미국은 캐나다 목재와 다른 목재 제품의 가장 큰 시장이었고 지금도 유지되고 있고, 일본과 중국은 지난 수십 년 동안 캐나다 BC 목재 제품의 그 다음 두번째로 중요한 시장이었습니다. 하지만 두 시장 모두 인구가 감소하고 있기 때문에 적지 않은 부분에서 축소되고 있습니다.

목재와 목재 수입 감소는 중국에서 가장 극명하게 나타나고 있으며, 이는 지난 4년간의 중국 경제 침체를 반영합니다. 캐나다 BC 수출 통계에 따르면 BC주에서 중국으로의 목재 수출액은 2013년 $1.8 billion에서 2023년 $268 million로 감소하였으며, 모든 국가에서 중국 침엽수 제재목 수입량은 2019년 이후 35% 감소하였다고 글로벌 목재 시장 분석가 Russ Taylor가 Global Wood Summit에서 발표하였습니다. 캐나다 목재의 일본 수출도 급격하게 하락하여 2013년 $825 million에서 2023년에는 $382 million 이었습니다.

중국은 인구 감소와 경기 침체 모두로 어려움을 겪었고, 이로 인하여 부동산 위기와 신규 주택 건설의 급격한 감소의 원인이 되었습니다. Russ Taylor에 따르면 중국이 코로나19 팬데믹에서 실제로 회복한 적이 없다고 언급하였습니다. 즉 팬데믹 기간 동안 경제를 폐쇄한 이후 소비자 신뢰는 회복되지 않았고, 이로 인해 주택 시장이 붕괴되었다고 주장하였습니다. 중국의 주택 신축은 2019년에 정점을 찍었습니다. 그 이후로 신규 주택 신축은 70% 감소하였으며, 사전 판매되었지만 완공되지 않은 주택은 48 million이라고 Russ Taylor는 언급하였습니다. 현재 건설 속도 기준으로 48 million 새주택 건설을 완료하는 데 8년이 소요될 것이라고 Russ Taylor는 언급하였습니다. 중국 주택과 건설 시장의 부진으로 인하여 중국의 침엽수 제재목 수입은 2019년 이후 35% 감소하였습니다. 러시아는 오랫동안 중국의 최대 침엽수 제재목 공급 국가로서 중국 전체 수입의 약 60%를 공급해 왔으며 캐나다(대부분 British Columbia)가 10-20%를 공급하고 있습니다.

중국의 인구 통계는 15년 전 일본에서 시작된 인구 감소로 향하고 있음을 시사합니다. 일본과 마찬가지로 중국 인구 통계는 지금 마이너스로 변하고 있으며, 최근에야 중국에서 출생한 사람보다 사망자가 더 많다고 Russ Taylor는 언급하였습니다. 그렇기 때문에 좋은 소식은 아닙니다. 물론 2021년에 중국 인구에서 65세 이상이 전체 인구의 14%이었습니다. 하지만 2035년에는 30% 이상으로 증가할 것입니다. 하지만 중국에서 모든 것이 나쁜 것은 아니라고 Russ Taylor는 언급하였습니다. 중국의 제재목 수입은 크게 감소하였지만 가구, 마감, 장식, 팔레트, 포장에 다른 목재 제품을 사용하는 비율은 지난 2년 동안 4-5% 증가하였습니다. 중국에서 엔지니어링 목재 수요가 증가하고 있고, 심지어 대형 목재(mass timber) 수요도 생겨나고 있고, 다른 분야도 성장하고 있다고 Russ Taylor는 언급하였습니다. 놀랍게도 향후 몇 년 동안 중국에서 목재와 목재에 대한 수요가 개선되면 일본이 시장 점유율의 일부를 차지할 수도 있습니다.

