Freddie Mac는 주요 주택 융자 시장 설문조사 결과를 2024년 5월 16일에 발표하였는데, 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균이 7.02% 로 전주의 7.09%와 비교하여 하락하였고, 30년 FRM 평균은 6.39%입니다. 그리고 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.28%로 전주 평균인 6.38%보다는 하락하였지만, 1년전 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균 5.75%보다는 높았습니다.

주택 융자 이자율은 2주 연속으로 하락하였습니다. 인플레이션이 약간 덜해진다는 뉴스때문에 10년물 국채 수익률이 하락하면서 주택 융자 이자율이 하락하였다고 Freddie Mac의 수석 경제학인 Sam Khater는 분석하였습니다. 비록 작지만 이자율 하락은 장래의 주택 구매자들의 예산에 자유 재량권을 조금 더 주었습니다.

철두철미한 조사후에 유럽 연합 집행 기관(European Commission)은 초기에 러시아에 초점을 맞춘 birch 합판과 터키와 카자흐스탄에서 수입되는 birch 합판을 포함하여 반덤핑 조치를 단호히 확장하였습니다. 2024년 5월 13일에 발표된 위원화의 규정 이행 (Commission Implementing Regulation) (EU) 2024/1287의 상세 내용에 따르면, 이번 확장은 2021년 11월에 발표된 Implementing Regulation (EU) 2021/1930으로 결정된 이전의 관세를 전략적으로 우회하는 것을 해결하기 위한 것 입니다.

원래 러시아 birch 합판의 관세는 14.4%에서 15.8% 범위에서 다양하였고, 불공정 가격 수입의 유입을 대응하기 위한 목적 이었습니다. 하지만 그 다음의 무역 패턴은 터키와 카자흐스탄을 통한 수입 경로가 심각하게 증가하는 전략적인 전환을 보여 주었습니다. 이런 경로 변경은 기존 관세 회피가 우선적인 이유 입니다. 산업의 이해관계를 대표하는 Woodstock Consortium에 자극을 받아 조사 절차가 2023년 8월 21일 시작된다는 것이 확정되면서 이런 경로 변경은 기존 관세를 회피하기 위하여 우선적으로 등장하였습니다.

조사가 진행되는 동안 터키와 카자흐스탄의 일부 수출 생산업체들이 우회적인 관행 배제를 주장하였음에도 불구하고, 위원회는 다수가 자신의 주장을 입증하거나 전적으로 협력하는데 실패한 것을 발견하였습니다. 그래서 최선의 가능한 사실에 기반하여 결정을 하였고, 규제 순응과 집행에 있어서의 도전을 강조하였습니다. 현재의 확장된 관세도 터키와 카자흐스탄의 위탁을 받은 수입도 포함하고 있고, 신고된 수입도 소급해서 적용할 것 입니다. 초기 반덤핑 방안의 의도된 보호 효과를 회복시키고, 공정 무역에 대한 EU 입장의 강화, 덤핑 수입으로 인한 시장 붕괴에서 자국 산업 보호를 위하여 이런 조치가 설계되었습니다.

2024년 4월 미국 소비자 가격은 예상보다 적게 상승하였고, 인플레이션의 하락 경향이 계속되어 9월의 이자율 하락 희망을 높여 주었습니다. 소매 판매는 예상치 못하게 변화가 없어 온라인 소매와 자동차 판매점에서의 소비자 소비가 줄었다는 것을 암시합니다.

