미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2025년 4월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.

건축허가 (Building Permits)

2025년 4월 사유 주택 건축 허가는 1,412,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2025년 3월 (1,481,000) 보다 4.7% 하락하였고, 2024년 4월 (1,459,000)과 비교하여 3.2% 하락하였습니다. 2025년 4월 단독 주택 건축 허가는 922,000 (SAAR)로 2025년 3월 (972,000)과 비교하여 5.1% 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 4월 허가는 431,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 신축 (Housing Starts)

2025년 4월 사유 주택 신축은 1,361,000 (SAAR)으로, 2025년 3월 (1,339,000) 보다 1.6% (±11.8%) 상승하였고, 2024년 4월 (1,385,000) 보다는 1.7% (±9.2%) 낮았습니다. 4월의 단독 주택 신축은 927,000 (SAAR)으로 2025년 3월 (947,000)과 비교하여 2.1% (±12.1%) 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 4월 신축은 420,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 완공 (Housing Completions)

2025년 4월 사유 주택 완공은 1,458,000 (SAAR)으로 2025년 3월 (1,549,000)과 비교하면 5.9%(±10.3%) 하락하였고, 2024년 4월 (1,662,000) 보다 12.3% (±10.5%) 하락하였습니다. 2025년 4월 단독 주택 완공은 943,000 (SAAR) 으로 2025년 3월 (1,025,000)에 비하여 8.0% (±10.8%) 하락하였습니다. 4월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 507,000 (SAAR) 이었습니다.

2025년 4월 중국의 목재 가공 분야 생산자 물가는 전월 대비 0.3% 하락하여 8개월 연속 하락세를 보였습니다. 중국 국가 통계국(National Bureau of Statistics of China) 자료에 따르면, 중국의 전체 생산자 물가지수는 전년 대비 2.7%, 전월 대비 0.2% 하락했습니다.

제재목 가격은 0.8% 하락하며 두 달 연속 하락세를 기록했습니다. 목질 재료 판넬 가격은 0.2% 하락하며 6개월 연속 하락세를 이어갔습니다. 완제품 목재 가격은 한 달간의 상승세 이후 0.1% 하락했습니다. 원목과 벌목 제품 가격은 0.2% 하락하며 두 달 연속 하락세를 보였습니다. 대나무, 등나무, 야자나무, 풀로 만든 제품은 0.5% 하락하며 지난 한 달 동안 순변동이 없었습니다.

미국의 30년 만기 주택 담보 대출 금리(FRM)는 2025년 5월 15일 기준 평균 6.81%로, 지난주 평균 6.76%에서 상승했습니다. Freddie Mac에 따르면 1년 전 같은 시기의 30년 만기 주택 담보 대출 금리(FRM)의 평균 금리는 7.02%였습니다. 15년 만기 주택 담보 대출 금리(FRM)의 평균은 지난주 평균 5.89%에서 5.92%로 상승했습니다. 1년 전 같은 시기의 15년 만기 주택 담보 대출 금리(FRM)는 6.28%였습니다.

30년 만기 주택 담보 대출 금리(FRM)는 17주 연속 7% 미만을 유지하였다고 Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater는 말했습니다. 그리고 그에 따르면 안정적인 주택 담보 대출 금리와 완만한 주택 매물 증가가 주택 구매자들을 시장에 끌어들이고 있으며, 구매 신청 건수는 작년 대비 18% 증가했습니다.

Redfin의 새로운 보고서에 따르면 5월 11일 마감으로 4주 동안 미국의 미결 주택 매매가 전년 대비 3.4% 감소하여 2020년 이후 이맘때 최저치를 기록했습니다. 이러한 감소는 높은 주택담보대출 금리, 주택 가격 상승, 그리고 전반적인 경기 불안에 대한 잠재적 구매자들의 우려가 커지고 있음을 반영하고 있습니다. 주택 대출금 월 지불액 중위값은 $2,860로, 전주 사상 최고치보다 $6 낮은 수준이었고, 매매가 중위값은 1.8% 상승한 $390,998를 기록했습니다. 텍사스, 오하이오, 노스캐롤라이나, 오리건과 같은 시장의 Redfin 부동산 중개인들은 구매자들의 관심이 눈에 띄게 감소한 것을 목격했는데, 이는 고용 안정성, 인플레이션, 그리고 지속적인 무역과 경기 침체 위험에 대한 우려 때문이라고 설명했습니다. 구매 경기가 둔화되었음에도 불구하고 주택 재고는 증가했습니다. 신규 매물은 전년 대비 5.1% 증가했고, 전체 활성 매물은 14.3% 증가했지만, 이는 1년 만에 가장 낮은 연간 증가율입니다. 수요 감소에 대응하여 매도자의 거의 절반이 매수자를 유치하기 위해 주택담보대출 금리 인하 또는 마감 비용 지원 등의 혜택을 제공했습니다.

