오스트리아 제재소 산업은 어려운 경제 여건에도 불구하고 판매와 생산을 안정적으로 유지해 왔습니다. 오스트리아 목재 산업 협회(Association of the Austrian Wood Industries) 회장인 Markus Schmölzer는 에너지, 원자재, 인건비가 여전히 높은 가운데, 전반적인 경제 불확실성이 여전히 신뢰도를 떨어뜨리고 있다고 말했습니다. 목재 무역 또한 엇갈린 흐름을 보였습니다. 오스트리아 목재 무역 협회(Austrian Timber Trade Association) 회장 Franz Teuschler는 금리 하락이지만 단독 주택 수요는 여전히 약세를 보이고 있지만, 대규모 건설 프로젝트에 어느 정도 도움이 되었다고 덧붙였습니다. 그러나 수출은 강세를 보였으며, 침엽수 제재목 수출량은 이탈리아와 독일의 수요 증가에 힘입어 상반기에 2024년 대비 거의 11% 증가했습니다.

업계 전망에 따르면 2025년 오스트리아 목재 생산량은 2% 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 연말 발효 예정인 EU 산림 벌채 규제(EU Deforestation Regulation : EUDR)는 심각한 위협으로 여겨집니다. 업계는 산림 소유주들이 규정 준수에 따른 위험과 비용을 피하기 위해 벌목을 줄일 경우 생산량이 최대 10%까지 감소할 수 있다고 경고합니다. 이러한 규모의 감소는 가구, 판넬, 종이, 펠릿을 포함한 더 광범위한 목재 가치 사슬에도 영향을 미칠 것입니다. EUDR은 기업들이 수입과 EU 내 무역을 포함한 공급망 전반에 걸쳐 모든 목재와 목재 제품이 삼림 벌채가 없음을 입증하도록 요구합니다. Markus Schmölzer는 혼합 보관 및 가공으로 인해 생산 단계마다 수천 개의 참조 번호가 생성되어 관리가 어렵고 제한적인 수치의 데이터 양이 발생하기 때문에 이러한 요건은 비현실적이라고 지적했습니다. 핀란드의 한 연구에 따르면 시행 비용은 2억 유로가 넘으며, 연간 6,500만 유로의 지속적인 비용이 발생할 것으로 추산됩니다. 유럽 전체로 확대 적용하면 총 비용은 수십억 유로에 달할 수 있습니다. 업계 단체들은 현행 규정이 불균형 적이고 법적으로 실행 불가능하며 명확성이 부족하다고 주장하고 있으며, EU 집행위원회는 2년 넘게 논의했음에도 불구하고 아직 실행 가능한 시행 모델을 제시하지 못하고 있습니다.

삼림 벌채 중단이라는 세계적 목표를 지지하는 한편, 업계 리더들은 대안적인 해결책을 요구하고 있습니다. Franz Teuschler는 한 가지 방안으로 오스트리아처럼 삼림 벌채 위험이 없는 국가에 대해 추가적인 위험 범주를 도입하는 것이라고 말했습니다. 이는 업계 전반에 걸쳐 일괄적인 요건을 적용하는 것보다 더 현실적인 방안입니다. 기존 EU 목재 규정(EU Timber Regulation : EUTR)과 유사한 문서화 방식이 더 현실적인 방안으로 여겨집니다. 오스트리아를 포함한 몇몇 EU 회원국과 독일 연립 정부, EU 의회는 이미 산림 벌채 문제를 해결하는 보다 집중적인 방법으로 위험 기반 통제에 대한 지지를 표명했습니다.

2025년 9월 18일 기준으로 30년 만기 고정 주택 담보 대출(30-Year Fixed-Rate Mortgage)의 평균 금리가 6.26%로 지난주의 6.35%보다 하락하였고, 1년 전 같은 시기의 금리는 6.09%이었다고 Freddie Mac은 발표했습니다. 15년 만기 고정 주택 담보 대출(15-Year Fixed-Rate Mortgage)은 현재 5.41%로, 지난주의 5.50%보다 하락하였지만, 작년 같은 시기의 금리는 5.15% 이었습니다.

Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 이번 주에도 주택 담보 대출 금리가 다시 하락하면서 많은 주택 소유자들이 재융자를 시작하였고, 실제로 주택 담보 대출 신청 중 재융자 비율은 거의 60%에 달했는데, 이는 2022년 1월 이후 최고치 이었다고 언급하였습니다.

2025년 1-6월 기준 루마니아의 제재목 수출은 전년 대비 16% 감소한 646,000 m³를 기록했고, 수출액은 18% 감소한 $211 million를 기록했고, 수출 평균 가격은 3% 하락한 $326/m³를 기록했습니다.

아랍에미리트는 루마니아 제재목의 최대 수입국으로, 전체 수출량의 18%를 차지하며 115,000 ㎥를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 20% 증가한 수치입니다. 중국 수출은 94,000 ㎥로 15%의 점유율을 기록하며 2위를 차지했지만, 전년 대비 23% 감소 했습니다. 레바논 수출은 12%의 점유율로 3위를 차지했으며, 수입량은 78% 증가한 76,000 ㎥를 기록했습니다. 사우디아라비아는 75,000㎥를 수입하여 7% 증가한 반면, 일본의 수입량은 거의 절반인 49,000㎥로 감소하여 금액으로는 49% 감소했습니다. 미국은 41,000㎥를 수입하여 물량은 8% 감소했지만 금액으로는 13% 증가했습니다. 평균 가격은 23% 상승하여 $305/㎥를 기록했습니다.

루마니아 제재목 수출에서 침엽수가 가장 큰 비중을 차지하여 총 수출량이 490,000 m³로 전체의 76%를 차지했고, 수출액은 $135 million에 달했습니다. 활엽수는 수출량의 24%를 차지하여 총 155,000 m³로 평균 가격은 $487/m³였습니다.

Romania’s hardwood lumber exports in H1 2025

월가의 티커와 첨단 기술 지수는 잊어버리세요. 미국 경제의 건전성을 가늠하는 가장 간단한 방법 중 하나는 제재목 가격을 살펴보는 것입니다. 미국 목재 시장의 약세는 주택 시장 침체를 시사합니다. 제재목 선물 가격은 8월 초 이후 24% 하락하여 below $530/thousand board feet 아래로 떨어졌습니다. 이는 건설업체들이 신규 건설을 줄이고 있음을 의미합니다. 제재목 가격은 미국 주택 건설, 특히 신축 단독 주택 건설에 필수적인 원자재이기 때문에 중요합니다. 경기가 호황일 때는 주택 신축이 급증하여 제재목 수요와 가격이 상승합니다. 경기가 침체되면 그 반대 현상이 나타납니다. 북미 주요 제재목 생산업체들이 생산량을 줄이고 있습니다. 선두적인 제재목 회사인 Interfor는 이번 달 생산량을 145 million board feet 감소시킬 것이라고 발표했는데, 이는 정상 생산량의 약 12%에 해당합니다. 무역 정책의 불확실성이 그 이유 중 하나입니다. 트럼프 행정부의 수입 제재목 관세 정책 변화는 건설 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 올해 초 구매자들은 목재 재고 확보에 몰두했고, 이로 인해 공급 과잉이 발생했습니다.

베이징 대학교(Peking University) 경제학과 교수인 Wang Yaojing이 왕야오징 지적했듯이 또 다른 이유는 주택 수요 부진입니다. 8월 신규 주택 매매는 전년 대비 1.4% 감소했습니다. 한편, 미국 건축 허가 건수는 2.8% 감소한 1,400,000 건으로, 2020년 6월 이후 최저치를 기록하며 향후 건설 경기 둔화 가능성을 시사했습니다. 미국 가계는 주택 구매 여력이 악화됨에 따라 시장에서 발을 빼고 있습니다. 주택 가격은 2019년 이후 50% 이상 상승했습니다. 여기에 더해서 고용 시장 침체 또한 잠재적 구매자들을 끌어들이고 있습니다. 실직이 걱정될 때 큰돈을 들여 집을 사는 것은 가장 먼저 생각나는 일입니다. 연방 준비 제도(Fed)의 금리 인하로 소비자들의 주택담보대출 부담이 완화될 수 있지만, 경제학자들은 주택 시장에 미치는 영향은 제한적일 수 있다고 말하고 있습니다.

