최근 미국 농무부(USDA) 해외 농업 서비스(Foreign Agricultural Services)의 글로벌 농업 무역 시스템(Global Agricultural Trade System)에서 발표한 데이터에 따르면, Southern Pine 제재목 (방부와 미빙부)의 수출은 2023년부터 2024년 9월까지 17% 증가하고 있습니다.

2024년 3사분기 Southern Pine 제재목 수출량은 2024년 2분기에 비하여 10% 감소하였지만, 2023년 3분기와 비교하면 11% 증가하였습니다. 수출량은 8월에 전년대비 3%, 9월에 20.9% 증가하였습니다. 반면 침엽수 수입량은 2023년에 비하여 9월에 6.3% 감소하였지만 8월에는 1.2% 소폭 증가하였고, 7월에는 3.8% 감소하였습니다. 2024년 9개월 동안은 1.1MBF로 거의 보합세를 보였습니다.

수출액으로 살펴보면 2024년 1월부터 9월까지 Southern Pine수출액은 $168.7 million로 2023년 같은 기간보다 9% 증가하였고, 멕시코가 $46.6 million로 선두를 달리고 있으며 도미니카 공화국이 $41.3 million, 인도가 $13.1 million로 그 뒤를 이었습니다. 한편, 방부 제재목 수출액은 $103.1 million으로 전년 대비 보합세를 보이고 있는데, 자메이카가 $17.6 million로 선두이고, 리워드-윈드워드 제도 (Leeward-Windward Islands)가 $16.1 million, 도미니카 공화국이 $8.4 million로 그 뒤를 이었습니다.

2024년 3분기 미국 남부 전역의 pine pulpwood, 활엽수 제재목용 원목, 활엽수 pulpwood의 평균 입목 벌채 가격은 상승하였다고 Domain Timber Advisors의 산림 운영 책임자인 Scott Reaves은 언급하였습니다. 반대로 Timber Mart South의 데이터에 따르면 같은 기간동안 pine 제재목용 원목과 pine chip-n-saw 가격은 하락하였습니다.

올해 남은 기간 동안 남부 입목 벌채 가격에 큰 변화나 혼란이 있을 것으로 예상하지 않습니다. 자재 수요는 안정성은 꾸준하게 안정적으로 유지될 것으로 예상되고, 정상적인 계절적인 변동이 연말까지 가격에 미칠 것으로 생각된다고 Reaves는 언급하였고 안정성과 일관된 수익률 잠재성때문에 목재의 장기 투자로서의 매력을 강조하였습니다.

금리 상승에도 불구하고 미국의 주택 신축 건수는 130만 건을 상회하며 목재에 대한 강력한 수요를 뒷받침하였습니다. Reaves는 주로 현금으로 거래하는 개인 구매자들에 의한 토지 시장의 지속적인 회복력을 관찰하였습니다. 그는 이러한 추세가 인구통계학적으로 주도된 주택 수요에 의하여 강화된다고 덧붙였습니다.

지리 경제적, 지정학적 불확실성 속에서도 투자로서의 삼림지에 대한 관심은 여전히 견고합니다. Reaves에 따르면 삼림지는 유리한 위험 조정 수익률과 환경, 사회, 관리(ESG) 혜택을 포함하여 강력한 펀더멘털을 제공합니다. 그는 삼림지가 생물 다양성을 향상시킨다고 지적하였고, 왕솔나무(longleaf pine) 재도입과 같은 이니셔티브를 환경 기여도의 예로 인용하였습니다.

러시아 제재목과 합판 수출업체들은 내수가 유럽 시장의 손실을 상쇄하지 못하면서 어려움을 겪고 있다고 VLPGroup의 총책임자Alexander Shangin언급하였습니다. Alexander Shangin은 Vologda에서 열린 ‘러시아 산림(Russian Forest )’ 포럼에서 러시아 북서부의 많은 목재 가공 회사들이 제재로 인해 2022년 중반 이후 낮은 수익성으로 운영되고 있다고 언급하였습니다.

Alexander Shangin은 2024년 Vologda 지역의 목재 제품 수출이 2021년에 비해 60% 감소하고 매출이 $300 million로 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 국내 시장 공급이 증가했음에도 불구하고 유럽 수출 손실을 만회하기에는 여전히 부족한 물량입니다.

