핀란드 산림 산업의 수출과 수입은 1사분기에 하락한 이후에 2사분기에는 정상 수준으로 복귀하였습니다. 6 핀란드 산림 산업의 수출액은 대략 Еuro 1 billion으로 지난해 명목 평균과 비슷하지만 실재 가치는 3% 향상되었다고 Natural Resources Institute Finland (Luke)는 보고하였습니다. 6월에 핀란드 수입량 목재량은 0.4 million m³으로 지난해 월간 평균보다 4% 높았습니다. Pulpwood  수입량은 지난해 월간 평균보다 24% 증가하였지만, 원목, chips, 다른 목재 수입량은 하락하였습니다.

2024년 4월에서 6월까지 핀란드 산림 산업의 수출 상황

– 2024년 4월에서 6월까지 핀란드 산림 산업 생산물의 수출액 전체는Euro 3.3 billion으로 월간 평균은 Euro 1.1 billion이었습니다. 2사분기에 산림 산업 수출액은 올해 초와 비교하여 의미 심장하게 증가하였습니다. 전체 수출액에서 21%는 종이, 28%는 paperboard, 19%는 pulp이었고, 제재목은 18%, 합판은 6% 이었습니다.

– 2024년 4월에서 6월까지 산림 목재 생산물 산업의 수출액은 Euro 0.9 billion 이었고, 월간 평균은 Euro 0.3 billion이었습니다. 2사분기에 목재 생산물 산업의 실재 수출액은 1사분기와 비교하여 50% 증가하였고, 지난해 2사분기와 비교하여 5% 증가하였습니다.

– 2024년 2사분기에 pulp와 종이 산업의 수출액은 Euro 2.4 billion으로 전년대비 5%이상 증가하였고, 2024년 1사분기와 비교하면 20% 상승하였습니다.

– 2024년 2사분기에 paperboard 실제 수출액은 전년대비 10% 증가하였고, 2사분기 수출량은 가격이 낮았던 올해 초보다 15% 증가하였습니다.

2024년 4월에서 6월까지 핀란드의 목재 수입 상황

• 2024년 4월에서 6월까지 핀란드 목재 수입량은 During April–June, 1.4 million m³으로 지난해 같은 시기와 동일 하였고, 2024년 1사분기와 비교하여 6% 증가하였습니다.

• 2024년 2사분기 목재 수입량에서 41%는 라트비아, 35%는 에스토니아, 15%는 스웨덴에서 수입되었습니다.

• 2024년 2사분기 목재 수입량에서 64%는 pulpwood, 29%는 chips, 1%는 원목 이었습니다. Pulpwood 수입량은 전년대비 3% 하락하였지만, 2024년 1사분기와 비교하여 49% 증가하였습니다. Wood chips 수입량은 2023년 2사분기와 비교하여 50% 상승하였지만, 2024년 초반보다는 25% 하락하였습니다.

영국 목재 개발 (Timber Development UK)에 따르면 2024년 상반기동안 영국의 목재 수입량은 2023년 같은 시기와 비교하여 적게 유지되었습니다. 월간 수치로 하락폭은 계속해서 하락하고 있지만, 2024년이 마감될 때 2023년보다는 초과하기를 기대하고 있습니다. 2024년 1월에서 6월까지 중요 목재와 판넬 생산물의 수입량은 전년대비 3.6% 감소하였습니다. 하지만 하락폭은2024년 3월부터 매월 꾸준하게 감소하고 있고, 2023년 하반기의 수입량이 비교적 약했기때문에 만약에 2024년 3사분기와 4사분기에 향상이 계속된다면, 2024년에 시장 전역으로 미미한 성장을 할 수 있습니다.

2024년 2사분기 수입량은 2023년 2사분기보다 1.2% 하락하였습니다. 2사분기 침엽수와 활엽수 목재 수입량은 전년대비 1.2% 상승하였지만, 판넬 수입량은 같은 시기동안 6.1%로 심각하게 하락하였습니다. 2024년 상반기의 수입 특징은 월간 수입량이 2022년 같은 시기와 비교하여 월간 수입량이 높았던 2023년 같은 시기와 비교하여 낮았습니다. 특히 2024년 6월이 특별하여 수입량이 2023년 6월보다 0.5% 상승하여 1월부터 5월까지 하락폭 4.3%를 3.6%로 줄였습니다. 이런 하락을 자세히 살펴보면 공학용 목재 생산물 수입은 크게 하락하였고, 침엽수 목재 수입은 하락폭이 가장 적었습니다. 흥미롭게 침엽수 제재목 수입액은 2023년과 거의 같은 수준으로 제매목 수입액은 7% 하락하였지만 전체적으로는 단지 0.3% 하락하였습니다.

