제재목 선물 가격이 $600/thousand board feet를 돌파하며 거의 3개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 수요 전망이 개선된 데다 북미 지역의 공급이 빠듯해지면서 나타난 현상입니다. 1월 15일에 30년 만기 주택 담보 대출 금리가 6.06%까지 하락하여 3년 만에 최저치를 기록하면서 수요 전망이 개선되고 있습니다. 이는 주택 구매와 재융자 활동을 촉진하고 건설업체들이 활발한 봄철 건설 시즌을 앞두고 자재 재고를 확보하도록 장려하고 있습니다. 미국이 캐나다산 침엽수에 대한 관세를 인상하면서 수입 원가가 상승하고, 구매자들이 추가적인 관세 위험을 완화하기 위해 주문 시기를 앞당기면서 공급 압박이 심화되고 있습니다. 이러한 정책적 영향은 캐나다 전역에서 구조적으로 낮은 수확량과 지속적인 제분소 감축과 폐쇄를 더욱 심화 시켜 물리적 가용성을 감소시키고 있습니다. 한편 미국 생산자 물가 지수(Producer Price Index) 데이터와 업계 설문조사에 따르면 건설 투입 비용이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 관세 관련 비용 압력이 공급망 전반에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.

에스토니아 남동부 최대 규모의 목재 회사 중 하나이자 Võru County에 본사를 둔 Barrus는 올해 약 200만 유로를 투자하여 원목 분류 라인을 자동화하고 있지만, Martti Kork CEO는 원자재를 해외에서 더 높은 가격으로 조달해야 하는 미래에는 이러한 투자가 점점 더 어려워질 수 있다고 말합니다. Martti Kork는 지난해 상반기는 가격 경쟁력이 비교적 높았지만, 하반기부터 에스토니아의 pine 원목 가격이 상승하기 시작했습니다. 반면 핀란드에서는 가격이 20%나 급락했고, 에스토니아에서는 비슷한 폭으로 상승했습니다. 여기에 산림부가 국영 산림 관리 센터(State Forest Management Centre : RMK)에 벌목량을 10% 줄이도록 요청 또는 명령한 사항까지 더해지면 그 영향은 상당히 클 것이라고 말했습니다.

Põlva County에 위치한 목조 골조 제조업체 Peetri Puit는 생산자들이 값싼 국내 원자재에만 의존할 수 없으며 사업 위험 관리가 중요하다고 보고 있습니다. Peeter Peedomaa CEO는 겨울철 날씨로 인한 벌목 가능 여부와 같은 계절적 조건에도 원목 가격이 영향을 받을 수 있다고 언급했습니다. 가격 조정은 일반적으로 분기별로 이루어지고. 1월 초에 미래를 예측하기는 어렵지만, 원목 가격이 일정 수준 상승할 것으로 예상한다고 Peeter Peedomaa는 말했습니다. 그 결과로 제재소들은 국유림 벌목량 감소로 인한 부족분을 남쪽과 북쪽 인접 지역에서 원목를 조달하여 메울 계획입니다. Barrus는 라트비아 국경 근처에 위치해 있기 때문에 남쪽 지역에서의 구매를 늘리려고 한다고 Martti Kork는 말했습니다. 또한 핀란드와 스웨덴 같은 다른 스칸디나비아 국가에서 에스토니아로 제재목용 원목이 들어오기 시작할 것이라는 소식을 들었지만, 가격이 매우 높아서 경쟁력에 도움이 되지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 2026년 1월 16일로 마감한 주에 4% 상승한 to $488/thousand board feet를 기록했습니다. 주간 시장 보고서에 따르면 이는 전주 가격인 $471 대비 $17 상승한 수치입니다. 현재 지수 가격은 한 달 전 수준 대비 12%, 즉 $53의 상당한 상승을 나타냅니다. 이 지수는 최근 북미 생산량을 기준으로 Western & Eastern Spruce-Pine-Fir, Douglas fir, Hem-Fir를 포함한 주요 수종의 가중 평균을 사용하여 계산됩니다.

전미 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors : NAR)에 따르면 12월 미국 기존 주택 판매량은 계절 조정 연율 기준 4,35,000건으로 전월 대비 5.1% 증가했습니다. 모든 지역에서 전월 대비 판매량이 증가했습니다. 2024년 12월과 비교하면 남부 지역은 증가했고, 중서부와 서부 지역은 변동이 없었으며, 북동부 지역은 감소했습니다. 전미 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors : NAR)의 수석 경제학자인 Lawrence Yun은 모기지 금리가 하락하고 주택 가격 상승률이 둔화되면서 4사분기 주택 시장 상황이 개선되었다고 밝혔습니다. 그는 12월의 계절 조정 주택 판매량이 거의 3년 만에 최고치를 기록했으며, 미국 주요 지역 전반에 걸쳐 증가세가 나타났다고 언급했습니다. Lawrence Yun은 또한 매물 등록 건수가 줄어들면서 재고량이 여전히 부족한 상황이지만, 2월부터는 더 많은 매물이 시장에 나올 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.

