건설업체들의 신뢰도는 연말에 소폭 상승했지만, 건설 비용 상승, 관세, 경제 불확실성, 그리고 주택 가격 부담으로 인해 많은 잠재 구매자들이 관망세를 유지하면서 여전히 부정적인 영역에 머물러 있습니다. 전미 주택 건설업 협회(National Association of Home Builders : NAHB)/ Wells Fargo 주택 시장 지수(Housing Market Index : HMI)에 따르면, 12월 신축 단독주택 시장에 대한 건설업자들의 심리지수는 전월 대비 1포인트 상승한 39를 기록했습니다. 2025년 내내 심리지수는 손익분기점인 50을 밑돌았으며, 연말 마지막 분기에는 30대 후반대에 머물렀습니다. 시장 상황은 여전히 어려운 가운데, 건설업체의 2/3가 구매자들이 구매 결정을 내리도록 유도하기 위해 인센티브를 제공하고 있다고 보고했습니다. 시장에 긍정적인 신호로, 건설업체들은 향후 판매 전망치가 지난 3개월 동안 손익분기점인 50을 상회했다고 보고했으며, 최근의 통화 정책 완화는 2026년 초 건설업체 대출 조건 개선에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 건설업체들은 규제 비용과 자재 가격이 여전히 높은 수준을 유지하는 등 공급 측면의 어려움에 계속 직면하고 있습니다. 또한 재고 증가로 인해 신축 주택 시장의 경쟁이 심화되고 있습니다.

주택 시장의 지속적인 어려움을 보여주는 또 다른 지표로, 최신 주택 시장 지수(HMI) 조사에 따르면 12월에 주택 건설업체의 40%가 가격을 인하했다고 응답했습니다. 이는 2020년 5월 이후 두 달 연속으로 가격 인하 비율이 40% 이상을 기록한 것입니다. 11월에는 41%였습니다. 한편, 평균 가격 인하율은 11월의 6%에서 12월에는 5%로 소폭 하락했습니다. 판매 인센티브 사용률은 12월에 67%로 코로나19 팬데믹 이후 가장 높은 수치를 기록했습니다.

NAHB가 40년 이상 매달 실시해 온 설문조사를 바탕으로 하는 NAHB/Wells Fargo 주택시장지수(HMI)는 주택 건설업자들이 현재 단독주택 판매 상황과 향후 6개월간의 판매 전망을 “좋음”, “보통” 또는 “나쁨”으로 평가한 결과를 측정합니다. 또한 이 설문조사는 건설업자들에게 잠재 구매자들의 방문객 수를 “높음에서 매우 높음”, “보통” 또는 “낮음에서 매우 낮음”으로 평가하도록 요청합니다. 각 구성 요소에 대한 점수는 계절 조정 지수를 계산하는 데 사용되며, 50을 넘는 수치는 건설업자들이 상황을 나쁨보다 좋다고 보는 경우가 더 많다는 것을 나타냅니다. 현재 판매 상황을 나타내는 HMI 지수는 1포인트 상승한 42를 기록했고, 향후 판매 전망을 나타내는 지수는 1포인트 상승한 52를 기록했으며, 잠재 구매자 방문객 수를 나타내는 지수는 26으로 변동 없이 유지되었습니다. 지역별 주택 시장 지수(HMI)의 3개월 이동평균을 살펴보면, 동북부 지역은 1포인트 하락한 47을 기록했고, 중서부 지역은 2포인트 상승한 43, 남부 지역은 2포인트 상승한 36, 서부 지역은 4포인트 상승한 34를 기록했습니다.

캐나다 정부의 수십억 달러 보조금으로 유지되는 막대한 제재목 과잉 생산 능력은 캐나다의 유해하고 불공정한 침엽수 제재목 무역 관행을 부추기고 있습니다. 트럼프 대통령이 미국 무역법을 철저히 집행하고 캐나다산 제재목 수입품에 대한 불공정 무역 관행에 맞서 추가적이고 적절한 관세 조치를 시행한 덕분에 임업에 의존하는 지역 사회에서 약 14,000개의 고임금 일자리가 창출되었으며, 2016년 이후 미국 제재목 생산 능력은 8 billion board feet 이상 증가했습니다. 그 결과 미국 제재목 생산업체들은 미국 공급망에 36 billion board feet의 침엽수 제재목 제품을 추가로 공급할 수 있게 되었습니다. 이는 미국에 큰 이익이 되는 결과이며, 미국 노동자들이 생산한 고품질의 “Made in U.S.A.” 목재 제품으로 미국 주택 건설에 필요한 제재목을 공급할 수 있게 되었습니다. 전체적으로 미국 침엽수 산림 산업은 750,000개 이상의 미국 일자리를 지원하고 있습니다.

