2026년 6월 북미 침엽수 제재목 수입 가격(NASLB)은 $210.4/m³를 기록하여, 전월 대비 0.7%, 전년 동기 대비 11.3% 하락했습니다. 해당 지역 최대 수입 시장인 미국에서는 가격이 0.4% 하락한 반면 수입 물량은 1.4% 증가했습니다. 미국 시장은 이 지역 전체 수입의 93%를 차지합니다. 캐나다발 물량은 4.3% 증가했으나, 스웨덴·독일·브라질발 물량은 낮은 기저 수준에서 감소세를 보였습니다. 연초 대비 미국 시장의 가격은 2.5% 상승했고 수입 물량은 26.0% 증가했습니다. 기준 지표 가격은 연초 대비 2.6% 상승했습니다.

미국 국제 무역 위원회(United States International Trade Commission : USITC)는 8월 19일 중국, 인도네시아, 베트남산 활엽수 및 장식용 합판 수입과 관련하여 산업 피해 긍정 판정을 내렸습니다. 이번 판정은 활엽수 합판 및 장식용 합판을 대상으로 하며, 침엽수 구조용 합판은 모두 제외됩니다. 위원회는 이번 조사에서 세 가지 국내 동종 제품을 정의했습니다. Brett W. Doyle 위원장과 Jason S. Kearns 위원, Peter-Anthony Pappas 위원은 찬성표를 던졌습니다. Bart Thanhauser 위원과 and David Foley Jr. 위원은 투표에 참여하지 않았습니다.

긍정 판정에 따라, 미국 상무부(U.S. Department of Commerce)는 중국, 인도네시아, 베트남산 대상 수입품에 대해 반덤핑과 상계관세 명령을 발령할 예정입니다. 또한 위원회는 중국, 인도네시아, 베트남산 침엽수 구조용 합판 중 등외품(downfall) 및 규격 인증을 받은 침엽수 구조용 합판의 수입이 미미한 수준이라고 판단했습니다. 이에 따라 해당 제품들에 대한 반덤핑과 상계관세 조사를 종결하기로 의결했습니다.

USITC의 조사 보고서에 따르면, 조사 대상 수입품은 2023년에 물량 기준 55.1% 감소한 후 2024년에는 37.1% 증가했습니다. 조사 대상 수입품은 조사 대상 기간 동안 미국 전체 수입에서 77.9%에서 83.7% 사이의 비중을 차지했습니다. 해당 조사에 대한 USITC의 최종 공개 보고서는 2026년 9월 28일까지 공개될 예정입니다.

2026년 상반기 중국 내 제재소들이 수입한 제재목 물량은 10,660,000 m³로 전년 동기 대비 12% 감소했으나, m³당 평균 가격이 13% 상승한 탓에 총 수입액은 US$3.076 billion로 거의 변동이 없었습니다. 이는 중국 세관 통계에 따른 것으로, 이러한 수입 물량의 큰 폭 감소는 침엽수 제재목 교역이 급격히 위축된 데 따른 결과로 나타났습니다. 한편 Wood Central은 중국의 원목 구매세가 제재목 구매세보다 훨씬 더 견조한 흐름을 보였다고 밝혔습니다. 지난 6개월간 중국 무역업체들이 수입한 원목 물량은 15,876,000 m³로 5.4% 감소하는 데 그쳐, 원목 교역 규모는 대체로 안정적인 수준을 유지했습니다. 반면 제재목 수입량은 20.2% 감소한 반면, 동일한 제재소로 공급되는 침엽수 원목 물량은 5.6% 감소하는 데 머물렀습니다. 해당 원목 반입량 중 활엽수 원목은 4,261,000 m³로 5% 감소했으며, 침엽수 원목은 나머지 11,616,000 m³를 차지했습니다. 6월은 예외적으로 원목과 제재목 물동량이 5,086,000 m³를 기록했는데, 이는 전년 동월 대비 7.5% 증가한 수치이자 2026년 들어 월간 최대 물동량이었습니다.

