2020년 7월부터 팬더믹으로 인한 공급망 혼란이 시작되면서 제재목 가격은 급상하기 시작하였습니다. 놀랍게도 제재목은 밀, 옥수수, 서부 텍사스 원유 (WTI crude oil), 브렌트 원유 (Brent crude oil), 천연 가스와 같은 다수의 다른 원자재 보다 앞서 상승하기 시작하였습니다. 다수의 원자재는 2021년까지 제재목같이 급증하지 못하고 2022년동안 상승이 지속되었지만, 제재목은 2020년 12월에서 2021년 12월까지 소비자 물가 지수 (consumer price index : CPI)는 7% 상승하면서 제재목이 인플레이션의 선행지수로 볼 수 있게 되었습니다. 부가적으로 새로운 주거용 건설이 부진해지면서 제재목 가격도 하락하였습니다. 미국 통계국 (U.S. Census Bureau)에 따르면, 2022년 10월 건축 허가로 공인된 민영 주택수는 1,526,000 (seasonally adjusted annual rate)으로 2021년 10월의 1,698,000보다 10.1% 하락하였습니다. 반면에 민영 주택 신축은 2022년 10월에 1,425,000 (seasonally adjusted annual rate)으로 2021년 10월의 1,563,000보다 8.8% 낮았습니다. 2022년 10월 민영 주택 완공은 1.34 million (seasonally adjusted annual rate)으로 9월보다 6.4% 하락하였지만, 전년 대비 6.6% 상승하였습니다. 뿐만 아니라 2022년 10월 기존 주택 판매량은 4.43 million (SAAR)으로 2021년 10월보다 5.9% 하락하였다고 전국 부동산 연합 (National Association of Realtors : NAR)이 발표 하였습니다. 그리고 전국 부동산 연합 (National Association of Realtors : NAR)에 따르면 2022년 10월말 전체 주택 재고량은 1.22 million units으로 9월보다 0.8%, 전년 대비 0.8% 하락하였습니다.
제재목 가격은 2021년 5월 3일에 역사상 최고 가격인 $1,670.5/thousand board feet 이었고, 2022년 5월 14일에는 $1,185.3/thousand board feet를 기록하였습니다. 2022년 3월 16일에 Fed가 이자율을 처음으로 25 bps 상승시켰고, 계속적으로 이자율을 상승시키면서 제재목 가격은 하락하였고, 현재는 2018년 부근의 수준인 $426.6/thousand board feet로 안정되었습니다. 2022년 여름동안 제재목 가격을 추적해 보면 새로운 주택 건설이 부진해 지면서, 제재목 선물 차트는 장기 폭락 패턴 (falling knife pattern)이 뚜렷하였습니다. 새로운 주거용 건설 부진으로 제재목 수요도 하락하였기 때문에, 제재목 가격 하락은 주택설비회사에 대한 소비자 지출 둔화 결정에 도움이 될 수 있습니다.
산업 최고 건설 경영 회사인 Skanska는 인플레이션과 건축 자재 리드 타임이 어느 정도 경감되는 것을 마침내 확인하였습니다. 하지만 과학, 기술, 임무 수행에 필수적인 분야의 가격과 공급망은 수요 압력 증가 상황이 유지 될 것이고, 2023년도 감소 될 것 같지 않습니다. 공급망, 마케팅, 회계 관리 전무가들이 11월 10일에 온라인 세미나를 통하여 특히 과학+기술 분야 (science + technology : S + T)에 초점을 둔 건설 시장 경향에 대한 회사의 최근 전망을 발표하였습니다. 전략 책임자인 Sarah Vakili는 서두에 전국적인 고용과 소비자 물가 지수 (Consumer Price Index)의 10월 개선을 언급하였고, 이를 통하여 경제 불황이 비교적 약화되고 단기화 될 것이라는 결론을 도출하였습니다. 제조, 고속도로, 교통, 공동 주택, 숙박, 통신의 6분야에서의 건설 소비는 내년에 적어도 5% 이상 증가할 것이라고 회사는 전망하였습니다. 의료, 공공 안전, 교육, 상업과 같은 다른 분야는 0-4% 성장을 예상하고 있습니다. 하지만 단독 주택, 발전, 개량, 사무용 건물에 대한 건설 소비는 하락할 것이라고 Skanska는 예측하였습니다.
