도널드 트럼프 대통령은 대형 기관 투자자들의 단독 주택 매입을 금지하는 조치를 발표했습니다. 소셜 미디어에 게시된 성명에서 트럼프 대통령은 이번 조치가 개인 주택 소유를 우선시하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 의회에 해당 조치를 법제화해 줄 것을 요청할 것이라고 덧붙였습니다. 그러나 대통령이 의회의 승인 없이 이러한 제한 조치를 시행할 수 있을지는 불분명합니다. 그는 향후 몇 주 안에 주택 문제와 주택 가격 부담 완화를 위한 추가 계획을 발표할 것이라고 밝혔습니다. 트럼프는 주택 소유가 자신이 말하는 “아메리칸 드림”의 핵심 요소라고 강조했습니다.

경제 전망 : 2026년 이후 위험 요소가 많지만, 내년 세계 GDP 성장률이 예상치를 상회할 가능성은 낮다고 봅니다. 오히려 2026년 미국과 중국의 GDP는 소폭 감소할 것으로 예상되며, 유로존의 성장률은 침체된 수준에서 약간 상승할 것으로 전망됩니다. 미국 주도의 관세는 안정세를 유지하겠지만 경제에 부담을 줄 것이며, 향후 3년간 기준이 될 가능성이 있습니다. 앞서 언급했듯이 임업 부문은 수요 증가로 인한 성장을 기대하기 어려울 것으로 보입니다. 미국의 금리 인하는 당초 예상보다 더디게 진행되고 있으며(내년 25bp씩 두 차례 추가 인하 예상), 미국 주택 시장 회복은 아무리 빨라도 2026년 하반기(잠재적으로는 2027년)까지 미뤄질 것으로 예상됩니다. 주요 통화 대비 달러화 약세는 수출에 집중하는 미국 생산자들에게 추가적인 어려움을 가중시키겠지만, 미국 수입에는 하락 압력을 가할 것으로 보입니다.

임산물 시장 전망 : 대부분의 시장에서 2026년 상반기는 2025년과 유사한 양상을 보일 것으로 예상되며, 공급 과잉으로 인해 가격 약세와 부진한 수익이 지속될 전망입니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 주택 : 내년 주택 신축 건수는 주택 담보 대출 금리가 소폭 하락할 것으로 예상됨에 따라 133만 건으로 감소할 전망입니다. 주택 구매력 문제는 여전히 지속되고 있습니다.
• 원목 : 원목 가격은 일부 시장에서는 상승하고 일부 시장에서는 하락하는 횡보세를 보일 것으로 예상됩니다. 중국의 미국산 원목 수입 금지 조치가 해제됨에 따라 중국의 수요가 증가할 수 있습니다.
• 제재목 : 2026년에는 높은 비용(관세, 수입 관세 등)으로 인한 공급 감소 효과가 더욱 심화됨에 따라 제재목 가격이 상승할 것입니다.
• 패널 : 몇몇 공장들이 생산량을 늘리면서 OSB(특히)의 공급 과잉 문제가 발생함에 따라 2026년에도 패널 가격은 비교적 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
• 펄프 : 펄프 가격은 공급 변동에 따라 좌우되는데, 중국이 내수 공급을 늘리면서 상황이 바뀌었습니다. 가격이 최저점에서 벗어나고는 있지만, 상승세를 유지하려면 공장 가동 중단이 필요합니다.
• 신문용지 : 내년 신문용지 수요는 두 자릿수 감소세를 보일 것으로 예상되지만, 현재 일부 제지 공장이 가동 중단 상태이므로 공급이 재개될 때까지 가격은 유지될 것으로 보입니다.
• 제지 : 종이 가격은 혼조세를 보일 것으로 예상됩니다. 코팅되지 않은 목재(리그닌)이 없는 고품질의 화학 펄프 제지 가격은 상승할 것으로 예상되며, 다른 대부분의 등급은 연말 수준을 유지하거나 근접할 것으로 보입니다. 관세가 철폐되면 가격은 하락할 것입니다.
• 컨테이너보드 : 컨테이너보드 제조업체들은 올해 대규모 생산시설 폐쇄로 인해 1사분기 가격 인상을 주도할 것으로 예상됩니다. 수요는 부진할 것으로 보이지만, 가격 인상을 뒷받침하기 위해 박스 출하량 증가가 필수적인 것은 아닙니다.
• 박스보드 : 박스보드 시장은 공급 과잉에 직면해 있으며, 가격 유지를 위해서는 생산 설비 감축이 필요합니다. 특히 CRB(골판지 박스)와 SBS(골판지 박스) 가격 인하가 생산 설비 감축을 촉발하는 데 필요한 요인이 될 것으로 예상합니다.
• 재생지 : 재생지 가격은 현재 수준보다 상승하겠지만, 해외 수요 부진을 고려할 때 급격한 상승은 예상되지 않습니다.

