2022년 8월말의 중국의 원목 재고량은 4.57 million m³ 이었고, radiata pine 재고량은 3.46 million m³, 북미 제재목 재고량은 430,000 m³, 유럽spruce 재고량은 300,000 m³이었고, 일일 운송량은 66,000/일 이었습니다. 주문이 감소로 인하여 중국내 재고는 계속적으로 하락하고 있습니다. 자국 시장에서 다가오는 수요 절정 시즌으로 인하여, 수요는 개선되고, 중국내 가격은 상향 경향을 보여주고 있지만, 현재 가격은 여전히 전도되고 있습니다. 중국 시장은 여전히 심각하게 뒤집어 진 상황입니다.

Radiata Pine의 경우 주류 견적 가격은 여전히 147-150이었고, 구매자들의 거래 의지는 강하지 않았습니다. Spruce의 경우 발표 가격은 168-175이었습니다. 외국에서의 오퍼수 감소로 인하여, 향후 가격 인상이 예상됩니다. Spruce가 해충 문제가 전혀 없는 원래 상황으로 복귀한다면, Spruce와 Radiata Pine 가격 차이는 더 커질 것 입니다. 산동 지역의 전체 재고량은 약 2.4 million m³이었고, 8월초 10일 동안보다 12.3% 상승하였습니다. Lanshan 항구의 원목 재고는 Radiata Pine, 북미, 남미, 러시아 원목으로 총 1.77 million m³이었고, Spruce 원목은 60,000 m³, 일일 운송량은 36,000 m³이었습니다. Qindao의 Spruce 원목 재고량은 100,000 m³ 그리고 다른 수종이 100,000 m³ 이었습니다. 장쑤성의 Taicang의 재고량은 695,800 m³ 이었고, 8월 초반 2주보다는 5% 하락하였습니다. 일일 평균 운송량은 약 9,700 m³이었습니다.       

Finnish Natural Resources Institute (LUKE)에 따르면, 2022년 8월 핀란드 목재 거래는 매우 활발하였고, 원자재 전체 매출액은 지난 5년간의 평균 수준보다 60% 이상을 기록하였습니다. 정기 판매 중에 침엽수 원목 가격은 7월 수준을 유지하였지만, 침엽수 pulpwood 가격은 약간 하락하였습니다. 사유림의 목재 거래는 급증하면서, 2022년 8월 거래량은 4.2 million m³ 이상이었고, 이는 지난 5년간의 평균보다 60% 이상이었습니다. 8월에 한달 동안의 목재 거래량이 4.0 million m³  이상을 기록한 것은 10년이 넘습니다. 하지만 2022년 1월에서 8월까지의 전체 목재 거래량은 전년 대비 23% 하락하였고, 5년 평균보다 7% 낮았습니다. 전체 목재 거래량 중에 원목 거래는 지난 5년간을 기록하면 3% 하락하였고, pulpwood 거래량은 12% 하락하였습니다. 기본적으로 핀란드 원목 가격은 3월부터 전체적으로 급격하게 상승하였고, 8월 원목 가격은 최고 수준을 다시 넘어섰습니다. Spruce 원목 가격은 상승하여 평균 가격은 Euro 74.1/m³이었고, Pine 원목 가격은 Euro 69.5/m³이었습니다. 원목의 실제 가격은 전년 대비 5% 상승하였습니다. Pulp 생산을 위한 Spruce 원목의 고정 가격은 가이드 가격은 Euro 21.9/m³ 이었고, 실제 판매 평균 가격은 Euro 38.0/m³ 이었습니다. Pulp 생산을 위한 Pine 원목의 고정 가격은 가이드 가격은 Euro 20.0/m³ 이었고, 실제 판매 평균 가격은 Euro 36.3/m³ 이었습니다. Pulp 생산을 위한 Birch 원목의 고정 가격은 가이드 가격은 Euro 19.7/m³ 이었고, 실제 판매 평균 가격은 Euro 37.5/m³ 이었습니다.                           

