관세 위협, 관세 발표, 관세 철폐, 협상 계류, 상계관세 부과, 채권 시장 침체, 주택 담보 대출 금리 상승의 위협, 드라마, 그리고 불확실성은 LBM 산업에 좋지 않은 영향을 미쳤습니다. 이러한 불확실성은 성장 둔화와 인플레이션 상승이라는 또 다른 위험으로 이어졌습니다. 다행히도 3월에 캐나다 제재목과 판넬 제품이 미국-멕시코-캐나다 협정을 준수하는 것으로 간주되어 국제 비상 경제 권한법(International Emergency Economic Powers Act)에 따른 25%의 전면 관세에서 제외되면서 업계는 승리를 거두었습니다. 이어서 캐나다 제재목에 대한 상계관세와 반덤핑 관세에 대한 여섯 번째 행정 검토가 진행됩니다. 올여름 최종 보고서가 발표되면 합산 관세(duty)가 14.4%에서 30% 이상으로 인상될 것으로 예상됩니다. 관세(tariffs)와는 달리 이는 캐나다 제재소에 직접 영향을 미치는 예치금 기반 관세(duty)입니다. 아직 발표되지 않은 232조 국가 안보 조사(National Security Investigation)가 있습니다. 이 조사는 제재목과 기타 임산물을 자동차, 철강, 알루미늄과 같은 전략 물자로 지정합니다. 미국 상무부(Department of Commerce)는 조사를 완료하기까지 최대 270일이 주어지지만, Fastmarkets의 기본 시나리오에 따르면 단기적으로 25% 관세(tariffs)가 부과될 것으로 예상됩니다. 이전 관세 (duty)조치와 달리, 국가 안보 관세(National Security tar)는 유럽과 중남미 생산업체를 포함한 모든 비미국 공급업체에 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 업계가 새로운 관세 (tariffs)에 대비하는 가운데, 딜러는 21세기의 다른 극단적인 경기 순환, 즉 2006년 호황 순환, 2009년 불황 순환(대공황), 그리고 2021년 COVID-19 순환에서 무엇을 배울 수 있는지 알아보겠습니다.

위기관리 : 과다 지불이나 공급 중단 위험을 완화하려면 공급 기반을 확장하십시오. 다각화는 중요합니다. 북미에는 대규모 생산업체가 있지만, 업계는 여전히 많은 독립된 제재소와 도매업체로 인해 매우 분산되어 있습니다. 관계를 구축하십시오. 각 등급 기관은 인증 제재소 목록을 보유하고 있습니다. 따라서 관계를 확장하고 강화해야 합니다. 변동성이 큰 상품은 적극적인 관리가 필요합니다. 따라서 구매 전략은 마진을 확보하고, 목재 투자 수익률(ROI)을 높이고, 현금 전환 주기를 개선해야 합니다. 전략적으로 접근하십시오.

공급 vs. 수요: 2021년 경기 순환(COVID-19)은 공급 중심이었던 반면, 2006년 호황과 2009년 불황은 수요 중심이었습니다. 상품 시장/거래소 거래자들은 대부분의 가격 변동을 좌우하는 것은 수요가 아니라 공급의 변화라는 것을 알고 있습니다. 공급에 약간의 불균형이 생기더라도 가격은 엄청나게 변동합니다. 관세(Tariffs)는 공급 중심의 경기 순환을 촉발할 것입니다. 미국에서 소비되는 목재의 약 28%는 주로 캐나다에서 수입됩니다.

도달 범위 : 2009년 경기 침체기 동안 구매자는 수주된 구매 주문서당 평균 7.5개의 공급업체를 방문했습니다. 2021년 코로나19 기간 동안 구매자(BuyMetrics 사용)는 수주된 구매 주문서당 평균 20.6개의 공급업체를 방문했으며, 목재에 대한 긴급 수요를 충족하기 위해 공급업체와 접촉하면서 접촉 횟수가 3배 증가했습니다. 특히 변동성이 큰 시장에서 도달 범위를 확대하면 1. 공급이 제한된 자재를 조달하고 2. 가장 낮은 비용/최고의 가치를 제공하는 공급업체에서 구매할 확률이 높아집니다. 그 결과, 코로나19의 공급 중심 사이클 동안 지속적으로 더 많은 공급업체를 방문한 결과, 수요 중심 사이클보다 2배(4.06% vs. 1.9-2.2%)의 원가 절감 효과를 얻었습니다.

