미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면 2025년 11월 침엽수 제재목 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI)는 0.1% 상승한 반면, 활엽수 제재목 PPI는 0.1% 하락하여 전월의 0.4% 상승세를 뒤집었습니다. 목재 가공품 생산자 물가 지수 (PPI)는 0.4% 상승하며 10월의 0.5% 하락에서 반등했습니다. 합판 PPI는 전월의 0.9% 하락 이후 0.7% 상승했습니다. 침엽수 단판(veneer)와 합판 PPI는 1.3% 상승하며 10월의 2.6% 하락에서 회복했습니다.

11월 최종 수요 생산자 물가 지수(PPI)는 10월의 0.1% 상승에 이어 0.3% 상승했습니다. 조정되지 않은 12개월 기준 최종 수요 지수는 2.5%를 기록했습니다.

영국 건설업 협회(ABC)에 따르면 12월 건설 수주잔고 지표(Construction Backlog Indicator)는 8.2개월로 증가했습니다. 이는 11월보다 0.1개월 높지만, 2024년 12월보다는 0.1개월 낮은 수치입니다. 이 수치는 12월 22일부터 1월 7일까지 ABC 회원사를 대상으로 실시한 설문조사 데이터를 기반으로 합니다. 연간 매출이 $100 million을 넘는 건설업체들은 2021년 이후 최대 규모의 수주잔고를 기록한 반면, $30 million 미만의 매출을 올리는 업체들은 그해 이후 최소 규모의 수주잔고를 기록했다.

12월 건설 경기 신뢰 지수의 매출, 이익률, 고용 지표 모두 상승했습니다. 세 지표 모두 50을 웃돌아 향후 6개월간 성장이 기대되지만, 전년 동기 대비로는 모두 하락했습니다. ABC 회원사 중 13%가 12월 기준 데이터센터 계약을 체결한 상태였습니다. 이들 기업은 평균 11개월의 수주 잔고를 기록한 반면, 데이터센터 프로젝트가 없는 기업들은 평균 7.8개월의 수주 잔고를 기록했습니다. ABC 수석 경제학자 Anirban Basu는 비주거용 건설 부문의 성장세가 데이터 센터 부문에 국한되어 대기업에 유리하게 작용하기 때문에 2025년 중소 건설업체의 수주 잔고가 감소한 것이라고 밝혔습니다.

미국 주택 시장은 여전히 주택 가격 상승으로 인한 구매력 위기에 직면해 있으며, 주택 가격은 2019년 이후 50% 이상 상승했고 모기지 금리는 2021년 수준의 두 배를 넘었습니다. 평균 30년 고정 금리는 2023년 이후 최저 수준으로 떨어졌지만, 대출 비용은 여전히 높고 공급은 부족한 상황입니다. 트럼프 대통령은 주택 구매자들을 지원하기 위한 몇 가지 초기 단계 제안을 발표했는데, 여기에는 월가 금융회사들의 단독주택 매입 금지 계획과 Fannie Mae와 Freddie Mac에 2천억 달러($200 billion) 규모의 모기지 채권을 매입하도록 지시하겠다는 발표가 포함됩니다. 그의 주택 정책 고문인 Bill Pulte는 WSJ과의 인터뷰에서 행정부가 주택 소유자들이 이사할 때 기존 금리를 유지할 수 있도록 하는 “이동식 모기지(portable mortgage )” 개념도 검토 중이라고 밝혔습니다. 1,000채 이상의 주택을 보유한 대형 투자자들은 미국 주택 시장에서 차지하는 비중은 작지만, 피닉스와 애틀랜타처럼 빠르게 성장하는 지역에서 활발하게 활동하고 있습니다. 부동산 중개인들은 WSJ와의 인터뷰에서 투자자들 간의 경쟁으로 인해 특히 계약금(down-payment) 지원에 의존하는 생애 첫 주택 구매자들이 주택 구입에서 밀려났다고 말했습니다. 경제학자들은 공급 확대 계획 없이 수요 측면의 조치만으로는 가격이 더욱 상승할 수 있다고 경고합니다. 미국은 수백만 채의 주택 부족에 직면해 있습니다. 최근 YouGov 여론조사에 따르면 미국인 10명 중 거의 8명이 자신이 사는 지역사회에서 감당할 수 있는 가격의 주택을 찾는 것이 매우 또는 어느 정도 어렵다고 답했습니다. 트럼프 행정부 대변인은 WSJ에 대통령이 불필요한 규제를 없애 비용을 낮추고 공급을 늘리는 데 전념하고 있다고 밝혔습니다. 추가적인 제안은 이달 말 Davos 경제 정상 회의에서 발표될 예정입니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 12월에 벌목 신고 또는 신청된 총 면적은 16,704헥타르로, 2024년 12월에 비해 27% 감소했습니다. 이 중 산림 벌채 허가 신청 면적은 310헥타르로, 지난해 12월의 3,139헥타르에 비하여 감소했습니다. 전국 5년 12월 평균과 비교했을 때 총 면적은 18% 감소했습니다. 10년 12월 평균과 비교해도 감소율은 18%입니다.