미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2025년 8월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.

건축허가 (Building Permits)

2025년 8월 사유 주택 건축 허가는 1,312,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2025년 7월 (1,362,000) 보다 3.7% 하락하였고, 2024년 8월 (1,476,000)과 비교하여 11.1% 하락하였습니다. 2025년 8월 단독 주택 건축 허가는 856,000 (SAAR)로 2025년 7월 (875,000)과 비교하여 2.2% 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 8월 허가는 403,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 신축 (Housing Starts)

2025년 8월 사유 주택 신축은 1,307,000 (SAAR)으로, 2025년 7월 (1,429,000) 보다 8.5% (±10.7%) 하락하였고, 2024년 8월 (1,391,000) 보다는 6.0% (±9.7%) 낮았습니다. 8월의 단독 주택 신축은 890,000 (SAAR)으로 2025년 7월 (957,000)과 비교하여 7.0% (±8.2%) 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 8월 신축은 403,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 완공 (Housing Completions)

2025년 8월 사유 주택 완공은 1,608,000 (SAAR)으로 2025년 7월 (1,483,000)과 비교하면 8.4%(±19.2%) 상승하였고, 2024년 8월 (1,755,000) 보다 8.4% (±22.4%) 하락하였습니다. 2025년 8월 단독 주택 완공은 1,090,000 (SAAR) 으로 2025년 7월 (1,022,000)에 비하여 6.7% (±11.7%) 상승하였습니다. 8월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 503,000 (SAAR) 이었습니다.

미국 제재목 연합(U.S. Lumber Coalition)은 캐나다산 침엽수 제재목 수입에 대한 불공정 거래 사건에서 캐나다가 반덤핑 명령에 대한 두 번째 행정심판에 대한 항소를 취하하기로 한 결정을 지지합니다. 이번 조치는 2019년 미국 시장에 캐나다 제품을 덤핑 판매한 캐나다 침엽수 목재 생산업체에 대한 총 반덤핑 책임을 확정하는 것입니다. 덤핑은 시장을 왜곡하고 미국 제재목 생산업체와 그 노동력에 지속적으로 피해를 입히는 매우 파괴적인 행위입니다. 이 항소가 종결됨에 따라 캐나다 제재목 생산업체는 미국 납세자들에게 약 $236 million의 추가 세금을 납부해야 합니다. 이 세금은 2019년에 발생한 높은 수준의 덤핑을 반영하며, 해당 검토의 반보조금 관련 부분이 완료되면 미국 납세자들에게 총 $760 million의 세금이 납부될 것으로 예상된다고 미국 제재목 연합(U.S. Lumber Coalition)의 사무총장인 Zoltan van Heyningen은 말했습니다.

현재까지 캐나다의 침엽수 제재목 생산업체들은 불공정 거래 관행으로 인해 약 $7.2 billion의 관세를 납부했으며, 이 중 대부분은 미국 재무부(U.S. Treasury)에 귀속될 예정입니다. 미국 국내 제재목 업계는 캐나다가 불공정 무역 관행을 중단할 때까지 강력하고 효과적인 무역법 집행을 위해 계속 투쟁할 것이고, 강력한 무역법 집행은 미국 노동자들이 미국 주택 건설에 사용하는 침엽수 제재목의 자립을 향한 미국의 발전을 지속하기 위해 반드시 지속되어야 하는 것이라고 Zoltan van Heyningen은 결론지었습니다.

미국과의 무역 전쟁에 가장 많이 노출된 캐나다의 두 분야가 3사분기 시작과 함께 예상을 뛰어넘는 강력한 성장을 기록했습니다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 월요일 발표한 자료에 따르면 7월 제조업 매출은 2.5% 증가했고, 도매 판매액은 1.2% 증가했습니다. Bloomberg가 경제학자들을 대상으로 실시한 설문조사에서 각각 1.8%와 1.3%의 예상치를 상회하는 수치입니다. 물량 기준으로는 제조업체 매출이 1.6%, 도매업체 매출이 0.8% 증가했습니다. 총 제조업 재고는 0.8% 증가했고, 도매 재고는 0.6% 증가했습니다. 자동차, 항공우주 제품, 정제유 판매 증가가 7월 제조업 증가를 견인했지만, 계절적 요인이 자동차 부문 수치에 영향을 미쳤습니다. 자동차 판매 또한 도매업체와 건축자재 및 자재 판매와 함께 증가에 기여했습니다.

