재목 카테고리는 $486/thousand board feet 로 상승했습니다. 이는 연간 14.9% 상승한 수치로, 2023년 6월 이후 가장 높은 가격입니다. 제재목 선물은 전주대비 4.6%, 전년대비 11% 상승했습니다. 이 역시 전월대비 5.6% 상승했습니다. 2024년 가격 상승의 대부분은 2X10 시장에서 이루어졌습니다. Western spruce, pine, & fir는 전년대비 63.2%, 생재 Douglas fir 2X10은 53.6% 상승했습니다. 올해 추가 상승은 이미 강세를 보이고 있는 가격 덕분입니다.

관세 수준에 대한 불확실성은 트럼프 대통령의 계획 외에도 존재하며 이는 미국과 캐나다 간에 논쟁의 여지가 있습니다. 당시 NAHB는 2024년 8월 캐나다산 제재목에 대한 이전 관세 인상으로 가격이 8.05%에서 14.54%로 상승했다고 설명했습니다. 상무부(Department of Commerce)는 행정부의 관세 인상 외에도 캐나다 침엽수 제재목에 대한 관세를 주기적으로 검토합니다. 6차 연례 검토는 원래 2월로 예정되어 있었지만 마감일이 최대 90일 연기되었습니다. 현재 14.54%의 세율은 두 배로 인상될 것으로 예상됩니다. 관세 전망은 이미 2024년 4사분기에 영향을 미치고 있었습니다. Western Forest Products Inc.는 제재목 수요 약세와 관세 인상에 대한 우려로 British Columbia 제재소 생산량이 약 30 million board feet 감소하였습니다. 북미에서 네 번째로 큰 침엽수 제재목 생산업체인 Canfor는 British Columbia 공장 두 곳을 폐쇄하고 미국 남부 지역의 생산량을 줄였습니다. 이로 인해 연간 생산량에서 670 million board feet가 사라졌습니다. NAHB는 목재 가격을 낮추기 위해 필요한 조치에는 캐나다와의 장기 관세 협정, 수입 목재 증가, 국내 생산량 증가, 중국과 기타 국제 고객에 대한 미국 목재 수출 감소, 캐나다에 대한 의존도를 낮추기 위한 새로운 시장이 포함된다고 주장합니다. Michael Goodman은 상황이 더 악화될 수도 있다고 덧붙였습니다. 또한 공급망 붕괴, 운송 비용, 금리 변동과 같은 요인이 모두 시장 변동성에 기여할 수 있다고 그는 언급하였습니다.

글로벌 목재 지수(Global Timber Index : GTI) 플랫폼은 ITTO와 Macao Trade and Investment Promotion Institute (IPIM) 간의 협력 사업입니다. 이 플랫폼의 목표는 목재 무역에 대한 정보와 데이터의 교환을 촉진하고, 합법적이고 지속 가능한 임산물 공급망을 구축하기 위한 수단으로서 안정적이고 투명하며 예측 가능한 비즈니스 환경에서 이해관계자 간의 협력을 촉진하는 것입니다. GTI는 생산, 주문, 수출입, 직원, 재고, 원자재 가격, 기타 비즈니스 지표를 포함한 목재 수확, 무역, 제조를 포함하는 9개 시범 국가에서의 설문 조사입니다. 이 지수는 한 국가의 목재 시장의 월별 번영 추세를 반영합니다. GTI 지수가 50% 이상이면 산업 번영이 전반적으로 확대되고 있음을 나타내고, 50% 미만이면 전반적으로 감소하고 있음을 나타냅니다.

최근 발표된 글로벌 목재 지수(Global Timber Index : GTI) 보고서에 따르면 여러 국가에서 호전의 긍정적인 징후가 나타나면서 지난달 고무적인 성장세를 보이고 있습니다. 태국과 가나를 포함한 글로벌 목재 지수(Global Timber Index : GTI) 시범 국가들은 2025년 2월에 성장을 보고했습니다. 태국의 GTI는 47.1%로 수출 주문이 감소했음에도 불구하고 수확, 생산, 국내 주문 모두 긍정적인 신호를 보였습니다. 가나의 GTI는 53.3%로 2개월 연속 임계 값인 50%를 상회하며 목재 부문의 전반적인 개선의 신호를 보여주었습니다. GTI 지수의 2월 개요에 따르면 가나에서는 기존 주문의 총 거래량이 상대적으로 충분하여 해당 부문의 생산과 비즈니스 활동에 단기적인 지원을 제공하였습니다. 말레이시아의 GTI는 전월대비 0.5% 포인트 상승한 20.6%를 기록하여 목재 부문의 하락 추세가 완화되었음을 나타냅니다. 또한 1월부터 GTI가 증가했다고 보고한 국가는 멕시코(47.8%), 콩고공화국(45.6%), 중국(44.1%), 브라질(43.2%), 가봉(34.7%)이었습니다.