전체적인 침엽수 하락의 원인은 수입량이 2.6% 하락하였고, 평균 가격도 1.3% 하락하였기 때문 입니다. 2024년 상반기동안 활엽수 수입량은 전년대비 약 7% 하락하였는데, 프랑스, 에스토니아, 루마니아, 콩고 공화국을 포함한 다른 국가들 에서의 수입량이 증가하였지만 라트비아 수입량은 크게 하락하였습니다. 합판 수입액은 11% 하락하였는데, 침엽수 합판 수입액은 23% 하락하였고, 활엽수 합판 수입액도 7% 하락하였습니다. 2024년 상반기동안 활엽수 합판 수입량은 4% 상승하였지만, 활엽수 수입 평균 가격이 11% 하락하면서 상반기동안 활엽수 합판 수입액은 7% 하락하였습니다. TDUK의 기술 및 무역 수장인 Nick Boulton에 따르면 목재 수입량의 계속적인 하락은 실망스러운 상황이지만 그럼에도 불구하고 광범위한 건설 전망이 놀랍지는 않다고 언급하였습니다. 주택, 지역사회 및 지방 정부부(Ministry of Housing, Communities, and Local Government)의 가장 최근 데이터에 따르면 2024년 1사분기 주택 신축은 지난 15년동안 1사분기에서 가장 낮은 수준이었고, 2023년 1사분기와 비교하여 39% 하락하였습니다. 건축 법규 변화가 시행되기 이전에 등록된 2023년 2사분기의 주택 신축의 단기 레이스로 더 왜곡된 결과가 도출되었습니다. 하지만 가장 최근의 Construction Products Association의 여름 전망에 따르면 가격 성장이 2024년 전체적으로 11% 하락할 것으로 예측되지만 2025년에는 회복될 것입니다. 이런 수준에 도달하려면 2024년의 굳건한 마무리가 요구 되고, 최악이 현재 우리 뒤에 있어서 희망의 일부 회복이나 발전의 조짐을 제공합니다.

2024년 9월 1일 마감기준으로 4주 동안 미국의 중위 주택 월간 납부금은 하락하여 $2,534이 되어 1월이후 가장 낮은 수준이었고, 가장 높았던 4월에 비하여 거의 $300 하락하였다고 Redfin은 보고하였습니다. 주택 가격이 여전히 거의 기록적인 최고 수준을 유지하고 있지만 주간 주택 융자 이자율은 지난 1년반동안 최저 수준을 기록하면서 주택 납부금은 하락하고 있습니다. 하지만 하락하는 주택 납부금은 여전히 주택 판매를 개선하지 못하고 있습니다. 잠정 주택 판매는 전년대비 8.4% 하락하여 거의 일년 동안에 가장 큰 하락이었습니다. 여전히 거래가 이루어지기 어려운 시장 가격이고 주택 융자 이자율이 더 하락하기를 기다리면서 일부 주택 구매자들은 여전히 주변에 머물고 있습니다. 일부 구매자들은 부동산 중개인 수수료에 대한 새로운 NAR 법규가 좀 더 명백해기를 기다리고 있고, 또 다른 일부는 대통령 선거이후의 구매를 기다리고 있다고 Redfin은 보고하였습니다.

주택 융자 이자율은 이미 하락한 폭이상으로 하락하지 않을 수도 있습니다. 왜냐하면 9월이 시작하면서 시장은 이미 Fed의 이자율 하락을 반영하였습니다. 만약에 이자율이 예상보다 적게 그리고 느리게 하락한다면 주택 융자 이자율은 현재보다 상승할 수도 있습니다. 만약에 Fed가 예상보다 빠르게 하락한다면, 주택 융자 이자율은 더 하락할 수도 있습니다. 만약에 이자율이 지금 하락한 것보다 실질적으로 더 하락한다면, 수요, 경쟁, 주택 가격은 상승할 것 입니다. 여전히 구매를 하지 않고 있지만  더 많은 예상 구매자가 주택을 순회하고 구매를 준비하고 있다는 일부 신호가 있습니다. 주택 융자 대출 신청은 주중에 3% 상승하였습니다. 순회 방문과 Redfin 중개인으로 부터의 다른 구매 서비스를 측정하는 Redfin의 주택 구매자 수요 지수(Homebuyer Demand Index)는 전월대비 4% 상승하여 5월이후 가장 높은 수준이었습니다.

