국제 통화 기금(International Monetary Fund : IMF)은 2025년 세계 경제 성장률이 2.6%에 이를 것으로 전망하고 있는데, 이는 7월 전망치인 2.7%보다 낮고 2024년 3.6% 성장률보다 낮습니다. 반면, IMF는 미국 성장률 전망치를 7월 전망치인 1.7%에서 1.9%로 상향 조정했지만, 작년 2.4%보다는 여전히 낮습니다. IMF(International Monetary Fund)에 따르면 모든 전망치는 4사분기 대비 4사분기 기준으로 측정됩니다.

IMF는 무역 갈등, 목표치를 상회하는 인플레이션, 정부 부채 증가, 통화 정책에 대한 정치적 간섭 증가를 포함하는 세계 경제에 대한 여러 위험을 언급했습니다. 미국에서는 고용 시장 약화와 정부 셧 다운으로 정책 입안자들이 주요 경제 지표를 확보하지 못하면서 연방 준비 제도(Federal Reserve : Fed)와 노동 통계국(Bureau of Labor Statistics)과 같은 기관의 신뢰성에 대한 우려가 커졌습니다. 무역전쟁 위험은 여전히 두드러집니다. IMF는 미국이 최근 중국의 주요 광물 수출 제한에 대응하여 중국 상품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 것을 언급했습니다. 시장은 부분적으로 회복되었지만, 이번 사태는 관세 조치 재개가 전망에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지를 보여주었습니다. 이러한 압력에도 불구하고 IMF는 미국 경제 전망이 강세를 보인 것은 금융 시장 호조, 기업들의 수입품 확보를 위한 조기 계획, 그리고 인공지능에 대한 상당한 투자 덕분이라고 분석했습니다. 그러나 IMF는 AI 투자가 기대 수익을 내지 못할 경우, 급격한 하락세로 인해 2000년-2001년 닷컴 버블 붕괴와 유사한 경기 침체가 촉발될 수 있다고 경고했습니다.

미국을 넘어 IMF는 부채 부담이 큰 정부들이 성장 촉진에 나서면서 전 세계적으로 중앙 은행에 대한 압력이 커지고 있다고 밝혔습니다. 중국의 초반 수출 증가와 미국과의 여름 협정은 일시적인 안도감을 제공했지만, 최근 희토류 수출 분쟁은 지속적인 취약성을 시사합니다. 영국, 유럽, 캐나다에 대한 전망은 보합세를 유지하거나 하향 조정되었습니다.

주방 캐비닛 제조 업체 협회(Kitchen Cabinet Manufacturers Association : KCMA)에 따르면 캐비닛 제조업체들은 2025년 8월 전체 캐비닛 판매량이 2024년 같은 달에 비해 8.7% 감소했다고 보고했습니다. 응답자들이 보고한 2025년 8월 총 매출은 $192 million 였습니다. 맞춤형 매출은 $51.1 million로 전년 대비 11.7% 감소했습니다. 세미 맞춤형 매출은 8.2% 감소한 $107.6 million, 재고 매출은 5.3% 감소한 $33.3 million를 기록했습니다. 설문 참여자의 연초부터 현재까지의 매출도 2025년 8월 기준 6.6% 감소한 $1.6 billion를 기록했습니다. 맞춤형 매출은 $423.0 million으로 5.9% 감소를 기록했고, 반맞춤형 매출은 $893.6 million으로 4.7% 감소했으며, 재고 매출은 $251.2 million으로 13.9% 감소했습니다. 8월 전체 시장 예상 매출은 $1.85 billion로 보고되었습니다. 올해 들어 현재까지 전체 시장 예상 매출은 $15.4 billion였습니다. 주방 캐비닛과 욕실 세면대 제조업체와 주요 업계 공급 업체를 오랫동안 대표하는 주방 캐비닛 제조업체 협회(Kitchen Cabinet Manufacturers Association : KCMA)는 40년 이상 업계 판매 데이터를 부지런히 수집하여 보고해 왔습니다.

2025년 9월 스웨덴의 벌목 신고와 신청 면적은 2024년 같은 달 대비 8% 감소한 22,400헥타르에 달했습니다. 스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 산림 벌목 신청 면적은 836헥타르에서 161헥타르로 81% 감소했습니다. 5년 9월 평균과 비교했을 때 총 면적은 24% 감소했고, 10년 평균과 비교했을 때 23% 감소했습니다.

