2024년 핀란드 wood pellet 생산량은 324,000 tons으로 2023년과 비교하여 9% 감소하였습니다. 핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 수출은 거의 중단된 반면 수입은 급격히 증가했습니다. 2024년 핀란드의 wood pellet 수입량은 183,000 tons으로 전년대비 31% 증가하였다고 핀란드 관세청(Finnish Customs)의 데이터가 보여 주었습니다. 핀란드의 wood pellet 수입의 주요 공급 국가는 94,000 tons을 수입한 에스토니아, 그 다음은 26,000 tons을 수입한 덴마크, 21,000 tons.을 수입한 라트비아 입니다. 2024년 핀란드의 wood pellet 수출량은 단지 400 tons 으로 2023년보다 25% 감소하였고, 최근 몇 년 동안 낮은 수출 수준이 계속되었습니다. 핀란드에서 wood pellet 소비량은 506,000 tons에 달했으며, 이는 3% 증가한 수치입니다. 국내 wood pellet중 290,000 tons은 현지에서 배송되었으며, 이는 5% 감소한 수치입니다. 여기에는 난방과 발전소와 대형 건물에 공급되는 255,000 tons과 가정과 농업에 공급되는 35,000 tons이 포함되었습니다.

CME 그룹은 2023년 5월 16일에 랜덤 길이 제재목 선물 계약을 중단했습니다. 그러면서 일부는 2022년 8월에 시작된 실물 배송 제재목 선물 계약으로 전환했습니다. 안타깝게도 이는 두 계약 모두 사용 가능했던 기간 동안 새 계약의 가격이 기존 랜덤 길이 계약보다 약 24% 높았기 때문에 장기적인 가격 비교에 영향을 미칩니다.

아래의 그래프는 2022년 8월까지의 CME 랜덤 길이 골조용 선물(파란색)과 2022년 8월부터 시작되는 새로운 실물 배송 제재목 선물(LBR) 계약(빨간색)을 보여줍니다. 2025년 3월 26일에 LBR은 1년 전보다 15% 상승한 $678.00/1000 board feet를 기록했습니다.

제재목에 대한 계절적 수요가 어느 정도 있으며 제재목 가격은 종종 상반기에 최고조에 달합니다. 2023년 봄이나 2024년 봄에는 주택 경기 침체로 인해 큰 폭의 상승세를 보이지 못했습니다. 최근의 인상은 관세 때문일 수 있습니다. 이는 팬데믹 관련 공급 부족 이후 가장 높은 가격입니다.

미국 경제 분석국(U.S. Bureau of Economic Analysis)이 발표한 세 번째 추정치에 따르면 미국의 실질 국내 총생산(GDP)은 2024년 4사분기에 연평균 2.4%의 증가율을 기록했습니다. 3사분기에는 3.1% 증가하였습니다. 두 번째 추정치에서 0.1%포인트 상향 조정된 것은 GDP에서 차감되는 수입 감소 조정을 주로 반영한 것입니다. 소비자 지출과 정부 지출이 4분기 성장을 주도한 반면, 민간 투자와 수출은 감소했습니다. 수입도 분기 중 감소했습니다.

산업별로 보면, 실질 부가가치는 민간 재화 생산 산업에서 2.3%, 민간 서비스 생산 산업에서 2.4%, 정부에서 2.7% 증가했습니다. 실질 총생산은 1.7% 증가했으며, 재화 생산 부문에서는 0.3%, 서비스 부문에서는 2.0%, 정부에서는 3.1% 증가했습니다.

국내 총 구매 물가지수는 2.2% 상승하여 이전 추정치보다 하향 조정되었습니다. 개인 소비 지출(Personal Consumption Expenditures : PCE) 물가지수는 2.4% 상승했고, 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 지수는 2.6% 상승하였고 이전 추정치보다 0.1%포인트 하락했습니다.

미국의 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 2025년 3월 27일 마감으로 6.65%로 하락하여 지난 주의 6.67%보다 2 베이스 포인트 하락하였다고 Freddie Mac이 보고하였습니다. 이는 작년 같은 시기의 6.79%보다 14 베이스 포인트 낮은 것 입니다. 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 5.89%로 전주의 5.83%보다 6 베이스 포인트 상승하였지만 작년 같은 시기의 6.11%에 비하면 여전히 22 베이스 포인트 낮습니다.

최근의 금리 안정이 계절적 구매 활동을 뒷받침하고 있다고 Freddie Mac 수석 경제학자인 Sam Khater가 지적했습니다. 그리고 그는 일관된 수준으로 인해 이른 봄 기간 동안 주택 융자 구매 신청이 눈에 띄게 증가했다고 말했습니다.