소비자 가격 지수(Consumer Price Index : CPI)는 3월과 2월에 0.4% 상승한 이후에 2024년 4월에 0.3% 상승하였다고 노동부의 노동 통계청(Bureau of Labor Statistics : BLS)이 보고하였습니다. 월간 CPI 상승의 70% 이상을 차지한 거주 비용과 가솔린 가격은 각각 0.4%, 2.8% 상승하였고, 식품 가격은 변화가 없었습니다. 2024년 4월의 소비자 가격 지수(CPI)는 전년대비 3.4% 증가하였지만, 3월의 3.5% 증가보다는 약간 낮았습니다. 연간 증가는 2022년 6월의 최고 수준인 9.1%에서 하락하였습니다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 가격 지수(Core CPI)는 4월에 0.3% 상승하였는데, 지속적인 임대 증가 때문 입니다. 소매 판매는 3월에 0.6% 상승한 이후에 4월에는 변화가 없었습니다. 소비자는 필수적인 것에 초점을 맞추었고, 저소득 소비 성장은 고소득 가계를 앞질렀습니다. 특정 범주를 제외한 핵심 소비 판매는 0.3% 하락하였습니다.

경제학자들은 가격이 연방 준비 위원회(Federal Reserve)의 2% 목표에 다가가면서 인플레이션 압력이 이번 분기에 경감될 것이라고 예상합니다. 금융 시장은 9월 이자율 하락을 73% 확률로 생각하고 있습니다. 참고적으로 데이터 발표전에는 69% 이었습니다.

2024년 4월 건설 자재의 생산자 가격 지수(Producer Price Index : PPI)는 계절적으로 조정되어 전월대비 0.3% 상승하였다고 미국 노동 통계국(Bureau of Labor Statistics : BLS)은 보고하였습니다. 추가적으로 3월 건축 자재 가격은 0.1% 하락에서 0.1% 상승으로 개정되었습니다. 건축 자재와 요소의 지수는 1년전 수준에 비하여 1.7% 상승하였습니다. 중간 수요를 위한 가공품에 대한 전체적인 가격은 한달동안 0.6% 상승하였습니다. 가공 연료와 윤활유의 가격이 변동적이어서 1.6% 상승하였습니다. 중간 수요를 위한 가공품 전체의 지수는 전년대비 0.5% 하락하였습니다. 2024년 4월 침엽수 제재목 가격 지수는 계절적으로 조정되어 3월에 비하여 6.2% 상승하였지만, 조정되지 않은 지수로는 전년대비 여전히 4.3% 낮습니다. 동일한 연율로 볼트, 너트, 나사 가격 지수는 크게 상승하여 9.4% 상승하였습니다.

Associated Builders and Contractors 분석에 따르면 전체 건설 투입 가격은 전년대비 2.3% 상승하였고, 비거주용 건설 투입 가격은 2.2% 상승하였습니다. ABC 수석 경제학자인 Anirban Basu에 따르면 2024년 4월 건설 투입 가격은 0.5% 상승하여 2024년 1월부터 4월까지 3.5% 상승하였습니다. 금속, 철강, 아스팔트, 석고 생산품 가격은 4월에 하락하였지만 원유와 구리 가격이 전월대비 급상 하였습니다. Basu의 분석에 따르면 이런 가격 상승은 인플레이션이 가속되고 이자율이 높게 오랫동안 유지될 수 있다는 또 다른 신호 입니다.

2024년 3월 캐나다 제조 매출은 2.1% 하락하여 C$69.9 billion이었고, 하락의 주요 요인은 석유와 석탄 생산품(-8.0%)과 자동차(-7.9%) 매출의 하락 때문 입니다. 하지만 기계 하부 분야 매출은 2.9% 상승하여 C$4.5 billion이었다고 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 보고하였습니다. 경상달러 판매도 2.0% 하락하였고, 산업 생산 가격 지수 (Industrial Product Price Index)의 0.8% 상승에서 가장 적게 판매된 제품이었습니다. 분기별 수치로 전체 제조 매출은 0.9% 하락하였는데, 교통 장비(-3.0%)와 1차 금속 (-4.4%)의 판매 감소가 큰 원인이었습니다.

2024년 3월 목재 생산품 매출은 2월의 C$3.895 billion에서 1.9% 증가하여 C$3.97 billion이었지만, 2023년 3월의 C$4.302와 비교하면 7.7% 하락하였습니다. 목재 생산품 제조 분야의 가동률은 3월에 5.3% 포인트 상승하여 80.6%이었고, 2023년 3월의 80.7%와 거의 동일 하였습니다.