캐나다의 막대한 8 billion board feet에 달하는 과잉 제재목 생산량을 처리할 수 있는 유일하고 실질적인 시장은 미국입니다. 캐나다는 전체 침엽수 제재목 생산량의 평균 60%를 미국으로 수출하며, 일부 지역에서는 70% 이상, 일부 기업에서는 90% 이상을 수출하기도 합니다. 캐나다 침엽수 제재목 생산자들이 미국 시장에 의존하는 이러한 상황은 캐나다의 불공정 무역 관행의 핵심 원인입니다. 보조금을 받는 캐나다 제재소들은 원하는 생산 설비 가동률을 유지하기 위해 어떤 수단을 동원해서라도 자사 제품을 미국 시장에 덤핑 판매하고 있습니다. 미국 메인주와 인접한 캐나다 지역에서는 이러한 상황으로 인해 캐나다 국경 지역의 제재소들은 불공정 무역 관행 덕분에 2교대로 가동되는 반면, 메인주의 미국 제재소들은 1교대로만 운영될 수밖에 없는 상황이 발생했습니다. 캐나다에 본사를 둔 Groupe Lebel이 트럼프 대통령의 무역법 집행과 관세 조치에 직면하여 생산량을 25% 감축하겠다고 발표한 것은 캐나다의 불공정 무역 관행으로부터 미국 생산자들이 숨통을 트일 수 있도록 해주는 조치입니다. 엄격한 무역법 집행을 통해 공정한 경쟁 환경이 조성된다면 미국 생산자들은 어떤 해외 생산자 와도 경쟁할 수 있으며, 실제로 경쟁할 것입니다. 수십 년 동안 메인주의 침엽수 제재소들은 캐나다산 제재목의 보조금 지원과 불공정 덤핑 수입으로 인해 생산 능력을 줄이고 단일 교대 근무로 공장을 운영해야 했습니다. 설상가상으로, 이러한 퀘벡주의 제재소들 중 상당수는 메인주 국경에서 1마일 이내에 위치해 있어서, 퀘벡주의 제재소들은 메인 주에서 원목을 가져가 퀘벡에서 제재목으로 가공한 후 다시 메인주와 뉴잉글랜드 지역으로 덤핑하고 있다고 Pleasant River Lumber Company의 공동 사장인 Jason Brochu가 말했습니다. Jason Brochu는 트럼프 대통령이 무역법 집행에 집중하고 미국 제재목 생산을 늘리기 위한 추가 관세 조치를 시행한 덕분에 메인주의 제재소들은 이러한 덤핑되고 불공정하게 거래되는 캐나다산 수입품에 대응하기 위해 생산량을 늘리는 과정에 있다고 덧붙였습니다. 그리고 메인주의 제재소들은 현대적이고 효율적이며, 메인주의 임업 노동자들은 이러한 도전에 대비할 준비가 되어 있어서, 메인주에서 생산된 원목을 사용하여 메인주에서 추가로 200 million board feet이상의 제재목을 생산하기 위해 즉시 교대 근무를 추가할 수 있다고 결론지었습니다.

캐나다의 대미국 침엽수 목재 수출량이 9월에 22% 급감했습니다. 이러한 감소는 미국 주택 수요 약화, 높은 금리, 그리고 양국 간의 지속적인 무역 갈등을 반영하는 것입니다. Wood Central에 따르면 이번 경기 침체는 미국으로 수출되는 캐나다산 침엽수 목재 가격이 8% 하락한 시점과 맞물려 발생했으며, 이는 이미 제재소 가동 중단과 산불로 인한 원자재 부족으로 어려움을 겪고 있는 생산자들에게 더욱 큰 압박을 가하고 있습니다. 이러한 가격 하락은 공급 제약으로 인해 업계 구조가 재편되고 있는 British Columbia주에서 특히 우려를 불러일으키고 있습니다. 미국은 여전히 캐나다 제재목의 최대 수출 시장이지만, 높은 차입 비용과 관세 인상으로 인해 생산자들은 미국 경제 상황의 급격한 변화에 더욱 취약해졌습니다. 이러한 침체는 Carney 총리가 국내 주택 건설에 목재 사용을 늘리려는 노력을 추진하는 가운데 발생했습니다. 이는 수요를 안정시키고 저탄소 건축을 가속화하기 위한 광범위한 노력의 일환입니다. 지난주 Wood Central은 Carney 총리와 Ottawa 시장 Mark Sutcliffe가 새로운 파트너십을 발표했으며, 이를 통해 수도 Ottawa를 공공 토지를 개발하고 대규모 목조 건축을 추진하기 위해 설립된 $13‑billion 규모의 연방 기관인 Build Canada Homes의 시험장으로 활용할 것이라고 보도했습니다.

