현재 시장 동향

북유럽산 제재목에 대한 유럽 시장은 모든 조사 대상 지역에서 여전히 부진한 모습을 보이고 있으며, 가격 평가에서도 최근 몇 달 동안 최소한의 변동만 나타나고 있습니다. 독일, 프랑스, 베네룩스 3국, 영국 시장은 전반적으로 정체된 추세를 보이며 가격 상승 동력이 부족함을 시사합니다. 이러한 정체는 건설 부문의 수요 부진에 주로 기인하며, 건설 부문은 여전히 어려움을 겪고 있어 구매자들이 신중한 태도를 유지하고 가격 상승 가능성을 제한하고 있습니다. 독일에서는 44-50×150mm 규격의 spruce 제재목 가격이 3개월 동안 m³당 €310-325 ($364-381)로 안정세를 유지했으며, 프랑스에서는 같은 규격의 제재목 가격이 9월에는 m³당 €295-325였으나 소폭 하락한 후 10월과 11월에는 €290-325를 유지했습니다. 영국 시장에서 44-50×150mm 규격의 spruce 제재목 가격은 9월에 €300-320/m³에서 소폭 하락한 후 10월과 11월에는 €295-315/m³로 안정세를 보였습니다. 마찬가지로 베네룩스 시장에서 47×150mm 규격의 spruce 제재목 가격도 9월에 €310-320/m³에서 하락한 후 10월과 11월에는 €305-320/m³를 유지했습니다. 계절적 특성상 11월에는 수요가 다소 줄어들었고, 연말이 다가오면서 거래량도 감소했습니다. 프랑스와 독일의 가격은 대체로 비슷한 수준을 유지했습니다. 일부 거래에서는 평가된 가격 범위를 넘어서는 가격이 관찰되었는데, 이는 주로 소량 거래에서 나타나는 현상입니다. 지속적인 수요 부진은 유럽 제재목 산업이 직면한 구조적 어려움을 여실히 보여줍니다. 비교적 안정적인 가격에도 불구하고 높은 운영 비용으로 인해 수익 마진이 계속해서 압박 받고 있습니다. 건설 활동이 의미 있는 회복세를 보이지 않는 한, 북유럽 수출업체들은 단기적으로 수요 증가에 따른 가격 상승을 기대하기 어려울 것이라고 관계자들은 전했습니다.

지속적인 역풍 속에서 완만한 회복세

이 기간 동안 유럽 침엽수 제재목 시장은 여전히 어려운 상황이었지만, 조심스러운 안정화 조짐을 보였습니다. 2025년 10월 오슬로에서 열린 국제 침엽수 회의 (International Softwood Conference)에서 발표된 업계 보고서에 따르면, 2025년 상반기는 일부 시장에서 수출과 소비가 증가하면서 “새로운 희망”을 제시했지만, 여름철 수요는 기대에 미치지 못했습니다. 전문가들은 가을에도 큰 개선은 없을 것으로 예상했는데, 이는 취약한 기반에서 시작된 시장 회복세가 여전히 불안정하다는 것을 반영합니다. 지난 11월 말 핀란드 제재소 협회가 주최한 이해관계자 세미나에서도 비슷한 분위기가 감돌았습니다. 최근 글로벌 무역 전쟁이 다소 완화되는 조짐을 보이고 있지만, 이와 직간접적으로 관련된 많은 위험과 그 여파는 여전히 남아 있습니다. 장기적으로는 수요 증가가 예상되지만, 이는 현재 비용 상승과 수요 부진으로 어려움을 겪고 있는 제재소들에게는 큰 도움이 되지 못합니다. 또한 여러 EU 차원 및 국가별 환경 정책들도 제재목 원자재 공급에 어려움을 초래하고 비용과 위험을 증가시키고 있습니다. 유럽 전역의 시장 상황은 지역별로 상당한 차이를 보였습니다. 스페인은 건설 부문에서 강한 성장세를 보였고 네덜란드는 고급 제품에 대한 견조한 수요를 나타낸 반면, 독일과 프랑스는 건설 활동이 부진했습니다. 특히 중부 유럽에서는 건축 허가 건수가 2021년 수준을 크게 밑돌았지만, 10월 이후 건축 허가 발급이 소폭 증가하는 등 건설 경기 침체가 바닥을 찍었다는 징후가 나타났습니다.