가격 발견: 2006년 호황과 2009년 불황기에는 낙찰된 구매 주문과 차순위 제안 간의 평균 차이가 1.9%-2.2%였습니다. COVID-19 기간 동안 이 차이는 두 배로 증가하여 4.06%에 달했습니다. 제재목과 같은 거의 순수한 상품의 경우, 구매 전략과 진행 단계가 다른 자재와 다릅니다. 제재목의 차별점은 모든 구매에 대해 가격 발견을 수행해야 한다는 것입니다. 침엽수 공급 채널에서 모든 판매자의 제안은 “사전 판매 조건”으로 이루어집니다. 시장 역학은 빠르고 정보에 기반한 사람에게 유리합니다. 힌트: 기술을 활용하여 이 단계를 자동화하세요.

쇼핑하는 것은 도움이 됩니다. 모든 주기에 걸쳐, 기회가 주어지면 2차 공급업체들은 예상치 못한 상승세를 보입니다. COVID-19로 공급이 제한되었던 주기 동안 2차 공급업체들은 구하기 힘든 제품을 공급하고 390bp의 절감 효과를 거두었습니다. 이는 이전 수요 주도 주기 대비 5배 증가한 수치입니다. 2021년에는 제재목 1천만 달러 구매 시, 2차 공급업체들이 구매자의 순수익에 평균 39만 달러를 추가했습니다.

화요일에 있었던 캐나다 총리 마크 카니(Mark Carney)와 도널드 트럼프 대통령의 회동에서는 두 나라 간 관세에 대한 논의가 의심할 여지 없이 이루어졌습니다. 트럼프 대통령은 이날 오전 Truth Social에 올린 글에서 미국이 캐나다에 보조금을 지급하는 이유를 자신의 관점에서 되짚어보며 이렇게 말했습니다. 미국은 그들의 자동차도, 그들의 에너지도, 그들의 제재목도, 그들이 가진 어떤 것도 필요 없다고 트럼프 대통령은 썼습니다. 목재 수입에 관해서라면, 이는 확실히 미국 제재목 연합(U.S. Lumber Coalition)의 입장입니다. 이들은 미국 목재 산업이 미국 주택 산업의 제재목 수요를 사실상 전부 공급할 수 있지만, 캐나다에서 수입되는 싼 목재로 인해 어려움을 겪고 있다고 주장해 왔습니다. 침엽수 제재목 생산업체 연합인 미국 제재목 연합(U.S. Lumber Coalition)은 캐나다가 오랫동안 침엽수 제재목을 미국 시장에 덤핑하여 생산 비용이나 국내 판매 시장 가격보다 낮은 가격으로 판매해 왔다고 주장합니다.

이에 따라 미국 상무부(Department of Commerce)는 불만 사항을 조사했고, 미국 국제 무역 위원회(International Trade Commission : ITC)는 해당 사건을 심리했습니다. 오랜 숙고 끝에 제재목 수입에 관세가 부과되었습니다. 예를 들어서 캐나다의 제재목 산업 보조금에 대한 업계의 불만을 1년 넘게 조사한 결과, 미국은 기존 관세율을 14.56%로 인상했습니다. 캐나다 생산업체에 추가 덤핑 관세가 부과되면 올해 말까지 관세율이 34.5%로 인상될 수 있습니다. 최종 결정은 8월이나 9월에 내려질 예정입니다. 올해 초 34.5% 관세에 관세가 추가될 예정이어서 캐나다산 제재목 비용이 크게 상승했습니다. 그러나 전국 주택 건설 협회(National Association of Home Builders : NAHB)를 포함한 일부 단체의 로비 활동 덕분에 캐나다산 침엽수는 트럼프 행정부의 관세 부과 대상 수입품 목록에 오르지 않았습니다. NAHB는 캐나다 침엽수 제재목 수입량이 미국 주택 건설에 사용되는 목재의 약 30%를 차지한다고 주장했습니다. 캐나다 침엽수 제재목 수입이 없다면 주택 건설 비용이 역대 최고치에 근접한 시점에 주택 건설 산업은 주택 부족 사태와 건설 비용 상승에 시달릴 것이라고 주장하였습니다. 하지만 미국 제재목 연합(U.S. Lumber Coalition)의 Zoltan van Heyningen 사무총장은 Scotsman Guide와의 인터뷰에서 캐나다 제재목 산업이 2016년 이후 초과 목재 생산 능력을 세 배로 늘렸으며, 현재 8.7 billion board feet의 초과 생산 능력을 보유하고 있다고 주장했습니다. 그는 이러한 목재의 상당 부분이 미국 시장으로 유입되어 미국 목재 생산업체들을 약화시키고 있다고 주장했습니다.

