11월 신규 주택 판매량은 활발히 판매 중인 프로젝트 수가 증가하고 기존 재고 물량이 늘어나면서 소폭 상승했습니다. 그러나 공급량을 조정한 시장 활동은 변동이 없었다고 Zonda의 최신 신규 주택 시장 보고서(New Home Market Update)는 밝혔습니다. 2025년 전망은 연초에는 긍정적이고 낙관적이었지만, 주택 구매력과 소비자 신뢰도 문제로 인해 시장이 침체되면서 신중한 분위기가 감돌고 있습니다. 건설업체들은 봄철 성수기를 기대하며 적극적으로 판매량을 늘리기보다는 착공 건수를 판매량과 긴밀하게 연계하고 있습니다. Zonda와 NewHomeSource의 수석 경제학자인 Ali Wolf는 2026년을 앞두고 모든 시선이 노동 시장에 쏠리고 있다며, 2025년은 변동성이 컸던 한 해였는데, 전국적으로 3개월 연속 일자리 감소가 이어졌고, 고소득층 고용이 전년 대비 감소하는 시장이 늘어나는 추세였다. ‘대박’ 경제 호황이 건전한 주택 시장의 필수 조건은 아니지만, 안정성은 필수적이라고 말했습니다.

Zonda의 신규 주택 판매 지표(계약 취소와 계절적 요인 고려)에 따르면 11월 신규 주택 판매량은 계절 조정 연간 이율 기준으로 719,581채로, 10월 대비 0.9%, 전년 동기 대비 0.2% 증가했습니다. 계절 조정을 하지 않은 기준으로는 53,999채가 판매되어 전년 동기 대비 1.3% 증가했습니다. 공급 변동을 반영하는 Zonda의 신규 주택 미결 매매 판매 지수(New Home Pending Sales Index : PSI)는 11월에 136.6으로, 전년 동기 대비 1.4% 하락했습니다. 이 지수는 경기 순환 최고치보다 21.6% 낮은 수준입니다. 시장별로는 San Antonio (+14.4%), Orlando (+14.1%), Minneapolis (+6.9%)가 전년 대비 가장 큰 폭의 지수 상승을 기록했습니다. 반면 Cincinnati (-22.8%), Las Vegas (-17.5%), Denver (-16.9%)는 전년 대비 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 판매량에 대한 더 자세한 맥락을 제공하기 위해 Zonda는 Zonda 시장 순위(Zonda Market Ranking : ZMR)를 개발했습니다. ZMR은 계절적 요인을 반영하여 판매 속도와 판매량을 기준 시장 평균 대비 백분율로 나타낸 지표입니다. 11월 ZMR은 전국 주택 시장이 109.9를 기록하며 “평균” 수준임을 보여줍니다.

11월 저가 주택 가격은 1% 하락했고, 상위 주택 가격은 변동이 없었으며, 고가 주택 가격은 3.1% 상승했습니다. 고가 주택 가격 상승은 더 높은 가격대의 신규 주택 단지 출시, 설계 품질 향상, 더 넓은 부지와 주택 규모 등을 반영합니다. Zonda가 조사한 건설업체 중 약 1/3이 11월에 전월 대비 가격을 인하했고, 60%는 신축 주택에 대한 인센티브를 제공했습니다. 또한, 78%의 건설업체가 11월에 즉시 입주 가능한 주택에 대한 인센티브를 제공했습니다. 즉시 입주 가능 주택(QMI, Quick Move-In Homes) 재고는 전년 동기 대비 5.7% 증가한 34,889채를 기록했습니다. 많은 소비자에게 QMI는 입주 시기와 건설사 인센티브가 기존 주택과 유사하기 때문에 매력적인 대안으로 여겨집니다. 그러나 Zonda에 따르면 QMI 판매 속도는 연초만큼 빠르지 않습니다. 11월 기준 전국적으로 커뮤니티당 평균 2.3채의 QMI가 재고로 집계되었는데, 이는 2024년 11월 대비 14.9% 증가한 수치이지만 9월과 10월 수준에는 못 미칩니다.