Pine 소나무 시장 : 공급 과잉 압력

Pine 시장은 공급 과잉으로 인해 상당한 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 공급 과잉은 일부 용도에서 pine이 spruce를 대체하기 어렵다는 점 때문에 더욱 심화되고 있습니다. 이론적으로는 pine이 구조용 자재로 spruce를 대체할 수 있지만, 실제로 이러한 전환은 사용자들의 상당한 저항에 부딪히고 있습니다. 이는 부분적으로는 관습 때문입니다. Spruce는 고객들의 관행에 깊숙이 자리 잡고 있어 변화에 대한 저항감이 있습니다. 그러나 Fastmarkets이 입수한 정보에 따르면 일부 시장에서는 이러한 상황이 변화하기 시작했으며, 일부 북유럽 제재목 수입업체들은 대형 건설업체와 같은 고객들에게 여러 수종이 혼합된 목재를 제공하기 시작했습니다. 하지만 pine을 대안으로 판매하기 위한 체계적인 전략은 아직 시장에서 찾아보기 어렵습니다. 소식통에 따르면 현재 판매업체들은 재고 소진을 위해 pine을 더 저렴한 가격에 판매하는 경우가 많다고 합니다. 일부 최종 소비자들도 pine 가격이 spruce 가격보다 할인된 가격으로 책정될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다. 일부 판매업체들은 여러 용도에서 두 수종 간의 품질 차이가 크지 않다고 보지만, 구매자들의 인식은 다릅니다.

중부 유럽에서 목재 부족 현상이 발생하면서 목재 가격 상승세가 지속

이 시기에 가장 중요한 문제 중 하나는 원자재 가격과 제품 가격 간의 지속적인 격차였습니다. 북유럽 지역에서 제재용 원목 가격은 급격히 상승했는데, 스웨덴 남부의 spruce 제재용 원목 가격은 2025년 2사분기에 1,400 Swedish kronor ($151)/m³를 넘어 2019년 이후 두 배 이상 상승했습니다. 그러나 제재목 가격은 이러한 상승세를 따라가지 못했습니다. 이러한 마진 압박은 지속적인 자본 투자에도 불구하고 업계 전반에 걸쳐 수익성 악화로 이어졌습니다. 핀란드 산림청(Luke)의 월별 통계에 따르면, 핀란드 제재목 가격은 2024년 초부터 꾸준히 상승세를 보였습니다. 그러나 pine과 spruce 제재목용 원목의 벌채 수수료 가격은 2025년 6월에 기록한 명목상 최고치 이후 각각 약 9%와 8% 하락하여 10월에는 pine은 약 €76, spruce는 약 €79를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 현재 가격은 지난 5년간의 평균 가격보다 pine은 16%, spruce는 14% 높은 수준입니다. 최근 원목 거래 데이터에 따르면 가격 하락 이후 가격이 안정화되고 있으며, 당분간 이 수준을 유지할 것으로 예상되어 2025년 상반기에 기록적인 고점을 기록했던 가격 부담이 다소 완화될 수 있을 것으로 보입니다. 그러나 제재업계는 여전히 제재목 가격에 비해 원목 가격이 높은 수준이라고 보고 있습니다. 독일 생산업체들은 심각한 국내 whitewood 원목 부족으로 인해 비슷한 압력에 직면했는데, 역설적으로 이러한 상황은 대안을 찾는 독일 구매자들에게 북유럽산 제재목을 경쟁력 있는 선택지로 만들었습니다. 소식통에 따르면 독일산 제재목 가격은 북유럽산 가격보다 €50-60/m³ 더 높은 가격에 거래되고 있었습니다.

시장 동향 : 기업 합병 및 자산 재평가

유럽 제재목 산업은 주요 시장 참여자들이 시장 압력에 대응하면서 상당한 구조조정을 겪고 있습니다. Stora Enso는 스웨덴 산림 자산을 별도 회사로 분사할 계획을 발표했으며, 중부 유럽의 제재소와 공학 목재 사업에 대한 잠재적 매각 가능성을 검토하고 있습니다. 한편, Arnold Laver와 Thornbridge Timber brands를 운영하는 영국의 목재 유통업체 National Timber Group이 법정관리에 들어가면서, 마진이 낮고 수요가 부진한 시장에서 하류 유통업체들이 직면한 재정적 압박이 부각되었습니다. 어려운 시장 상황이 영향을 미치고 있는 가운데 Bergkvist Siljan은 스웨덴 중부에 위치한 연간 생산량 115,000 m³ 규모의 Mora 제재소를 2026년 3월에 폐쇄한다고 발표했습니다. 회사 측은 제재목 시장의 어려운 상황과 지난 5년간 목재 가격이 두 배 이상 상승한 것을 주요 이유로 들었습니다.

국제 시장: 알제리 재개방

유럽외 지역에서 알제리 시장은 약 6개월 동안 정체 상태였지만, 최근 기업들에게 수입 허가가 발급되면서 재개될 조짐을 보이고 있습니다. 소식통에 따르면, 정부의 외화 유출 제한 노력으로 인해 무역에 상당한 어려움이 발생하면서 상황이 복잡해 졌다고 합니다. 이 시장의 반기별 거래 주기는 지속적인 어려움을 야기하지만, 최근 시장 재개는 유럽의 수요 부진에 대한 대안을 찾는 북유럽 수출업체들에게 잠재적인 판로를 제공할 수 있습니다.