미국 연방 준비 은행 (Federal Reserve)가 이자율을 또 75 basis points 상승시키면서, 제재목 가격은 지난 목요일에 6% 하락하였고, 이틀 연속으로는 10% 하락하였습니다. Fed의 공격적인 이자율 인상은 주택 융자 이자율의 계속적인 상승을 확고히 하게 되었습니다. 이달 초에 2008년이후 처음으로 6% 이상으로 상승하였고, 지난해보다 2배가 되었습니다. 목요일에 30년 고정 주택 융자 이자율 평균은 지난 주 6.29%에서 27 basis points 추가로 상승하였다고 Freddie Mac은 발표하였습니다. 주택 융자 이자율 급등으로 주택 판매는 의미 심장한 삭감이 되었고, 이로 인하여 가격 하락과 주택 건설 업자 정서 훼손을 이끌었습니다. 구매자들이 향후 전체적인 수요 하락을 예상하면서, 제재목 시장은 전반적인 불안간 상태가 계속 되고 있습니다. 이는 터무니 없는 지난 2년간의 시장에 긴급을 요하고 있습니다. 단기 반등의 원인이 되는 소수의 공급과 운송 공포가 있지만, 이들을 빠르게 떨쳐 버리게 되었습니다. 주택 가격은 높아지는 주택 융자 이자율을 반영하여 재정립되고, 이 과정은 약간의 시간이 소요 되었습니다. 그러나 주택 시장은 완전히 허물어 지지 않았고, 제재목 가격은 역사적 최고 수준에서 70% 이상 하락하였지만, 여전히 입찰이 진전되고 있습니다. 기존의 단독 주택과 공동 주택에 대한 밀린 주문 수요가 여전하였습니다. 특히, 공동 주택 수요는 매우 탄탄하고, 현재의 밀린 주문이 향후 2-3분기내에 시작될 것이라고 보고 하였습니다. 일부 생산업체들이 보통 수준의 감산을 하고 있는데, 제재목 가격 하락이 계속된다면 감산이 좀 더 팽배 해 질 것 입니다. 필수 건물 원자재의 꾸준한 수요가 잠재적 감산으로 인한 공급 하락과 결합되면 향후의 제재목 가격은 적어도 수요가 지속되는 동안 궁극적으로 상승세를 보여 줄 수 있습니다. 현재 좀 더 부진하고 지루하며, 도전적인 시장 환경입니다. 올해 초에 제재목 기준 가격이 이미 최고점에서 거의 70% 하락하였고, 하락세 정서가 만연하고 있고, 공급 하락의 확률이 존재하지만, 이 시점에 전반적으로 부정적 정서가 강합니다.                    

2022년 7월 스웨덴 제재목 수출 평균 가격은 전월 대비 15% 하락하여 $357/m³이었습니다. 2021년 7월 가격인 $346과 비교하면 3%, 팬더믹 이전인 2019년 7월 가격인 $206보다는 73% 높았습니다. 2022년 7월 스웨덴 제재목 전체 수출량의 25%는 미국으로 수출되었습니다. 2번째로 많이 수출한 국가는 이집트로 전체 수출량의 17%를 차지하였고, 그 다음은 10%의 일본, 9%의 노르웨이 이었습니다. 2022년 7월 스웨덴 제재목 전체 수출량은 전년 대비 26% 하락하여 466 thousand m³ 이었습니다.

전월 새로운 건설이 예상치 않은 반등을 보여주면서 주택 데이터가 크게 상승하면서 지난 화요일레 제재목 가격은 반등하였습니다. 8월의 주택 신축은 12.2% 상승하면서 1.575 million units이었다고 미국 상무부 (Commerce Department)이 발표하였습니다. 분석가들은 1.445 million로 예상하고 있습니다. 7월 경우 처음에는 1.446 million이었지만, 최종적으로 1.404 million units으로 개정되었습니다. 하지만 미래를 예측할 수 있는 잠재적 지표인 주택 건설 허가는 8월에 10% 하락하여 1.517 million units이었습니다.  