뉴질랜드는 중국의 최대 원목 공급국 지위를 유지하고 있으며, 지난 6개월간 9,101,000 m³를 수출해 전년 동기 대비 3.1% 감소했습니다. 이는 해당 국가가 주로 수출하는 침엽수 원목 부문의 감소폭보다는 낮은 수준입니다. Stand Forestry의 영업과 주요 고객 담당 책임자인 Scott Downs는 7월 원목 시장 보고서에서 중국 내 침엽수 원목 재고와 전반적인 수요가 모두 안정세를 유지하고 있다고 밝혔으며, 중국 항구에서의 일일 원목 반출량 또한 55,000 m³로 꾸준한 수준을 보이고 있다고 전했습니다. Scott Downs는 대형 수출업체를 기준으로 A등급 radiata pine 가격을 $126 per JAS m³로 책정했으며, 뉴질랜드발 원목 수출량은 전년 동기 대비 낮은 수준을 기록했다고 보고했습니다.

이는 러시아의 대중국 제재목(sawn timber) 수출량이 21.8% 감소해 4,460,000 m³를 기록하였는데, 이러한 감소세는 작년 러시아 제재소 전체 수출 물량의 절반을 차지했던 해당 교역 규모를 1/5 이상 축소시켰습니다. 독일의 대중국 수출은 51.8% 감소하여 독일을 상위 10개 공급국에서 밀어냈고, 캐나다 제재목은 관세 무역 붕괴로 인해 10.8% 증가했는데, 이는 북미 지역의 관세 압박 때문이었습니다.

반면 아프리카 지역의 화물 발송량은 정반대의 흐름을 보였는데, 콩고 공화국발 물량은 21.4%, 콩고 민주공화국발 물량은 76.7%, 중앙 아프리카 공화국발 물량은 43.2% 증가했습니다. 4개 품목군 중에서는 활엽수 제재목만이 유일하게 성장세를 보이며 전년 대비 2% 증가한 실적을 기록했습니다. 러시아 생산 업체들은 이미 2년 연속 생산량 감소에 대비하고 있었는데, 컨설팅 업체인 Strategy Partners는 올해 침엽수 제재목 생산량이 2%-4% 감소할 것으로 전망했고, 한 정부 관계자는 최악의 경우 감소 폭이 30%에 육박할 수 있다고 내다봤습니다. 러시아가 잃어버린 시장 점유율의 일부는 벨라루스 제재소들이 가져갔는데, 이들은 6월 한 달 동안에만 83,300 m³의 물량을 중국으로 수출했습니다.

주택 담보 대출 시장 설문 조사를 발표하는 Freddie Mac에 따르면, 2026년 8월 20일로 끝나는 주간의 30년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 평균 금리는 6.65%를 기록하여 전주의 6.67%보다 하락했습니다. 1년 전 30년 만기 고정 금리 주택 담보 대출의 평균 금리는 6.58%였습니다. 따라서 현재 금리는 1년 전 평균보다 0.07%포인트 높습니다. 15년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 금리는 평균 5.95%를 기록해 전주의 5.96%보다 하락했습니다. 1년 전에는 평균 5.69%였습니다. 두 가지 주택 담보 대출 금리 모두 2주 연속 하락했습니다.

캐나다 통계청(Statistics Canada)은 캐나다 목재 제품 가격이 6월에 전월의 5.7% 상승한 이후에 7월에 전월 대비 6.0% 상승했으며, 전년 동기 대비로는 12.0% 높은 수준을 유지했다고 발표했습니다. 이는 2025년 3월 이후 최고치입니다. 캐나다의 전반적인 생산자 물가는 6월 대비 0.6%, 전년 동기 대비 12.4% 상승했습니다. 목재 제품 가격은 전년 대비 전체 기준 지수보다 0.4%포인트 낮은 상승률을 기록했으며, 이에 따라 7월의 월간 상승폭은 전체 공장 출고가 상승폭에 미치지 못했습니다.