월간 보고서에 따르면 중국 기업들은 향후 6개월 동안 목재 시장의 전반적인 추세에 대해 비교적 낙관적이라고 합니다. 지난달 여러 국가들이 목재 시장에 대한 정책 지원을 강화했습니다. 태국 상무부는 태국산 목재 제품 수출 절차 간소화를 발표했습니다. 수출이 금지된 Siamese Rosewood를 제외하고 기업들은 더 이상 이러한 목재 제품을 수출하기 위해 허가를 받을 필요가 없습니다. 그리고 허가를 받기 위한 요건이 취소되면 태국 목재 교역자들의 복잡한 절차와 비용이 크게 줄어들 것으로 예상된다고 보고서는 언급하였습니다. 가봉의 과도기 대통령은 정부가 교착 상태에 빠진 건설 프로젝트를 되살리기 위해 즉시 300억 FCFA(국가 공식 통화)를 할당할 것이라고 발표했으며 이번 조치로 건설 부문의 목재 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 브라질 하원(Chamber of Deputies)은 중소 수출 기업의 수출 수익의 3%에 해당하는 세금 환급을 규정하는 법안을 만장일치로 승인하여 목재 수출에 대한 세금 부담을 완화할 수 있도록 했습니다. 보고서는 지속 가능한 산림 관리와 관련하여 브라질 국가 생물 다양성 위원회(Brazil’s National Biodiversity Commission)가 2025년부터 2030까지 국가 생물 다양성 목표를 설정했으며 여기에는 산림전용 제로 달성 목표도 포함된다고 밝혔습니다.

GTI-말레이시아 지수에 따르면 2024년 말레이시아의 목재 제품 수출은 2023년 218억 5천만 루피에서 229억 루피로 4.9% 증가했습니다. 농림 축산 식품부(Plantation and Commodities Ministry)에 따르면, 이는 목재 산업이 팜유와 고무에 이어 상품 수출에서 세 번째로 큰 기여를 하는 산업으로 자리매김하고 있습니다.

2024년 핀란드 wood pellet 생산량은 324,000 tons으로 2023년과 비교하여 9% 감소하였습니다. 핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 수출은 거의 중단된 반면 수입은 급격히 증가했습니다. 2024년 핀란드의 wood pellet 수입량은 183,000 tons으로 전년대비 31% 증가하였다고 핀란드 관세청(Finnish Customs)의 데이터가 보여 주었습니다. 핀란드의 wood pellet 수입의 주요 공급 국가는 94,000 tons을 수입한 에스토니아, 그 다음은 26,000 tons을 수입한 덴마크, 21,000 tons.을 수입한 라트비아 입니다. 2024년 핀란드의 wood pellet 수출량은 단지 400 tons 으로 2023년보다 25% 감소하였고, 최근 몇 년 동안 낮은 수출 수준이 계속되었습니다. 핀란드에서 wood pellet 소비량은 506,000 tons에 달했으며, 이는 3% 증가한 수치입니다. 국내 wood pellet중 290,000 tons은 현지에서 배송되었으며, 이는 5% 감소한 수치입니다. 여기에는 난방과 발전소와 대형 건물에 공급되는 255,000 tons과 가정과 농업에 공급되는 35,000 tons이 포함되었습니다.

CME 그룹은 2023년 5월 16일에 랜덤 길이 제재목 선물 계약을 중단했습니다. 그러면서 일부는 2022년 8월에 시작된 실물 배송 제재목 선물 계약으로 전환했습니다. 안타깝게도 이는 두 계약 모두 사용 가능했던 기간 동안 새 계약의 가격이 기존 랜덤 길이 계약보다 약 24% 높았기 때문에 장기적인 가격 비교에 영향을 미칩니다.

아래의 그래프는 2022년 8월까지의 CME 랜덤 길이 골조용 선물(파란색)과 2022년 8월부터 시작되는 새로운 실물 배송 제재목 선물(LBR) 계약(빨간색)을 보여줍니다. 2025년 3월 26일에 LBR은 1년 전보다 15% 상승한 $678.00/1000 board feet를 기록했습니다.