2025년 3월 23일로 끝나는 4주 동안 미국 주택 구매자의 월평균 주택 융자 상환액은 기록적인 $2,807를 기록했으며, 이는 2024년 같은 기간에 비해 5% 증가한 수치입니다. Redfin의 데이터에 따르면 이러한 증가는 주택 판매 가격이 3% 상승하고 평균 주택 융자 이자율이 6.67% 상승한 것을 반영한 것입니다.

보류 중인 주택 판매는 전년대비 5% 감소한 83,161채를 기록하며 최근 하락세를 이어가고 있습니다. 반면 신규 매물은 8% 증가하여 2025년 들어 가장 큰 폭으로 증가했으며, 99,152채의 주택이 추가되었습니다. 총 활성 매물 수는 11% 증가한 970,228채로 1년여 만에 가장 적은 연간 증가율을 기록했습니다. 주택 판매 기간은 평균 48일로 작년보다 7일 더 길었습니다. 차입 비용 증가로 인해 경쟁이 줄어들었습니다. 정가 이상으로 판매된 주택의 26%에서 24%로 감소했으며, 평균 판매 대비 정가 비율은 98.8%에서 98.5%로 하락했습니다. 한편, 2주 이내에 시장에서 판매된 주택은 37%로 전년 동기 41%에서 감소했습니다. Showing Time에 따르면 구매를 위한 방문 활동은 1월 이후 37% 증가했으며, 이는 2024년 같은 기간 동안 29% 증가한 수치입니다. Google의 ‘판매용 주택’ 검색은 전년 대비 14% 증가했습니다. 주택 융자 구매 신청은 2024년 대비 7% 증가하여 2월 초 이후 최고치를 기록했습니다.

대도시 지역 중 클리블랜드(Cleveland)가 전년대비 11%의 중위 판매 가격 상승률로 선두를 달렸고, 뉴욕주 나소 카운티(Nassau County, NY)와 뉴저지주 뉴어크(Newark, NJ)가 각각 10%, 9% 상승으로 그 뒤를 이었습니다. 플로리다주 잭슨빌(Jacksonville, FL)이 4%로 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 보류 중인 판매는 6% 증가한 펜실베이니아주 몽고메리 카운티(Montgomery County, PA)를 필두로 6개 대도시에서 증가했으며, 플로리다주 포트 로더데일(Fort Lauderdale, FL)이 -20%로 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 피닉스(Phoenix)와 덴버(Denver)는 모두 20% 이상의 신규 매물 증가율을 기록했으며, 디트로이트(Detroit)와 샌안토니오(San Antonio)는 감소율을 기록했습니다.

2025년 2월 일본 제재소의 제재목 생산량은 전월대비 0.7%, 전년대비 6% 감소하여 603 thousand m³이었습니다. 2025년 1월과 2월 2개월동안 일본 제재소의 제재목 생산량은 1.2 million m³이었다고 일본 농림수산성(Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries of Japan)이 보고하였습니다. 연간 생산 비율로는 7.3 million m³이었습니다.

2월 제재목 출하량은 616 thousand m³으로 전월대비 1% 하락하였지만, 전년대비 1% 상승하였습니다. 2025년 2개월동안 누적 출하량은 1.2 million m³이었습니다.

2025년 2월말 제재목 재고량은 1.2 million m³으로 1월보다 6% 감소하였고, 2024년 2월과 비교하면 30% 감소하였습니다. 2월 제재목 소비량은 603 thousand m³으로 전월대비 1%, 전년대비 34% 감소하였습니다. 2025년 2개월동안 누적 소비량은 1.2 million m³이었습니다. 재고 대비 출하량 비율은 1월 2.77에서 하락하여 2월에 2.08 이었습니다.

