북미 제재목 시장은 올해 초부터 호조를 보이며, 이번 달에는 거의 모든 지역과 수종에서 상당한 가격 상승이 기록되었습니다. 특히 SYP 2×4는 두드러진 상승세를 보이며 1월 초 이후 가격이 $63($425) 상승했고, SPF 2×4도 같은 기간 동안 $38($460) 상승했습니다. 주택 신축 지표가 시차를 두고 발표되기 때문에 현재 제재목 수요에 대한 정확한 판단은 어렵지만, 지난 몇 달 동안 근본적인 수요가 크게 개선되었다는 징후는 거의 나타나지 않았습니다. 오히려 이전의 공급 축소와 계절적인 재고 확보/재축적이 최근 제재목 가격 상승의 주요 원인이라고 생각합니다.

최근 제재목 가격 상승이 제재목 소비 증가에 따른 것이 아닌 것으로 보이는 점을 감안할 때, 이러한 상승세는 곧 꺾일 것으로 예상되며, 현재 북미 지역을 강타하고 있는 혹한으로 인해 거래량이 급격히 감소할 가능성이 높습니다. 이러한 기상 악화는 일반적으로 건설 현장에서의 제재목 소비를 저해하지만, 공급 측면에서도 비슷한 차질이 발생하여 어느 정도 상쇄되는 경우가 많습니다. 특히 미국 남부 지역의 경우 대부분의 제재소가 야외에 위치해 있어 이러한 기상 악화에 취약합니다 (과거 겨울 폭풍 시에는 작업자들이 제재소에 출근하지 못하거나 벌목 트럭이 원목을 운송하지 못하는 등의 문제가 발생했습니다).

패널 : OSB 시장에서도 일부 긴장감이 감지되고 있으며, 여러 품목에서 이번 달에 상당한 가격 상승세를 보였습니다. 중북부 지역의 7/16” OSB 가격은 $5 하락한 $235를 기록했지만, 다른 지역에서는 $20-$50 상승하여 $180-$220 범위에서 거래되고 있습니다. 작년 말에 있었던 생산 중단과 WFG의 High Level, AB 공장 가동 중단 예정으로 인해 단기적인 공급 과잉 우려는 다소 완화되었습니다(생산 능력 확장 지연 또한 도움이 되고 있습니다). 2026년 상반기 OSB 시장 전망은 개선되고 있지만, 하반기에는 여전히 많은 위험 요소가 존재합니다. 합판 시장은 안정세를 유지하고 있으며, 해외 수입량 감소로 인해 부진한 수요에도 불구하고 시장 균형이 유지되고 있습니다.

펄프 : 가격은 중국의 계절적 수요 증가에 힘입어 완만한 상승세를 이어가고 있습니다. 발표된 활엽수 펄프 가격 인상은 주요 시장 전반에서 호응을 얻고 있지만, 정가 시장에서의 실제 적용에는 한 달 이상이 소요될 수 있습니다. 근본적인 수요는 여전히 가격 상승을 견인하는 요인이 아니며, 설 연휴 이후 추가적인 가격 상승을 위해서는 공급 관리가 더욱 필요할 것으로 보입니다. NBSK 1월 가격은 중국에서 소폭 하락했지만, 유럽에서는 새해 할인 종료에 따른 가격 인상 효과로 정가 가격이 소폭 상승했습니다. 미국에서는 침엽수 펄프 공급 과잉 현상이 지속되고 있습니다. 발표된 fluff 펄프 가격 인상은 저항에 부딪히고 있으며, 가격 상승은 더디고 부분적으로만 이루어질 것으로 예상됩니다.

제지 : 대부분의 지종에서 제지 가격은 안정적인 추세를 보이고 있지만, 코팅 인쇄용지와 신문용지 제조업체들은 최근 가격 인상에 성공했습니다. 다음으로 무코팅 인쇄용지 부문에서는 국내 제조업체 대부분이 2월/3월에 걸쳐 3%-9%의 가격 인상을 단행했습니다. 저희는 몇 달에 걸쳐 부분적인 가격 인상 성공을 예상합니다.