Zoltan van Heyningen은 관세(duties)에 대한 법적 소송은 정치적 성격을 지닌 관세(tariffs)와는 다르며 트럼프 행정부가 자의적인 결정을 내린다고 말했습니다. 관세(duties)에 대한 이의 제기는 모든 당사자가 결정 전에 자신의 입장을 주장할 수 있도록 명확하고 철저한 절차를 거칩니다. 따라서 예상치 못한 일은 없습니다. 하지만 캐나다는 관세(tariffs)에 반대 로비를 펼쳤듯이 미국의 관세(duties)에도 계속해서 맞서서 싸우고 있습니다. Zoltan van Heyningen은 캐나다산 제재목에 대한 관세 (duties) 인상이 주택 가격을 상승시킬 것이라는 일부 주장은 터무니없다고 말했습니다. 그는 현재 캐나다산 제재목에 대한 관세(duties)는 신축 주택 총비용의 약 0.04%에 불과하다고 지적했습니다. 관세(duties)가 두 배로 인상되더라도 주택 건설업체에게는 사실상 아무런 영향도 미치지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

그는 미국 제재목 회사들이 6.1 billion board feet를 추가로 생산할 수 있어서, 시간이 지남에 따라 미국 시장에 필요한 제재목의 거의 100%를 차지할 수 있다고 말했습니다. 하지만 캐나다산 목재 가격이 저렴해지면서 미국 생산업체들이 이전처럼 많은 제재목을 판매하는 것이 불가능해지고 있습니다. 우리가 기본적으로 강조하고 싶은 것은 우리가 현재 공급하는 것보다 훨씬 더 많은 양을 공급할 수 있다는 것이고, 솔직히 말해서 대통령이 수요의 100%에 도달하기를 원한다면, 충분히 달성할 수 있다고 Zoltan van Heyningen은 말했습니다. 가장 큰 장애물은 캐나다의 과도한 목재 공급 능력입니다. 솔직히 말해서, 캐나다는 미국 시장에 수출하기 위해 필사적입니다. 그래서 어떤 사람들이 우리에게 그들의 제재목이 필요하다고 말할 때, 캐나다인들이 실제로 말하고 있는 것은 캐나다는 미국 시장이 필요하다는 것 입니다.

2025년 초 약세를 보였던 일본의 신축 건수는 2025년 2월에 전년 대비 39.1%나 늘어났으며, 1월의 2.4% 증가에서 급격히 회복되어 시장 예상치인 1.0% 증가를 쉽게 뛰어넘었습니다. 이는 2008년 9월 이후 가장 빠른 확장 속도를 보였으며, 모든 구성 요소의 신규 주택이 전반적으로 증가했습니다. 자가 주택(2월 -0.2% 대비 37.4%), 임대 주택(3.2% 대비 50.6%), 급여 주택(40.4% 대비 99.6%), 판매용 건축 주택(5.1% 대비 22.8%), 조립식 주택(0.9% 대비 9.9%), 2X4 주택(10.1% 대비 45.9%)이 그 중 일부입니다.

2025년 2월 캐나다 제재목 생산량은 1월에 비하여 5% 증가하여 3.69 million m³이었다고 캐나다 통계청(Statistics Canada )의 새로운 데이터가 보여주었습니다. 2월 캐나다 제재목 인도량은 10% 하락하여 3.43 million m³이었습니다. 연간기준으로 2월의 제재목 생산량은 15%, 인도량은 18% 감소하였습니다. 2025년 1월과 2월 축적된 제재목 생산량은 전년대비 10% 감소하여 7.56 million m³이었습니다.

