PF Olsen에 따르면 중국의 침엽수 원목 재고는 2월 말까지 증가하였으며, 중국 춘절 연휴 이후에도 일일 원목 수요가 완전히 회복되지 않아 4 million m³이었고, 하루당 약 40,000 m³에 달한다고 합니다. 그럼에도 불구하고 원목 재고는 계속 소폭 상승하고 있습니다. 2월까지 A등급 원목의 CFR 가격은 $118 – $120/JASm³를 유지하였고, 일부 수출업체는 운임 상승을 상쇄하기 위해 가격을 $121 – $122까지 올리려고 했지만 시장은 인상을 거의 받아들이지 않았습니다. 중국의 제재목과 원목 수요는 작년 말 약세를 보였고, 2024년 중국의 원목 총 수입량은 전년대비 5% 감소하여 36 million m³를 기록하였으며, 수입 원목의 평균 가격은 1.6% 상승하여 $171/m³을 기록했습니다.

한편, 상승세를 보이던 원목 선물 가격은 2월 마지막 주에 900위안(RMB)/m3에서 850위안(RMB)/m3으로 하락하며 시장 심리의 변화 신호를 보여주고 있습니다. PF Olsen은 뉴질랜드의 원목 공급은 여름철 말에 수확이 유리한 시기에 증가하는 경우가 많다고 지적하였습니다. 중국의 수요가 강화되지 않으면 재고 수준은 더욱 상승할 것으로 예상됩니다.

2025년 1월 중국 차이신 제조업(China Caixin Manufacturing) PMI는 51.8로 12월보다 소폭 상승해 안정적인 제조업 활동을 보이고 있습니다. 그러나 지정학적 불확실성이 시장에 영향을 미치고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국산 제품에 대한 관세를 10%에서 20%로 인상한다고 발표하면서 무역 차질에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 관세는 중국 제조업체가 아닌 수입업체가 지불하기 때문에 비용 상승으로 인해 건설 프로젝트가 지연될 수 있습니다.

관세 변경은 글로벌 공급망의 변화도 이끌고 있습니다. 캐나다 수출 개발청(Export Development Canada : EDC)은 기업들이 공급망 위험을 평가하고 아시아 시장을 대체 목적지로 고려함에 따라 비즈니스 문의가 평소 30,000 – 40,000건을 훨씬 초과하는 1 million건 이상으로 급증했다고 EDC의 수석 부사장 Todd Winterhalt는 WSJ에 말하였습니다.