2024년 Vologda 지역의 목재 수확량은 20%, 합판 생산량은 12% 감소할 것으로 예상되며, 바이오 연료 생산량은 2021년에 비해 3배 감소할 것으로 예상됩니다.

북미 원목 원자재 시장은 추수감사절 연휴를 맞아 미국 업체들이 일시 중단되면서 둔화되고 있습니다. SPF와 hem/fir는 견고한 가격과 제한된 가용성이 지속되는 반면 SYP 가격은 계속 하락하고 있습니다.

2024년 11월 29일로 마감한 주의 침엽수 제재목 기준 가격인 Western Spruce-Pine-Fir (SPF) 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 $470/mfbm으로 전주와 변화가 없었지만, 전월 가격인 $403와 비교하여 $67, 17% 상승하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 $414에 비하면 $56, 14% 상승하였지만, 2년전 같은 시기의 가격인 $475보다는 $5, 1% 낮았습니다.

2024년 11월 29일로 마감한 주의 Southern Yellow Pine (SYP) East Side 2×4 #2&Btr KD (RL)의 가격은 $390/mfbm으로 전주 가격인 $410보다 $20, 5% 낮았고, 전월 가격인 $465와 비교하여 $75, 16% 하락하였습니다. 1년전 같은 시기의 가격인 $430에 비하면 $40, 9% 하락하였고, 2년전 같은 시기의 가격인 $455보다는 $65, 14% 낮았습니다.

2024년 1월에서 10월까지 미국 활엽수 제재목 수출량은 전년대비 5% 증가하여 2.42 million m³이었고, 수출액도 4% 상승하여 $1.5 billion이었습니다. 하지만 미국 활엽수 수출 평균 가격은 0.6%로 약간 하락하여 $617/m³이었습니다.

미국 활엽수 제재목의 최대 수출 국가는 여전히 중국으로 전체 수출량에서 34%를 차지하여 3% 포인트 증가하였지만, 중국 수출량은 4% 감소하였습니다. 캐나다 수출량은 8% 증가하여 425 thousand m₃이었고, 베트남 수출량이 가장 크게 성장하여 수출량이 26% 증가한 359 thousand m³이어서 전체의 15%를 차지하였습니다. 멕시코 수출량은 11%로 안정적으로 유지되어서 267 thousand m³이었고, 영국 수출량은 50% 증가하여 107 thousand m³이었습니다.

주목할만한 하락은 일본과 스페인으로 각각 22%, 18% 감소하였습니다. 호주는 가장 높은 성장률을 기록하여 수출량이 50% 증가한 28 thousand m³이었습니다.

미국 활엽수 제재목 수출에서 Red oak가 가장 지배적이어서 전체의 28%를 차지하여 수출량은 646 thousand m³이었고, 수출 평균 가격은 $622/m³이었습니다. 그 다음은 White oak로 전체의 21%를 차지하였고, 수출 가격은 $645/m³이었습니다. Yellow poplar (tulipwood)와 walnut은 전체 수출량의 각각 11%, 9%를 차지하였고, walnut 수출 평균 가격은 가장 높은 $1,152/m³이었습니다.

2024년 10월 red oak 가격은 전년대비 8% 상승하여 $640/m³이었지만, white oak 가격은 7% 하락하여 $640/m³이었습니다. Walnut 가격은 6% 하락하여 $1,152/m³, yellow poplar 가격은 2%로 약간 상승하여 $398/m³이었습니다.

2024년 3사분기 핀란드 산림 산업의 수출액은 Euro 3.16 billion로 2023년 같은 기간에 비하여 15% 증가하였다고 핀란드 천연 자원 연구소(Natural Resources Institute Finland : Luke)이 보고하였습니다. 수출액의 주요 기여 요인으로는 종이(22%), cardboard (29%), pulp (21%), 제재목 (16%), 합판 (4%)이었습니다.

2024년 9월 산림 산업 수출액은 전년도 실질적 월평균 대비 2% 감소한 Euro 0.97 billion를 기록하였습니다. 제재목 수출은 17% 증가한 반면 pulp와 제지 산업의 수출액은 6% 감소하였습니다.