제재목 – 2026년 주택 신축 건수가 132만 5천 건으로 예상됨에 따라 목재 수요는 약 300MMbf 감소할 것으로 전망되지만, 2027년에는 착공 건수가 137만 5천 건으로 예상되어 수요가 약 500MMbf까지 회복될 것으로 예상됩니다. 주택 수리와 리모델링 (R&R) 수요는 지난 2년간 정체되었으며, 2026년에는 소폭 증가(1.5%, 약 300MMbf)에 그칠 것으로 예상됩니다. 따라서 제재목 가격은 공급 측면의 요인에 의해 좌우될 것으로 보입니다. 2026년 캐나다 제재목 생산량은 약 1.2Bbf 감소할 것으로 예상되지만, 이는 주로 미국 남부 지역의 생산량 증가(SYP 가격이 수익성 있는 수준으로 회복됨)에 힘입어 약 1Bbf 증가할 것으로 예상되어 대부분 상쇄될 것입니다. 또한 미국 제재목 구매자들이 감소하는 캐나다 S-P-F 공급에 대한 대안을 모색함에 따라 태평양 북서부 지역의 생산량도 증가할 것으로 예상됩니다. 2026년 S-P-F 2×4 제재목 평균 가격은 $510, SYP 2×4 제재목은 $400로 예상됩니다. [참고 : S-P-F 가격에는 관세가 포함되어 있으며, 실제 제재소 순이익은 이보다 낮습니다.] 2027년에는 제재목 수요 증가로 가동률이 상승하여 제재목 가격이 다시 오를 것으로 예상됩니다(S-P-F 2×4 제재목 $540, SYP 2×4 제재목 $455).

구조용 OSB – 2024년과 2025년 초까지 OSB 시장은 인상적인 공급 조절 덕분에 긴장 상태를 유지했지만, 신규 공급 유입과 수요 감소가 맞물리면서 결국 가격이 하락했습니다. 2026년에도 비슷한 양상이 예상됩니다. WFG와 Arbec은 생산량 감축을 발표했으며, 이는 2026년 초 소폭의 가격 상승을 뒷받침할 것으로 보입니다. 그러나 Kronospan과 Huber의 신규 공장 건설을 통한 생산 능력 확장이 2026년 상반기 중 시작될 예정이어서 공급 과잉 위험이 존재합니다. 2026년에도 OSB 수요가 부진한 상태를 유지한다면 높은 가격은 지속되기 어려울 것입니다. 최종적으로, 저희는 2026년 중북부 지역 7/16” OSB 평균 가격을 $250로 예상하며, 2027년에는 $255로 소폭 상승할 것으로 전망합니다.

구조용 합판 – 2025년 첫 3분기 동안 북미 합판 공급량은 전반적으로 상당히 안정적인 수준(-1% 전년 대비)을 유지했습니다. 국내 생산량 5% 감소는 해외 수입량 17% 증가로 거의 상쇄되었습니다. 향후 Hood Industries의 미시시피주 Beaumont 공장 재가동이 임박함에 따라 미국 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상되어 이러한 추세에 변화가 있을 것으로 전망됩니다. 무역 측면에서 보면 지난 3년간 브라질이 전체 해외 합판 수입량의 약 1/2을 차지해 왔습니다. 브라질산 제품에 50%의 관세가 부과됨에 따라 단기적으로 수입량이 급격히 감소할 것으로 예상됩니다. 수입량 감소와 안정적인(비록 부진하지만) 수요가 맞물려 2026년과 2027년 가격은 소폭 상승할 것으로 전망됩니다.

Pellets – 미국 펠릿 수출은 2025년까지 물량 (최근 12개월 기준 2% 증가)과 금액 (최근 12개월 기준 단가 1% 증가) 모두 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다만 수출 물량 증가율은 이전 3년간의 연평균 성장률 4%에서 둔화되었습니다. 여전히 여러 대규모 잠재 프로젝트가 있지만, Drax는 최근 아칸소와 브리티시 컬럼비아에 있는 소규모 공장 두 곳을 폐쇄했고, 워싱턴 주 프로젝트도 잠정 중단했습니다. 영국은 여전히 미국산 펠릿의 최대 구매국이며, Drax와 영국 정부는 2027년 4월부터 2031년 3월까지의 기간에 대한 재정 계약에 합의했습니다. 이러한 점을 고려할 때, 향후 전망 기간 동안 전 세계 수요 증가율은 최근 역사보다 둔화될 것으로 예상됩니다.

