2025년 1월 2일 Freddie Mac이 보고한 30년 고정 주택 융자 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.91%로 지난 주 6.85%과 비교하여 상승하여 지난 6개월 동안 최고 수준이었습니다. 지난해 30년 고정 주택 융자 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은6.62%에 비하여 높았다고 Freddie Mac의 주택 융자 이자율 시장 설문(Primary Mortgage Market Survey)이 보고하였습니다.

15년 고정 주택 융자 이자율(15-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균도 이번주에 6.13%로 지난주의 6.0%보다 상승하였고, 지난해 같은 시기의 5.89%보다 높았습니다. 이런 상승하는 금리는 주택 가용성에 계속적으로 문제이지만, 구매자들이 시장에 다시 참여하면서 계류중인 주택 판매가 상승하고 있다고 Freddie Mac 수석 경제학자인 Sam Khater는 주목하였습니다.

미국의 제재목과 목재의 안정적인 가격

Domain Timber Advisors의 Scott Reaves는 미국 목재 시장에 대한 전망을 공유하였는데, 이는 고금리와 경기 침체로 인하여 가격 변동이 최소화되고 수요가 감소하였음을 암시합니다. 연말까지 이런 예상은 정확하였습니다. 즉, 제재목 가격은 $400/thousand board feet로 안정화되었지만 연말에는 소폭 상승하였습니다. 다각화된 투자 전략과 지속 가능성에 초점을 둔 관리는 삼림지 투자에서 여전히 중요하였습니다.

Hasslacher Group는 Ontario에 대형 목재(mass timber) 생산업체인 Element5에 투자

Hasslacher Group은 Ontario주 St. Thomas에 위치한 대량 목재 생산업체인 Element5의 전략적 지분을 인수하였습니다. 이런 움직임은 북미 대형 목재(mass timber) 생산에 대한 유럽의 첫 번째 투자였습니다. 연말까지 Element5의 생산 시설에 대한 확장 준비가 진행되면서 2025년까지 연간 100,000 m³ 용량을 달성할 예정이면서 북미 목재 시장의 협력과 성장이 강화되고 있음을 알렸습니다.

EU는 러시아 자작(birch)나무 합판 우회 문제를 해결

러시아 자작(birch)나무 합판 수입에 대한 유럽연합 집행위원회(European Commission)의 조사 결과 카자흐스탄과 튀르키예를 통한 불법 우회가 밝혀졌습니다. 연말까지 이들 국가의 수입품에는 15.8%의 소급 반덤핑 관세가 적용되었습니다. 단속 강화로 무허가 수입이 감소하여 시장 공정성이 강화되었습니다.

British Columbia의 지속 가능한 산림 파트너십

British Columbia와 Namgis First Nation은 지속 가능한 관행과 지역사회 참여를 촉진하며 산림 협력을 진전시켰습니다. 12월까지 산림 조경 계획 초안은 조화와 생태계 보존을 강조하면서 경제적 이익을 보장하면서 더 넓은 이해관계자의 지지를 얻었습니다.

Teal Jones는 구조 조정 후에 운영 재개

Teal Jones Group은 재무 구조조정에 따라 5월에 버지니아(Virginia), 오클라호마 (Oklahoma), 미시시피(Mississippi)에 있는 공장을 재개하였습니다. 연말까지 루이지애나 (Louisiana) 제재소 건설은 거의 완료 단계에 있었으며, 2025년 가을까지 연간 300 million board feet의 생산 능력을 약속하였습니다.

아마존(Amazon)은 북미 포장에서 플라스틱을 단계적으로 폐지

아마존(Amazon)은 플라스틱 공기 베개(air pillows)를 재활용 종이 충전재로 대체하기 위한 계획을 완료하여 12월까지 목표를 달성했습니다. 이러한 변화로 인해 매년 150억 개의 플라스틱 공기 베개(air pillows)가 제거되어 지속 가능한 운영과 재활용 가능한 소재에 대한 아마존(Amazon)의 노력이 강화되었습니다.

러시아의 산불이 기록적인 수준에 도달

러시아에서 발생한 산불로 3.5 million hectares가 불에 탔으며, Yakutia와 Zabaykalsky Krai가 가장 큰 피해를 입은 지역입니다. 소방 노력에도 불구하고 극심한 기상 조건으로 인해 화재는 계속되었습니다. 연말에는 재조림과 재해 대비에 중점을 둔 복구 작업이 시작되었습니다.

Interfor는 미국 제재소에서 감산

Interfor Corporation은 취약한 제재목 시장 상황을 이유로 조지아(Georgia)와 사우스 캐롤라이나(South Carolina)의 제재소 운영을 무기한 단축하였습니다. 이러한 폐쇄로 인하여 180명의 직원이 영향을 받았으며, 지속적인 산업계 과제를 반영하여 이는 2024년 북미 제재소 용량이 2% 감소하는 데 기여하였습니다.