2024년 9월 핀란드는 2023년 월 평균 수입량보다 4% 많은 0.43 million m³의 목재를 수입하였습니다. Pulpwood 수입은 19% 증가하였고 원목 수입은 35% 급증하였습니다. 하지만 chip 수입은 2% 감소하였고 기타 목재 수입은 49% 감소하였습니다.

2024년 3분기의 총 목재 수입량은 1.37 million m³로 작년 같은 기간보다 74% 증가하였지만 2024년 2사분기보다는 1% 감소하였습니다. 이중 68%는 pulpwood, 21%는 chips, 2% 미만은 원목이었습니다.

2024년 3사분기 수출에서 목재 생산품 산업은 전년대비 18% 증가하였지만 2024년 2사분기와 비교하여 16% 감소한 Euro 0.76 billion가 3사분기 수출에 기여하였습니다. 제재목 수출은 2023년 3분기에 비하여 수출액은 30%, 수출량은 14% 증가하였으며, 합판 수출액은 9%, 수출량은 19% 증가하였습니다. Pulp와 제지 산업의 수출액은 2024년 3사분기에 Euro 2.40 billion로 2023년 같은 분기에 비하여 13% 증가하였으며 2사분기보다는 2% 가까이 증가하였습니다. Paperboard 수출액은 Euro 0.91 billion로 전년대비 22% 증가하였습니다.

2024년 9월 캐나다 제재목 생산량은 전월대비 4.7% 증가하여 3,951.2 thousand m³ 이었지만, 전년대비 5.9% 감소하였다고 캐나다 통계청 (Statistics Canada : StatCan)이 보고하였습니다.

2024년 9월 캐나다 제재소의 출하량은 전월대비 2.5% 상승하였지만, 전년대비 1.2% 하락하여 3,929.2 thousand m³이었습니다.

미국 노동통계국(U.S. Bureau of Labor Statistics) 데이터의 Associated Builders and Contractors (ABC) 분석에 따르면 2024년 11월 미국 건설업은 10,000개의 일자리를 추가하여 전년대비 2.6% 증가하였으며, 211,000개의 일자리가 추가되었습니다. 비주거용 건설업은 비주거용 특수 교역이 7,000개, 중공업과 토목이 1,500개 증가하였고, 비주거용 건축 일자리가 1,700개 감소하여 상쇄되어서 6,800개의 일자리가 전체적으로 증가하였습니다. 건설 실업률은 4.6%로 전체 산업의 4.2%에 비해 증가하였습니다.

ABC의 수석 경제학자인 Anirban Basu는 2024년 11월의 소폭 고용 증가에도 불구하고 건설업 고용이 지난 한 해 동안 광범위한 경제 성장을 크게 앞질렀다고 강조하였습니다. Anirban Basu는 고용 성장 둔화와 실업률 소폭 상승이 원인이 되어서 연방준비제도이사회(Federal Reserve)가 12월 회의에서 금리를 인하할 가능성을 언급하였습니다.

Redfin의 2025년 주택 시장 예측에 따르면 주택 가격 상승과 7%에 육박하는 꾸준한 주택 융자 이자율이 결합되면서 많은 잠재적 구매자가 임대를 계속할 것으로 예상됩니다. 요청 임대료 중위 값은 보합세를 유지하는 반면 임금은 상승할 것으로 예상되어서 임대 가용성은 개선될 것으로 예상됩니다.

자세한 예상들 :