시장 펄프 (침엽수) – 내년에는 고비용 생산이 시장에서 더 많이 줄어들면서 가격이 소폭 회복될 것으로 예상합니다. 하지만 연간 전망치는 2024년 평균치보다 낮고 2023년 수준과 비슷하여 중국산 NBSK 가격이 4년 연속 $800 미만을 기록할 것으로 보입니다. 수요는 정체될 것으로 예상되며, 티슈 시장의 더딘 성장세가 종이 수요의 재차 감소로 상쇄될 것으로 전망됩니다. 전망에는 상승 요인보다 하락 요인이 더 큽니다. 여기에는 소비자 신뢰도와 수요 약세 (특히 중국의 미국산 침엽수 펄프 구매량 부진 지속)와 필요한 공급 감축 속도가 더딘 점 등이 포함됩니다. 그러나 향후 몇 년 동안 (중국을 제외하고) 주요 등급의 펄프를 포함한 신규 생산 설비는 시장에 거의 추가되지 않을 것으로 예상됩니다.

신문용지 – 올해 신문용지 수요는 매우 부진한 것으로 보입니다(10월까지 전년 동기 대비 18% 감소). 총 출하량 역시 거의 비슷한 수준입니다(14% 감소). 신문용지 수요의 장기적인 감소세는 2024년에 완화된 후 올해 다시 가속화되었습니다. 이러한 약세는 주로 상업 인쇄 부문에서 나타났으며(23% 감소, 신문 수요는 16% 감소), 내년에는 전체 수요가 다소 완만하게(여전히 심각한 수준이지만) 12% 감소할 것으로 예상됩니다. Domtar의 Grenada 공장이 폐쇄되고 White Birch의 F.F. Soucy와 Kruger의 Corner Brook 공장도 여전히 가동 중단 상태인 가운데, 생산 업체들은 11월에 $50의 가격 인상을 단행했습니다. 우리는 이 인상분이 1사분기에 전액 반영될 것으로 예상합니다. 가동 중단된 공장들이 계속 가동을 중단하고 정부 지원을 받는 Kap Paper 공장의 가동이 재개된다면, 가격 강세는 더 오래 지속될 것입니다.

컨테이너보드 – 업계의 대부분의 부진한 지표들이 개선되고 있으며, 이는 미국 내 생산 능력의 무려 10%가 폐쇄된 데 따른 것입니다. 2026년 박스 출하량은 소폭 증가에 그칠 것으로 예상되지만(2027년에는 다소 개선될 전망), 이러한 대규모 생산 능력 축소는 가동률을 90% 중반대(어쩌면 후반대)까지 끌어올려 가격 인상을 사실상 보장할 것입니다. 2026년 1사분기에 가격 인상이 있을 것으로 예상하며, 공급과 수요의 균형이 매우 빠듯한 현 상황을 고려할 때 향후 몇 년 동안 한두 차례 더 인상이 이어질 것으로 전망합니다. 수입은 위협 요인이 아니며, 일반 골판지 상자를 대체할 만한 대안도 거의 없습니다. 생산자들이 가격 결정력을 되찾았고, 우리는 그들이 이 힘을 활용할 것이라고 확신합니다.

11월 신규 주택 판매량은 활발히 판매 중인 프로젝트 수가 증가하고 기존 재고 물량이 늘어나면서 소폭 상승했습니다. 그러나 공급량을 조정한 시장 활동은 변동이 없었다고 Zonda의 최신 신규 주택 시장 보고서(New Home Market Update)는 밝혔습니다. 2025년 전망은 연초에는 긍정적이고 낙관적이었지만, 주택 구매력과 소비자 신뢰도 문제로 인해 시장이 침체되면서 신중한 분위기가 감돌고 있습니다. 건설업체들은 봄철 성수기를 기대하며 적극적으로 판매량을 늘리기보다는 착공 건수를 판매량과 긴밀하게 연계하고 있습니다. Zonda와 NewHomeSource의 수석 경제학자인 Ali Wolf는 2026년을 앞두고 모든 시선이 노동 시장에 쏠리고 있다며, 2025년은 변동성이 컸던 한 해였는데, 전국적으로 3개월 연속 일자리 감소가 이어졌고, 고소득층 고용이 전년 대비 감소하는 시장이 늘어나는 추세였다. ‘대박’ 경제 호황이 건전한 주택 시장의 필수 조건은 아니지만, 안정성은 필수적이라고 말했습니다.