2025년 2개월동안 연간 생산률은 45.35 million m³으로 작년 같은 시기의 48.75 million m³와 비교하여 7%, 5년 평균인 52.02 million m³에 비하여 13% 감소하였습니다. 목재 생산 제조애서 설비 가동률은 2월에 72.6%로 1월보다 3.1% 포인트, 2024년 2월보다 1.4 포인트 하락하였습니다.

제재목 선물 가격은 $550/thousand board feet이하로 떨어졌고, 이는 2024년 6월 이후 처음입니다. 겨울철 재고 보충으로 인한 과잉 공급과 트럼프의 관세에 대한 공황 구매가 미국 단독 주택 신축 건수(3월 940,000 가구 감소)와 맞물려 신규 주택 재고가 거의 8개월치 공급량으로 늘어났기 때문입니다. 이는 미국 거래 플랫폼인 Trading Views에 따른 것으로, 관세가 90일간 유예되면서 구매자가 수입 위험을 감당할 단기적 긴급성이 사라졌다는 사실을 밝혔습니다. 동시에 캐나다 목재에 대한 반덤핑 관세가 급격히 인상될 것으로 예상되면서 제재소는 공급을 억제했고, 국내 재고가 쌓이고 봄철 건축 시즌이 시작되었음에도 불구하고 수요가 여전히 부진함에 따라 가격이 더욱 하락했습니다.

Wood Central이 1차 및 2차 목재 제품 대부분이 도널드 트럼프의 관세를 회피했다고 보도한 지 몇 주가 지난 이후 표면 가공되지 않은 그리고 표면 가공이 된 제재목, 합판, MDF, 기타 목질 패널의 대량이 현재 국가 안보 조사를 받고 있으며 이 조사는 몇 주 안에 발표될 예정입니다. 3월 제재목 가격은 30개월 만에 최고치를 기록하며 $682/thousand board feet로 정점을 찍었습니다. 이는 관세 인상에 대비한 북미 건설 시장의 겁먹은 공황 구매 심리가 촉발한 결과입니다. 이로 인해 주택 건축에 사용되는 spruce-pine-fir (SPF) 보드와 SPF 데크재의 대체재인 southern yellow pine (SYP)의 현물 가격이 1년여 만에 최고치로 치솟았습니다. Fastmarkets의 목재 제품 담당 수석 경제학자인 Dustin Jalbert는 Financial Times와의 인터뷰에서 제재목 관세가 이미 높은 이자율과 노동력 부족으로 어려움을 겪고 있는 미국 주택 산업을 더욱 악화시킬 것이라고 말했습니다. 이는 트럼프의 불법 이민자 단속으로 상황이 더욱 심화되어 좌우 연타가 될 것이고, 건설업체들은 지금 모든 면에서 타격을 받고 있습니다.

2025년 3월 31일 기준 스웨덴의 원목 재고량은 950만 m³에 달해 2024년 동기 대비 15% 증가했습니다. 이 총 재고량에는 침엽수 제재용 원목은 340만 m³, 펄프용 원목은 520만 m³, pulp chips은 100만 m³이 포함됩니다. 스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 이 총 재고량은 연간 증가에도 불구하고 5년 평균과 동일한 수준입니다.

침엽수 제재용 원목 재고량은 2024년 3월 대비 4% 증가했지만, 2020-2024년 평균 재고량보다 4% 낮은 수준을 유지했습니다. 펄프용 원목 물량은 전년 대비 19% 증가한 520만㎥를 기록했습니다. 이 범주에서 가문비나무(spruce)를 포함한 침엽수 펄프용 원목은 400만㎥에 약간 못 미치는 수준으로 2024년보다 15% 증가했지만 5년 평균보다는 4% 감소했습니다.

활엽수 펄프용 원목 재고량은 120만 m³에 달해 2024년 대비 39%, 5년 평균 대비 28% 증가했습니다. Pulp chips은 2024년 3월 대비 34% 증가하며 상대적으로 가장 큰 증가세를 보였습니다.