영국 통계청(Office for National Statistics : ONS)의 발표에 따르면, 7월 영국 제재목 생산자 물가는 전월 대비 변동이 없었으며 전년 동기 대비로는 1.1% 상승했습니다. 이번 월간 수치는 6월의 0.7% 상승에 이은 것으로, 2024년 4월 이후 전년 대비 상승세가 지속되고 있습니다. 목재 제품의 생산자 물가는 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.7% 상승한 반면, 임업과 벌목 서비스 물가는 전월 대비 변동이 없었으나 전년 동기 대비 12.9% 상승했습니다. 제재목과 제조 제품의 생산자 물가 간 전년 동기 대비 격차는 6월에 비해 축소되었으나 여전히 1.9%포인트를 기록하여, 제재목 물가 상승률은 전체 생산자 물가 상승률을 밑도는 수준을 유지했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 캐나다 특정 상품에 대해 계획된 50% 미국 관세를 3일 동안 중단하여 협상자들에게 몇 주 간의 회담 후 합의를 마무리할 시간을 제공했습니다. 해당 관세는 다음 날 아침 발효될 예정이었으며, 캐나다산 제품 약 200억 달러어치, 즉 캐나다의 대미 연간 수출액의 약 5%에 해당하는 물품에 적용될 것이었습니다. 대상 품목에는 제재목, 기타 건축 자재, 플라스틱, 전자제품 등이 포함됩니다. 당면한 다음 단계는 제안된 합의의 세부 문서를 최종 확정하는 것입니다. 미국 무역 대표부(U.S. Trade Representative : USTR)는 이번 합의에 캐나다 시장 내 미국산 제품의 접근성 개선과 더불어 경제 안보와 디지털 무역에 관한 약속이 포함될 것이라고 밝혔습니다. 이번 중단 조치는 양국 간의 집중적인 협상 끝에 이루어졌습니다. Dominic LeBlanc 캐나다 통상 장관과 Janice Charette 수석 통상 협상 대표는 워싱턴에서 미국 측 파트너들과 수시로 회동했으며, 마크 카니 총리와 도널드 트럼프 대통령은 이번 주 들어 두 차례 전화 통화를 가졌습니다.

캐나다의 제재목 생산업체와 수출업체들에게 3일간의 유예 조치는 일시적인 숨통을 틔워 주기는 하지만, 관세 부과 위험을 완전히 없애지는 못한 상황입니다. 제재목은 계획된 50% 추가 관세 부과 대상 품목에 포함되었으며, 캐나다산 침엽수 제재목은 이미 별도의 미국 무역 조치에 직면해 있는 상황입니다. 앞으로 사흘간 쟁점은 양국 정부가 유예기간 만료 전 합의를 마무리할 수 있을지 여부다. 그렇다면 추가 관세를 피하거나 달리 수정할 수 있습니다. 협상이 실패할 경우 계획된 관세는 캐나다 제재목과 기타 영향을 받는 수출업체에 추가적인 압력을 가할 수 있는 잠재적 원인으로 남아 있습니다.

이번 회담은 현재 연례 검토가 진행 중인 미국, 멕시코, 캐나다 협정(U.S.-Mexico-Canada Agreement : USMCA)에 관한 보다 포괄적인 협상의 발판을 마련할 수도 있습니다. 해당 협정과 관련한 미국과 캐나다 간의 공식 회담은 아직 시작되지 않았습니다. 캐나다 정부는 상당한 진전이 있었지만 협정이 마무리되기까지는 중요한 작업이 남아 있다고 밝혔습니다.

