주택 건설에 사용되는 목재 가격이 폭락했습니다. Wall Street Journal에 따르면 제재목 선물 가격은 8월 초 이후 약 25% 하락하여 $522/thousand board feet에 그쳤습니다. 이러한 급격한 가격 하락으로 주요 목재 회사들은 생산량을 줄이고 있으며, 경제학자들은 이것이 미국 경제 전반에 미칠 영향에 대해 우려하고 있습니다.

이번 폭락은 일반적인 시장 변동성 그 이상을 반영합니다. 수십 년 동안 제재목 가격은 주택 시장과 경제 전반의 좋은 지표였습니다. 이번 폭락은 2025년 몇 달 동안 큰 변동을 보인 후 나타난 것으로, 처음에는 관세에 대한 추측으로, 나중에는 시장 상황 악화로 인해 발생했습니다. Westline Capital Strategies의 Greg Kuta는 2025년 봄 수요가 완전히 빗나갔다고 평가하며, 더 강하고 지속적인 수요에 대한 기대가 실현되지 않았다고 말했습니다. 제재목 생산량 급감으로 주요 제재목 생산업체들이 큰 타격을 입고 있습니다. 북미 최대 목재 회사 중 하나인 Interfor Corporation는 12월까지 생산량을 145 million board feet 감축한다고 발표했습니다. 이는 평소보다 약 12% 감소한 수치입니다. Interfor Corporation은 캐나다와 미국 전역의 제재소에서 근무 시간을 줄이고, 휴일 휴무 기간을 연장하며, 교대 근무를 줄이고 있습니다. 주요 생산업체가 이처럼 큰 폭의 감축을 단행한다는 것은 제품 수요가 크게 감소했음을 의미합니다.

건설 산업은 제재목 가격뿐 아니라 다른 부문에서도 뚜렷한 약세 조짐을 보이고 있습니다. 7월 건축 허가 건수는 1,354,000 채에 그치며 2020년 6월 이후 최저치를 기록했습니다. 건축 허가 건수는 건설업체가 향후 몇 달 동안 얼마나 많은 주택을 건설할 계획인지를 알려주는 위험 신호입니다. 한편, 미국인들은 7월 건설 프로젝트에 $2.139 trillion를 지출했지만, 이는 전월 대비 감소한 수치이며 3개월 연속 감소세를 보이고 있습니다. 개인과 기업이 건설 투자를 중단하면 경제 전체에 영향을 미칩니다.

무역 전쟁이 상황을 악화시키고 있습니다. 미국 정부는 캐나다산 제재목 수입에 35%라는 높은 관세를 부과했는데, 이는 여러 유형의 벌금을 합친 것으로, 캐나다산 제재목 가격을 훨씬 더 비싸게 만듭니다. 캐나다는 미국이 수입하는 제재목의 약 85%를 공급하기 때문에 이러한 세금은 주택 건설업자들의 비용을 상승시키고 있습니다. 전미 주택 건설 협회(National Association of Home Builders :NAHB)는 이러한 관세가 전형적인 주택 건설 비용을 수천 달러 증가시킨다고 경고했습니다.

연준(Federal Reserve)의 금리 정책도 도움이 되지 않습니다. 연준(Federal Reserve)이 최근 금리를 0.25%포인트 인하하여 4.00-4.25%로 낮췄음에도 불구하고, 주택 담보 대출 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 많은 잠재적 주택 구매자들이 주택 구매를 망설이게 하고 있습니다. 주택 구매 여력이 줄면 건설업체들은 건설을 중단하고, 이는 제재목과 기타 건축 자재에 대한 수요 감소로 이어집니다. 연준(Federal Reserve) 관계자들은 금리 추가 인하 여부에 대해 의견이 엇갈려 향후 행보가 불투명해지고 있습니다.

이번 제재목 가격 폭락이 특히 우려 스러운 이유는 이것이 더 광범위한 경제적 경고 신호와 어떻게 연관되어 있는지에 있습니다. 건설 경기는 일반적으로 다른 경제 부문보다 먼저 둔화되기 때문에, 이는 경기 침체의 확실한 초기 지표가 됩니다. 경제학자들은 제재목 가격 폭락이 경기 침체를 초래할 것이라고 단정 지을 수는 없지만, 제재목 가격 하락, 건축 허가 감소, 건설 지출 감소, 그리고 무역 갈등이 복합적으로 작용하여 경제적 역풍이 거세지고 있음을 시사하는 우려 스러운 패턴을 만들어냅니다.