일본은 제2차 세계대전 이후 일본의 산림을 황폐화시킨 삼림 벌채 노력 덕분에 좀 더 자급자족할 수 있게 되었습니다. Western Forest Products (TSX:WEF)의 영업 부사장인 Don McGregor는 지난 20년 동안 일본의 벌목량이 증가하였다고 언급하였습니다. 수요 측면에서는 목재 사용량이 줄어들고 있습니다. 현재 일본은 목재와 합판 수요 모두에 약 50% 자급자족이 가능하다고 Don McGregor는 언급하였습니다. 일본은 Cedar, Douglas, Hemlock으로 만드는 특수 목재 제품을 생산하는 Western Forest Products의 중요한 시장입니다. 일본의 산림은 2차 세계대전 중에 황폐화되었습니다. 산림을 다시 조림한지 50년이 지난 지금, 일본의 산림은 다시 한 번 벌목할 수 있을 만큼 성숙해졌고, 일본 정부는 새로운 제재소 건설을 위해 보조금을 지급하였습니다. Don McGregor에 따르면 일본에 약 5 billion m3의 목재 매장량이 있습니다. 일본은 지금 당장 벌목율을 2배로 증가 시킬 수 있지만 여전히 자급자족할 수 있는 충분한 목재를 보유하고 있습니다. 하지만 벌목하기 매우 어려운 지역이고, 토지 소유권이 매우 세분화되어 있으며, 벌목 비용이 매우 높고, 노동력이 크게 부족하기 때문에 그렇게 하지 않을 것입니다. 수요 측면에서는 일본의 주택 건설이 인구 증가와 함께 감소하여 신규 주택 신축이1990년 연간 약 1.7 million에서 올해는 800,000 이하를 예상하고 있습니다. 2020년대 말에는 630,000으로 예상됩니다. 일본에서 건설되는 새 주택의 약 50%가 목재로 건설되고 있는데, 일본 정부는 기후 행동 정책의 일환으로 새 주택 건설에 목재를 더 많이 사용하도록 장려하고 있습니다. 일본의 신규 주택 신축은 감소하고 있을 뿐만 아니라 가족 수가 점점 줄어들면서 크기도 작아지면서 목재 수요가 감소하고 있습니다. 이 모든 것은 인구 통계에 의해 주도되고, 일본 인구는 연간 약 0.5%의 비율로 감소하고 있다고 Don McGregor는 언급하였습니다. 그래서 Don McGregor는 일본에서 주택 가격이 하락하는 것은 의심의 여지가 없다고 하였습니다. 원목과 제재목에 대한 일본 국내 수요가 감소함에 따라 일본이 원목과 제재목에 대한 중국의 수요를 일부 채우기 시작할 수 있다고 Don McGregor는 언급하였습니다. 그리고 그는 시간이 지남에 따라 일본 원목 수출이 증가하고 있고, 일본이 미국에서 시장 점유율 경쟁을 시작할 수도 있다고 덧붙였습니다. 즉 일본에서 미국으로 제재목 수출이 늘어날 것입니다.

2024년 3사분기 핀란드 에너지 목재 가격은 크게 상승하였다고 Natural Resources Institute Finland (Luke)는 보고하였습니다. 벌목 잔여물 평균 가격은 2사분기보다 61% 상승하여 Euro 14/m3을 넘었습니다. 입목 판매에서 가지치기 줄기는 8% 상승하여 Euro 26/m3 이상 이었습니다. 부가적으로 2024년 1월부터 9월까지 에너지 목재 교역량은 기록적으로 최고 수준을 기록하여 전년대비 1/3 증가하였습니다.

2024년 3사분기에 거래된 에너지 목재의 거의 ½은 벌목 잔여물이었고, 입목 판매 평균 가격은 Euro 14.4/m3으로 전분기대비 61% 상승하였고, 지난해 평균보다 2배이었습니다. 배송 판매의 경우 벌목 잔여물 가격은 15% 상승하여 Euro 36/m3으로 지난해 평균보다 43% 상승하였습니다. 가지치기 줄기가 거래의 2/5를 차지하였으며, 평균 정상 판매 가격은 Euro 26.2/m3로 지난해 평균보다 37% 높았습니다. 배송 판매의 경우 가지치기 줄기의 도로변 가격은 Euro 46.2/m3로 안정적으로 유지되면서 작년 평균보다 5% 상승하였습니다.

2024년 3사분기에 거래된 에너지 목재 총량은 1.2 million m3으로 전년대비 20%, 5년 평균보다 거의 50% 상승하였습니다. 2024년 1월부터 9월까지 거래량은 전년대비 1/3, 5년 평균보다 75% 증가하였습니다. 특히 벌목 잔여물 거래량은 5년 평균의 거의 2배이었으며, 가지치기 된 줄기는 평균의 1.2배에 거래되었습니다.