지역별로는 4개 지역 중 3개 지역이 전년 대비 감소세를 보였습니다. Northern Norrland는 1,204헥타르(18%) 감소하며 가장 큰 감소세를 보였습니다. Svealand는 583헥타르(10%) 감소했고, Götaland는 427헥타르(7%) 감소했습니다. 반면 Southern Norrland는 262헥타르(5%) 증가했습니다.

2025년 1월부터 9월까지 누적 벌채 신고와 신청 면적은 187,217헥타르에 달해 전년 대비 11% 증가했습니다. 이 기간 동안 산림 벌채 신청 면적은 2,920헥타르이었고, 2024년 같은 기간 동안은 3,397헥타르이었습니다. 올해 현재까지 모든 지역에서 신고와 신청 면적이 증가했습니다. Northern Norrland는 12%, Southern Norrland는 22%, Svealand는 4%, Götaland는 7% 증가했습니다. 1월부터 9월까지 전국 평균 면적은 지난 5년 및 10년 기간과 비교했을 때 변동이 없었습니다.

2025년 3사분기 NAHB/ Westlake Royal 리모델링 시장 지수(Remodeling Market Index : RMI)는 전 분기 대비 1포인트 상승한 60을 기록했습니다. 60을 기록한 RMI는 50을 상회하는 양호한 수준을 유지했지만, 2021년부터 2024년까지는 그 어느 때보다 낮은 수준입니다. 전반적으로 리모델링 업체들은 시장에 대하여 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있지만, 작년 이맘때보다는 다소 덜 낙관적인 분위기입니다. 리모델링 업체들이 직면한 가장 큰 어려움으로는 높은 자재비와 인건비, 그리고 경제와 정치적 불확실성이 꼽히는데, 이로 인해 일부 잠재 고객들은 리모델링 프로젝트 진행에 신중한 태도를 보이고 있습니다. RMI의 전분기 대비 소폭 개선은 건설 지출 추세의 정체와 관망하는 수요 환경과 일맥상통합니다. 앞으로도 리모델링 지출은 노후 주택 재고와 가계 순자산 증가에 힘입어 계속 증가할 것으로 예상됩니다. RMI는 주택 리모델링 업체들에게 주택 리모델링 시장의 다양한 측면을 “좋음”, “보통”, “나쁨”으로 평가해 달라고 요청하는 설문 조사를 기반으로 합니다. 각 질문에 대한 답변은 0에서 100까지의 지수로 변환됩니다. 지수가 50을 초과하면 더 많은 응답자가 주택 리모델링 시장 상황을 “나쁨”보다는 “좋음”으로 평가함을 나타냅니다.

리모델링 시장 지수(RMI)는 두 가지 주요 구성 지수인 현재 상황 지수(Current Conditions Index)와 미래 지표 지수(Future Indicators Index)의 평균입니다. 현재 상황 지수는 세 가지 하위 구성 요소, 즉 대규모 리모델링 프로젝트($50,000 이상), 중간 규모 프로젝트($20,000 – $49,999), 소규모 프로젝트($20,000 미만)의 현재 시장 지수의 평균입니다. 2025년 3사분기 현재 상황 지수는 평균 68로 전 분기 대비 2포인트 상승했습니다. 세 가지 구성 요소 모두 전 분기 대비 상승했으며 손익분기점인 50 이상을 유지했습니다. 중간 규모 프로젝트는 4포인트 상승한 70, 대규모 프로젝트는 2포인트 상승한 64, 소규모 리모델링 프로젝트는 1포인트 상승한 71을 기록했습니다.

