새로운 데이터에 따르면 러시아 제재목 회사들은 제재로 인하여 수출 시장의 1/3을 잃었습니다.

Putin은 제재와 사상 최고 금리라는 이중고에 대처하기 위해 고군분투하면서 커져가는 경제 위기에 직면하고 있습니다. 인플레이션이 통제 불능 상태에 빠지면서 러시아 중앙은행은 작년 말 금리를 21%로 인상해야 했습니다. 은행 관계자들은 인플레이션 급등을 저지하기 위해 추가 인상을 배제하지 않고 있습니다. 금리 상승으로 인해 기업들이 은행 대출을 갚는 것이 점점 더 어려워지고 있으며, 많은 기업들이 파산 위기에 처해 있습니다. 심각한 어려움을 더욱 가중시키는 것은 서방의 제재로 인하여 러시아 기업들의 중요한 수출 시장이 폐쇄되었다는 점입니다. 경제적 고통을 가장 최근에 느낀 분야는 러시아의 제재목 산업입니다. 이 분야는 전하는 바에 따르면 제재의 어려움을 풀어보려고 기업들이 제품의 새로운 시장을 찾기 위해 고군분투하고 있다고 알려졌습니다. 새로운 수치에 따르면 제재목 업계는 시장의 1/3을 잃은 후 거의 £5 billion의 수출 수익을 잃었습니다.

우크라이나 국립 은행(National Bank)의 전 수장인 Kyrylo Shevchenko는 크렘린 (Kremlin)은 세금 감면, 주 구매등 숨통을 트기 위하여 분주하게 움직이고 있다고 언급하였습니다. 수익성이 0에 가까워지고 금리가 상승하며 폐쇄가 다가오면서 안정적인 분야들까지 위협하고 있다고 Kyrylo Shevchenko는 주장하였습니다. 한편, 철강과 석탄이 급등하고 있습니다. 러시아의 우크라이나 전쟁 비용은 전장 너머로 멀리 퍼져 있다고 언급하였습니다.

러시아는 82 billion m³의 산림 자원으로 세계 2위를 차지하고 있습니다. 웹사이트 tendata.com 에 따르면 러시아 목재 산업의 연간 가치는 £25 billion를 넘어 GDP의 약 1%를 차지합니다. 한편, 러시아의 거대 광업과 제련 대기업인 Nornickel은 제재가 제대로 시행되고 금속 가격이 하락하여 2024년 수익이 £1.4 billion로 급감하였습니다. 매출이 13% 감소하여 배당금을 폐지하고 비용을 절감해야 하였습니다. 서방 구매자들은 직접적인 제재를 회피하였음에도 불구하고 러시아 금속을 버리고 결제와 기술 접근을 막고 있습니다.

제재로 인해 2023년이후 러시아 제재목 수출업체들은 유럽과 미국 시장에 접근할 수 없게 되었습니다. 내수와 틈새 수출 시장은 처음에는 러시아 제재소를 지원하였지만, 러시아 정부가 주택 융자 프로그램을 축소하면서 건설이 감소하면서 2024년 하반기 상황이 악화되었습니다. 러시아의 주택 건설량은 2024년에 2.7% 감소하여 5년 만에 처음으로 감소세를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 국내 제재목 소비는 0.9% 증가하였지만, 우대 주택 융자의 종료로 인하여 2025년에는 이러한 성장세가 지속될 가능성은 낮습니다. 이러한 인사이트는 러시아 목재 산업 인사이트(Russian Lumber Industry Insights) – 2025년 1월 보고서에 자세히 나와 있습니다.

러시아 제재목 수출업체들은 중국으로의 수출 증가를 예상하였지만, 2024년 하반기에 중국으로의 침엽수 제재목 수출이 약화되었습니다. 정부의 부동산 부문 지원 조치에도 불구하고 중국 내 완공된 건설은 23% 감소하였고, 부동산 판매는 2009년 수준으로 13% 감소하였습니다. 이러한 침체는 침엽수 제재목 소비와 수입에 압력을 주어서 중국의 침엽수 제재목 총 수입량은 7.3% 감소하였으며, 중국의 러시아 제재목 수입은 5% 감소하였습니다. 2025년에도 중국의 경제적 어려움은 미국의 무역 정책 강화로 인하여 지속될 것으로 예상됩니다.