Canfor 관세 관련 부채에 대한 자금 조달 확보

Canfor Corporation은 상계 관세와 반덤핑 관세와 관련 있는 수취 채권으로 지원되는 $315 million의 대출을 Farallon Capital로부터 확보했습니다. 연말까지 Canfor는 대출 의무를 이행하기 위해 관세 환급을 활용하여 재무 안정성을 확보하였습니다.

Enviva는 파산에서 벗어나 $1 billion의 부채를 감소

산업용 목재 펠릿(wood pellets)의 선도적인 생산업체인 Enviva는 11월에 Chapter 11 파산에서 성공적으로 비상하여 $1 billion이상의 부채를 경감하였습니다. 이러한 구조조정은 2023년에 $686 million의 순손실을 기록한 어려운 한 해에 이어 이루어졌습니다. 구조조정이 완료됨에 따라 Enviva는 현재 장기적인 성장, 운영 일관성, 2025년까지 세계 최대 규모의 목재 펠릿(wood pellets) 시설이 될 Alabama 공장 완공에 집중하고 있습니다. 이러한 발전은 재무 안정성과 업계 신뢰를 재건하려는 Enviva의 노력을 강조합니다.

유럽 최대 제재소 그룹은 파산 신청

유럽 목재 산업의 주요 업체인 Ziegler Group은 높은 부채와 수요 감소를 이유로 파산 신청을 하였습니다. 연말에는 파산 관리자가 구조조정이나 투자자 기회를 모색하면서 운영 안정화를 위한 노력을 계속하고 있습니다.

Georgia주 벌목 잔여물의 SAF로 배출량 70% 감축을 약속

연구에 따르면 Georgia 벌목 잔여물에서 추출한 지속 가능한 항공 연료(SAF)로 배출량을 70% 감소시키는 환경적 잠재력을 강조 하였습니다. Drax는 SAF 생산을 지원하고 탄소 포집 기술을 통합하는 재생 에너지 계획을 강화하기 위한 계약을 발표하였습니다.

미국은 Ottawa가 2006년 제재목 소송을 끝내기 위한 계약을 위반하고 있다는 두 번째 고소장에서 캐나다 목재 산업을 지원한다고 주장하는 프로그램을 조사해 달라고 민사 소송을 요청하였습니다.

미국 법무부 문서에 따르면 “캐나다는 Quebec과 Ontario의 주정부가 특정 혜택 프로그램을 시행했기 때문에 (2006년 침엽수 제재목) 협정을 위반했습니다.”라고 명시되어 있으며, 이 프로그램에는 대출, 보조금, 세액 공제, 제재목 생산자에게 혜택이 된다고 알려진 기타 프로그램이 포함되어 있습니다.

Ottawa와 Washington의 관리들은 캐나다 경쟁업체에 관한 미국 목재 이익에 대한 불만으로 인해 수년간의 소송 끝에 2006년 가을에 이 거래에 서명하였습니다. 하지만 발효된 지 몇 달 만에 거래가 무산될 조짐을 보이기 시작했습니다.

런던의 민간 중재 법원은 캐나다가 이 협정에 따른 수출 급증을 제한하는 조치를 준수하지 않았다는 워싱턴의 주장을 이미 조사하고 있습니다. 첫 번째 중재 문제에 대한 결정은 2월 말까지 내려질 것으로 예상됩니다. 두 나라는 지난 봄부터 워싱턴의 불만에 대해 이야기해 왔지만, 아무런 성과를 거두지 못했습니다. Schwab 대변인 Gretchen Hamel은 성명서에서 “협의를 통해 문제를 해결하려는 노력은 성공적이지 못했다”고 언급하였습니다. 이번 주에 Susan Schwab 미국 무역대표부(U.S. Trade Representative : USTR) 대표는 David Emerson 캐나다 무역부 장관에게 캐나다의 침체된 목재 산업과 다른 노동자들을 돕기 위한 새로운 계획이 양국의 불안정한 휴전을 위태롭게 하지 않도록 정부에 촉구하는 서한을 보냈습니다. 그녀는 USTR이 캐나다에서 새로운 지원 프로그램도 검토하고 있다고 말했지만, 어떤 프로그램이 우려되는지는 밝히지 않았습니다. Stephen Harper 총리는 새로운 경제 지원 계획이 제재목 거래 조건을 존중할 것이라고 말했습니다. Emerson은 목요일 성명에서 “캐나다는 침엽수 제재목 협정의 헌신적인 파트너이며, 협정의 원활한 관리를 위해 미국과 계속 협력할 것”이라고 언급하였습니다.