세계 최대 주택 개량 소매업체인 Home Depot는 2026 회계연도 2분기 매출이 $47.9 billion를 기록했다고 발표했습니다. 이는 2025 회계연도 2분기 대비 $2.6 billion, 5.7% 증가한 수치입니다. 2026 회계연도 2분기 동일 매장 매출은 1.7% 증가했으며, 미국 내 동일 매장 매출은 1.3% 증가했습니다. 2026 회계연도 2분기 순이익은 $4.8 billion, 희석 주당 $4.79를 기록했으며, 이는 2025 회계연도 같은 기간의 순이익 $4.6 billion, 희석 주당 $4.58달러와 비교되는 수치입니다. 2026 회계연도 2분기의 조정(1) 희석 주당순이익은 $4.92로, 2025 회계연도 같은 기간의 조정 희석 주당순이익 $4.68와 비교됩니다.

Home Depot의 2분기 실적은 예상을 뛰어넘었고, 고객들이 계속해서 소규모 프로젝트를 진행함에 따라 사업 전반에 걸쳐 폭넓은 수요를 확인하였다고 수석 부사장 겸 최고 재무책임자(CFO)인 Richard McPhail가 말했습니다. 수석 부사장인 Ann-Marie Campbell은 이번 분기 실적은 사업 전반에 걸친 Home Depot의 투자와 고객 서비스에 집중한 임직원들의 노력이 결실을 맺은 결과이도, 급변하는 환경 속에서도 우리 팀은 탁월한 업무 수행 능력을 보여주었으며, 끊임없는 노력과 헌신을 보여준 모든 분께 감사를 표한다고 말했습니다.

2026 회계연도 가이던스

Home Depot는 2026 회계연도 실적 전망(가이던스)을 재확인합니다. 해당 전망에는 IEEPA 관세 환급분이 포함되어 있으며, 이는 회계연도 전반에 걸쳐 발생하는 예기치 않은 연료, 에너지, 기타 제품 투입 비용을 일부 상쇄할 것으로 예상됩니다.

총 매출 성장률 : 약 2.5% – 4.5%

동일 매장 매출 성장률 : 보합세 – 약 2.0%

신규 매장 수: 약 15개

매출 총이익률: 약 33.1%

영업이익률: 약 12.4% – 12.6%

조정(1) 영업이익률: 약 12.8% – 13.0%

유효세율: 약 24.3%

순이자비용: 약 $2.3 billion

희석 주당순이익(EPS) 성장률: 2025 회계연도 $14.23달러 대비 보합세 – 약 4.0% 증가

조정(1) 희석 주당순이익(EPS) 성장률: 2025 회계연도 $14.69달러 대비 보합세 – 약 4.0% 증가

자본 지출: 총 매출의 약 2.5%

2분기 말 기준, 이 회사는 미국 50개 주, 컬럼비아 특별구(District of Columbia : DC), 푸에르토리코, 미국령 버진아일랜드, 괌을 비롯해 캐나다 10개 주와 멕시코 전역에서 총 2,364개의 소매 매장과 1,340개 이상의 SRS 지점을 운영했습니다. 현재 이 회사의 임직원 수는 470,000 명을 넘어섰습니다.

전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)와 Wells Fargo가 공동 발표한 최신 주택 시장 지수(Housing Market Index : HMI)에 따르면, 8월 신축 단독주택 시장에 대한 건설업체들의 신뢰도는 1포인트 소폭 상승한 35를 기록했습니다. 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)에 따르면 경제와 지정학적 불확실성, 높은 주택 담보 대출 금리, 그리고 상승하는 건설 비용으로 인해 건설업계의 심리는 여전히 위축된 상태입니다. 전미 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB) 회장 Bill Owens는 8월 건설업계 심리는 소폭 개선됐지만, 건설업체들은 여전히 높은 건설 비용과 전반적인 경제 불확실성에 직면해 있다고 말했습니다. 휘발유와 디젤 가격 상승으로 자재비가 오르고 있으며, 많은 잠재 구매자들이 관망세를 유지하면서 신규 주택 건설은 여전히 부진한 상태이지만, 중서부 지역은 주택 건설 업계에 있어 밝은 전망을 보여주고 있으며, 2026년 들어 해당 지역의 신규 주택 판매량은 2% 이상 증가하였다고 덧붙였습니다.