골판지 : 4사분기 실적 발표 시 상자 출하량은 부진한 결과를 보일 것으로 예상되지만, 작년에 대규모 생산 설비 폐쇄가 있었기 때문에 수요 부진은 부차적인 문제입니다 (생산 설비 폐쇄로 인해 시장 공급이 타이트해지고 있습니다). Packaging Corp.이 3월에 $70 가격 인상을 발표하며 선두에 나섰고, 다른 업체들도 뒤따르고 있습니다.

골판지 원지 : CRB(재활용 골판지 원지)는 표백 등급(SBS/FBB) 제품을 생산하는 업체들이 가격을 인하하면서 시장 점유율을 잃고 있습니다. GPK의 새로운 CRB 공장이 가동 초기 단계에 있는 상황에서, 해당 등급 제품은 어려움에 직면할 것으로 예상되며, 표백 등급 제품 생산 업체들과 경쟁하기 위해서는 가격 인하가 필요할 것으로 보입니다. 일부 유럽 기업들은 미국 시장으로 제품을 수출하면서 관세를 자체적으로 부담하고 있는 것으로 나타났습니다. 골판지 원지 생산 설비 가동 중단이나 공장 폐쇄가 더 필요할 것으로 예상됩니다.

캐나다는 미국과 아시아 시장에 침엽수 제재목을 공급하는 세계적인 주요 국가입니다. 캐나다 통계청에 따르면, 2025년 11월 캐나다 제재소의 목재 생산량은 10월 대비 7.7% 감소한 3,675,000 m³를 기록했으며, 출하량은 13.3% 감소한 3,492,000 m³였습니다.

2024년 11월과 비교했을 때, 제재목 생산량은 8.0% 감소했고 출하량은 13.9% 감소했습니다. 2025년 1월부터 11월까지 총 생산량은 43,392,000 m³로, 전년 동기 대비 4.5% 감소했습니다. 2025년 1월부터 11월까지의 연간 생산량은 47,337,000 m³로, 지난해 총생산량인 43,392,000 m³보다 9.1% 증가했지만, 지난 5년간 평균 생산량인 49,869,000 m³보다는 5.1% 낮은 수치입니다.

목재 제품 제조업의 설비 가동률은 11월에 75.3%를 기록했는데, 이는 2024년 11월보다 0.1%포인트 낮지만 2025년 10월보다는 0.2%포인트 높은 수치입니다.

미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)이 발표한 새로운 자료에 따르면 최종 수요 생산자 물가 지수(Producer Price Index : PPI)는 12월에 계절 조정 기준으로 0.5% 상승했습니다. 로이터(Reuters) 통신에 따르면 이는 5개월 만에 가장 큰 상승폭이며, 이러한 상승세는 기업들이 관세 비용을 소비자 가격에 전가했기 때문이라고 분석했습니다.

조정되지 않은 기준으로 최종 수요 지수는 2024년에 3.5% 상승한 데 이어 2025년에는 3.0% 상승했습니다. 12월 최종 수요 가격 상승은 최종 수요 서비스 지수가 0.7% 상승한 데 기인합니다. 최종 수요 상품 가격은 변동이 없었습니다. 식품, 에너지, 무역 서비스를 제외한 최종 수요 지수는 12월에 0.4% 상승하여 8개월 연속 상승세를 이어갔습니다. 식품, 에너지 및 무역 서비스를 제외한 최종 수요 가격은 2024년에 3.6% 상승한 데 이어 2025년에는 3.5% 상승했습니다. 대부분의 주요 건축 자재 가격이 전반적으로 상승세를 보이는 가운데, 최신 데이터에 따르면 침엽수 제재목 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다(2025년 11월 대비 2025년 12월 -1.9%). 아래에서 하드웨어와 건축 자재 산업의 주요 10개 품목에 대한 가격 변동 추이를 확인하세요. :