제재목에 대한 계절적 수요가 어느 정도 있으며 제재목 가격은 종종 상반기에 최고조에 달합니다. 2023년 봄이나 2024년 봄에는 주택 경기 침체로 인해 큰 폭의 상승세를 보이지 못했습니다. 최근의 인상은 관세 때문일 수 있습니다. 이는 팬데믹 관련 공급 부족 이후 가장 높은 가격입니다.

미국 경제 분석국(U.S. Bureau of Economic Analysis)이 발표한 세 번째 추정치에 따르면 미국의 실질 국내 총생산(GDP)은 2024년 4사분기에 연평균 2.4%의 증가율을 기록했습니다. 3사분기에는 3.1% 증가하였습니다. 두 번째 추정치에서 0.1%포인트 상향 조정된 것은 GDP에서 차감되는 수입 감소 조정을 주로 반영한 것입니다. 소비자 지출과 정부 지출이 4분기 성장을 주도한 반면, 민간 투자와 수출은 감소했습니다. 수입도 분기 중 감소했습니다.

산업별로 보면, 실질 부가가치는 민간 재화 생산 산업에서 2.3%, 민간 서비스 생산 산업에서 2.4%, 정부에서 2.7% 증가했습니다. 실질 총생산은 1.7% 증가했으며, 재화 생산 부문에서는 0.3%, 서비스 부문에서는 2.0%, 정부에서는 3.1% 증가했습니다.

국내 총 구매 물가지수는 2.2% 상승하여 이전 추정치보다 하향 조정되었습니다. 개인 소비 지출(Personal Consumption Expenditures : PCE) 물가지수는 2.4% 상승했고, 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 지수는 2.6% 상승하였고 이전 추정치보다 0.1%포인트 하락했습니다.

미국의 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 2025년 3월 27일 마감으로 6.65%로 하락하여 지난 주의 6.67%보다 2 베이스 포인트 하락하였다고 Freddie Mac이 보고하였습니다. 이는 작년 같은 시기의 6.79%보다 14 베이스 포인트 낮은 것 입니다. 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 5.89%로 전주의 5.83%보다 6 베이스 포인트 상승하였지만 작년 같은 시기의 6.11%에 비하면 여전히 22 베이스 포인트 낮습니다.

최근의 금리 안정이 계절적 구매 활동을 뒷받침하고 있다고 Freddie Mac 수석 경제학자인 Sam Khater가 지적했습니다. 그리고 그는 일관된 수준으로 인해 이른 봄 기간 동안 주택 융자 구매 신청이 눈에 띄게 증가했다고 말했습니다.

2025년 3월 23일로 끝나는 4주 동안 미국 주택 구매자의 월평균 주택 융자 상환액은 기록적인 $2,807를 기록했으며, 이는 2024년 같은 기간에 비해 5% 증가한 수치입니다. Redfin의 데이터에 따르면 이러한 증가는 주택 판매 가격이 3% 상승하고 평균 주택 융자 이자율이 6.67% 상승한 것을 반영한 것입니다.

보류 중인 주택 판매는 전년대비 5% 감소한 83,161채를 기록하며 최근 하락세를 이어가고 있습니다. 반면 신규 매물은 8% 증가하여 2025년 들어 가장 큰 폭으로 증가했으며, 99,152채의 주택이 추가되었습니다. 총 활성 매물 수는 11% 증가한 970,228채로 1년여 만에 가장 적은 연간 증가율을 기록했습니다. 주택 판매 기간은 평균 48일로 작년보다 7일 더 길었습니다. 차입 비용 증가로 인해 경쟁이 줄어들었습니다. 정가 이상으로 판매된 주택의 26%에서 24%로 감소했으며, 평균 판매 대비 정가 비율은 98.8%에서 98.5%로 하락했습니다. 한편, 2주 이내에 시장에서 판매된 주택은 37%로 전년 동기 41%에서 감소했습니다. Showing Time에 따르면 구매를 위한 방문 활동은 1월 이후 37% 증가했으며, 이는 2024년 같은 기간 동안 29% 증가한 수치입니다. Google의 ‘판매용 주택’ 검색은 전년 대비 14% 증가했습니다. 주택 융자 구매 신청은 2024년 대비 7% 증가하여 2월 초 이후 최고치를 기록했습니다.