Zonda의 신규 주택 판매 지표(계약 취소와 계절적 요인 고려)에 따르면 11월 신규 주택 판매량은 계절 조정 연간 이율 기준으로 719,581채로, 10월 대비 0.9%, 전년 동기 대비 0.2% 증가했습니다. 계절 조정을 하지 않은 기준으로는 53,999채가 판매되어 전년 동기 대비 1.3% 증가했습니다. 공급 변동을 반영하는 Zonda의 신규 주택 미결 매매 판매 지수(New Home Pending Sales Index : PSI)는 11월에 136.6으로, 전년 동기 대비 1.4% 하락했습니다. 이 지수는 경기 순환 최고치보다 21.6% 낮은 수준입니다. 시장별로는 San Antonio (+14.4%), Orlando (+14.1%), Minneapolis (+6.9%)가 전년 대비 가장 큰 폭의 지수 상승을 기록했습니다. 반면 Cincinnati (-22.8%), Las Vegas (-17.5%), Denver (-16.9%)는 전년 대비 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 판매량에 대한 더 자세한 맥락을 제공하기 위해 Zonda는 Zonda 시장 순위(Zonda Market Ranking : ZMR)를 개발했습니다. ZMR은 계절적 요인을 반영하여 판매 속도와 판매량을 기준 시장 평균 대비 백분율로 나타낸 지표입니다. 11월 ZMR은 전국 주택 시장이 109.9를 기록하며 “평균” 수준임을 보여줍니다.

11월 저가 주택 가격은 1% 하락했고, 상위 주택 가격은 변동이 없었으며, 고가 주택 가격은 3.1% 상승했습니다. 고가 주택 가격 상승은 더 높은 가격대의 신규 주택 단지 출시, 설계 품질 향상, 더 넓은 부지와 주택 규모 등을 반영합니다. Zonda가 조사한 건설업체 중 약 1/3이 11월에 전월 대비 가격을 인하했고, 60%는 신축 주택에 대한 인센티브를 제공했습니다. 또한, 78%의 건설업체가 11월에 즉시 입주 가능한 주택에 대한 인센티브를 제공했습니다. 즉시 입주 가능 주택(QMI, Quick Move-In Homes) 재고는 전년 동기 대비 5.7% 증가한 34,889채를 기록했습니다. 많은 소비자에게 QMI는 입주 시기와 건설사 인센티브가 기존 주택과 유사하기 때문에 매력적인 대안으로 여겨집니다. 그러나 Zonda에 따르면 QMI 판매 속도는 연초만큼 빠르지 않습니다. 11월 기준 전국적으로 커뮤니티당 평균 2.3채의 QMI가 재고로 집계되었는데, 이는 2024년 11월 대비 14.9% 증가한 수치이지만 9월과 10월 수준에는 못 미칩니다.

러시아 최대 임업과 목재 제품 회사인 Segezha Group이 상하이 링강 경제 특구 (Lingang Special Economic Zone)에 제조와 물류 클러스터를 공식적으로 설립할 예정입니다. 이는 우크라이나 전쟁 이후 서방의 제재로 목재 산업이 타격을 입은 이후 러시아 목재 대기업이 추진하는 가장 중요한 확장 중 하나입니다. Segezha Group은 상하이 링강 경제특구((Lingang Special Economic Zone) 지도부와 2026년까지 그곳에 제조와 물류 클러스터를 건설하기 위한 협약을 체결했습니다. 러시아 임업 회사는 보도 자료를 통해 해당 특별 구역에 소비자 포장재를 생산하는 가공 시설과 자작나무(birch) 합판과 제재 제품 제조와 유통 센터를 건설할 계획이라고 밝혔습니다. 이 프로젝트는 Segezha의 중국과 아시아 태평양 지역 시장에서의 입지를 확대하고 물류 비용을 절감하며 국제 결제를 간소화하기 위한 것이라고 회사 측은 밝혀습니다. Segezha 지주 회사는 막대한 산림 자원을 관리하고 있으며, 고부가가치 제품을 대량 수출할 준비가 되어 있습니다. 중국은 최대 판매 시장이자 최종 고객의 요구에 맞춰 제품을 신속하게 조정할 수 있는 잠재력과 현대적인 물류 시스템을 갖추고 있습니다. Lingang은 Segezha에게 아시아 태평양 지역에서 전략적인 성장 거점이라고 Segezha의 Kirill Arsentyev 사장은 보도자료를 통해 밝혔습니다. Segezha는 전통적으로 제품의 상당 부분을 중국으로 수출해 왔습니다. 2025년 첫 9개월 동안 이 회사의 총 매출 중 34%는 종이 판매에서, 77%는 제재목 판매에서, 그리고 38%는 합판 판매에서 중국 시장에서 발생했습니다. 현재 Segezha는 종이 포장재의 92%를 러시아에서 판매하고 있으며, 나머지는 기타 CIS 국가에 판매하고 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 특정 수입 목재 제품에 대한 관세 인상을 연기하는 새로운 포고령을 발표했으며, 이는 목재와 제재목 수입과 관련된 국가 안보 우려를 해소하기 위한 무역 협상을 연장하는 조치입니다. 이번 조치는 2025년 7월 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)의 조사 결과에 따른 것으로 당시 조사에서는 목재, 제재목, 관련 목재 제품의 수입량이 국가 안보를 위협할 수 있는 수준과 조건으로 미국에 반입되고 있다는 사실이 밝혀졌습니다. 이 조사는 1962년 무역 확장법(Trade Expansion Act) 232조에 따라 진행되었으며, 해당 조항은 대통령이 국가 안보에 해롭다고 판단되는 수입품에 대해 규제를 조정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

