2024년 브라질 wood chip 수출량은 전년대비 8% 증가하여 1,636 thousand tons 이었고, 수출액도 2% 증가하여 $162 million이었습니다. 이는 2023년 수출량이 1,509 thousand tons으로 21% 하락한 이후에 회복세를 보여주었습니다. 수출 평균 가격은 6% 하락하여 $99/ton이었는데, 1월에 $87/ton으로 시작하여 12월에 $98/ton으로 마감하였습니다.

브라질 wood chip 수출에서 활엽수가 지배적이어서 전체의 99%를 차지하여 수출량이 1,613 thousand tons이었고, 수출 평균 가격은 $99/ton이었습니다. 침엽수 wood chip은 전체 수출량의 1%이었고, 수출 평균 가격은 $65/ton으로 하락하였습니다.

브라질 wood chip의 최대 수출국은 여전히 중국으로 브라질 wood chip 수출량 전체에서 24%를 차지하였지만, 2024년 중국 수출량은 6% 감소하여 388 thousand tons이었고, 수출액도 22% 감소하여 $32 million이었습니다. 반대로 포르투칼과 스페인 수출은 가장 높게 성장하여 포르투칼 수출량은 전체의 21%로 증가하여 수출량은 121% 증가하여 346 thousand tons이었고, 스페인 수출량도 209% 증가하여 212 thousand tons이었습니다. 브라질 wood chip의 일본과 덴마크 수출량도 증가하여 각각 63%, 7% 증가하였습니다.

Trends in Brazil’s exports of wood chips by country in 2024

중국 국가 통계국(National Bureau of Statistics of China)에 따르면 중국의 국내총생산(GDP)은 2024년 134.9 trillion yuan으로 고정 가격으로 전년대비 5% 성장하였습니다. 이러한 성장세는 공식 목표와 일치하지만 일부 경제학자들로부터 회의적인 시각을 불러일으켰습니다. 1차 산업은 3.5% 성장한 9.1 trillion yuan을 기록했고, 2차 및 3차 산업은 각각 5.3%, 5% 성장하여 49.2 trillion yuan과 76.6 trillion yuan으로 기여하였습니다. 4사분기 성장률은 9월과 10월에 시행된 공격적인 재정과 통화 부양책에 힘입어 전년대비 5.4%, 전분기 대비 1.6%로 급증하였으며, 이는 9월과 10월에 시행된 하반기 경기 부양책 시행에 힘입어 잠재적으로 반등한 것을 반영한 것입니다.

이러한 수치에도 불구하고 경제는 근본적인 취약성에 직면해 있습니다. 2024년 부동산 판매는 2023년에 비해 16% 감소한 939.5 million m²로 15년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상됩니다. 이렇게 낮은 판매를 기록한 것은 2009년으로 937.1 million m² 이었습니다. 신축 상업용 건물은 전년대비 17.1% 감소한 9.7 trillion yuan의 매출이 예상됩니다. 장기적인 침체와 건설 경기 하락으로 인한 이런 부동산 시장의 약세로 침엽수 제재목 수입이 7% 감소할 것으로 예상됩니다.

Real estate sales in China, 2000-2024

농촌 가구를 제외한 고정자산 투자는 총 51.4 trillion yuan으로 2023년 대비 3.2% 증가하였습니다. 그러나 부동산 개발을 제외한 고정자산 투자는 제조업 9.2%, 인프라 투자 4.4% 증가에 힘입어 7.2% 증가하였습니다. 첨단 산업은 첨단 제조업 7%, 첨단 서비스업 10.2% 증가에 힘입어 투자가 8% 증가하는 눈에 띄는 상승세를 보였습니다. 특히 항공우주 차량과 장비 투자는 39.5%, 전문 기술 서비스는 30.3% 증가하였습니다.