배관 설비

전년 대비 (2024년 12월 – 2025년 12월): +9.0%

전월 대비 (2025년 11월 – 2025년 12월): +2.6%

하드웨어

전년 대비: +6.7%

전월 대비: +0.7%

활엽수 제재목

전년 대비: +6.1%

전월 대비: +0.5%

조명 기구

전년 대비: +5.8%

전월 대비: +0.1%

침엽수 제재목

전년 대비: -8.2%

전월 대비: -1.9%

볼트, 너트, 나사

전년 대비: +2.8%

전월 대비: +0.3%

접착제 & 실란트

전년 대비: +3.3%

전월 대비: 변동 없음

합판

전년 대비: +0.6%

전월 대비: +0.2%

콘크리트 제품

전년 대비: +2.0%

전월 대비: +0.6%

목재 가공품

전년 대비: -0.1%

전월 대비: +0.2%

건축 자재 비용을 면밀히 모니터링하는 미국 건설업체 협회(Associated Builders and Contractors, ABC)에 따르면, 관세 부과에 더 취약한 제품들의 가격이 급격히 상승했다고 합니다. ABC의 수석 경제학자 Anirban Basu는 구리선과 케이블 가격은 12월에 무려 4.6%나 급등했으며, 전년 대비 22% 이상 상승했습니다. 또한 주요 비철금속 가격은 지난 12개월 동안 거의 62% 상승했다고 설명했습니다. 아스팔트나 쇄석처럼 관세의 영향을 덜 받는 원자재 가격은 건설 서비스 수요 부진으로 인해 향후 몇 달 동안 안정세를 유지할 가능성이 높습니다. 이는 전체 자재 가격 상승을 제한할 수 있지만, 무역 정책은 특정 자재 가격에 지속적으로 상승 압력을 가할 것이라고 Anirban Basu는 덧 붙였습니다. ABC는 또한 전체 건설 투입 가격이 1년 전보다 2.8% 상승했으며, 비주거용 건설 투입 가격은 3.2% 상승했다고 보고하였습니다.

중국 해관총서(General Administration of Customs)의 데이터에 따르면 2025년 중국의 원목과 제재목 수입 시장은 상당한 위축을 겪었으며, 연간 수입량은 10년 만에 최저치를 기록했습니다. 수입량과 수입액이 동시에 감소하면서 업계의 수입 구조에 조정 국면이 도래했음을 시사합니다. 2025년에 중국의 목재 수입량은 65,551,000 m³로 전년 대비 11.5% 감소했습니다. 수입액은 US$11.22 billion로 전년 대비 13.9% 감소했습니다. 이 중 원목 수입량은 31,384,000 m³로 전년 대비 13.1% 감소했으며, 수입액은 US$4.82 billion로 전년 대비 21.8% 감소했습니다. 제재목 수입량은 24,061,000 m³로 전년 대비 10.0% 감소했으며, 수입액은 US$6.40 billion로 전년 대비 6.7% 감소했습니다.

1. 2025년 중국의 침엽수 원목 수입
2025년 중국의 침엽수 원목 수입량은 23,918,000 m³로 전년 대비 8.4% 감소했습니다. 주요 수입 수종은 Radiata Pine, White Pine, Douglas Fir, Red Pine, Korean Pine 이었습니다. 이 중 Radiata Pine 원목 수입량은 17,671,000 m³로 전년 대비 1.4% 증가했으며, 전체 침엽수 원목 수입량의 73.9%를 차지했습니다. Fir & spruce 수입량은 지난 5년간 매년 감소하여 2025년에는 1,785,000 m³에 그쳤는데, 이는 전년 대비 44.1% 감소한 수치입니다. 2025년 중국의 주요 침엽수 원목 공급국은 뉴질랜드, 일본, 캐나다였습니다. 뉴질랜드로 부터의 수입량은 전체 침엽수 원목 수입량의 75.7%를 차지했습니다. 미국으로부터의 수입량은 전년 대비 89.3% 감소했으며, 독일과 폴란드로부터의 수입량은 각각 전년 대비 62% 감소했습니다.