주택 담보 대출 경기는 엇갈린 양상을 보였습니다. 구매 신청 건수는 전주 대비 2%, 전년 대비 18% 증가한 반면, 30년 고정 주택 담보 대출 평균 금리는 6.76%로 유지되었습니다. 주택 구매 쇼핑 활동은 연초 대비 41% 증가했지만, 지역별 수요는 여전히 고르지 않았습니다. 마이애미와 라스베이거스 같은 도시에서는 미결 주택 매매가 각각 19%와 13.6% 급감했습니다. Redfin 분석가들은 지속적인 주택 구매력 압박과 신중한 경제 전망이 시장 침체의 주요 원인이라고 지적합니다. 재고 수준이 높아졌음에도 불구하고 많은 주택이 여전히 미분양 상태이며, 이는 구매자들이 여름 시즌을 앞두고 협상력을 강화할 수 있는 여력을 제공한다는 것을 의미합니다.

침엽수 제재목 생산자 가격(PPI)은 2025년 4월에 3% 상승하며 3월 3% 상승 이후 상승세를 이어갔습니다. 활엽수 제재목 가격은 전월 1% 상승한 이후 보합세를 유지하며 최근 상승세가 꺾였음을 시사했습니다. 목공품 가격은 3월 1% 하락에서 회복하며 0.1% 상승했고, 합판 가격은 전월 2% 상승에서 0.4% 하락하며 상승세를 반전했습니다. 미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면, 침엽수 단판(veneer)과 합판 가격은 3월 3% 상승한 이후 1% 하락했습니다.

전체적으로 최종 수요에 대한 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI)는 3월에는 변동이 없었고, 2월에는 0.2% 상승한 데 이어 4월에는 0.5% 하락했습니다. 이러한 하락은 최종 수요 서비스 가격이 0.7% 하락한 데 기인한 반면, 최종 수요 상품 가격은 변동이 없었습니다. 조정되지 않은 최종 수요 지수는 4월로 끝나는 12개월 동안 2.4% 상승했습니다.

Seasonally Adjusted PPI % Changes for Intermediate Demand in the U.S. / U.S. Bureau of Labor Statistic

2025년 4월 일본 cedar 제재목 (인공 건조, 2등급, 10.5cm x 10.5cm x 3.0m)의 평균 도매가는 3월의 $507/m³ 대비 $6, 1.2% 상승한 $507/m³이었습니다. 그러나 일본 농림 수산성(Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries)에 따르면, 이 가격은 2024년 4월의 $559/m³보다 $52, 9.2% 낮은 수준을 유지했습니다. 일본 cypress (Hinoki) 제재목 (인공 건조, 2등급)은 3월의 $686/m³대비 $51, 7.4% 하락한 $653/m³이었습니다.

Whitewood 제재목 (인공 건조, 특별 등급) 가격은 $576/m³로 전월 대비 $1 또는 0.2% 상승했습니다. 2024년 4월과 비교하면 $612/m³에서 $36 또는 5.8% 하락한 수치입니다.

Average wholesale prices for lumber in Japan / Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries of Japan

모든 가격은 세인트루이스 연방 준비 은행(Federal Reserve Bank of St. Louis)이 공표한 일본 엔화 대 미국 달러 현물 환율을 사용하여 계산되었습니다.

캐나다 MLS 시스템을 통한 주택 매매는 2025년 4월 44,300채로, 2024년 4월 대비 9.8% 감소했습니다. 전월 대비 0.1% 하락 이라는 안정적인 수치에도 불구하고, 이러한 전년 대비 감소는 시장 경기의 지속적인 둔화를 반영합니다. 캐나다 부동산 협회 (Canadian Real Estate Association)에 따르면 매물로 나온 주택 수는 183,000채로 전년 대비 14.3% 증가했습니다. MLS 주택 가격 지수(Home Price Index : HPI)는 2025년 3월부터 4월까지 1.2% 하락했으며, 전년 대비 3.6% 하락했습니다. 전국 평균 매매가는 2024년 4월 대비 3.9% 하락한 $679,866를 기록했습니다. 계절 조정 기준으로는 전월 대비 0.1% 하락한 $653,966를 기록했습니다.