러시아 최대 임업과 목재 제품 회사인 Segezha Group이 상하이 링강 경제 특구 (Lingang Special Economic Zone)에 제조와 물류 클러스터를 공식적으로 설립할 예정입니다. 이는 우크라이나 전쟁 이후 서방의 제재로 목재 산업이 타격을 입은 이후 러시아 목재 대기업이 추진하는 가장 중요한 확장 중 하나입니다. Segezha Group은 상하이 링강 경제특구((Lingang Special Economic Zone) 지도부와 2026년까지 그곳에 제조와 물류 클러스터를 건설하기 위한 협약을 체결했습니다. 러시아 임업 회사는 보도 자료를 통해 해당 특별 구역에 소비자 포장재를 생산하는 가공 시설과 자작나무(birch) 합판과 제재 제품 제조와 유통 센터를 건설할 계획이라고 밝혔습니다. 이 프로젝트는 Segezha의 중국과 아시아 태평양 지역 시장에서의 입지를 확대하고 물류 비용을 절감하며 국제 결제를 간소화하기 위한 것이라고 회사 측은 밝혀습니다. Segezha 지주 회사는 막대한 산림 자원을 관리하고 있으며, 고부가가치 제품을 대량 수출할 준비가 되어 있습니다. 중국은 최대 판매 시장이자 최종 고객의 요구에 맞춰 제품을 신속하게 조정할 수 있는 잠재력과 현대적인 물류 시스템을 갖추고 있습니다. Lingang은 Segezha에게 아시아 태평양 지역에서 전략적인 성장 거점이라고 Segezha의 Kirill Arsentyev 사장은 보도자료를 통해 밝혔습니다. Segezha는 전통적으로 제품의 상당 부분을 중국으로 수출해 왔습니다. 2025년 첫 9개월 동안 이 회사의 총 매출 중 34%는 종이 판매에서, 77%는 제재목 판매에서, 그리고 38%는 합판 판매에서 중국 시장에서 발생했습니다. 현재 Segezha는 종이 포장재의 92%를 러시아에서 판매하고 있으며, 나머지는 기타 CIS 국가에 판매하고 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 특정 수입 목재 제품에 대한 관세 인상을 연기하는 새로운 포고령을 발표했으며, 이는 목재와 제재목 수입과 관련된 국가 안보 우려를 해소하기 위한 무역 협상을 연장하는 조치입니다. 이번 조치는 2025년 7월 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)의 조사 결과에 따른 것으로 당시 조사에서는 목재, 제재목, 관련 목재 제품의 수입량이 국가 안보를 위협할 수 있는 수준과 조건으로 미국에 반입되고 있다는 사실이 밝혀졌습니다. 이 조사는 1962년 무역 확장법(Trade Expansion Act) 232조에 따라 진행되었으며, 해당 조항은 대통령이 국가 안보에 해롭다고 판단되는 수입품에 대해 규제를 조정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

이것이 의미하는 바는 무엇일까요?

2025년 9월에 발표된 이전 포고령에 따라 정부는 여러 종류의 수입 목재 제품에 관세를 부과했습니다. 여기에는 특정 침엽수 목재와 제재목에 대한 10% 관세와 목재 가구, 주방 캐비닛, 세면대에 대한 25% 관세가 포함되었습니다. 또한 해당 포고령은 2026년 1월 1일부터 더 높은 관세율을 시행하도록 규정했습니다. 이번 새로운 법령은 관세 인상 시기를 1년 연기합니다. 그 결과로 목재 가구에 대한 관세는 2026년에 30%로 인상되는 대신 2027년 1월 1일까지 25%로 유지됩니다. 마찬가지로 수입 주방 캐비닛과 세면대에 대한 관세도 내년에 50%로 인상되는 대신 2027년까지 25%로 유지됩니다. 2025년에 부과된 관세는 이 유예 기간 동안 효력을 유지할 것입니다.

누가 영향을 받나요?

이번 발표는 광범위한 산업과 소비자에게 영향을 미칩니다. 수입 목재 제품에 의존하는 미국 수입업체, 제조업체, 소매업체는 2026년부터 시행될 예정이었던 비용 상승 부담에서 일시적인 완화를 경험하게 될 것입니다. 가구 제조업체, 주택 건설업체, 캐비닛 제조업체, 수입 목재 기반 제품을 판매하는 소매업체가 가장 직접적인 영향을 받는 업종에 속합니다. 목재 제품 수출국, 특히 현재 미국과 협상 중인 국가들이 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 행정부가 제기한 국가 안보 우려 사항을 해결하는 합의에 도달하는 국가는 향후 관세 인상에서 면제될 수 있습니다. 소비자들은 관세가 가구, 캐비닛, 주택 개량 자재 가격에 영향을 미치는 경우가 많기 때문에 간접적인 영향도 경험할 수 있습니다.

연기 명령이 내려진 이유

성명에 따르면 미국 무역 대표부(U.S. Trade Representative)는 여러 국가와 생산적인 협상이 진행 중이라고 보고했습니다. 행정부는 관세 인상을 연기함으로써 국가 안보 문제를 해결하면서도 관세 인상 없이 합의를 도출할 수 있는 추가 시간을 확보할 수 있다고 판단했습니다. 대통령은 기존 관세를 유지하면서 협상을 지속하는 것이 장기적으로 더 나은 결과를 가져올 것으로 예상되며, 동시에 상무부가 지적한 위험 요소들도 여전히 해결할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.

