Ontario주 정부는 미국의 침엽수 제재목 관세 부과 조치에 대응하는 동시에 Ontario 주를 G7 내 선도 주자이자 목재 제품 분야에서 G7 국가들이 가장 먼저 찾는 선택지로 자리매김 시키는 것을 목표로 하는 10년 계획인 ‘온타리오 산림 부문 보호 로드맵(Roadmap to Protecting Ontario’s Forest Sector)’을 출범했다고 발표했습니다. 이 계획은 산림 산업 종사자와 기업들을 보호하는 데 중점을 두고 있습니다. 임업 부문은 약 $21 billion에 달하는 수익을 창출하며 주 전역에 걸쳐 154,000 개 이상의 일자리를 뒷받침하고 있습니다. Ontario주의 임산물 수출 중 97%가 미국으로 향하고 있는 만큼 미국의 관세 및 부과금은 임업과 관련된 근로자, 기업, 그리고 지역사회에 즉각적인 위협을 초래합니다.

이 로드맵은 세 가지 핵심 축을 중심으로 구성되어 있습니다. 로드맵은 미국의 무역 조치가 미치는 영향을 완화하고, 연방 정부와 협력하여 핵심 제재소들의 가동을 유지하며, Ontario주의 임업 및 임산물 산업을 진흥하기 위한 구체적인 실행 방안을 제시합니다. 또한 규제 부담을 완화하고 시설을 현대화하는 한편, 장기적인 산림의 지속 가능성을 보전하면서도 새로운 수익원을 창출하여 수요를 확대할 것을 촉구합니다. 아울러 이 계획은 신규 임산물의 개발과 상용화를 지원하고, 해외 투자를 유치하며, ‘온타리오 제품 우선 구매(Buy Ontario)’ 정책을 통해 주(州) 차원의 건설 사업에서 목재 사용을 확대함으로써 장기적인 수요 창출을 목표로 삼고 있습니다. Ontario주는 스스로를 캐나다 내에서 제재목 생산 비용이 가장 낮은 지역으로 소개하고 있으며, 관련 통계에 따르면 Ontario주의 산림 부문은 캐나다 전체 목재 생산량의 9%만을 차지하고서도 캐나다 산림 부문 GDP의 23%를 창출해 내는 것으로 나타납니다. 2025년 Ontario주는 약 $8.3 billion 규모의 산림 제품을 수출하였으며, 50개 이상의 무역 협정을 통해 확보된 국제 경제 시장으로의 접근성을 주요 강점으로 내세우고 있습니다. 이 로드맵은 ‘첨단 목재 건축 실행 계획(Advanced Wood Construction Action Plan)’을 비롯하여, ‘산림 바이오 매스 프로그램(Forest Biomass Program)’, ‘산림 부문 투자 및 혁신 프로그램(Forest Sector Investment and Innovation Program)’, ‘산림 진입로 조성 지원 프로그램(Forest Access Roads Funding Program)’을 통한 주 정부의 자금 지원 등 기존에 추진된 조치들을 기반으로 수립되었습니다. 2022년 이래 Ontario주는 이러한 프로그램들을 통해 $355 million이상을 투자하여, 약 90개에 달하는 기업, 원주민 공동체와 산업 파트너들을 지원하고 Ontario주 전역에 걸쳐 320개 이상의 신규 일자리를 창출했습니다. 2025년에 미국은 연목재 관세를 14.4%에서 35.16%로 인상하고, 제재목에 10%, 가구와 캐비닛에 25%의 관세를 부과함으로써, 제재목 수출에 대한 총 관세 및 부과금 합산 세율을 45.16%로 끌어올렸다.

일본 국토 교통성(Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism)에 따르면, 2026년 3월 일본의 주택 신축 건수는 전년 동월 대비 감소하여 총 신축 건수는 63,495호로, 목조 주택 신축 건수는 37,883호로 줄어들었습니다. 해당 월 전체 신축 건수 중 목조 주택이 차지하는 비중은 59.7%였습니다.