한편 캐나다는 최근 한국과 일본에 대한 무역 사절단 파견 이후 수출 시장 다변화를 추진하고 있습니다. 지난달 British Columbia주 산림부 장관인 Bruce Ralston은 해당 주가 미국 시장에 대한 의존도를 줄이기 위해 아시아에서 새로운 파트너십을 적극적으로 구축하고 있다고 밝히며, 아시아 지역이 캐나다 목재 제품에 있어 엄청난 장기적 잠재력을 가지고 있다고 덧붙였습니다. 이번 방문 기간 동안 캐나다 관계자들은 신뢰할 수 있고 탄소 배출량이 적은 건축 자재를 찾는 일본의 주요 주택 건설업체와 한국의 대규모 목재 건축 개발업체들을 만났습니다. Bruce Ralston은 아시아 구매자들이 특히 캐나다의 지속 가능성 역량에 큰 관심을 보였다고 언급하며, 캐나다의 인증된 산림과 안정적인 공급망은 환경적 성과를 중시하는 시장에서 경쟁 우위를 제공한다고 말했습니다. 이번 방문을 통해 여러 건의 새로운 상업적 계약이 체결되었는데, 여기에는 일본 수입 업체와의 공급 확대 계약과 한국 건설 회사와의 협력 모색 등이 포함됩니다. 업계 관계자들은 이러한 계약들이 두 나라 모두 목조 건축을 확대함에 따라 캐나다산 SPF와 해안 지역 수종에 대한 아시아 시장의 수요 증가를 반영한다고 말합니다.

대통령이 목재 산업을 활성화하겠다고 약속했지만, 산림청(Forest Service)의 전국적인 판매와 벌채 실적에는 아직 그 효과가 나타나지 않고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 국유림에서 목재 사업을 활성화하겠다는 공약을 내세우며 대통령직에 당선되었습니다. 현재까지는 그저 현상 유지에만 급급하고 있는 상황입니다. 산림청(Forest Service)은 9월 30일로 마감된 회계연도 동안 목재 벌채량과 판매량이 비교적 변동이 없었다고 보고했는데, 이 기간의 3/4은 트럼프 행정부 기간에 해당합니다. 산림청의 벌채와 판매 보고서에 따르면, 회계연도 동안 국유림에서 2.52 billion board feet의 목재를 벌채했는데, 이는 바이든 행정부의 마지막 회계연도에 벌채된 2.52 billion board feet보다 약간 감소한 수치입니다. 총 판매량은 2.95 billion board feet로 전년 대비 소폭 증가했지만, 그 전년도의 2.95 billion board feet에 비해서는 감소한 수치입니다. 이처럼 저조한 실적은 트럼프 대통령의 지시, 즉 국유림을 활용하여 목재 수입에 대한 국가 의존도를 줄이라는 지시를 이행하는 데 따르는 여러 어려움을 반영합니다. 이러한 어려움에는 산불 발생, 기업들이 벌목 사업 입찰에 참여할지 여부를 결정하는 시장 상황, 그리고 행정부가 인력을 수천 명 감축한 후 산림청이 벌목 사업을 계획하고 운영하는 능력 등이 포함됩니다.

PF Olsen과 Forest360은 합병에 합의하여 호주와 뉴질랜드 지역에서 가장 큰 독립 산림 관리 회사를 설립하게 되었습니다. 양사에 따르면 이번 합병에는 Adamantem Capital과 기존 PF Olsen 주주인 Quayside Holdings의 투자가 포함됩니다. 합병된 회사는 뉴질랜드와 호주 전역에 걸쳐 약 480,000 헥타르의 산림을 관리하게 됩니다. 또한 기관 투자자, 가족 기업, 개인 사유 토지 소유주를 포함하여 1,000명 이상의 고객에게 서비스를 제공할 예정입니다.