캐나다는 침엽수 제재목 생산업체가 보조금을 받지 않으므로 미국 시장에 규제없이 접근할 수 있어야 한다고 일관되게 주장합니다. 그러나 레이건 행정부 이후 모든 행정부는 동일한 결론으로 침엽수 제재목 무역 문제를 조사해 왔습니다: 캐나다 제재목 생산업체는 미국 기업과 근로자에게 피해를 주는 불공정 무역 관행을 저지르기 때문에 수입 관세가 부과됩니다. 캐나다의 침엽수 제재목 불공정 거래는 일자리 문제이며, 캐나다의 심각한 불공정 거래 관행은 미국의 일자리를 죽이고 있습니다. 미국의 반보조금 조치에 대한 캐나다의 지속적인 가공의 분노는 놀라운 극작품이라고 Stimson Lumber Company의 소유주/회장 겸 미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition) 회장인 Andrew Miller는 말합니다. 그리고 캐나다 산업은 상당한 정부 보조금 혜택을 받고 있고, 바로 지난주에 캐나다는 침엽수 제재목 생산업체를 위한 새로운 보조금 프로그램을 발표하였다고 언급하였습니다. 2025년 3월 19일에 캐나다 정부는 British Columbia의 산림 부문에 새로운 또는 다각화된 수익원을 제공하는 6개 프로젝트에 대해 산림 산업 혁신(Forest Industry Transformation : IFIT) 투자 프로그램을 통해 $11.3 million이상의 자금을 지원한다고 발표했습니다. IFIT 자본 투자 프로젝트 스트림은 프로젝트의 적격 비용 중 최대 $10 million 까지 보조금을 제공합니다. 이 프로그램은 2010년에 설립된 이래로 60개 이상의 자본 투자 프로젝트에 자금을 지원해 왔습니다. 또한 2025년 3월 19일에 캐나다 정부는 원주민 공동체를 위한 50개 이상의 산림 부문 프로젝트에 대해 원주민 산림 이니셔티브(Indigenous Forestry Initiative : IFI) 프로그램을 통해 $7 million이상의 자금을 지원한다고 발표했습니다. 캐나다 정부의 보도 자료에 따르면 이 자금은 전국 수천 개의 일자리에 대한 지원을 유지하기 위한 것입니다. Andrew Miller는 미국 제재목 산업은 분노해야 할 사람이라라고 덧붙였습니다. 그리고 미국 제재목 산업은 캐나다 정부의 자금 지원을 받아 부당하게 거래되는 침엽수 제재목 수입과 경쟁해야 하는 사람들이라고 주장하였습니다.

2017년 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 불공정하게 거래된 캐나다산 침엽수 제재목에 대해 부과된 반덤핑(AD)과 상계관세(CVD)는 부인할 수 없는 성공을 거두었습니다. 200만 채 이상의 주택을 신축하기에 충분한 수십억 board feet의 침엽수 제재목 추가 생산으로 인해 국내 목재 공급이 공고해졌습니다. 이는 미국 노동자들이 미국 주택을 건설하기 위해 더 많은 미국 침엽수 제재목을 생산하고 있다는 것을 의미합니다. 미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition)의 전무 이사인 Zoltan van Heyningen은 무역법의 지속적인 전면 시행은 국내 침엽수 제재목 생산량 증가를 달성하는데 강화하여 미국 주택 시장의 국내 공급 라인을 더욱 강화할 것이라고 말했습니다. 오늘날 미국의 제재목 산업과 임업 부문은 거의 모든 미국 제재목 수요를 공급할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 트럼프 대통령이 지속적으로 강력한 무역법 집행과 추가 관세 조치를 고려하고 있기 때문에 미국 산업은 시간이 지남에 따라 미국에 필요한 침엽수 제재목의 100%를 공급할 수 있고, 미국은 필요한 천연 자원을 보유하고 있다고 Zoltan van Heyningen은 결론지었습니다.

미국 무역법을 시행하면 새 주택 비용에 영향을 주지 않으면서 미국 주택 건설을 위한 제재목 공급을 늘리는 데 도움이 됩니다. 전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders : NAHB)와 Fastmarkets Random Lengths에서 제공하는 데이터에 따르면 제재목 비용은 새 주택 가격의 매우 작은 부분을 차지합니다. 배송과 유통업체의 가격 인상을 포함한 제재목은 새 주택 가격의 단지 1.7%에 불과합니다. 캐나다 제재목에 대한 관세는 새 주택 가격의 0.04%를 차지합니다. 목재 비용이 주택의 경제성을 좌우한다는 것은 단순히 신빙성이 없습니다.

S&P CoreLogic Case-Shiller Index에 따르면 2025년 1월 미국 주택 가격은 전년대비 4.1% 상승했습니다. 이는 2024년 12월의 연간 상승률 4%에서 소폭 상승한 수치입니다. 10대 도시 종합지수는 5.3%, 20대 도시 종합지수는 4.7% 상승하여 각각 이전 수치보다 소폭 개선되었습니다. 주요 대도시 지역 중 뉴욕(New York)이 7.7%로 가장 높은 연간 상승률을 기록했고, 시카고(Chicago)가 7.5%, 보스턴(Boston)이 6.6%로 그 뒤를 이었습니다. 탬파(Tampa)는 같은 기간 동안 주택 가격이 1.5% 하락하는 등 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 전월대비 데이터는 완만한 성장세를 보였습니다. 미국 국가 지수(U.S. National Index)는 계절 조정 전 1월에 0.1%, 계절 조정 후 0.6% 상승했습니다. 10대 도시 종합지수는 계절 조정 전에 0.2%, 20대 도시 종합지수는 0.1% 상승했으며, 두 지수 모두 계절 조정 후 0.5% 상승했습니다.