신고와 신청 벌목 면적은 모든 지역에서 작년 같은 달에 비해 감소했습니다. Northern Norrland에서는 2,572헥타르(38%) 감소했고, Southern Norrland에서는 881헥타르 (15%) 감소했습니다. Svealand에서는 882헥타르(18%), Götaland에서는 1,704헥타르 (32%) 감소했습니다. 2025년 한 해 동안 벌목 허가 신고와 신청 면적은 252,377헥타르로, 2024년 대비 3% 증가했습니다. 산지 벌목 허가 신청 면적은 2025년에 4,969헥타르로, 2024년의 9,100헥타르에 비해 감소했습니다. 지역별로 살펴보면 Northern Norrland는 신고 및 적용 총면적이 4% 증가했고, Southern Norrland는 13% 증가했습니다. Svealand는 2024년 대비 2% 감소했고, Götaland는 4% 감소했습니다. 지난 5년간 전국 평균 면적과 비교하면 감소율은 4%였으며, 지난 10년간 같은 기간과 비교하면 5% 감소했습니다.

IndexBox에서 미국 합판 시장 분석, 전망, 규모, 동향, 인사이트에 대한 새로운 보고서를 발표했습니다.

주요 결과

— 미국의 합판 소비량은 2024년에 13M m³로 반등하며 2년간의 감소세를 마감했고, 시장 가치는 $8B로 안정적인 수준을 유지했습니다.

— 시장 전망에 따르면 2035년까지 물량은 14M m³, 시장 규모는 $8.6B에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률은 물량 기준 +0.4%, 시장 가치 규모 기준 +0.7%입니다.

— 수입은 상당한 비중(5M m³)을 차지하며, 브라질, 베트남, 인도네시아가 주도하고 있고, 베트남과 캄보디아는 수입액 증가율이 가장 빠른 국가로 나타났습니다.

— 미국의 생산량(8.9M m³)은 2017년 최고치에 미치지 못하고 있어 해외 공급에 대한 의존도가 지속되고 있음을 보여줍니다.

— 주요 수출 시장은 캐나다와 멕시코이지만, 평균 수출 가격은 2016년 이후 눈에 띄게 하락했습니다.

시장 전망

미국 내 합판 수요 증가에 힘입어 시장은 향후 10년간 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 시장은 현재의 추세를 유지하며 2024년부터 2035년까지 연평균 0.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망되며, 2035년 말에는 시장 규모가 14M m³에 이를 것으로 예측됩니다. 가치 측면에서 볼 때, 시장은 2024년부터 2035년까지 연평균 0.7%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이에 따라 2035년 말에는 시장 가치가 $8.6B (명목 도매 가격 기준)에 달할 것으로 전망됩니다.