지난달 중국 정부가 무기력한 경제에 활력을 불어넣기 위하여 발표한 경기 부양책은 침체된 부동산 분야에 활력을 불어넣을 수 있다고 많은 관측통이 지적하였습니다. 어려움을 겪고 있는 부동산 부문은 올해 중국의 신규 건설 수요를 약화시켰고, 그 결과 침엽수 소비가 둔화되었습니다. 이러한 추세는 수입 목재에 대한 중국 수요에 역풍을 일으켰습니다.

9월 말, 중국 인민 은행(People’s Bank of China : PBOC)은 기존 주택 융자 이자율을 평균 50베이시스포인트 인하한다고 발표하였습니다. 이번 금리 인하는 소비자 지출을 촉진하기 위하여 계획된 다수의 정부 조치 중 하나였습니다. 다른 조치로는 가전제품과 가구 구매에 대한 보조금, 전기 자동차 구매에 대한 재정적 지원, 관광 활성화 프로그램이 포함 되어있습니다.

Fastmarkets/RISI의 경제학자인 Eric Hu에 따르면 중국 부동산 분야는 지난 3년 동안 위축되어 왔습니다. 2023년에 중국은 신규 대출자를 유치하기 위하여 신규 주택 융자 이자율을 50-100베이시스포인트 인하하였습니다. 하지만 Hu는 작년의 금리 하락이 전체 중국 주택 시장의 많은 부분을 차지하는 이전 주택 융자에는 영향을 미치지 않았다고 주목하였습니다. 중국 주택의 약 80%는 2023년 이전에 구입되었으며, 이러한 기존의 주택 융자 이자율은 여전히 4% 이상이고 일부 주택 융자 이자율은 5% 이상 이었습니다.

지난달 PBOC는 중국의 주택과 주식 시장을 안정시키기 위해 고안된 몇 가지 다른 조치도 발표하였습니다. 여기에는 부동산 시장에 더 많은 유동성을 제공하고 시장 금리를 낮추기 위해 은행의 필수 준비금 비율을 50bp 인하하는 내용이 포함되었습니다. 중앙은행은 또한 주택 구매자의 계약금을 25%에서 15%로 낮췄는데, 분석가들은 이런 조치는 특히 두 번째 주택 구매자에게 도움이 될 것이라고 지적합니다. 또한 중앙은행은 지방 정부가 시장에 나와 있는 토지와 초과 주택을 재매입할 수 있도록 저금리 자금을 지원할 것입니다. 이렇게 지방 정부가 구입한 주택은 저소득 가구와 기타 그룹을 위한 복지 주택으로 사용될 예정입니다. 이렇게 되면 재고 소진 과정이 가속화될 것이고 부동산 투자 증가율이 높아져 목재 수요가 늘어날 것이라고 Hu는 주목하였습니다. 부동산 투자의 높은 반등은 기대하지 않지만, 낮은 기저 효과를 고려할 때 1단계 및 2단계 도시의 마이너스 성장률을 되돌리기에 충분할 것이라고 Hu는 언급하였습니다.

무역 데이터 모니터(Trade Data Monitor)에 따르면 8월까지 중국의 침엽수 제재목 수입량은 전년대비 6% 감소하여 11.7 million m3이었습니다. 이 기간 동안 캐나다 침엽수 제재목의 중국 수입은 3% 하락하였고, 러시아 침엽수 제재목 수입은 2% 감소하였고, 유럽 공급업체에서의 수입은 16% 하락하였습니다. 2023년 중국의 총 수입은 전년대비 4% 증가하여 2000년대 초반 기록적인 최고치를 기록했던 수십 년간의 급락세를 마감하였습니다. 하지만 2024년에 모멘텀이 사라졌는데 건설 부문의 부진이 많은 요인 중 하나였습니다. 캐나다 생산업체들은 2024년 4분기와 2025년까지 중국으로의 수출을 늘리려고 할 수 있습니다. 캐나다의 대미 수출 관세는 올해 초 급격히 증가하였으며 내년에 또 한 번 인상될 것으로 예상됩니다. 관세 인상으로 인해 미국의 수익성이 떨어질 것으로 생각되어 중국이 주요 대안이 될 가능성이 높습니다. 역사적으로 캐나다의 중국 수출은 저등급의 Western S-P-F 비중이 높았습니다. 미국 침엽수 제재목의 중국 수출은 거의 전적으로 Southern Pine, Lodgepole Pine, 다른 Pine인데 8월까지 7% 감소하였습니다.