그 다음에는 무슨 일이 일어날까요? 새로운 합의가 이루어지지 않을 경우, 연기되었던 관세 인상은 2027년 1월 1일부터 발효될 예정입니다. 이때, 적격 협정이 체결되지 않은 국가의 경우, 천으로 덮인 목재 가구에 대한 관세는 30%, 주방 캐비닛과 세면대에 대한 관세는 50%로 인상됩니다. 미국 무역 대표부(U.S. Trade Representative)는 협상을 계속 진행하고 진행 상황에 대해 정기적으로 보고하도록 지시 받았습니다. 향후 관세율 변경은 해당 협상 결과에 따라 결정될 것입니다. 이번 선포는 또한 그 조항과 상충되는 이전의 모든 행정 조치를 무효화하여 개정된 관세 일정이 계속 유효하도록 보장합니다.

CME 그룹은 2023년 5월 16일에 임의 길이 제재목 선물 계약을 중단했습니다. 저는 2022년 8월에 시작된 실물 인도형 제재목 선물 계약으로 전환했습니다. 하지만 안타깝게도 이로 인해 장기적인 가격 비교에 영향을 미치게 되었습니다. 두 계약이 모두 거래 가능했던 기간 동안 새로운 계약의 가격이 기존 임의 길이 계약보다 약 24% 높았기 때문입니다. 아래의 그래프는 2022년 8월까지의 CME 임의 길이 구조재 선물 (파란색)과 2022년 8월부터 시작되는 새로운 실물 인도형 제재목 선물(LBR) 계약 (빨간색)을 보여줍니다.

2026년 1월 2일 기준으로 LBR은 $534.00/1,000 board feet로 전년 동기 대비 1.6% 하락했습니다. 제재목 수요는 계절적인 변동이 어느정도 있으며, 제재목 가격은 대개 상반기에 최고치를 기록합니다. 2018년 초의 증가세는 2017년 트럼프 행정부의 제재목 관세 때문이었습니다. 팬데믹 기간 동안에는 공급 제약과 주택 신축 건수 증가가 복합적으로 작용하여 크게 증가했습니다. 현재 관세가 부과되었음에도 불구하고 가격은 전년 대비 거의 변동이 없어 골조용 제재목에 대한 수요가 약세를 보이고 있음을 시사합니다.

도널드  트럼프 대통령은 1962년 무역 확장법(Trade Expansion Act) 232조에 따라 목재, 제재목, 목재 가공품 수입에 대한 추가 관세 인상을 연기하는 포고령을 발표했습니다. 백악관에 따르면 트럼프 대통령은 2025년 12월 31일에 이 포고령에 서명했습니다. 이번 새로운 조치는 목재, 제재목, 목재 가공 제품에 대한 제232조 관세를 최초로 제정한 2025년 9월 29일자 포고령 10976호를 개정하는 것입니다. 2025년 9월 조치에 따라 미국은 특정 침엽수 목재와 침엽수에 10%의 종가 관세를, 목재 가구, 주방 캐비닛, 세면대에 25%의 관세를 부과했습니다. 또한 해당 선언은 2026년 1월 1일부터 목재 가구에 30%, 주방 캐비닛과 세면대에 50%의 더 높은 관세율을 시행하도록 규정했습니다. 2025년 12월 31일 발표된 법령에 따라 해당 관세 인상은 1년 연기되었습니다. 인상된 관세는 이제 2027년 1월 1일부터 적용됩니다. 그때까지는 기존의 10% 및 25% 관세가 유지됩니다.

미국 무역 대표부는 대통령에게 여러 무역 파트너와 진행 중인 협상이 목재 제품 수입과 관련된 국가 안보 우려 사항을 해소하기 위한 것이라고 보고했습니다. 행정부는 이러한 협상에 추가 시간을 허용하는 것이 무역협정 제232조의 목적 달성에 더 도움이 될 것이라고 판단했습니다. 상무부가 2025년 7월 1일에 완료한 최초 조사에서는 목재 제품 수입량과 조건이 미국의 국가 안보를 위협할 수 있다고 결론지었습니다. 트럼프 대통령은 이러한 조사 결과에 동의했으며, 국내 제조업을 강화하고 목재 제품 산업의 공급망 안보를 확보하기 위해 관세 부과에 관한 제232조 권한을 활용했습니다. 2025년 9월 선언의 다른 모든 조항은 그대로 유효합니다. 수입 범위 모니터링과 조정 권한은 해당 조치와 보다 광범위한 제232조 체계에 따라 계속 유지되지만 2025년 12월 31일 선언에는 다시 명시되지 않았습니다.

