주택 구매자들의 수요 강세 지속에 직면하여 제재소들은 충분한 생산량 증대에 실패하면서 2021년 제재목 가격의 기록적인 상승과 변동성에 큰 원인을 제공하였다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 보고하였습니다. 치솟는 제재목 가격, 다른 건축 자재의 높아지는 비용은 2021년 내내 주택 건설에 중대한 제재 요소로 계속되었습니다. 전체 주택 재고의 역사적으로 낮은 수준과 낮은 주택 융자 이자율과 더 많아진 주택 구매 가능 인구 증가로 인한 강한 수요가 수반되었지만, 주택 가격에 대하여 계속 지속할 수 없는 이익의 결과 때문에 새집 건축은 시장에 충분한 부가적인 공급을 하지 못하였습니다.

다음의 경제 자료들을 추적해 보면 제재 산업 (NAICS 3211)에 관련된 것을 예측할 수 있고, 2020년 중반 이후 미국내 생산량이 주택 건설에 보조를 맞추지 못하고 있다는 것이 명백합니다.  미국내 제재목 생산량 부족의 이유는 노동력의 부족이고 노동력 부족은 제조와 건설 분야 모두 전체 경제의 제한 요소로 작용하였습니다. 하지만 미국 노동 통계국(Bureau of Labor Statistics) 자료에 따르면, 제재 산업 고용은 일년 전보다 높았습니다. 이용 가능한 가장 최근 자료인 2021년 10월 자료에 따르면 제재소 고용은 90,100으로 2020년 10월보다 2.4% 상승하였고, 순수 고용 증가량은 2,100입니다. 주거용 건설의 고용은 같은 기간 동안 4.0% 상승하여, 118,500 새로운 고용이 증가하였습니다. 이런 고용 증가로 인하여 2021년 9월 마감으로 12개월 동안 생산량은 비록 일정한 추세를 보여주지는 않았지만 증가하였습니다. 경제 분석국 (Bureau of Economic Analysis)의 자료에 따르면 2021년 9월 계절적 요소로 조절된 제재소의 생산량은 전년 대비 1.2% 높았지만, 2021년 3사분기 생산량은 전년 대비 1.3% 낮았습니다. 2020년 제재소 전체 생산량은 2020년 말 생산이 호조 되면서 2019년과 비교하여 3.3% 상승하였습니다. 2021년 9개월동안 이런 상승세가 계속되면서, 9월까지의 전체 생산량은 2020년 같은 시기와 비교하여 3.1% 상승하였고, 2019년 같은 시기와 비교하면 단지 1.6% 상승하였습니다.

하지만 2020년 생산량 증가는 주거용 건설 수요를 따라가기에는 충분하지 않았고, 2021년에도 이런 상황은 계속 되었습니다. 아래의 그래프는 2012년 수준을 100으로 기준하여 새집 신축과 제재소 생산량을 지표로 작성하였습니다. 신축과 생산량 간의 커져가는 간극의 주된 이유는 제재목 가격의 극심한 상승 때문입니다. 단독 주택 신축이 2020년에 13.6%, 2021년 15.7% 증가하였다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. Random Lengths Framing Lumber Composite Price의 제재목 가격 지표를 더하여 그래프를 살펴보면 가격 영향을 쉽게 알 수 있습니다. 자료를 살펴보면 제재목 생산량을 빠르게 증대하지 못하는 미국 자국내 산업의 문제. 그로 인한 제재목 비용의 유례없는 상승을 보여주고 있습니다. 2021년 최고 수준의 제재목 가격을 기록한 이후에 하락하였지만, 한달 동안에 2배 이상의 가격 상승이 이루어 졌습니다. 이런 생산량 격차와 제재목 가겨 상승은 미국내 생산량 증대, 더 많은 제재목 수입, 다른 건축 자재로의 대체와 밀접하게 연결되어 있습니다.    