EUDR 시행 일정이 간소화되어 개정되었습니다.
유럽 의회(European Parliament)는 11월 26일 유럽연합 산림 벌채 전용 규정(EU Deforestation Regulation : EUDR)에 대한 중요한 개정안을 승인했으며, 여기에는 시행일 1년 연기가 포함되었습니다. 이에 따라 EUDR은 대규모 사업자의 경우 2026년 12월 30일, 소규모 기업의 경우 2027년 6월 30일부터 발효됩니다. 주요 간소화 조치로는 EU 시장에 제품을 출시하는 최초 사업자만 실사 보고서를 제출하도록 하여 하위 유통업체의 중복 보고 의무를 없앤 것입니다. 그러나 나무 종류 및 벌채 날짜와 함께 정확한 산림 좌표를 요구하는 지리적 위치 정보 요건은 여러 공급업체로부터 원자재를 조달하는 북미 수출업체들에게 여전히 부담으로 작용하고 있습니다. 이러한 어려움은 미국산 제재목의 유럽 수출 감소로 이어지고 있으며, 2000년 144,900,000 board feet였던 수출량은 2024년 13,800,000 board feet로 급감하여 유럽 시장이 북미 생산자들에게 점점 더 중요성이 떨어지는 시장이 될 가능성을 시사합니다.

2026년 1사분기 전망

2026년 1사분기를 내다보면 새로운 계약들이 서서히 나타나고 있지만, 시장 관계자들에 따르면 진행 속도는 예상보다 더디다고 합니다. 공급은 여전히 충분하지만 수요가 부진하여 가격 인상에는 어려움이 따르고 있습니다. 일부에서는 2026년 상반기에 시장이 회복될 것으로 예상하고 있으며, 만약 회복된다면 시장 상황이 빠르게 변화할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

중국의 목재 수입량과 수입액은 11월에 모두 증가세를 보였습니다. 원목 수입량은 전월 대비 27.4% 급증했으며, 특히 콩고의 대중국 수출량은 거의 두 배로 늘었습니다. 캐나다의 대중국 수출량도 올해 들어 월별 최대 증가율인 30.4%를 기록했지만, 연간 전체 수입량과 수입액은 여전히 감소세를 보여 건설과 가구 자재에 대한 수요가 서로 다른 양상을 보이고 있음을 시사합니다.

중국 세관(China Customs)의 최신 데이터에 따르면, 2025년 11월 중국의 원목과 제재목 수입량은 총 4,707,000 m³로, 전년 대비 0.5% 소폭 증가했으며 전월 대비로는 12.3% 증가했습니다. 수입액 기준으로 11월 수치는 US$914 million를 기록하여 전년 대비 1.9%, 전월 대비 12.4% 증가했습니다. 수입량과 수입액 모두 전년 대비와 전월 대비 모두 증가세를 보였습니다. 11월 누적 원목 수입량은 2,849,000 m³로 전년 동월 대비 0.2% 소폭 증가했으나, 전월 대비로는 27.4% 크게 증가했습니다. 수입액은 전년 대비 9.9% 감소했지만, 10월 대비로는 36% 급증했습니다. 11월 원목 평균 수입 단가는 전년 대비 10.1% 하락했습니다. 11월 제재목 수입량은 전월 대비 4.9% 감소한 1,857,000 m³를 기록했지만, 전년 동월 대비로는 1% 소폭 증가했습니다. 수입액은 전월 대비 0.8% 소폭 감소했으나 전년 동월 대비로는 13.3% 증가했습니다. 11월 제재목 수입 단가는 전년 동월 대비 12.1% 상승하여 5개월 연속 상승세를 이어갔습니다.

공급 국가

11월 중국으로 목재를 수출하는 상위 10개국에는 뉴질랜드, 러시아, 태국, 캐나다, 파푸아뉴기니, 일본, 솔로몬 제도, 콩고 공화국, 벨라루스, 미국이 포함되었습니다. 이 가운데 콩고 공화국은 11월에 중국으로의 목재 수출량이 전년 동기 대비 거의 두 배 가까이 급증하며 올해 처음으로 상위 10위권에 진입했습니다. 캐나다 또한 올해 중국으로의 수출에서 30.4%라는 가장 높은 전년 대비 성장률을 기록했습니다. 중국으로의 목재 수출이 증가세를 보인 다른 국가로는 뉴질랜드(+12.9%), 일본(+6.9%), 솔로몬 제도(+4.3%), 벨라루스(+20%) 등이 있습니다. 다른 모든 국가들은 정도의 차이는 있지만 수출 감소를 경험했습니다. 미국은 64.2%로 가장 큰 폭의 감소세를 보였습니다. 비록 11월에 미국산 원목 수입이 재개되기는 했지만, 구매자와 판매자 간의 가격 재협상과 운송 일정 문제 해결에 시간이 걸리기 때문에 첫 선적 물량은 연말이 되어서야 도착할 것으로 예상됩니다. 파푸아뉴기니는 23% 감소로 그 뒤를 이었습니다. 러시아와 태국에서 중국으로의 수출은 각각 2.7%와 12.7% 감소했습니다. 주요 아프리카 목재 생산국 중 콩고 공화국, 콩고 민주 공화국, 가나의 대중국 수출은 각각 전년 대비 199.3%, 1477.8%, 88.8%의 상당한 증가세를 보였습니다. 반면 가봉(-10.2%), 남아프리카 공화국(-38.1%), 카메룬(-74.6%), 중앙아프리카 공화국(-9.6%), 모잠비크(-88.7%), 잠비아(-67.6%) 등 다른 국가들은 대중국 수출이 감소하는 추세를 보였습니다.

