Inter Corporation는 캐나다 British Columbia의 잠정적인 생산 감소를 시행하고, 미국 서부 Oregon주의 Philomath 공장의 운영을 무기한으로 감산할 계획을 공개하였습니다. 이런 결정은 높아진 벌목 비용과 제재목 산업에 대한 도전적인 시장 조건의 충격을 반영하고 있습니다. 미국 Philomath 제재소는 KD와 생재 Hemlock과 Douglas-fir 제재목을 생산하고 있는데 즉각적인 감산이 예상되고 있고, 2024년 1사분기 말까지 순서적인 단계적 축소를 완료할 것 입니다. 이 공장의 생산 용량은 220 million board feet로 지역 제재목 시장에서 중요한 역활을 하고 있습니다. 이에 더하여 Interfor는 British Columbia 공장들의 일시적인 제재목 생산 감소를 발표하였습니다. 이 공장들의 감산량은 2024년 1사분기동안 약 30 million board feet으로 예상하고 있습니다. 이런 감산의 요인은 약한 시장 조건, 감소하는 원목 재고, 원목 인도를 방해하는 계절에 맞지 않는 따뜻한 기후 입니다.

이런 감산 발표에도 불구하고 Interfor는 미국 Oregon주 Molalla, Washington주 Longview와, Port Angeles에 위치한 3개의 U.S. Northwest stud 공장 운영을 유지할 계획입니다. 이 공장들은 미국 제재목 시장에서 Interfor의 전략적인 주둔의 결정적인 요소 입니다.

2023년 4사분기 Interfor의 재무 성과는 $169.0 million의 순손실 심화를 보여 주었습니다. 참고적으로 2023년 3사분기의 순손실은 $42.4 million, 2022년 4사분기는 $72.2 million이었습니다. 회사의 조정된 EBITDA도 마이너스로 4사분기 $785.9 million 매출에서 $51.4 million이 손실이었습니다. 2023년동안 연간 매출은 $3,315.7 million으로, 2022년의 $4,584 million에서 하락하였습니다. 4사분기 보고서에서 북미 제재목 시장에 대한 신중한 단기 전망을 제시하였습니다. 이런 전망의 이유는 인플레이션과 높은 이자율을 포함한 다양한 경제 압력으로 시장 불황이 예상되고 있기 때문 입니다. 그럼에도 불구하고 보고서는 중기 전망은 좀 더 긍정적이라고 서술하였고, 우호적인 공급과 수요 기초들로 시장 상승의 잠재성을 강조하였습니다. 노동력 부족과 제한된 전세계 원자재 가용성으로 인한 제재목 공급에 제약이 예상되지만, 노화 하는 미국 주택 재고, 널리 퍼져 있는 주택 부족으로 수요는 상승할 것으로 보고서는 예상합니다.

Freddie Mac는 주요 주택 융자 시장 설문조사 결과를 2024년 2월 15일에 발표하였는데, 30년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균이 6.77% 로 전주의 6.64%, 1년전 같은 시기인 6.32%보다 상승하였습니다. 그리고 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.12%로 전주 평균인 5.90%, 1년전 15년 고정 주택 융자 이자율 (Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균 5.51%보다 상승하였습니다.

소비자 가격이 예상보다 상승하자마자 이번주 주택 융자 이자율은 상승하였다고 Freddie Mac의 수석 경제학인 Sam Khater는 분석하고 있습니다. 2024년 현재까지 경제는 잘 돌아가고, 높은 이자율 장기화되면서 잠재적으로 봄 주택 구매 시즌은 부진할 것이라고 Sam Khater는 예상하였습니다. Freddie Mac의 데이터에 따르면 2024년 현재까지 주택 구매를 위한 융자 지원은 전년대비 미국 모든 주에서 ½이상 하락하였습니다.

2023년동안 일본의 wood pellet 수입량은 급격히 상승하여 기록적으로 높았는데, 수입량은 전년대비 32% 증가하여 5.81 million tons이었습니다. 이런 급증은 지속가능한 에너지 전략의 중요 요인으로 바이오매스에 대한 일본의 의존이 커져가는 것을 강조하고 있는 것 입니다. 2023년 일본의 wood pellet 수입액은 37% 증가하여 $1.25 billion이었고, 이런 상승에는 수입 평균 가격이 4.2% 상승하여 $215/tons이었다는 것이 부분적인 이유 입니다.