12월 총 주택 재고량은 1,180,000 채로, 11월 대비 18.1% 감소했고 전년 동기 대비 3.5% 증가했습니다. 미분양 재고량은 3.3개월분으로, 11월의 4.2개월분, 2024년 12월의 3.2개월분과 비교됩니다. 모든 주택 유형을 포함한 기존 주택의 중위 가격은 $405,400로, 2024년 12월의 $403,700보다 0.4% 상승했습니다. 이는 전년 동기 대비 가격 상승세가 30개월 연속 이어진 것을 의미합니다. 단독 주택 판매량은 11월 대비 5.1% 증가한 연율 기준 3,950,000 채를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 1.8% 증가한 수치입니다. 단독 주택 중위 가격은 $409,500로, 2024년 12월보다 0.2% 상승했습니다. 콘도미니엄과 협동 주택 판매량은 전월 대비 5.3% 증가한 연간 비율 기준으로 400,000 채를 기록했지만, 2024년 12월보다는 2.4% 감소했습니다. 콘도미니엄과 협동 주택 중위 가격은 $364,400로, 전년 동기 대비 1.5% 상승했습니다.

동북부 지역의 기존 주택 판매량은 11월 대비 2.0% 증가한 연간 520,000 채를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 1.9% 감소한 수치입니다. 중위 가격은 $496,700로, 2024년 12월보다 3.7% 상승했습니다. 중서부 지역의 판매량은 2.0% 증가한 1,000,000 채를 기록하며 2024년 12월과 동일한 수준을 유지했고, 중위 가격은 3$306,000로 전년 동기 대비 3.1% 상승했습니다. 남부 지역의 판매량은 6.9% 증가한 연간 2,020,000 채를 기록하며 2024년 12월 대비 3.6% 증가했고, 중간 가격은 0.3% 하락한 $360,200를 기록했습니다. 서부 지역의 판매량은 6.6% 증가한 연간 810,000 채를 기록했으며, 전년 동기 대비 변동이 없었고, 중간 가격은 1.4% 하락한 $605,600를 기록했습니다.

2026년 1월 15일 기준 미국의 30년 고정금리 주택 담보 대출 평균 금리가 6.06%로 하락하여 3년 만에 최저치를 기록했습니다. Freddie Mac에 따르면 이 금리는 전주 6.16%에서 하락했으며, 1년 전 7.04%와 비교하면 크게 낮아졌습니다. 15년 고정금리 주택 담보 대출 평균 금리도 하락하여 지난주 5.46%에서 5.38%로 떨어졌습니다. 1년 전 15년 만기 상품의 평균 금리는 6.27%였습니다. 이러한 금리 하락으로 주택 구매와 재융자 신청 건수가 눈에 띄게 증가했습니다.

미국 노동 통계국(Bureau of Labor Statistics)이 발표한 최신 생산자 물가 지수 (Producer Price Index : PPI)에 따르면 주택 건설 자재 가격은 높은 상승세를 이어가고 있습니다. 신규 주택 건설 시장의 지속적인 약세에도 불구하고 2025년 6월 이후 가격 상승률은 3.0%를 상회하고 있습니다. 건설 자재 부문별로는 금속 제품의 가격이 상승세를 보이는 반면, 레미콘(ready-mix concrete)과 침엽수 목재는 지난 1년간 가격 하락을 기록했습니다. 최종 수요에 대한 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI)는 11월에 0.2% 상승했으며, 10월에는 0.1% 상승했습니다. 최종 수요 재화 지수는 11월에 0.9% 상승했습니다. 11월 상승분의 80% 이상은 최종 수요 에너지 가격이 4.6% 상승한 데 기인합니다. 최종 수요 서비스 지수는 11월에 변동이 없었습니다.

신규 주택 건설 투입재 가격 지수는 11월에 0.1% 상승했으며, 전년 동기 대비 4.2% 올랐습니다. 신규 주택 건설에 사용되는 자재 가격은 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 3.4% 상승했습니다. 한편, 서비스 가격은 전월 대비 0.4% 하락했고, 전년 동기 대비 5.5% 상승했습니다.