새로운 PF Olsen 보고서에 따르면 중국의 침엽수 원목 수요는 꾸준히 유지되고 있으며, 현재 일일 수요는 약 60,000 m3이어서 현재 재고 수준은 대략 2.7 million m3을 유지하면서 재고 수준은 변동이 심합니다. A등급 원목의 CFR 가격 범위는 지난 한 달 동안 꾸준히 증가하여 $124-128/JASm3로 안정화되었습니다. 최근 제재소 재고가 증가함에 따라 원목 도매 가격은 10-20 RMD/m3 감소하였습니다. 시장 성과 측면에서 판단해보면, 가지 제거된 A등급과 같은 고급 원목은 건설에 비하여 가구 및 MDF 부문의 양호한 조건에 힘입어 낮은 등급보다 더 쉽게 판매되고 있습니다. 소규모 등급 중에서는 KIS 원목이 MDF 제조에 사용된다는 점을 고려할 때 KI보다 수요가 높습니다.

주택 분야에서는 2024년 9월 중국의 신규 주택 가격이 전년대비 5.7% 하락하여 15개월 연속 하락세를 보였습니다. 지속적인 어려움에도 불구하고 8월 미완성 주택 재고가 12.7% 감소하고 신규 주택 판매가 신축 대비 증가하는 회복 신호를 보여주고 있습니다. 하지만 제조업 부문은 9월에 약세 이었습니다. 구매 관리자 지수(Purchasing Managers’ Index : PMI)는 8월의 50.4에서 9월에 49.3으로 하락하였으며, 수출을 포함한 신규 주문은 2년 만에 가장 빠른 속도로 감소하였습니다. 그 결과 미완성 주문 잔고는 2월 이후 처음으로 감소하여 2012년 4월 이후 제조업체 낙관론의 가장 낮은 수준에 기여하였습니다.

9월동안 중국의 침엽수 제재목 수입은 전년대비 3% 증가했지만 1% 감소한 1.35 million m3이었습니다. 러시아에서의 수입은 2% 감소한 963,000 m3를 기록하여 전년대비 7% 감소하였습니다. 이와는 반대로 벨라루스에서의 수입량은 15% 증가하여 111,000m3이었고, 전년대비 2배 이상 증가하였습니다. 캐나다에서의 수입량은 2% 감소하여 90,000m3이었고, 2023년 9월에 비하여 43% 증가하였습니다. 핀란드 침엽수 제재목 수입 평균 가격은 3% 하락한 $227/m3이었지만, 스웨덴 제재목 가격은 8% 하락한 $207/m3, 러시아 제재목 가격은 1% 하락한 $202/m3이었습니다. 하지만 핀란드 제재목은 전년대비 20%, 스웨덴 제재목은 11%, 러시아 제재목은 8% 상승하였습니다.

주택 시장을 활성화하기 위한 중국 정부의 노력은 제한적인 성공을 거두었습니다. 한 가지 성과로는 오래된 도시 지역의 주택 100만 채를 개조하려는 계획이 있습니다. 그러나 대출 금리 인하는 주택이나 건설 수를 크게 증가시키지 않았습니다. 중국 목재 및 목재 생산품 유통 협회(China Timber and Wood Products Distribution Association)는 가까운 시일 내에 실질적인 성장 없이 목재 제품 수요가 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다.

골조용 제재목 가격의 지속적인 상승 움직임으로 인하여 다수의 품목이 4분기에 올해 최고치에 근접하였습니다. 현재 공급 주도형 진행으로 Random Lengths Framing Lumber Composite 가격은 4주 연속으로 상승하였습니다. 제재목 선물은 전월에 실물 시장에 약간의 프리미엄이 붙은 채로 거래되었지만, 1월 계약은 현금으로 상당한 스프레드를 열었습니다. 1월로의 롤은 11월과 거의 비슷한 거래량과 미결제 거래 잔고의 약정인 것이 한 주 동안의 주요 특징이었습니다.

남부의 공장들은 중간 정도의 성공을 거두며 두 자릿수 가격 인상을 계속 추진하였습니다. 대부분의 Southern Pine 가격은 계속 상승했습니다. 하지만 한 주가 진행되면서 가장 높은 공장 견적 가격에 대한 구매자들의 저항은 더욱 심해졌습니다. 최근 구매를 소화하고 현재 시장 운영이 얼마나 더 오래 지속될지 가늠하면서 일부 구매자는 가장 시급한 필수품으로 신규 주문을 조절하여 줄였습니다. 해안 지역 표준 치수 제재목 판매는 생산량을 계속 앞지르며 일부 가격에 대한 상승 압력을 유지하였습니다.