석유와 석탄 생산품 매출은 2월에 5.7% 상승한 이후에 2024년 3월에는 8.0% 하락하여 C$8.0 billion이었고, 물량도 6.1% 감소하였습니다. 이들 생산품의 수출은 가격이 1.8% 상승하였지만, 수출량은 5.8% 하락하였습니다. 분기별 매출도 0.3% 하락하였습니다.

기계 매출은 3개월 하락한 이후에 2024년 3월에 2.9% 증가하여 C$4.5 billion 이었습니다. 이런 성장은 모든 기계 산업 그룹, 특히 상업용과 서비스 산업 기계(+41.6%)의 상승 때문입니다. 분기별 기계 매출은 0.5% 상승하였습니다.

2024년 3월 재고는 꾸준하게 유지되어 C$121.0 billion이었습니다. 제조 과정의 제품은 2.3% 상승하였지만, 원자재(-0.7%)와 완성품(-0.7%)의 하락으로 상쇄되었습니다. 항공 우주 생산품(+3.6%) 재고가 가장 큰 증가였고, 컴퓨터와 전자기기(-10.1%) 재고가 가장 크게 하락하였습니다.

미충족 주문은 3개월 증가이후에 2024년 3월에 0.8% 감소하여 C$104.8 billion 이었고, 하락의 가장 큰 요인은 철도 차량 재고의 심한 하락 때문 입니다. 가동률은 2월 78.3%에서 3월에는 78.0%로 하락하였고, 하락의 중요 요인은 석유와 석탄(-3.3 포인트), 화학 생산품 (-2.0 포인트), 조립 금속(-3.0 포인트)의 하락 때문이고, 목재 생산품(+5.3 포인트)의 상승이 부분적으로 상쇄하였습니다.

2024년 4월 침엽수 제재목 가격은 의미 심장한 상승을 보여주었습니다. 4월 침엽수 제재목 가격은 2개월 연속으로 상승하여 3월보다 6.2% 상승하였다고 미국 노동 통계청(U.S. Bureau of Labor Statistics)에서 보고하였습니다. 이런 상승은 시장에서의 잠재적인 안정의 주요 지표이지만, 4월 가격은 2023년 4월과 비교하면 4.3% 낮았습니다. 이와는 반대로 활엽수 제재목은 완만한 상승을 보여 주면서 전년대비 1.4% 상승하였습니다. 2024년 4월 활엽수 제재목 가격은 2024년 3월과 비교하여 1.8%로 약간 상승하여, 침엽수에 비하여 덜 변동적 시장이었습니다. 합판 가격도 비슷한 경향을 보여 주면서 2024년 4월 합판 가격은 1.1% 상승하여 건설과 제조 분야 양측의 수요가 꾸준하였습니다.

2024년 4월 최종 수요에 대한 생산자 가격 지수(Producer Price Index)은 계절적으로 조정되어 0.5% 상승하여, 3월의 0.1% 하락에서 반등하였습니다. 이런 상승은 전년대비 2.2% 상승하여 2023년 4월말 이후 가장 큰 상승을 보여 주었습니다. 특히 4월의 거의 ¾의 최종 수요 가격 상승은 최종 수요 서비스에 대한 지수의 0.6% 상승의 원인이 되었고, 제품 최종 수요에 대한 지수는 0.4% 상승하였습니다. 식품, 에너지, 교역 서비스를 제외한 최종 수요에 대한 지수는 3월의 0.2% 상승이후에 4월에 0.4% 상승하였습니다. 4월 마감으로 12개월동안 이 지수는 3.1% 상승하여 2023년 4월 마감의 3.4% 상승이후 사장 큰 상승이었습니다.