말레이시아 합판 수출의 중요 수출국인 일본 수출은 2자리 숫자 이상으로 증가하면서 중요 경쟁 국가인 인도네시아를 앞서 나갔습니다. 2021년 1월에서 10월까지 말레이시아 열대 활엽수 합판의 일본 수입량은 683,000m³으로 2020년 같은 시기의 수입량 599,100m³보다 14%, 83,900m³ 증가하였습니다. 다른 한편으로 인도네시아 합판의 수입 수입량은 608,800m³에서 572,400m³으로 5%, 36,400m³ 감소하였다고 International Tropical Timber Organization (ITTO)는 발표하였습니다. 2021년 10월 한달 동안 일본의 활엽수 합판 수입량은 9월보다 25% 증가하여 169,163 m³ 이었고, 이는 2019년 10월 수입량보다도 높았습니다. 일본의 소량이지만 활엽수 합판을 베트남과 중국에서도 수입합니다.  

2020년 1월에서 10월까지 일본의 활엽수 합판 수입량을 비교해 보면, 인도네시아에서 608,800 m³, 말레이시아에서 599,100 m³수입하였지만, 2020년 전체 수입량을 비교하면 702,700 m³으로 양국이 같은 수준이었습니다.

일본 최대 활엽수 합판 제조업체인 Daishin Plywood Industry Co.가 지난해에 운영을 중단하고 파산하였습니다. 그 이후에 활엽수 합판 일본 자국 공급이 크게 영향을 받았습니다. Daishin 열대재 원목을 수입하여 벽면용과 많은 다른 용도의 합판을 수십년간 제조하였습니다. Daishin이 합판 제조를 중단하자, 일본의 열대재 원목 수입은 거의 전무하였다고 Japan Lumber Reports (JLR)는 발표하였습니다. 2020년 1월에서 8월까지 일본의 열대재 원목 수입은 단지 파푸아 뉴기니이어서 2 컨테이너만 수입되었습니다. JLR 에 따르면 공급자 수출 가격이 상승하고 일본 엔화가 약세가 지속되면서, 수입된 활엽수 합판의 시장 가격은 계속해서 상승하고 있습니다. 중요 공급 국가인 말레이시아와 인도네시아는 이미 우기가 시작되었는데, 합판 공장들은 우기 전에 충분한 재고를 준비할 시간이 없었습니다. 합판 수출 가격 상승의 다른 이유는 높아져 가는 접착제 가격, 컨테이노 부족으로 인한 운송 비용 증가가 더해 집니다. 말레이시아 합판 일본 판매 가격은 2021년 2사분기부터 2021년 3사분기까지 11% 상승하였습니다. 2021년 내내 일본내 자국 침엽수 합판 공급 부족이 계속 되었다고 JLR은 발표하였습니다. JLR에 따르면 현존하고 있는 일본내 합판 공장은 생산을 위하여 열대재 원목 대신에 단판 (veneer)를 사용하고 있습니다.

말레이시아 Sarawak의 자연림에서의 원목 생산은 환경보호등의 이유로 지난 10년 동안 급격하게 감소하였습니다. 2012년 원목 생산량이 5.74 million m³이었고, 참고적으로 2019년 생산량은 14.3 million m³이었습니다. 그리고 2030년에는 생산량이 2 million m³이 될 것이라고 Sarawak Timber Industry Development Corp (STIDC)는 예상하고 있습니다. STIDC 자료에 따르면 2021년 1월에서 10월까지 원목 수출량은 단지 482,239 m³이었고, 수출액은 RM425.5mil이었습니다. 원목 수출은 5개국으로 이루 워 지고 있는데, Sarawak주 수출량의 거의 90%는 인도로 수출되고, 수출량은 433,562 m³이고, 수출액은 RM381.9 million 이었습니다. 대만 수출액은 RM28.3mil, 일본 수출액은 RM8.3mil, 한국 수출액은 RM3.7mil, 베트남 수출액은 RM3.3mil이었습니다.