북미 지역 : 무역 장벽, 시장 둔화, 생산량 감소

2025년 북미 산림 산업은 미국의 새로운 무역 장벽과 캐나다산 제재목에 대한 관세 인상이라는 복합적인 영향에 직면할 것입니다. 2025년 3월, 도널드 트럼프 대통령은 제재목 수입에 대한 무역 조사를 명령했습니다. 여름 동안 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)는 캐나다산 침엽수 제재목에 대한 반덤핑과 상계관세 관련 여섯 번째 행정 검토를 완료했으며, 많은 생산자에 대한 관세율을 30%대 중반으로 인상했습니다. 2025년 9월 말 대통령은 무역확장법 232조에 따라 수입 목재 및 제재목에 10%의 새로운 관세를, 특정 목재 가구 및 캐비닛에는 25%의 관세를 부과하는 포고령을 발표했으며, 이는 2025년 10월 14일부터 발효되었습니다. 기존 관세와 합쳐지면서 일부 캐나다산 침엽수 제재목 수출업체에 대한 총 관세율은 40%를 초과하게 되었습니다. 전미 주택 건설업 협회(National Association of Home Builders)에 따르면, 관세 인상으로 인해 새 주택 가격이 최대 $10,000까지 오르고, 캐나다에서 수입되는 미국 침엽수 제재목 공급량의 약 1/3에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 분석가들은 미국 내 제재소들이 여유 생산 능력이 부족하기 때문에 캐나다산 수입품을 단기간에 대체하기 어려울 것이라고 지적합니다. 높은 모기지 금리로 인해 주택 착공 건수가 감소하면서 제재목 가격은 연중 내내 하락세를 보였습니다. 9월 초에는 제재목 선물 가격이 $526/thousand board feet까지 떨어져 8월 최고치 대비 24% 하락했습니다. Trading Economics에 따르면 12월 말에는 가격이 약 $543로 소폭 회복되었지만, 연초 최고치에는 훨씬 못 미치는 수준입니다. 주택 신축과 건축 허가 건수 또한 2024년 평균치를 밑돌면서 건설 활동 위축을 확인시켜 주었습니다. 생산 업체들은 이에 대응하여 공장 가동을 중단하거나 생산량을 줄였습니다. Canfor는 사우스 캐롤라이나주 Estill과 Darlington 제재소를 폐쇄하여 350 million board feet의 생산 능력을 감축했습니다. West Fraser는 조지아주 Augusta와 British Columbia주 100 Mile House에 있는 공장을 폐쇄했습니다. Domtar Wood Products는 4사분기에 생산량을 100 million board feet 줄였습니다. 기업들은 수요 부진, 높은 원목 가격, 그리고 높은 관세를 주요 원인으로 꼽았습니다.

유럽 : 생산량 감축, 높은 원자재 비용, 그리고 연기된 EU 산림 벌채 전용 규정(EUDR) 시행

유럽 제재소 산업은 원자재 부족, 목재 가격 상승, 규제 불확실성 등으로 인해 높은 비용과 구조적 압박에 시달리며 북유럽 전역에서 수익성이 저하되는 한 해를 보내고 있습니다. 지난 2월 스웨덴 남부에 위치한 제재소 업체인 Södra와 Vida는 목재 부족과 기록적인 원목 가격 상승으로 인해 단기간 동안 생산을 중단했습니다. Vida는 원목 가격이 지난 1년 동안 50% 상승했다고 밝혔으며, 추가 손실을 막기 위해 12개 모든 제재소에서 일주일간 생산을 중단했습니다. Södra 또한 투입 비용과 공급량을 균형 있게 맞추기 위해 간헐적인 생산 중단을 시행했습니다. 5월에 Holmen사는 수익성 악화와 경쟁력 있는 가격의 원목 확보의 어려움을 이유로 Braviken 제재소의 생산량을 줄이고 직원을 감축했습니다. 가을이 되자 스웨덴 제재소들은 펄프용 목재 칩과 에너지 관련 상품에서 발생하는 부산물 수익이 감소하면서 심각한 비용 압박에 직면하게 되었는데, 이는 제재소 수입의 주요 원천 중 하나가 줄어들었기 때문입니다. Handelsbanken의 12월 임업 보고서에 따르면 북유럽 임업 부문은 수십 년 만에 가장 심각한 불황을 겪고 있습니다. 세계적인 수요 부진과 미국, 유럽연합, 중국 간의 무역 관계 불확실성으로 인해 예상되는 회복 시점은 2026년으로 미뤄졌습니다. 기록적인 목재 가격 상승, 스웨덴 krona화 강세, 그리고 러시아산 목재에 대한 지속적인 제재 조치로 인해 안정적인 벌목량에도 불구하고 수익성이 악화되고 있습니다. 강력한 업계 반발에 직면한 유럽연합은 2025년 말에 EU 산림 벌채 규정(EU Deforestation Regulation : EUDR) 시행을 연기하기로 결정했습니다. 회원국들과 업계 단체들은 현재 상황에서 해당 규정의 추적과 보고 규칙이 비현실적이라고 주장했습니다. 유럽연합 집행위원회는 규정 개정 및 보다 명확한 준수 지침 마련을 위해 시행을 연기한다고 확인했습니다.