이것이 의미하는 바는 무엇일까요?

2025년 9월에 발표된 이전 포고령에 따라 정부는 여러 종류의 수입 목재 제품에 관세를 부과했습니다. 여기에는 특정 침엽수 목재와 제재목에 대한 10% 관세와 목재 가구, 주방 캐비닛, 세면대에 대한 25% 관세가 포함되었습니다. 또한 해당 포고령은 2026년 1월 1일부터 더 높은 관세율을 시행하도록 규정했습니다. 이번 새로운 법령은 관세 인상 시기를 1년 연기합니다. 그 결과로 목재 가구에 대한 관세는 2026년에 30%로 인상되는 대신 2027년 1월 1일까지 25%로 유지됩니다. 마찬가지로 수입 주방 캐비닛과 세면대에 대한 관세도 내년에 50%로 인상되는 대신 2027년까지 25%로 유지됩니다. 2025년에 부과된 관세는 이 유예 기간 동안 효력을 유지할 것입니다.

누가 영향을 받나요?

이번 발표는 광범위한 산업과 소비자에게 영향을 미칩니다. 수입 목재 제품에 의존하는 미국 수입업체, 제조업체, 소매업체는 2026년부터 시행될 예정이었던 비용 상승 부담에서 일시적인 완화를 경험하게 될 것입니다. 가구 제조업체, 주택 건설업체, 캐비닛 제조업체, 수입 목재 기반 제품을 판매하는 소매업체가 가장 직접적인 영향을 받는 업종에 속합니다. 목재 제품 수출국, 특히 현재 미국과 협상 중인 국가들이 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 행정부가 제기한 국가 안보 우려 사항을 해결하는 합의에 도달하는 국가는 향후 관세 인상에서 면제될 수 있습니다. 소비자들은 관세가 가구, 캐비닛, 주택 개량 자재 가격에 영향을 미치는 경우가 많기 때문에 간접적인 영향도 경험할 수 있습니다.

연기 명령이 내려진 이유

성명에 따르면 미국 무역 대표부(U.S. Trade Representative)는 여러 국가와 생산적인 협상이 진행 중이라고 보고했습니다. 행정부는 관세 인상을 연기함으로써 국가 안보 문제를 해결하면서도 관세 인상 없이 합의를 도출할 수 있는 추가 시간을 확보할 수 있다고 판단했습니다. 대통령은 기존 관세를 유지하면서 협상을 지속하는 것이 장기적으로 더 나은 결과를 가져올 것으로 예상되며, 동시에 상무부가 지적한 위험 요소들도 여전히 해결할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.

그 다음에는 무슨 일이 일어날까요? 새로운 합의가 이루어지지 않을 경우, 연기되었던 관세 인상은 2027년 1월 1일부터 발효될 예정입니다. 이때, 적격 협정이 체결되지 않은 국가의 경우, 천으로 덮인 목재 가구에 대한 관세는 30%, 주방 캐비닛과 세면대에 대한 관세는 50%로 인상됩니다. 미국 무역 대표부(U.S. Trade Representative)는 협상을 계속 진행하고 진행 상황에 대해 정기적으로 보고하도록 지시 받았습니다. 향후 관세율 변경은 해당 협상 결과에 따라 결정될 것입니다. 이번 선포는 또한 그 조항과 상충되는 이전의 모든 행정 조치를 무효화하여 개정된 관세 일정이 계속 유효하도록 보장합니다.

