2개월 연속으로 월간 하락이후에, 2023년 5월 미국의 기존 주택 판매는 완만한 상승을 보여주었습니다. National Association of Realtors (NAR)에 따르면 4월에 주택 융자 이자율이 비교적으로 안정적으로 유지되었습니다. 하지만 상승한 주택 융자 이자율과 제한된 재고는 주택 구매자에게 압력으로 다가왔습니다. 낮은 재판매 재고와 강한 수요는 새집 판매의 최근 증가에 기여하고 있습니다. 5월에 단독 주택, 타운 홈, 콘도미니엄, 조합 (co-ops)을 포함한 기존 주택 총 판매량은 0.2% 상승하여 계절적으로 조정된 연간 비율 (SAAR)로 4.3 million 이었습니다. 이는 전년대비 20.4% 하락하였다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 발표 하였습니다.

5월에 처음으로 주택을 구매하는 사람의 비율은 상승하여 28%이었습니다. 이는 4월의 29%보다는 낮지만, 2022년 5월의 27%보다는 높습니다. 5월 재고 수준 측정은 증가하여 1.08 million units이었지만, 작년 같은 시기의 1.15 million 보다 낮았습니다. 현재의 판매 속도 기준으로 5월 판매 안된 재고는 3.0개월 공급 물량 이었습니다. 4월에는 2.9개월 공급, 작년 같은 시기에는 2.6개월 공급 물량이었습니다. 이 현재 재고 수준은 군형 잡힌 시장 조건 (4.5개월 – 6개월 공급)과 비교하여 매우 낮은 수준으로 유지되고 있고, 더 많은 주택 건설의 장기적인 필요성을 설명하고 있습니다.

5월 주택이 판매되기전에 시장에 머무는 기간은 평균적으로 18일이었는데, 4월 평균은 22일이었지만, 2022년 5월 평균은 16일 이었습니다. 그리고 5월에 판매된 주택의 74%는 시장에 나온지 한달 이내에 판매되었습니다. 5월에 구매를 모두 현금으로 지불한 경우 25%이었는데, 4월에는 28%, 작년 5월에는 25% 이었습니다. 현금 구매는 이자율 변동에 덜 영향을 받습니다. 기존 주택 판매의 5월 판매 가격 중간 값은 전년 대비 3.1% 하락하여 $396,100 이었습니다. 기존 콘도미니엄/조합 (co-op)의 5월 판매 가격 중간 값은 작년 같은 시기와 비교하여 거의 변화 없이 $353,000 이었습니다. 5월의 기존 주택 판매는 미국의 중요 4대 지역에서 혼합된 경향을 보여 주었습니다. 남부와 서부에서는 기존 주택 판매가 각각 1.5%, 2.6% 상승하였지만, 동북부와 중서부는 각각 2.0%, 2.9% 하락하였습니다. 전년대비 4개지역 모두 판매가 두자릿수 하락이 계속되었는데, 하락 범위는 남부 16.5%에서 서부 25.5%까지 하락하였습니다.

잠정주택판매지수 (Pending Home Sales Index : PHSI)는 사인된 계약에 기초한 선행지수 입니다. 5월에 PHSI는 78.6에서 76.5로 2.7% 하락하였습니다. 전년대비 잠정판매는 22.2% 하락하였습니다.

2023년 5월 캐나다의 제재목 수출량은 전년 대비 7.3% 하락하여 2,964.0 thousand m³이었고, 수출액도 52.9% 감소하여 $596.4 million이었습니다. 5월 캐나다 제재목 수출 평균 가격은 49.3% 하락하여 $201.2/m³ 이었습니다.

2023년 5월 캐나다의 wood pellets 수출량은 전년 대비 36.5% 하락하여 186.2 thousand tons이었고, 수출액도 37.1% 감소하여 $28.6 million이었습니다. 5월 캐나다 wood pellets 수출 평균 가격은 1.0% 하락하여 $153.5/ton이었습니다.