러시아: 산림 산업의 체계적 위기와 구조적 붕괴

러시아의 산림 산업은 2025년에 구조적인 침체를 겪을 것으로 예상됩니다. 제재, 높은 자금 조달 비용, 수출 시장 상실 등으로 인해 주요 생산 업체들이 손실을 보고 생산 능력을 감축하게 될 것입니다. 러시아의 주요 산림 기반 기업인 Segezha Group은 올해 매출 감소와 손실 확대가 예상된다고 발표했습니다. 지난 9월 회사는 유럽 시장 접근성 상실과 중국 구매자들의 가격 압박으로 인한 비용 절감을 이유로 Krasnoyarsk Krai 지방에 있는 Novoeniseysk 제재소에서 350명을 감원한다고 발표했습니다. Ilim Group의 Zakhar Smushkin 회장은 이러한 상황을 여러 요인이 복합적으로 작용한 완벽한 폭풍이라고 묘사했습니다. 제재로 인해 국제 시장 접근이 크게 제한되면서 러시아 생산업체들은 국내 수요와 중국 수출에 의존하게 되었습니다. 중국의 과잉 생산으로 인해 펄프와 제지 공장의 가동률이 60%-70% 수준으로 떨어지면서 공급 과잉과 가격 하락이 발생했습니다. 무역 갈등과 중국의 수요 부진은 수출 수익을 더욱 감소시키고 있습니다. 국내적으로는 제재목, 합판, 패널 등을 포함한 기계식 목재 가공 산업이 중국 건설 부문의 경기 둔화로 인해 침체 상태에 머물러 있습니다. 이는 펄프 공장에 필요한 목재 칩과 펄프용 원목 공급에 차질을 빚고 있으며, 원자재 조달처까지의 운송 거리를 증가시키고 있습니다. 통화와 비용 요인들이 경기 침체를 심화 시키고 있습니다. 러시아 중앙은행(Bank of Russia)의 기준금리는 2025년 12월까지 16%에 달할 것으로 예상되어 투자 프로젝트에 대한 차입 비용이 증가할 것입니다. 루블화 강세는 수출 수익을 감소시키는 반면, 철도 및 에너지 요금은 물가 상승률보다 빠르게 오르고 있습니다. 산림 임대료는 소급 적용되어 재 산정되면서 장기 계약의 경우 비용이 70% 이상 증가했습니다. 러시아의 생산 경제는 국제적으로 경쟁력이 떨어집니다. 러시아 펄프 생산업체의 목재 비용은 $160–$190/ton에 달하는 반면, 브라질은 $120–$130/ton, 칠레는 $150 – $160/ton수준입니다. 남미에서 중국으로의 물류 비용이 러시아에서 중국으로의 물류 비용보다 저렴해지면서 러시아는 주요 수출 시장에서의 입지가 약화되고 있습니다. 국내 기계 제조업의 부족 또한 현대화에 걸림돌이 되고 있습니다. Smushkin은 비과세 부담금 동결, 산림 임대 규정 개정, 국내 장비 생산 장려를 포함한 시급한 정책 변화가 없으면 기업들이 수익성이 없거나 마이너스 수익을 내면서 2026년까지 파산이 확산될 수 있다고 경고했습니다.

미국의 11월 주택 매매 계약 잠정 건수는 전월 대비 3.3%, 전년 동기 대비 2.6% 증가했습니다. 전미 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors : NAR)에 따르면 계절 조정 후 이러한 월간 증가율은 약 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 4대 주요 지역 모두 월별과 전년 동기 대비 계약 체결 건수가 증가했습니다. 협회의 최신 신뢰 설문 조사에 따르면 회원사 중 22%가 향후 3개월간 구매자 방문객 수가 증가할 것으로 예상했는데, 이는 10월의 17%에서 상승한 수치입니다. 한편, 판매자 방문객 수 증가를 예상하는 회원사는 18%입니다.

미국 주택 가격은 10월에 전년 동기 대비 1.4% 상승하여 9월의 1.3% 상승률보다 소폭 가속화되었습니다. S&P Coality Case-Shiller 지수에 따르면 지역별 가격 변동폭이 뚜렷하게 나타났는데, 시카고가 5.8%의 전년 동기 대비 상승률로 주요 시장을 선도한 반면, 탬파는 4.2% 하락하며 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 20개 도시 종합 지수는 전년 동기 대비 1.3% 상승했고, 10개 도시 종합 지수는 1.9% 상승했습니다. 계절 조정 전 월간 기준으로 보면 20개 대도시권 중 16곳에서 10월 주택 가격이 하락했으며, 20개 도시 종합지수는 0.3% 하락했습니다. 계절 조정 후 전국 지수는 전월 대비 0.4% 상승했습니다. S&P 다우존스 지수(S&P Dow Jones Indices)에 따르면 이러한 지속적인 약세는 높은 주택담보대출 금리가 주택 구매력과 가격 상승 모멘텀을 저해하는 데 기인합니다.

2025년 10월 건설 투자 총액은 223억 달러($22.3 billion)로 전월 대비 0.5% 소폭 감소했습니다. 주거 부문은 0.8% 감소한 반면, 비주거 부문은 0.2% 소폭 증가했습니다. 전년 동기 대비로는 10월 건설 투자가 5.7% 증가했습니다. 고정 달러 기준 (2023년=100)으로 비교해 보면 10월 건설 투자 총액은 전월 대비 0.6% 소폭 감소한 206억 달러($20.6 billion)를 기록했으며 전년 동기 대비로는 2.3% 증가했습니다.