올해 현재까지 제재목 가격은 50% 이상 하락하였습니다. 하지만 화요일에 제재목 가격은 6%이상 상승하면서 $512.60/thousand board foot 이었습니다. 주요 자재의 가격은 8월 대부분을 $500 수준에서 오르락, 내리락 하였습니다. 이런 현상의 주요 원인은 주택 건설의 부진, 미국 철도 노동자들의 공포, 2008년이후 처음으로 6% 이상으로 상승한 주택 융자 이자율 때문 입니다. Pantheon Macroeconomics의 수석 경제학자인 Ian Shepherdson는 하락하는 허가 데이터를 경고하고, 추가적인 하락이 발생할 것으로 예측하였습니다. 그는 주택 신축이 12.2% 상승하는데 언론이 주목하지만 허가가 10% 하락하는 것은 무시하고 있다고 비판하였습니다.

미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2022년 8월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.

건축허가 (Building Permits)

2022년 8월 사유 주택 건축 허가는 1,517,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2022년 7월 (1,685,000) 보다 10.0% 하락하였고, 2021년 8월 (1,772,000)과 비교하여 14.4% 하락하였습니다. 2022년 8월 단독 주택 건축 허가는 899,000 (SAAR)로 2022년 7월 (932,000)과 비교하여 3.5% 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 8월 허가는 571,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 신축 (Housing Starts)

2022년 8월 사유 주택 신축은 1,575,000 (SAAR)으로, 2022년 7월 (1,404,000) 보다 12.2% (±14.9%) 상승하였고, 2021년 8월 (1,576,000) 보다는 0.1% (±9.6%) 낮았습니다. 8월의 단독 주택 신축은 935,000 (SAAR)으로 7월 (904,000)과 비교하여 3.4% (±10.1%) 상승하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 8월 신축은 621,000 (SAAR) 이었습니다.

주택 완공 (Housing Completions) 2022년 8월 사유 주택 완공은 1,342,000 (SAAR)으로 2022년 7월 (1,419,000)과 비교하면 5.4%(±12.1%) 하락하였고, 2021년 8월 (1,302,000) 보다 3.1% (±10.5%) 상승하였습니다. 2022년 8월 단독 주택 완공은 1,017,000 (SAAR) 으로 2022년 7월 (1,013,000)에 비하여 0.4% (±12.8%) 상승하였습니다. 8월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 318,000 (SAAR) 이었습니다.  

시즌내에 마무리하기 위하여 많은 주택 건설 활동이 진행되지만, 한해의 이맘 때는 북미 건설 골조용 침엽수 제재목 가격이 하락하는 것이 정상적인 시기 입니다. There are times when the weather is good so a bump in 주택 리모델링과 Do-It-Yourself 분야애서의 순간적인 수요 상승이 소매업체에서 발생하면서 가격이 잠재적으로 약간 상승하고 있습니다. 물론 지난 2년은 정상적이지 않고, 이런 예외적인 계절적 순환이 올해도 돌아 올지 여부는 여전히 알 수 없습니다. 현재 기준 제재목 가격은 지난 몇달 동안 어느정도 미적대고 있었습니다. 하락의 신호인지? 정상인지? 가을에 휴일동안 실제 연간 부진을 보여 줄지는 다음달이 되면 알 수 있을 것으로 예상합니다.

미국내 Western S-P-F 거래인들은 수수께끼 같은 노동절 휴가 주간이후의 시장 방향성에 대하여 확신을 못하고 있습니다. 재고 수준이 빈약하지만, 구매자들은 8월달보다도 더 급한 것이 없다는 입장입니다. 시장은 누군가 먼저 움직이는 것을 기다리고 있는 상황 같습니다. 북미 제재목 시장을 전체적으로 한단어로 표현하면 혼동과 두려움 이었고, Western S-P-F 도 예외는 아니 없습니다. 제재소 수준에서의 실질적인 할인으로 구매자들이 움직였다는 산발적인 보고가 있었습니다. 그러는 동안 유통망은 잠시 동안 적절한 공급을 보여주었습니다. 최종 구매자들은 급한 운송이 필요한 경우 2차 유통체계를 주로 이용하였습니다. 비교적 순조로운 운송 시간과 연료 값이 계속 안정되면서 하락하는 운송비로 인하여 운송은 최근에 괜찮은 분야 입니다. Green Douglas-fir 수요가 다시 부진해 지면서, 더 나은 사업이 잠재적으로 시작 될 시기를 9월로 기대한 공급업체들의 바램에 충격을 주었습니다.  