2. 2025년 중국의 침엽수 제재목 수입
2025년 중국의 침엽수 제재목 수입량은 14,584,000 m³로 전년 대비 12.3% 감소했습니다. 주요 수종으로는 fir & spruce, hemlock-fir, spruce-pine-fir, red pine, Korean pine이 포함됩니다. Fir & spruce, hemlock-fir, spruce-pine-fir의 총 수입량은 전년 대비 9.1% 감소했으며, red pine, Korean pine의 수입량은 12.8% 감소했습니다. 2025년 중국의 주요 침엽수 제재목 수입국은 러시아, 캐나다, 벨라루스, 핀란드 였습니다. 러시아로 부터의 수입량은 전체 침엽수 제재목 수입량의 69.6%를 차지했습니다.

3. 2025년 중국의 활엽수 원목 수입
2025년 중국의 활엽수 원목 수입량은 7,466,000 m³로 전년 대비 25.2% 감소했습니다. 주요 수종으로는 birch, oak, eucalyptus, beech, poplar가 있습니다. Birch 원목은 주로 러시아와 라트비아에서 수입되었고, oak 원목은 프랑스, 독일, 미국, 슬로바키아에서 주로 수입되었습니다. Eucalyptus 원목은 브라질, 솔로몬 제도, 뉴질랜드에서 주로 수입되었습니다. 2025년 중국의 주요 활엽수 원목 수입국은 파푸아뉴기니, 러시아, 솔로몬 제도로, 각각 전체 활엽수 원목 수입량의 21.4%, 16.5%, 14.6%를 차지했습니다. 미국으로부터의 활엽수 원목 수입량은 전년 대비 71.7% 감소했습니다.

4. 2025년 중국의 활엽수 제재목 수입
2025년 중국의 활엽수 제재목 수입량은 9,477,000 m³로 전년 대비 6.2% 감소했습니다. 수입된 활엽수 제재목 중에서는 rubberwood가 상당한 비중을 차지했으며, 약 400만 m³가 수입된 것으로 추정됩니다. 그 외 주요 수종으로는 oak, beech, ash, 북미산 활엽수 등이 있습니다. 구체적으로 살펴보면 다음과 같습니다. – Oak 제재목은 주로 미국과 러시아에서 수입됩니다. – Beech 제재목은 주로 루마니아, 독일, 세르비아에서 수입됩니다. – Ash 제재목은 주로 베트남, 러시아, 미국에서 수입됩니다. 2025년 중국의 주요 활엽수 목재 수입국은 태국, 러시아, 미국, 필리핀, 가봉, 베트남이었다. 태국으로부터의 수입량은 전체 활엽수 제재목 수입량의 44.5%를 차지했다. 파푸아뉴기니와 베트남으로 부터의 수입량은 전년 대비 각각 221.2%와 139.8% 증가했다.

중국은 세계 최대 목재 칩 수입국 중 하나로 펄프와 제지 산업에 필요한 원자재를 공급받고 있습니다. 2025년 중국의 목재 칩 수입량은 2024년 대비 9% 감소한 16,100,000 톤을 기록했습니다. 중국의 목재 칩 수입 총액은 9% 감소한 $2.96 billion를 기록했습니다. 평균 수입 가격은 $183/ton로 안정적인 수준을 유지했습니다.

베트남은 전체 수입량의 69.6%에 해당하는 11,200,000 톤을 공급하며 최대 공급국 자리를 유지했지만, 이는 전년 대비 9% 감소한 수치입니다. 호주에서의 공급량은 15% 증가한 2,900,000 톤으로 전체 수입량의 18%를 차지했습니다. 태국으로부터의 수입량은 31% 감소한 684,000 톤을 기록했으며, 칠레로부터의 수입량은 3% 감소한 471,000 톤을 기록했습니다. 남아프리카공화국으로부터의 수입량은 5배 이상 증가한 303,000 톤으로 전체 공급량의 1.9%를 차지했습니다.

러시아에서의 선적량은 28% 감소한 139,000 톤을 기록했고, 인도네시아의 수출량은 74% 감소한 135,000 톤을 기록했습니다. 브라질에서의 수입량은 63% 감소한 99,000 톤이었지만, 피지의 수출량은 182% 급증한 84,000 톤을 기록했습니다. 우루과이의 선적량은 52% 감소한 34,000 톤이었습니다.