캐나다에서 주택 가용성 위기가 계속해서 악화되고 있는데, 특히 가장 뜨거운 시장인 Metro Vancouver와 Greater Toronto에서 더 악화되고 있습니다. 상승하는 중요 비용 요인이 상황을 악화시키는데, 특히 새로운 주택 건설에 더 어려움울 주고 있습니다. RBC Economics의 새로운 보고서에 따르면 캐나다의 주거용 건설 비용이 팬더믹이 시작된 2020년 초반이후에 51% 급상하였고, 이는 일반적인 인플레이션을 훨씬 넘어선 것 입니다. 캐나다에서의 주택 혹은 다른 형태의 건물 건설 비요이 이렇게 높은 적이 없었습니다.

Metro Vancouver와 Greater Toronto의 주요 시장의 토지 가격은 새로운 주택 비용의 주요 요인이었습니다. 건설 비용 증가는 부족한 공급으로 인한 주택 가용성의 고심을 해결하긴 위한 더 많은 새로운 주택 공급 생성의 주요 전략에 당혹감을 더 하였습니다. 이런 어려운 건설 환경에는 다양한 이유가 존재하고 있고, 팬더믹으로 인한 경제 붕괴의 부작용이고, 수요를 면화 시켰습니다. 건설 자재 비용은 가파르게 상승하였습니다. 2020년 1사분기이후 콘크리트 가격은 55%, 구조용 철강 가격은 53% 상승하였습니다. 하지만 목재 가격은 2021년과 2022년 초반에 상승하여 절정을 이르렀지만, 그 이후에 하락을 하고 있습니다. 팬더믹동안의 낮은 이자율과 인구 성장은 건설 산업을 광분케 하였지만 원자재의 심한 경쟁은 생산 상승에 부합하지 못하였다고 분서가들은 주장하였습니다. 팬더믹동안 건축 자재의 생산이 하락하였습니다. 그래서 제재목 생산은 11%, 시멘트 생산 과정의 중요 부분인 석회 생산도 20% 하락하였습니다. 산불, 폭우, 홍수, 노동력이 BC, Alberta, Ontario의 시멘트 공장 운영에 영향을 주었습니다.

2023년 6월 23일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western S-P-F 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$406 mfbm으로 전주 가격인 $390와 비교하여 $16, 4% 상승하였습니다. 1달전 가격인 US$358 mfbm와 비교하면 $49, 14% 높았습니다. 작년 같은 시기의 가격인 US$535 mfbm보다는 $129, 24% 하락하였고, 2년전 같은 시기의 가격인 US$1,048 mfbm와 비교하면 $642, 61% 낮았습니다.

2023년 6월 23일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine East Side 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$400 mfbm으로 전주 가격인 US$410 mfbm보다 $10, 2% 하락하였습니다. 전월 가격인 US$499 mfbm과 비교하면 $99, 20% 하락하였습니다. 작년 같은 시기의 가격인 US$655 mfbm와 비교하면 $255, 39% 하락하였고, 2년전 같은 시기의 가격인 US$916 mfbm에 비하여 $515, 56 % 낮았습니다.

남아메리카의 침엽수 제재목 수출은 2022년에 가파른 하락을 한 이후에 2023년 1사분기에도 계속해서 더 하락하였습니다. 남아메리카의 침엽수 제재목 최대 수출 국가인 칠레의 수출량은 2023년 1월에서 3월까지 전년 대비 43% 하락하여 1.18 million m³이었습니다. 작년인 2022년 칠레의 침엽수 제재목 수출량은 2021년과 비교하여 30% 감소하여 하락하여 6.9 million m³이었다고 Global Trade Atlas는 발표하였습니다. 2023년 1사분기에 브라질의 수출량도 전년 대비 2% 감소하여 683,427 m³이었습니다. 2022년 한해 동안 브라질의 수출량은 2021년과 비교하여 18% 하락하여 2.9 million m³이었습니다. 2022년 내내 그랬듯이 남아메리카의 1사분기 하락이 북아메리카의 하락 경향과 거울 같이 일치하였습니다. 2023년 1사분기동안 캐나다의 침엽수 제재목 수출량은 9%, 미국의 수출량도 14% 하락하였습니다.  