7월은 일반적으로 자동차 제조업체들이 Ontario주 조립 공장을 일시적으로 폐쇄하는 달입니다. 그러나 올해는 Windsor에 있는 Stellantis NV 공장의 근무 교대 근무 감소를 포함하여 관세로 인한 생산 감축이 이미 시행되었기 때문에 계절적 폐쇄의 영향이 덜했습니다. Capital Economics의 경제학자인 Thomas Ryan은 투자자들에게 보낸 메모에서 7월 제조업과 도매 판매 증가는 미국 관세로 가장 큰 타격을 입은 두 부문의 회복 조짐을 시사하지만, 신규 주문이 2.2% 감소했고, S&P 글로벌 제조업 PMI가 50 미만을 유지하고 있어 회복 속도가 더딜 것임을 시사한다고 덧붙였습니다.

노동 통계국(Bureau of Labor Statistics : BLS)의 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI) 보고서에 따르면 계절 조정 기준으로 8월 건설 자재 가격은 전월 대비 0.3% 상승했습니다. 건설용 부품과 자재의 중간 수요 지수는 전년 대비 2.7% 상승했습니다. 지난달 0.7% 상승했던 중간 수요 가공품 전체 가격은 이번 달 0.4% 상승했습니다. 중간 수요 가공품 전체 지수는 전년 대비 2.6% 상승했습니다. 참고로 이러한 지수의 변화는 8월 계절 조정 전체 소비자 물가 지수(CPI-U)의 전월 대비 0.4% 상승 및 전년 대비 2.9% 상승과 비교됩니다. Yield Pro는 BLS에서 보고한 건축 자재 가격 변동 사항을 표준 건축 자재 목록에 반영했습니다. 이는 아파트 건축 비용에 직접적인 영향을 미치는 자재 가격입니다. 표의 오른쪽 첫 두 열은 해당 상품 가격의 변동률과 7월(1개월 가구 가격 변동)과 전년 동기(12개월 가구 가격 변동) 대비 변동률을 나타냅니다. 해당 상품에 대한 가격 데이터가 없는 경우, 변동 사항은 ‘해당 없음’으로 표시됩니다. 코로나19 이전 칼럼은 팬데믹이 경제에 영향을 미치기 전인 2019년 12월부터 2020년 2월까지의 평균 가격 대비 현재 건설 자재 가격의 변화를 보여줍니다. 이는 건설 자재 가격 추세에 대한 장기적인 관점을 제공합니다.

BLS가 지수를 집계하는 데 사용하는 가격은 매월 13일이 포함된 주 화요일에 수집됩니다. 8월에는 8월 12일이 해당 날짜였습니다. 9월 보고서에서는 데이터 수집일이 9월 9일이 됩니다. 아래의 첫 번째 차트는 지난 37개월 동안 목재 제품의 가격 지수 추이를 보여줍니다.

침엽수 제재목 가격 지수는 4개월간의 하락세 이후 이번 달 8월에 0.6% 상승했습니다. 3월 최고치 대비 현재 8.7% 하락했지만, 2024년 7월 최저치 대비 8.3% 상승했습니다. 이번 달 활엽수 제재목 가격 지수는 0.5% 상승한 것으로 보고되었지만, 지난달 지수는 0.2% 상승으로 수정되어 총 상승률은 0.7%였습니다. 이번 달 침엽수 합판 가격 지수는 0.1% 하락한 것으로 보고되었지만, 지난달 지수는 0.3% 하락으로 수정되어 총 0.4% 하락했습니다.

8월에도 중국 부동산 시장은 약세를 지속했습니다. 부동산 투자는 올해 첫 8개월 동안 12.9% 감소했는데, 이는 7월의 12.0% 감소보다 더 큰 폭의 감소입니다. 이러한 지속적인 경기 침체는 경제 전반에 큰 부담을 주고 있으며, 중국 정부의 내수 진작 노력에도 부담을 주고 있습니다.