러시아 목재 산업 인사이트(Russian Lumber Industry Insights ) – 2025년 1월 보고서는 러시아 제재목 분야에 대하여 60페이지 이상의 분석을 제공하며 주요 약점과 강점을 강조합니다. 이 보고서는 제재, 건설 감소, 중국 수요 둔화가 어떻게 전세계 제재목 시장에서 러시아의 입지가 약화되었는 지를 자세히 설명합니다. 동시에 러시아가 틈새 시장으로 수출을 전환할 수 있는 능력, 국내 가격 조정, 인프라 개발과 같은 강점을 탐구합니다. 이 보고서는 러시아의 생산, 내수, 일본, 이집트, 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 인도, 유럽, 북미로의 수출 흐름, 러시아 물가 지수, 수출 경향, 철도 운임을 포함하고 있습니다.

2024년 12월 미국 내 건축 자재, 정원 장비, 용품 매출은 총 $40.7 billion로 2023년 12월 대비 0.2%, 2024년 11월 대비 1.6% 감소하였습니다. 한편, 미국 인구 조사국 (U.S. Census Bureau)에 따르면 해당 분야의 재고는 $82.4 billion로 11월 대비 0.8%, 2023년 12월 대비 5.2% 증가하였습니다.

건축 자재 부문의 매출 대비 재고 비율은 11월 1.98, 2023년 12월 1.92와 비교하여 2024년 12월에는 2.03으로 상승하였습니다. 도매 분야 전체의 총 매출은 전년대비 2.8% 증가하여 $686.5 billion를 기록하였으며, 재고는 11월 대비 0.5% 감소한 $898.5 billion로 안정적인 수준을 유지하였습니다. 전체 사업 매출 대비 재고 비율은 전년 동기 1.37에서 12월에는 1.35로 감소하였습니다.

소매 무역에서 총 매출은 $632.6 billion에 달했으며, 이는 전년대비 4.5% 증가한 수치입니다. 자동차와 부품을 제외한 소매 매출은 총 $489.3 billion로 2023년 12월 대비 3.5% 증가하였습니다. 잡화점은 2023년 12월 대비 2.6% 증가한 $76.6 billion를 기록하였으며, 재고는 2.4% 증가한 $98.6 billion를 기록하였습니다. 또한 이 보고서는 상인 도매업체의 매출이 전년 대비 2.8% 증가한 반면 재고는 전월 대비 0.5% 감소하였다고 강조하였습니다.

2025년 2월 13일 Freddie Mac이 보고한 30년 고정 주택 융자 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균은 6.87%로 지난 주 6.89%과 비교하여 하락하였고, 작년 같은 시기의 6.77%보가는 높았습니다. 15년 고정 주택 융자 이자율(15-year Fixed-Rate Mortgage : FRM) 평균도 이번주에 6.09%로 지난주의 6.05%보다 상승하였고, 지난해 같은 시기의 6.12%보다 낮았습니다.

30년 고정 주택 융자 이자율(30-year Fixed-Rate Mortgage : FRM)는 이번 주에도 계속 하락하여 2025년에 지금까지 최저 수준에 도달하였다고 Freddie Mac 수석 경제학자인 Sam Khater는 언급하였습니다. 최근 주택 융자 이자율 안정은 구매 수요가 작년 이맘때보다 강세를 보임에 따라 잠재 구매자에게 도움이 되고 있습니다. 이는 구매자 활동의 해빙기가 다가오고 있음을 시사합니다.

2025년 1월 침엽수 제재목의 생산자 가격 지수(Producer Price Index : PPI)은 2024년 12월의 1% 하락이후에 5% 하락하였습니다. 활엽수 제재목 가격은 2024년 12월에 0.5% 상승한 이후에 1월에 1% 상승하였다고 미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)이 발표하였습니다.

목공 제품 가격은 작년 12월에 0.2% 상승한 이후에 1월에는 0.2% 하락하였습니다. 합판 가격은 2024년 12월의 0.4% 하락한 이후에 2025년 1월에는 0.1%로 약간 상승하였습니다. 침엽수 단판(veneer)과 합판 가격은 12월에 0.6% 하락한 이후에 1월에도 0.3% 하락하였습니다.

Seasonally Adjusted PPI % Changes for Intermediate Demand in the U.S.