외부 압력은 중국의 경제 회복력을 더욱 복잡하게 만듭니다. 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 중국산 수입품에 최대 60%의 관세를 부과하겠다고 약속했으며, 이는 주요 성장 동력이었던 수출 부문에 상당한 위협이 되고 있습니다. 산업 생산과 수출 활동은 여전히 견고하지만 부동산 기여도 감소, 낮은 소비자 신뢰도, 생산 연령 인구 감소의 약점은 경제 취약성을 악화시킵니다.

팬데믹 이후 중국의 공식 경제 데이터에 대한 비판은 투명성과 신뢰성에 대한 의문과 함께 더욱 심화되었습니다. 세수 감소, 소매 판매, 자본 유출, 주식 시장 불안정성과 같은 대체 지표는 보고된 성장률 수치에 대한 보다 신중한 해석을 시사합니다. WSJ는 Cornell University 교수이자 전 IMF 중국 부문 책임자인 Eswar Prasad의 말을 인용해 이러한 성장률 수치는 신뢰의 한계를 확장하며, 위험에 처한 경제에 대한 신뢰를 쌓거나 그림을 바꾸는 데 거의 도움이 되지 않을 것이라고 전망하였습니다. 경제에 대한 더 나은 해석은 주식 시장의 하락, 부동산 부문의 지속적인 혼란, 통화 가치 하락, 자본 유출을 통해 이루어집니다. 이러한 지표는 경제가 성장 목표를 정확히 달성하는 것과 거의 일치하지 않습니다.

제조업 부문에서 전국 구매 관리자 지수(Purchasing Managers’ Index : PMI)는 2024년 12월 50.1%로 11월의 50.3%를 약간 밑돌았지만 중요한 50% 확장 임계 값을 상회하였습니다. 한편, 2024년 말까지 인구가 전년 대비 1.39 million 감소한 1,408.28 million 으로 감소하면서 인구 문제는 여전히 남아 있습니다.

미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2024년 12월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.

건축허가 (Building Permits)

2024년 12월 사유 주택 건축 허가는 1,483,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2024년 11월 (1,493,000) 보다 0.7% 하락하였고, 2023년 12월 (1,530,000)과 비교하여 3.1% 하락하였습니다. 2024년 12월 단독 주택 건축 허가는 992,000 (SAAR)로 2024년 11월 (976,000)과 비교하여 1.6% 상승하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 12월 허가는 437,000 (SAAR) 이었습니다.

2024년 한해 동안 주택 건설 허가는 1,471,200으로 2023년의 1,511,100과 비교하여 2.6% 하락하였습니다.

주택 신축 (Housing Starts)

2024년 12월 사유 주택 신축은 1,499,000 (SAAR)으로, 2024년 11월 (1,294,000) 보다 15.8% (±14.4%) 상승하였고, 2023년 12월 (1,568,000) 보다는 4.4% (±11.3%) 낮았습니다. 12월의 단독 주택 신축은 1,050,000 (SAAR)으로 2024년 11월 (1,016,000)과 비교하여 3.3% (±10.9%) 상승하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 12월 신축은 418,000 (SAAR) 이었습니다.

2024년 한해 동안 사유 주택 신축은 1,364,200으로 2023년의 1,420,100과 비교하여 3.9% (±2.6%)하락하였습니다.

주택 완공 (Housing Completions)

2024년 12월 사유 주택 완공은 1,544,000 (SAAR)으로 2024년 11월 (1,621,000)과 비교하면 4.8%(±13.7%) 하락하였고, 2023년 12월 (1,557,000) 보다 0.8% (±13.0%) 상승하였습니다. 2024년 12월 단독 주택 완공은 948,000 (SAAR) 으로 2024년 11월 (1,024,000)에 비하여 7.4% (±11.8%) 하락하였습니다. 12월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 570,000 (SAAR) 이었습니다.

2024년 한해 동안 사유 주택 완공은 1,627,900으로 2023년의 1,448,100과 비교하여 12.4% (±3.5%)하락하였습니다.

2024년 12월 미국의 보류 중인 주택 판매량은 전월대비 4.5% 감소하여 2022년 10월 이후 가장 큰 폭으로 감소했습니다. Redfin의 최근 보고서에 따르면 보류 중인 주택 판매량은 전년대비 2.3% 감소하였습니다.