BC 산불 서비스(Wildfire Service)는 2024년에 1,688건의 산불을 보고하였으며, 4월 1일 이후 약 1.08 million hectares의 땅을 태웠습니다. BC 산불 서비스(Wildfire Service)에 따르면 이러한 화재의 70% 이상이 번개에 의해 발생했으며, 30% 미만이 인간 활동에 의해 발생했으며, 소수의 화재는 원인이 밝혀지지 않았습니다.

산불 시즌에는 51건의 대피 명령으로 4,100개 이상의 부동산에 영향을 미쳤고 112건의 대피 경보가 11,600개 이상의 부동산에 영향을 미쳤습니다. 비상 대비 노력 강화에는 소방 장비와 인프라 업그레이드 그리고 산불 움직임 양식을 예측하기 위한 예측 소프트웨어 시행이 포함되었습니다. 또한, 화재를 진압하기 위해 야간 투시 영상 시스템이 처음으로 사용되었습니다. 주정부는 또한 Kamloops에 위치한 Thompson Rivers University와 협력하여 새로운 산불 훈련과 교육 센터를 발표하였습니다. 이 프로그램은 기본 현장 기술부터 고급 학문 자격증까지 산불 관리 분야의 경력 경로를 제공합니다.

Ravi Parmar와 Kelly Greene 장관은 기후 변화가 산불의 강도와 빈도에 미치는 영향이 커지고 있음을 강조하면서, 지역 사회의 회복력과 비상 대응 능력을 강화하기 위한 지속적인 노력을 강조했습니다.

12월 22일 기준 미국의 유효한 주택 목록은 전년대비 12% 증가하였지만, 3월 이후 가장 작은 성장률을 기록하였습니다. Redfin의 보고서에 따르면 공급 증가는 부분적으로 시장에 오래 남아있는 주택 때문입니다.

판매 중위 가격은 6% 상승한 $383,725를 기록했으며, 호가 중위 가격은 5% 상승한 $376,000이었습니다. 유효한 목록은 총 954,703으로 전년대비 신규 목록에는 변화가 없었습니다. 보류 중인 판매는 3% 감소하여 3개월 만에 처음으로 하락을 기록하였습니다. 이 수치는 주택 융자 이자율이 전년 동기 6.61%에 비해 6.85%로 상승한 것에 영향을 받은 시장 변화를 보여줍니다.

주택이 시장에 출시되는 시간도 증가하여 중위 일수가 45일로 전년 대비 6일 증가하였습니다. 또한 목록 가격 이상으로 판매된 주택의 비율은 작년 25%에서 23%로 감소하였습니다. 이러한 변화에도 불구하고 Google에서 “판매용 주택”을 검색하는 데는 월간 1.5% 증가하였지만 2023년에 비해 26% 감소하였습니다.

대도시 지역의 경우 필라델피아(Philadelphia)가 17%의 판매 중위 가격 상승으로 선두를 달렸고, 밀워키(Milwaukee)와 클리블랜드(Cleveland)가 각각 14%, 13%의 상승률로 그 뒤를 이었습니다. 한편 디트로이트(Detroit), 애너하임(Anaheim), 프로비던스(Providence) 는 보류 중인 판매에서 가장 큰 폭의 성장세를 보였습니다. 샌안토니오(San Antonio)는 보류 중인 판매가 17%로 가장 큰 폭으로 감소하였습니다. Redfin은 공급 기간이 4-5개월이면 공급 지표가 균형 잡힌 시장을 반영한다고 강조합니다. 2024년 12월 현재 공급은 4개월로 안정적으로 유지되고 있습니다.

2024년 11월 캐나다 생산자 물가는 0.6% 상승하여, 전년대비 2.2% 상승하였습니다. 산업 제품 가격 지수(industrial product price index : IPPI)는 미국 달러 대비 캐나다 달러가 1.6% 하락하고 목재, 목재 생산품, 에너지, 석유 제품의 가격이 상승한 데 힘입어 상승하였습니다. 이는 10월의 1.2% 상승을 뒤이었습니다. IPPI는 소비자가 지불하는 최종 가격이 아닌 제조업체가 공장을 떠날 때 받는 상품 가격을 추적합니다.

IPPI의 특정 제품이 미국 달러로 보고되기 때문에 CAD-USD 환율이 가격에 영향을 미칩니다. 제재목과 기타 목재 생산품의 가격이 침엽수 제재목 가격에 힘입어 IPPI의 월간 상승을 주도하였습니다. 반대로 원금, 은, 백금족 금속과 그 합금을 포함한 중요 비철금속 제품의 가격은 하락하였습니다.

제조업체가 지불하는 가격인 원자재 가격은 11월에 원유 가격 하락이 중요 원인이 되어 0.5% 하락하였지만 전년대비로는 여전히 2.0% 상승하였습니다. 동물, 동물 생산품, 농작물 가격은 상승하였습니다.

