지금은 북미 구조용 침엽수 제재목 시장은 침엽수 제재목 기준 가격이 약간 하락하였지만 다른 다수의 사이즈들은 보합세를 유지하면서 수요와 공급 균형을 찾았습니다. 미국에서 부활절 연휴 이후에, 캐나다는 중대한 휴일이 있습니다. 그러면서 제재소들과 도매상들은 구매 예약을 기다리고 있는 구매자들이 관심을 가질 만한 좋은 가격대를 찾은 듯 합니다. 공급업체들은 풍부한 재고를 유지하면서 탄탄한 판매를 하고 있다고 보고하였습니다. 그리고 주문 파일들은 5월 초까지 형성되었습니다. 양호한 봄 기후 덕분에 미국 많은 지역에서의 건설 활동이 중가하고 있지만, 캐나다는 꽤 추운 날씨와 폭설이 왔습니다. 하지만 폭설은 빠르게 녹아서 캐나다 전역에서도 건설 활동이 증가하였습니다. 침엽수 제재목 가격은 건설 활동에 대한 중요한 선행 지수 입니다.

2022년 2월 미국 주택 신축은 상승하면서 2006년이후 최고를 기록하였습니다. 하지만 건물 허가는 지난달과 비교하여 하락하였습니다. 2022년 3월 미국의 주택 신축은 2월보다 0.3% 상승하여, 1.793 million units (SAAR)이었고, 전년 (1.725 million units) 대비 거의 4% 상승하였습니다. 3월 건물 허가는 거의 보합세를 유지하면서 전월인 2월 (1.865 million) 대비 0.4% 증가하여 1.873 million units이었습니다. 그리고 전년 (1.755 million units) 대비 6.7% 상승하였습니다. 건설은 아직 시작되지 않고 허가만 박은 적체된 주택수는 3월 2.9% 증가하면서 280,000 units이었습니다. 그러면서 건설중인 단독 주택수는 계속 상승하면서 2006년이후 최고인 811,000 units 이었습니다. 시장내의 주택 재고를 살펴볼 때, 전체 판매의 88% 넘게 형성하는 기존 주택 판매를 주목하는 것이 중요 합니다. 기존 주택 재고가 시장에서 하락하면서 신축 활동이 계속되어야 하는 것이 강력하게 제안되고 있습니다.

에너지 위기와 원자재 부족으로 인하여 목재 시장은 가열되고 있습니다. 2022년 2월 산림 소유주들은 spruce의 가격이 56% 넘게 인상되어 판매하였습니다. 2021년 말에 짧은 기간 동안의 약세이후에 2022년이 시작되면서 다른 종류의 목재들도 가격이 급격하게 다시 상승 하였습니다. 예를 들어 pine이 경우 전년 대비 22% 상승하였고, 산업용 목재는 30% 넘게 상승하였습니다. 에너지 목재와 firewood 구매자들은 가격 상승으로 구매에 어려움을 겪고 있습니다. Oak와 beech 같은 활엽수 가격도 최근에는 급격하게 상승하였고, oak의 경우 두자리수로 상승하였습니다. 이런 가격 상승의 시발점은 건물 자재와 원자재 부족 뿐만 아니라 현재 진행되고 있는 에너지 위기 때문입니다. 러시아에 대한 제재가 새로이 통과되면서 러시아 목재 수출과 전세계 목재 공급 부족에 영향을 주고 있습니다. 거시경제학점 관점을 추가하면, 올해 초 기상 조건은 벌목 활동 감소를 이끌 것으로 예상하고 있습니다. 동시에 모든 목재 생산품의 수요는 매우 좋을 것 입니다. 독일과 유럽 그리고 전세계 시장에서 목재 가격은 현재 상승하고 있습니다. 2022년이 시작되면서 미국 선물 시장에서 제재목 가격은 다시 약 20% 상승하였습니다. 독일에서도 역시 거의 모든 종류의 목재들의 가격이 2022년 시작되면서 급격하게 상승하였습니다. 2022년 2사분기 fresh spruce fixed lengths 2b+의 가격은 122 euros/m3로 보고 되었습니다. Fresh beetle wood 2b+ 가격은 약 102 euros/m3 이었습니다. 장축 제재목인 Fi LB 2b+ 가격은 현재 거의 125 euros/m3 이었고, pine 제재목 가격도 역시 상승하였습니다. 그러면서 가격은 2021년 3사분기의 최고 수준에 이미 도달하였습니다. Pine wood of strength class 2b and BC quality은 80 euros/m3 혹은 그 이상으로 거래되고 있고, 거래는 증가하고 있습니다. D-Holz도 역시 높은 수준인 60 euros/m3이었습니다. 시장 관련자들은 현재 가격 상승이 끝이라고 믿지 않고 있고, 5월에 또 다른 가격 상승이 예상되고 있습니다.