판매를 위한 주택 공급은 완만하게 증가하고 있습니다. 판매를 위한 주택의 새로운 목록은 전년대비 3.7% 증가하였고, 지난 몇 달 동안 동등하게 증가하였고, 전체 목록은 16.6% 상승하였습니다. 전체 공급은 부분적으로 상승하고 있습니다. 왜냐하면 상대적으로 낮은 이자율에 사로 잡힌 일부 주택 구매자들이 이자율이 약간 하락하면서 현재 판매를 하고 있고 있습니다. 부진한 주택 구매자 수요도 미 판매 목록을 일으켜 전체 목록이 증가하고 있습니다.

제재로 러시아의 유럽 시장을 차단하면서, 러시아 목재 생산물 회사들은 자국 소비가 모든 생산물을 흡수할 수 없기 때문에 새로운 수출 시장을 찾고 있습니다. 러시아 목재 산업의 주요 회사인 Segezha Group은 미래 성장을 위한 중요 시장으로 인도를 찾았습니다. Eastern Economic Forum동안에 Segezha Group의 대외 관계 부회장인  Nikolai Ivanov는 인도의 잠재성을 강조하였습니다. Segezha Group의 공식 텔레그램 채널을 통하여 현제 러시아 목재 생산품의 단지 3%만에 인도에 수출되고 있지만, 3%중에 1%는 Segezha가 차지하고 있다는 것을 Ivanov가 지적하였습니다. 하지만 회사는 인도로의 운송량을 2022년과 비교하여 50% 증가시킬 계획을 가지고 있습니다. Ivanov에 따르면 이런 증가는 장기 전략의 시작이고, 회사는 이런 상승 계획량은 인조 시장의 전체 잠재력을 생각하면 여전히 작은 부분이라는 것을 인지하고 있습니다.

Segezha Group은 인도에 주로 제재목과 합판을 수출하고 있지만, 목재 주택 키트, 바이오 연료, wood pellets의 오퍼 확대를 목표하고 있습니다.

러시아 합판의 인도 수입 관세는 현재 30%이고 종이는 10%인데, 참고적으로 다른 수출업체에게는 관세가 0-7% 입니다. 높은 물류 비용도 또 다른 장애물 입니다. Segezha Group은 운송 비용을 15-20% 이하로 유지하는 것이 이익 창출에 결정적입니다. 예를 들어서 40 ft. 콘테이너의 운송 가격이 $1.800 수준이면 수용할 만 합니다. 하락하는 관세와 물류 비용으로 러시아는 인도에 연간 50 million m³의 가공 목재의 잠재적 수출도 Ivanov는 계획하고 있습니다. 인도 자체 연간 목재 생산량이 약 300 million m³에도 불구하고, 이 수출량은 러시아 전체 벌목량의 ¼에 해당합니다.

2024년 상반기에 러시아 제재목의 인도 수출량은 전년대비 4배 증가하여 22 thousand m³이었고, 이는 인도 제재목 수입 전체의 단지 2.2% 입니다. 같은 기간동안 브라질, 독일, 미국 제재목을 인도는 주로 수입하였습니다.

같은 기간동안 러시아 합판의 인도 수출량은 전년대비 17% 상승하여 8 thousand m³ 이었지만, 인도 합판 전체 수입량에는 1% 이하 이었습니다.

최근에 Segezha Group은 2024년 상반기 손실이 전년대비 24% 증가하여 RUB 9.5 billion ($103 million)이라고 보고하였습니다. 회사의 2사분기 보고서에 따르면, Segezha는 심각한 재정 압력에 계속해서 직면하고 있습니다. 2024년 6월 30일 기준으로 전체 부채액은 전분기대비 5% 증가하여 RUB 144.2 billion ($1.56 billion) 이었습니다. 이런 재정적인 어려움의 가장 큰 이유는 계속되는 제재, 특히 2022년 7월부터 시작된 European Union의 러시아 합판, 제재목, wood pellets을 포함한 목재 생산물의 수입 금지 때문입니다.

2024년 8월 일본의 제재목 평균 도매 가격은 약간 하락하였다고 일본 농림 수산 식품부(Japan’s Ministry of Agriculture, Forestry and Fisheries)의 새로운 데이터가 보여주었습니다. KD Grade 2 Japanese cypress (Hinoki) 제재목(10.5 cm x 10.5 cm x 3.0 m)의 8월 가격은 $699/m³으로 7월의 $702에 비하여 $3, 0.4% 하락하였고, 2023년 8월 가격 $739/m³와 비교하여 $40, 5% 하락하였습니다.