2022년 9월 9일로 마감한 한주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$520 mfbm으로 전주 대비 $34, 6% 하락하였고, 전월 가격인 $603보다도 $83, 14% 하락하였습니다. 2021년 같은 시기의 가격인 US$480 mfbm와 비교하면 $40, 8% 높았지만, 2년전 가격인 $960보다는 $440, 46% 낮았습니다.  

캐나다 제재목 회사인 Canfor는 캐나다 British Columbia (BC)에서의 제재공장들이 시장 조건들로 인하여 잠정적인 생산 감소를 발표하였습니다. 감산은 2022년 9월 26일부터 시작하여 2주를 예상하고 있고, 그 이후에는 2022년 말까지 축소된 작업 스케줄을 유지할 계획입니다. 이로 인하여 생산량이 대략 200 million board feet의 감소를 의미합니다. Canfor의 최고 경영자인 Don Kayne에 따르면 감소하는 시장 수요때문에 BC에서의 감산을 결정하였고, 우리 구매자들의 요구 사항을 최우선으로 하는 국제 운영 플랫폼을 레버리지로 사용 할 것이라고 발표하였습니다. 고용인들의 충격을 최소화 하기 위하여 감산 기간동안 유지 점검 프로젝트와 다른 현장 작업을 완료할 기회를 줄 예정입니다.

2021년 오스트리아의 제재목 생산량은 10.9 million m³이었고, 2022년은 약간 증가하여11 million m³으로 예상된다고 오스트리아 제재목 산업 연합 (Austrian Timber Industry Association)이 발표하였습니다. 인근 국가에서의 목재 수입이 하락하면서, 작년의 벌목양은 거의 10% 상승하였고, 이런 경향은 올해도 계속되고 있습니다.     

오스트리아는 국제 제재목 무역에서 여전히 아주 유리한 입장입니다. 2022년 1사분기에 오스트리아는 침엽수 제재목 흐름에 있어서 전세계 최고 10개국에서 2위를 차지하였습니다. 오스트리아의 가장 큰 구매국은 이탈리아로 전체의 45%를 차지하였고, 그 다음은 독일로 19% 이었습니다. 이 다음 몇 달 동안 생산 에너지, 원자재, 운송 비용 증가를 경험하게 되었습니다. 하지만 제재 산업은 탄탄하고, 위기에 대비하는 분야 입니다. 그렇지만 경기 침체와 상승하는 인플레이션으로부터 제재 산업 자체를 분리 할 수는 없습니다.    

2022년 1월에서 8월까지 중국 전국 부동산 개발 투자액은 전년 대비 7.4% 하락하여 9,080.9 billion yuan이었고, 주거용 투자도 전년 대비 6.9% 하락하여 6,887.8 billion yuan이었다고 중국 국가 통계청국 (National Bureau of Statistics of China)이 발표하였습니다.  

2022년 1월에서 8월까지 중국 부동산 개발 회사들의 주택 건설 지역은 전년 대비 4.5% 하락하여 8,686.49 million m²이었습니다. 그중에 주거용 건설 지역도 4.8% 감소하여 6,136.04 million m²이었습니다. 주택의 새로운 신축 지역도 37.2% 하락하여 850.62 million m²이었습니다. 그 중에서 새로운 거주 지역은 38.1% 감소하여 624.14 million m² 이었습니다. 주택 완공 지역도 21.1% 하락하여 368.61 million m² 이었습니다. 그 중에서 완공된 거주 지역도 20.8% 하락하여 267.37 million m² 이었습니다.

2022년 1월에서 8월까지 상업용 건물 판매 지역은 전년 대비 23% 감소하여 878.9 million m²이었고, 거주용 판매도 26.8% 하락하였습니다. 상업용 주택 판매는 27.9% 하락하여 8,587 billion yuan이었고, 거주용 판매도 30.3% 감소하였습니다.

8월말 상업용 주택 판매 면적은 전년 대비 8% 증가하여 546.05 million m²이었고, 이 중에서 거주용 판매 면적은 15.1% 증가하였습니다.