미국 제재목 가격은 지난달 거래에서 하락세로 움직였습니다. 러시아에 대한 서구의 제재는 Covid 이후에 회복세를 보이던 전세계 공급망을 악화시키면서 원자재의 광범위한 반등이 형성되는 가운데 제재목 가격은 하락하였습니다. 하지만 미국의 경우 다량의 제재목을 캐나다에서 수입을 하고, 나머지는 자국에서 생산하고 있는 실정 입니다. 미국 연방은행의 이자율 상승에 대한 공격적인 움직임이 제재목 시장에는 중요한 요인이 되었습니다. 연방은행은 올해 이미 이자율을 상승시켰고, 현재 시장은 다음 달에 50-basis point 상승을 예상하고 있습니다. 더군다나 정책입안자들은 이미 생각되어진 것보다 더 빠르게 대차 대조표를 축소하려고 합니다. 이는 주택 융자 이자율의 상승을 초래하게 됩니다.

2022년 2월 미국 신축은 상승하였지만, 주택 허가는 전년대비 하락하였다고 US Census Bureau와 US Department of Housing and Urban Development는 발표하였습니다. 아마도 미국 주택 시장은 마지막 숨을 내쉬고 있고, 주택 구매자들은 신속하게 상승하는 주택 융자 이자율에서 가능한 낮은 이자율을 고정으로 획득하려고 분주합니다. 전문가들의 분석에 따르면 건설 허가는 전월대비 1.3%, 신축은 1.6% 하락하였다고 예측하였습니다. 비관적인 전망은 제재목 시장 부진의 징조를 보여주고 있습니다. 예상보다 더 안좋은 자료들은 가격 하락을 빠르게 할 것으로 생각 됩니다. 연방은행 강경파의 추가적인 비판은 약세장을 공고하게 하였습니다. 더군다나 수입률 곡선의 반전은 불경기 염려를 일으켰습니다. 불경기 동안 주택 수요는 전형적으로 급락합니다. 즉 상승하는 주택 융자 이자율의 위협, 불경기 가능성, 수익률 곡선의 반전 암시는 제재목 부진에 힘을 실어 줍니다.         

2022년 3월 FSC International 국제 이사회는 러시아 FSC 무역 인증을 무기한 유예하기로 결정하였습니다. 이 결정은 2022년 4월 8일부터 효력을 발생합니다. 이런 상황은 러시아내의 산림과 관련 업자들에게 부정적인 결과를 이끌 수 있다고 FSC 러시아는 발표하였습니다. 인증의 부분인 자발적으로 취하는 의무를 거부할 회사들이 많습니다. 그로 인하여 산림의 높은 보존 가치 (3.5 million hectares 이상) 상실, 지역 사회, 거주민, 원주민들의 직업과 사회적인 의무 상실을 유도하게 됩니다. FSC 러시아는 FSC International의 결정이 취소될 때까지는 대표성을 갖을 수 없기때문에 관계 분리를 결정하고, FSC Russia 사무실을 폐쇄를 결정 하였습니다. 동시에 러시아 산림은 20년 넘게 FSC 인증으로 얻은 긍정적인 변화를 잃게 되었습니다. 특히 산림 이용에 대한 경제적, 환경적, 사회적 이익 균형 잡으려는 이해 당사자들을 포함한 구조, 산림의 높은 보존 가치를 보존하기 위한 회사들의 자발적인 책무, 기후에 영향을 미치는 온전한 산림 지역, 책임적으로 관리되는 산림에서의 공급망, 그리고 다른 여러 측면에서 부정적인 변화가 생기었습니다. 산림 경영의 높은 표준을 고수하기 위한 인증이 포함된 모든 사항을 FSC 러시아는 호소하지만, 시장 장려책 없이 산림 사업이 책임감 있는 접근을 계속하는 것에는 관심이 없습니다. FSC 러시아는 자발적인 산림 인증인 “Forest Etalon”이라는 임시적인 러시아 계획을 발표하였습니다. 이는 러시아에서 FSC 대체가 아니고 보완 입니다. 이런 움직임의 목적은 러시아내의 책임감 있는 산림 관리를 보조하고, 러시아 목재 산업에 긍정적인 이미지를 주며, 회사들이 책임 있게 관리되는 산림에서의 공급망을 유지할 수 있는 기회를 제공합니다. 2020년에 러시아는 FSC 인증 산림 면적이 전세계 1위이었습니다. 2022년 4월 1일 기준으로 러시아 산림 60.98 million ha가 인증되었고, 참고적으로 전세계 산림 인증 면적은 231,04 million ha 입니다.