2021년 제재목 가격은 회오리같이 움직였습니다. 즉 제재목 가격이 역사적으로 가장 높은 수준을 기록하였고, 그 이후에 1년 최저 가격으로 하락하더니, 기록적으로 가장 강한 원자재 가격 상승이 따라왔습니다. Sherwood Lumber 의 Steve Loebner에 따르면 2021년 제재목 가격은 놀랄 만큼 눈부시게 움직였습니다. 많은 사람들이 2021년 상반기에 제재목 가격이 최고를 기록할 것이라고 예상하였지만, 작년에 보여준 극심한 가격의 상승과 하락을 경험한 적이 없었고, 그런 극심한 변동폭과 속도를 예상하지 못하였습니다. 제재목 선물 가격은 2020년에 2배 이상 상승하였습니다. 2021년 5월 7일에는 역사적으로 최고 가격 수준인 $1,670.50/1,000 board feet이었고, 2021년 8월 20일은 일중 바닥인 $448을 기록하였는데 이는 2020년 7월 이후 가장 낮았습니다. 3개월이내에 약 75%의 변동성을 보여주는 사태가 발생하면서 2021년 제재목 가격 동향은 암호화폐 거래와 유사한 걷잡을 수 없는 모습을 보여주었습니다. 2022년 1월 4일 제재목 선물 가격은 최고 수준의 가격보다는 30% 넘게 낮지만, 2021년 4사분기에 83% 상승하면서, 제재목 선물가격이 기록된 1984년이후 가장 최고의 분기 실적을 보여 주었습니다. 2021년동안 제재목 선물 가격이 극심한 등락을 하였지만, 2021년 말은 32% 상승으로 마감하였습니다.    

이에 대응하여 제재목 산업은 제재목 수요에 부합하기 위하여 제재소와 다른 생산 시설들에 투자를 늘렸습니다. 그러면서 제재목 가공에 적합한 나무인 제재용 목재에 대한 수요가 추가적으로 확대되었습니다. 이런 상황은 삼림 소유자들에게 유리한 상황을 전개하였습니다. 그러면서 삼림지의 가장 큰 사유 소유자들중에 하나인 Weyerhaeuser (WY)의 지난해 주식이 거의 23% 상승하였습니다. 그리고 제재목 산업 역학 변화가 가격 변동성을 증대 시켰다는 지적도 있습니다. 지난 2년 동안 많은 최종 구매자들은 시장 역학의 변화에 부합하는 조달 전략을 조정하지 않았습니다. 최종 구매자들은 전통적으로 시세를 추종하였습니다. 즉, 대량구매를 하기 전에 가격이 상승하기 시작하는 것을 기다립니다. 하지만 가격 지표가 올라가기 시작하는 시점에는 많은 변수들이 존재합니다. 시장은 거대한 생산자와 소비자 통합을 알고 있습니다. 그래서 구매력과 판매력의 거대한 집중이 소수에게 있습니다. 소수의 큰손들은 구매를  휘두르고 협조합니다. 동시에 모든 것을 다 구매하거나 혹은 가격 하락을 기대하면서 기다리면서 시장 참여를 자제합니다. 이런 일이 발생할 때, 커다란 유동성 구멍과 가격 하락이 발생합니다. 이런 현상들이 벼락 경기와 불경기의 과변동성 가격 순환을 만들게 됩니다.

캐나다 B.C. 지역의 홍수의 지속된 영향으로 공급과 운송이 붕괴되면서 지난 7개월 동안 최고의 제재목 상승을 기록하였습니다. 2020년 1월 5일 제재목 선물 가격은 3.8% 상승하여 US$1,219/1,000 board feet을 기록하면서 지난해 6월 7일이후 최고를 기록하였습니다. 지난 해 11월  캐나다 B.C. 지역에 기록적인 홍수가 오면서, 철로와 고속도로가 붕괴되고 제재소들은 잠정적으로 생산을 중단하면서 제재목 가격은 상승하였습니다. 끊임 없는 공급 정체와 수요 강세는 가격 상승의 큰 원동력이 되었습니다. 지난 4개월 동안 제재목 가격이 급등하면서 평균적인 신축 단독 주택 가격이 US$18,600이상 상승하였다고 U.S. National Association of Home Builders (NAHB)는 발표하였습니다. 제재목은 북미 주책의 가장 기본적인 건축 자재이고, 미국에서 사용되는 전체 제재목의 15%는 캐나다 B.C.에서 수입된다고 ERA Forest Products Research는 발표하였습니다.