목재 수종

구체적인 목재 수종별로 살펴보면, 중국은 2025년 11월에 침엽수 원목과 제재목을 3,360,000 m³ 수입했는데, 이는 전체 수입량의 71.7%를 차지하며 전년 동기 대비 2.5% 증가한 수치입니다. 수입액은 US$500 million에 달했으며, 전년 동기 대비 0.3% 소폭 증가했습니다. 침엽수 원목 수입량은 총 2,230,000 m³로 전체 침엽수 목재 수입량의 66%를 차지했으며, 전년 동기 대비 2.6% 증가했습니다. 수입액은 US$267 million로 전년 동기 대비 4.3% 감소했습니다. 11월 침엽수 원목의 평균 수입 단가는 전년 동기 대비 6.76% 하락했습니다. 침엽수 제재목 수입량은 총 1,130,000 m³로 전년 동기 대비 2.3% 증가했으며, 수입액은 US$233 million로 전년 동기 대비 6.2% 증가했습니다. 11월 침엽수 제재목의 평균 수입 단가는 전년 동기 대비 3.8% 상승했습니다.

다른 목재 수종의 경우

다른 목재 수종의 수입 동향은 혼조세를 보였습니다. eucalyptus 원목 수입량은 10.2% 감소했고, 단가는 3.4%로 소폭 하락했습니다. Okoume원목 수입량은 거의 2.5배 급증했으며, ash 제재목 수입량은 20.7% 증가했고 단가도 2.5% 상승했습니다. 북미산 활엽수 원목 수입은 지속적인 감소세를 보이며 11월에는 전년 동월 대비 93.9% 감소했고, 수입 단가는 29.1% 크게 상승했습니다. Meranti 제재목 수입량은 전년 동월 대비 59% 증가했지만, 단가는 38.1% 하락했습니다. Beech 원목과 제재목 수입량은 각각 55.9%와 19.6% 감소했습니다.

전반적인

전반적으로 2025년 첫 11개월 동안 중국의 누적 목재 수입량은 51,194,000 m³로 전년 동기 대비 11.2% 감소했으며, 수입액은 US$10.29 billion로 전년 동기 대비 14.2% 감소했습니다. 이 가운데 원목 수입량은 1월부터 11월까지 총 29,044,000 m³로 전체 수입량의 56.7%를 차지했으며, 이는 전년 동기 대비 12.1% 감소한 수치입니다. 수입액 또한 21.4% 감소한 $4.454 billion를 기록했습니다. 한편, 제재목 수입량은 10% 감소한 22,150,000 m³였으며, 수입액은 8.9% 감소한 $5.756 billion였습니다. 이 중 2월과 11월에만 전년 동기 대비 수입량이 증가했으며, 나머지 달에는 모두 전년 동기보다 감소했습니다. 이는 2025년까지 중국의 목재 수입량이 물량과 가격 모두에서 감소하는 추세가 지속될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 이러한 추세는 중국 부동산 부문의 지속적인 조정, 인프라 투자 증가세 둔화, 그리고 글로벌 공급망과 가격 변동 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 수입 구조를 분석해 보면 주요 건축 자재로 사용되는 침엽수 목재 수입이 특히 크게 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 국내 신규 주택 건설 신축 건수 감소와 맥락을 같이합니다. 가구와 장식용으로 주로 사용되는 다른 수종의 목재 수입은 비교적 안정적인 수준을 유지했지만, 소비자 심리와 수출 주문 감소의 영향을 받아 소폭 하락세를 보였습니다.

2026년 전망

앞으로 중국의 목재 수입 시장은 상당한 불확실성에 직면할 것으로 예상됩니다. 수입량과 가격의 추이는 국제 무역 환경과 중국 국내 거시 경제 회복 속도에 크게 좌우될 것입니다.

2025년 11월에 일본 제재소의 생산량은 636,000 m³로 전월 대비 8.9% 감소했습니다. 그러나 일본 농림수산성(Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries of Japan) 자료에 따르면 전년 대비로는 0.3% 증가한 수치입니다. 2025년 1월부터 11월까지 총 생산량은 7,080,000 m³였으며, 연간 생산량으로 환산하면 7,720,000 m³에 달합니다.