특히 뉴욕(New York), 시카고(Chicago), 보스턴(Boston)은 지난 한 해 동안 성장을 주도한 반면 탬파(Tampa)는 가장 가파른 하락세를 보였습니다. 샌프란시스코(San Francisco)는 2024년 하반기에 3.4% 하락하여 6개월 만에 가장 큰 폭으로 하락했고, 탬파(Tampa)는 3.2% 하락하며 그 뒤를 바짝 쫓았습니다. 이 기간 동안 뉴욕(New York), 시카고(Chicago), 피닉스(Phoenix), 보스턴(Boston) 4개 도시만이 가격 인상에 성공했습니다. 2025년 1월에 지역별 실적은 다양했습니다. 로스앤젤레스(Los Angeles)는 연간 4%의 성장률을 기록한 반면 마이애미(Miami)는 3.3%의 성장률을 기록했습니다. 반면 댈러스(Dallas)와 덴버(Denver)는 각각 1.3%, 1.9%의 연간 상승률로 가장 낮았습니다. 탬파(Tampa)의 1.5% 하락은 20개 시장 중 유일하게 부정적인 결과로 나타났습니다. 주택 대출 이자율 상승과 가용성 우려는 특히 하반기 주택 가격 추세에 영향을 미쳤습니다.

미국의 신규 단독 주택 판매량은 2025년 2월 계절 조정 연이율 기준으로 676,000 가구로 증가하여 1월 개정 수치인 664,000 가구보다 1.8% 증가했습니다. 이는 또한 미국 인구 조사국(U.S. Census Bureau)과 주택 도시 개발부(Department of Housing and Urban Development)에 따르면 2024년 2월 총 644,000 가구보다 5.1% 증가한 수치입니다.

지역별로 주택 판매 실적은 다양했습니다. 중서부 지역은 1월 6만 3천에서 2025년 2월 76,000으로 20.6% 증가하며 가장 큰 폭의 증가세를 기록했습니다. 남부 지역도 6.6% 증가한 438,000을 기록하며 성장세를 보였습니다. 반대로 동북부 지역은 21.4% 감소한 22,000, 서부 지역은 13.6% 감소한 140,000을 기록했습니다.

2025년 2월에 판매된 신규 주택의 중위 판매 가격은 $414,500이었으며, 평균 가격은 $487,100이었습니다. 2024년 2월에 중위 가격인 $420,900와 비교하여 약 1.5%의 하락을 반영했습니다.

2025년 2월 말 기준으로 판매가능한 신규 주택은 500,000인데, 현재 판매율로 8.9개월 동안 공급가능한 물량입니다. 이 재고 수치는 2025년 1월에 기록된 9개월 공급량보다는 약간 증가했지만 2024년 2월의 8.7개월 공급량과 비교하면 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

독일 목재 가격이 2025년 1사분기에 급격히 상승했다고 산림 소유주들이 이구동성으로 보고했습니다. 한 가지 이유는 미국으로의 수출이 매우 좋기 때문입니다. 동시에 새로운 건설 붐으로 인해 건설 목재 판매가 급격히 증가할 수 있는데, 그 이유는 새로운 특별 기금 때문입니다. 목재 가격은 이미 미국에서 극적으로 상승했습니다. 수출 호조가 없더라도 많은 지역의 수요는 현재 목재 공급보다 높습니다. 그 이유는 최근 몇 개월동안 많은 지역에서 beetle의 감염이 상대적으로 적기 때문입니다.

어쨌든 산림 소유자 협회에 따르면 spruce 제재목용 원목 가격은 특히 2월과 3월에 상승했습니다. Spruce의 경우, 강도 등급 2b+의 품질 B/C에 대한 고정 길이와 긴 목재의 가격은 평균 Euro 103-115/m³ (부가가치세(VAT) 포함)로 책정되어 있습니다. 일부 구매자는 요구되는 길이 몰딩(mouldings)에 대해 보너스를 지불하기도 합니다. 많은 지역에서 가격이 1사분기 이후 4월 말까지 연장되었습니다. Beetle 침해 나무의 경우 일반적으로 Euro 15-20유로를 덜 지불하고 D-목재의 할인 폭은 Euro 25-35/m³ 입니다. 즉, 2025년 첫 3개월 동안 가격이 Euro 5-10/m³ 상승했습니다. Pine 제재목용 원목도 견고한 수요로 인해 혜택을 받고 있으며 가격도 상승하고 있습니다. 강도 등급 2b+의 품질 B/C 고정 길이 가격은 Euro 80-90/m³ (부가가치세(VAT) 포함)로 책정되어 있습니다.