National Strategic Supply-Chain 부회장인 Tom Park에 따르면 주택 신축의 급격한 감소로 자재 수요는 경감되고 있습니다. 그리고 그는 일부 품목의 경우 리드 타임이 감소되고 있는데 예를 들어 구조용 철강의 경우 48주의 리드 타임이 26주로 감소하였고, 가격도 하락하였습니다. 상업용 지붕 자재의 경우 얼마전까지 리드 타임이 1년이었는데, 30-36주로 하락하였고, 가격도 하락하였습니다. 건축용 내장재, 제재목, 배관등의 다른 자재의 리드 타임도 감소하였습니다. 배관 파이프의 경우 원자재 확보가 복구되었고, 생산이 향상되었고, 거주용 건설에서의 수요는 감소하였습니다. 하지만 HVAC와 전기 장비의 리드 타임 문제는 장기화 되고 있다고 Park는 지적하였습니다. HVAC 제조업체는 12-18개월의 적체로 고생하고 있습니다. 미국내의 4곳의 전기 장비 제조업체는 데이터 센터 공급업체에서 유례없는 수요를 받고 있습니다. S+T 분야와 자동차 분야에서도 수요가 급증하면서 장기 판매 계약을 하고 있습니다. Skanska는 내년에 HVAC와 전기, 전자 생산품 가격이 15% 상승할 것이라고 예측합니다. 이들의 리드 타임은 2-3년에 해결될 것이라고 예상하지 않습니다.
미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2022년 10월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.
건축허가(Building Permits)
2022년 10월 사유 주택 건축 허가는 1,526,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2022년 9월 (1,564,000) 보다 2.4% 하락하였고, 2021년 10월 (1,698,000)과 비교하여 10.1% 하락하였습니다. 2022년 10월 단독 주택 건축 허가는 839,000 (SAAR)로 2022년 9월 (870,000)과 비교하여 3.6% 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 10월 허가는 633,000 (SAAR) 이었습니다.
주택신축(Housing Starts)
2022년 10월 사유 주택 신축은 1,425,000 (SAAR)으로, 2022년 9월 (1,488,000) 보다 4.2% (±12.7%) 하락하였고, 2021년 10월 (1,563,000) 보다는 8.8% (±12.7%) 낮았습니다. 10월의 단독 주택 신축은 855,000 (SAAR)으로 9월 (911,000)과 비교하여 6.1% (±13.4%) 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 10월 신축은 556,000 (SAAR) 이었습니다.
주택완공(Housing Completions)
2022년 10월 사유 주택 완공은 1,339,000 (SAAR)으로 2022년 9월 (1,431,000)과 비교하면 6.4%(±10.6%) 하락하였고, 2021년 10월 (1,256,000) 보다 6.6% (±12.6%) 상승하였습니다. 2022년 10월 단독 주택 완공은 961,000 (SAAR) 으로 2022년 9월 (1,048,000)에 비하여 8.3% (±8.2%) 하락하였습니다. 10월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 362,000 (SAAR) 이었습니다.
2022년 10월 중국으로 수입되는 제재목의 평균 가격은 전월 대비 5% 하락하여 $221/m3이었습니다. 전년 같은 시기의 가격인 $244와 비교하면 9% 하락하였습니다. 10월 중국의 제재목 수입량은 전년 대비 3% 하락하여 1,449.8 thousand m3 이었습니다.
2022년 10월 중국의 침엽수 원목 수입량은 전년 대비 40% 감소하여 2,372.0 thousand m3이었습니다. 10월의 침엽수 원목 수입 평균 가격은 전월 대비 5% 하락하여 $152/m3 이었고, 전년 ($171) 대비 11% 하락하였습니다.
2022년 10월 중국의 합판 수출 평균 가격은 전월 대비 7% 하락하여$503/m3 이었고, 전년 같은 시기의 가격인 $508보다 1.1% 낮았습니다. 10월의 중국 합판 수출량은 전년 대비 24% 하락하여 824.4 thousand m3이었습니다.
가장 최근의 생산자 가격 지수(Producer Price Index : PPI) 보고서에 따르면 2022년 10월 미국의 건축 자재 가격은 0.2% 하락하였고, 9월에는 0.5% 하락하였습니다. 지수는 2015년이후 처음으로 5개월동안 4개월이 하락하였습니다. 에너지를 포함한 거주 건물 건설에 투입되는 제품들의 PPI는 디젤 연료가 9.5% 그리고 무연 가솔린이 5.7% 상승하면서 0.2% 높아졌다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 발표하였습니다.