단독주택 감소로 인한 주거 투자 감소

10월 주거용 건물 건설 투자액은 1억 2,580만 달러($125.8 million) 감소한 155억 달러($15.5 billion)를 기록했습니다. 단독 주택 부문의 감소폭(-2.5%)은 다가구 주택 부문의 소폭 증가(+0.6%)로 완화되었습니다. 10월 단독 주택 건설 투자액은 1억 8,010만 달러($180.1 million) 감소한 70억 달러($7.0 billion)를 기록했으며, Ontario주(-1억 3,180만 달러(-$131.8 million))와 Ontario주(-4,890만 달러(-$48.9 million))가 이러한 감소세를 주도했습니다. 총 8개 주와 1개 준주에서 이러한 감소세가 나타났습니다. 한편, 10월 다세대 주택 건설 부문 투자액은 5,440만 달러($54.4 million) 소폭 증가한 85억 달러($8.5 billion)를 기록했습니다. 이러한 증가는 Quebec (1억 5,420만 달러($154.2 million) 증가)와 Northwest Territories (1,020만 달러($10.2 million) 증가)의 투자 증가에 힘입은 것입니다. 그러나 British Columbia (5,100만 달러($51.0 million) 감소), Manitoba (3,330만 달러($33.3 million) 감소), Alberta (3,210만 달러($32.1 million) 감소)의 투자 감소로 이러한 증가분은 부분적으로 상쇄되었습니다.

비주거용 건물 투자 소폭 증가

10월 비주거용 건물 건설 투자액은 1,550만 달러($15.5 million) 소폭 증가한 68억 달러($6.8 billion)를 기록했습니다. 상업과 기관 부문 투자는 각각 0.3%씩 소폭 상승한 반면, 산업 부문은 0.1% 소폭 감소했습니다. 상업 부문 투자액은 10월에 1,000만 달러 ($10.0 million) 증가한 34억 달러($3.4 billion)를 기록했습니다. 이러한 성장은 British Columbia (910만 달러($9.1 million) 증가)의 영향이 컸습니다. 기관 투자 부문은 10월에 680만 달러($6.8 million) 소폭 증가한 21억 달러($2.1 billion)를 기록했습니다. British Columbia (890만 달러($8.9 million) 증가)와 Alberta (850만 달러($8.5 million) 증가)의 증가세가 Ontario의 850만 달러($8.5 million) 감소세로 상쇄되었습니다. 반면 산업 부문 투자는 10월에 130만 달러($1.3 million) 소폭 감소한 13억 달러($1.3 billion)를 기록하며, 2025년 1월 사상 최고치를 경신한 이후 지속적인 하락세를 보였습니다. 10월의 감소세는 Alberta (-560만 달러(-$5.6 million)), Ontario (-530만 달러(-$5.3 million)), British Columbia (-240만 달러(-$2.4 million))의 부진에 기인했습니다. 이러한 감소세는 Manitoba (+740만 달러($7.4 million))와 Quebec (+510만 달러($5.1 million))의 증가세로 부분적으로 상쇄되었습니다.

현재 시장 동향

북유럽산 제재목에 대한 유럽 시장은 모든 조사 대상 지역에서 여전히 부진한 모습을 보이고 있으며, 가격 평가에서도 최근 몇 달 동안 최소한의 변동만 나타나고 있습니다. 독일, 프랑스, 베네룩스 3국, 영국 시장은 전반적으로 정체된 추세를 보이며 가격 상승 동력이 부족함을 시사합니다. 이러한 정체는 건설 부문의 수요 부진에 주로 기인하며, 건설 부문은 여전히 어려움을 겪고 있어 구매자들이 신중한 태도를 유지하고 가격 상승 가능성을 제한하고 있습니다. 독일에서는 44-50×150mm 규격의 spruce 제재목 가격이 3개월 동안 m³당 €310-325 ($364-381)로 안정세를 유지했으며, 프랑스에서는 같은 규격의 제재목 가격이 9월에는 m³당 €295-325였으나 소폭 하락한 후 10월과 11월에는 €290-325를 유지했습니다. 영국 시장에서 44-50×150mm 규격의 spruce 제재목 가격은 9월에 €300-320/m³에서 소폭 하락한 후 10월과 11월에는 €295-315/m³로 안정세를 보였습니다. 마찬가지로 베네룩스 시장에서 47×150mm 규격의 spruce 제재목 가격도 9월에 €310-320/m³에서 하락한 후 10월과 11월에는 €305-320/m³를 유지했습니다. 계절적 특성상 11월에는 수요가 다소 줄어들었고, 연말이 다가오면서 거래량도 감소했습니다. 프랑스와 독일의 가격은 대체로 비슷한 수준을 유지했습니다. 일부 거래에서는 평가된 가격 범위를 넘어서는 가격이 관찰되었는데, 이는 주로 소량 거래에서 나타나는 현상입니다. 지속적인 수요 부진은 유럽 제재목 산업이 직면한 구조적 어려움을 여실히 보여줍니다. 비교적 안정적인 가격에도 불구하고 높은 운영 비용으로 인해 수익 마진이 계속해서 압박 받고 있습니다. 건설 활동이 의미 있는 회복세를 보이지 않는 한, 북유럽 수출업체들은 단기적으로 수요 증가에 따른 가격 상승을 기대하기 어려울 것이라고 관계자들은 전했습니다.