투입재화

주택 건설 가격 지수에서 재화 구성 요소는 약 60%를 차지하며, 투입 요소 중 가장 큰 비중을 차지합니다. 월별로 보면, 신규 주택 건설에 필요한 재화 가격은 11월에 0.4% 상승했습니다. 주택 건설 투입재 지수는 에너지 투입량과 나머지 재화라는 두 가지 구성 요소로 세분화될 수 있습니다. 후자는 주택 건설에 사용되는 건축 자재를 나타내며, 이는 재화 지수의 약 93%를 차지합니다. 11월 에너지 투입 가격은 3.8% 상승했으며, 전년 동기 대비 2.0% 올랐습니다. 건축 자재 가격은 9월에 0.2% 상승했고, 전년 동기 대비 3.5% 올랐습니다. 전년 동기 대비 3.5% 상승률은 2023년 1월에 기록한 4.9% 상승 이후 가장 큰 폭의 상승률입니다.

금속 제품은 전년 대비 가장 큰 가격 상승률이 지속되고 있습니다. 11월에는 금속 몰딩과 트림 가격이 전년 대비 48.2% 상승하며 가장 높은 상승률을 기록했습니다. 주요 원자재인 레미콘과 침엽수 제재목은 전년 대비 가격이 하락했습니다. 레미콘 가격은 전년 대비 0.7% 하락했는데, 이는 최근 건설 지출 침체의 영향으로 보입니다. 침엽수 제재목 가격은 11월에 전년 대비 8.0% 하락하며 낮은 가격이 유지되고 있습니다.

투입 서비스

2025년 11월 주택 건설 서비스 투입 가격은 0.4% 하락한 것으로 나타났습니다. 전년 동기 대비로는 5.6% 상승했습니다. 주택 건설 서비스 투입 가격 지수는 무역 서비스, 운송과 창고 서비스, 그리고 무역, 운송, 창고를 제외한 기타 서비스의 세 가지 구성 요소로 나뉩니다. 가장 큰 비중을 차지하는 것은 무역 서비스(약 60%)이며, 그 다음으로 기타 서비스(약 29%), 마지막으로 운송과 창고 서비스(약 11%) 순입니다. 가장 큰 비중을 차지하는 무역 서비스는 전년 대비 7.7% 상승했습니다. 운송과 창고 서비스는 4.2% 상승했고, 기타 서비스 가격은 전년 대비 1.5% 상승했습니다.

신규 건설 데이터에 대한 입력값 확대

미국 노동 통계국(BLS)에서 발표하는 생산자 물가 지수(PPI)에 최근 신규 건설 부문 투입재 관련 새로운 실험 데이터가 추가되었습니다. 이 데이터는 기존 산업 지수에 수입 가격과 국내 생산 재화와 서비스 가격을 통합하여 투입재를 확장한 것입니다. 이 추가 데이터를 통해 사용자는 국내 생산 제품과 수입 제품 간의 산업 투입 비용 변화를 추적할 수 있습니다. 이 데이터는 신규 건설 부문에 초점을 맞추고 있지만, 전체 데이터 세트는 미국 노동 통계국(BLS) 웹사이트에서 확인할 수 있으며 다양한 산업 분야의 지수를 포함하고 있습니다.  신규 건설 투입 가격은 주로 국내 생산 재화와 서비스의 영향을 받으며, 신규 건설 산업 지수에서 국내 제품이 90%의 가중치를 차지합니다. 수입품은 나머지 10%를 구성합니다. 2025년 8월 기준 최신 데이터에 따르면 신규 건설에 사용되는 국내 생산품의 가격 상승률이 수입품보다 여전히 빠른 것으로 나타났습니다. 전년 동기 대비 국내 생산품 지수는 2.5% 상승한 반면, 수입품 가격은 같은 기간 동안 0.7% 하락했습니다.

미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면 2025년 11월 침엽수 제재목 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI)는 0.1% 상승한 반면, 활엽수 제재목 PPI는 0.1% 하락하여 전월의 0.4% 상승세를 뒤집었습니다. 목재 가공품 생산자 물가 지수 (PPI)는 0.4% 상승하며 10월의 0.5% 하락에서 반등했습니다. 합판 PPI는 전월의 0.9% 하락 이후 0.7% 상승했습니다. 침엽수 단판(veneer)와 합판 PPI는 1.3% 상승하며 10월의 2.6% 하락에서 회복했습니다.

11월 최종 수요 생산자 물가 지수(PPI)는 10월의 0.1% 상승에 이어 0.3% 상승했습니다. 조정되지 않은 12개월 기준 최종 수요 지수는 2.5%를 기록했습니다.

영국 건설업 협회(ABC)에 따르면 12월 건설 수주잔고 지표(Construction Backlog Indicator)는 8.2개월로 증가했습니다. 이는 11월보다 0.1개월 높지만, 2024년 12월보다는 0.1개월 낮은 수치입니다. 이 수치는 12월 22일부터 1월 7일까지 ABC 회원사를 대상으로 실시한 설문조사 데이터를 기반으로 합니다. 연간 매출이 $100 million을 넘는 건설업체들은 2021년 이후 최대 규모의 수주잔고를 기록한 반면, $30 million 미만의 매출을 올리는 업체들은 그해 이후 최소 규모의 수주잔고를 기록했다.