소비

미국의 합판 소비량은 2024년에 2.8% 증가한 13M m³를 기록하며 2021년 이후 처음으로 2년 연속 감소세를 마감했습니다. 2013년부터 2024년까지 총 소비량은 연평균 1.0% 증가했으며, 특정 연도에 다소 변동이 있었지만 전반적으로 안정적인 추세를 보였습니다. 이 기간 동안 소비량은 2016년에 16M m³로 최고치를 기록했지만, 2017년부터 2024년까지는 다소 낮은 수준을 유지했습니다. 미국 합판 시장 규모는 2024년에도 $8B로 전년 대비 안정적인 수준을 유지했습니다. 이 수치는 생산자와 수입업체의 총 매출액(물류비, 소매 마케팅 비용, 소매업체 마진 제외, 이러한 비용은 최종 소비자 가격에 포함됨)을 반영합니다. 분석 기간 동안 소비량은 비교적 안정적인 추세를 보였습니다. 그 결과, 소비량은 $12.8B로 최고치를 기록했습니다. 2017년부터 2024년까지 시장 성장률은 이보다 다소 낮은 수준을 유지했습니다.

생산

미국의 합판 생산량

2024년에는 2년 연속 감소세를 보인 후 합판 생산량이 1.8% 증가한 8.9M m³로 반등했습니다. 그러나 검토 기간 동안 생산량은 비교적 정체된 추세를 보였습니다. 가장 빠른 증가세는 2014년에 15% 증가를 기록했습니다. 검토 기간 중 생산량은 2017년에 12M m³로 최고치를 경신했지만, 2018년부터 2024년까지는 다소 낮은 수준을 유지했습니다. 가치 기준으로 보면 합판 생산액은 2024년에 $5.3B로 소폭 감소했습니다. 하지만 전체 생산량은 다소 줄어든 것으로 보입니다. 가장 높은 성장률을 기록한 해는 2016년으로 54% 증가하여 $10.5B라는 최고치를 경신했습니다. 2017년부터 2024년까지는 생산량 증가율이 다소 낮은 수준을 유지했습니다.

수입

미국의 합판 수입

2024년 미국으로 수입된 합판 물량은 총 5M m³로 전년 대비 4.5% 증가했습니다. 조사 기간 동안 수입량은 눈에 띄게 증가했습니다. 가장 높은 증가율은 2018년에 기록되었는데, 당시 수입량은 62% 증가했습니다. 수입량은 2022년에 6.3M m³로 정점을 찍었지만, 2023년부터 2024년까지는 낮은 수준을 유지했습니다. 가치 기준으로 합판 수입액은 2024년에 $2.9B로 급증했습니다. 전반적으로 수입액은 지속적으로 눈에 띄는 성장세를 보이고 있습니다. 특히 2018년에는 전년 대비 78% 증가하며 가장 빠른 성장세를 기록했습니다. 수입액은 2022년에 $4.4B로 정점을 찍었지만, 2023년부터 2024년까지는 낮은 수준을 유지했습니다.

국가별 수입

브라질(855K m³), 베트남(796K m³), 인도네시아(747K m³)는 미국에 합판을 수입하는 주요 공급국으로, 이들 국가의 물량이 전체 수입량의 48%를 차지했습니다. 2013년부터 2024년까지 가장 큰 증가율을 기록한 국가는 베트남(연평균 성장률 +35.2%)이었으며, 다른 주요 국가들의 구매 증가율은 비교적 완만했습니다. 가치 기준으로 미국에 합판을 가장 많이 공급하는 국가는 베트남($462M), 캐나다($455M), 인도네시아($381M)로, 이들 국가가 전체 수입량의 45%를 차지했습니다. 브라질, 칠레, 캄보디아, 중국, 에콰도르, 러시아, 스페인은 그 뒤를 이어 전체 수입량의 38%를 차지했습니다. 캄보디아는 연평균 43.6%의 성장률을 기록하며 주요 공급국 중 가장 높은 수입액 증가율을 보였고, 다른 주요 공급국들의 수입액 증가율은 상대적으로 완만했습니다.