베트남이 가장 지배적인 수입원이었지만, 전년대비 시장 점유율이 9.4% 하락하여 일본 전체 수입의 45%를 차지하였습니다. 베트남에서의 수입량은 전년대비 9.1% 증가하여 2.61 million tons이었고, 수입액은 $518.2 million이었습니다. 그 다음의 수입원으로 캐나다와 미국이 떠오르기 시작하여, 캐나다에서의 수입량은 전년대비 16.5% 증가하여 1.58 million tons이었고, 미국에서의 수입량은 전년대비 317%의 급격하게 증가하였습니다. 이러면서 일본의 wood pellet 수입 역학이 의미 심장하게 재배열되고 있다는 신호이고, 북미의 중요성이 증가하고 있다는 것을 강조하고 있습니다. 그외의 수입원은 말레이시아, 인도네시아, 호주 이었습니다. 일본은 공급 안전을 확보하기 위하여 그리고 경쟁적인 시장 가격을 활용하기 위하여 수입원을 다양화하는 전략을 노력을 하고 있습니다. 2012년부터의 역사적인 데이터에 따르면 일본의 바이오매스 에너지 활용이 증가하고 있다는 것을 보여주고 있습니다. 2012년에 단지 72 thousand tons의 wood pellet을 수입하였지만, 2023년에는 5.81 million tons으로 증가하였습니다. 일본의 wood pellet 수입 궤도는 재생 가능한 에너지 적용을 위한 일본의 전략적인 변화를 보여주고 있습니다.

2023년 일본의 wood chip 수입은 약간 하락하여, 수입량은 전년대비 1.7% 하락하여 11.12 million tons이었고, 수입액도 1.0% 감소하여 $2.25 billion이었습니다. 하지만 2023년 일본의 wood chip 수입 평균 가격은 0.8% 상승하여 $203/tons이었습니다.

일본의 wood chips 최대 수입원은 베트남이었지만, 2023년 시장 점유율이 1.4% points 하락하였고, 베트남에서의 수입량은 전년대비 5.3% 하락하여 4.07 million tons이었고, 수입액도 9.7% 하락하였고, 수입 평균 가격도 4.7% 하락하여 $185/tons이었습니다. 이와는 반대로 호주와 태국에서의 수입은 상당히 증가하였습니다. 호주에서 수입한 wood chip의 시장 점유율은 1.0 % point증가하여, 수입량은 4.1% 증가하여 2.02 million tons이었고, 수입액도 9.3% 상승하였고, 평균 가격도 5.0% 상승하여 $229/tons 이었습니다. 태국에서 수입된 wood chips의 시장 점유율은 2.6 %. point 증가하였고, 수입량은 32%로 급증하여 1.11 million tons이었고, 수입액도 30.9% 상승하였습니다. 그 외의 주목할 만한 공급원은 남아프리카, 미국, 인도네시아인데 다양한 경향을 보여 주었습니다. 남아프리카에서의 수입량은 5.8% 하락하였고, 미국에서의 수입량은 약간 하락하였지만, 평균 수입 가격이 6.9% 상승하면서 수입액은 4.7% 증가하였습니다. 인도네시아에서의 수입량은 26.5%, 수입액은 41.4% 상승하였고, 수입 평균 가격도 11.8% 상승하여 $184/tons이었습니다.

월간 기준으로 2023년동안 일본의 wood chip 수입은 변동적 이었습니다. 3월에 최고 수입량을 기록하면서 1.16 million tons이었고, 최저 수입량은 12월로 779 thousand tons이었습니다. 수입액을 월간으로 살펴보면 이런 변동성을 다시 확인 할 수 있었는데, 최고는 3월로 $243 million이었고, 최저는 12월로 $160 million이었습니다. 이런 변동에도 불구하고 tons 당 평균 가격은 탄력을 보여주었는데, 2023년 말에 $205/tons 으로 연간 평균보다 약간 높았습니다.

2024년 2월 2일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western S-P-F 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$442 mfbm으로 전주 가격인 $442와 동일 하였고, 전월 가격인 US$445 mfbm보다 $3, 1% 상승하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$460 mfbm와 비교하면 $18, 4% 하락하였습니다.