대도시 지역 중 클리블랜드(Cleveland)가 전년대비 11%의 중위 판매 가격 상승률로 선두를 달렸고, 뉴욕주 나소 카운티(Nassau County, NY)와 뉴저지주 뉴어크(Newark, NJ)가 각각 10%, 9% 상승으로 그 뒤를 이었습니다. 플로리다주 잭슨빌(Jacksonville, FL)이 4%로 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 보류 중인 판매는 6% 증가한 펜실베이니아주 몽고메리 카운티(Montgomery County, PA)를 필두로 6개 대도시에서 증가했으며, 플로리다주 포트 로더데일(Fort Lauderdale, FL)이 -20%로 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 피닉스(Phoenix)와 덴버(Denver)는 모두 20% 이상의 신규 매물 증가율을 기록했으며, 디트로이트(Detroit)와 샌안토니오(San Antonio)는 감소율을 기록했습니다.

2025년 2월 일본 제재소의 제재목 생산량은 전월대비 0.7%, 전년대비 6% 감소하여 603 thousand m³이었습니다. 2025년 1월과 2월 2개월동안 일본 제재소의 제재목 생산량은 1.2 million m³이었다고 일본 농림수산성(Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries of Japan)이 보고하였습니다. 연간 생산 비율로는 7.3 million m³이었습니다.

2월 제재목 출하량은 616 thousand m³으로 전월대비 1% 하락하였지만, 전년대비 1% 상승하였습니다. 2025년 2개월동안 누적 출하량은 1.2 million m³이었습니다.

2025년 2월말 제재목 재고량은 1.2 million m³으로 1월보다 6% 감소하였고, 2024년 2월과 비교하면 30% 감소하였습니다. 2월 제재목 소비량은 603 thousand m³으로 전월대비 1%, 전년대비 34% 감소하였습니다. 2025년 2개월동안 누적 소비량은 1.2 million m³이었습니다. 재고 대비 출하량 비율은 1월 2.77에서 하락하여 2월에 2.08 이었습니다.

캐나다는 침엽수 제재목 생산업체가 보조금을 받지 않으므로 미국 시장에 규제없이 접근할 수 있어야 한다고 일관되게 주장합니다. 그러나 레이건 행정부 이후 모든 행정부는 동일한 결론으로 침엽수 제재목 무역 문제를 조사해 왔습니다: 캐나다 제재목 생산업체는 미국 기업과 근로자에게 피해를 주는 불공정 무역 관행을 저지르기 때문에 수입 관세가 부과됩니다. 캐나다의 침엽수 제재목 불공정 거래는 일자리 문제이며, 캐나다의 심각한 불공정 거래 관행은 미국의 일자리를 죽이고 있습니다. 미국의 반보조금 조치에 대한 캐나다의 지속적인 가공의 분노는 놀라운 극작품이라고 Stimson Lumber Company의 소유주/회장 겸 미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition) 회장인 Andrew Miller는 말합니다. 그리고 캐나다 산업은 상당한 정부 보조금 혜택을 받고 있고, 바로 지난주에 캐나다는 침엽수 제재목 생산업체를 위한 새로운 보조금 프로그램을 발표하였다고 언급하였습니다. 2025년 3월 19일에 캐나다 정부는 British Columbia의 산림 부문에 새로운 또는 다각화된 수익원을 제공하는 6개 프로젝트에 대해 산림 산업 혁신(Forest Industry Transformation : IFIT) 투자 프로그램을 통해 $11.3 million이상의 자금을 지원한다고 발표했습니다. IFIT 자본 투자 프로젝트 스트림은 프로젝트의 적격 비용 중 최대 $10 million 까지 보조금을 제공합니다. 이 프로그램은 2010년에 설립된 이래로 60개 이상의 자본 투자 프로젝트에 자금을 지원해 왔습니다. 또한 2025년 3월 19일에 캐나다 정부는 원주민 공동체를 위한 50개 이상의 산림 부문 프로젝트에 대해 원주민 산림 이니셔티브(Indigenous Forestry Initiative : IFI) 프로그램을 통해 $7 million이상의 자금을 지원한다고 발표했습니다. 캐나다 정부의 보도 자료에 따르면 이 자금은 전국 수천 개의 일자리에 대한 지원을 유지하기 위한 것입니다. Andrew Miller는 미국 제재목 산업은 분노해야 할 사람이라라고 덧붙였습니다. 그리고 미국 제재목 산업은 캐나다 정부의 자금 지원을 받아 부당하게 거래되는 침엽수 제재목 수입과 경쟁해야 하는 사람들이라고 주장하였습니다.