침엽수 제재목 구매자들과 판매자들은 가격 수준으로 씨름하고 있습니다. 현장 재고 수준은 여전히 낮은 상황이지만, 다수의 구매자들은 몇 주 전에 주문한 목재를 여전히 기다리고 있고, 계속되는 상승 가격으로 구매를 꺼려하고 있습니다. 일부 2차 공급업체들은 생산업체에게 할인을 요구하고 있는 상황입니다. 제재소들의 주문 파일은 줄어들고 있지만 여전히 강세를 유지하면서 대략 3주 정도를 유지하고 있어서 가격을 하락할 이유가 이유가 없습니다. 계속되는 존재 하지 않는 철도 차량때문에 제재소들은 힘겨워 하고 있습니다. 철도 차량과 트럭을 찾는 것이 극도로 어려워 지면서 운소업체들은 미칠 듯이 예측이 어려운 상황입니다. 자재 비용과 활용 가능성 그리고 운송 기간에 대한 이야기 진행되면 계속해서 교통 문제가 주된 주제가 됩니다. 미국내의 Western S-P-F 구매자들은 이번주에 좀 더 잠잠하였고, 흐름의 변화를 감지하면서 가격 조정이 촉발되기를 희망하였습니다. 캐나다 Western S-P-F 시장은 이번주에 다시 한번 불확실성이 만연하였습니다. 구매자들은 조금 더 신중하였고, 판매는 부진하였습니다. 구매 활동의 하락이 가까운 미래에 또 다른 광풍을 몰고 올까 봐 걱정하고 있습니다.      

봄 건축 계절이 곧 시작되지만, 거의 대부분의 침엽수 제재목 가격은 다시 한번 보합세를 유지하였습니다. 2022년 3월 25일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 지난주에 비하여 $10, 1% 올라서 US$1,410/mfbm이었고, 전월 가격 ($1,283) 대비 $128, 10% 상승하였습니다. 전년 대비 ($1,040)하여 $370, 36%, 2년전 가격 ($356)과 비교하여 $1,054, 296% 높았습니다.

제재목 선물 가격은 현재 강세 기세를 보여주고 있습니다. 2022년 4월 3일 미국 동부 시간대 기준으로 20시 50분 제재목 선물 (LBS) 가격은 지난 세션 마감 이후 1.87% 상승하여 $982.90이었습니다.

거래량

오늘에 보고된 제재목의 최근 거래량은 180이고, 99.99%가 평균 거래량인 35778820.88이하이었습니다.

제재목 선물 가격 범위

제재목 선물 1일 가격 최고점과 최저점을 살펴보면, 최저 가격 $842.00을 24시간 추적해보면 9.699% 상승하였고, 최고 가격인 $896.00을 24시간 추적해 보면 9.699% 상승하였습니다.

변동성

제재목 선물 가격의 전주, 전월, 전분기 대비 일내 변동 평균은 각각 -3.15%, -7.56%, +6.42% 이었습니다. 전주, 전월, 전분기 대비 제재목 선물 가격 평균 변동성의 최고 진폭은 각각 5.37%, 8.59%, 6.42% 이었습니다.

상품 가격 구분

과매수와 과매도에 대한 유용한 지표인 스토캐스틱 오실레이터(stochastic oscillator)에 따르면 제재목 상품은 과매수(>=80)로 생각되고 있습니다.

중국은 뉴질랜드에서 수입되는 12가지의 목재와 종이 생산품들에 대한 관세를 화요일부터 제거하였습니다. 중국 재무부는 화장실 화장지, 필기용 조이와 같은 제품들을 양국간의 자유 무역 조약 (FTA)로 업그레이드를 실행하기로 하였습니다. 지난 1월에 양국이 합의하였고, 뉴질랜드에서 중국으로 무역 되는 목재와 종이의 99%는 10년간의 이행 기간 동안 관세 면제를 받게 되었습니다. 오는 4월 7일 화요일은 FTA 체결 14주년이 되는 날 입니다.       

Canfor는 4월 4일부터 적어도 4주동안 캐나다 서부의 B.C.와 Alberta의 제재소들의 운영 일정을 축소한다고 발표하였습니다. 운영 일정 축소의 이유는 유례가 없는 전세계 공급망 위기의 누적 효과 때문이고, 상황이 개선되면 회사는 재평가를 실시할 계획입니다. Canfor 회장이자 CEO인 Don Kayne에 따르면 회사는 극도의 공급망 문제를 경험하고 있고, 재고 수준 관리를 위하여 운영 일정 축소는 피한 수 없는 일이라고 발표하였습니다. 또한 Kayne는 운영 일정 축소가 고용자들, 계약 업체들, 지역 사회에 충격을 주겠지만, 부정적인 효과를 최소화하기 위하여 최선의 노력을 하겠다고 발표하였습니다.   