중국의 목재 칩 수입 구조에서 활엽수 칩이 압도적인 비중을 차지했는데, 전체 물량의 97%인 15,600,000 톤을 기록했으며, 금액으로는 $2.89 billion에 달했습니다. 침엽수 칩은 3%를 차지하며 480,000 톤, $70.8 million 규모였습니다. 2015년부터 2025년까지 중국의 목재 칩 수입량은 9,800,000 톤에서 16,100,000 톤으로 증가했습니다.

Freddie Mac의 주택 담보 대출 시장 설문 조사(Primary Mortgage Market Survey)에 따르면, 1월 29일 기준 미국 30년 만기 고정 금리 주택 담보 대출 평균 금리는 6.10%로, 3년 만에 최저치에 근접한 수준이며 작년 같은 기간의 6.95%보다 낮습니다. 15년 만기 고정 금리 평균 금리 또한 5.49%로, 작년 같은 기간의 6.12%보다 낮은 수준입니다.

Freddie Mac의 수석 경제학자 Sam Khater는 지속적인 저금리 환경이 시장 진입을 기다려온 잠재적 구매자들에게 고무적인 소식이라고 언급했습니다. 그는 낮은 금리와 견고한 소득 증가가 결합되어 전년 대비 주택 구매 신청 건수가 꾸준히 증가했다고 밝혔습니다. 또한 데이터에 따르면 주택 소유자들이 더 낮은 금리로 대출을 갈아타면서 재융자 신청 건수도 증가한 것으로 나타났습니다.

서부 목재 협회(Western Wood Products Association : WWPA)가 2025년 12월에 발표한 자료에 따르면, 2025년 9개월 동안 북미 지역의 침엽수 제재목 총 생산량은 73,300,000 m³(43.1 billion board feet, bbf)에 달했습니다. 미국의 제재목 생산량은 2.0% 증가한 47,900,000 m³(28.2 bbf)를 기록한 반면, 캐나다의 생산량은 전년 동기 대비 3.9% 감소한 25,300,000 m³(14.9 bbf)를 기록했는데, 이는 British Columbia의 7.1% 감소에 기인합니다. WWPA 데이터에 따르면 2025년 9개월 동안 미국의 모든 원천으로부터의 침엽수 제재목 총 수입량은 18,400,000 m³(10.8 bbf)로 전년 동기 대비 5.6% 감소했습니다. 캐나다산 제재목이 전체 수입량의 약 76%를 차지했는데, 이는 같은 기간 캐나다산 제재목 수입량이 전년 동기 대비 9.4% 감소했음에도 불구하고 나타난 결과입니다. 같은 기간 유럽산 제재목 수입량은 8.5% 증가했습니다.

미국 주택 시장이 2026년에 다소 개선될 조짐을 보이고 있다는 조심스럽지만 엇갈린 신호들이 나타나고 있습니다. 주택 건설은 고금리, 인플레이션, 주택 가격 부담 위기로 오랫동안 위축되어 왔기 때문에, 특히 많은 제재소 폐쇄와 생산량 감축에 이어 봄철 수요 급증에 대비하지 못한 침엽수 제재목 산업의 전망이 불투명합니다. 주택 담보 대출 금리는 2026년 초 6.25%로 하락하며 2024년 9월 이후 최저치를 기록했고, 미국 주택 담보  대출협회(Mortgage Bankers Association : MBA)는 금리가 현재 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 1월 2일로 끝나는 주간 주택 담보 대출 신청 설문 조사에 따르면, 계절 조정 후 2주간 주택 담보 대출 신청 건수는 9.7% 감소했습니다. 계절 조정 전 기준으로는 28% 감소했습니다. 미국 신규 단독주택 시장에 대한 건설업체들의 신뢰도는 2025년 말에 소폭 상승했지만, 12월 15일 발표된 미국 주택 건설업체 협회(National Association of Home Builders : NAHB)/ Wells Fargo 주택시장지수(Housing Market Index : HMI)에 따르면 2025년 매달 손익분기점인 50에는 미치지 못하는 수준을 기록했습니다. 하지만 NAHB는 건설업체들의 향후 판매 전망은 개선되었다고 밝혔습니다. 대부분의 예측은 2026년 미국 기존 주택 판매량이 상승세를 보일 것으로 예상하지만, 전망치는 다양합니다. Zillow가 12월에 발표한 주택 가치와 주택 판매 전망에 따르면 기존 주택 판매량은 전년 대비 5.2% 증가한 4,300,000 채에 이를 것으로 예상됩니다. 한편, 미국 인구조사국(U.S. Census Bureau)과 주택 도시 개발부(U.S. Department of Housing and Urban Development)가 발표한 2025년 10월 신규 주택 건설 월간 보고서에 따르면 전체 주택 착공 건수는 계절 조정 연율 기준 1,250,000 채로 전년 동기 대비 4.6% 감소했습니다. 단독 주택 착공 건수는 전년 동기 대비 7.8% 감소한 계절 조정 연율 기준 874,000 채를 기록했습니다.