Forest360의 전무 이사인 Dan Gaddum이 합병된 회사의 그룹 CEO를 맡게 됩니다. PF Olsen의 CEO인 Ross Larcombe은 그룹 최고 영업 책임자(Chief Commercial Officer : CCO)가 되며, Forest360의 Marcus Musson은 그룹 최고 운영 책임자(Chief Operating Officer : COO)를 맡게 됩니다. 합병된 그룹은 수십 년에 걸친 산림 경영 경험과 조림, 산림 관리, 벌채, 지속 가능성 컨설팅을 포함한 모든 범위의 서비스를 제공할 것입니다. 모든 기존 사업장에서 운영이 계속될 예정이며, 이를 통해 고객과 직원 모두에게 안정성을 보장할 것입니다. Adamantem Capital은 순배출 제로 경제로의 전환을 주도하는 기업들을 지원하는 환경 기회 펀드(Environmental Opportunities Fund)를 통해 투자할 예정입니다. 2022년에 PF Olsen에 투자했던 Quayside Holdings도 이번 새로운 성장 단계에서 계속해서 지원을 이어갈 것입니다. PF Olsen은 50년 이상 산림 산업에서 활동해 왔으며, 기관과 개인 소유주에게 관리와 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다. Forest360은 고객 중심적인 접근 방식을 통해 전체 가치 사슬에 걸쳐 통합적인 산림 솔루션을 제공합니다. 합병은 내년 2월까지 완료될 예정입니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 11월 스웨덴에서 벌채 허가를 신청하거나 통보된 면적은 2024년 같은 달에 비해 19% 감소했습니다. 산림 지역의 벌채 허가 신청 건수는 전년 동월 대비 13% 줄었습니다. 11월에 총 21,315헥타르에 달하는 면적에 대해 벌채 허가 통지 또는 신청이 접수되었습니다. 그중 900헥타르는 산림 벌채 허가 신청과 관련된 면적으로, 2024년 11월의 1,036헥타르보다 감소한 수치입니다. 지난 5년간의 11월 평균과 비교하면 전체 면적은 20% 감소했으며, 지난 10년간의 평균과 비교하면 23% 감소했습니다. 지역별 통계를 보면 상반된 추세를 확인할 수 있습니다. Northern Norrland 지역은 전년 대비 42헥타르, 즉 1% 증가를 기록했습니다. 반면 Southern Norrland 지역은 1,339헥타르, 즉 18% 감소했습니다. Svealand 지역은 1,891헥타르, 즉 28% 감소했으며, Götaland 지역은 1,707헥타르, 즉 30% 감소했습니다. 1월부터 11월까지 벌채 허가 신고와 신청 건수는 총 235,667 헥타르로, 지난해 같은 기간보다 6% 증가했습니다. 산림 벌채 허가 신청 면적은 4,659헥타르로, 2024년의 5,961헥타르보다 감소했습니다. 올해 들어 현재까지 Northern Norrland 지역의 신고 및 신청 면적은 10% 증가했으며, Southern Norrland 지역은 15% 증가했습니다. Svealand와 Götaland 지역은 모두 1% 감소를 기록했습니다. 전국적으로 올해 현재까지의 평균 면적은 지난 5년 평균보다 2% 낮고, 지난 10년 평균보다는 4% 낮은 수준입니다.

Freddie Mac의 주택 담보 대출 시장 설문 조사(Primary Mortgage Market Survey)에 따르면 2025년 12월 11일 기준 30년 고정 금리 주택 담보 대출의 평균 금리가 6.22%로 전주 6.19%에서 상승하였지만, 연초 대비 평균 금리인 6.62%보다는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 작년 같은 시점의 6.60%보다는 낮아 연간 최저치에 근접한 수치라고 발표했습니다. 15년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 평균 금리도 전주 5.44%에서 5.54%로 상승하였지만, 1년 전 같은 금리는 5.84%였습니다. Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 지속적인 저금리 환경이 주택 시장에 어느 정도 균형을 계속 제공하고 있다고 밝혔습니다.

올해 들어 현재까지 미국의 전 세계 원목 수출량은 2024년 대비 27% 감소했으며, 제재목 수출량은 약 9% 감소했습니다.

미국산 원목의 대중국 수출은 1월부터 8월까지 전년 동기 대비(US$132 million) 95% 급감하여 US$7 million를 기록했습니다. 반면 일본으로의 수출은 같은 기간 동안 5% 증가하여 US$150 million를 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간의 US$143 million 달러보다 증가한 수치입니다.

• 미국에서 전 세계로의 제재목 수출량은 올해 들어 현재까지 전년 대비 9% 감소하여 2024년 US$633 million에서 올해 US$577 million로 줄었습니다. 캐나다, 중국, 일본으로의 수출량은 각각 30%, 44%, 30% 감소했습니다.
• 올해 1월부터 8월까지 미국의 전 세계 제재목 수입량은 작년 같은 기간 대비 3.4% 증가했으며, 특히 유럽으로부터의 수입이 15% 증가하여 US$833 million를 기록했습니다(작년 동기 US$723 million). 반면 캐나다로부터의 수입은 1.2% 감소한 US$3,425 million를 기록했습니다(작년 동기 US$3,467 million).