이러한 감소는 주택 융자 이자율이 12월 초 6.6%에서 월말 평균 7.04%로 상승했기 때문인 것으로 추정됩니다. 이러한 금리 인상은 연방 준비 제도 이사회(Federal Reserve) 가 2025년에 금리 인하를 줄일 것으로 예상한 것과 일치합니다. 금리가 급격히 상승하면서 12월에 40,000건의 주택 구매 계약이 취소되었으며, 이는 전체 계약의 16%에 해당하며, 이는 2017년 이후 월간 최고치를 기록한 수치입니다.

또한 2024년 12월 주택 판매 중위 가격은 전년대비 6.3% 상승한 $427,670 이었고, 2월 이후 가장 큰 연간 가격 상승을 반영하였습니다. 그러나 신규 매물은 전월대비 1.6% 감소하여 재고 부족을 악화시켰습니다. 활성 매물은 전월대비 0.3% 감소하였지만 2023년 12월에 비해 7% 증가하여 거의 1년 만에 가장 적은 연간 상승률을 기록하였습니다.

기존 주택 판매는 전월 대비 0.7% 증가한 연간 비율로 4.3 million 이었고, 이는 2023년 2월 이후 가장 높은 수준을 기록하였습니다. 이 지표는 12월의 판매 속도가 1년 내내 지속될 경우의 판매 속도를 나타냅니다. 전년 대비 기존 주택 판매는 6% 증가 하였습니다.

ABC의 보고서는 건설 투입 가격의 단기 안정성과 변동성에 대한 장기적인 우려 사이의 지속적인 긴장을 보여줍니다. 예를 들어, 12월 건설 투입 가격의 하락은 2024년 대부분의 기간 동안 전반적으로 전년대비 0.9%증가하였고, 비주거용 투입물의 경우 0.6%의 증가율을 보이며 전반적인 안정성을 반영합니다. 그러나 구리와 석유 가격 인상과 같은 재료별 특정 압력은 잠재적으로 비용 상승 전환의 잠재력이 됩니다.

투입 항목에 따라 상당한 변동성이 있다고 Basu는 언급하였고, 구리선, 케이블 또는 모래와 자갈 생산품과 같은 다른 투입 가격은 지난 1년 동안 크게 상승하였습니다.

특히 트럼프 행정부하에서 관세와 관련된 우려를 Simonson이 강조하였습니다. Simonson은 Construction Dive와의 인터뷰에서 2025년에는 비용이 훨씬 더 빨리 상승할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 그리고 트럼프 당선인이 가파른 관세를 부과하겠다고 위협하면 다수의 다른 건설 자재도 갑작스러운 가격 인상을 경험할 가능성이 높다고 주장하였습니다. 이러한 불안감은 AGC의 1월 8일 건설 전망 설문 조사와 일치하며, 대다수의 계약업체가 자재 비용 상승과 관세 인상을 내년도 주요 이슈로 꼽았습니다. 하지만 이러한 어려움에도 불구하고 계약자들의 정서는 여전히 낙관적이라고 Basu는 언급하였습니다. 최근 분기 동안 전체적 투입 가격이 보합세를 유지했다는 사실은 순전히 좋은 소식이라고 Basu는 주장하였습니다. ABC의 건설 신뢰 지수(Construction Confidence Index)에 따르면 향후 6개월 동안 수익률이 하락할 것으로 예상하는 계약업체는 20%에 불과합니다.

Rider Levett Bucknall (RLB)은 14개 주요 시장에서 북미 건설 산업에 대한 최신 분기별 비용 보고서를 발표하여 이 분야에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 2024년 4사분기 중반의 현재 데이터를 바탕으로 한 최신 RLB 보고서에 따르면 미국의 전국 평균 건설 비용 증가율은 1.11%로 나타났습니다.이는 지난 두 분기와 유사하며, 이번 분기에는 보스턴(Boston), 시카고(Chicago), 호놀룰루(Honolulu), 라스베이거스 (Las Vegas), 피닉스(Phoenix), 시애틀(Seattle), 워싱턴 DC(Washington DC)가 전국 평균보다 증가하였습니다. 덴버(Denver), 로스앤젤레스(Los Angeles), 뉴욕(New York), 포틀랜드 (Portland), 샌프란시스코(San Francisco)는 전국 평균보다 낮은 상승률을 기록하였습니다.