또 다른 중요 생산물인 Togashi stud도 가격 하락을 경험하였습니다. KD Special Grade (3.0 cm x 10.5 cm x 3.0 m)의 8월 가격은 $568/m³으로 7월의 $574와 비교하여 $6, 1% 하락하였고, 2023년 8월과 비교하여 $34, 6% 하락하였습니다.

Spruce stud 8월 가격은 $637/m³으로 안정적으로 유지되어서 7월 가격과 변화가 없었지만, 2023년 8월 가격인 $627/m³와 비교하여 $10, 2% 하락하였습니다. 

위의 가격들은 연방 준비 은행의 미국 달러에 대한 일본 엔의 St. Louis 환율을 이용하여 계산되었습니다.

2024년 6월 캐나다의 제재목 생산량은 5월과 비교하여 10.9% 감소하여 3,989 thousand m³이었고, 제재목 운송량도 9.9% 감소하여 4,081 thousand m³이었다고 캐나다 통계청(Statistics Canada)이 발표하였습니다.

전월대비 하락에도 불구하고 캐나다 제재목 생산량은 전년대비 3.3% 증가하였지만 운송량은 2% 하락하였습니다. 2024년 1월부터 6월까지 생산량 총합은 4.2% 상승하여 25,766 thousand m³이었습니다. 2024년 1월에서 6월까지 제재목 생산량의 연간 비율은 51,533 thousand m³으로 2023년의 49,081 thousand m³보다 5% 증가하였지만 5년 평균인 53,171 thousand m³보다 3.1% 낮았습니다.

목재 생산물 제조업의 설비 가동률은 6월에 77.9%로 전년대비 1.6% 포인트 하락하였지만, 5월과 비교하면 1.3% 포인트가 상승하였습니다.

2024년 8월 중국 제조 분야는 수축하여 4개월 연속 수출하여 세계 2위 경제 국가인 중국 경제의 장기적인 어려움의 신호가 되었습니다. 구매 매니저 지수 (Purchasing Managers Index : PMI)는 7월 49.4에서 8월에는 49.1로 하락하였고, 중요 한계치인 50 이하는 축소에서 확장이 분리되는 것 입니다. 중국 국가 통계국(National Bureau of Statistics)은 하향 경향을 보고하였고, 원인으로 고온의 기후, 극심한 비, 산업 비수기와 같은 요소를 강조하였습니다.

성장 약세의 광범위한 신호와 북경의 중요한 부흥책의 결여를 보여주는 수치에 대하여 경제학자는 놀라지 않았습니다. 중심 문제는 계속되는 부동산 분야의 부진이고 현재가 3년째 입니다. 중국 대형 부동산 개발업체의 새로운 주택 판매는 8월에 빠른 속도로 하락하였다고 중국 부동산 정보 회사(China Real Estate Information Corp.)가 보고하였습니다. 상위 100개의 개발업체의 8월 거래는 전년대비 27% 하락하여 251.2 billion 위안이었고, 7월보다 20% 감소하였습니다. 월간기준으로 10% 하락 판매는 부동산 시장의 계속되는 어려움이 계속되고 있는 것을 반영합니다.

UBS 경제학자는 중국 성장 전망을 낮추어서 중국의 국내 총생산(GDP)은 2024년에 4.6%, 2025년에는 4.0% 상승할 것이라고 현재 전망하고 있습니다. 이런 어려움 속에 중국의 현재 상황과 자산 버블 붕괴이후 1900년대의 일본의 장기적인 경제 침체 간의 비교가 부각되고 있습니다. 단기 경제적 지원을 위한 구조적 개혁 최우선에 의한 유사한 정책 실수를 만들 수 있는 북경의 위험을 경제학자들이 경고 하고 있습니다. 중국의 단편적이고 주저하는 활성화 접근은 수십 년간의 침체를 이끈 1990년대의 일본의 대응과 유사합니다. 유사한 운명을 피하기 위하여 중국은 수요를 부흥시키고 지방 정부의 채무 면제 제공을 포함한 대담한 경기 부양책이 필요합니다.

이런 염려에도 불구하고, 중국의 비 제조 PMI는 여름 소비의 혜택으로 7월의 50.2에서 8월에 50.3으로 약간 상승하였지만, 건설 하부 지수는 비우호적인 기후 조건의 영향으로 7월의 51.2에서 8월에 50.6으로 하락하였습니다.