2024년 11월 일본의 전체 주택 신축은 전년대비 1.8% 감소하여 65,037 units이었다고 일본 국토 교통성 관광청(Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transportation and Tourism )이 발표하였습니다. 목조 주택 신축은 0.3%로 약간 증가하여 38,854 units 이었고, 전체 주택의 59.7%를 차지하였습니다. 11월 주택 신축은 10월과 비교하여 6.6% 하락하였고, 목조 주택 신축도 6.9% 감소하였습니다.

2024년 1월부터 11월까지 누적 하면, 전체 주택 신축은 3.4% 감소하였고, 목조 주택 신축은 0.9%로 약간 감소하였습니다. 1월부터 11월까지 연간 비율로 전체 주택 신축은 전년대비 3% 하락하여 795,426 units이었고, 10년 평균인 893,190 units와 비교하여 10.9% 하락하였습니다.

Dynamics of number of new housing starts in Japan / Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transportation and Tourism

Freddie Mac의 가장 최근 설문(Freddie Mac’s Primary Mortgage Market Survey : PMMS)에 따르면 2024년 12월 26일로 마감한 주의 30년 주택 융자 고정 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM)은 6.85%이었고, 이는 전주 30-year FRM 6.72%보다는 상승하여 2주 연속으로 상승하였고, 1년전 같은 시기의 이자율인 6.61%보다는 약간 높았습니다. 유사하게 15년 주택 융자 고정 이자율(15-year Fixed-Rate Mortgage : FRM)은 현재 6.0%로서 전주의 5.92%보다는 상승하였고, 작년 같은 시기의 5.93%보다는 높았습니다.

기술 기반 부동산 중개업체인 Redfin에 따르면 미국 주택 가격은 계절 조정 기준으로 11월 가격은 한 달 전보다 0.5% 상승하여 3개월 연속 0.5% 상승하였습니다. 전년대비 주택 가격은 5.7% 상승하여 2023년 10월 이후 가장 낮은 연간 상승률을 기록하였습니다. 11월은 연간 물가 상승률이 6개월 연속 부진하였고, 6% 미만으로 2개월 연속 하락이었습니다. 이는 2022년 3월 팬데믹으로 인한 구매 열풍으로 가격이 전년 대비 21.7%나 급등하기 전인 2019년과 비슷한 속도입니다.

Redfin의 수석 경제학자인 Sheharyar Bokhari는 주택 가격은 올해와 비슷한 속도로 2025년 내내 꾸준히 상승할 것으로 보인다고 예상하였습니다. 그리고 상승된 주택 융자 이자율로 인하여 많은 주택 소유자들이 자신들의 집에 집착하게 될 것이며, 그들을 잡고 있는 낮은 금리도 마찬가지입니다. 즉, 상대적으로 낮은 주택 수를 놓고 경쟁하는 구매자가 충분해져 주택 가격이 지속적으로 상승할 것입니다.

Yuji Higuma와 Satoshi Tachibana 연구원에 따르면 일본 국내 Cedar의 제재목용 원목 시장에 대한 계량경제학적 분석은 1960년부터 2019년까지 가격 민감도와 구조적 수요 변화를 강조하였습니다.

“일본 Cedar의 제재목용 원목 공급과 수요에 대한 계량경제학적 분석” 연구에 따르면, 1960년부터 2019년까지 일본 Cedar의 제재목용 원목은 일본 목재 시장에 중요하고, 국내 원목 수요의 50% 이상을 차지하였습니다. 자체 가격, 벌목 임금, 조림된 산림의 입목량은 공급에 큰 영향을 미치며, 가격 상승이 공급자의 의지를 자극합니다. 그러나 재조림률의 하락은 미래 공급을 위협합니다. 1973년 120 million m³로 정점을 찍은 총 목재 수요는 경제 침체 이후 2009년까지 65 million m³로 감소한 반면, 국내 목재 생산의 비중은 2002년 이후 상승했습니다. 이 연구에서 일본 Cedar의 제재목용 원목의 장기 탄력성은 이전 연구보다 높아져서 원목 수요의 구조적 변화 가능성을 시사합니다. 특히 제2차 세계대전 이후 산림이 성숙하면서 국내 제재목용 원목 생산량이 증가했으며, 이는 2021년 공공 건축물 목재 이용 촉진법(Act on the Promotion of Use of Wood in Public Buildings) 개정과 같은 정책에 의해 뒷받침되고 있어 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다.

2015년 값으로 축소된 시계열 데이터를 기반으로 한 계량경제학 모델은 2SLS를 사용하여 장단기 탄력성을 추정합니다. 도구 변수 테스트를 통해 모델의 견고성을 확인했으며, 연구 결과는 재 조림율을 강화하기 위한 정책의 필요성을 강조합니다.