2월과 비교하여 3월 전체 주택 신축 건수는 10.2% 증가한 반면, 목조 주택 신축 건수는 10.3% 상승했습니다. 2026년 1월부터 3월까지 총 주택 신축 건수는 14.3% 감소했으며, 목조 주택 신축 건수는 9.3% 하락했습니다. 이 기간 중 주택 신축의 연율 환산치는 634,881호로, 2025년의 740,667호에서 감소했을 뿐만 아니라 지난 10년 평균치인 866,320호보다도 26.7% 낮은 수준을 기록했습니다.

미국 인구 통계국 (U.S. Census Bureau)과 미국 주택과 도시 개발부 (U.S. Department of Housing and Urban Development)는 2026년 3월 미국 거주용 주택 건설 통계 자료를 합동으로 발표하였습니다.

건축허가 (Building Permits)

2026년 3월 사유 주택 건축 허가는 1,372,000 (SAAR : Seasonally Adjusted Annual Rate) 으로 2026년 2월 (1,538,000) 보다 10.8% 하락하였고, 2025년 3월 (1,481,000)과 비교하여 7.4% 하락하였습니다. 2026년 3월 단독 주택 건축 허가는 895,000 (SAAR)로 2026년 2월 (930,000)과 비교하여 3.8% 하락하였습니다. 5가구 이상의 다중 건물의 3월 허가는 427,000 (SAAR) 이었습니다.

2026년 2월 중 건축 허가가 승인된 사유 주택 수는 계절 조정 연간 비율 기준으로 1,538,000 호를 기록했습니다. 이는 수정된 1월 수치인 1,386,000 호보다 11.0% 증가한 것입니다.

주택 신축 (Housing Starts)

2026년 3월 사유 주택 신축은 1,502,000 (SAAR)으로, 2026년 2월 (1,356,000) 보다 10.8% (±16.3%) 상승하였고, 2025년 3월 (1,355,000) 보다는 10.8% (±15.3%) 높았습니다. 3월의 단독 주택 신축은 1,032,000 (SAAR)으로 2026년 2월 (941,000)과 비교하여 9.7% (±13.1%) 상승하였습니다. 5가구 이상의 다중 주택 3월 신축은 446,000 (SAAR) 이었습니다.

2026년 2월 사유 주택 착공 건수는 계절 조정 연간 비율 기준 1,356,000 건을 기록했습니다. 이는 수정된 1월 추정치인 1,398,000 건보다 3.0%(±13.6%) 감소한 수치입니다.

주택 완공 (Housing Completions)

2026년 3월 사유 주택 완공은 1,366,000 (SAAR)으로 2026년 2월 (1,364,000)과 비교하면 0.1%(±17.6%) 상승하였고, 2025년 3월 (1,566,000) 보다 12.8% (±14.0%) 하락하였습니다. 2026년 3월 단독 주택 완공은 896,000 (SAAR) 으로 2026년 2월 (941,000)에 비하여 4.8% (±9.8%) 하락하였습니다. 3월의 5가구 이상의 다중 주택 완공은 452,000 (SAAR) 이었습니다.

2026년 2월 사유 주택 완공 건수는 계절 조정 연간 비율 기준 1,364,000 건을 기록했습니다. 이는 수정된 1월 추정치인 1,455,000 건보다 6.3%(±15.0%) 감소한 수치입니다.