CME 그룹은 2023년 5월 16일에 임의 길이 제재목 선물 계약을 중단했습니다. 저는 2022년 8월에 시작된 실물 인도형 제재목 선물 계약으로 전환했습니다. 하지만 안타깝게도 이로 인해 장기적인 가격 비교에 영향을 미치게 되었습니다. 두 계약이 모두 거래 가능했던 기간 동안 새로운 계약의 가격이 기존 임의 길이 계약보다 약 24% 높았기 때문입니다. 아래의 그래프는 2022년 8월까지의 CME 임의 길이 구조재 선물 (파란색)과 2022년 8월부터 시작되는 새로운 실물 인도형 제재목 선물(LBR) 계약 (빨간색)을 보여줍니다.

2026년 1월 2일 기준으로 LBR은 $534.00/1,000 board feet로 전년 동기 대비 1.6% 하락했습니다. 제재목 수요는 계절적인 변동이 어느정도 있으며, 제재목 가격은 대개 상반기에 최고치를 기록합니다. 2018년 초의 증가세는 2017년 트럼프 행정부의 제재목 관세 때문이었습니다. 팬데믹 기간 동안에는 공급 제약과 주택 신축 건수 증가가 복합적으로 작용하여 크게 증가했습니다. 현재 관세가 부과되었음에도 불구하고 가격은 전년 대비 거의 변동이 없어 골조용 제재목에 대한 수요가 약세를 보이고 있음을 시사합니다.

도널드  트럼프 대통령은 1962년 무역 확장법(Trade Expansion Act) 232조에 따라 목재, 제재목, 목재 가공품 수입에 대한 추가 관세 인상을 연기하는 포고령을 발표했습니다. 백악관에 따르면 트럼프 대통령은 2025년 12월 31일에 이 포고령에 서명했습니다. 이번 새로운 조치는 목재, 제재목, 목재 가공 제품에 대한 제232조 관세를 최초로 제정한 2025년 9월 29일자 포고령 10976호를 개정하는 것입니다. 2025년 9월 조치에 따라 미국은 특정 침엽수 목재와 침엽수에 10%의 종가 관세를, 목재 가구, 주방 캐비닛, 세면대에 25%의 관세를 부과했습니다. 또한 해당 선언은 2026년 1월 1일부터 목재 가구에 30%, 주방 캐비닛과 세면대에 50%의 더 높은 관세율을 시행하도록 규정했습니다. 2025년 12월 31일 발표된 법령에 따라 해당 관세 인상은 1년 연기되었습니다. 인상된 관세는 이제 2027년 1월 1일부터 적용됩니다. 그때까지는 기존의 10% 및 25% 관세가 유지됩니다.

미국 무역 대표부는 대통령에게 여러 무역 파트너와 진행 중인 협상이 목재 제품 수입과 관련된 국가 안보 우려 사항을 해소하기 위한 것이라고 보고했습니다. 행정부는 이러한 협상에 추가 시간을 허용하는 것이 무역협정 제232조의 목적 달성에 더 도움이 될 것이라고 판단했습니다. 상무부가 2025년 7월 1일에 완료한 최초 조사에서는 목재 제품 수입량과 조건이 미국의 국가 안보를 위협할 수 있다고 결론지었습니다. 트럼프 대통령은 이러한 조사 결과에 동의했으며, 국내 제조업을 강화하고 목재 제품 산업의 공급망 안보를 확보하기 위해 관세 부과에 관한 제232조 권한을 활용했습니다. 2025년 9월 선언의 다른 모든 조항은 그대로 유효합니다. 수입 범위 모니터링과 조정 권한은 해당 조치와 보다 광범위한 제232조 체계에 따라 계속 유지되지만 2025년 12월 31일 선언에는 다시 명시되지 않았습니다.