지속적인 역풍 속에서 완만한 회복세

이 기간 동안 유럽 침엽수 제재목 시장은 여전히 어려운 상황이었지만, 조심스러운 안정화 조짐을 보였습니다. 2025년 10월 오슬로에서 열린 국제 침엽수 회의 (International Softwood Conference)에서 발표된 업계 보고서에 따르면, 2025년 상반기는 일부 시장에서 수출과 소비가 증가하면서 “새로운 희망”을 제시했지만, 여름철 수요는 기대에 미치지 못했습니다. 전문가들은 가을에도 큰 개선은 없을 것으로 예상했는데, 이는 취약한 기반에서 시작된 시장 회복세가 여전히 불안정하다는 것을 반영합니다. 지난 11월 말 핀란드 제재소 협회가 주최한 이해관계자 세미나에서도 비슷한 분위기가 감돌았습니다. 최근 글로벌 무역 전쟁이 다소 완화되는 조짐을 보이고 있지만, 이와 직간접적으로 관련된 많은 위험과 그 여파는 여전히 남아 있습니다. 장기적으로는 수요 증가가 예상되지만, 이는 현재 비용 상승과 수요 부진으로 어려움을 겪고 있는 제재소들에게는 큰 도움이 되지 못합니다. 또한 여러 EU 차원 및 국가별 환경 정책들도 제재목 원자재 공급에 어려움을 초래하고 비용과 위험을 증가시키고 있습니다. 유럽 전역의 시장 상황은 지역별로 상당한 차이를 보였습니다. 스페인은 건설 부문에서 강한 성장세를 보였고 네덜란드는 고급 제품에 대한 견조한 수요를 나타낸 반면, 독일과 프랑스는 건설 활동이 부진했습니다. 특히 중부 유럽에서는 건축 허가 건수가 2021년 수준을 크게 밑돌았지만, 10월 이후 건축 허가 발급이 소폭 증가하는 등 건설 경기 침체가 바닥을 찍었다는 징후가 나타났습니다.

Pine 소나무 시장 : 공급 과잉 압력

Pine 시장은 공급 과잉으로 인해 상당한 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 공급 과잉은 일부 용도에서 pine이 spruce를 대체하기 어렵다는 점 때문에 더욱 심화되고 있습니다. 이론적으로는 pine이 구조용 자재로 spruce를 대체할 수 있지만, 실제로 이러한 전환은 사용자들의 상당한 저항에 부딪히고 있습니다. 이는 부분적으로는 관습 때문입니다. Spruce는 고객들의 관행에 깊숙이 자리 잡고 있어 변화에 대한 저항감이 있습니다. 그러나 Fastmarkets이 입수한 정보에 따르면 일부 시장에서는 이러한 상황이 변화하기 시작했으며, 일부 북유럽 제재목 수입업체들은 대형 건설업체와 같은 고객들에게 여러 수종이 혼합된 목재를 제공하기 시작했습니다. 하지만 pine을 대안으로 판매하기 위한 체계적인 전략은 아직 시장에서 찾아보기 어렵습니다. 소식통에 따르면 현재 판매업체들은 재고 소진을 위해 pine을 더 저렴한 가격에 판매하는 경우가 많다고 합니다. 일부 최종 소비자들도 pine 가격이 spruce 가격보다 할인된 가격으로 책정될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다. 일부 판매업체들은 여러 용도에서 두 수종 간의 품질 차이가 크지 않다고 보지만, 구매자들의 인식은 다릅니다.