제재목 공급 측면에서 미국은 목재 제품 수입 관세 인상을 연기했지만, 이는 British Columbia의 분위기를 개선하는 데에는 큰 도움이 되지 않을 것으로 보입니다. BC 주 제재목에 대한 높은 미국 수입 관세와 저렴한 제재목 공급 부족으로 인해 2025년 10월 초부터 12월 중순 사이에 BC 주의 임산물 제재소 18곳이 문을 닫거나 생산량을 줄일 수밖에 없었다고 ‘View from the Stump’는 보도했습니다. 발행인 David Elstone은 2018년 이후 BC 주 정부의 정책이 임업 부문의 경쟁력을 약화시켰으며, 이는 최근 몇 년간 수많은 제재소 폐쇄의 주요 원인이라고 지적했습니다. David Elstone은 12월호 기고문에서 정부는 해결책을 찾고 앞으로 나아가기보다는 변화를 설계하는 데만 바빴다고 비판했습니다. 그는 또한 세계 최대 침엽수 제재목 수출 지역 중 하나인 BC 주가 가장 높은 생산비용을 부담하는 비경쟁 지역 중 하나가 되었다고 덧붙였습니다. British Columbia의 여건은 유럽 제재목 생산자들이 미국으로의 수출을 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 2025년 9개월 동안 유럽산 제재목의 미국 수입량은 전체 수입량의 18%를 차지했지만, 캐나다산 수입량의 1/4에도 미치지 못했습니다.

WWPA 데이터에 따르면 2024년 미국의 제재목 소비량은 약 86,000,000 m³(50.5 bbf)에 달했습니다. 이 중 캐나다산 목재가 24%를 차지했습니다. 현재 미국의 국내 생산량은 캐나다산 제재목 수입량의 막대한 부족분을 메울 만큼 충분하지 않기 때문에, 캐나다산 수입량이 더욱 감소할 경우 결국 미국 시장의 공급 부족과 가격 상승으로 이어질 가능성이 매우 높습니다.

일본은 아시아에서 가장 큰 주택 시장 중 하나이며, 목조 건축이 주거 개발에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 일본 국토 교통성(the Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transportation and Tourism)에 따르면 2025년 12월 일본의 전체 주택 신축 건수는 전년 동기 대비 1.3% 감소한 62,118호였지만, 목조 신축 착공 건수는 0.3% 증가한 37,539호를 기록했습니다. 12월 전체 주택 신축 건수 중 목조 주택이 차지하는 비중은 약 60.4%였습니다. 전월 대비 전체 주택 신축 건수는 4.4% 증가한 반면, 목조 주택 신축 건수는 0.4% 감소했습니다. 2025년 한 해 동안 전체 주택 신축 건수는 6.5% 감소했으며, 목조 주택 신축 건수는 4% 감소했습니다. 2025년 1월부터 12월까지 총 740,667채의 주택이 착공되었는데, 이는 2024년의 792,195채에 비해 감소한 수치입니다. 2025년의 총 신축 건수는 지난 10년간의 평균인 883,184채에 비해 16.14% 감소한 것입니다.