최종 수요에 대한 전체적인 PPI는 계절적으로 조정되어 1월에 0.4% 상승하여 2024년 12월의 0.5% 상승한 것보다 약간 낮았습니다.

2025년 2월 독일의 원목 가격은 상승하였습니다. 수종별로 spruce 원목 가격은 상승하였고 pine 원목 가격도 상승하였습니다. 건설용 목재 판매는 계속 어렵고 앞으로도 계속 그럴 것입니다. 그러나 다른 요인들도 원목과 목재 가격을 상승시키고 있습니다. 많은 지역에서 딱정벌레(beetle)의 침해가 적기 때문에 현재 목재 공급량보다 수요가 더 많은 경우가 많습니다. 특히 spruce 제재목용 원목 가격은 새로운 계약 체결 후 산림 소유자 협회에 따르면 2월에도 계속 가격이 상승하였습니다. Spruce 가격은 고정 길이와 강도 등급 2b+의 B/C 등급의 장축 목재의 경우 평균적으로 EURO 105 – 115/m3 (VAT 포함)의 가격대로 견적 되고 있습니다. 개별 구매자의 경우 원하는 길이 성형으로 추가 금액을 지불해야 합니다.

딱정벌레(beetle) 침해 목재의 경우 일반적으로 EURO 15를 적게 지불하고 D-목재 할인은 EURO 25/m3입니다. 이는 올해 가격이 EURO 5-10 상승하였음을 의미합니다. Pine 제재목용 원목도 견고한 수요 혜택을 받고 있으며 가격도 상승하고 있습니다. 그 이유는 고품질 원목의 가용성이 계속 낮기 때문입니다. 산림 소유자 협회는 예년에 비해 손상된 목재의 양이 매우 적기 때문에 가격이 상승했다고 설명합니다. 목재 교역자와 제재소에 따르면 최근 미국으로의 수출이 다시 증가하면서 수요가 증가하고 가격이 상승하고 있는 것으로 보입니다. 수출은 독일 목재 가격 형성에 중요한 역할을 합니다. 캐나다산 침엽수 제재목에 25%의 추가 관세를 도입하면 독일 수출업체의 판매 기회가 더욱 향상될 수 있습니다. 그러나 미국과의 유럽 무역 전쟁으로 인해 이러한 판매 채널이 다시 빠르게 차단될 수 있습니다. 현재의 양호한 수출 기회는 국내 시장에서 제재목용 목재의 판매 부진을 적어도 부분적으로 상쇄할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 독일의 건설 산업의 형편없는 상태는 지금까지 제재목용 목재 가격의 회복을 막고 있습니다.

따라서 제재소 산업계는 국내 시장에서 제재목용 목재를 대량으로 판매하는 데 계속 어려움을 겪고 있습니다. 현재 전망에 따르면 독일의 건설업 전망은 개선되지 않을 것으로 예상되고 2025년 경제 전망은 전반적으로 매우 미약하기 때문에 건설 목재에 대한 수요가 크게 회복되지 않아 제재목용 목재 가격이 하락할 것으로 예상됩니다. 수출 호조와 침해 목재의 부족으로 공급이 더욱 감소하지 않는 한 말입니다.

제지, pulp, 판넬 산업은 여전히 침엽수 산업용 목재가 풍부하게 공급되고 있으며 최근 생산량도 감소하였습니다. 따라서 산업용 목재 가격은 연초에 인하되었습니다. 하지만 이미 인하된 가격은 현재 수준을 대체로 유지할 수 있었습니다. 산림 소유자 협회도 향후 몇 달 동안 지속적인 판매를 예상하고 있으며, 이는 적어도 가격을 뒷받침할 수 있을 것입니다.

작년 가을에 가격이 하락하였지만 현재는 대부분 제자리걸음을 하고 있는 에너지 목재의 시장 상황도 비슷합니다. 일부 지역에서는 wood chips의 판매 상황이 명백하게 어렵습니다.