보드 시장은 다양한 추세를 여전히 유지하였습니다. 생산자들은 시장에 판매되는 물량을 여전히 보수적으로 유지하기 위하여 가격을 주로 하향 조정하였습니다. 할인 폭은 생산량 판매 필요에 좌우되어서 $5에서 세 자릿수까지 다양하였습니다.

2024년 9월 일본의 제재목 생산량은 12%로 급격하게 상승하여 608 thousand m³ 이었지만, 작년 같은 시기의 생산량과 비교하면 1.3%로 약간 하락하였습니다. 일본의 농림 수산 식품부(Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries of Japan)의 새로운 데이터에 따르면 2024년 1월부터 9월까지 생산량 총합은 6.1 million m³이었고, 생산량 연비율은 8.1 million m³이었습니다.

출하량도 긍정적인 경향을 보여주면서 9월에 13.3% 증가하여 621 thousand m³ 이었습니다. 그럼에도 불구하고 전년대비 출하량은 2.7% 감소하였습니다. 2024년 1월에서 9월까지 전체 출하량은 6.0 million m³이었습니다.

9월에 기말 재고는 0.7% 감소하여 1.8 million m³이었습니다. 이런 월간 감소에도 불구하고 전년대비 재고는 2.6% 증가하였습니다. 소비측면에서 9월에 32.2%로 급격하게 감소하여 608 thousand m³이었고, 전년대비 소비도 33.6% 감소하였습니다. 출하량에 대한 재고 비율은 8월 3.29에서 9월에는 2.89로 하락하였습니다.

핀란드 환경 연구소(Finnish Environment Institute)에 따르면 핀란드의 현재 벌목 수준은 2035년까지 탄소 중립을 달성하겠다는 목표를 위협하고 있습니다. 새로운 추정에 따르면 법적으로 의무화된 이 목표를 달성하려면 연간 벌목량이 80 million m³에서 25% 감소한 60–62 million m3로 감소해야 합니다. 탄소 중립을 달성한다는 것은 주로 산림 탄소 흡수원을 통하여 온실가스 배출량과 제거량의 균형을 맞추는 것을 의미합니다. 수정된 추정치는 다른 지역의 추가 배출량 감축 없이 토지 사용 부문에서 발생하는 21 million tons의 CO2에 해당하는 순 탄소 흡수원을 가정합니다.

핀란드 천연자원연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 9월 핀란드의 산업용 원목 벌목량은 5.8 million m³로 전년대비 25% 증가하였습니다. 1월부터 9월까지 원목 총 벌목량은 2023년에 비하여 2% 증가하였습니다. 제재목용 원목 벌목량은 3.0 million m3이었고, pulpwood 벌목량은 2.9 million m3 이었습니다. 비산업용 사유림은 작년보다 34% 증가한 4.7 million m3 원목을 공급하여 핵심적인 역할을 하였습니다. 산림 산업 기업과 국유림이 전년대비 4% 증가한 1.2 million m3를 추가 공급하였습니다. 에너지목재 벌목량은 625,000 m3으로 전체의 38%를 차지하였습니다.

기후법(Climate Act)에 따라 토지 사용 부문은 2035년까지 21 million tons의 이산화탄소(CO2) 배출량을 순흡수해야 합니다. 다른 부문이 의무보다 더 큰 배출량 감축을 달성하면 토지 사용 부문에 대한 이러한 요구 사항은 줄어들 수 있습니다.

높은 벌목율로 인하여 핀란드의 산림 탄소 흡수원이 약화되었으며, 이는 배출량 흡수에 필수적인 요소입니다. 2021년과 2022년에 토지 사용 부문은 순배출량이 되어서 약 4 million tons의 이산화탄소를 배출했습니다. 산림 탄소 흡수원의 감소는 이러한 배출량의 주요 요인이 되었습니다.