2017년 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 불공정하게 거래된 캐나다산 침엽수 제재목에 대해 부과된 반덤핑(AD)과 상계관세(CVD)는 부인할 수 없는 성공을 거두었습니다. 200만 채 이상의 주택을 신축하기에 충분한 수십억 board feet의 침엽수 제재목 추가 생산으로 인해 국내 목재 공급이 공고해졌습니다. 이는 미국 노동자들이 미국 주택을 건설하기 위해 더 많은 미국 침엽수 제재목을 생산하고 있다는 것을 의미합니다. 미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition)의 전무 이사인 Zoltan van Heyningen은 무역법의 지속적인 전면 시행은 국내 침엽수 제재목 생산량 증가를 달성하는데 강화하여 미국 주택 시장의 국내 공급 라인을 더욱 강화할 것이라고 말했습니다. 오늘날 미국의 제재목 산업과 임업 부문은 거의 모든 미국 제재목 수요를 공급할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 트럼프 대통령이 지속적으로 강력한 무역법 집행과 추가 관세 조치를 고려하고 있기 때문에 미국 산업은 시간이 지남에 따라 미국에 필요한 침엽수 제재목의 100%를 공급할 수 있고, 미국은 필요한 천연 자원을 보유하고 있다고 Zoltan van Heyningen은 결론지었습니다.

미국 무역법을 시행하면 새 주택 비용에 영향을 주지 않으면서 미국 주택 건설을 위한 제재목 공급을 늘리는 데 도움이 됩니다. 전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders : NAHB)와 Fastmarkets Random Lengths에서 제공하는 데이터에 따르면 제재목 비용은 새 주택 가격의 매우 작은 부분을 차지합니다. 배송과 유통업체의 가격 인상을 포함한 제재목은 새 주택 가격의 단지 1.7%에 불과합니다. 캐나다 제재목에 대한 관세는 새 주택 가격의 0.04%를 차지합니다. 목재 비용이 주택의 경제성을 좌우한다는 것은 단순히 신빙성이 없습니다.

S&P CoreLogic Case-Shiller Index에 따르면 2025년 1월 미국 주택 가격은 전년대비 4.1% 상승했습니다. 이는 2024년 12월의 연간 상승률 4%에서 소폭 상승한 수치입니다. 10대 도시 종합지수는 5.3%, 20대 도시 종합지수는 4.7% 상승하여 각각 이전 수치보다 소폭 개선되었습니다. 주요 대도시 지역 중 뉴욕(New York)이 7.7%로 가장 높은 연간 상승률을 기록했고, 시카고(Chicago)가 7.5%, 보스턴(Boston)이 6.6%로 그 뒤를 이었습니다. 탬파(Tampa)는 같은 기간 동안 주택 가격이 1.5% 하락하는 등 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 전월대비 데이터는 완만한 성장세를 보였습니다. 미국 국가 지수(U.S. National Index)는 계절 조정 전 1월에 0.1%, 계절 조정 후 0.6% 상승했습니다. 10대 도시 종합지수는 계절 조정 전에 0.2%, 20대 도시 종합지수는 0.1% 상승했으며, 두 지수 모두 계절 조정 후 0.5% 상승했습니다.

특히 뉴욕(New York), 시카고(Chicago), 보스턴(Boston)은 지난 한 해 동안 성장을 주도한 반면 탬파(Tampa)는 가장 가파른 하락세를 보였습니다. 샌프란시스코(San Francisco)는 2024년 하반기에 3.4% 하락하여 6개월 만에 가장 큰 폭으로 하락했고, 탬파(Tampa)는 3.2% 하락하며 그 뒤를 바짝 쫓았습니다. 이 기간 동안 뉴욕(New York), 시카고(Chicago), 피닉스(Phoenix), 보스턴(Boston) 4개 도시만이 가격 인상에 성공했습니다. 2025년 1월에 지역별 실적은 다양했습니다. 로스앤젤레스(Los Angeles)는 연간 4%의 성장률을 기록한 반면 마이애미(Miami)는 3.3%의 성장률을 기록했습니다. 반면 댈러스(Dallas)와 덴버(Denver)는 각각 1.3%, 1.9%의 연간 상승률로 가장 낮았습니다. 탬파(Tampa)의 1.5% 하락은 20개 시장 중 유일하게 부정적인 결과로 나타났습니다. 주택 대출 이자율 상승과 가용성 우려는 특히 하반기 주택 가격 추세에 영향을 미쳤습니다.