남아메리카와 북아메리카의 수출 업체들은 전세계 시장에서 급속히 확장하고 있는 유럽 제재목에 보조를 맞추는데 어려움을 겪고 있습니다. 유럽과 러시아는 일본, 중국, 한국과 같은 가장 큰 환태평양 시장에서의 점유율을 꾸준히 확장하였습니다. 유럽 수출 성장은 특히 미국 시장에서도 명백하였는데, 유럽의 10대 대형 공급업체의 미국 수출은 1사분기에 611 million board feet이었습니다. 이는 작년 같은 시기와 비교하여 38% 상승하였고, 2022년의 역대 최고에 근접하고 있습니다. 반면에 칠레의 가장 큰 수출 시장인 미국으로의 수출량은 3% 하락하였다고 Global Trade Atlas는 발표하였습니다. US Foreign Agricultural Service (FAS) 자료에 따르면 미국의 칠레 제재목 수입량은 1사분기에 전년 대비 22% 하락하였습니다. Brazilian exports to the US fell 8% according to statistics from both Global Trade Atlas와 US FAS 자료에 따르면 미국의 브라질 제재목 수입량은 8% 하락하였습니다.

2023년 1사분기 칠레의 침엽수 제재목 중국 수출은 2022년 1사분기와 비교하여 2배 이상 상승하여 146,147m³(62 mmbf) 이었습니다. 일본의 수출도 4% 증가하였지만, 한국으로의 수출은 39% 하락하여 72,213 m³이었습니다. 2022년에 한국의 칠레의 가장 큰 환태평양 시장이었습니다. 하지만 한국에서 남아메리카와 북아메리카 수종 대체로 유럽 제재목이 강력하게 경쟁하고 있습니다.  

2023년 중앙 아메리카에서의 칠레 Radiata Pine 수요는 강화되어, 수출량이 19% 상승하였습니다. 엘살바도르로의 수출량은 작년부터 추적하면 23,652 m³이었습니다. 과테말라로의 수출도 63% 상승하였지만, 역사적으로 중앙 아메리카의 가장 흔한 수출 시장인 코스타리카의 수출량은 16% 하락하였습니다. 2023년 1사분기에 칠레 침엽수 제재목의 멕시코 수출량은 갑자기 반전하였습니다. 2022년 수출량은 2021년과 비교하여 164% 상승하여 1.75 million m³이었습니다. 하지만 2023년 1사분기에는 전년 대비 76% 하락하여 79,309 m³이었습니다. 브라질의 침엽수 제재목 멕시코 수출은 칠레와 반대 경향을 보여 주었습니다, 2022년 브라질의 멕시코 수출량은 2021년보다 19% 하락하였지만, 2023년 1사분기에는 11% 증가하였습니다.

2023년 6월 30일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$472 mfbm으로 전주 US$442보다는 $30, 6.8% 상승하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.

U.S. Census Bureau의 최근 발표에 따르면, 2023년 5월 미국의 건설 지출은 약간 상승하면서, 산업에 긍정적인 모멘텀을 암시하였습니다. 계절적으로 조정된 연간 비율 (SSAR)로 건설 지출은 $1,925.6 billion으로 4월의 $1,909.0 billion와 비교하여 0.9% 증가하였습니다. 2022년 5월과 비교하여 2.4%의 실질적인 성장을 하였습니다. 5월 수치는 건설 분야에서 계속되는 상승 경향을 제안하고, 강건한 경제 회복에 대한 낙관론에 힘을 더하고 있습니다. 산업의 중요한 동력인 민간 건설 지출은 1.1% 증가하여 계절적으로 조정된 연간 비율로 $1,513.2 billion 이었습니다. 민간 건설에서 주거용 프로젝트의 눈에 띠는 강세를 보여주면서 2.2% 상승하여 계절적 조정된 연간 비율로 $857.4 billion 이었습니다. 하지만 비거주용 건설은 0.3%로 약간 하락하여 계절적으로 조정된 연간 비율로 $655.8 billion 이었습니다. 공공 건설 지출도 약간의 긍정적인 신호를 보여주면서 지난 4월보다 0.1% 증가하였습니다. 공공 건설 지출을 계절적으로 조정된 연간 비율로 $412.4 billion 이었습니다. 주목할 만하게 교육용 건설은 비교적 안정적으로 유지되고 있어서 계절적으로 조정된 연간 비율로 $87.7 billion인데, 지난 달과 비교하여 실질적으로 변화가 없었습니다. 다른 한편으로 고속도로 건설은 사소한 침체를 보여주면서 0.4% 하락하여 계절적으로 조정된 연간 비율로 $124.6 billion 이었습니다. 이런 하락에도 불구하고 전체적인 공공 건설 지출은 꾸준함을 유지하여 사회 간접 시설 프로젝트에 대한 지속적인 투자를 암시하고 있습니다. 광범위한 그림으로 보면 2023년 1월에서 5월까지 건설 지출은 2022년 같은 시기와 비교하여 2.9% 상승하여 $740.8 billion 이었습니다.