11월 출하량은 8.5% 감소한 657,000 m³를 기록했습니다. 전년 동월 대비로는 2.8% 증가했습니다. 1월부터 11월까지 누적 출하량은 총 7,180,000 m³였습니다. 월말 재고량은 1.5% 증가한 1,180,000 m³였으며, 전년 동월 대비로는 2.1% 감소했습니다. 표관 소비량은 10.8% 감소한 895,000 m³였습니다. 2024년 11월과 비교하면 소비량은 0.7% 증가했습니다. 1월부터 11월까지의 누적 소비량은 10,440,000 m³에 달했습니다. 재고 대 출하량 비율은 2025년 10월 1.63에서 11월 1.80으로 증가했습니다.

한 무역 전문가에 따르면 캐나다는 새해에 캐나다-미국-멕시코 협정(Canada-United States-Mexico Agreement : CUSMA)에 대한 검토가 진행되는 가운데 미국의 제재목 수요를 활용할 수 있는 유리한 위치에 있다고 합니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국이 캐나다로부터 아무것도 필요로 하지 않는다고 주장하지만, 캐나다는 미국 전체 제재목 수요의 약 25%를 공급하고 있습니다. 캐나다에서 생산되는 침엽수 제재목의 거의 90%가 미국 시장으로 수출됩니다. Raymond James Ltd.의 연구 책임자인 Daryl Swetlishoff는 BNN Bloomberg와의 인터뷰에서 좋은 소식은 미국이 캐나다 목재를 필요로 한다는 것이고, 캐나다는 언젠가 거래가 성사될 가능성이 있다고 생각한다고 말했습니다. 미국이 기존의 반덤핑과 상계관세에 10%의 추가 관세를 부과하면서 침엽수 제재목 관세는 총 45%에 달하게 되었습니다. CUSMA는 대부분의 상품에 대해 관세 면제를 보장하지만, 침엽수 제재목은 이러한 보호 대상에서 명시적으로 제외되어 있습니다. Daryl Swetlishoff는 미국이 캐나다의 공급에 의존하는 반면, 캐나다는 미국을 제일 주요 고객으로 삼고 있다고 말했습니다. 그는 캐나다의 생산량이 워낙 많기 때문에 유럽이나 아시아 시장으로의 다변화가 어렵다고 덧붙였습니다. Daryl Swetlishoff는 캐나다는 매우 효율적인 대규모 산업을 보유하고 있으며, 현실적으로 미국은 예측 가능한 미래에도 캐나다 시장의 상당 부분을 차지할 것이라고 말했습니다. British Columbia 주 정부에 따르면, 미국은 워싱턴, 오리건, 아이다호 주에 있는 국유림을 개방할 수 있지만, 새로운 목재를 제재하고 가공하여 운송할 수 있는 충분한 역량을 갖추고 있지 않다고 합니다.

관세의 영향

캐나다 제재목 산업은 현재 미국 제재목 회사들의 불공정 무역 관행 주장으로 인해 막대한 관세에 직면해 있습니다. British Columbia a주는 캐나다의 대미 수출량의 50%를 차지하지만, 최근 제재소들이 문을 닫는 상황을 겪고 있습니다. Daryl Swetlishoff는 미국 남부 전역에서 현금 손실이 발생하고 있으며, 해당 지역에서도 생산량 감축이 나타날 것으로 예상된다고 말했습니다. 그는 제재목 회사들의 기업 가치 평가가 역대 최저 수준에 근접해 있어 일부 주식이 매력적이라고 말했습니다. 그는 탄탄한 재무 상태, 양호한 수익률, 그리고 인수합병을 통한 성장 잠재력을 이유로 Canfor, Doman, Stella Jones와 같은 기업들을 추천했습니다. Daryl Swetlishoff는 거시 경제 상황이 좋지 않기 때문에 이들 기업의 목표는 매우 매력적으로 보이며, 향후 12-18개월 동안 인수합병을 통해 매출과 순이익 모두 성장할 것으로 예상한다고 말했습니다.

도움이 곧 도착할 것

캐나다는 혁신적인 캐나다산 목재 제품(예: 대형 목재 구조물)의 도입을 가속화하기 위해 $9 million 이상을 투자하는 ‘목재를 활용한 친환경 건설(Green Construction through Wood : GCWood)’ 프로그램을 발표했습니다. 연방 정부는 앞서 어려움을 겪고 있는 제재목 회사들을 지원하기 위해 $1.2 billion 규모의 지원책을 발표했습니다. 여기에는 기업들이 정부 보증 대출을 받을 수 있도록 지원하는 침엽수 제재목 보증 프로그램(Softwood Lumber Guarantee Program)에 $500-million를 추가로 투입하는 내용이 포함됩니다.