북미 지역 : 무역 장벽, 시장 둔화, 생산량 감소

2025년 북미 산림 산업은 미국의 새로운 무역 장벽과 캐나다산 제재목에 대한 관세 인상이라는 복합적인 영향에 직면할 것입니다. 2025년 3월, 도널드 트럼프 대통령은 제재목 수입에 대한 무역 조사를 명령했습니다. 여름 동안 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)는 캐나다산 침엽수 제재목에 대한 반덤핑과 상계관세 관련 여섯 번째 행정 검토를 완료했으며, 많은 생산자에 대한 관세율을 30%대 중반으로 인상했습니다. 2025년 9월 말 대통령은 무역확장법 232조에 따라 수입 목재 및 제재목에 10%의 새로운 관세를, 특정 목재 가구 및 캐비닛에는 25%의 관세를 부과하는 포고령을 발표했으며, 이는 2025년 10월 14일부터 발효되었습니다. 기존 관세와 합쳐지면서 일부 캐나다산 침엽수 제재목 수출업체에 대한 총 관세율은 40%를 초과하게 되었습니다. 전미 주택 건설업 협회(National Association of Home Builders)에 따르면, 관세 인상으로 인해 새 주택 가격이 최대 $10,000까지 오르고, 캐나다에서 수입되는 미국 침엽수 제재목 공급량의 약 1/3에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 분석가들은 미국 내 제재소들이 여유 생산 능력이 부족하기 때문에 캐나다산 수입품을 단기간에 대체하기 어려울 것이라고 지적합니다. 높은 모기지 금리로 인해 주택 착공 건수가 감소하면서 제재목 가격은 연중 내내 하락세를 보였습니다. 9월 초에는 제재목 선물 가격이 $526/thousand board feet까지 떨어져 8월 최고치 대비 24% 하락했습니다. Trading Economics에 따르면 12월 말에는 가격이 약 $543로 소폭 회복되었지만, 연초 최고치에는 훨씬 못 미치는 수준입니다. 주택 신축과 건축 허가 건수 또한 2024년 평균치를 밑돌면서 건설 활동 위축을 확인시켜 주었습니다. 생산 업체들은 이에 대응하여 공장 가동을 중단하거나 생산량을 줄였습니다. Canfor는 사우스 캐롤라이나주 Estill과 Darlington 제재소를 폐쇄하여 350 million board feet의 생산 능력을 감축했습니다. West Fraser는 조지아주 Augusta와 British Columbia주 100 Mile House에 있는 공장을 폐쇄했습니다. Domtar Wood Products는 4사분기에 생산량을 100 million board feet 줄였습니다. 기업들은 수요 부진, 높은 원목 가격, 그리고 높은 관세를 주요 원인으로 꼽았습니다.

유럽 : 생산량 감축, 높은 원자재 비용, 그리고 연기된 EU 산림 벌채 전용 규정(EUDR) 시행

유럽 제재소 산업은 원자재 부족, 목재 가격 상승, 규제 불확실성 등으로 인해 높은 비용과 구조적 압박에 시달리며 북유럽 전역에서 수익성이 저하되는 한 해를 보내고 있습니다. 지난 2월 스웨덴 남부에 위치한 제재소 업체인 Södra와 Vida는 목재 부족과 기록적인 원목 가격 상승으로 인해 단기간 동안 생산을 중단했습니다. Vida는 원목 가격이 지난 1년 동안 50% 상승했다고 밝혔으며, 추가 손실을 막기 위해 12개 모든 제재소에서 일주일간 생산을 중단했습니다. Södra 또한 투입 비용과 공급량을 균형 있게 맞추기 위해 간헐적인 생산 중단을 시행했습니다. 5월에 Holmen사는 수익성 악화와 경쟁력 있는 가격의 원목 확보의 어려움을 이유로 Braviken 제재소의 생산량을 줄이고 직원을 감축했습니다. 가을이 되자 스웨덴 제재소들은 펄프용 목재 칩과 에너지 관련 상품에서 발생하는 부산물 수익이 감소하면서 심각한 비용 압박에 직면하게 되었는데, 이는 제재소 수입의 주요 원천 중 하나가 줄어들었기 때문입니다. Handelsbanken의 12월 임업 보고서에 따르면 북유럽 임업 부문은 수십 년 만에 가장 심각한 불황을 겪고 있습니다. 세계적인 수요 부진과 미국, 유럽연합, 중국 간의 무역 관계 불확실성으로 인해 예상되는 회복 시점은 2026년으로 미뤄졌습니다. 기록적인 목재 가격 상승, 스웨덴 krona화 강세, 그리고 러시아산 목재에 대한 지속적인 제재 조치로 인해 안정적인 벌목량에도 불구하고 수익성이 악화되고 있습니다. 강력한 업계 반발에 직면한 유럽연합은 2025년 말에 EU 산림 벌채 규정(EU Deforestation Regulation : EUDR) 시행을 연기하기로 결정했습니다. 회원국들과 업계 단체들은 현재 상황에서 해당 규정의 추적과 보고 규칙이 비현실적이라고 주장했습니다. 유럽연합 집행위원회는 규정 개정 및 보다 명확한 준수 지침 마련을 위해 시행을 연기한다고 확인했습니다.