1. 주택 가격 4% 상승 : 주택 판매 중위 가격은 수요를 충족하기 위한 신규 재고가 제한되어 있어서 2025년 내내 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 말에 관찰된 가격 추세의 연속이어서, 주택 소유 접근성에 어려움을 초래할 것으로 예상됩니다.
2. 7%에 육박하는 주택 융자 이자율 : Redfin은 주택 융자 이자율이 연중 평균 약 6.8%로, 경제 상황에 따라 변동이 있을 것으로 예측합니다. 이러한 금리 상승은 주택 가격 상승과 함께 많은 미국인이 주택 구매를 감당할 수 없게 만들 것으로 예상됩니다.
3. 주택 판매는 2%에서 9% 증가 : 기존 주택 판매는 증가하여 연간 4.4 million 건에 달할 것으로 예상됩니다. 높은 주택 융자 이자율과 재고 부족으로 인해 매출 성장이 제한될 수 있지만, 선거 이후 신뢰도에 힘입어 강력한 수요로 인해 경제 상황이 일치하면 더 높은 증가율을 보일 수 있습니다.
4. 임차인의 가용성 향상 : 임대료가 변화 없고 임금이 인상됨에 따라 임대는 미국인들에게 보다 실현 가능한 옵션이 될 것입니다. 또한 팬데믹 시대의 건물 붐으로 인해 새로 건설된 임대가 유입되면 공급이 강화되고 협상에서 임차인의 레버리지가 개선될 것입니다.
5. 주택 건설 증가 : 새 행정부 하에서 건설 규제 완화로의 전환은 단독주택과 다가구 주택 건설의 성장이 예상되지만, 인력 부족과 높은 이자율은 어려움을 줄 수 있습니다.
6. 고급 주택의 수수료 비용 감소 : 부동산 수수료 규정이 변경되면 특히 경쟁적 시장에서 고급 부동산의 거래 비용이 감소할 가능성이 높습니다.
7. 부동산 산업의 통합 : 통합을 선호하는 행정부에 의해 증권사, 대출 기관, 타이틀 회사 간에 인수합병이 이루어질 것으로 예상됩니다.
8. 기후 위험은 연안 부동산 가치에 영향을 미칩니다 : 플로리다와 캘리포니아와 같이 기후에 취약한 지역의 주택 가격은 자연재해로 인한 위험을 점점 더 많이 반영하여 중서부와 동북부의 좀 더 안정적인 지역으로 수요를 이동시킬 것입니다.
9. Blue City의 도시 부흥 노력 : 샌프란시스코와 포틀랜드 같은 도시의 친 기업적이고 강력한 범죄 방지 정책은 주민과 기업을 도심으로 끌어들일 것으로 예상됩니다.
10. Z세대 주택 소유 경향 변화 : 젊은 세대는 30대까지 임대하거나 가족과 함께 사는 것보다 주택 소유를 선택하는 대안적인 부를 축적하는 전략을 우선시할 것입니다.

2024년 11월 중국의 제조업 구매 관리자 지수(Purchasing Managers’ Index : PMI)는 10월에 비하여 0.2%포인트 상승한 50.3%로 상승하여 제조업 부문의 빠른 확장세의 신호를 보여주었습니다. 이 데이터는 중국 NBS 서비스 통계국과 중국 물류 구매 총연맹(China Federation of Logistics and Purchasing : CFLP)이 보고한 것입니다.

대기업은 0.6%포인트 하락하였지만 여전히 기준치를 상회하는 50.9%의 PMI를 기록하였습니다. 중견기업은 50.0%에 도달하여 기준치 대비 0.6%포인트 상승하였습니다. 중소기업은 여전히 기준치를 밑돌고 있는 49.1%이었지만, 1.6% 포인트 상승하여서 PMI가 눈에 띄는 개선세를 보였습니다.

11월 중국의 건설업 활동 지수(Construction Business Activity Index)는 49.7%로 12개월만에 처음으로 50포인트 아래로 떨어지면서 이 부문의 지속적인 위축의 신호를 보여주었습니다. 이는 10월에 비해 0.7%포인트 하락한 수치입니다. 특정 산업 중 통신, 방송, 텔레비전과 위성 전송 서비스, 인터넷 소프트웨어와 IT 서비스, 통화와 금융 서비스, 자본 시장 서비스, 보험의 기업 활동 지수는 모두 55%를 상회하여 강한 확장세를 보였습니다. 하지만 도매, 소매, 숙박, 생태 보존과 공공 시설 관리 지수는 기준치를 밑돌며 위축을 예고하였습니다.

하위 지수 중에서 생산 지수는 0.4% 포인트 상승한 52.4%를 기록하여 생산 활동이 증가한 것으로 나타났습니다. 신규 주문 지수는 시장 수요 반등을 반영하여 0.8% 포인트 상승한 50.8%를 기록하였습니다. 공급업체 배송 시간 지수는 0.6% 포인트 상승한 50.2%로 개선되어 원자재 배송 시간이 더 빨라졌습니다.

반대로 원자재 재고 지수는 48.2%로 변동이 없었으며 기준치 이하로 유지되어 원자재 재고가 감소하고 있음을 시사하였습니다. 고용 지수는 0.2% 포인트 하락하여 48.2%로 제조업체 내 고용 상황이 약화되었음을 나타냅니다.