캐나다의 10월 국내총생산(GDP)은 0.3% 감소했는데, 이는 9월의 0.2% 증가분을 상쇄하고도 남는 수치입니다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)은 지난주 화요일에 국내 총생산(GDP) 관련 보고서를 발표했는데, 제조업 부문이 1.5% 감소하며 하락세를 주도했다고 밝혔습니다. 특히 기계 제조업은 6.9% 감소하여 해당 부문의 생산량 감소에 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 해당 기관에 따르면 전체 20개 산업 중 11개 산업에서 생산성 하락이 나타났습니다. GDP는 특정 기간 동안 한 국가에서 생산된 모든 상품과 서비스의 총 가치를 측정하는 지표입니다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)에 따르면 10월 목재 제품 생산량은 7.3% 감소했는데, 이는 2020년 4월 이후 가장 큰 감소폭이며, 제재소와 목재 보존 산업의 생산성은 9% 하락했습니다. 캐나다 통계청 (Statistics Canada)은 10월 목재 제조업과 관련 하위 부문의 부진은 미국 정부가 10월 14일부터 캐나다 제재목에 추가 관세를 부과하겠다고 발표한 이후 나타난 현상이라고 밝혔습니다. 지난 10월 도널드 트럼프 미국 대통령은 침엽수 목재와 제재목 수입품에 10%의 추가 관세를 부과하고, 일부 가구 제품과 부품에는 25%의 관세를 부과했습니다. 당시 B.C.주 목재 무역 협의회(B.C. Lumber Trade Council)는 미국으로 수출되는 일부 캐나다산 침엽수 제재목에 총 45%가 넘는 관세가 부과될 것이라고 밝혔습니다. 이전 데이터에 따르면 캐나다 경제는 2025년에 기술적 경기 침체(GDP가 두 분기 연속, 즉 6개월 동안 감소하는 상황)를 간신히 피했지만, 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 무역 전쟁과 미국의 관세가 경제를 계속 약화시키고 생산성을 저하시킬 것이라고 경고했습니다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 화요일에 발표한 경제 데이터는 2025년의 마지막 주요 발표 자료입니다. 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 기준 금리 변경 시기를 결정하기 위해 국내총생산 (GDP)뿐만 아니라 노동 시장과 인플레이션 관련 보고서를 추적합니다.

제재목 선물 가격은 미국 통화 정책 완화에 대한 기대감과 공급 부족 현상에 힘입어 $550/thousand board feet 수준에서 거래되었지만, 전반적인 건설 수요는 여전히 부진한 상태입니다. 연준(Federal Reserve)이 내년에도 금리 인하를 지속할 것이라는 확신이 커지면서 향후 주택 담보 대출 비용이 낮아질 것이라는 신호가 전달되어 주택과 리모델링 활동에 대한 중기 전망이 개선되었고, 이는 완만한 재고 보충을 촉진했습니다. 동시에 북미 공장들은 마진을 보호하기 위해 생산량을 계속 줄이고 가동률을 낮춰 운영하고 있으며, 이로 인해 현물 공급량이 제한되고 연간 공급량이 충분함에도 불구하고 소량의 구매에도 가격이 민감하게 반응하고 있습니다. 하지만 높은 주택 가격과 여전히 취약한 구매력은 신규 건설 활동을 제한하고 있으며, 이는 수요 주도형 경기 회복을 저해하고 주택 시장 전망을 과거 호황기 최고치보다 훨씬 낮은 수준으로 유지시키고 있습니다.

러시아 최대 펄프와 제지 생산업체인 Ilim Group의 이사회 의장인 Zakhar Smushkin에 따르면, 러시아 산림 산업의 수익이 급감하고 있으며, 이 분야는 여러 압력이 복합적으로 작용하는 “완벽한 폭풍”에 직면해 있습니다. Zakhar Smushkin은 정책 변화가 없다면 수요 급감, 수익성 악화, 그리고 대규모 파산 사태가 발생할 것이라고 전망했습니다. Zakhar Smushkin은 러시아 신문 Kommersant와의 인터뷰에서 공식 통계에 따르면 러시아의 목재 벌채량이 지난 3년간 14% 감소했으며, 2025년 10개월 동안에도 9% 추가 감소했다고 밝혔습니다. 같은 기간 동안 시장용 펄프 생산량은 각각 3%와 1.5% 감소했으며, 종이와 판지 생산량 증가율은 각각 2.7%와 0.7%로 둔화되었습니다. 소비의 주요 지표로 여겨지는 골판지 포장재 수요 또한 2년간 연간 7%-8%의 성장세를 보인 후 감소세로 돌아섰습니다. 그는 사무용지와 오프셋 인쇄용지 국내 소비량이 2024년 대비 2025년에 10%-15% 감소할 것으로 예상하며, 코팅지 수요는 최대 20%까지 감소할 수 있다고 전망했습니다. 그 결과, 벌목, 펄프와 제지, 목재 가공을 포함한 러시아 산림 산업 전반의 세금 이전 이익은 2021년에서 2024년 사이에 48% 감소했으며, 2025년 첫 9개월 동안에는 추가로 69% 감소했습니다.