주거용 건축에 투입되는 서비스의 가격 지수는 10월에 0.7% 하락하면서, 7개월 연속으로 하락하였습니다. 가격은 마지막으로 상승한 2022년 3월이후 총 14% 하락하였지만, 전년 대비 단지 1.4% 상승하였습니다.
침엽수 제재목
10월의 침엽수 제재목 PPI는 1.7% 하락하였고, 8월, 9월에도 각각 5.5%, 3.1% 하락하였습니다. 침엽수 제재목 가격은 작년보다 4.4% 높았지만, 지난 3월이후 41.3% 하락하였습니다. 지수는 팬더믹 이전 수준보다는 3.0% 높았습니다.
철강 공장 생산품
2022년 10월 철강 공장 생산품 가격은 6.6% 하락하였고, 2022년 5월이후 21.6% 하락하였습니다. 가격 지수는 5개월 연속으로 하락하면서 2021년 5월이후 사장 낮은 수준 입니다.
콘크리트 생산품
미리 혼합된 콘크리트 (ready-mix concrete : RMC)의 PPI는 10월에 0.4% 성장하였습니다. 철강 공장 생산품과 유사한 경향을 보여주고 있지만, 증가 속도는 지난 3개월 동안 느려졌습니다. 현재까지 지수 상승은 9.1% 이었고, 지난 34년동안 올해 10월이 연간 대비 상승율이 가장 높았습니다.
석고 (Gypsum) 건축 자재
석고 건축 자재 PPI는 10월에 0.2% 하락하면서, 지난 2020년 9월이후 단지 2번째의 월간 하락이었습니다. 가격 지수는 2020년 1월 수준보다 45.6% 상승하였습니다.
화물 운송
트럭, 철도, 해양 운송비 가격은 10월에 각각 하락하였습니다. 화물의 트럭 운송 가격은 10월에 1.4% 하락하여, 5개월 연속 하락이었습니다. 철도와 해양 운송비는 각각 0.7%, 1.8% 하락하였습니다. 올해 초부터 현재까지 해양, 철도, 트럭 운송비는 각각 25.2%, 6.5%, 6.0% 상승하였습니다.
캐나다의 Monticello에 제재소를 보유한 Interfor는 2022년 4사분기에 제재목 생산을 감소할 것이라고 발표하였습니다. 감산량은 대략 200 million board feet, 분기 생산량의17%를 감산하는 것 입니다. 감산의 주된 이유는 현재의 경제 조건과 시장 불확실성으로 인한 제재목 수요의 감소 때문입니다. 생산량의 잠정적인 감소는 회사의 작업 지역의 전역으로 범위로 그리고 미국 추수 감사절과 크리스마스 연후 부근의 시간 대로 감산이 진행 될 것 이라고 입니다. 그 기간동안 진행중인 자산과 유지 프로젝트에 박차를 가할 것 입니다. 회사의 제재목 재고는 현재 정상량 한도내를 유지하고 있습니다. 회사의 재고 계획은 2022년 나머지 동안 생산량과 시장 수요 간의 균형 유지하는 것 입니다. 회사는 2023년 1월부터 정상 작업 스케줄 재개할 것이라고 현재 예상하고 있지만, 시장 조건을 철저하게 관찰하여 이에 따라 생산 계획을 조정할 것 입니다.
최근 제재소의 감산 특히 캐나다 British Columbia의 대형 제재목 회사들의 감산과 계속되는 합리적인 판매량때문에 11월 초부터 제재목 가격은 약간 강세를 보였습니다. 구매자들의 현장 재고는 아주 낮은 수준이어서 구매를 위하여 생산업체로 회귀하고 있습니다. 일반적인 계절적 부진 시기이고, 한해의 이맘 때는 역사적으로 제재목 수요가 약화되는 시기 입니다. 그래서 제재소는 겨울과 연말에 제조량을 감소시킬 계획을 시작하였습니다. 구매자들의 즉각적인 필요를 충족시키면서 공급 업체들은 가격을 약간 상승시킬 수 있었습니다.