2023년 5월 일본의 원목 수입량은 전년 대비 40.1% 하락하여 167.4 thousand m³ 이었고, 수입액도 58.5% 감소하여 $48.0 million 이었습니다. 5월 일본의 원목 수입 평균 가격은 작년 같은 시기의 가격인 $414와 비교하여 30.8% 하락하여 $286.8/m³ 이었습니다.

2023년 5월 일본의 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 38.5% 하락하여 267 thousand m³ 이었고, 수입액도 60.3% 감소하여 $106.8 million 이었습니다. 5월 일본의 침엽수 제재목 수입 평균 가격은 35.4% 하락하여 $386.0/m³이었습니다.

2023년 일본의 wood pellets 수입량은 전년 대비 8.1% 증가하여 434.4 thousand tons 이었고, 수입액도 15.5% 성장하여 $96.0 million 이었습니다. 5월 일본의 wood pellets 수입 평균 가격은 6.8% 상승하여 $221.1/ton이었습니다.

2023년 5월 일본의 원목 수출량은 전년 대비 57.8% 급증하여 144.8 thousand m³ 이었고, 수출액도 32.9% 상승하여 $16.0 million 이었습니다. 5월 일본의 원목 수출 평균 가격은 15.8% 하락하여 $110.5/m³이었습니다.

Freddie Mac의 최신 보고에 따르면 주택 융자 이자율은 약간 상승하여 30년 고정 주택 융자 이자율 (FRM) 평균은 2023년 6월 29일에 6.71% 이었습니다. 이는 지난 주의 6.67%보다 약간 올랐고, 1년전 같은 시기의 30년 FRM 평균 5.70%보다는 많이 높습니다. 15년 고정 주택 융자 이자율 평균은 지난주 평균 6.03%보다 약간 상승하여 6.06% 이었습니다. 1년전 같은 시기와 비교하면 4.83% 높았습니다.

Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 지난 6개월넘게 주택 융자 이자율이 6%-7%의 일정한 범위였다는 것을 인정하였습니다. 주택 가용성의 도전에도 불굴하고 주택 구매자들은 이런 상황에 적응하면서, 지난해동안 높은 가격 수준으로 새로운 주택 판매가 되었습니다. 새 주택 판매가 재판매 시장을 능가하였다는 것을 Khater는 주목하였습니다. 상승하는 수요는 주택 가격의 꾸준한 상승을 이끌고, 새 주택 공급의 상승의 원인이 되었습니다.

중국 원목 구매자들은 계속되는 신용 문제에 직면하고 있고, 이로 인하여 원목 수요가 감소하고 있습니다. 높아지는 인플레이션과 이자 비용으로 인한 건설 활기 하락은 원목 수요 하락을 더 부추 켰습니다. 결과적으로 뉴질랜드 South Island 항구에서의 원목 가격은 NZ$5-10/JASm3 하락하였습니다. 2023년 5월 중국의 침엽수 원목 수입 평균 가격은 전월 대비 4% 하락하여 $147/m³ 이었습니다. 이는 전년 대비 가격 $175보다 16% 하락하였지만, 지난 3년간의 최저 가격인 $108보다는 여전히 27% 높습니다. 5월 중국의 침엽수 원목 수입량은 전년 대비 7% 감소하여 2,704.6 thousand m³ 이었습니다. 뉴질랜드에서 수입된 pine 원목 가격이 $120이상이 되면서 Guanxi, Yunnan, Sichuan 남서부 지역에서 주로 생산되는 Masson pine이 시장에 진출하였습니다. 그러면서 시장 점유율이 30-40%가 되었습니다. 하지만 이런 공급이 뉴질랜드 pine 원목 주요 도착지인 Lanshan, Taicang, Zhenjiang에서는 심각한 충격을 주지 않았습니다. 2023년 1월에서 5월까지 중국의 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 15%가 증가하였습니다. 침엽수 제재목은 주로 건축에 사용되고 있습니다. 중국 Caixin 제조 PMI는 4월 49.5에서 5월에 50.9로 예상치 않게 상승하였는데, 이는 해외 판매가 계속적으로 성장하면서 생산량과 새로운 주문의 상승을 의미 합니다.