미국은 현재 수입 목재, 제재목, 주방 캐비닛, 욕실 세면대, 실내 장식 가구에 관세를 부과하고 있습니다. 이러한 관세로 인해 주택 개량 비용이 상승하고 새 주택 구매가 줄어들 위험이 있습니다. 캐비닛, 세면대, 그리고 천으로 감싼 원목 가구에 대해 당초 25%로 부과되었던 수입세가 화요일 오전 12시 1분(뉴욕 시간)부터 공식적으로 발효되었습니다. 한편, 침엽수 목재와 제재목 수입에는 새롭게 10%의 관세가 부과됩니다. 도널드 트럼프 대통령의 지시에 따라, 미국 정부의 새해 들어 대부분의 제재목과 가구 관세가 더욱 인상될 예정입니다. 1월 1일부터 실내 장식용 목재 제품에는 30%, 주방 캐비닛과 세면대에는 50%의 세율이 적용됩니다. 이번 관세는 트럼프 대통령이 최근 시행한 조치로서 제조업을 미국으로 되돌리기 위한 무역 장벽을 구축하며 세계 시장을 계속해서 교란하고 있습니다. 이 전략은 광범위한 국가별 관세 부과뿐 아니라 금속이나 자동차와 같은 특정 상품에 부과되는 관세에도 적용됩니다. 금요일에 트럼프 대통령은 휴대전화, 전기 자동차, 기타 기술에 사용되는 희토류 소재 수출에 대한 베이징의 단속에 대한 보복 조치로 11월 1일부터 중국 상품에 100%의 추가 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 트럼프 관세 제도의 핵심인 특정 국가산 상품에 대한 관세 부과는 연방 법원이 트럼프 대통령이 관세 부과에 사용된 비상 권한을 초과했다는 판결을 내린 후에도 여전히 법적 위기에 처해 있습니다. 대법원은 다음 달 행정부의 항소심 변론을 진행할 것으로 예상됩니다.

목재 가구에 부과되는 것과 같은 특정 부문에 대한 세금은 더 강력한 근거를 가지고 있습니다. 이러한 세금은 무역 확장법 232조에 따라 부과되는데, 이 조항은 대통령이 국가 안보라는 명목으로 관세를 부과할 수 있도록 허용합니다. 트럼프 대통령은 목재와 가구에 대한 관세가 공급망을 강화하고, 산업 회복력을 강화시키며, 고품질 일자리를 창출하고, 목재 제품에 대한 국내 생산능력 활용도를 높이는 데 도움이 된다고 설명했습니다. 그러나 경제학자들과 주택 건설업자들은 트럼프 대통령의 또 다른 목표인 주택 건설과 판매 촉진에 걸림돌이 될 수 있다고 경고했습니다. 트럼프 대통령은 수개월 동안 연방 준비 제도(Federal Reserve : Fed) 의장 Jerome Powell에게 주택 구매력 강화를 위한 일환으로 금리 인하를 촉구해 왔지만, 비평가들은 새로운 관세가 주택 담보 대출과 대출 금리 인하로 인한 효과를 상쇄하고도 남을 수 있다고 지적합니다. 전미 주택 건설 협회(National Association of Home Builders : NAHB)에 따르면, 2024년 자료를 인용하여 신규 주택 건설에 사용되는 모든 자재의 약 7%가 해외 공급업체에서 조달된다고 합니다. 협회는 새로운 수입세를 부과하지 않았음에도 불구하고 건축 자재 가격이 2020년 12월 이후 34% 상승했다고 밝혔습니다.

새로운 목재와 가구 관세는 미국 상무부(US Commerce Department)가 관세 부과 대상 품목 목록에 새로운 제재목과 목재 제품을 주기적으로 추가할 수 있도록 하는 조항을 포함하여 독특하게 설계되었습니다. 트럼프 대통령은 또한 행정부 관계자들에게 수입 가격을 면밀히 모니터링하고, 부당하게 낮은 가격으로 간주되는 상품에 대응하기 위해 필요한 경우 “구체적, 복합 또는 혼합 관세”를 부과하도록 지시했습니다. 일반적인 관세는 백분율로 표시되어 청구 가격에 적용되지만, 구체적인 관세는 미국 달러로 설정하고 선택한 무게나 기타 측정 단위에 적용할 수 있습니다. 영국, 일본, 유럽 연합에서 수입되는 목재 가구는 미국과 체결된 별도의 무역 협정을 반영하여 더 낮은 할인 세율이 적용됩니다. 영국산 가구는 10%의 세율이 적용되는 반면, 일본과 EU산 가구는 현재 15%의 세율이 적용됩니다.