2024년 2월 2일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine East Side 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 US$400 mfbm으로 전주 가격인 US$417 mfbm와 비교하여 $17, 4% 하락하였고, 전월 가격인 US$448 mfbm보다 $48, 11% 하락하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 US$482 mfbm와 비교하면 $82, 17% 낮았습니다.

2023년동안 미국 원목 수출량은 전년대비 13.6%로 실질적인 하락을 보여 주면서 6.41 million m³이었고, 수출액도 18.8% 감소하여 $1.5 billion이었습니다. 2023년 미국 원목 수출 평균 가격은 6.0% 하락하여 $234/m3이었습니다. 미국 원목의 최대 수출국은 중국으로 미국 원목 전체 수출량의 35%를 차지하였지만, 전년대비 3.9% 감소하여 2.22 million m³이었습니다. 두번째는 캐나다, 세번째는 일본이었는데 수입량이 하락하였습니다. 캐나다의 미국 원목 수입량은 전년대비 5.4% 하락하여 2.09 million m³ 이었고, 일본의 수입량은 23%로 급격하게 하락하여 1.17 million m³이었습니다.

미국 목재 수출 양상을 살펴보면, 침엽수 원목은 2023년에도 선두를 차지하여 전체 수출량의 74%를 차지하여 3.67 million m³이었고, 침엽수 원목 수출액은 $591 million으로 시장에 의미심장한 영향을 보여 주었습니다. 침엽수 원목 수출이 양적으로는 지배적이었지만, 평균 수출 가격은 $161/m³이었습니다.

침엽수 원목을 좀 더 자세히 살펴보면, Spruce & Fir (SF) 원목이 지배적이어서, 침엽수 원목 수출량 전체의 82%를 차지하여 수출량은 3 million m³이었고, 수출액은 $493 million이었습니다. Spruce & Fir (SF) 원목 수출 평균 가격은 $164/m³이었습니다. Pine 원목 수출량은 전체의 10.4%로 수출량은 380 thousand m³, 수출액은 $50.0 million, 평균 수출 가격은 $131/m³이었습니다.

활엽수 원목 수출량은 전체의 26%이었지만, 수출액은 침엽수 원목 수출액과 비슷하였습니다. 즉 활엽수 원목 수출량은 1.33 million m³, 수출액은 $624 million, 평균 가격은 $469/m³이었습니다. 활엽수 중에 Walnut이 가장 가치가 있어서 평균 수출 가격은 $846/m³, 수출량은 319 thousand m³, 수출액은 $270 million이었습니다. White Oak와 Cherry도 수출 평균 가격이 높아서 각각$646/m³, $648/m³이었습니다.

2024년 2월 9일로 마감한 주의 Madison 제재목 가격 지수는 US$468 mfbm으로 전주 US$473과 비교하여 $5, 1% 하락하였습니다.

Madison 제재목 가격 지수는 선물(WSPF, ESPF, Douglas fir, Hem-Fir)로의 동일 수종을 이용하여 구성되어 있습니다. 그리고 지난 몇 년 동안의 북미 생산량 비율에 기초한 가중 평균을 사용하고 있습니다.

일본 목재 산업은 2003년부터 2023년까지 의미 심장하게 변화 하였습니다. 즉 중요 원목 수입국에서 수출 지향으로 증가하면서 전이되고 있습니다. 이런 변화는 특히 중국으로의 수출이 눈에 띄게 증가함과 동시에 수입원과 물량의 실질적인 변화로 강조되고 있습니다.

2003년에 일본의 주요 원목 수입원은 러시아, 미국, 뉴질랜드로 수입량은 대략 12.64 million m³이었고, 러시아가 최대 수입원으로 러시아에서의 원목 수입량은 5.11 million m³이었습니다. 그 다음은 미국으로 약 2.68 million m³, 뉴질랜드에서 약 1.48 million m³을 수입하였습니다.