전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders)와 연방 준비제도 이사회(Federal Reserve Board)의 2025년 1월 수석 대출 담당자 의견 설문에 따르면 주거용 주택 융자의 대출 조건은 대부분의 카테고리에서 큰 변화가 없이 유지되었지만, 2024년 4분기에는 전반적인 수요가 약화되었습니다. 7개 주거용 주택 융자 범주에서 5개 범주는 완화 지수가 +2 – +4 범위로 소폭 완화된 것으로 나타나 2022년 초 이후 가장 높은 범주 수를 기록하였습니다. 서브프라임(Subprime)과 비QM 점보 대출은 마이너스를 유지하여 더 엄격한 조건을 암시하였습니다. 비QM 점보를 제외한 모든 주거용 주택 융자 범주는 서브프라임 대출이 -46%로 가장 낮은 순 비율을 기록하고 18분기 연속 수요 약세를 경험하면서 수요가 다소 약화된 것으로 나타났습니다.

상업용 부동산(commercial real estate : CRE) 대출의 경우 건설과 개발 대출의 순 완화 지수는 -10으로 소폭의 긴축을 나타냈으며, 다가구 대출은 -3으로 중립에 근접하였습니다. 전반적으로 CRE 대출은 11분기 연속 긴축 조건을 경험하였습니다. 그러나 2024년 4분기 순 완화 지수 값은 2022년 초 이후 중립에 가장 근접하였습니다. 건설과 개발 대출 수요는 -6%의 순 비율을 기록하였으며, 다가구 대출은 -5%를 기록하였습니다. 두 항목 모두 10분기 연속 수요 약세를 보였지만, 4분기 수치는 2년 만에 가장 높았습니다.

미국 노동 통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics)에 따르면 모든 도시 소비자를 위한 소비자 물가 지수(Consumer Price Index for All Urban Consumers : CPI-U)는 12월 0.4% 상승에 이어 1월에 계절 조정 기준으로 0.5% 상승했습니다. 지난 12개월 동안 모든 품목 지수는 계절 조정 이전 기준으로 3.0% 상승하였습니다.

1월 주거 비용은 0.4% 상승하여 전체 월간 상승의 거의 30%를 차지하였습니다. 에너지 지수는 휘발유 가격 1.8% 상승에 힘입어 1.1% 상승하였습니다. 식료품 지수도 0.4% 상승했으며, 가정 내 식료품은 0.5%, 가정 외 식료품은 0.2% 상승하였습니다.

식료품과 에너지를 제외한 지수는 한 달 동안 0.4% 상승하였습니다. 주목할 만한 상승에는 자동차 보험, 레크리에이션, 중고차와 트럭, 의료 관리, 통신, 항공 요금이 포함되었습니다. 한편 의류, 개인 관리, 가정용 가구와 운영은 감소하였습니다. 지난 한 해 동안 모든 품목 지수는 12월의 연간 2.9% 상승에서 3.0% 상승하였습니다. 식료품과 에너지를 제외한 모든 품목의 지수는 3.3% 상승하였습니다. 에너지 가격은 1.0% 상승하였고, 식료품 비용은 12개월 동안 2.5% 상승하였습니다.

1월 21일부터 2월 3일까지 실시된 미국 건설업체와 계약업체(Associated Builders and Contractors : ABC) 설문조사에 따르면 2025년 1월에 ABC의 건설 수주 잔고 지표는 8.4개월로 증가하였습니다. ABC에 따르면 수주 잔고는 2024년 1월과 변동이 없습니다.

서부 지역은 월별과 연간 수주 잔고 증가율이 가장 컸으며, 남부 지역은 전년 대비 가장 큰 감소에도 불구하고 가장 긴 수주 잔고를 유지하였습니다.

ABC의 건설업 신뢰 지수(Construction Confidence Index)는 1월 매출과 이윤폭에 대한 기대치가 높아진 반면, 인력 수준의 기대치는 하락했습니다. 세 가지 지수 구성 요소 모두 50을 상회하는 수준을 유지하여 향후 6개월 동안의 예상 성장세의 신호를 보여주었습니다.

ABC의 수석 경제학자인 Anirban Basu는 11월 선거 이후 계약업체의 매출에 대한 신뢰가 크게 개선되었다고 언급하였습니다. 그는 또한 2024년 말 급격히 감소했던 채용 공고가 2025년 초에 반등할 가능성이 있음을 시사하는 인력 수준의 기대치도 언급했습니다.

미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition)은 관세와 신규 주택 비용에 미치는 영향에 관한 다음 보도 자료를 발표하였습니다.