12월 건설 경기 신뢰 지수의 매출, 이익률, 고용 지표 모두 상승했습니다. 세 지표 모두 50을 웃돌아 향후 6개월간 성장이 기대되지만, 전년 동기 대비로는 모두 하락했습니다. ABC 회원사 중 13%가 12월 기준 데이터센터 계약을 체결한 상태였습니다. 이들 기업은 평균 11개월의 수주 잔고를 기록한 반면, 데이터센터 프로젝트가 없는 기업들은 평균 7.8개월의 수주 잔고를 기록했습니다. ABC 수석 경제학자 Anirban Basu는 비주거용 건설 부문의 성장세가 데이터 센터 부문에 국한되어 대기업에 유리하게 작용하기 때문에 2025년 중소 건설업체의 수주 잔고가 감소한 것이라고 밝혔습니다.

미국 주택 시장은 여전히 주택 가격 상승으로 인한 구매력 위기에 직면해 있으며, 주택 가격은 2019년 이후 50% 이상 상승했고 모기지 금리는 2021년 수준의 두 배를 넘었습니다. 평균 30년 고정 금리는 2023년 이후 최저 수준으로 떨어졌지만, 대출 비용은 여전히 높고 공급은 부족한 상황입니다. 트럼프 대통령은 주택 구매자들을 지원하기 위한 몇 가지 초기 단계 제안을 발표했는데, 여기에는 월가 금융회사들의 단독주택 매입 금지 계획과 Fannie Mae와 Freddie Mac에 2천억 달러($200 billion) 규모의 모기지 채권을 매입하도록 지시하겠다는 발표가 포함됩니다. 그의 주택 정책 고문인 Bill Pulte는 WSJ과의 인터뷰에서 행정부가 주택 소유자들이 이사할 때 기존 금리를 유지할 수 있도록 하는 “이동식 모기지(portable mortgage )” 개념도 검토 중이라고 밝혔습니다. 1,000채 이상의 주택을 보유한 대형 투자자들은 미국 주택 시장에서 차지하는 비중은 작지만, 피닉스와 애틀랜타처럼 빠르게 성장하는 지역에서 활발하게 활동하고 있습니다. 부동산 중개인들은 WSJ와의 인터뷰에서 투자자들 간의 경쟁으로 인해 특히 계약금(down-payment) 지원에 의존하는 생애 첫 주택 구매자들이 주택 구입에서 밀려났다고 말했습니다. 경제학자들은 공급 확대 계획 없이 수요 측면의 조치만으로는 가격이 더욱 상승할 수 있다고 경고합니다. 미국은 수백만 채의 주택 부족에 직면해 있습니다. 최근 YouGov 여론조사에 따르면 미국인 10명 중 거의 8명이 자신이 사는 지역사회에서 감당할 수 있는 가격의 주택을 찾는 것이 매우 또는 어느 정도 어렵다고 답했습니다. 트럼프 행정부 대변인은 WSJ에 대통령이 불필요한 규제를 없애 비용을 낮추고 공급을 늘리는 데 전념하고 있다고 밝혔습니다. 추가적인 제안은 이달 말 Davos 경제 정상 회의에서 발표될 예정입니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 12월에 벌목 신고 또는 신청된 총 면적은 16,704헥타르로, 2024년 12월에 비해 27% 감소했습니다. 이 중 산림 벌채 허가 신청 면적은 310헥타르로, 지난해 12월의 3,139헥타르에 비하여 감소했습니다. 전국 5년 12월 평균과 비교했을 때 총 면적은 18% 감소했습니다. 10년 12월 평균과 비교해도 감소율은 18%입니다.

신고와 신청 벌목 면적은 모든 지역에서 작년 같은 달에 비해 감소했습니다. Northern Norrland에서는 2,572헥타르(38%) 감소했고, Southern Norrland에서는 881헥타르 (15%) 감소했습니다. Svealand에서는 882헥타르(18%), Götaland에서는 1,704헥타르 (32%) 감소했습니다. 2025년 한 해 동안 벌목 허가 신고와 신청 면적은 252,377헥타르로, 2024년 대비 3% 증가했습니다. 산지 벌목 허가 신청 면적은 2025년에 4,969헥타르로, 2024년의 9,100헥타르에 비해 감소했습니다. 지역별로 살펴보면 Northern Norrland는 신고 및 적용 총면적이 4% 증가했고, Southern Norrland는 13% 증가했습니다. Svealand는 2024년 대비 2% 감소했고, Götaland는 4% 감소했습니다. 지난 5년간 전국 평균 면적과 비교하면 감소율은 4%였으며, 지난 10년간 같은 기간과 비교하면 5% 감소했습니다.