국가별 수입 가격

2024년 합판 평균 수입 가격은 $577/m³로 전년 대비 3.7% 상승했습니다. 그러나 전체적으로 수입 가격은 소폭 하락세를 보였습니다. 가장 빠른 상승률은 2021년에 기록되었는데, 평균 수입 가격이 전년 대비 25% 증가했습니다. 수입 가격은 2015년에 $774/m³로 최고치를 기록했지만, 2016년부터 2024년까지는 이보다 다소 낮은 수준을 유지했습니다. 주요 공급국 간 평균 가격에는 상당한 차이가 있었습니다. 2024년 주요 수입국 중 가장 높은 가격을 기록한 나라는 캄보디아($1,500/m³)였으며, 스페인 ($231/m³)은 가장 낮은 가격을 기록한 국가 중 하나였습니다. 2013년부터 2024년까지 가격 상승률 측면에서 가장 눈에 띄는 증가율을 기록한 국가는 캄보디아(+7.3%)였으며, 다른 주요 공급국들의 가격 추세는 혼합된 양상을 보였다.

수출

미국의 합판 수출

2024년 미국의 합판 수출량은 총 611K m³로 전년 대비 2.7% 증가했습니다. 그러나 전체적으로 수출량은 소폭 감소했습니다. 가장 높은 성장률을 기록한 해는 2017년으로 전년 대비 196% 증가했습니다. 수출량은 2022년에 784K m³로 정점을 찍었지만, 2023년부터 2024년까지는 다소 낮은 수준을 유지했습니다. 가치 기준으로 합판 수출액은 2024년에 $271M로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 수출은 뚜렷한 감소세를 보였습니다. 2021년에는 전년 대비 63% 증가하며 가장 빠른 성장세를 기록했습니다. 조사 기간 동안 수출액은 2013년에 $444M로 최고치를 기록했지만, 2014년부터 2024년까지는 그보다 낮은 수준을 유지했습니다.

국가별 수출

캐나다(286K m³), 멕시코(190K m³), 바하마(32K m³)는 미국의 합판 수출 주요 목적지였으며, 이들 국가의 수출량이 전체 수출량의 83%를 차지했습니다. 2013년부터 2024년까지 바하마의 수출량이 연평균 7.7% 증가하며 가장 큰 폭의 성장을 기록했고, 다른 주요 수출국들의 수출량은 비교적 완만한 성장세를 보였습니다. 가치 기준으로 캐나다($137M)는 미국 합판 수출의 핵심 시장으로 전체 수출액의 51%를 차지했습니다. 2위는 멕시코($65M)로 전체 수출액의 24%를 차지했으며, 바하마가 6.1%로 그 뒤를 이었습니다. 2013년부터 2024년까지 캐나다의 수출액 연평균 성장률은 -3.1%를 기록했습니다. 다른 주요 수출 대상국의 연평균 수출 성장률은 멕시코(+0.7%)와 바하마(+5.5%)였습니다.

국가별 수출 가격

2024년 합판 평균 수출 가격은 $443/m³로 전년 대비 2.9% 하락했습니다. 전반적으로 수출 가격은 눈에 띄게 하락세를 보였습니다. 가장 높은 성장률을 기록한 해는 2016년으로 142%의 증가율을 보이며 $1,500/m³ 라는 최고치를 경신했습니다. 2017년부터 2024년까지 평균 수출 가격은 이보다 다소 낮은 수준을 유지했습니다. 주요 해외 시장별 수출 평균 가격에는 상당한 차이가 있었습니다. 2024년 주요 공급국 중 가장 높은 가격을 기록한 국가는 호주($786/m³)였으며, 멕시코 수출 평균 가격 ($339/m³)은 가장 낮은 수준이었습니다. 2013년부터 2024년까지 가격 측면에서 가장 눈에 띄는 성장률을 보인 것은 호주로의 공급량(+0.2%)이었으며, 다른 주요 목적지로의 가격은 하락세를 보였습니다.