지난 봄과 여름 이후 약 3개월 동안 미국 제재목 가격이 완화되었지만, 그 이후에 다시 미국 제재목 가격이 상승하면서 주택 시장에 지장을 주고 주택 확보력에 문제가 생겼습니다. 지난 4개월 동안 제재목 가격은 거의 3배 상승하였고, 신축 평균 단독 주택의 가격은 $18,600이상 상승하였다고 National Association of Home Builders (NAHB)는 발표하였습니다. 제재목 가격 상승으로 신축 평균 다중 주택 가격도 거의 $7,300 상승하였고, 이는 새로운 아파트 월세가 $67 인상된다는 것을 의미합니다. Random Lengths에 따르면 구조용 제재목의 12월 29일자 가격은 $1,000/mbf이상으로 지난 8월 이후 167% 상승하였습니다. COVID-19 팬더믹이 시작되고, 수요 감소를 예상한 제재소들의 감산을 시작한 2020년 4월이후 제재목 시장은 전례 없는 가격 변동이 시작되었습니다. 그후 몇 개월 동안 명백하게 주택 수요는 예상보다 더 센 강풍을 몰고왔고, 제재소 생산업체들은 그에 따른 만큼 생산을 증대하지 않았습니다. 제재소들의 더딘 반응에 더하여, 팬더믹 동안 do-it-yourselfers와 대형 할인점의 시장 예상보다 강한 수요때문에 2021년 5월에 제재목 가격이 역대 최고인 $1,500/mbf를 기록하였습니다. 그 이후 8월말까지 제재목 가격은 점차적으로 하락하기 시작하였습니다. 최근의 제재목 가격 급증은 아래와 같은 몇가지 요인들 때문입니다.       

• 진행중인 공급말 붕괴
• 미국 시장으로 수입되는 캐나다 제재목의 관세가 거의 2배 상승
• 미국 서부와 캐나다 서부지역인 British Columbia에서의 예외적으로 강한 여름철 산불

제재목 가격이 굳건하게 상승세를 계속 유지하자, NAHB는 제재목과 다른 건축 자재들의 공급망 붕괴 해결, 제재목 생산량 증대, 자재 가격 하락을 위하여 백악관, 의회, 제재목 생산업체들과 끈질기에 자업을 계속하고 있습니다. 협회는 이 문제를 최우선으로 삼고 있습니다.  

제재목 선물 가격은 현재 약세 기세를 보여주고 있습니다. 2022년 1월 3일 미국 동부 시간대 기준으로 13시 51분 제재목 선물 (LBS) 가격은 지난 세션 마감 이후 2.15% 하락하여 $1,118.30 이었습니다.

거래량

오늘에 보고된 제재목의 최근 거래량은 167이고, 99.99%가 평균 거래량인 29249951682.04이하이었습니다.

제재목 선물 가격 범위

제재목 선물 1일 가격 최고점과 최저점을 살펴보면, 최저 가격 $1,117.50을 24시간 추적해보면 0.116% 상승하였고, 최고 가격인 $1,152.80을 24시간 추적해 보면 2.993% 하락하였습니다.

변동성

제재목 선물 가격의 전주, 전월, 전분기 대비 일내 변동 평균은 각각 +0.35%, -0.99%, +3.41% 이었습니다. 전주, 전월, 전분기 대비 제재목 선물 가격 평균 변동성의 최고 진폭은 각각 2.54%, 2.46%, 3.41% 이었습니다.

상품 가격 구분

과매수와 과매도에 대한 유용한 지표인 스토캐스틱 오실레이터(stochastic oscillator)에 따르면 제재목 상품은 과매수(>=80)로 생각되고 있습니다.

중국 관세청 총서 (China’s General Administration of Customs)는 소나무 선충이 존재하는 미국, 캐나다, 일본, 한국, 멕시코, 포르투칼, 스페인 7개국에서 수입되는 소나무 원목과 제재목에 대한 새로운 식물검역 요구 조건들을 발표하였습니다. 새로 발표된 법규는 수축 이전에 소나무 원목과 제재목 처리와 테스트, 식물검역 인증 조건들, 입국항 조건들을 포함하고 있습니다. 새로운 지침은 기재된 국가들에서 수출되는 소나무 원목과 제재목의 중국내 입국 항구를 제한하고 있습니다. 새로운 지침은 2022년 2월 1일부터 시행됩니다.