신규 매물은 전월 대비 1% 감소한 반면, 전년 대비 1.2% 증가하였습니다. 이로 인해 전국 신규 매물 대비 매매 비율은 46.8%로 3월의 46.4%보다 약간 높았습니다. 이는 장기 평균인 54.9%보다 훨씬 낮지만, 전반적으로 균형 잡힌 시장의 범위인 45-65% 내에 있습니다. 재고는 5.1개월치로 전국 역대 평균과 비슷한 수준입니다.

주요 도시 중 광역 토론토(21.3%)와 나이아가라 지역(34.5%)에서 매출이 가장 크게 감소했습니다. 반면 퀘벡시와 사그네이는 각각 12.1%와 7.2%의 매출 증가를 기록했습니다. 몬트리올 또한 전년 대비 10.4%의 매출 증가를 기록했습니다. 지역적으로는 온타리오주 대부분 도시의 가격이 하락했습니다. 키치너-워털루와 런던, 세인트 토마스는 월별 기준 가격이 각각 3.4%와 3.5% 하락했습니다. 한편, 서스캐처원주 도시들은 상승세를 보였는데, 레지나는 3월 대비 1.2%, 새스커툰은 1.3% 상승했습니다.

2025년 4월에 새로 등록된 주택 수는 94,234채로 2024년 4월 대비 1.2% 증가했습니다. 달러 기준 전국의 월간 매매 규모는 $30.1 billion로 작년 같은 시기보다 13.3% 감소했습니다. CREA는 현재 구매자들이 관망하는 주된 요인으로 높은 이자율이 아니라 경제적 불확실성과 무역 관세를 꼽았습니다.

전통적으로 세계 펄프와 제지 산업의 강자인 핀란드와 스웨덴은 급등하는 원자재 비용과 변화하는 국제 무역 역학으로 특징지어지는 복잡한 상황을 현재 헤쳐 나가고 있습니다. 역사적으로 러시아는 핀란드와 스웨덴 양국에 활엽수와 침엽수를 공급하는 주요 공급국 이었습니다. 그러나 2022년 우크라이나 침공과 그에 따른 제재 이후 러시아로부터의 수입은 완전히 중단되었습니다. 이에 따라 핀란드와 스웨덴은 다른 지역으로부터의 수입을 늘리며 대체 공급원을 모색해 왔습니다. 2024년 총 원목 수입량이 전년 대비 25% 증가했음에도 불구하고, 총 수입량은 2006년 수준의 절반에 불과합니다. 이러한 변화로 인해 비용이 눈에 띄게 증가했습니다. 2024년 4사분기에 핀란드에서는 목재가 제조 현금 비용의 약 73%, 스웨덴에서는 64% 이상을 차지했습니다. 2021년 동기 대비 침엽수 펄프용 원목 가격은 핀란드에서 51%, 스웨덴에서 29% 급등했습니다. 활엽수 펄프용 원목 가격도 핀란드에서 54%, 스웨덴에서 40% 상승하며 비슷한 수준으로 상승했습니다. 이러한 가격 상승은 생산업체의 이윤에 상당한 압박을 가하고 있습니다.

이러한 공급 문제를 더욱 악화시키는 것은 국제 무역 정책, 특히 미국의 정책 변화입니다. 핀란드의 세번째로 큰 임산물 수출 시장인 미국은 2024년 유럽 연합의 펄프, 종이, 판지 제품에 새로운 관세를 부과했습니다. 일부 품목은 관세 면제 대상이었지만, 향후 정책 조치의 예측 불가능성은 핀란드와 스웨덴 산업계 사이에서 우려를 불러일으켰습니다. 부가적으로 환율 변동이 경쟁력에 영향을 미치고 있습니다. 유로화와 스웨덴 크로나(krona)화 대비 미국 달러화의 약세는 북유럽 수출의 국제적 경쟁력을 약화시키고 있습니다. 임산물 생산량의 60%가 수출되는 스웨덴의 경우 이는 수익성과 전략 계획에 또 다른 복잡성을 더하고 있습니다.