2023년에 일본 원목 수입은 심각하게 하락하여 약 2.02 million m³이었습니다. 그리고 2003년 수입원 구도가 변화하여 2023년에는 미국이 지배적인 수입원이 되어서, 일본 원목 전체 수입량의 56.8%를 차지하여 1,145.7 thousand m³이었지만, 전년대비 23.1% 감소하였습니다. 그 다음은 전체의 26.8%를 차지한 캐나다이어서 캐나다 원목 수입량은 575.9 thousand m³이었지만, 역시 전년대비 16.8% 하락하였습니다. 뉴질랜드는 전체의 12.0%로 241.5 thousand m³이었고, 전년대비 7.2% 하락하였습니다.

이와는 반대로 일본의 원목 수출은 상당한 성장을 보여주면서, 2016년 원목 수출량 0.65 million m³에서 2023년에는 1.60 million m³으로 증가하였습니다. 중국이 지배적인 원목 수출국이 되어서 2023년에 일본 원목 전체 수출량의 88.8%으로 1.42 million m³ 이었습니다. 이는 전년대비 26.6% 증가하였습니다. 중국 원목 전체 수입량에서 일본의 지분은 2020년 1.9%에서 2023년에는 3.7% 이었습니다. 일본 원목 수출 시장은 중국을 넘어서, 한국, 대만, 베트남으로 확장되어 일본 원목 수출 전체량의 각각 6.3%, 4.6%, 0.4% 이었지만, 한국과 대만으로의 2023년 수출은 감소하였습니다.

2023년 중국의 wood chips 수입량은 전년대비 21%로 눈에 띄게 하락하여 약 14.6 million tons이었고, 수입액도 27% 감소하여 $2.94 billion이었습니다. 2023년 중국이 수입한 wood chips의 평균 가격은 전년대비 7.7% 하락하여 약 $201/ton 이었습니다.

중국의 wood chip 중요 수입원은 베트남인데, 중국의 베트남 wood chip 수입량은 전년대비 13% 하락하여 약 9.17 million tons이었고, 중국 wood chip 전체 수입량의 63%를 차지하였습니다. 그 다음 수입국은 호주로서 wood chip 수입량은 전년대비 29% 하락하여 2.49 million tons이었습니다. 추가적으로 태국에서의 wood chip 수입량도 32.2% 감소하여 약 1.00 million tons이었습니다.

2023년 러시아 합판의 미국 수출은 급격한 하락을 경험하면서, 전년대비 52%로 급감하여 단지 181 thousand m³이었습니다. 이런 급격한 하락의 중요 요인은 2022년 미국에 의한 러시아 무역 최혜국 상태를 러시아의 우크라이나 침공이후 철회하였기 때문입니다. 결과적으로 러시아 합판의 수입 관세는 전례 없는 50%로 상승되면서, 수출액이 2023년에 전년대비 62% 감소하여 $100 million이었습니다. 합판 수입 가격도 전년대비 21% 하락하여 $551/m³이었습니다.

2023년은 2021년과 완벽하게 반대였는데, 2021년 러시아 합판의 미국 수출량은 569 thousand m3이었고, 수출액은 $361 million이었습니다. 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 제재는 미국 무역에 영향을 준 것 뿐만 아니라 유럽으로 수출은 완전히 중단되었습니다. 즉 EU가 러시아의 모든 목재 생산품 수입 금지를 결정하면서 2022년 7월부터 러시아에서의 수입이 중단되었습니다. 서방 시장의 상실을 경감하기 위한 시도로 러시아는 중국, 카자흐스탄과 같은 대체 시장으로 러시아는 합판 수출을 급증 시켰습니다. 2023년에 중국으로의 러시아 합판 수출은 인상깊게 107% 증가하여 239 thousand m³이었고, 수출액은 76% 상승하여 $134 million이었습니다. 하지만 중국 수출 평균 가격은 15% 하락하여 $560/ m³이었습니다. 유사하게 카자흐스탄으로의 수출량도 30% 상승하여 90 thousand m³이었습니다.

수출 경로의 다양화 노력에도 불구하고, 러시아 합판의 전체 수출량과 생산량에 제재의 충격은 명백하였습니다. 제재 이전인 2021년에 러시아 합판 총 수출량은 3.04 million m³이었지만, 2022년에는 1.74 million m³, 2023년에는 1.1 million m³으로 감소하였습니다. 러시아 합판 생산량도 하향 경향이어서, 2021년에는 4.48 million m³, 2022년에는 3.30 million m³, 2023년에는 3.27 million m³이었습니다.