NAHB의 수석 경제학자인 Robert Dietz는 최근 건축업자 설문 조사에서는 주택 건축 시장이 약세를 보이고 있다는 징후가 계속해서 나타나고 있다고 말했습니다. 그리고 8월은 16개월 연속 건설업체의 30% 이상이 수요를 지원하기 위해 가격을 인하했다고 보고했으며, HMI가 40 미만인 경우도 16개월 연속이었다고 덧붙였습니다. 맞춤형 주택 건설업체들은 일반 주택 건설업체들에 비해 시장 상황이 더 좋다고 보고하고 있는데, 이는 고급 주택 시장의 호황을 반영합니다. 인구 밀도가 낮은 소규모 시장들이 대도시 지역보다 더 나은 성과를 보이고 있으며, 소규모 건설업체들이 대규모 건설업체들보다 상대적으로 더 나은 시장 상황을 보고하고 있습니다.

최근 HMI 조사에 따르면, 8월에 가격을 인하한 주택 건설업체의 비율은 35%로 집계되었습니다. 이는 7월의 37%보다는 낮아진 수치이나, 6월 35%과는 동일한 수준입니다. 8월의 평균 가격 인하 폭은 6%로 전월과 같았으며, 판매 인센티브를 활용한 비율 또한 63%로 전월과 변동이 없었습니다. 현재 판매 여건을 나타내는 지수는 2포인트 상승한 39를 기록한 반면, 향후 판매 전망 및 잠재 구매자 방문객 수 지수는 각각 43과 23으로 변동 없이 유지되었습니다. 지역별 HMI(주택 시장 지수)의 3개월 이동평균을 살펴보면, 동북부 지역은 1포인트 하락한 44를 기록했고, 중서부 지역은 45로 변동이 없었으며, 남부 지역은 2포인트 하락한 31, 서부 지역은 27로 보합세를 보였습니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)에 따르면 2026년 6월 30일 기준 스웨덴의 침엽수 제재목용 원목 재고는 3,500,000 m3f ub(수피 제외 실적 재적)로, 펄프용 원목 재고는 5,200,000 m3f ub로 각각 감소했습니다. 침엽수 제재목용 원목, 펄프용 칩, 펄프용 원목의 총 재고량은 9,700,000 m3f ub를 기록하여 전 분기 대비 약 1,100,000 m3f ub 감소했습니다. 제재목용 원목 재고는 23% 감소한 반면, 펄프용 원목 재고는 4% 감소했습니다. 펄프용 칩 재고는 19% 증가하여 1,000,000 m³f ub(수피 제외 실적 재적)를 기록했습니다. 제재목용 원목 재고의 감소는 4개 목재 수급 권역 중 3곳에서 나타났습니다. 반면, 폭풍 요하네스(Johannes)로 인해 가장 많은 양의 산림이 쓰러졌던 목재 수급 권역 2(Stockholm, Uppsala, Gotland, Västmanland, Dalarna, Gävleborg counties, Härjedalen 지방자치단체 포함)에서는 제재목용 원목 재고가 계속해서 증가했습니다. 6월 30일 기준 해당 지역의 제재목용 원목 재고는 전 분기 대비 15% 증가한 1,380,000 m³f ub를 기록했습니다. 펄프용 원목 재고는 42% 증가한 1,400,000 m³f ub를 나타냈습니다. 모든 목재 수급 권역에서 펄프용 칩 재고가 증가했습니다. 6월 30일 기준 에너지용 원목 재고는 총 820,000 m³f ub(수피 제외 실적 재적)였습니다.