Canfor Corporation은 캐나다 BC 북부에 위치한 Plateau와 Fort St. John 제재소를 폐쇄한다고 발표하였습니다. 이로 인하여 500면의 고용인이 영향을 받고, 연간 생산량 670 million board feet가 사라지게 되었습니다. 이런 결정의 배경은 높은 운영 비용, 경제적인 원자재 접근 제한, 미국 관세 상승과 같은 계속되는 난관 때문 입니다.

Canfor CEO인 Don Kayne에 따르면 운영 어려움, 복잡해진 법령으로 인한 악화, 심각한제정적 손실로 폐쇄가 따라오게 되었다고 발표하였습니다. 내년에 2배이상의 상승이 예상되는 미국 관세의 최근 인상으로 결정이 심화되었고 상황이 지속 불가능하다고 Kayne이 언급하였습니다. 운영의 단계적 축소는 2024년 말에 완료될 것으로 예상합니다. 지난 6월에 유사한 난관때문에 Canfor는 Fort St. John 시설 운영을 이미 축소하였습니다.

추가적으로 Louisiana-Pacific Corporation (LP)는 Fort St. John에 위치한 Peace Valley에서 oriented strand board (OSB) 생산을 3사분기 초부터 동일하게 감산한다고 6월에 발표하였습니다. LP 부사장인 Jason Ringblom에 따르면 하락하는 신축, 높은 목재 비용, 관련 비용의 압력으로 감산을 할 예정이고, 이는 힘든 시장 조건에서 회사의 OSB 사업을 최적화 하는 것이 목적이라고 발표하였습니다.

Freddie Mac는 주요 주택 융자 시장 설문조사 결과를 2024년 9월 5일에 발표하였는데, 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균이 6.35% 로 전주와 비교하여 변화가 없었고, 30년 FRM 평균은 7.12%입니다. 그리고 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 5.47%로 전주 평균인 5.51%보다는 하락하였고, 1년전 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균 6.52%보다는 낮았습니다.

시장이 크게 기대하는 8월 고용 보고서 발표를 기다리면서 이번 주 주택 융자 이자율은 전주와 변화가 없었다고 Freddie Mac의 수석 경제학인 Sam Khater는 언급하였습니다. 이자율이 여름보다 하락하였지만, 주택 판매는 활기가 없었습니다. 재 금융 측면에서 최근 몇 년 동안 주택을 구매한 소유주들은 월간 납부금이 감소하기 때문에 주택 융자 이자율 하락의 이점을 갖게 되었습니다.

2024년 6월 US Bank는 주거용 건축에 대한 대출을 10% 넘게 감소시켜서, 지난 10년동안 가장 큰 하락이었습니다. 2024년 2사분기에 은행의 1-4 가정을 위한 주택에 대한 미상환 대출금은 $92 billion으로 작년 같은 시기의 $102 billion보다 하락하였다고 미국 연방 예금 보험 공사(Federal Deposit Insurance Corp.) 데이터에 기초한 BankRegData의 분석이 보여 주었습니다. 이는 주택 건설 대출이 5분기 연속으로 하락한 것 입니다.

대출 감소로 주택 공급이 느려질 수 있고, 이미 건설중인 다수의 주택은 양행을 즈쳐질 것 같다고 FT는 강조하였습니다. 하지만 장기적인 금융 긴축은 시공업체에 심각한 초과 영향을 줄 수 있습니다. 올해 주택 신축은 16% 하락할 것이라고 예상되지만, 만약에 이자율이 하락한다면 긴축 신용이 공급을 낮추고 가격을 상승시킬 수 있지만 주택 판매는 회복될 수 있습니다. 주택 가용성은 미국에서 여전히 심각한 경제적, 정치적 문제입니다. 높은 주택 융자 이자율에도 불구하고 주택 가격이 상승하여 계속되는 공급 부족을 이끌고 있습니다.

주택 건축 대출에 특별한 지역적 은행은 과잉 공급, 가치 하락과 같은 광범위한 상업용 부동산 문제에 충격을 받았습니다. 주택 대출업체에게 가장 큰 대출업체인 US Bank는 주거용 건설 대출로 현재 $3 billion을 유지하고 있지만, 채무를 이행하지 못한 상업용 부동산 대출은 2사분기에 $140 million이 증가하여 $780 million이었습니다.

대출 감소의 원인이 신용 이용 가능성의 감소인지 혹은 건설업체의 수요 약세인지 여전히 명백하지 않습니다. 하지만 미국 연방 준비 제도(Federal Reserve) 설문 경과에 따르면 은행의 약 1/3은 건설 대출에 대한 기준을 강화하였고, 신용 이용 가능성 증가를 보고한 응답은 없었습니다.