중부 유럽에서 목재 부족 현상이 발생하면서 목재 가격 상승세가 지속

이 시기에 가장 중요한 문제 중 하나는 원자재 가격과 제품 가격 간의 지속적인 격차였습니다. 북유럽 지역에서 제재용 원목 가격은 급격히 상승했는데, 스웨덴 남부의 spruce 제재용 원목 가격은 2025년 2사분기에 1,400 Swedish kronor ($151)/m³를 넘어 2019년 이후 두 배 이상 상승했습니다. 그러나 제재목 가격은 이러한 상승세를 따라가지 못했습니다. 이러한 마진 압박은 지속적인 자본 투자에도 불구하고 업계 전반에 걸쳐 수익성 악화로 이어졌습니다. 핀란드 산림청(Luke)의 월별 통계에 따르면, 핀란드 제재목 가격은 2024년 초부터 꾸준히 상승세를 보였습니다. 그러나 pine과 spruce 제재목용 원목의 벌채 수수료 가격은 2025년 6월에 기록한 명목상 최고치 이후 각각 약 9%와 8% 하락하여 10월에는 pine은 약 €76, spruce는 약 €79를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 현재 가격은 지난 5년간의 평균 가격보다 pine은 16%, spruce는 14% 높은 수준입니다. 최근 원목 거래 데이터에 따르면 가격 하락 이후 가격이 안정화되고 있으며, 당분간 이 수준을 유지할 것으로 예상되어 2025년 상반기에 기록적인 고점을 기록했던 가격 부담이 다소 완화될 수 있을 것으로 보입니다. 그러나 제재업계는 여전히 제재목 가격에 비해 원목 가격이 높은 수준이라고 보고 있습니다. 독일 생산업체들은 심각한 국내 whitewood 원목 부족으로 인해 비슷한 압력에 직면했는데, 역설적으로 이러한 상황은 대안을 찾는 독일 구매자들에게 북유럽산 제재목을 경쟁력 있는 선택지로 만들었습니다. 소식통에 따르면 독일산 제재목 가격은 북유럽산 가격보다 €50-60/m³ 더 높은 가격에 거래되고 있었습니다.

시장 동향 : 기업 합병 및 자산 재평가

유럽 제재목 산업은 주요 시장 참여자들이 시장 압력에 대응하면서 상당한 구조조정을 겪고 있습니다. Stora Enso는 스웨덴 산림 자산을 별도 회사로 분사할 계획을 발표했으며, 중부 유럽의 제재소와 공학 목재 사업에 대한 잠재적 매각 가능성을 검토하고 있습니다. 한편, Arnold Laver와 Thornbridge Timber brands를 운영하는 영국의 목재 유통업체 National Timber Group이 법정관리에 들어가면서, 마진이 낮고 수요가 부진한 시장에서 하류 유통업체들이 직면한 재정적 압박이 부각되었습니다. 어려운 시장 상황이 영향을 미치고 있는 가운데 Bergkvist Siljan은 스웨덴 중부에 위치한 연간 생산량 115,000 m³ 규모의 Mora 제재소를 2026년 3월에 폐쇄한다고 발표했습니다. 회사 측은 제재목 시장의 어려운 상황과 지난 5년간 목재 가격이 두 배 이상 상승한 것을 주요 이유로 들었습니다.

국제 시장: 알제리 재개방

유럽외 지역에서 알제리 시장은 약 6개월 동안 정체 상태였지만, 최근 기업들에게 수입 허가가 발급되면서 재개될 조짐을 보이고 있습니다. 소식통에 따르면, 정부의 외화 유출 제한 노력으로 인해 무역에 상당한 어려움이 발생하면서 상황이 복잡해 졌다고 합니다. 이 시장의 반기별 거래 주기는 지속적인 어려움을 야기하지만, 최근 시장 재개는 유럽의 수요 부진에 대한 대안을 찾는 북유럽 수출업체들에게 잠재적인 판로를 제공할 수 있습니다.

EUDR 시행 일정이 간소화되어 개정되었습니다.
유럽 의회(European Parliament)는 11월 26일 유럽연합 산림 벌채 전용 규정(EU Deforestation Regulation : EUDR)에 대한 중요한 개정안을 승인했으며, 여기에는 시행일 1년 연기가 포함되었습니다. 이에 따라 EUDR은 대규모 사업자의 경우 2026년 12월 30일, 소규모 기업의 경우 2027년 6월 30일부터 발효됩니다. 주요 간소화 조치로는 EU 시장에 제품을 출시하는 최초 사업자만 실사 보고서를 제출하도록 하여 하위 유통업체의 중복 보고 의무를 없앤 것입니다. 그러나 나무 종류 및 벌채 날짜와 함께 정확한 산림 좌표를 요구하는 지리적 위치 정보 요건은 여러 공급업체로부터 원자재를 조달하는 북미 수출업체들에게 여전히 부담으로 작용하고 있습니다. 이러한 어려움은 미국산 제재목의 유럽 수출 감소로 이어지고 있으며, 2000년 144,900,000 board feet였던 수출량은 2024년 13,800,000 board feet로 급감하여 유럽 시장이 북미 생산자들에게 점점 더 중요성이 떨어지는 시장이 될 가능성을 시사합니다.

2026년 1사분기 전망

2026년 1사분기를 내다보면 새로운 계약들이 서서히 나타나고 있지만, 시장 관계자들에 따르면 진행 속도는 예상보다 더디다고 합니다. 공급은 여전히 충분하지만 수요가 부진하여 가격 인상에는 어려움이 따르고 있습니다. 일부에서는 2026년 상반기에 시장이 회복될 것으로 예상하고 있으며, 만약 회복된다면 시장 상황이 빠르게 변화할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.