2024년 6월 VN TEAS PEIKKO 프로젝트의 보고서는 현재 에너지 및 기후 정책에 따른 세 가지 시나리오를 요약했습니다. 추가 조치 없이는 2035년 탄소 중립 목표를 달성할 수 없습니다. 시나리오에 따르면 중립을 달성하려면 2029-2038년 동안 연간 82 million m3의 벌목으로 16–19 million tons의 CO2를 추가로 감축해야 하며, 70 million m3의 벌목으로 2 million tons의 이산화탄소를 감축해야 합니다. 또한 이 보고서는 높은 벌목 수준으로 인하여 2035년까지 산림 흡수량이 예상보다 8–12 million tons 감소할 수 있다고 경고합니다.

연구소의 수정된 계산에 따르면 현재 벌목 수준에서는 산림 토양 탄소 흡수원이 11 million tons 부족할 수 있습니다. 이는 2035년 목표를 달성하려는 핀란드의 노력을 더욱 복잡하게 만들며, 벌목량을 25% 줄여야 할 시급한 필요성을 강조합니다.

러시아의 우크라이나 침공 이후 러시아 합판 제조업체의 생활은 급격한 지장을 받았습니다. 한때 고수익의 유럽 및 미국 시장에 의존하던 이들은 유럽연합(European Union)의 제재와 미국의 러시아에 대한 특혜 무역 관세 취소로 인해 접근성이 떨어졌습니다. 2023년 미국 수출은 최혜국 지위 취소와 수입 관세가 50%까지 급격히 상승하면서 2021년 569 thousand m³에서 181 thousand m³로 52% 급감하였습니다. 유럽 연합 수출은 2022년 7월 러시아 목재 제품에 대한 전면 금수 조치가 시행되면서 완전히 중단되었습니다. 참고적으로 2021년 유럽과 미국으로의 수출은 총 730 thousand m³이었습니다.

제재 이전까지 유럽과 북미는 러시아 자작(birch) 합판의 필수적 시장이었으며, 총 소비량은 1,673 thousand m³으로 2024년 현지 생산 능력 1,413 thousand m³을 능가하였다고 Sveza 합판 생산업체는 추정하였습니다.

제재로 인하여 러시아와 벨라루스 자작(birch)합판 제조업체의 생산 능력이 가용 가능한 시장으로 방향 전환되었고, 러시아 기업 간에도 경쟁이 심화되었습니다. 역사적으로 러시아 합판 생산업체는 유럽 가격을 안정시키고, 잉여 제품을 떠넘기기 위하여 아시아 및 MENA 시장에 의존하였습니다. 이러한 수출은 종종 스팟 기준으로 이루어졌으며, 출하량 증가는 러시아 합판 생산업체가 유럽에서 어려움을 겪고 있다는 신호로 이어져 가격이 하락하였습니다.

서방 시장의 손실을 보완하기 위해 러시아 생산업체들은 생산 능력이 수요를 훨씬 초과하는 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카에 집중해 왔으며, 생산 능력은 5,669 thousand m³인 반면 수요는 단지 3,192 thousand m³에 불과합니다. 이러한 불균형은 수출업체 간에 치열한 경쟁 환경을 조성하였고 이윤을 제한하고 있습니다.

러시아의 합판 제조업체들은 오랫동안 성장 전략에 의존하여 생산량 증대에 초점을 두었습니다. 2021년 러시아의 자작(birch) 합판 생산 능력은 4,615 thousand m³ 이었고, 2024년 말에는 5,225 thousand m³, 2025년에는 5,315 thousand m³로 성장할 것으로 전망됩니다. 이러한 생산 능력 성장에도 불구하고 실제 생산량은 감소하여 2021년 4,124 thousand m³에서 2024년에는 3,255 thousand m³로 감소할 것으로 추정하고 2025년에는 단지 3,274 thousand ^m3에 그칠 것으로 예상됩니다. Sveza에 따르면 제한된 시장 접근성, 노동력 부족, 국경간 결제 문제, 높은 원자재 비용, 상승한 금리로 인하여 생산 용량 증가가 생산 성장으로 이어지지 않았습니다.

이러한 어려움 속에서 자국 시장에서 러시아 합판 기업들은 매우 중요해 졌습니다. 러시아는 전세계 자작(birch)합판의 최대 소비국으로서 건설, 가구, 인테리어에 소비가 집중되어 있습니다. 자국 수요는 대부분 러시아 현지 생산에 의해 충족되며, 현지 생산은 소비를 초과합니다. 러시아 국내 생산 능력은 2027년까지 8% 증가할 것으로 예상됩니다. 2024년 내부 소비는 1,692 thousand m³로 추정되며, 자작(birch)합판이 1,602 thousand m³를 차지하고 수입은 단지 26 thousand m³에 불과합니다. 수출 제한이 지속됨에 따라 현지 제조업체들은 시장 점유율 확대에 집중하고 있어 국내 시장의 경쟁력이 높습니다. Sveza는 수입 대체, 새로운 산업, 신흥 분야에서 성장 잠재력을 보고 있습니다.