West Fraser는 2026년 1분기 매출 $1.33 billion와 $188 million의 순손실을 기록했다고 발표했습니다. 또한, 과거 기간과 전년도 선적분과 관련된 $114 million 규모의 관세 조정분을 반영한 조정 EBITDA는 마이너스 $66 million로 집계되었습니다. 이번 분기 영업 실적에는 원자재 가격의 개선세가 반영되었으나, 동시에 회사가 주택 담보 대출 금리의 6%대 재진입과 연관 지은 주택 구매 부담 증가 요인 또한 반영되어 있습니다. 또한 이번 실적 발표 자료는 인플레이션, 잠재적인 관세 부과, 기타 정부 정책과 관련된 불확실성을 지적하며, 미국 중앙은행이 2024년 9월 이후 기준 금리를 총 175베이시스 포인트 인하했음을 언급했습니다. 북미 지역에서 해당 기업은 제재목, OSB, 그리고 공학 목재 패널에 대한 수요를 주거용 신축, 수리 및 리모델링, 그리고 산업용 용도를 중심으로 파악하고 있습니다. 2026년 3월 기준 미국의 주택 신축 건수는 계절 조정 연간 비율 150만 호, 건축 허가 건수는 137만 호를 기록했으며, 직전 3개월 이동 평균치는 신축 142만 호, 허가 143만 호로 집계되었습니다. West Fraser는 2026년 사업 운영과 관련하여 제재목 수요가 유의미하게 증가하지는 않을 것으로 전망하며, SPF와 SYP 출하 목표치를 2.4-2.7 billion board feet로 재확인했습니다. 북미 지역의 공학 목재 제품 부문에서는 OSB 수요에 대한 기대치가 다소 약화되었고 관세와 가격 부담에 따른 리스크가 존재함을 언급하면서도, 3/8” 기준 5.9 -6.3 billion ft²의 OSB 출하 목표치를 재확인했습니다. 유럽 지역의 공학 목재 제품 부문에서는 해당 지역의 거시 경제적 불확실성을 인지하고 있음에도 불구하고, 수요가 2025년 수준과 비슷하거나 소폭 개선될 것으로 예상하며 3/8” 기준 1.0 to 1.25 billion ft²의 2026년 OSB 출하 목표치를 재확인했습니다. 부문별 실적에 따르면 조정 EBITDA는 제재목 부문에서 $84 million의 적자를 기록했으며, 북미 공학 목재 제품 부문에서는 $11 million, 유럽 공학 목재 제품 부문에서는 $10 million의 흑자를 기록했습니다. 또한 회사는 지난 1월 화재가 발생했던 Blue Ridge 제재소가 정상 가동률을 회복했으며, Alberta주 High Level지역의 OSB 공장 사업 정리 절차가 완료되었음을 밝혔습니다. West Fraser는 1사분기 중 발생한 전 세계적 사건들로 인해 연료, 화학물질, 왁스 등을 포함한 석유 기반 원자재 비용이 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 현재의 시장 수요 여건이 악화되지 않고 추가적인 프로젝트 리드타임 지연이 발생하지 않는다는 전제하에, 2026년 자본 지출 전망치를 $300 million-$350 million 수준으로 유지하고 있습니다. 1분기 자본 지출 총액은 $94 million를 기록했습니다. 해당 분기 중 유동성 변동 사항으로는, 현금과 단기 투자 자산이 2025년 12월 31일 기준 $202 million에서 2026년 4월 3일 기준 $81 million로 감소한 점, 그리고 연말 기준 전무했던 $1 billion 규모의 신용 한도(credit facility) 중 $203 million를 인출한 점 등이 있습니다. West Fraser는 2025년 4사분기에 결의된 주당 $0.32의 배당금을 지급하였으며, 1사분기에도 주당 $0.32의 배당금을 결의 및 지급했습니다. 한편, 4월 28일까지 진행된 2026년도 ‘정상적 발행자 매수(Normal Course Issuer Bid)’ 프로그램에 따른 자사주 매입은 이루어지지 않았습니다.

핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 핀란드는 지난 3월 6,500,000 m³의 산업용 원목을 수확했는데, 이는 전년 동월 대비 2%, 지난 5년 평균 대비 4% 감소한 수치입니다. 또한 1월부터 3월까지의 누적 수확량은 총 18,200,000 m³로, 전년 대비 7% 감소한 것으로 집계되었습니다. 3월 벌채량은 전년 대비 5% 감소한 2,600,000 m³의 제재용 원목과 1% 감소한 3,900,000 m³의 펄프용 원목을 포함했습니다. 사유림에서는 4% 감소한 5,300,000 m³의 산업용 원목을 공급한 반면, 산림 기업 소유림 및 국유림에서는 6% 증가한 1,200,000 m³를 공급했습니다. 3월 에너지용 목재 수확량은 총 700,000 m³로 9% 증가했으며, 이 중 71%는 가지가 제거된 줄기목과 전목(whole trees)으로 구성되었습니다. 1월부터 3월까지의 에너지용 목재 총량은 1,800,000 m³로 15% 감소했습니다. 2026년 1월-3월 산업용 원목 벌채량은 총 18,210,000 m³로, 전년 대비 7%, 지난 5년 평균 대비 3% 감소했습니다. 이 중 제재목용 원목은 총 7,330,000 m³로 전년 대비 9%, 5년 평균 대비 6% 감소했으며, 세부적으로는 pine 제재목용 원목은 3,140,000 m³(각각 8%, 5% 감소), spruce 제재목용 원목은 3,810,000 m³(각각 10%, 7% 감소), 활엽수 제재목용 원목은 360,000 m³(각각 7%, 1% 감소)를 기록했습니다. 펄프용 원목은 총 10,870,000 m³로 전년 대비 5% 감소, 5년 평균 대비로는 변동이 없었으며, 세부적으로는 pine 펄프용 원목은 4,520,000 m³(전년 대비 5% 감소, 5년 평균 대비 1% 감소), spruce 펄프용 원목은 3,410,000 m³(전년 대비 5% 감소, 5년 평균 대비 5% 증가), 활엽수 펄프용 원목은 2,940,000 m³(전년 대비 5% 감소, 5년 평균 대비 4% 감소)를 기록했습니다. 에너지용 목재는 총 1,810,000 m³로 전년 대비 15% 감소했으나, 5년 평균 대비로는 15% 증가했습니다.

제재목 선물 가격은 7주 최저치로 하락

광범위한 불확실성과 지속되는 무역 갈등이 투자 심리를 압박함에 따라 제재목 선물 가격은 $566/thousand board feet로 하락하며 7주 만에 최저치를 기록했습니다. 미국은 최근 캐나다산 침엽수 제재목에 대한 잠정 반덤핑과 상계 관세율을 발표했는데, 반덤핑 관세율은 20.6%에서 10.7%로 인하되고 상계 관세율은 14.6%에서 14.2%로 소폭 조정됨에 따라, 두 관세율을 합한 총 관세율은 약 25.9%로 낮아졌습니다. 기존의 10% 섹션 232 관세를 포함하여 캐나다산 수입품에 대한 총 실효 관세율은 8월 발효 시 35.9% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 국내 생산자를 지원하기 위한 이러한 조치들 에도 불구하고, 미국 제재소 가동률은 약 64% 수준으로 여전히 상대적으로 부진하며, 2017년 이후 설비 가동률이 하락 추세를 보이고 있어 공급 대응 능력이 제한적임을 시사하고 있습니다. 동시에 치솟는 건축 비용과 높은 금리가 주택 시장 활동을 지속적으로 압박하고 있고, 이에 따라 미국 건축업자들의 심리는 2025년 9월 이후 최저 수준으로 하락했습니다.