1월부터 8월까지 신규 주택 매매는 전년 동기 대비 7.0% 감소했는데, 이는 지난 7개월 동안의 6.2% 감소보다 더 큰 폭으로 감소한 수치입니다. 정부 자료에 따르면 중국 주요 70개 도시의 평균 주택 가격은 8월에 전년 동기 대비 3.0% 하락했습니다. 부동산 경기 둔화로 고정 자산 투자가 침체되어, 2025년 8개월 동안 0.5% 성장에 그쳤고 7월 1.6%에서 하락했습니다. 소매판매는 7월 3.7%에서 하락하였지만 8월에는 3.4% 증가하였고, 산업생산은 5.2% 증가하며 경제학자들의 예상치인 5.8%를 밑돌았습니다. 중국의 도시 실업률은 신규 졸업생들이 취업 시장에 진입하면서 7월 5.2%에서 8월 5.3%로 상승했습니다. 수출은 6개월 만에 가장 낮은 4.4% 증가세를 보였습니다. 생산자 물가는 전년 동기 대비 2.9% 하락했고, 소비자 물가는 보합세를 유지하며 지속적인 경제 압박을 시사했습니다. 베이징의 온건한 경기 부양 노력에도 불구하고 주택 시장 침체와 소비자 신뢰 저하가 성장의 주요 장애물로 작용하고 있습니다.

2025년 9월 초 독일의 목재 가격이 급등합니다. 이는 손상된 목재의 양이 매우 적고 제재소 업계의 수요가 강하기 때문입니다. 산림주들에 따르면 spruce 원목 가격이 5-10유로 상승하고 있습니다. 산림 소유주 협회에 따르면 제재목용 원목 가격은 2사분기에 상승했으며 3사분기 초에도 여러 지역에서 계속 상승세를 보이고 있습니다. 특히 생목에 대한 수요가 크게 증가하고 있으며, 여러 지역에서 목재 벌채가 빠르게 진행되고 있습니다. 그 이유는 최근 손상된 목재의 생산량이 예상보다 현저히 적었기 때문입니다.

산림주 협회에 따르면, 제재소는 손상된 목재만으로는 수요를 충족할 수 없기 때문에 더 높은 가격을 제시하여 추가 벌목을 유도하고 있습니다. 7월의 풍부한 강수량 덕분에 bark beetles에 의한 나무 피해가 크지 않았기 때문입니다. 그러나 이로 인해 여러 제재소에서 공급 병목 현상이 발생하여 생목에 대한 수요가 급증했습니다. 제재소 업계의 재고량 또한 부족한 것으로 보이며, 그 결과 특히 침엽수 제재목용 원목에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 생목 pine에 대한 수요 또한 매우 양호한 것으로 보입니다. 예상대로 8월은 생산과 판매 모두 저조했습니다. 하지만 산림주들에 따르면 수요가 다시 눈에 띄게 증가하고 있습니다.

생목 가격은 지역마다 다양하게 인상되고 있습니다. 경우에 따라 원목 가격이 Euro 5-10/m³씩 오르기도 합니다. 강도 등급 2b+의 spruce 고정 길이 가격은 2b+ 등급 B(BC)의 경우 평균 Euro 112-118/m³ 입니다.

Beetle에 감염된 목재는 제재소에서 별도로 분류하며, BC 가격에서 Euro 20/m³를 차감한 가격으로 판매됩니다. Fir 할인은 spruce 생목 가격에서 Euro 10/m³입니다. Pine 할인은 spruce 생목 가격에서 Euro 35-40/m³입니다.

산림주들은 산업용 목재 시장 상황을 정상에서 약간 긴장된 수준으로 평가하고 있습니다. 모든 산업용 목재 품목에 대한 수요는 비교적 정상 수준입니다. 그러나 보드, 펄프, 제지 산업은 재고가 매우 풍부한 것으로 보입니다. 가격은 대부분 변동이 없으며 납품도 정상적으로 진행되고 있습니다. 이런 배경에서 산림주 협회는 wood chips 시장의 침체를 해소하기 위해 에너지용 목재 대신 산업용 목재를 수확할 것을 구체적으로 권고하고 있습니다. Wood chips 시장의 판매 상황은 여전히 매우 어렵습니다.