중국은 또한 러시아 자작(birch)합판 생산업체의 중요한 수출 시장으로 부상했습니다. 2024년 1월부터 9월까지 러시아 합판의 대중국 수출은 전년대비 63% 증가하여 275 thousand m³이었고, 수출액도 37.2% 증가하여 $138 million이었습니다. 러시아 합판의 중국 수출 평균 가격은 16% 하락하여 $500/m³이었습니다.

Russia’s exports of hardwood plywood to China shoot 64% in January – September 2024

세계 최대 합판 소비국이자 생산국인 중국은 합판 수요의 98%를 자국 생산에 의존하고 있으며, 대부분 poplar, eucalyptus와 같은 저렴한 대체품입니다. 자작(birch)합판 수입은 여전히 소량이지만, 지난 5년 동안 20배 성장했습니다. Sveza는 주로 건축, 가구, 인테리어 수요에 힘입어 향후 10년간 중국의 잠재적 자작(birch)합판 소비량이 1 million m³에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 중국으로의 수출은 낮은 가격과 결제 문제로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 2023년 중국의 총 합판 소비량은 69,210 thousand m³이며 자작(birch)합판은 단지 259 thousand m³에 불과합니다.

아프리카는 러시아 합판의 또 다른 유망한 수출 지역입니다. 아프리카에서 합판을 가장 많이 소비하는 이집트는 자작(birch)합판을 지향하고 있습니다. 남아프리카공화국, 나이지리아, 알제리, 케냐를 포함한 다른 주요 소비국은 주로 가구와 건축 수요에 집중되어 있습니다. 2023년 아프리카의 총 합판 소비량은 2,449 thousand m³로 추정되었으며, 자작(birch)합판은 382 thousand m³를 차지하였습니다. 물류 비용과 불안정한 결제 채널이 주요 난제임에도 불구하고 Sveza는 아프리카에서 강력한 장기 성장 잠재력을 보고 있습니다.

걸프(Gulf) 지역은 자국내 합판 생산이 없는 중요한 시장이기도 합니다. 사우디아라비아와 아랍에미리트를 포함한 주요 소비국은 주로 건설 부문에서 합판을 사용하고 있습니다. 2023년 걸프(Gulf) 지역의 총 합판 소비량은 1,445 thousand m³이었으며, 자작(birch)합판은 48 thousand m³에 불과하였습니다. Sveza는 아시아 공급업체의 약화로 시장 점유율을 확대할 수 있는 잠재력을 주목합니다.

2024년 9월 VLP Group은 ‘Nordeco’ 브랜드의 표면가공된(sanded) 자작(birch)합판 컨테이너 6개를 Vologda Region에서 Novorossiysk를 거쳐 이스라엘로 선적하였습니다. 한편, Segezha Group은 높은 관세에도 불구하고 합판 수출을 50% 늘릴 계획으로 인도를 주요 성장 시장으로 인식하였습니다.

최근 모스크바에서 열린 컨퍼런스에서 Chudovo Plywood Mill 관계자는 해외 시장에서의 노력을 강화하기 위하여 러시아 합판 협회를 설립할 것을 제안하였습니다. 2003년 핀란드 회사 UPM이 건설하여 2023년 스웨덴 기업가 Martin Hermansson 에게 매각한 Chudovo는 수출 문제를 극복하기 위하여 러시아 생산업체를 통합하고자 합니다.

하지만 더 시급한 문제가 대두되고 있습니다. 중국 기업들이 러시아 내에 합판 생산 시설을 건설하고 있다는 점입니다. Perm Region의 Lysva에 중국 투자자는 2024년에 자작(birch)합판과 단판(veneer) 공장을 설립할 계획인데, 이들 공장은 150명의 직원을 고용할 예정입니다. 중국 기업들이 국내 시장과 지역 시장을 모두 공략하는 것을 목표로 하고 있기 때문에 이러한 개발이 경쟁을 강화 시키고 있습니다.