S&P Dow Jones Indices가 발표한 수치에 따르면, 2026년 2월 미국의 주택 가격은 S&P CoreLogic Case-Shiller 미국 전국 주택 가격 지수(계절 조정 이전)는 기준 전년 동기 대비 0.67% 상승했습니다. 이는 1월의 연간 상승률인 0.80%에서 소폭 둔화된 수치입니다. 또한 10개 도시 종합 지수는 전년 대비 1.46%, 20개 도시 종합 지수는 0.90% 상승했으나, 두 지수 모두 전월 대비로는 상승 폭이 축소되었습니다. 2월에 주요 대도시 시장의 절반 이상에서 전년 동기 대비 가격 하락세가 나타났습니다. 덴버는 1년 전보다 2.18% 하락하며 20개 도시 중 가장 부진한 실적을 기록했고, 그 뒤를 이어 탬파(-2.06%), 시애틀(-2.03%), 피닉스(-1.78%), 댈러스(-1.74%) 순으로 하락했습니다. 로스앤젤레스는 0.84%, 워싱턴은 0.13% 하락했습니다. 연간 상승세를 보인 도시들 가운데 시카고는 전년 대비 5.04% 상승했으며, 뉴욕시가 4.74%, 클리블랜드가 4.15%로 그 뒤를 이었습니다. 마이애미는 -0.03%로 거의 보합세를 보인 반면, 보스턴은 0.81%, 샌디에이고는 0.53% 상승했습니다. 월별 기준으로 계절 조정 이전 전국 지수는 1월에서 2월 사이 0.29% 상승했습니다. 계절 조정을 거친 후에는 전국 지수가 0.09%, 10개 도시 종합 지수가 0.07% 상승한 반면, 20개 도시 종합 지수는 0.05% 하락했습니다. 해당 보도 자료에 따르면 Wayne County 내 거래 기록 지연으로 인해 디트로이트 지역의 2026년 2월분 유효 업데이트 데이터는 현재 부재한 상태이나, 2026년 1월분 업데이트 내용은 포함되어 있습니다. 또한 이 자료는 2.40%를 기록한 소비자 물가 상승률이 0.67%의 연간 상승폭을 보인 전국 평균 지수를 상회하여 1.70%포인트의 격차를 보였으며, 6%에 육박하는 주택 담보 대출 금리가 주택 구매 여력과 거래 활동에 지속적으로 부담을 주고 있다고 밝혔습니다.

핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)에 따르면 2025년 핀란드의 원목 소비량은 78,900,000 m³로 전년 대비 3% 증가했으며, 이 중 84%는 산림 산업 생산에, 나머지는 에너지 생산에 사용되었습니다. 2025년 임업 부문에서 가공된 원목량은 총 66,100,000 m³로, 6% 증가했습니다. 이 중 국내산 제재목용 원목과 펄프용 원목은 62,600,000 m³로 6% 증가한 반면, 수입 목재는 총 3,500,000 m³로 9% 감소했습니다. 2025년 에너지 생산을 위한 원목 사용량은 총 12,800,000 m³로, 9% 감소했습니다. 이 중 절반은 줄기목으로 생산된 산림 칩(forest chips) 형태로 열 전용과 열병합 발전소에서 사용되었으며, 나머지 절반은 단독 주택과 농가에서 장작으로 사용되었습니다. 원목 외에도 임업 부산물 목재와 각종 벌채 잔재의 소비량은 2025년 총 24,300,000 m³로, 3% 증가했습니다. 임업 생산 부문 내에서는 국내 제재소 칩과 톱밥의 사용량이 총 9,300,000 m³로 6% 증가했습니다. 에너지 생산 부문에서 고형 부산물과 잔재 목재의 총 사용량은 2025년에 15,000,000 m³를 기록하며 1% 증가했습니다. 이 수치에는 벌채 잔재물과 그루터기를 활용하여 생산된 산림 칩 중 열 전용과 열병합 발전소에서 연소된 2,700,000 m³와, 주로 수피, 톱밥, 산업용 목재 잔재 칩으로 구성된 산림 산업 부산물 목재 10,400,000 m³가 포함됩니다. 총 에너지량에는 열병합 발전소에서 연소된 1,400,000 m³의 재활용 목재와 목재 펠릿과, 단독 주택에서 연소된 400,000 m³의 재활용 및 부산물 목재와 목재 펠릿 또한 포함되었습니다.

리투아니아: 원목 가격은 엇갈린 추세 보여

2026년 3월 리투아니아의 침엽수 원목 가격은 전월 대비 상승했습니다. 반면 Birch 원목은 눈에 띄게 저렴 해졌습니다. 작년 같은 달과 비교했을 때, 침엽수 원목은 전반적으로 상당히 비싸 졌습니다.

노르웨이: 침엽수 원목 가격 하락

2026년 3월 노르웨이의 침엽수 원목 가격은 전년 동월 대비 큰 폭으로 하락한 반면, 활엽수 원목 가격은 급등했습니다. 전월과 비교했을 때 spruce 가격은 거의 변동이 없었던 반면, pine 가격은 하락했습니다.