최근 몇 년간 안정적인 생산량에도 불구하고 북유럽 임업의 전망은 여전히 불확실합니다. 목재 가격의 지속적인 변동성, 변화하는 세계 무역 상황, 그리고 환율 변동이 운영 환경을 좌우하고 있습니다. 업계 이해관계자들은 이러한 요인들을 면밀히 모니터링하고 세계 시장에서 경쟁력을 유지하기 위한 전략을 조정해야 합니다.

스웨덴 Handelsbanken에 따르면 스웨덴의 산림 부동산 가격은 2025년에 2-5% 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 전망은 낮은 공급량, 목재 가격 상승, 그리고 금리 인하에 대한 기대감을 반영하며, 이러한 요소들이 지속적인 수요에 기여하고 있습니다. Handelsbanken이 3월에 실시한 전국 설문조사에 따르면, 중개인의 85%가 올해 가격 상승을 예상했습니다. Handelsbanken은 스웨덴 중앙은행이 2025년에 정책 금리를 1.5%로 인하하여 평균 주택 담보 대출 금리를 약 2.5%로 낮출 것으로 예상합니다. 이러한 자금 조달 비용 감소는 산림 부동산 매수를 촉진하는 주요 요인으로 여겨집니다. 목재 시장 또한 중요한 역할을 합니다. 2024년 목재와 펄프용 목재 가격이 각각 30%와 18% 상승함에 따라, 중개인들은 구매자들이 조기 벌채를 통해 부동산 매입 자금을 조달할 수 있게 되었다고 보고합니다. 많은 지역에서 원자재 가격/M³이 토지 자체 가격보다 높아, 특히 최종 벌채를 위한 성숙한 산림이 많은 부동산의 경우 초기부터 수익성 있는 투자가 가능합니다. 장기적인 전망은 더욱 낙관적입니다. 설문에 참여한 모든 중개인은 5년 이내에 가격이 상승할 것으로 예상하며, 60%는 최소 10%의 성장을 예측했고, 4분의 1은 15% 이상의 성장을 예상했습니다. 그러나 20% 이상의 성장을 예상하는 응답자는 없었습니다.

Handelsbanken은 우크라이나 전쟁과 러시아에 대한 제재를 포함한 지정학적 긴장이 전세계 목재 공급을 제한하고 가격을 상승시키는 영향을 강조합니다. 동시에 향후 EU 환경 규제와 국가 산림법을 둘러싼 불확실성은 시장 경기에 잠재적인 걸림돌로 여겨지며, 특히 새로운 규정으로 인해 벌목이 제한되거나 토지 소유주의 자율성이 축소될 경우 더욱 그렇습니다. 그럼에도 불구하고 신흥 탄소와 생물다양성 신용 시장 부상과 같은 새로운 수입원은 산림 소유주의 장기적인 수익을 강화할 수 있습니다. 아직 초기 단계이기는 하지만, 이러한 시장은 성장하여 전통적인 목재 수입을 넘어 부가가치를 창출할 것으로 예상됩니다.

Handelsbanken은 높은 수요와 낮은 공급 간의 현재 불균형이 강력한 재정 기반과 장기적 자산 매력이 결합되어 산림 부동산이 스웨덴 부동산 시장에서 가장 회복력이 강한 부문 중 하나로 자리매김했다고 지적합니다.

2025년 1사분기 미국의 합판, particleboard and fiberboard (OSB와 다른 목질 재료 판넬)의 수입은 작년 같은 시기와 비교하여 8% 증가하였습니다. 다른 목재 제품과 마찬가지로 캐나다는 가장 중요한 수입 근원입니다. 1사분기동안 미국의 침엽수 목재 수입은 계속 하락하였습니다. 그럼에도 불구하고 2024년 1사분기와 비교하면 독일은 여전히 유럽에서 가장 중요한 공급국으로 무역량이 소폭 증가하고 있습니다.

2025년 1사분기동안 미국의 활엽수 제재목 수출은 전년대비 6% 감소하였습니다. 특히 주요 구매 국가인 중국과 캐나다의 수입량이 2024년 1사분기와 비교하여 의미 심장하게 감소하였습니다.