2023년과 비교하여 2024년 4분기에는 많은 건축 자재 비용이 훨씬 느린 속도로 증가하였습니다. 보고서에 따르면 구조용 블록은 5.2%, 석고 건축 자재는 4.8%, 시멘트는 4.7%, 제재목은 4.6%, 레미콘은 3.7% 증가하였습니다. 구리는 14.4%로 가장 높은 가격 상승률을 보였지만 철강 제품 가격은 6.9% 하락하였습니다.

건설업체와 계약업체 연합(Associated Builders and Contractors)에 따르면 에너지 가격 상승이 건설 자재 비용 상승에 기여하였다고 지적하였습니다. “콘크리트와 구리와 같은 일부 자재는 가격이 상승했지만, 전체적인 가격은 1년 전보다 낮고 2022년 6월 사상 최고치를 기록한 이후 5% 하락하였습니다. 2025년에 가까워질수록 차기 행정부의 무역 정책에 대한 불확실성이 자재 비용에 영향을 미칠 수 있으며, 만약에 새로운 정책이 시행되기 전에 구매자들이 수입을 서두르면 잠재적인 관세가 단기적인 가격 인상으로 이어질 수 있습니다.

건설 실업률은 3.7%로 작년 같은 기간과 비교하여 0.1% 감소하였습니다.

가장 최근의 데이터에 따르면 2024년 1월부터 11월까지 중국의 원목 수입량은 3,304 million m³으로 작년 같은 시기와 비교하여 1.74 million m³, 5% 감소하였고, 수입액은 US $566,857,880,000으로 작년 같은 시기와 비교하여 $216,552,000, 3.7% 감소하였습니다. 2024년 11월 한달동안 중국의 원목 수입량은 2.84 million m³, 수입액은 US $448.963 million이었습니다.

2024년 1월부터 11월까지 중국의 원목 수입 평균 가격은 US$171.57/m³이었지만, 2023년 1월에서 11월까지 중국의 원목 수입 평균 가격은 US$169.21/m³ 이었습니다. 2024년 11월 중국의 원목 수입 평균 가격은 US$158.09/m³이었습니다.

2024년 11월 중국의 원목 구입량은 2.84 million m³으로 전년대비 0.31 million m³, 9.8% 감소하였고, 11월 수입액은 $448.963 million으로 전년대비 $26.615 million, 5.6% 감소하였고, 수입 평균 가격은 $158.09/m³이었습니다.

Freddie Mac의 다가구 금융 규모는 2024년에 $66 billion으로 이는 2023년에 비해 34% 증가하였고, $65 billion의 다가구 금융과 $1 billion 의 저소득층 주택 세액 공제(Low-Income Housing Tax Credit : LIHTC) 출자금을 사용 하였다고 회사가 발표한 데이터가 보여 주었습니다.

2024년 생산량의 65%가 임무 중심적인 저렴한 주택으로 선정되었으며, 이는 연방 주택 금융청(Federal Housing Finance Agency : FHFA)의 목표치인 50%를 초과하는 수치라고 회사는 보고하였습니다. Freddie Mac은 507,191개의 저렴한 임대 주택을 조달했으며, 저소득층 거주자의 경우 65% 이상이 지역 중위 소득(Area Median Income : AMI)의 80% 미만, 초 저소득층 거주자의 경우 15% 이상이 AMI의 50% 이하를 받는 것으로 나타났습니다.