유럽 위원회(European Commission)는 중국산 활엽수 합판 수입품에 대해 상당히 높은 반덤핑 관세를 부과한다고 발표했으며, 해당 관세율은 2025년 12월 7일부터 발효될 예정입니다. Pizhou 생산업체에 대한 관세는 25.1%에서 43.2%로 인상되었고, 다른 중국 생산업체는 86.8%, 거의 90%에 달하는 관세를 부과 받게 됩니다. TARIC 관세율 규정에 따라 시행되는 이 새로운 조치는 반덤핑 정책의 실효성을 보장하는 동시에 유럽 합판 산업에 공정한 경쟁 환경을 제공하기 위한 것입니다. 본 컨소시엄은 제재를 우회하려는 시도를 적극적으로 감시하고 대응하겠다고 약속했습니다. 이 결정은 수입을 규제하고 유럽 합판 시장을 불공정 경쟁으로부터 보호하는 데 있어 중요한 진전을 의미합니다.

북미 침엽수 제재목 시장은 2025년을 올해 초반과 크게 다르지 않게 마감할 가능성이 높아 보입니다. 생산자와 구매자 모두 수요 변동, 무역 패턴 변화, 그리고 불확실한 주택 시장 전망으로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

경제 냉각 속 과잉 공급 시장

2025년 초반 생산량이 소폭 감소했음에도 불구하고, 제재목 시장은 여전히 공급 과잉 상태입니다. 미국과 캐나다 전역의 제재소들은 연초에 축적된 높은 재고로 어려움을 겪고 있습니다. 관세 인상 예상으로 캐나다에서 미국으로의 수출이 급증하면서 수요가 부진한 가운데 시장에 공급이 급증했습니다. 그러나 2025년 상반기에는 캐나다에서 미국으로의 침엽수 제재목 수출이 감소한 반면, 2025년 1-7월동안 미국의 유럽산 수입은 전년 대비 6% 증가했습니다.

주택 시장 역풍 지속

이러한 공급 압박의 근본에는 미국 주택 시장이 침체에 빠져 있습니다. 8월 전체 주택 신축 건수는 8.5% 감소했고, 단독 주택 건설은 거의 7% 감소했습니다. 건설사들은 지속적인 토지 부족을 지적하며, 10곳 중 6곳 이상이 공급 가능한 토지의 부족 또는 매우 부족함을 호소하고 있습니다. 또한 지속적인 주택 담보 대출 금리 압박으로 주택 구매 여력이 여전히 제한적입니다. 미국 연방 준비 제도(US Federal Reserve)가 9월 17일 금리를 인하했는데, 이는 2024년 초 이후 첫 인하입니다. 이로 인해 주택 담보 대출 금리가 소폭 하락하면서 주택 건설업계의 신중한 낙관론이 재활성화 되었습니다. 자금 조달 여건이 계속 완화된다면, 2026년 건설 활동이 회복될 수 있는 토대가 마련될 수 있습니다.

불확실한 시대의 데이터 기반 의사 결정

생산량이나 가격 책정에서 몇 퍼센트 포인트만 조정해도 수익성이 크게 달라질 수 있는 분야에서는 신뢰할 수 있는 시장 정보가 그 어느 때보다 중요합니다. 공급, 거래, 그리고 주택 수요 간의 상호 작용을 이해하는 것은 앞으로 몇 달 동안 전략적으로 입지를 구축하려는 제재소, 도매업체, 그리고 개발업체에게 매우 중요합니다.

트럼프 대통령은 1962년 무역 확장법 232조에 따라 목재, 제재목, 목재 파생 제품 수입에 관세를 부과하는 선언문을 연방 관보(Federal Register)에 게재했습니다. 이 관세는 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)가 올해 초 대통령의 명령에 따라 목재, 제재목, 목재 파생 상품 수입에 대한 국가 안보 위험을 조사하기 위해 실시한 조사에 따른 것입니다. 상무부는 보고서에서 목재 제품이 미국의 국가 안보를 위협할 수 있는 양과 상황에서 미국으로 수입되고 있다고 판단했으며, 트럼프 대통령도 이에 동의했습니다. 이에 따라 트럼프 대통령은 특정 목재 제품에 관세를 부과했으며, 이는 2025년 10월 14일부터 발효됩니다. 적용 대상 제품과 관세율은 다음과 같습니다. :

• 모든 침엽수 제재목 수입품에 10%의 국제 관세가 부과
• 특정 가구에 25%의 국제 관세가 부과되며, 2026년 1월 1일부터 30%로 인상
• 주방 캐비닛와 세면대에 25%의 국제 관세가 부과되며, 2026년 1월 1일부터 50%로 인상

기존 무역 협정에 따라 다음 국가에서의 수입은 예외가 적용됩니다. :

• 영국산 목재 수입에 대한 232조 관세는 10%를 초과하지 않습니다.
• 일본과 유럽 연합(European Union)산 목재 수입에 대한 232조 목재 관세와 최혜국 관세의 합산은 15%를 초과하지 않습니다.