독일: 건설 수주 다시 증가세

2026년 2월, 실질 조업 일수 조정 기준 수주량은 전월 대비 7.6% 증가했습니다. 2025년 2월과 비교하면 실질 조업 일수 조정 기준 수주량은 9.8% 증가했습니다.

핀란드: 산업용 목재 가격 하락세는 일부 진정

2025년 하반기 급락세를 보인 핀란드의 산업용 목재 가격은 2026년 1사분기 들어 spruce와 활엽수의 경우 안정세를 찾아가는 것으로 보이나, pine 가격은 1월부터 3월 사이에 2% 추가 하락했습니다.

핀란드: 원목 가격 하락세

2026년 3월 핀란드의 원목 가격은 전년 동월 대비 5%-8% 하락했습니다. 전월과 비교했을 때 spruce와 pine 가격은 각각 1%와 5% 상승한 반면, birch 가격은 1% 하락했습니다.

Holmen은 건설 수요가 부진하고 소비자들이 여전히 신중한 태도를 유지함에 따라, 1월-3월 영업이익이 전년 동기의 SEK 988 million에서 SEK 827 million로 감소했다고 발표했다. 세후 순이익은 총 SEK 618 million를 기록했으며, 주당순이익은 SEK 4.0였습니다. 임업 부문의 심각한 과잉 생산 능력으로 인해 생산 감축이 이루어졌고, 이는 펄프재 수요 감소로 이어져 해당 분기 동안 펄프용 원목 가격이 하락했습니다. 원목 수요 또한 감소했으며, 매우 높은 수준을 유지하던 원목 가격은 소폭 하락하기 시작했습니다. 산림 부문의 영업이익은 SEK 487 million에서 SEK 511 million로 증가했으며, Holmen 측은 이러한 증가의 원인을 벌채량 증가에 두었습니다. Holmen 소유 산림에서의 공급량은 전년 동기의 535,000 m³에서 614,000 m³로 늘어났습니다. 목재 제품 부문에서는 수요가 여전히 부진하고 판매 가격 또한 대체로 변동이 없었던 반면, 높은 원목 비용으로 인해 수익성은 여전히 적자를 면치 못했습니다. 해당 사업 부문은 SEK 91 million의 영업 손실을 기록했으며, 출하량은 345,000 m³에서 329,000 m³로 감소했습니다. 보드와 제지 부문에서는 소비자용 판지에 대한 수요가 회복되지 않았고 종이 수요는 소폭 감소한 반면, 판매 가격은 대체로 변동이 없었습니다. 출하량은 359,000 톤에서 334,000 톤으로 감소했으며, 영업이익 또한 SEK 528 million에서 SEK 168 million로 하락했습니다. Holmen 측은 이러한 실적 부진의 원인으로 물량 감소, 종이 가격의 소폭 하락, 달러 약세, 그리고 2026년 초의 높은 전력 요금을 꼽았습니다. 스웨덴 북부 지역의 전력 가격은 4사분기 중 MWh당 SEK 270에서 SEK 700로 상승했는데, Holmen 측은 그 원인을 추운 날씨와 예년보다 현저히 적었던 풍량에서 찾았습니다. 재생 에너지 부문의 영업이익은 전력 가격 상승과 공급량 증가에 힘입어 SEK 29 million에서 SEK 281 million로 늘어났으며, 공급량 또한 연초 Blisterliden 풍력 발전소가 가동을 시작한 데 힘입어 542GWh로 증가했습니다. Holmen은 높은 전력 가격과 전력 시장의 변동성 감소가 해당 분기 에너지 비용을 증가시켰다고 밝혔습니다. 3사분기 중 Iggesund 공장의 정기 보수 가동 중단으로 인해 수익이 SEK 150 million 감소할 것으로 예상되었으며, Holmen 측은 정기 주주총회에서 주당 SEK 9.5의 배당금 지급을 승인받아 총 SEK 1,458 million 규모의 배당금을 4월에 지급했다고 전했습니다.