미국 내의 Western S-P-F 구매자들은 10월 대부분동안 거래에 좀 더 신중하였습니다. 시장에 즉각적으로 뛰어들기보다는 대부분이 방관하고 현재 재고 조사를 하고 2022년 나머지 동안에 필요한 물량을 평가하고 있습니다. 시장에서 활동적인 구매자들은 대부분의 유통망에서 매수를 제한하고, 즉각적인 필요량만 구매를 하고 있습니다. 공동주택, 트랙, 복합 상업 건설에서 애매한 구매자들의 수요 후퇴가 눈에 띄는 상황 입니다. 제재소들의 주문 파일은 11월 중순에서 말로 형성되어 있습니다.
시장의 일반적인 분위기가 11월 이 되면서 배타적이 되면서 Western S-P-F 제재목 공급 업체들은 덜 바쁜 시기를 보냈습니다. 겨울의 다가오는 불안이 큰 요인이고, 기후 변화에 대응하기 위하여 위기를 대비해여 한다는 것이 대화의 중심이 되었습니다. 제재소 오퍼 판매 리스트는 빈약하였고, 점점 더 빈약해지고 있습니다.
2022년 11월 4일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$490 mfbm으로 지난 주 가격인 $480과 비교하면 $10, 2% 상승하였고, 전월 가격인 $463과 비교하면 $28, 6% 올랐습니다. 1년전 가격인 US$620 mfbm과 비교하면 $130, 21% 하락하였고, 2년전 가격인 $580과 비교하면 $90, 16% 낮았습니다.
시장 상황 계획은 호전되기 전에 악화되고 있습니다. 2020년 말부터 공급망 문제와 다투고 있는데도 불구하고, 건설 산업은 업계 소식통에 따르면 향후 몇 년 동안 자재 가격 상승이 계속 될 것이라고 보고 있습니다. 영국 기반의 전세계 부동산과 사회 시반 시설 자문업체인 Turner & Townsend의 부대표인 Michael Hardman에 따르면 2022년 전년 대비 가격 상승 전망은 9% – 12%를 유지할 것이라고 예측합니다. 동시에 미국내의 인플레이션 상승은 이런 어려움들을 더 심각하게 만듭니다. 2023년을 내다보면 연간 대비 7% 상승이지만, 2024년에는 장기간 평균인 2.7%로 복귀할 것이라고 Hardman은 예상하고 있습니다. 하지만 2024년까지 3년의 인상적인 가격 상승을 보일 것 입니다. 즉, 만약에 혼합 효과와 프로젝트가 실현되면 자재 가격은 2020년보다 대략 25% – 28% 상승할 것 입니다. 스웨덴의 계약 업체인 Skanska의 전략 공급망 이사인 Rob Cantando는 모든 기본 자재가 부정적인 궤도를 가지지는 않는다고 발표하였습니다. 일부는 회복되기 시작하고, 다른 일부는 장기간 동안 회복되지 않고, 향후 1-2년동안 아마도 더 어려움을 겪게 될 것이라고 Cantando는 주장하였습니다.
상승 : 시멘트와 콘크리트
생산 비용 상승으로 인하여 시멘트와 콘크리트 가격은 최근에 계속해서 상승하여 2022년 3사분기에는 전년 대비 약 14% 올랐습니다. 생산과 운송 비용이 현격히 진정되지 않으면서 시멘트와 콘크리트 가격은 현재 최고에 근접하였다고 보고되었습니다. 새로운 공급망 문제가 계속해서 터져 나오는데, 예를 들어 미시시피 강의 바지선은 가뭄으로 수위가 낮아지면서 운영이 중단되어서 시멘트와 다른 무거운 건축 자재 운송에 제한이 발생하였습니다. 시카고와 밀워키 부근의 계약업체들에 따르면 시멘트 운송은 2021년 수준의 60%로 낮아졌습니다. 텍사스의 경우 2021년 3월 겨울 폭풍 우리 때문에 일부 시멘트 제조업체들이 폐쇄되었고, 결과적으로 시멘트 부족이 발생하였습니다. 수요가 공급을 압도하면서 시멘트 가격은 상승하였고, 다른 제조업체들은 공급을 증가시키기 위하여 안간힘을 썼습니다. 대략 43주가 시멘트의 공급 부족을 보고하였습니다. 그러는 동안 필수적인 콘크리트 가격도 전세계적인 공급 부족으로 거의 2배 이상 상승하여 현재 $10/ton 입니다.