캐나다 통계청(Statistics Canada)에 따르면 2025년 10월 캐나다 제재소의 제재목 생산량은 3,980,000 m³로, 2024년 10월에 비해 6.4% 감소했습니다. 제재목 출하량은 전년 대비 9.3% 감소한 4,026,000 m³를 기록했습니다.

2025년 1월부터 10월까지 누적 제재목 생산량은 39,717,000 m³로 전년 대비 4.1% 감소했습니다. 연간 생산량은 47,660,000 m³로, 5년 평균인 51,010,000 m³보다 6.6% 낮았습니다.

10월 목재 제품 제조업의 설비 가동률은 73.3%로, 작년 동월 대비 3.9%포인트 하락했다.  

2025년 9월과 비교했을 때 제재목 생산량은 3.5% 증가했고, 출하량은 0.3% 증가했습니다. 설비 가동률은 전월 대비 2.7%포인트 하락했습니다.

Madison 제재목 가격 지수(Madison’s Lumber Prices Index)는 2026년 1월 9일로 마감한 주에 5% 상승한 $471/thousand board feet를 기록하며 주간 $21 상승폭을 보였습니다. 주요 북미 수종의 생산량 가중 평균 가격을 추적하는 이 지수는 한 달 전과 비교해서도 6% 상승했다고 Madison’s Lumber Reporter는 전했습니다. 지난주 지수는 $450 mfbm였으며, 한 달 전 수치는 $443 mfbm였습니다. 이 지수는 제재목 선물과 동일한 수종 그룹(Western & Eastern Spruce-Pine-Fir, Douglas fir, Hem-Fir)을 사용하여 구성되며, 가중치는 최근 몇 년 간의 북미 생산량 비율을 기준으로 합니다. 주간 상승폭은 북미 제재목 시장의 지속적인 움직임을 반영합니다.

West Fraser Timber Co. Ltd.는 지속적인 경제적 어려움과 연례 손상 테스트의 수정된 가정을 반영하여 2025년 4사분기 제재목 분야 영업권에 $409 million의 비현금성 손상 차손을 기록할 것이라고 밝혔습니다. 손상 차손은 회사의 미국 제재목 운영과 관련된 영업권 전액을 포함합니다. 평가 조정 사항에는 제품 가격 하락, 목재 칩 수요 감소, 시장 상황 회복 속도 둔화가 반영되었습니다.

2026년 SPF와 SYP 제재목 출하량은 각각 2.4 – 2.7 billion board feet를 목표로 하고 있습니다. 북미 지역의 OSB(Oriented Strand Board) 출하량은 3/8”(약 1.9mm) 두께 기준으로 5.9 – 6.3 billion ft²에 이를 것으로 예상됩니다. 유럽과 영국 지역의 OSB 출하량은 같은 기준으로 1.0 – 1.25 billion ft²에 이를 것으로 전망됩니다. 수지와 화학 물질의 원자재 투입 비용은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 계약업체 확보와 장비 조달 기간은 개선될 것으로 예상됩니다. 설비 최적화와 유지 보수 프로젝트를 포함한 자본 지출은 $300 – $350 million로 예상됩니다. West Fraser는 캐나다, 미국, 영국, 유럽에서 50개 이상의 시설을 운영하며 제재목, 공학 목재 제품, 펄프를 생산합니다. West Fraser Timber Co. Ltd.에서 발표한 수치를 기반으로 합니다.

장기 주택 담보 대출 금리는 2025년 중반 이후 하락세를 이어가며 2024년 9월 이후 최저 수준으로 마감했습니다. Freddie Mac에 따르면 30년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 평균 금리는 12월에 6.19%로, 11월보다 5bp 하락했습니다. 15년 만기 금리는 3bp 하락한 5.48%를 기록했습니다. 1년 전과 비교하면 30년 만기 금리는 약 0.5%포인트(53bp) 낮고, 15년 만기 금리도 45bp 낮습니다.