러시아는 제재목의 개별 아이템에 더 높은 수출 관세율을 높이면서 원자재 목재 수출을 방지하려고 하였습니다. 이전에 이미 러시아는 함수율 22% 이상인 제재목과 두께가 10cm 이상 제재목에 대한 폭 넓은 수출 제한을 시도하려고 준비하였고, 20222년 1월 2일부터 12월 31일까지 유효하게 되었습니다. 러시아 산업부 (Ministry of Industry) 발표에 따르면 침엽수 제재목 수출 관세율은 Euro 200/m³, 활엽수 제재목의 경우 Euro 250-370/m³의 관세율을 정하였습니다. 이전 관세율은 침엽수 제재목과 Oak 제재목의 관세율은 10%로 적어도 각각 Euro 13/m³ & Euro 15/m³이었고, 활엽수인 beech와 ash 제재목 관세율도 10%로 적어도 Euro 50/m³이었습니다. 관세율 인상을 통하여 고부가가치 생산품 수출을 증가시킬수 있다고 생각하고 있습니다. 그리고 인상된 관세는 유라시아 경제 공동체 (Eurasian Economic Union) 이외 지역의 수출에만 적용될 예정입니다. 1월 1일부터 생산되는 침엽수와 활엽수(oak, beech and ash) 원자재는 오직의 2곳의 철로를 통해서만 국경을 넘어갈 수 있습니다. 한 곳은 핀란드와 국경을 접한Lotta이고, 다른 한 곳은 북한과 국경을 접한 Khasan 입니다. 이런 방법을 통하여 러시아 자국 내에서 생산되는 침엽수 제재목 6,000,000 m³이상을 확보할 수 있고, 자국 시장내 생산품 품질 개선과 가격 하락에 영향을 주게 될 것이라고 러시아 산업부 (Ministry of Industry) 차관인 Viktor Evtukhov는 주장하였습니다. 

2021년 11월 일본의 원목 수입량은 전년대비 4.1% 증가하여217.7 thousand m³이었고, 수입액은 33.5% 상승하여 $68.9 million이었습니다. 수입되는 원목의 평균 가격도 33.5% 올라가서 $316.7/m³이었습니다.

2021년 11월 일본의 침엽수 제재목 수입량은 전년 대비 41.1% 상승하여444.9 thousand m³이었고, 수입액은 179.3% 급증하여 $303.1 million이었습니다. 일본의 침엽수 제재목 수입 평균 가격은 98.0% 인상하여 $681.3/m³이었습니다.

구매자들의 강한 수요, 낮은 기존 주택 재고, 주택 융자 이자율 상승에 대한 구매자들의 예상때문에 2021년 11월 신축 주택 판매는 급증하였습니다. 2021년 11월 신축 단독 주택 판매는 12.4% 상승하여 744,000 (SAAR) 이었다고 미국 주택 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)와 미국 통계부 (U.S. Census Bureau)는 최신 자료를 발표하였습니다. 하지만 1녀전 같은 시기와 비교하면 새집 판매는 14% 하락하였습니다. National Association of Home Builders (NAHB) 회장인 Chuck Fowke에 따르면 계속되는 낮은 주택 융자 이자율때문에 여전히 많은 구매자들이 회원사들에 의해 보고 되었습니다. 그리고 건설업자들은 공급망의 중요 문제를 해결하려고 여전히 분투하고 있고, 건축 자재 가격이 상승하면서 건축 지연이 발생하고 있습니다. NAHB 부회장인 Danushka Nanyakkara-Skillington에 따르면 주택 판매 증가에도 불구하고, 주택 확보력이 중요 관건으로 유지되고 있습니다. 건축 자재 가격이 상승하면서 건축업자들은 2022년에 높아져 가는 비용을 어떻게 처리하는가가 관건입니다. 그래서 미국 구매자들이 구매 가능한 가격대를 유지하는 것이 중요합니다. 판매 계약이 체결되거나 보증금이 수락되면 새집 판매가 발생하는 것 입니다. 주택 건설은 3단계로 형성되는데, 각각의 단계는 시공이전, 시공중, 완축 입니다. 현재 재고 수준은 6.5개월 공급 가능 물량으로 402,00입니다. 참고적으로 2020ㄴ8ㄴ 11월 재고 수준은 290,000이었습니다. 판매 가격의 11월 중간 값은 10월 중간 값인 $408,700에서 $416,900으로 상승하였고, 자재를 포함한 높아지는 개발 비용때문에 전년 대비 18.8% 올랐습니다. 새집 판매를 지역적으로 살펴 보면, 전년 대비 동북부 지역은 1.3%, 중서부는 5.3%, 남부 지역은 4.5%, 서부 지역은 12.5% 하락하였습니다.