원목 수출 시장에서 중국 침엽수 원목 재고는 약간 증가하여 약 4 million m³이었는데, 이중에 radiata 원목 재고는 약 3.15 million m³이었습니다. 항구 유통은 일일 기준으로 약 70-75 thousand m³으로 꾸준하게 유지되었습니다. 하지만 산림 소유주들의 벌목 작업 중지 혹은 감소로 뉴질랜드에서의 공급량은 향후 몇 개월 동안 심각하게 하락할 것으로 예상합니다. 뉴질랜드는 중국의 가장 큰 원목 공급국기로서, 2023년 1월에서 5월까지 중국 침엽수 원목 총 수입량의 56.9%를 차지하고 있습니다. 뉴질랜드 원목 수출의 2위 공급 국가는 독일로서 15.1%, 그 다음은 5.1%의 폴란드, 5.0%의 미국입니다. 공급망을 보존하기 위하여 뉴질랜드의 일부 제재소들은 자국 원목 가격을 하락 시키는 선재 대응을 이미 취하였습니다. 수출 가격 사이클이 바닥에 다다랐다는 전반적인 의견일치가 있지만, 회복율에 대한 예상은 여전히 불확실합니다. 하지만 뉴질랜드의 벌목량 감소는 공급과 수요 역학을 균형 잡는데 도움이 됩니다. 2023년 6월 PF Olsen 원목 가격 지수는 $5 하락하여 $103이 되었습니다. 이는 COVID-19 폐쇄로 인하여 시장이 심각한 충격을 받은 2020년 3월이후 가장 낮은 수준이었습니다. 현재 지수는 2년 평균보다 $12, 5년 평균보다는 $15보다 하락하였습니다.

뉴질랜드에서는 무절 제재목에 대한 강한 수요를 유럽과 미국에서 받았습니다. 하지만 2월에 Cyclone Gabrielle으로 인하여 Napier에 위치한 Pan Pac Forest Product의 Whirinaki 공장에서의 작업중단으로 무절 제재목 공급은 감소하였습니다. 저등급 제재목 판매는 시장에서 도전에 직면하였습니다. 구조용 제재목 생산은 현재 판매를 압도하면서 공장들은 어떻게 생산을 감소해야 하는지를 결정하는데 어려움을 겪고 있습니다. 부가적으로 호주는 뉴질랜드에게는 수익성이 좋은 시장이 아닙니다. 그 이유는 호주는 발틱 국가들로부터 좀 더 저렴한 목재를 구입할 수 있기 때문 입니다. 2023년 1월에서 4월까지 리투아니아에서 호주로의 제재목 수출량은 전년 대비 52.3% 하락하여 25.6 thousand ^m3이었고, 제재목 수출 평균 가격은 35.5% 하락하여 $441/m³이었습니다. 같은 시간동안 뉴질랜드에서 호주로의 제재목 수출량은 전년 대비 1.3% 하락하여 35.3 thousand m³이었고, 평균 가격은 1.9% 하락하여 $706/m³이었습니다.

공급 부족으로 인하여 뉴질랜드 다수의 항구들은 1주일에 4일만 원목 인도를 하는 것으로 제한하였습니다. 지난 달에 예상하였듯이 이제까지는 호주에서의 원목 수입은 없었습니다. 중국에서 A 등급 radiata 원목의 현재 CFR 가격은 $105/JASm3. 중국의 자국 도매 원목 가격은 안정적 이었습니다.

전세계 수송 수요가 감소하면서 수송 비용이 하락하였습니다. 그러면서 뉴질랜드 North Island에서 중국으로 두 항구 적제는 평균 비용이 US $20대 중반이었습니다.대부분의 선적이 Handysize 선박으로 운송하는데도 불구하고 원목 무역에 영향을 주는 Baltic Dry Index (BDI)도 충격을 받았습니다.