• 2016년부터 미국 공장들은 8 billion board feet의 생산 능력을 추가하고 30 billion board feet의 침엽수 제재목을 추가로 생산하여 불공정하게 거래되는 캐나다 수입 감소 이상을 상쇄하였습니다.
• 미국 무역법 시행을 통해 미국의 생산량이 증가하였다는 것은 오늘날 미국이 자체 제재목 수요의 최대 95%를 공급할 수 있다는 것을 의미합니다.
• 배송과 유통업체의 가격 인상을 포함한 제재목은 신규 주택 가격의 단지 1.7%에 불과합니다. 캐나다 목재에 대한 관세는 신규 주택 가격의 0.04%를 차지합니다.
• 제재목 비용이 주택 가용성을 좌우한다고 말하는 것은 단순히 신뢰할 수 없습니다.

전미 주택 건설업자 협회(National Association of Home Builders : NAHB)와 Fastmarket Random Lengths에서 제공한 데이터에 따르면 제재목 비용이 신규 주택 가격의 매우 작은 구성 요소임이 확인되었습니다. 따라서 캐나다의 침엽수 제재목의 캐나다 지독한 불공정 무역 관행에 대한 미국 무역법 시행으로 인하여 캐나다에서 수입된 제재목에 대한 관세는 신규 주택 가격에 거의 0에 가까운 영향을 미칩니다. 캐나다와 그 동맹들의 캐나다산 침엽수 제재목에 대한 관세가 신규 주택 건설 비용의 큰 원동력이라는 잘못된 이야기를 뒤집을 때가 왔습니다. 대신 미국 무역법의 강력한 집행을 통해 미국 제재목 제조 능력을 향상시키는 긍정적인 결과에 초점을 맞춰야 합니다. 캐나다 제재목 보조금과 불공정 무역을 상쇄하기 위한 침엽수 제재목 무역 사례로 인해 미국 노동자들이 미국 주택 건설을 위해 더 많은 미국 제재목을 생산하게 되었습니다.

2016년 미국 산업계가 무역 소송을 제기한 이후 국내 제재소의 투자와 생산 능력 확장은 견고하였습니다. 미국 공장들은 이 기간 동안 8 billion board feet의 생산 능력을 추가하고 30 billion board feet의 침엽수 제재목을 추가로 생산하였습니다. 이는 미국 생산자들이 연간 평균 3.7 billion board feet의 추가 생산에 해당합니다. 이러한 증가는 불공정하게 교역 되는 캐나다 수입 감소를 상쇄하는 것 이상이며, 단독 주택 2 million을 건설하기에 충분한 제재목을 생산하게 되었습니다.

미국산 제재목으로 미국 주택을 짓기 위한 국내 공급 라인의 강화는 보조금과 덤핑 수입품과 경쟁하는 미국 무역법의 강력한 집행이 없었다면 일어나지 않았을 것입니다. 미국 무역법은 2016년부터 국내 산업이 생산 능력을 획기적으로 증가시킬 수 있게 해주었다고 Stimson Lumber의 회장이자 소유주인 Andrew Miller는 언급하였고, 미국 무역법의 시행을 통한 미국의 생산 능력이 증가한 궤적은 오늘날 미국의 자국 제재목 수요의 최대 95%를 공급할 수 있음을 의미한다고 덧붙였습니다

미국 목재 연합(U.S. Lumber Coalition) 전무이사 Zoltan van Heyningen에 따르면 캐나다는 예를 들어 대규모 덤핑과 같은 어떤 대가를 치르더라도 초과 제재목 생산량을 미국 시장에만 거의 전적으로 의존하고 있기 때문에, 이 새로운 미국 침엽수 제재목 수요의 자국 의존은 캐나다 제재목 수출 산업 내에서 공황을 일으키고 있습니다. 이것이 바로 캐나다와 ‘캐나다 퍼스트’ 의제를 패러디하는 미국 기반 조직들이 공격적인 캠페인을 벌이는 이유이며, 미국 무역법 집행이 미국 주택 비용에 미치는 영향에 대한 잘못된 정보를 널리 퍼뜨리고 있다고 Zoltan van Heyningen은 주장하였습니다. 캐나다는 초과 제재목에 대한 대체 시장이나 용도를 찾을 필요가 있고, 산업 규모를 보다 지속 가능한 수준으로 조정해야 하는 현실에 직면해야 하며, 목재 산업에 보조금을 지급하고 미국 시장에서 불공정하게 거래하였던 오랜 역사를 바꿔야 한다고 Miller는 결론지었습니다.