스웨덴 산림청(Swedish Forest Agency)의 최근 데이터에 따르면 2024년 4월 스웨덴에서 벌목 지역으로 고지된 면적은 2023년 4월과 비교하여 13% 증가하였습니다. 고지된 지역 상승은 미래 벌목 작업의 잠정적인 상승을 시사합니다. 반대로 산악 지대 영역에서 최종 벌목에 대한 허가가 적용되는 지역은 10% 감소하였는데, 이는 민감한 생태계에서 벌목 작업이 감소하는 것을 반영합니다. 2024년 4월 통지된 벌목과 허가된 지역은 17,256 hectares로 보고되어, 2023년 4월과 비교하여 13% 감소하였습니다. 구체적으로 4월 산악 지대 영역에서 최종 벌목이 허가된 지역은 446 hectares으로 2023년 4월의 494 hectares와 비교하여 감소하였습니다.

Area of received notifications and applications for permits for final felling per month during 2023-2024 and five-year average for 2019–2023, hectares / Swedish Forest Agency

지역적으로 살펴보면 산림 산악 지대를 제외하고 모든 지역에서 상승하였습니다.

Northern Norrland : 379 hectares 상승 (+ 15%),
Southern Norrland : 134 hectares 상승 (+ 3%),
Svealand : 443 hectares 상승 (+ 9%),
Götaland : 1,019 hectares 상승 (+ 26%).
이런 월간 상승에도 불구하고, 2024년 1월부터 4월까지 누적 데이터는 다른 그림을 보여주고 있습니다. 벌목 공지와 적용되는 총 지역은 전년대비 15% 하락하여 67,787 hectares이었습니다. 이런 하락은 산림 산악 지대 지역이 6,927 hectares에서 1,475 hectares으로의 냉혹한 하락을 포함하고 있습니다. 지역적으로 올해 초부터 현재까지 수치도 다양한 경향을 보여 주고 있습니다.

Northern Norrland : 35% 하락
Svealand: 24% 하락
Götaland: 3% 하락
Southern Norrland : 전년과 동일

2024년 5월 3일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준가격인 Western S-P-F 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$383 mfbm으로 전주 가격인 $408에 비하여 $25, 6% 하락하였고, 전월 가격인 US$430 mfbm에 비하여 $47, 11% 낮았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$360 mfbm와 비교하면 $23, 6% 상승하였습니다.

2024년 5월 3일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine East Side 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$330 mfbm으로 전주 가격인 US$330 mfbm와 변화가 없었고, 전월 가격인 US$358 mfbm에 비하여 $28, 8% 낮았습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$525 mfbm와 비교하면 $195, 37% 하락하였습니다.

2024년 4월 29일 미국 재무부(US Treasury Department)는12월까지 제재를 받고 있는 러시아 은행들과의 에너지 관련 거래를 승인하는 일반 허가를 발부 하였습니다. 재무부 홈페이지에서 발행하는 문서에 따르면, 러시아의 Vnesheconom bank, Otkritie, Sovcombank, Sberbank, VTB, Alfa-Bank, Central Bank와의 거래를 허용할 예정 입니다. 이번 일반 허가의 목적으로 “에너지와 관련된”의 의미는 추출, 생산, 정제, 액화, 기화, 재기화, 전환, 농축, 제작, 운송, 석유 구매를 의미합니다. 이는 원유, 임대 응축수, 정제되지 않은 석유, 천연 가스 액체, 석유 생산품, 천연 가스, 에너지를 생산할 수 있는 다른 생산물을 포함 합니다. 이 범주에는 핵, 열, 재생 에너지원의 모든 수단을 통한 동력의 개발, 생산, 발생, 전송, 전환 뿐만 아니라 바이오 연료를 제조하는데 사용되는 석탄, 목재, 농산물 혹은 어떤 형태의 우라늄도 포함하고 있습니다.

2024년 5월 10일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$415 mfbm으로 전주 US$417과 비교하여 $2, 0.5% 하락하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.