현장 재고는 점점 감소하고, 배달이 당황할 정도로 지연되면서 운송 지연은 계속해서 주요 관심사 입니다. 제재목 가격이 보합세를 유지하면서, 제재소들은 4주 이상의 주문 파일들을 형성하고 있습니다. 하지만 철도 차량 부족과 트럭을 찾기 힘들어 지면서 공급업체들을 괴롭히고 있습니다. 미국내의 당황한 Western S-P-F 구매자들은 새로운 거래 마다 자신들의 손을 쥐어 짜면서, 더 기다려야 하는지 아니면 더 구매를 해야 하는지 고민하고 있습니다. 가격은 근거 없는 억측을 자아내고 있고, 공급 지역과 구매 지역에 따라 가격이 상당히 다양하였습니다. 거래의 중심에서 벗어나 방관적으로 상황을 지켜보던 구매자들은 자신들의 판단이 맞는지에 대한 의문이 커져가고, 정상적이라고 생각되지 않는 시장으로의 참여가 정말로 힘들어 졌습니다. Western S-P-F 시장에 혼동과 불확실성이 여전히 만연하고 있지만, 수요와 판매는 덜 열렬 하였습니다. 시장이 전체적으로 약세를 보여주지만, 계속되는 물류 문제들이 제한된 공급의 신기루를 형성하면서 제재소들은 가격 하락에 대한 압력을 덜 느끼고 있습니다. 그러면서 가격은 공급업체들에 따라 다양하였습니다. 대형 제재소, 소형 제재소, 유통업자와 도매업체 규모에 따라 가격 변동이 다양 하였습니다.   

2022년 3월 22일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 지난 주와 US$1,400 mfbm이었고, 전월 가격인 $1,283과 비교하면 $118, 9% 높았습니다. 전년 가격인 $1,040과 비교하면 $360, 35% 상승하였고, 2년전 가격인 $406과 비교하면 $994, 245% 높았습니다.

2017년부터 2020년까지 캐나다 원목 수출은 서서히 하락하였습니다. 2021년에 최저를 기록한 이후에 전년 대비 74% 증가하였습니다. 특히 중국 수출은 41%, 일본 수출은 217% 상승하였습니다. 그러면서 캐나다 원목의 일본 수출량은 중국 수출량 수준으로 근접하였고, 2018년과 2019년 일본 수출량과 비슷하였습니다.  

2018년 이후에 미국 원목 수출은 하락하였고, 2019년에서 2020년까지는 상대적으로 일정하게 유지하였습니다. 2021년에는 수출량이 전년 대비 32% 증가하였지만, 2017년과 2018년에 비하면 낮은 수준이었습니다. 미국 원목의 중국 수출량은 54% 상승하였습니다.  

2019년 캐나다 제재목 수출은 하락하였지만, 2020년에 회복되었습니다. 그리고 2021년 수출량은 지난 5년을 뛰어 넘었습니다. 2021년 캐나다 제재목 수출액은 전년 (C$ 10,035 million) 대비 63% 성장하여 C$ 16,392 million이었습니다. 중국 수출은 22% 하락하였지만, 일본 수출은 106% 상승하였습니다. 그리고 수출량이 가장 많은 미국 수출은 2021년에 전년 대비 66% 상승하였습니다.

2021년 미국 제재목 수출은 지난 5년에 비하여 상승하였습니다. 2021년 미국 제재목 수출은 2020년 (US$788 million)에 비하여 55% 상승하여 US$1,223 million 이었습니다. 중국 수출은 10%, 일본 수출도 20% 하락하였지만, 흥미롭게도 캐나다 수출은 69% 증가하였습니다.  

수요와 공급 기본 하에 제재목 가격이 왜 지난 2년간 상승하였지를 아래 그레프를 보면 알 수 있습니다. 2017년부터 2020년까지 캐나다 제재목 생산량은 하락하였고, 2021년에는 약간 상승하였습니다. 2019년에서 2020년에 제재목 판매가 향상되더니, 2021년에도 계속 상승하였습니다. 수요가 계속해서 강세를 유지하면 제조업체들이 가격을 하락시킬 이유가 없습니다.

미국 시장에서 제재목만의 자료는 없지만, 전체 건축 자재의 자료를 참고하는 것이 최선 입니다. 하지만 제재목이 선행 지표이기때문에 충분한 설명이 될 수 있습니다. 제재목 가격이 상승하면, 다른 건축 자재 가격도 상승하는 경향이 있습니다. 2021년 미국에서의 건축 자재 도매 거래액은 2020년 (US$169,719 million)과 비교하여 30% 상승하여 US$221,424 million 이었습니다.