미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면, 2025년 12월 침엽수 제재목 생산자 물가 지수(PPI)는 전월의 0.1% 상승세를 뒤집고 1.9% 하락했습니다. 활엽수 제재목 PPI는 0.5% 상승하여 11월의 0.1% 상승세를 이어갔습니다. 목재 가공품 PPI는 전월의 0.3% 상승에 이어 0.2% 상승했습니다. 합판 PPI 또한 11월의 0.7% 상승에 이어 0.2% 상승했습니다. 침엽수재 베니어와 합판 PPI는 0.4% 상승했지만, 전월의 1.2% 상승보다는 상승폭이 줄었습니다. 최종 수요를 기준으로 한 생산자 물가 지수(PPI)는 11월 0.2% 상승에 이어 12월에는 0.5% 상승했습니다. 지난 12개월간의 조정되지 않은 수치는 2.8%입니다.

영국 에너지 회사 Drax의 자체 계산에 따르면 일본은 2040년까지 연간 최대 22,000,000 톤의 목재 펠릿이 필요할 수 있습니다. 이 추정치는 도쿄가 2024년 4.1%에서 5%-6%로 바이오 매스를 이용한 전력 생산량을 늘리겠다는 계획과 일맥 상통합니다. 그러나 치솟는 연료 가격, 더욱 엄격해진 배출 규제, 그리고 정부 보조금의 단계적 폐지는 향후 투자에 대한 불확실성을 야기하고 있습니다. 정부는 10 megawatts (MW) 이상의 신규 바이오 매스 발전소에 대한 지원을 중단하고, 라이프 사이클동안 배출량 검증 요건을 강화했습니다. 한 정부 관계자는 파이낸셜 타임스 (FT)와의 인터뷰에서 실질적인 의도는 아주 간단한데, 새로운 정부 지원을 중단하고 단계적으로 폐지하는 것이고, 기존 프로젝트는 유지될 수 있지만, 새로운 프로젝트는 없을 것이라고 밝혔습니다.

일본은 2024년에 12,000,000 톤 이상의 목재 펠릿과 야자나무 핵 껍질을 수입하여 세계 2위의 바이오 매스 연료 시장이 되었습니다. 그러나 경제 통산국(Ministry of Economy, Trade and Industry : METI)에 따르면, 평균 연료 가격은 2020년 이후 50% 급등하여 ¥28,885 ($194)/ton에 달하는 반면, 바이오 매스 발전소는 수익성 확보에 필요한 78% 가동률에 훨씬 못 미치는 63%의 가동률로 운영되고 있습니다. 최소 6곳의 발전소가 수익성 악화로 문을 닫았습니다. 2024년 일본에 1,200,000 톤의 펠릿을 수출한 Drax는 최근 실적 발표에서 아시아 지역의 어려움이 가중됨에 따라 아시아 지역 펠릿 생산에 대한 신규 투자를 중단했다고 밝혔습니다. 또한, 장기 성장 전략의 일환으로 2030년대에 지속 가능한 항공 연료 사업으로 확장할 계획입니다. 일부 임원들은 일본 석탄 발전소에서 바이오 매스를 혼합 연소하는 것이 유망한 사업 방향이라고 보고 있습니다. 세계 최대 펠릿 생산업체인 Enviva의 2024년 파산은 업계 전반에 걸친 압력을 보여줍니다. 일본의 전력 회사인 Erex는 일본의 기후 목표 달성에 기여하는 탄소 배출권을 창출하는 베트남 바이오 매스 프로젝트 개발로 전략을 전환했습니다. 지지자들은 일본의 배출권 거래 시스템이 궁극적으로 전력망 안정화에 기여하는 바이오 매스에 보상을 제공하고 화석 연료에 더 큰 불이익을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 정부 관계자는 배출량 거래 제도(ETS)가 바이오 매스에 특별히 유리한 혜택을 줄 것으로 예상하지는 않는다고 경고했습니다.