러시아: 산림 산업의 체계적 위기와 구조적 붕괴

러시아의 산림 산업은 2025년에 구조적인 침체를 겪을 것으로 예상됩니다. 제재, 높은 자금 조달 비용, 수출 시장 상실 등으로 인해 주요 생산 업체들이 손실을 보고 생산 능력을 감축하게 될 것입니다. 러시아의 주요 산림 기반 기업인 Segezha Group은 올해 매출 감소와 손실 확대가 예상된다고 발표했습니다. 지난 9월 회사는 유럽 시장 접근성 상실과 중국 구매자들의 가격 압박으로 인한 비용 절감을 이유로 Krasnoyarsk Krai 지방에 있는 Novoeniseysk 제재소에서 350명을 감원한다고 발표했습니다. Ilim Group의 Zakhar Smushkin 회장은 이러한 상황을 여러 요인이 복합적으로 작용한 완벽한 폭풍이라고 묘사했습니다. 제재로 인해 국제 시장 접근이 크게 제한되면서 러시아 생산업체들은 국내 수요와 중국 수출에 의존하게 되었습니다. 중국의 과잉 생산으로 인해 펄프와 제지 공장의 가동률이 60%-70% 수준으로 떨어지면서 공급 과잉과 가격 하락이 발생했습니다. 무역 갈등과 중국의 수요 부진은 수출 수익을 더욱 감소시키고 있습니다. 국내적으로는 제재목, 합판, 패널 등을 포함한 기계식 목재 가공 산업이 중국 건설 부문의 경기 둔화로 인해 침체 상태에 머물러 있습니다. 이는 펄프 공장에 필요한 목재 칩과 펄프용 원목 공급에 차질을 빚고 있으며, 원자재 조달처까지의 운송 거리를 증가시키고 있습니다. 통화와 비용 요인들이 경기 침체를 심화 시키고 있습니다. 러시아 중앙은행(Bank of Russia)의 기준금리는 2025년 12월까지 16%에 달할 것으로 예상되어 투자 프로젝트에 대한 차입 비용이 증가할 것입니다. 루블화 강세는 수출 수익을 감소시키는 반면, 철도 및 에너지 요금은 물가 상승률보다 빠르게 오르고 있습니다. 산림 임대료는 소급 적용되어 재 산정되면서 장기 계약의 경우 비용이 70% 이상 증가했습니다. 러시아의 생산 경제는 국제적으로 경쟁력이 떨어집니다. 러시아 펄프 생산업체의 목재 비용은 $160–$190/ton에 달하는 반면, 브라질은 $120–$130/ton, 칠레는 $150 – $160/ton수준입니다. 남미에서 중국으로의 물류 비용이 러시아에서 중국으로의 물류 비용보다 저렴해지면서 러시아는 주요 수출 시장에서의 입지가 약화되고 있습니다. 국내 기계 제조업의 부족 또한 현대화에 걸림돌이 되고 있습니다. Smushkin은 비과세 부담금 동결, 산림 임대 규정 개정, 국내 장비 생산 장려를 포함한 시급한 정책 변화가 없으면 기업들이 수익성이 없거나 마이너스 수익을 내면서 2026년까지 파산이 확산될 수 있다고 경고했습니다.

미국의 11월 주택 매매 계약 잠정 건수는 전월 대비 3.3%, 전년 동기 대비 2.6% 증가했습니다. 전미 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors : NAR)에 따르면 계절 조정 후 이러한 월간 증가율은 약 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 4대 주요 지역 모두 월별과 전년 동기 대비 계약 체결 건수가 증가했습니다. 협회의 최신 신뢰 설문 조사에 따르면 회원사 중 22%가 향후 3개월간 구매자 방문객 수가 증가할 것으로 예상했는데, 이는 10월의 17%에서 상승한 수치입니다. 한편, 판매자 방문객 수 증가를 예상하는 회원사는 18%입니다.

미국 주택 가격은 10월에 전년 동기 대비 1.4% 상승하여 9월의 1.3% 상승률보다 소폭 가속화되었습니다. S&P Coality Case-Shiller 지수에 따르면 지역별 가격 변동폭이 뚜렷하게 나타났는데, 시카고가 5.8%의 전년 동기 대비 상승률로 주요 시장을 선도한 반면, 탬파는 4.2% 하락하며 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 20개 도시 종합 지수는 전년 동기 대비 1.3% 상승했고, 10개 도시 종합 지수는 1.9% 상승했습니다. 계절 조정 전 월간 기준으로 보면 20개 대도시권 중 16곳에서 10월 주택 가격이 하락했으며, 20개 도시 종합지수는 0.3% 하락했습니다. 계절 조정 후 전국 지수는 전월 대비 0.4% 상승했습니다. S&P 다우존스 지수(S&P Dow Jones Indices)에 따르면 이러한 지속적인 약세는 높은 주택담보대출 금리가 주택 구매력과 가격 상승 모멘텀을 저해하는 데 기인합니다.