중국은 제재 속에서도 러시아의 주요 무역 파트너로 남아 있어서 중국의 확장을 제한하기 위한 러시아 정부의 개입 가능성은 낮습니다. 생산 과잉, 제한된 시장, 치열한 가격 경쟁에 직면한 러시아 합판 제조업체들은 이러한 내부 경쟁에 취약한 상태입니다. 중국 기업의 입지가 확대됨에 따라 러시아 제조업체들은 자국내 시장 점유율을 유지하기 위하여 고군분투하고 있습니다.

2024년 10월 24일 Freddie Mac의 가장 최근 설문 조사 결과에 따르면 30년 주택 융자 고정 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM)은 6.54%로 지난 주의 6.44%보다 상승하였지만, 작년 같은 시기의 평균 7.79%보다는 여전히 낮습니다. 한편 15년 주택 융자 고정 이자율(15-year Fixed-Rate Mortgage : FRM)도 상승세이어서 현재 평균은 5.71%로서 전주의 5.63%보다는 상승하였지만, 작년 같은 시기의 7.03%보다는 여전히 낮은 수준이었습니다.

이런 금리 상승은 경제의 지속적인 강세를 반영합니다. 경제 데이터는 계속적으로 예상을 뛰어넘는 성과를 거두면서 경제 성장에도 불구하고 주택 융자 이자율의 변동성을 만들어냈다고 Freddie Mac의 수석 경제학자인 Sam Khater가 언급하였습니다.

2024년 9월에 신규 단독주택 판매가 증가하여 계절 조정 연비율(Seasonally Adjusted Annual Rate : SAAR)로 738,000가구 이었습니다. 이는 목요일에 발표된 미국 인구조사국 (U.S. Census Bureau)과 주택 도시 개발부(Department of Housing and Urban Development)의 새로운 데이터에 따르면 8월 개정 수치인 709,000가구보다 4.1%, 2023년 9월과 비교하여 6.3% 증가하였습니다. 이러한 증가에도 불구하고 광범위한 주택 시장은 1995년 이후 가장 약한 실적을 기록하고 있다고 전미부동산협회(National Association of Realtors : NAR)가 발표하였습니다.

9월 신규 주택 판매 중위 가격은 $426,300이었고, 평균 가격은 $501,000 이었습니다. 신규 주택 재고는 470,000 units이어서, 현재 판매 속도로 7.6개월 공급량에 해당합니다. 하지만 주택 시장의 대부분인 기존 주택의 판매는 상당한 하락에 계속해서 직면하고 있습니다. 2024년 9월 기존 주택 판매가 8월 대비 1% 감소하여 계절 조정 연비율(Seasonally Adjusted Annual Rate : SAAR)로 3.84 million으로 2010년 10월 이후 가장 낮은 수준이었다고 NAR은 보고하였습니다. 이 수치는 또한 2023년 9월 이후 3.5% 감소한 수치입니다.

지속적으로 높은 주택 융자 이자율과 제한된 재고로 인하여 가용성 제한이 계속되고 구매자 활동이 억누르고 있습니다. 연방준비제도이사회(Federal Reserve)의 최근 금리 인하로 주택 융자 이자율이 9월에 6.08%로 잠시 하락하였지만, 이 하락은 구매 패턴에 큰 영향을 미치기에는 너무 늦었습니다. 그 이후로 금리는 다시 상승하여 10년 만기 국채 수익률(10-year Treasury yield)이 4% 이상을 유지하고 있습니다. NAR의 수석 경제학자인 Lawrence Yun은 2024년 주택 판매가 2023년 수준과 일치하거나 그 이하로 떨어질 수 있다고 예측합니다.

한편, 9월에 기존 주택의 전국 중위 가격은 작년보다 3% 상승하여 $404,500이었고, 월간 기록을 세웠습니다. 9월의 시장에서 주택 판매 기간이 작년 같은 시기의 평균 21일에 비하여 더 길어져서 평균 28일이었스빈다. 평균 판매 기간이 길어진 이유는 잠재적 구매자가 보험 비용과 다가오는 2024년 선거에 관련된 불확실성에 직면하였기 때문입니다.

Fannie Mae의 최근 설문조사에 따르면 혼잡 된 예상을 보여주었습니다. 응답자의 42%는 향후 12개월이내에 주택 융자 이자율이 낮아질 것으로 예상하는 반면, 39%는 같은 기간 동안 주택 가격이 상승할 것으로 예상 하였습니다.