Ilim의 생산량 증가는 수익 감소와 대조

Zakhar Smushkin은 러시아 시장 펄프 생산량의 70% 이상을 차지하는 Ilim이 전체 산업 동향을 반영한다고 언급했습니다. 이 회사의 생산량은 Ust-Ilimsk에 있는 새로운 펄프와 제지 공장의 가동률 증가 덕분에 2022년 360만 톤에서 2025년 약 400만 톤으로 증가했습니다. 그러나 순이익은 2022년 220억 루블에서 2024년 150억 루블로 감소했으며, 2025년에는 손실을 기록할 것으로 예상됩니다.

여러 위기 요인이 복합적으로 작용

Zakhar Smushkin은 현재의 경기 침체를 여러 가지 요인이 복합적으로 작용한 체계적인 위기라고 설명했습니다. 제재로 인해 국제 시장 접근이 크게 제한되면서 러시아 생산자들은 국내 시장과 중국이라는 두 가지 판로만 남게 되었습니다. Ilim의 생산량 중 약 70%가 수출되며, 대부분 중국으로 향합니다. 2021년 이후 중국으로의 수출량은 거의 50% 증가했지만, 국제 가격 하락으로 인해 매출은 약 20% 증가하는 데 그쳤습니다. 그는 중국의 과잉 생산 문제를 지적했는데, 중국의 펄프와 제지 공장들이 생산 능력의 60%-70% 수준으로 가동되면서 경쟁이 심화되고 가격이 하락하고 있다는 것이다. 무역 갈등과 지정학적 불확실성은 수요와 가격 안정성에 대한 신뢰를 더욱 약화시켰다. 국내적으로는 제재목, 합판, 패널 생산을 포함한 기계식 목재 가공 산업이 중국 건설 경기 둔화의 영향으로 침체되어 있습니다. 이로 인해 제지 공장에 공급되는 목재 칩과 펄프용 원목 공급에 차질이 생겼고, 기업들은 원자재 확보를 위해 더 깊은 산림 지역으로 들어가야 하는 상황입니다. Zakhar Smushkin은 러시아가 접근성과 효율성을 개선하기 위해 산림 임대 정책을 개정해야 한다고 주장합니다.

해당 분야에 부담을 주고 있는 통화 정책, 인플레이션, 환율 변동

Zakhar Smushkin은 러시아 중앙은행(Russian Central Bank)의 통화 정책, 특히 높은 기준금리(12월 말 기준 러시아 중앙은행의 재융자 금리는 16.00%임)를 비판하며, 이러한 정책이 실물 경제 기업에 피해를 주고 국내 소비를 위축시키고 있다고 주장했습니다. 에너지와 철도 운송 분야의 자연 독점 기업들이 부과하는 요금 인상률이 인플레이션율을 앞지르면서 기업 경쟁력이 약화되고 있습니다. 중국 구매자들이 압박을 받고 있는 상황에서 러시아 수출업체들은 이러한 비용 증가분을 최종 가격에 반영할 수 없는 실정입니다. 강세 루블화는 수출업체들에게도 피해를 주고 있습니다. Zakhar Smushkin은 보다 균형 잡힌 환율을 촉구하며, 최적의 환율 범위는 미화 1달러당 95-97루블이라고 말했습니다. 그는 또한 효과적인 투자를 위해서는 예상 프로젝트 수익률에 맞춰 금리가 10%-12%를 넘지 않아야 한다고 덧붙였습니다.

단기적인 해결책은 없습니다. 보조금보다는 정책 개혁이 필요

Zakhar Smushkin은 2025년 초에 시행된 운송비 보조금 지급이나 특정 산업에 대한 세금 유예와 같은 정부의 조치들이 일시적인 완화 효과는 있었지만, 해당 부문의 구조적 위기를 해결하는 데는 실패했다고 인정했습니다. 그는 예산 제약 때문에 추가적인 보조금 지급은 비현실적이라며, 대신 산림 임대료나 환경 부담금과 같은 비세금성 부담금 인상을 중단하거나 연기해야 한다고 촉구했습니다. 그는 산림 도로 건설 관련 법률을 현대화하고, 산림법을 개정하며, 산업통상부의 새로운 개발 전략에 개혁을 도입할 필요성을 강조했습니다. 주요 우려 사항은 산림 임대료의 갑작스러운 개정입니다. Zakhar Smushkin은 현재 임대료가 소급 적용되어 재산정되고 있으며, 장기 투자 프로그램에 따라 이전에 승인된 계약의 비용이 70% 이상 증가하여 투자자 신뢰를 저해하고 있다고 지적했습니다.