가격이 급등한 이유는 고품질 원목의 가용성이 계속 낮기 때문입니다. 산림 소유자 협회는 예년에 비해 손상된 목재의 양이 매우 적기 때문이라고 설명하는 경우가 많습니다. 그러나 목재 교역자와 제재소에 따르면 최근 미국으로의 수출이 급증하면서 수요가 증가하고 가격이 상승함에 따라 가격이 상승하고 있다고 합니다. 미국으로의 수출은 독일과 유럽의 목재 가격을 더욱 발전시키는 데 결정적입니다

좋은 수출 기회는 국내 시장에서 제재목 판매 부진을 부분적으로 상쇄할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 건설업계의 열악한 상황은 지금까지 제재목 가격 회복을 막지 못했습니다.

그러나 건설 산업은 바닥을 찍은 것으로 보입니다. 대출 정책 완화와 금리 추가 하락은 건설 투자를 크게 증가시키고 건설 목재에 대한 수요를 개선할 것으로 예상됩니다. 그러나 제재소 산업계는 여전히 독일과 유럽 내수 시장에서 제재목을 대량으로 판매하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 독일에서 결정적인 요인은 거대한 특별 기금이 건설 부문과 목재 산업에 대한 수요 급증을 유발하는지 여부입니다. 독일 건설 산업 협회(German Construction Industry Association)의 전무 이사 Felix Pakleppa는 건설 산업은 새로운 주문을 수행할 수 있는 능력과 필요한 인프라 프로젝트를 실현할 수 있는 전문성을 갖추고 있습니다. 현재 완전한 규모로 작업하지 않기 때문에 즉시 시작할 수 있습니다. 전체 건설 회사의 40%가 주문 부족을 보고합니다. 이로 인해 건설 목재에 대한 수요가 크게 회복되어 2025년에는 국내 시장에서 목재 가격이 하락할 수 있습니다. 특히 수출 호조로 인해 공급이 눈에 띄게 감소할 경우 더욱 그렇습니다. 제지, pulp, 보드 산업 현장에는 침엽수 산업용 목재 재고 수준이 좋고, 생산량이 때때로 감소하는 경우가 있습니다. 그러나 가격은 대체로 안정적입니다. 산업용 목재 가격은 연초에 인하되었습니다. 그러나 이미 인하된 가격은 현재 수준을 유지할 수 있습니다. 하지만 산림 소유자 협회는 향후 몇 달 동안 매출이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 반대로 에너지 목재의 시장 상황은 어렵습니다. 재고는 일반적으로 잘 채워지고 수요는 그에 따라 낮습니다. 특히 품질이 낮은 장기 계약 외의 마케팅은 매우 어렵습니다. 고품질 장작에 대한 수요도 감소하고 있으며, 여기서도 공급이 수요를 초과하고 있습니다. 목재 칩(chips)의 판매 상황도 여전히 문제가 되고 있습니다.

미국에서는 3월 제재목 가격이 공급 부족, 무역 우려, 견고한 수요로 인하여 US $660/thousand board feet 이상으로 급등하여 2년 반 만에 최고치를 기록했습니다. 2025년 2월 미국의 주택 신축 건수는 예상치 못하게 11.2% 증가하여 건축 자재에 대한 수요를 뒷받침했습니다. 한편, 제재소 폐쇄로 인한 캐나다의 생산량 감소로 북미 침엽수 제재목 생산 능력이 3.1 billion board feet 감소하면서 공급은 타이트하게 유지되었습니다. 최근 14.5%이었지만 두 배로 증가할 것으로 예상되는 미국 관세를 둘러싼 불확실성으로 인해 문제는 더욱 악화되고 있습니다. 그 결과 건설업체들은 과거에 가격을 최대 25%까지 끌어올린 제재목을 사재기하고 있습니다. Trading Economics 분석가들은 추가적인 무역 제한과 공급망 중단을 예상하여 미국의 제재소 가격을 이미 25%에서 65%까지 인상하여 시장 변동성을 악화시켰다고 보고했습니다.