에너지용 원목 재고량은 약 55만 m³였습니다. 이 수치는 스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency) 설문 조사에 포함된 기업, 즉 대규모 임업 기업, 펄프 생산업체, 제재소, 조달 기관을 반영한 것입니다. 산림청은 2024년 응답률 감소가 보고된 증가분의 상당 부분을 차지하며 이 수치는 관련성을 위해 공개되었지만 아직 공식 통계로 인정되지는 않는다고 밝혔습니다.

Madison’s Lumber Reporter의 발행인 Keta Kosman에 따르면 국제 무역 장벽에 대한 불확실성으로 인해 최근 몇 달 동안 제재목 가격이 크게 변동했으며, 제재소마다 견적과 공급 수준이 달랐습니다. Keta Kosman은 두 달 동안 상충되는 관세 발표로 인한 경합된 피로감 때문에 서부 캐나다 공급업체들은 시장이 안정되기를 희망하였고, 미국 전역의 현장 재고가 부족했기 때문에 공급이 수요 변동보다 앞서 나갔다고 덧붙였습니다. Keta Kosman은 특히 캐나다 제재목에 대한 관세와 관련된 불확실성이 북미 전역의 지연에 기여했다고 지적합니다. 일부 이해관계자들은 관세에 대한 명확성을 기다리는 것을 선호하며 목재 구매를 전면 보류했고, 다른 이해관계자들은 잠재적인 무역 제한 조치에 앞서 인도를 확보하기 위해 조기에 주문했습니다. Keta Kosman에 따르면 다른 업체들은 북부 수종인 Spruce-Pine-Fir에서 Southern Yellow Pine 소재로 구매를 변경하였고, 미국 현지 고객들이 진행 중인 프로젝트에 필요한 제재목을 공급받으면서 SPF 대비 Southern Yellow Pine 제재목 가격이 눈에 띄는 상승폭의 정점에 달했습니다. 더 넓은 범위에서 업계 전체가 현재 상황을 평가할 수 있었고, 구매자와 판매자는 기존 가격 수준이 어디에 도달할지 결정하기 위해 협력했습니다.

제재목 가격

4월이 진행됨에 따라 북미 건설 골조용 침엽수 제재목의 가격은 현재 공급과 수요를 기준으로 Keta Kosman이 설명하는 적절한 수준에 도달했습니다. 특히 신축 주택 건설이 정상적으로 증가하는 시기에는 수요가 상당히 완만하게 유지되었다는 사실은 누구에게도 잊혀지지 않았습니다. 일부 불확실성(거시 경제 상황과 관련 하여)은 해소되었지만 다가오는 봄 건축 시즌에 대한 기대치는 여전히 불분명했습니다. 2025년 4월 25일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4의 가격은 $470/thousand board feet로 전주 대비 변화가 없었지만, 전월 대비 13% 하락, 전년대비 15% 상승하였습니다. Keta Kosman은 제재목 시장의 전개는 1차 공급업체와 2차 공급업체 간의 가격 차이라고 지적합니다. 이러한 차이로 인해 구매자들은 추가 가격 조정을 기다리며 방관하고 있습니다.

제재목 생산량

가장 최근 데이터에 따르면 2025년 1월 미국 제재소 생산량은 2024년 1월 생산량보다 2% 낮은 반면 캐나다 생산량은 같은 기간 3.4% 감소했습니다. Keta Kosman은 2025년 겨울이 비교적 혹독해지면서 날씨가 제조 활동 둔화에 영향을 미쳤다고 말합니다. Western Wood Products Association의 데이터에 따르면 미국 제재소의 1월 가동율은 전체 용량의 67%에 불과했으며, 이는 2024년 전체 용량의 72%에 비해 크게 감소한 수치입니다. 캐나다에서는 제재소 가동률이 74%로 전년 대비 1% 포인트 감소한 수치입니다. 캐나다 제재소는 약 95%의 가동률로 가동되도록 최적화되어 있는 반면, 미국에서는 그 수치가 80% 이하에 가깝다고 Keta Kosman은 말합니다. 그리고 현재로서는 여름까지 수요 개선이 필요하면 기존 시설에서 다시 가동할 수 있는 제재목 공급이 중요합니다.