2025년 8개월 동안 미국의 전 세계 원목 수출액은 US$347 million로, 지난해 같은 기간의 US$474 million에 비해 감소했습니다. 올해 1월부터 8월까지 미국의 캐나다에 대한 제재목 수출액은 US$95 million로, 2024년 같은 기간의 US$137 million보다 감소하였습니다. 미국의 칠레산 제재목 수입량은 올해 들어 현재까지 전년 대비 30.4% 증가하여 2024년 US$117 million에서 올해 US$153 million로 늘어났습니다. 미국과 다른 국가들, 특히 중국과 캐나다 간의 무역 흐름 변화는 첨부된 그래프에서 확연히 드러납니다.

미국 연방정부의 두 달간의 셧다운으로 인해 통상적인 월별 데이터 발표가 크게 지연되고 있습니다. 캐나다 또한 미국과의 발표 시점을 맞추기 위해 관련 데이터 공개를 미루고 있습니다. 다음 주에는 이러한 데이터들이 모두 공개될 예정입니다.

2025년 12월 5일로 마감하는 주에 기준 건축용 구조재인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$380 mfbm로, 전주 가격인 US$390 mfbm에서 $10, 3% 하락했다고 Madison’s Lumber Reporter가 밝혔습니다. 이번 주 가격은 한 달 전 가격인 US$405 mfbm보다 $25, 6% 하락한 수치입니다. 지난해 같은 시기의 가격 US$460 mfbm와 비교하면, 이번 주 가격은 $70, 15% 하락했습니다. 2년 전 가격이 US$404 mfbm였던 것과 비교하면, 이번 주 가격은 $14, 3% 하락했습니다.

2025년 12월 5일로 마감하는 주에 Southern Yellow Pine – East Side 2×4 #2&Btr KD (RL) 가격은 US$350 mfbm로 전주와 변동이 없었습니다. 이는 한 달 전 가격인 US$354 mfbm보다 $4, 1% 하락한 가격입니다. 지난해 같은 주의 가격인 US$435 mfbm와 비교하면 이번주 가격은 $85, 20% 하락하였고, 2년 전 가격인 US$405 mfbm와 비교하면 $55, 14% 하락한 수치입니다.

슬로베니아 통계청(Statistical Office of the Republic of Slovenia)에 따르면 8월 슬로베니아 사유 산림에서 구매한 원목의 총 가치는 전월 대비 7% 감소했습니다. 이러한 감소는 주요 품목 중 유일하게 가치가 하락한 펄프용 원목 구매액이 13% 감소했음에도 불구하고 발생했습니다. 전월 대비 모든 주요 품목에서 총 구매량이 증가했습니다. 가장 큰 폭의 상승은 연료용 목재에서 나타났는데, 구매량은 62%, 구매액은 58% 증가했습니다. 반면, 전년 동월 대비 9월 데이터는 다른 추세를 보여주는데 총 구매액은 전년 9월 대비 35% 증가했습니다.

Home Depot는 주택 개량 활동의 장기적인 침체로 인해 2026 회계연도 매출 성장률이 예상보다 낮을 것으로 전망했습니다. 회사는 내년 매출이 2.5%에서 4.5% 사이로 성장할 것으로 예상했는데, 이는 FactSet 데이터를 기반으로 월스트리트 저널(WSJ)이 인용한 애널리스트 컨센서스인 4.5%보다 낮은 수치입니다. 또한 주당 순이익은 보합세에서 최대 4% 성장, 동일 매장 매출은 최대 2% 성장할 것으로 예상했습니다. Home Depot는 회복 시나리오에서 매출이 5%-6%, 기존 매장 매출이 4%-5% 증가하고, 순이익은 한 자릿수 중반에서 후반대 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. Richard McPhail 최고 재무 책임자(Chief Financial Officer : CFO)는 주택 시장이 전체 경제보다 더 빠르게 회복될 것으로 예상하며, 이는 주택 개량 사업의 성장을 다시 촉진할 것이라고 밝혔습니다. Home Depot는 이번 회계 연도에 대해 매출 3% 성장, 기존 매장 매출 소폭 증가, 순이익 6% 감소라는 기존 전망을 재확인했습니다. 회사는 지난달 주택 리모델링 수요 부진이 지속되면서 실적 전망치를 하향 조정했습니다. Toll Brothers와 Hovnanian을 비롯한 주택 건설업체들은 높은 모기지 금리와 관세로 인한 경제 불확실성이 주택 구매를 위축시키고 있다고 밝혔습니다.