약세 : 강철 & 제재목
시멘트와 콘크리트 가격이 상승하였지만 철강과 같은 다른 구조재들은 다른 가격 여정을 보여주고 있습니다. 작년에 일부 극도의 가격 상승을 보여주었는데, 예를 들어 구리 가격은 44% 상승하였습니다. 철과 강철 가격은 약간 하락하여 5% 낮아졌지만 여전히 팬더믹 이전 수준보다는 높은 상황 입니다. 강철 가격은 최고점에서 3사분기에 현격하게 하락하여, 전국적인 가격은 대략 12% 하락하였습니다. 수요 약화가 철강 가격 하락을 좀 더 유도하였습니다. 강철 가격 하락과 유사하게 제재목 가격도 과잉 공급과 주택 시장 부진으로 인하여 현재 COVID 이전 수준으로 하락하였습니다. 제재목, 표준 #2 pine 보드, 합판, 구조재 가격 상승이 팬더믹 중에 급상 하였습니다. 하지만 2022년에는 보합세로 가격이 출발하더니, 최근에는 분기당 평균 9% 하락하였습니다. 금융 긴축 재정속에 전세계 불황이 예측되고 부가적으로 중국의 부동산 분야가 부진해지면서 전세계 수요가 약화 되었습니다. 하지만 중 & 장기적으로 초당적인 기반 시설법 (CHIPS Act & the Inflation Reduction Act)으로 인하여 미국내의 사회 간접 시설에 대한 지출이 고조되면서 수요가 유지될 것 입니다.
보합 : 단열재
지난 몇 년간 가장 인기있게 공급되는 단열재는 전형적으로 지붕에 사용되는 밀폐형 경질 발포체 보드인 polyiso insulation이었습니다. 2021년 겨울 폭풍 우리, 그리고 추가적으로 시멘트에 문제가 발생하여 MDI 공급망이 붕괴되면서 polyiso 단열재로 전환되었습니다. 이런 결과는 2021년 2월부터 시작된 단열 자재의 부족 때문입니다. COVID-19과 운송 문제가 공급에 어려움을 주었습니다. 자국내 COVID-19 제약이 감소하면서 궁극적으로 수요가 상승하였고, 가격도 상승하였습니다. 최근에는 다수 시장에서 공급이 증가하면서 가격이 안정되기 시작하였습니다. 업계 자료에 따르면 섬유 유리 단열재 (fiberglass insulation)와 스프레이폼 단열 (spray foam insulation)의 리드타임 (상품 생산 시작부터 완성까지 걸리는 시간)이 최근에 개선되었습니다. 원자재와 운송 비용 상승으로 인하여 미래 가격이 상승한다고 산업 관계자들이 예측하였습니다. 전체적으로 단열재는 2018년 수준부터 거의 67% 상승하였습니다.
상승 : 석고판
2022년 3사분기동안, 석고판 가격은 7분기 연속으로 상승하였습니다. 2020년 3사분기에 최고 수준을 기록하였고, 2022년 3사분기에는 최고 수준에서 추가적으로 8% 상승하였습니다. 수요와 자재 비용 상승으로 석고판 가격이 상승하였습니다. 생산 비용은 계속해서 상승하고 있지만, 수요의 상승 압력은 진정되고 있습니다. 단열재와 마찬가지로 석고판 공급은 최근에 안정되기 시작하였습니다.
길어지는 리드 타임 : 기계 부품
냉난방 환기 (HVAC) 장비, 전선, 전기 제품과 같은 기계 부품들의 빠른 회복을 기대하기 힘듭니다. 현재 HVAC가 아마도 가장 공급 상황이 어려움 제품 중에 하나이고, 실질적으로 계속 악화될 것이라고 예상되고 있습니다. 일반적인 리드타임보다 길어지고, 다수의 주요 제조업체들은 장비에 사용되는 반도체 (semiconductor) 부족으로 인하여 공급망이 붕괴되었습니다. 그러면서 주문에서 인도까지 4-6개월이 소요되고 있습니다. 공기 조절장치 (air handlers), 옥상 장치와 냉각장치 특히 공기 냉각 장치 (air cooled chillers)등도 같은 문제를 가지고 있습니다. 전세계 시장의 계속되는 변동성으로 인하여 일부 산업 관계자들은 2024년까지 부정적인 경향을 감지하고 있습니다. HVAC 자재들은 공급 제한이 유지되고 있습니다. 배관 파이프, 부속품, 기구, 전선, 도관 같은 상품들의 가격은 개선되고 있습니다. 하지만 복합 자재와 복합 장비는 여전히 어려움을 겪고 있습니다.
