West Fraser는 2026년 1분기 매출 $1.33 billion와 $188 million의 순손실을 기록했다고 발표했습니다. 또한, 과거 기간과 전년도 선적분과 관련된 $114 million 규모의 관세 조정분을 반영한 조정 EBITDA는 마이너스 $66 million로 집계되었습니다. 이번 분기 영업 실적에는 원자재 가격의 개선세가 반영되었으나, 동시에 회사가 주택 담보 대출 금리의 6%대 재진입과 연관 지은 주택 구매 부담 증가 요인 또한 반영되어 있습니다. 또한 이번 실적 발표 자료는 인플레이션, 잠재적인 관세 부과, 기타 정부 정책과 관련된 불확실성을 지적하며, 미국 중앙은행이 2024년 9월 이후 기준 금리를 총 175베이시스 포인트 인하했음을 언급했습니다. 북미 지역에서 해당 기업은 제재목, OSB, 그리고 공학 목재 패널에 대한 수요를 주거용 신축, 수리 및 리모델링, 그리고 산업용 용도를 중심으로 파악하고 있습니다. 2026년 3월 기준 미국의 주택 신축 건수는 계절 조정 연간 비율 150만 호, 건축 허가 건수는 137만 호를 기록했으며, 직전 3개월 이동 평균치는 신축 142만 호, 허가 143만 호로 집계되었습니다. West Fraser는 2026년 사업 운영과 관련하여 제재목 수요가 유의미하게 증가하지는 않을 것으로 전망하며, SPF와 SYP 출하 목표치를 2.4-2.7 billion board feet로 재확인했습니다. 북미 지역의 공학 목재 제품 부문에서는 OSB 수요에 대한 기대치가 다소 약화되었고 관세와 가격 부담에 따른 리스크가 존재함을 언급하면서도, 3/8” 기준 5.9 -6.3 billion ft2의 OSB 출하 목표치를 재확인했습니다. 유럽 지역의 공학 목재 제품 부문에서는 해당 지역의 거시 경제적 불확실성을 인지하고 있음에도 불구하고, 수요가 2025년 수준과 비슷하거나 소폭 개선될 것으로 예상하며 3/8” 기준 1.0 to 1.25 billion ft2의 2026년 OSB 출하 목표치를 재확인했습니다. 부문별 실적에 따르면 조정 EBITDA는 제재목 부문에서 $84 million의 적자를 기록했으며, 북미 공학 목재 제품 부문에서는 $11 million, 유럽 공학 목재 제품 부문에서는 $10 million의 흑자를 기록했습니다. 또한 회사는 지난 1월 화재가 발생했던 Blue Ridge 제재소가 정상 가동률을 회복했으며, Alberta주 High Level지역의 OSB 공장 사업 정리 절차가 완료되었음을 밝혔습니다. West Fraser는 1사분기 중 발생한 전 세계적 사건들로 인해 연료, 화학물질, 왁스 등을 포함한 석유 기반 원자재 비용이 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 현재의 시장 수요 여건이 악화되지 않고 추가적인 프로젝트 리드타임 지연이 발생하지 않는다는 전제하에, 2026년 자본 지출 전망치를 $300 million-$350 million 수준으로 유지하고 있습니다. 1분기 자본 지출 총액은 $94 million를 기록했습니다. 해당 분기 중 유동성 변동 사항으로는, 현금과 단기 투자 자산이 2025년 12월 31일 기준 $202 million에서 2026년 4월 3일 기준 $81 million로 감소한 점, 그리고 연말 기준 전무했던 $1 billion 규모의 신용 한도(credit facility) 중 $203 million를 인출한 점 등이 있습니다. West Fraser는 2025년 4사분기에 결의된 주당 $0.32의 배당금을 지급하였으며, 1사분기에도 주당 $0.32의 배당금을 결의 및 지급했습니다. 한편, 4월 28일까지 진행된 2026년도 ‘정상적 발행자 매수(Normal Course Issuer Bid)’ 프로그램에 따른 자사주 매입은 이루어지지 않았습니다.