글로벌 불이익과 투자 위험

Zakhar Smushkin은 러시아 생산자들이 브라질과 동남아시아의 글로벌 경쟁업체들과 비교했을 때 격차가 점점 벌어지고 있다고 지적했습니다. 이들 경쟁업체들은 조림 사업과 유전자 변형 나무를 활용하여 8년이라는 짧은 기간 안에 헥타르당 30 m³ 이상의 목재를 생산하고 있습니다. 반면 러시아의 천연림은 80년-100년에 걸쳐 헥타르당 단 2 m³의 목재만을 생산합니다. 그 결과, 러시아 펄프 생산자들의 목재 비용은 톤당 $160–$190에 달하는 반면, 브라질은 $120–$130, 칠레는 $150–$160. 수준입니다. 놀랍게도 남미에서 중국으로의 물류 비용이 러시아에서 중국으로의 물류 비용보다 더 저렴해지면서 러시아의 입지가 더욱 약화되고 있습니다. Zakhar Smushkin은 펄프와 제지 산업이 여전히 자본 집약적인 산업 중 하나이며, 필요한 기계 장비의 상당 부분이 러시아나 중국산이 아니라고 지적했습니다. 그는 국내 기계 생산에 대한 긴급 투자가 필요하다고 강조했습니다.

파산 경고

Zakhar Smushkin은 신속한 개혁이 없으면 해당 산업이 붕괴될 것이라고 경고했습니다. 많은 기업들이 수익성이 거의 없거나 마이너스 상태에 직면해 있으며, 이러한 상황이 해결되지 않으면 자본 잠식 상태에 빠져 결국 파산할 것이라고 했습니다. 공장이 문을 닫으면 숙련된 노동자들이 떠나 돌아오지 않을 것이고, 이는 사실상 재가동을 불가능하게 만들 것이라고 덧붙였습니다. Zakhar Smushkin은 모든 문제가 빠르게 해결될 수 있는 것은 아니라고 인정하며, 일부 문제는 근본적인 문제라고 말했습니다. 그는 구조 개혁에는 시간이 걸리지만, 통화 정책과 국내 규제는 더 빠르게 조정하여 업계가 회복하고 투자할 수 있는 여지를 마련할 수 있다고 덧붙였습니다.

중국 국가 통계국(National Bureau of Statistics of China)에 따르면, 2025년 11월 중국 목재 가공 부문의 생산자 물가는 한 달간의 하락세 이후 전월 대비 0.2% 상승했지만, 전년 대비로는 3.5% 하락하여 10월의 전년 동월 대비 3.7% 하락보다는 개선된 모습을 보였다. 11월 목재 패널 가격은 한 달간의 하락세 이후 전월 대비 0.5% 상승했습니다. 제재목 가격은 한달 간의 상승세 이후 전월 대비 0.2% 하락했습니다. 완제품 목재 제품 가격은 전월 대비 0.1% 하락했으며, 전년 대비로는 0.3% 낮은 수준을 유지했습니다. 원목과 임산물 가격은 한달 간의 하락세 이후 전월 대비 0.2% 상승했으며, 전년 동월 대비 하락률은 10월의 2.5%에서 2.3%로 축소되었습니다. 대나무, 등나무, 야자수, 풀을 이용한 제품 가격은 3개월 연속 전월 대비 0.1% 하락했으며, 전년 동기 대비로는 1.8% 하락했습니다. 2025년 11월 중국의 모든 산업 부문 생산자 물가는 전년 대비 2.2% 하락했고, 전월 대비 0.1% 상승했지만, 2024년 수준에는 미치지 못했습니다.

일본 국토 교통성(Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transportation and Tourism)에 따르면 2025년 11월 일본의 주택 신축 건수는 전년 대비 8.5% 감소한 59,524건을 기록했습니다. 목조 주택 신축 건수는 3.0% 감소한 37,708건으로, 전체 주택 신축 건수의 63.3%를 차지했습니다.

2025년 10월과 비교했을 때, 전체 주택 신축 건수는 17.2% 감소했고, 목조 주택 신축 건수는 7.1% 감소했습니다. 2025년 1월부터 11월까지 전체 주택 신축 건수는 7% 감소했으며, 목조 주택 신축 건수는 4.4% 감소했습니다. 이 기간 동안 연간 주택 신축 건수는 737,129호로, 2024년의 792,195호보다 7% 감소했으며, 지난 10년간 평균인 883,184호보다 16.54% 낮은 수치입니다.

Freddie Mac의 주택 담보 대출 시장 설문 조사(Primary Mortgage Market Survey)에 따르면 2025년 12월 26일 기준 30년 고정 금리 주택 담보 대출의 평균 금리가 6.18%로 전주 6.21%에서 하락하였고, 이는 작년 같은 시점의 6.85%보다는 낮은 수준입니다. 반대로 15년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 평균 금리도 전주 5.47%에서 5.50%로 상승하였지만, 1년 전 같은 금리는 6.00%였습니다. Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 최근 30년 만기 모기지 금리의 하락은 주택 구매 예정자들에게 대출 비용 절감이라는 이점을 제공한다고 언급하였습니다.