Freddie Mac 다가구의 목표 부담 가능 주택 거래량은 2024년에 $17 billion에 달하여 약 133,000채의 임대 제한 주택을 자금 조달했습니다. 이 회사는 23,000가구 이상을 위한 저렴한 주택 건설, 10,000가구 이상의 재건축, 약 11,000가구에 대한 보조금 없이 경제성을 유지하는 데 지원하였습니다.

선도적인 약속으로 2024년에는 23,153개의 저렴한 인력 주택이 설립되었습니다. 또한 Freddie Mac은 7개의 새로운 신용 시설을 개설하여 2023년 대비 64% 증가한 $2 billion의 신규 자금을 추가하였습니다.

Freddie Mac은 2024년에 LIHTC 출자금에 $1 billion를 투자하여 서비스 의무 목표를 달성하였습니다. 2018년부터 $5 billion이상의 LIHTC 지분을 투자하여 33,000개 이상의 저렴한 주택을 지원하고 있습니다.

2025년 1월 16일 기준으로 30년 고정 주택 융자 이자율 (30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 7.04%로 지난 주 6.93%보다 상승하였고, 작년 같은 시기의 6.60%보다 높으면서 2024년 5월이후 가장 높은 수준이었습니다. 이런 상승의 원인은 경제의 근본적인 힘에 기인하여 5주 연속으로 상승하였다고 Freddie Mac은 보고하였습니다. 그리고 15년 고정 주택 융자 이자율 (15-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.27%으로 지난주의 6.14%보다 상승하였고, 작년 같은 시기의 5.76%보다 높았습니다.

유럽 침엽수 제재목 산업은 2021년에 정점을 찍은 이후 힘든 시기를 보냈습니다. 하락한 수요에 적응하기 위해 생산량이 감소하였으며, 유럽 제재 산업 기구(European Organisation of the Sawmill Industry : EOS)는 2024년 제재목 생산량이 2021년보다 12% 감소할 것으로 예상하였습니다.

침엽수 제재목 시장 역학: 도전과 기회

스웨덴과 핀란드는 모두 전세계 침엽수 제재목 수출국 상위 5위 안에 들었습니다. 2017년부터 2023년 말까지 두 나라는 합쳐서 150 million m³ 이상의 침엽수 제재목을 수출하였습니다. 2017년-2023년 전체 수출량에서 스웨덴이 60%, 핀란드가 40%를 차지하였습니다. 스웨덴은 캐나다와 러시아에 이어 세계에서 세 번째로 큰 침엽수 제재목 수출국입니다. 2023년 총 제재목 수출량은 14.0 million m³이었습니다. 핀란드는 2023년에 약 10.4 million m³의 제재목을 생산하였으며, 이 중 약 80%를 수출하였습니다.

2024년 10월 이탈리아에서 열린 국제 침엽수 컨퍼런스(International Softwood Conference)에서 대표단, 특히 유럽과 캐나다는 원자재의 낮은 가용성과 경제성을 주요 과제로 강조하였습니다.

북유럽 노르딕 국가들에서는 기록적인 원목 가격이 제재소 수익성에 타격을 주고 있습니다. WoodMarket Prices의 보고에 따르면 핀란드와 스웨덴의 제재소 매매 총이익은 2022년보다 상당히 낮습니다. 그러나 2024년 9개월 동안 스웨덴의 침엽수 제재목 수출 평균 가격은 1년 전보다 8% 상승하였고, 핀란드의 가격은 5% 상승하였습니다.

또한 중요한 시장 중 하나인 일본은 경제 강화, 엔지니어링 목재와 대형 목재 건설에 대한 관심 증가, 친 목재 정부 정책으로 인하여 회복세를 보이고 있습니다.

특히 스웨덴에게 중요한 시장인 미국 시장은 북미 서부의 제재목 생산이 계속 감소할 것으로 예상됨에 따라 유럽 수출업체들에게 잠재력을 가지게 하고 있습니다. 반면, 차기 미국 행정부의 특정 정책은 건설 부문의 회복을 저해할 수 있으며, 침엽수 제재목에 대한 수입 관세는 유럽 생산업체들이 시장 점유율을 높일 가능성을 어둡게 할 것입니다.