스웨덴 제재소들은 2025년 하반기에 접어들면서 원목 가격 상승과 판매 가격 정체로 업계 전반의 마진이 감소함에 따라 더욱 신중한 입장을 보이고 있습니다. Danske Bank에 따르면 이러한 분위기 변화는 주요 유럽 시장의 안정적인 매출과 비교적 견조한 연초에도 불구하고 나타난 현상입니다.

Sweden Sawmills’ EBITDA margin by quarter / Danske Bank

이러한 변화를 촉발한 주요 요인 두 가지가 있습니다. 첫째 이미 높은 수준으로 평가되었던 원목 가격이 더욱 상승했습니다. 많은 제재소들이 여전히 오래되고 저렴한 재고를 사용하고 있어 전체적인 영향을 가리고 있습니다. 둘째 스웨덴을 비롯한 유럽 국가들의 시장 수요는 꾸준히 유지되고 있지만, 경제 상황이 원자재 가격 상승을 상쇄할 만큼 제재목 가격 상승을 감당할 만큼 강하지 않습니다. 북미에서는 4월과 5월의 제재목 선물 가격 하락이 비슷한 불신을 반영합니다. Holmen만이 9만m³의 생산량 감축과 관련하여 공식적으로 해고를 발표한 반면, 다른 스웨덴 생산업체들은 공식적인 인력 감축 없이 조용히 생산량을 줄인 것으로 알려졌습니다. 무역 측면에서 미국은 4월에 도입된 10% 관세에서 스웨덴 제재목을 제외했지만, 캐나다 제재목에 대한 기존 관세는 거의 15%에 육박하고 있습니다. 산업계 관계자들은 자동 조정으로 인해 여름 이후 캐나다의 관세가 30-40%로 인상될 것으로 예상합니다. 그러나 미국 달러화 약세와 미국 수요 부진은 스웨덴 수출업체들의 기회를 지속적으로 제한하고 있습니다. Danske Bank은 2025년 하반기에도 큰 변동이 없을 것으로 예상합니다. 마진은 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 스웨덴 남부 제재소들은 비용 압박 속에서도 계속 운영될 것으로 보입니다. 미국과 중동 달러화 매출에 의존하는 기업들은 달러화 약세의 영향을 특히 크게 받을 것으로 예상되지만, 원목 가격은 큰 폭으로 하락하지 않을 것으로 예상됩니다.