2025년 3월 브라질 목질 재료 생산품 (pulp와 제지 제외) 수출액은 2024년 3월의 US$286.7 million에서 18% 증가하여 US$339.4 million이었다고 ITTO는 보고하였습니다.

2025년 3월 Pine 제재목 수출액은 2024년 3월의 US$43.7 million에서 45% 증가하여 US$63.4 million이었고, 수출량도 같은 기간동안 188,400 m³에서 263,100 m³으로 40% 증가하였습니다.

열대재 제재목 2025년 3월 수출액은 2024년 3월의 US$7.6 million에서 US$9.5 million으로 25% 증가하였고, 수출량도 같은 기간동안 16,500 m³에서 23,700 m³으로 44% 증가하였습니다.

2025년 3월 Pine 합판 수출액은 2024년 3월의 US$68.9 million에서 US$93.0 million 으로 35% 증가하였고, 수출량도 208,800 m³에서 298,700 m³으로 43% 증가하였습니다.

열대재 합판의 2025년 3월 수출액은 US$1.5 million으로 2024년 3월의 US$1.2 million에 비하여 25% 증가하였고, 수출량도 1,900 m³에서 2,700 m³으로 42% 증가하였습니다.

2025년 3월 목재 가구 수출액은 US$54.4 million으로 2024년 3월의 US$45.5 million 보다 20% 증가하였습니다.

핀란드의 입목 벌채권 수익은 2024년에 Euro 3.6 billion에 달했으며, 이는 실질 기준으로 전년 대비 15% 증가한 수치이며 2007년에 기록한 이전 최고치를 넘어섰습니다. 핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 이 증가는 명목 기준으로 Euro 0.5 billion 증가한 수치입니다. 전체 수익 중 비산업화 사유림은 Euro 3.0 billion, 83%를 기여했으며, 산림 산업이나 국가 소유의 산림은 Euro 0.6 billion, 17%를 창출했습니다. 이러한 증가는 주로 목재 가격 상승에 힘입은 것입니다. 입목 판매에서 Pulpwood 가격은 실질 기준으로 17-20% 상승했습니다. 침엽수 원목은 6-7%, 에너지 목재 가격은 평균 42% 상승했습니다. 산업용 목재의 상업용 벌채는 전년 대비 2% 증가하여 입목 벌채권 수익이 증가했습니다. 원목은 5% 증가하며 가장 큰 폭의 성장을 보였고, pulpwood의 거래량은 1%, 에너지 목재는 2% 감소했습니다. 원목은 전체 입목 벌채권 수익의 63%에 해당하는 Euro 2.3 billion를 창출했습니다. Pulpwood는 29%, 에너지 목재는 8%를 차지했는데, 이는 원목에 비해 가격 상승 속도가 빨라져 각각 1% 포인트 상승하였습니다.

지역적으로는 North Savo가 Euro 378 million의 입목 벌채권 수입으로 선두를 차지했고, North Karelia가 Euro 357 million, South Savo가 Euro 344 million로 그 뒤를 이었습니다. 핀란드 본토의 모든 지역은 Satakunta를 제외하고는 수익이 증가했다고 보고했습니다. 가장 가파른 성장세를 보인 지역은 핀란드 북부로, Kainuu가 31%, North Ostrobothnia가 27%, Lapland가 18% 증가했습니다.

5월 1일 기준  미국의 평균 30년 고정 주택 융자 이자율(FRM)는 6.76%로 전주 6.81%에서 하락하였고, 1년 전 7.22%보다 낮았다고 Freddie Mac이 보고하였습니다. 15년 고정 주택 융자 이자율(FRM)은 평균 5.92%로 지난주 5.94%에 비해 하락하였고, 1년 전 6.47%보다 낮았습니다.

이번 주 주택 융자 이자율이 다시 하락하였고, 최근 몇 주 동안 30년 만기 고정 주택 융자 이자율(FRM)은 1사분기 평균인 6.83%보다 훨씬 낮은 수준으로 하락하였다고 Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 말했습니다.