장기 자금 조달의 주요 기준인 10년 만기 미국 국채 수익률은 12월 평균 4.12%를 기록하며 전월 대비 2bp 소폭 상승했습니다. 시장의 선행지표로 여겨지는10년 만기 미국 국채 수익률은 연준(Federal Reserve)의 세 번째 금리 인하 발표 직전 주에 하락세를 보였습니다. 그러나 금리 인하 직후 발표된 노동 시장 지표에서 고용 증가세 둔화와 실업률 상승이 나타나면서 전월 대비 2bp 소폭 상승 마감했습니다. 주택 담보 대출 금리 하락세가 반영되어 11월 기존 주택 판매량이 소폭 증가했습니다. 하지만 금리가 여전히 6%를 넘는 수준이기 때문에 증가폭은 제한적입니다. 그럼에도 불구하고 금융 비용이 지속적으로 하락함에 따라 더 많은 가구가 주택 시장에 다시 진입할 것으로 예상됩니다. 미국 주택 건설업체 협회 (NAHB)의 분석에 따르면 30년 만기 주택 담보 대출 금리가 6.25%에서 6.00%로 25bp 인하될 경우 약 1,100,000 가구가 추가로 주택 구매 시장에 참여할 수 있을 것으로 전망됩니다. 전미 주택 건설업체 협회 (NAHB)는 30년 만기 주택 담보 대출 금리가 2026년에는 평균 6.17%를 기록하고 2027년에는 6%에 도달할 것으로 예상합니다.

세인트 루이스 연방 준비 은행(Federal Reserve Bank of St. Louis)에 따르면, 2025년 12월 일본 cedar 제재목의 평균 도매 가격은 11월과 동일한 $330/m³를 기록했으며, 이는 2024년 12월의 $317에 비해 $13 (3.8%) 상승한 수치입니다. 일본 cedar 제재목(KD) 평균 가격은 $487/m³로 변동이 없었으며, 이는 전년도 $539 대비 $52(9.5%) 하락한 것입니다. 다른 등급의 cedar 제재목 (KD) 가격 또한 $504/m³ 로 변동이 없었으며, 이는 2024년 12월의 $565/m³ 대비 $61 (10.8%) 하락한 수치입니다. 일본 cedar 제재목 (KD) 가격은 $523/m³로 11월과 동일했지만, 2024년 12월의 $525에 비해서는 $2 (0.4%) 소폭 하락했습니다.

일본산 cypress 제재목 (2등급)의 평균 도매 가격은 11월 대비 $1 (0.1%) 상승한 $523/m³를 기록했으며, 이는 작년 $462 대비 $61 (13.0%) 상승한 수치입니다. Cypress 제재목 (KD) 가격은 $611/m³로, 2024년 12월의 $649보다 $38달러 (5.8%) 하락했습니다. 또 다른 등급의 cypress 제재목 (KD)은 $704/m³로 변동이 없었으며, 이는 작년 $650 대비 $54 (8.3%) 상승한 것입니다. 마찬가지로, cypress 제재목 (KD) 가격은 $632/m³ 로 11월과 변동이 없었지만, 2024년 12월의 $614 대비 $18 (2.9%) 상승했습니다.

Stud 목재 부문에서 일본 cedar stud 제재목 (KD)의 평균 가격은 $530/m³로 11월과 변동이 없었으며, 2024년 12월의 $527 대비 $3 (0.6%) 상승했습니다. Spruce/Fir stud 제재목(KD) 가격은 11월 대비 $4 (0.6%) 상승한 $759/m³를 기록했고, 작년 $573 대비 $6 (0.9%) 올랐습니다. 침엽수 합판 가격은 11월과 마찬가지로 $9/m³를 유지했으며, 2024년 12월과 비교해도 변동이 없었습니다.