백악관은 무역 파트너들에게 목재 수입 위협에 대처하고 보류 중인 관세에 대한 대안을 확보하기 위한 협상을 제안했으며, 이는 앞으로 몇 주 안에 변화를 가져올 수 있습니다.

이 선언문은 또한 상무부 장관에게 232조 관세 적용 범위에 추가 목재 제품을 포함시키는 절차를 수립하도록 요구합니다. 이는 국내 제조업체들이 232조 관세 적용 대상인 추가 목재 제품을 파악하고 이에 대한 정보를 제공할 수 있는 중요한 기회를 제공할 것입니다.

2025년 3월에 시작된 상무부의 원래 조사에 포함되었던 목재 제품은 트럼프 대통령이 2025년 4월 1일에 행정 명령 14257에 따라 발표한 상호 관세에서 면제되었습니다. 섹션 232 관세가 적용되는 제품은 4월 1일 상호 관세에서 계속 면제되며, 행정 명령 14323에 따라 브라질에서 수입되는 제품에 부과된 40% 관세와 행정 명령 14329에 따라 인도에서 수입되는 제품에 부과된 25% 관세에서도 면제됩니다. 그러나 초기 조사에 포함되었지만 궁극적으로 섹션 232 관세 발표에 포함되지 않은 목재 제품은 이제 일반적으로 10월 14일부터 상호 관세가 적용됩니다. 섹션 232 관세와 상호 관세 모두에 대한 면제는 (1) 제휴된 파트너에 대한 잠재적 관세 조정(Potential Tariff Adjustment for Aligned Partners : PTAAP) 목록에 있는 특정 제품에 계속 적용되고, (2) 반덤핑 또는 상계 관세 명령의 대상이 되는 유형이 아닙니다.

2025년 9월 25일 기준으로 30년 만기 고정 주택 담보 대출(30-Year Fixed-Rate Mortgage)의 평균 금리가 6.30%로 지난주의 6.34%보다 하락하였고, 1년 전 같은 시기의 금리는 6.32%이었다고 Freddie Mac은 발표했습니다. 15년 만기 고정 주택 담보 대출(15-Year Fixed-Rate Mortgage)은 현재 5.53%로, 지난주의 5.55%보다 하락하였지만, 작년 같은 시기의 평균 금리는 5.41% 이었습니다.

Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 이번 주 주택담보대출 금리가 하락하였고, 지난 몇 주 동안 주택 담보 대출 금리는 약 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 주택 구매자들이 이러한 낮은 금리를 소화하고 점차 주택 구매를 추진하려는 움직임이 나타나고 있으며, 구매 활동을 촉진하고 있다고 말했습니다.

제재목 선물 가격은 $600/thousand board feet로 하락했으며, 10월 3일의 2개월 최고치인 $615.50/thousand board feet에서 약간 하락했습니다. 이는 수요 감소속에서 이전의 투기적 랠리가 반전되고 , 관세 시행 임박, 재고 재조정 때문입니다. 주택 건설업체와 자재 구매자가 건설 비용 상승과 주택 담보 대출 상환 능력 축소로 인해 신규 주택 착공이 억제되면서 수요가 약화되었습니다. 동시에 많은 시장 참여자들은 10월 14일부터 시행되는 미국 침엽수 제재목에 대한 10% 관세 조항 232와 목재 가구 및 캐비닛에 대한 관세 인상에 앞서 선제적으로 매수를 진행하여 단기 재고가 과잉 공급되어 신규 주문 흐름이 감소했습니다. 공급 측면에서 국내 제재소는 이전의 부족분을 메우기 위해 선적량을 늘렸지만, 캐나다 수출업체는 유연성을 제한하는 무거운 반덤핑과 상계 관세로 인해 긴축이 완화되었습니다.